2019

	国际观察丨中欧澳数十国发起联署，要求针对美国建立新仲裁机构 根据相关媒体报道，中国、欧洲以及澳大利亚以及其它十几个世贸组织成员一起向世界贸易组织发起了联署，希望能够在世界贸易组织的框架下重新建立起一个新的针对世界经济贸易的仲裁机构，以此来代替在2019年由于美国的原因而导致停摆的世界贸易上诉机构，甚至新的仲裁机构也可以说是直接针对美国的，因为其根本就不需要经过美国就能够起到对国际贸易冲突进行裁决的作用。 美国依旧是绕不开的阻碍 美国对世界贸易组织的不满由来已久，其在2020年减少了世贸百分之九十的运行预算可以说是导致世界贸易上诉机构停摆的直接原因，如今虽然有中国、欧洲、澳大利亚以及一些中小国家，但是其中亚洲两大经济体的韩国与日本却没有对此表态，究其原因，无非就是它们与美国的盟友关系，尽管都处在亚洲，但是二者国内都有着美军的驻扎基地，因此美国对它们的重要性不言而喻。 随着中国的逐渐崛起，日韩两国可能会在国际事务上采取更加均衡的外交手段，但是当涉及到这类仲裁机构时，两国基本上还是在跟随着美国的步骤在走，只要它们不明确表示愿意加入，整个新的仲裁机构也无法真正运行，毕竟两国的经济贸易不光是在亚洲，在全球也是极为重要的，所以说美国终究还是绕不开的阻碍。 诸多国家对于美国在经济贸易上的不满 随着特朗普的上台，美国一直都坚持着单边主义，尽管美国暂时地尝到了甜头，但是对其它国家的经济发展却影响巨大，德国的汽车，法国的飞机等等，几乎每个国家的重要产品在面对美国时都出现了关税过高等问题。 在全球化进程深化的当代，单边主义对全球经济的发展有害无利，因此不仅是欧洲国家，其它的一些国家也是希望能够重新有一个国际贸易的仲裁机构出现，即使它们知道要成立这样一个机构并不容易，但是倘若不表达这样的需求，那么美国就会一直在经济上压制着它们，最终导致这些国家自己的经济出现问题，此外，这也是各个国家对美国表示不满的一个方式，如此一来，国内的经济降缓也能够有一个很好的解释，那就是由于美国在从中作梗。

	保持战略投入不变 中国市场有望获得更大的阿尔法收益 　　近年来，随着中国金融市场对外开放步伐不断加快，海外资管巨头纷纷来华布局。其中，欧洲老牌资管公司施罗德投资于2017年获得中国私募基金管理人牌照，并成功发行6只产品。近期，集团旗下施罗德艾德维克股权投资基金管理(上海)有限公司也获得该牌照，以在中国境内进一步开拓私募股权业务。 　　面对当前动荡的全球市场环境，海外投资者是否会一如既往地继续加大中国市场的布局力度？在应对危机过程中，A股市场具有怎样的投资机会？海外资管巨头在进入中国市场后，将如何满足不同市场投资者的差异化投资需求，并将海外成熟管理经验运用到中国市场？针对这些问题，记者采访了施罗德投资全球业务主管李定邦、施罗德投资中国区总裁郭炜。 　　外资将继续加大A股配置力度 　　自2002年QFII首次进入中国市场以来，经过多年发展，外资已成为影响A股市场的重要力量。银河证券基金研究中心数据显示，截至2019年底，境外机构与境外个人合计持有A股市值21018.75亿元，公募基金则持有A股市值24242.84亿元，两者相差3224.09亿元。 　　作为当前A股市场最大参与者之一，A股对外资而言究竟有着怎样的吸引力？“A股总市值在2019年突破9万亿美元，成为全球第二大股市。A股市场流动性大、散户参与度极高，这些特征使得投资机构在中国市场有机会获得更大的阿尔法效益。”郭炜称。 　　具体而言，郭炜表示，首先，A股与全球其他资本市场的相关性很低。其次，主动投资者能在A股市场上找到用武之地。第三，A股为境外投资者带来了更广泛、更多样化的投资机会，类似国民消费、技术和自动化等方向都值得关注。这些因素共同构成了A股对外资机构的吸引力。 　　受疫情影响，A股市场一度剧烈波动，北向资金也曾大幅流出。但在郭炜看来，当前全球流动性均较为充裕的环境下，低利率市场将延续较长一段时间，此时没有理由对A股持悲观态度。 　　从长期来看，郭炜相信，其他海外投资者也对A股市场持乐观态度。从2017年至2019年的3年资金流向来看，北向资金分别净流入1997亿元、2942亿元及3517亿元，呈逐年递增态势。“今年3月以来北向资金呈净流出态势，但我们认为短期的赎回不会改变外资对于A股市场的长期重视程度。同时，伴随中国金融市场的不断开放，我们相信，从长期角度来看，外资仍将加大对A股的配置力度。” 　　结合当前市场环境，郭炜表示，中国疫情防控形势持续向好、复工复产有序推进，现在投资A股市场有更高的性价比。 　　展望未来，郭炜认为，随着服务业逐渐成为经济增长的主力之一，新经济板块取得了大幅增长。电子商务的增长速度持续远高于基本零售。与此同时，教育及休闲等行业目前在消费开支中占更大比例，持续增长率远高于整体经济。 　　“过去几年，A股市场的快速发展以及加大对国际投资者开放，意味着我们将会有越来越多的机会把握这些趋势，这使得中国成为在自下而上选股方面极具吸引力的市场。”郭炜称。 　　不过，郭炜同时表示，与其他较发达市场相比，A股市场仍然由个人投资者主导，这也是导致市场较为波动的原因之一。“个人投资者通常持有时间较短、对市场事件的反应较大，从而导致更多的股票买卖行为和更高的市场波动性。” 　　正是基于这样的特征，郭炜认为，A股市场能为主动型基金经理提供很具吸引力的长线投资机会。他列举数据称，过去5年里，中国A股基金经理的平均投资表现有4年优于MSCI中国A股指数。 　　满足投资者多元化投资需求 　　自2007年发行首批QDII基金，13年来，QDII基金资产规模占公募基金总规模的比例仍不足1%。海外投资规模小、对海外投资了解不足等因素依然困扰着QDII基金的发展。 　　作为一家全球性资产管理公司，施罗德投资意识到中国投资者对于境内和境外投资均有巨大需求，因此在进入中国市场后，致力于满足这两种需求，希望为中国投资者的资产管理提供全面的解决方案。 　　首先，郭炜表示，施罗德拥有丰富的投资经验，能够创建结果主导型解决方案，帮助客户实现长期投资目标。“2017年，我们在‘内地与香港基金互认安排’下推出以亚洲为主的多元化资产收益基金，就是这类方案的例子之一，它能够满足投资者对可持续收益和资本增值的需求。” 　　此外，郭炜称，施罗德也会继续通过外资银行的QDII配额为其客户提供海外投资机会，并增强与多家分销商及合资公司交银施罗德合作。 　　与此同时，施罗德也在不断扩大中国境内投资的版图。继资产管理业务于2017年获得中国私募基金管理人牌照后，2020年2月，施罗德投资获取了第二张中国私募基金管理人牌照，通过施罗德艾德维克股权投资基金管理(上海)有限公司开展私募股权业务。 　　李定邦介绍称，私募股权是施罗德投资私募资产业务当中重要的一环。“施罗德私募资产领域的发展始于1853年，当时我们为古巴的铁路网络改善工程提供了资金。从那时起，我们就扩大了私募资产的投资范畴至私募股权、保险连接型证券、房地产、基础设施融资和证券化信贷。” 　　李定邦表示，施罗德在私募资产投资方面具备广泛经验，而且已在中国建立一支投资团队。长期而言，施罗德将继续扩大私募资产投资实力，以帮助客户进一步打造多元化的投资组合。 　　“我们在2018年11月的全球媒体大会上就明确表示，中国市场将成为施罗德战略增长的关键领域，我们在投资团队和产品分销方面都做了很大投入。未来我们将会继续加强在中国的实力，致力满足中国和国际投资者的需求。”李定邦称。 　　为增强中国市场的投研实力，施罗德投资还培养了一支强大的研究和投资人才团队，为投资者提供股票、固定收益、多元资产及另类资产的全方位投资服务。“我们拥有23名常驻中国区的基金经理和分析师，他们平均拥有15年投资经验，目前施罗德投资管理(上海)有限公司的成员已经超过40名，且仍在不断扩张，引入新的优秀人才。”郭炜称。 　　拥抱中国金融对外开放浪潮 　　一直以来，施罗德紧跟中国金融市场对外开放步伐，并成为这一发展趋势的历史见证者之一。 　　资料显示，施罗德投资集团于25年前进入中国内地，为首批外国资产管理公司之一。1994年，施罗德成立第一个中国内地的代表处，2005年集团与交通银行联合成立公募基金公司——交银施罗德基金，2015年施罗德进驻上海自贸区成立全资子公司，2017年外商独资投资管理公司——施罗德投资管理(上海)有限公司成立。 　　2020年2月14日，《关于进一步加快上海国际金融中心建设和金融支持长三角一体化发展的意见》出台，在加快推进上海国际金融中心建设的过程中，施罗德看好金融科技领域的长远发展前景。 　　郭炜表示，多年来，施罗德集团与全球各地的机构伙伴紧密合作，发展及利用金融科技，例如自然语言处理、人工智能、机器学习等。“作为一家积极投入数字化转型的企业，我们看到了与其他市场利益相关者的协同效应，希望通过分享、合作，帮助上海建设一个更强大、更和谐的金融科技生态系统。” 　　在海外资管公司布局中国市场的过程中，如何提升公司在中国投资者心中的品牌认知度，成为外资目前普遍面临的挑战；而在当前复杂的全球市场中，中国资管行业也急需海外机构克服重大市场危机的成功经验。 　　作为一家资产管理行业的百年老店，施罗德投资认为，当前全球金融行业面临着疫情带来的种种考验，这种情况下适合采取长线策略，而在过去216年的历史中，施罗德投资便是依靠这一理念渡过了许多市场危机。 　　从基金经理的角度来看，郭炜认为，其角色是将资本配置在拥有长期及可持续发展业务模式的企业上。而当前即使是最有远见的企业，也面临着前所未有的短期冲击。在这种情况下，应该为危机前处于健康及活跃状态的企业提供支持。 　　“我们应该以坦诚及开放的态度与公司管理层探讨他们面临的问题，共同努力寻求具有创造性的解决方案。我们要求投资组合经理主动与企业进行对话，现在的责任是确保各行业获得支持，从而避免被卷入短期动荡的漩涡，我们相信长线策略终将胜出。”郭炜称。 　　对于客户，则应该加强联系。郭炜介绍，施罗德投资在2016年便推出微信公众号，2019年建立财富号账户，及时为投资者提供最新的市场评论和投资者教育资料。 　　“中国正处于全球科技发展和创新的前沿，我们积极与当地的业务伙伴合作开发新的投资和教育工具，施罗德与蚂蚁财富已携手推出‘投资性格测试’。这项数字化工具将行为金融学知识和投资者教育融为一体，帮助投资者理解自己的行为特点及其对个人投资决定的影响。在市场困难时期，无论是专业投资者还是投资新手，都应时常警惕那些可能会无意间左右他们投资决策的偏好，作出更合适的投资决定。”郭炜说。 　　施罗德同样重视为员工营造良好的工作环境。“当你能够为员工提供真正灵活的工作方式时，你便与员工建立起深厚的信任关係，因此我们愿意在这方面投放资源。” 郭炜称。他进一步介绍道，施罗德有一套让员工可以随时随地以一个帐号登入工作的系统，员工可以像在办公室一样使用系统的全部功能，客户服务团队能够与客户交谈，基金经理也能够如常进行交易。因此，当疫情来临，员工必须采取在家工作方式时，各项任务仍能得到有效执行。 （文章来源：上海证券报）

	国泰君安研报称，出口大超预期，但短期拐点未现。4月出口大超预期，有三个原因促成这一结果， 一是疫情供需影响的时间差； 二是低基数； 三是国内复产补出口，尤其是防疫物资。 但短期超预期并不意味着出口向上的拐点已经出现。分国家来看，4月对疫情集中的发达国家出口出现大幅反弹，新兴市场国家出口疲弱。基于PMI新出口订单回落与全球经济增速大幅下行的判断，外需向上拐点尚未到来。 （文章来源：证券时报）

	人民日报：警惕“虚拟货币”骗局 实为非法集资诈骗 　　近日，银保监会等五部门发布提示称，一些不法分子打着“金融创新”“区块链”的旗号，通过发行所谓“虚拟货币”“虚拟资产”“数字资产”等方式吸收资金，侵害公众合法权益。此类活动并非真正基于区块链技术，而是炒作区块链概念行非法集资、传销、诈骗之实，主要有以下特征： 　　一是网络化、跨境化明显。依托互联网、聊天工具进行交易，利用网上支付工具收支资金，风险波及范围广、扩散速度快。一些不法分子通过租用境外服务器搭建网站，面向境内居民实施违法活动。一些个人在聊天工具群组中声称获得了境外优质区块链项目投资额度，可以代为投资，极可能是诈骗活动。这些不法活动骗来的资金多流向境外，监管和追踪难度较大。 　　二是欺骗性、诱惑性、隐蔽性较强。利用热点概念进行炒作，有的还利用名人“站台”宣传，以空投“糖果”等为诱惑，宣称“币值只涨不跌”“投资周期短、收益高、风险低”，具有较强蛊惑性。实际操作中，不法分子通过幕后操纵所谓虚拟货币价格走势、设置获利和提现门槛等手段非法牟取暴利。此外，一些不法分子还以花样翻新的各种名目发行虚拟货币，或打着共享经济的旗号进行虚拟货币炒作，具有较强的隐蔽性和迷惑性。 　　比如，近期国际金融市场波动较大，有平台开始炒作“虚拟货币是超越黄金白银的避险资产”概念，而实际情况则是其价格大幅下跌致使消费者损失惨重。不仅如此，这些平台还通过机器人程序刷量、篡改数据等行为，借以营造出虚拟货币交易市场的“繁荣”假象。在诱导消费者入场后，平台会采用各种操纵市场手段侵占消费者财产。 　　三是存在多种违法风险。不法分子通过公开宣传，以“静态收益”(炒币升值获利)和“动态收益”(发展下线获利)为诱饵，吸引公众投入资金，并利诱投资人发展人员加入，不断扩充资金池，具有非法集资、传销、诈骗等违法行为特征。 　　银保监会等五部门提示消费者，此类活动以“金融创新”为噱头，实质是“借新还旧”的庞氏骗局，资金运转难以长期维系。广大公众应理性看待区块链，不要盲目相信天花乱坠的承诺，应当树立正确的投资理念，切实提高风险意识；对发现的违法犯罪线索，可积极向有关部门举报。 （文章来源：人民日报）

	5月11日晚间影响市场重要政策消息速递          (附新闻联播集锦) 　　央行：4月人民币贷款增加1.7万亿 广义货币增长11.1% 　　据央行网站消息，4月末，广义货币(M2)余额209.35万亿元，同比增长11.1%，增速分别比上月末和上年同期高1个和2.6个百分点；狭义货币(M1)余额57.02万亿元，同比增长5.5%，增速分别比上月末和上年同期高0.5个和2.6个百分点；流通中货币(M0)余额8.15万亿元，同比增长10.2%。当月净回笼现金1537亿元。4月份人民币贷款增加1.7万亿元，同比多增6818亿元。分部门看，住户部门贷款增加6669亿元，其中，短期贷款增加2280亿元，中长期贷款增加4389亿元；企(事)业单位贷款增加9563亿元，其中，短期贷款减少62亿元，中长期贷款增加5547亿元，票据融资增加3910亿元；非银行业金融机构贷款增加404亿元。 　　最新出炉！百大券商2019年度经营业绩全排名揭晓 　　截止2019年底，我国共有证券公司132家，其中包含证券分公司及投行、资管子公司，通过对这些公司2019年财务报告的合并整理，汇总出百大券商规模及经营业绩排名，供读者与业内人士参考。其中，规模与业绩的相关数据多采用年报合并报表口径，为统一比较口径各项业务收入采用相关科目数据予以考察，与公司实际业务分项收入或有差距。总资产方面，102家证券公司2019年末合计资产8.63万亿元，较2018年同期增长约15.63%。超过千亿规模的证券公司有19家，比2018年度多1家。榜单中，中信证券以7917.22亿元居首，海通证券、华泰证券和国泰君安紧随其后，前四名总资产规模均超过5000亿元。归母净利润方面，102家证券公司2019年合计实现归母净利润1248.60亿元，与2018年相比接近翻倍，同比大幅增长91.06%。中信证券以122.29亿居于榜首，也是唯一一家净利润超过百亿的券商。 　　中汽协：4月汽车销量22个月以来首次增长 　　5月11日，中国汽车工业协会数据显示，4月，汽车销量完成207万辆，同比增长4.4%。中汽协表示，本月增速为今年的首次增长，销量终结了连续21个月的下滑态势。 　　恒生公司：将宣布恒指应否纳入同股不同权公司及第二上市公司谘询总结 　　恒生公司表示将于2020年5月18日(星期一)下午4时30分宣布有关恒生指数及恒生中国企业指数应否纳入同股不同权公司及第二上市公司谘询总结。 　　合计收入282亿增长34.7% 保险资管盈利排行榜来了 　　手持20万亿险资、养老金的保险资产管理机构，最近发布了2019年的年报。向来神秘的保险资管机构，创造利润的能力到底如何？证券时报。券商中国记者梳理了过去一年各家的管理费收入、盈利等展现资管公司硬实力的指标。截至5月7日，保险资管机构中，除情况特殊的大家资产、最新成立的中信保诚资产外，仅中英益利资产尚未发布2019年年报。已披露年报的24家综合性保险资管公司和4家定位养老金管理机构的养老险公司(国寿养老、长江养老、人保养老、新华养老)，2019年合计净利润111亿，同比增长42%。其中，平安资产、泰康资产是盈利最多的两大机构，盈利远高于其他同业；国寿资产排第三；中再资产净利大幅增长，跃升盈利第四的保险资管机构。这28家保险资管机构中，有一家亏损，为永诚保险资产。这28家保险资管机构营业收入合计282亿，同比增长34.7%；贡献主要营收的管理费收入普遍大增，如泰康资产的管理费收入增幅接近六成。    5月11日晚间央视新闻联播财经内容集锦 　　李克强主持召开各民主党派中央全国工商联负责人和无党派人士代表座谈会 听取对政府工作报告的意见建议 　　央视网消息(新闻联播)：11日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开座谈会，听取各民主党派中央、全国工商联负责人和无党派人士代表对《政府工作报告(征求意见稿)》的意见建议。 　　李克强说，各民主党派、全国工商联和无党派人士对政府工作报告提出意见建议，是中国共产党领导的多党合作和政治协商制度的重要体现，是政府科学民主决策、自觉接受监督的必然要求。 　　民革中央主席万鄂湘、民盟中央主席丁仲礼、民建中央主席郝明金、民进中央主席蔡达峰、农工党中央主席陈竺、致公党中央主席万钢、九三学社中央主席武维华、台盟中央主席苏辉、全国工商联主席高云龙、无党派人士代表席南华发了言。大家认为，在以习近平同志为核心的中共中央坚强领导下，去年经济社会发展主要目标任务较好完成，今年经过艰苦努力，疫情得到有效控制，复工复产复业全面推进。对大家的意见建议，李克强要求认真研究采纳。 　　李克强感谢各民主党派、全国工商联、无党派人士长期以来对政府工作的关心支持。他说，受疫情严重冲击和世界经济衰退影响，我国发展面临前所未有的困难挑战。要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，及时跟踪分析形势变化，加大宏观调控力度。政策调节着力点要放在“六稳”“六保”上，守住了保的底线，就稳住了经济基本盘，就能为全面建成小康社会夯实基础。要坚持依靠改革开放，更大激发市场活力和社会创造力，努力实现经济社会发展目标任务。 　　栗战书主持召开十三届全国人大常委会第五十三次委员长会议 　　央视网消息(新闻联播)：十三届全国人大常委会第五十三次委员长会议11日下午在北京人民大会堂举行，栗战书委员长主持。会议决定，十三届全国人大常委会第十八次会议5月18日在北京举行。 　　十三届全国人大常委会第十八次会议的一项重要任务是为即将举行的十三届全国人大三次会议作准备。委员长会议建议，常委会第十八次会议审议拟提请十三届全国人大三次会议审议的全国人大常委会工作报告稿，审议委员长会议关于提请审议十三届全国人大三次会议议程草案的议案、关于提请审议十三届全国人大三次会议主席团和秘书长名单草案的议案、关于提请审议十三届全国人大三次会议列席人员名单草案的议案，审议有关任免案。 　　委员长会议上，全国人大常委会秘书长杨振武就常委会第十八次会议议程草案、日程安排和十三届全国人大三次会议议程草案、日程安排、主席团和秘书长名单草案、列席人员名单草案等作了汇报。全国人大常委会有关副秘书长、办公厅研究室负责人就常委会第十八次会议有关议程作了汇报。 　　96个城市创建成为国家节水型城市 　　5月10日至16日是第29个“全国城市节约用水宣传周”，住房城乡建设部表示，截至去年底，全国共有96个城市创建成为国家节水型城市，占城市数量的14.3%。这些城市中建有节水型小区1.2万余个、节水型企业和单位2.3万余个。 　　我国首个页岩气田累计产量突破300亿立方米 　　截至今天(5月11日)上午，我国首个页岩气田——中国石化涪陵页岩气田累计产量突破300亿立方米。该页岩气田2012年年底开采。目前日产气量达1700万立方米，每天可满足3400万户家庭的生活用气需求。 　　山东92个外商投资项目今天集中签约 　　今天(5月11日)，山东省92个重点外商投资项目集中签约，总投资99.7亿美元，涉及高端装备制造、新能源新材料、现代金融、高效农业等行业领域，投资来源地包括韩国、日本、新加坡、香港等18个国家和地区。 　　广西玉林福绵机场试飞成功 　　广西玉林福绵机场近日试飞成功，进入投运通航准备阶段。玉林福绵机场2016年11月动工，设计年旅客吞吐量150万人次，货邮吞吐量5000吨。通航后，对加快建设泛北部湾城市群商贸中心具有重大意义。 　　拉美第二大航空公司申请破产保护 　　10日，拉美第二大航空公司——哥伦比亚航空提交了破产保护申请。该公司称，受新冠肺炎疫情影响，今年3月以来公司收入锐减约80%，公司面临巨大资金压力，拟通过破产重组解决债务问题。在申请破产期间，公司将继续维持运营。哥航空成立于1919年，是全球历史第二久的航空公司，仅次于荷兰皇家航空。 （文章来源：东方财富研究中心）

	出栏价跌跌不休 “二师兄”为何飞不动了？ 　　历经一年多的超强周期上行后，猪价是否已步入向下通道？在国内外供应形势依然复杂的当下，生猪养殖行业是否还能延续高利润神话？“二师兄”还能否飞起来？近日，证券时报·e公司记者实地探访一线养殖户，并对国内多家龙头生猪行业上市企业、分析人士进行采访，以求探析市场供需现状，把脉行业变动格局。 　　成本高企散户补栏谨慎 　　2019年春节前夕，因严峻的非洲猪瘟疫情，家处河南的养殖户李华(化名)急忙贱卖了圈里仅余的几十头膘猪、母猪。随着猪价逐步高企，李华虽仍忧心疫情，但还是抵不住高盈利诱惑，跟十里八村的养殖户们一道复养起来。 　　“村里现在有五六家复养了，不过规模赶不上以前。目前养殖成本太高，还时不时有疫病的消息，哪家都不敢上量，走一步看一步。”虽说猪是养起来了，但李华家的猪圈里还是显得空旷。她告诉记者，经过大半年自繁自养过程，目前家里已有100多头的存栏规模，不过比起以往四五百头的量还是显少。不仅自己家，目前整个县里中小养殖户存栏量都在低位，周边规模最大的养殖场以前有几百头母猪，现在也就几十头的量。 　　据她介绍，在去年末猪价最高的时候，出栏一头膘猪就能赚超2000元，虽然今年春节后猪价一直下跌，但目前一头猪也能有几百元的盈利。 　　“看着养猪是赚钱，可现在疫苗还没出来，谁也不敢保证不会染病。就在前两天，周边还传有养殖户爆出疫情，这一下所有的投入都得打水漂。”谈及是否考虑扩大养殖规模，李华直摇头。除惧怕疫情外，当前高企的养殖成本也是她需要考虑的问题。“现在一袋料(玉米、豆粕等)卖到200多元，比正常时候贵近100元，现在30斤左右仔猪市场售价在2000元，而且不好买到。这几个月猪价一直跌，养猪赚钱的空间越来越小，目前成本下不敢再上量。” 　　一方面希冀生猪高价带来的红利，另一方面也忌惮疫情，当前养猪散户间谨慎补栏心态弥漫。 　　“其实现在很多散户养殖的猪是三元母猪，并不是真正意义上的种猪。由于前期疫情冲击，市场上种猪损失惨重，现在能用的母猪都用上了，但是生产效能肯定比以前低很多。”谈及目前国内生猪养殖市场的现状，国内南方地区某生猪养殖上市公司负责人王洋(化名)对证券时报·e公司记者坦言，在前期疫情冲击下，国内中小散户产能退出极其明显。目前由于疫情仍零星出现，养殖风险太大，因此多数散户不敢采用自繁自养的传统养殖模式，而是从大一点的猪养起，缩短养殖时间，尽快出栏，或是用三元母猪育一点小猪，育成就把小猪尽快卖掉，在栏时间不敢过长。“按照过去从仔猪到大猪的养殖过程，耗费时间在半年以上。一头仔猪成本目前约2000元，如果出现疫情，损失就太大了，散户无力承受。” 　　唐人神相关负责人表示，目前非洲猪瘟疫情还在部分地方零星存在，对产能还有抑制作用，小的养殖户不敢养，上产能的还是大企业。 　　他还称，由于种猪场损失严重，市场二元母猪供应不足，多用三元母猪代替。三元母猪比二元母猪生产效率下降百分之二三十，且生长速度慢，料肉比也较高。 　　多地猪价跌破30元/公斤大关 　　虽然供给端尚未出现急速扩增的景象，但从2月中下旬以来，国内生猪价格却呈现出持续阴跌态势。农业部数据显示，5月6日全国猪肉平均批发价报43.02元/公斤，创2019年12月30日以来新低。其自2月19日报出50.08元/公斤的阶段高点后，已连续近3个月维持降势。 　　“目前东北三省生猪价格已全部跌破30元/公斤，国内低价主要集中在北方地区。南方地区虽然五一期间价格没出现大波动，但是4月份整体价格也有明显下跌。”卓创资讯生猪分析师张莉莉称。 　　据卓创资讯监测，4月全国外三元出栏均价33.71元/公斤，环比降幅7.29%。终端需求始终不理想，重点企业月度平均开工率17.14%，较上一月下滑0.17个百分点，较去年同期下降20.37个百分点。标猪供应量相对较少，但肥猪供应充足，在终端走货疲软的大环境下，生猪价格不断下降。 　　五一小长假期间，虽然国内新冠肺炎疫情得到有效控制，消费市场获得明显提振，但生猪价格和需求并未见明显起色。 　　搜猪网分析师冯永辉表示，近期市场总体仍在弱势震荡下跌，整体看全国近一半省份猪价已跌破30元/公斤，截至目前总体猪价已探低至30元/公斤关口附近。 　　5月11日，猪价结束多日连跌局面微幅反弹，多地猪价止跌回涨。11日全国瘦肉型猪出栏均价30.23元/公斤，较前一日的30.21元/公斤微涨0.02元/公斤；较去年同期14.61元/公斤上涨了15.62元/公斤。 　　猪价不断下滑，对生猪养殖利润带来利空影响。 　　“据测算，4月生猪自繁自养盈利均值2293.65元/头，环比降幅11.76%，同比涨幅1008.73%。而1~4月生猪自繁自养盈利均值2567.15元/头，同比涨幅6824.4%。”卓创资讯分析师王亚男表示，养殖盈利下滑主要有两点原因：一是生猪价格不断下滑。4月肥猪消化缓慢，且有持续积压现象，加之需求量低迷运行，生猪市场供大于求，猪价下滑。二是饲料价格持续上涨，玉米及豆粕价格不断攀升，促使生猪饲料价格上涨，养殖成本不断增加。据测算，4月生猪饲料均价2410.38元/吨，环比涨幅3.45%，同比涨幅12.7%。当月玉米及豆粕价格均呈上涨态势，且涨幅较大，玉米均价1967.71元/吨，环比上涨5.5%；豆粕均价3081.99元/吨，环比上涨2.83%。 　　“二师兄”为何飞不动了？ 　　对于近段时间国内生猪价格持续下行的影响因素，温氏股份相关负责人在接受证券时报·e公司记者采访时表示，一方面目前市场产能、产量较前期已略有提升，供应端有所改善，另一方面更重要的还是当前市场需求不振导致了猪价下滑。 　　王洋在接受采访时也表示，虽然猪价持续下跌，但短期看价格波动幅度不会太大。目前市场供应肯定还是不足的，供给缺口依然很大。2月份以来生猪价格的下滑，一方面是市场上出栏的猪相比前期有一定回升，另一方面市场需求也有下滑。由于猪价持续处于高位，消费者会选择性降低需求。但是从公司掌握的数据看，短时间供给的缺口依然恢复不了，各地也都还在补栏，想办法把产能扩增上去。 　　“实际上生猪市场供应量的缓慢提升是符合行业前期预期的，但是由于全球新冠肺炎疫情造成的需求显著下降，却超出此前判断。”张莉莉也表示，4、5月份本就是生猪消费淡季，进入夏季后，消费者对于肉制品的消费热情也会较弱，加之疫情下企业、学校复工复学进度缓慢，消费市场难获提升。而从供应端来看，随着国内龙头企业布局，北方地区生猪陆续出栏，这从仔猪近期供应量明显增多和价格下滑就可以看出。 　　“受疫情影响，2月份国内仔猪价格一度达到历史高点，但3月份以后随着母猪补栏量增多，目前市场仔猪供应显著提升。”她表示，从母猪补栏到仔猪出栏仅需1个月左右。随着新补栏母猪逐步释放产量，如今南方仔猪价格较高的地区一头报价2000多元，东北地区价格已降至头均1500元上下，山东地区价格也降至头均1800元左右。 　　搜猪网分析认为，当前猪价下行局面的出现主要还是由于猪肉消费持续疲软态势叠加储备冻肉的投放冲击，导致生猪市场供大于求格局短时难有改观，另外节后市场整体需求再度回落，屠宰企业减量大力压价意向十分明显，猪价连连下跌后养殖端对后市的信心受挫，整体出栏积极性提升，部分地区集中出栏现象明显，短时猪源供应再度增加亦加剧了猪价的下跌。 　　三季度猪价仍有望回暖 　　国内猪价阴跌之时，海外市场由于疫情影响，已出现肉制品供应短缺局面。 　　据今日美国和美国“中西部调查报告中心”的追踪，自疫情大流行以来，全美已有至少40家肉类屠宰场和加工厂停业。受此影响，美国每周肉制品产量同比下降36%，全国各地都出现现货短缺现象。 　　“海外疫情导致大型屠宰企业停工，目前对国内生猪市场影响尚不明显。”冯永辉指出，但停工最终会影响我国肉类产品进口，进口量减少无疑对国内市场是利好。不过他认为，即使美国企业发生新冠肺炎疫情，也不会完全停工停产，所以这种极端情况也是暂时的。后续海外市场的影响还需要观察，如果确实出现长时间生产停滞减缓，肯定会造成产能缩减，对产业链打击很大。 　　温氏股份上述人士也认为，疫情下，海外冻品出口量减少，对我国出口量或会下降。但是由于进口体量相对小，对我国生猪养殖行业的影响不会太大。对于后期国内生猪价格走势，他认为从需求的角度看，随着国内疫情影响减弱，复工复学速度加快，猪肉消费需求有可能回升。而且从过往价格走势看，每年5、6月份之后，猪肉价格将呈现回升态势，因此预计6月份后，国内生猪市场或将回暖。 　　一生猪养殖上市公司负责人吕航(化名)也认为，进入三季度后国内生猪价格有望上行。他表示，由于受季节等多方面因素影响，每年三季度市场生猪供应量会有一波下降，所以6月份后肉价出现反弹的可能性较大。 　　王洋认为，春节后由于学校没有开学，所以市场消费受限，加之由于节日囤货，生猪消费传统淡季在春节后。不过进入夏季，天气炎热，市场对于肉类消费也不旺盛，所以肉价回升的旺季在秋冬季。 （文章来源：证券时报）

	商务部外贸司负责人谈暂停以市场采购贸易方式出口部分防疫物资 　　近日，义乌等地方已暂停以市场采购贸易方式出口部分防疫物资。境内外企业、个人暂不能以海关监管代码1039开展部分防疫物资报关，但仍可在义乌等市场购买有关防疫物资，并通过一般贸易(海关监管代码0110)等其他方式报关出口。根据商务部、海关总署、国家药品监督管理局《关于有序开展医疗物资出口的公告》(2020年第5号)和商务部、海关总署、国家市场监督管理总局《关于进一步加强防疫物资出口质量监管的公告》(2020年第12号)，新型冠状病毒检测试剂、医用口罩、医用防护服、呼吸机、红外体温计和非医用口罩出口需满足相关质量监管要求，不适用市场采购贸易方式项下的简化申报等通关便利化措施。 　　2014年以来，为提升部分市场的国际化水平，帮助内贸商户开展对外贸易，商务部等部门先后在浙江义乌、广州花都等14个地方开展了市场采购贸易方式试点，取得积极成效。市场采购贸易方式是一种新型贸易方式，非常适宜多品种、小批量的货物出口，但按照规定不能包含需要征收出口关税、实施检验检疫措施的商品。特别需要强调的是，暂停以市场采购贸易方式出口防疫物资，是为了更好地加强防疫物资出口质量监管，是一种临时性措施，不影响通过主流商业渠道出口。商务部将会同相关部门继续加强质量监管，有序扩大防疫物资出口，更好地支持各国抗击疫情。 （文章来源：商务部）

	据《每日邮报》5月11日报道，自新冠病毒爆发以来，旧金山田德隆区社区流浪者的帐篷数量激增加300%。在一份该社区和一所法学院提起的联邦诉讼中，要求相关部门尽快清理散落在街道上的毒品针头和粪便。 　　据福克斯新闻报道，加州大学哈斯廷斯分校的校长大卫·费格曼表示，提起诉讼是因为“我们的社区已经沦落成了疫情防控区”。 　　“市政府已经基本封锁了我们的区域。街道被激增的帐篷堵塞了，到处都是毒品针头。”费格曼说道。 　　这里儿童、老人和弱势群体的数量远远超过了市内其他社区。费格曼补充说，由于缺乏公共的新冠病毒检测服务，这些人群没有得到应有的保护，人们担心“病毒正在附近肆虐”。 　　旧金山田德隆区社区无家可归的人们（图源：每日邮报） 　　市参事会主席布莱德5月6日开始实施一项计划，呼吁无家可归的人留在安全营地，并要求人行道上的帐篷至少间隔六英尺。 　　据《旧金山纪事报》报道，该市还关闭了一些街道和停车场，为无家可归者提供空间，包括洗漱间和卫生间，以及医疗服务和食物供应。 　　但以上这些“完全不够”解决当下的问题，费格曼指出，这是市政府对即将到来的诉讼做出的匆忙回应。他指责旧金山市政府在解决“无家可归危机”时采取了一种“不干涉”的方式。从本质上讲，所谓的解决计划，使得当下的危机现状变得制度化。他说：“就好比，我们需要的是一条绷带，但他们只给了一个创可贴。”（海.外.网）

	中国信通院发布报告显示，4月国内市场5G手机出货量1638.2万部，环比3月大增164%。 随着运营商加速对5G网络的部署及5G手机价格不断下移，5G手机普及速度将进一步提升，天线模组、电磁屏蔽材料、导热材料、LCP等产业链公司将受益。 信维通信持续布局射频前端、高端连接器等受益5G趋势的创新产品；中石科技主营合成材料与电磁兼容技术的研发与应用；沃特股份开发适用于5G基站及终端设备的LCP材料。 （文章来源：怀新资讯）

	国产医疗器械大浪淘金 　　随着新冠肺炎疫情席卷全球，世界各地的检测试剂、口罩、呼吸机等产品需求暴涨，这极大促进了中国医疗器械企业走向全球。 　　如今，国外疫情尚未得到有效控制，医疗器械这波行情还会持续较长一段时间。有分析认为，疫情结束后，整个医疗器械行业红利反而会更大。遭遇疫情重创后，各国各地政府都会加强对整个医疗健康和医疗器械行业的建设与投入，如新建医院，更新升级现有疾控中心、医院的各种ICU、手术室，传染病医院等机构的器械设施。 　　以往国产医疗器械出海受限，受制于中低端品类的情况也有望取得一定突破。 　　贝登医疗CEO丁海波对21世纪经济报道记者说道：“国内医疗器械行业在高速发展同时，也存在很多挑战。但对于不同的群体，面临的挑战并不一样。对于上游研发生产厂家而言，最主要的困难是技术升级和整个营销渠道的构建。对于中间流通商挑战在于应对政策的变化，如何提升自身综合供应链能力和服务能力。对于下游医疗机构而言，他们最大的问题是如何能从繁琐低效的医疗器械和耗材采购中解放出来，降低成本提高效率。” 　　国内医械迎春 　　呼吸机、防护设备、检测试剂成为疫情期间全球医疗机构刚需，也带动了一波相关企业一季度业绩暴涨，并对后续发展产生长久积极影响。 　　2020年第一季度，国内医疗器械龙头迈瑞医疗营收接近48亿元，鱼跃医疗营收接近14亿元。华大基因、英科医疗、山东药玻、奥美医疗、万孚生物、迈克生物6家营收均突破了5亿元，硕世生物的营收同比增长276%达到2亿元。 　　迈瑞医疗一季度利润破10亿元。鱼跃医疗、乐普医疗、达安基因、健帆生物、美康生物、蓝帆医疗、华大基因、英科医疗、硕世生物等一季度利润均破亿。 　　英科医疗、美康生物、达安基因的盈利与2019年一季度相比，分别增长了284%、140%、607%，达到1.3亿元、1.7亿元、2亿元。 　　天风证券研报指出，疫情过后，国家有望加强医疗卫生领域的投入，提升社会应对突发公共卫生事件的能力，包括提升ICU配置、提高基层诊疗能力建设、加强居家个人医用防护水平等，将对医疗卫生行业产生深远的影响，医疗器械行业会迎来自己的春天。 　　医疗器械作为整个医疗健康领域最重要的细分赛道之一，中国医疗器械市场规模已是过万亿的终端采购规模且呈现出稳定增长态势。 　　医疗器械分为两种，一种是家用医疗器械，一种是医用医疗器械。家用医疗器械大多为老百姓常规使用的医疗器械，主要涵盖血压计、血糖仪、轮椅、雾化器、隐形眼镜等。目前最主要交易方式是线下的药店和线上的淘宝天猫等互联网电商平台。 　　医用医疗器械是指在医院内包括像超声监护仪、心电图机、麻醉机、呼吸机，以及各种各样的医疗手术耗材等。医用医疗器械销售场景在医院，拥有一套特殊的整个医疗流通链条。 　　目前，家用医疗器械的主要盈利模式还是产品销售差价，其服务相对是比较少；而医用医疗器械的核心盈利模式是产品差价为主，但是未来会逐渐过渡到产品差价和服务两方面。 　　据工信部相关资料显示，2019年前三季度，规模以上医药类工业增加值同比增长幅度为6.9%。过去多年医疗器械统计资料显示，医疗器械工业增加值增长速度明显高于药品工业增加值增加速度。 　　另据《医疗器械蓝皮书：中国医疗器械行业发展报告(2019)》显示，医疗器械生产企业90%以上为中小型企业，主营收入年平均在3000万~4000万元。但是中国医疗器械行业复合增长率持续保持在15%左右。蓝皮书分析认为，2018年中国医疗器械生产企业主营收入约为6380亿元，到2021~2022年，医疗器械生产企业主营收入将有望突破万亿元。 　　医疗器械行业的高速增长，离不开政策支持。近年国家出台了鼓励医疗器械创新的系列政策；国家药品监督管理局也制定出一系列鼓励创新医疗器械发展的文件，在深化审评审批制度改革的同时，更加重视医疗器械上市后的监管，保障公众用械安全有效。 　　同时，医保部门为控制医疗费用过快增长，提出了一系列医保机制改革思路，按病种付费、诊断相关分类付费试点的大幕逐层拉开。借鉴医药领域的改革成果，在大型医疗器械和医用高值耗材管理方面进行带量集中采购、采用“两票制”，贯彻“零差价”，探讨“结余留用，超支合理分担”的分配机制，实施医保支付价格等，成为未来“三医联动”改革重点。 　　如何出海破局 　　在国内抗疫期间，以迈瑞医疗为例，其呼吸机月度累计供货量约1000台以上。随着海外疫情爆发，国内企业已经开始接海外订单，迈瑞医疗海外呼吸机订单量高达上万台，订单约排至6月份。 　　在中国医疗器械领域，国内厂家一定程度上已经占有绝大部分市场份额，但中高端领域则与全球领先企业存在一定差距。产生差距的原因涉及材料、技术、工业基础、销售渠道和资金投入各个方面。 　　2019年，在全球十大医疗器械公司中，美国占据五席。其中，美敦力(爱尔兰)、强生(美国)、飞利浦(荷兰)位居前三强，销售额分别为300亿美元、270亿美元和214亿美元。同时，龙头美敦力2019年投入的研发费用超过 20亿美元。相比之下，国内医疗器械企业不仅营收体量小，在研发投入上也与跨国企业差距巨大。 　　高光时刻的背后也反映出一些中国医疗器械领域的痛点，如何长久的出海淘金，成为中国医疗器械企业的挑战。 　　最主要的问题在于长久以来，中国医疗器械还处在一个低端制造和代工的位置，小、散、乱，需要产业互联网平台整合产能与品牌，加速品牌集结和出海。此外，同质化、低价竞争严重。 　　丁海波向21世纪经济报道记者分析道，目前医疗器械出口的痛点，最主要的不是中国产品品质不行，而是海外市场非常复杂。全球200多个国家和地区，每个国家和地区的政策法律、准入门槛和资质要求等都不同，对于中国绝大部分中小厂家，如何针对每一个国家和地区找到本地化的营销策略，包括本地化仓储，以满足快速交付，本地化的市场推广、临床推广也需要本地化售后服务，确定是分销还是直销等都成为出海难点。 　　对于大部分是缺乏海外本地化生产运作经验的中国医疗器械企业来说，海外落地最难的一点是本地化的综合服务能力。 （文章来源：21世纪经济报道）