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美联储决议首先登场 市场保持谨慎

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江湖新秀

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2017-2-6

发表于 2018-6-14 02:18 | 显示全部楼层 |阅读模式

北京时间周四凌晨2:00,美联储将公布6月利率决议并发表货币政策声明,此次还将发布经济展望报告和“点阵图”,随后鲍威尔也将出席新闻发布会。市场普遍一致预期6月将加息25个加点,联邦基金利率本周将提高至1.75%至2%的区间范围,利率水平将与2001年底至2004年相当。根据利率期货市场定价显示,目前这一概率已高达90%,可以说6月加息已经板上钉钉,也不存在加息50个点的意外情况的发生。总体而言,市场对于美联储6月加息信心满满,此前美元指数的单边强势上涨也反映了这一预期,这和美国近期强劲的基本面数据紧密相连。随着美国税改计划的逐步生效,企业盈利状况得以改善,在政府财政政策扶持下制造业及非制造业PMI指数都略有上升。这又间接创造了大量就业机会,体现在劳动力市场的趋紧,失业率降至3.8%的历史低位。

6月14日19:45,欧洲央行将公布利率决议。欧洲央行可能在此次会议上宣布缩减债券购买,这可能是新兴市场面临的另外一个挑战,因为欧洲央行的这一政策将抑制流入发展中国家的资金。投资者称,德拉基此次发出的明确信号是,他将开始缩减债券购买计划。对一些发展中国家来说,相比美联储前一天普遍预期的加息,这将是更大的一个危险。欧洲央行的这一威胁来得比预期要早,并可能预示着货币宽松政策时代的终结。宽松货币政策曾在金融危机后推动资金流入新兴市场,填补了新兴市场的经常账户赤字。欧洲央行会议最近进入了全球风险事件名单。其他风险事件包括鹰派美联储、围绕全球贸易关税日益激烈的斗争、以及朝鲜半岛的地缘政治火药桶。自德拉基2015年3月开始扩大债券购买计划以来,欧元计价债券在新兴市场债券发行方中越来越受欢迎。欧洲央行政策导致欧元借款成本降低,这使得埃及、塞内加尔和非洲象牙海岸等发展中国家首次将欧元债券推向市场。

美元/日元
亚洲时段美元兑日元小幅上涨,汇价自110.43最高上涨至110.70,目前交投于110.58附近。美元兑日元自亚洲时段以来延续了近期的上攻走势,随着美联储利率决议将于今晚出炉,有投行预计,一旦美联储流露出鹰派信号,则美元兑日元有望进一步上涨。只要美联储继续暗示今年还会继续加息,则美元兑日元就有望进一步上涨;那些过去一个月错过了逢低买入机会的日本投资者现在或许急切地希望买入,他们的需求也将抑制美元兑日元的跌势。日本央行方面,由于日本通胀率难以达到日银2%的目标,部分人士预测日本央行缩减购债将在2020年或更晚之后才开始。技术面看, 美日连续两个交易日走高,日内将大概率延续上涨走势,上方阻力位置在111.37,建议逢低做多美日为主。

欧元/美元

亚洲时段欧元兑美元维持低位震荡,汇价最低下跌至1.1728,最高上涨至1.1763,目前交投于日内高点附近。欧元兑美元于亚洲时段表现平淡,随着美联储和欧洲央行会议将先后于今明两日登场,市场观望情绪加重导致整体交投比较清淡。周欧洲央行会议意义重大,欧洲央行上周的强硬言论尚未在风险溢价方面得到有意义的反应。欧洲央行将在12月收紧政策,但它强调2018年下半年欧元区经济增长加速将为欧元提供支持,这也符合大多数机构的观点,即欧元兑美元将在今年年底升高。技术面看,欧元上个交易日小幅下跌,但汇价仍然在一周内高位区间维持震荡,下方重要支撑在1.1710附近,上方阻力在1.1810,建议日内逢高做空欧元为主。



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