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非农报告向好 年内或四次加息

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发表于 2018-6-5 02:28 | 显示全部楼层 |阅读模式
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美国劳工部公布5月非农就业报告,三大主要参数全面好于预期,但劳动参与率三连降,引发众人对就业率虚高的猜测。美国5月新增非农就业人口22.30万,预期值和前值分别为19万和16.40万;失业率录得3.80%,较前值和预期值下降0.1个百分点,创1969年以来最低水平;平均小时工资年率为2.70%,高于前值和预期值0.1个百分点。尽管劳动力市场被视为接近或完全就业,但仍然存在一些疲软,劳动参与率连续3个月下降。市场分析师指出,鉴于就业报告符合预期,那么美联储将坚持其计划,6月加息已成定局,并预期坚实且不断改善的劳动力市场将最终导致工资和通胀上升。此外鉴于美联储此前在5月货币政策声明中,对于通胀措辞偏鹰,并还在褐皮书中对当前经济活动持温和扩张的观点;部分机构分析师也认为,美联储可能会加快加息步伐。
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美联储将在6月14日公布利率决议,并发表货币政策声明;同时公布经济预期和加息点阵图。按规定,在此之前10天,美联储各位官员将被禁止继续对外界就政策观点发声,此便是所谓的噤声期。而在上周五美国5月非农就业数据全线向好的背景下,市场普遍预测美联储在6月12-13日政策会议上再度加息已是理所当然,但即使如此,在美联储人事安排仍处于新旧交接变动剧烈的当口,投资者依旧迫切希望从其官员,尤其是那些刚刚加入决策曾的新面孔口中探得更多口风。美联储主席鲍威尔表示试图在利率问题上采取中间地带立场。美联储缩表正顺利进行。依然预计劳动力市场保持强劲。无法直接观察到失业率的自然水平。通胀低于2%反映2017年物价不同寻常的下降。对于新兴市场而言,美联储的政策正常化影响应该是可控的。在QE和金融稳定方面需考虑到大众。前瞻性指导在危机中很有作用。前瞻性指导在发展中作用会减弱。美联储面临的测试没有结束,货币政策依然在正常化。

美元指数

                               
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上一个交易日美元指数冲高回落,汇价自94附近最高上涨至94.45,随后回落目前交投于94.03附近。美国劳工部公布5月非农就业报告,三大主要参数全面好于预期,但劳动参与率三连降,引发众人对就业率虚高的猜测,美元指数冲高回落后再度上扬,刷新两个交易日高点。该报告增强了美联储决策者在6月12日至13日会议上加息的预期,并可能促使市场押注今年下半年美联储将再加息两次,而不是一次。6月加息已成定局,并预期坚实且不断改善的劳动力市场将最终导致工资和通胀上升。此外鉴于美联储此前在5月货币政策声明中,对于通胀措辞偏鹰,并还在褐皮书中对当前经济活动持温和扩张的观点。技术面看,上周五美指在日线上小幅收阳,但在周线上已经带有长上影线的星线,本周大概率会进一步走低,建议本周逢高做空美元。

现货黄金

上一个交易日现货黄金震荡下跌,金价自1300关口最低下跌至1289,目前交投于1293美元。美国5月份的就业人数增长超过预期,工资上涨,失业率达到近50年来的最低水平,表明强劲的劳动力市场将继续推动经济增长。但值得注意的是,最新的报告称,美国5月劳工参与率跌至62.7%,连续三个月下跌。此次非农数据增强了美联储6月加息的预期,并可能促使市场押注今年之后美联储将再加息两次,而不是一次。美联储早先预计今年一共加息三次,6月加息已经基本被消化。对黄金来说,较高的利率是负的,因为黄金不支付利息,在利率上升时很难与收益率高的资产竞争。黄金对美元走势很敏感。当美元升值时,黄金的交易成本也将随之提升。技术面看,黄金上个交易日再次收跌,并且金价重回1300下方,这预示着此前反弹结束,本周大概率下行,建议逢高做空黄金为主。

国际原油

上一个交易日国际原油大幅下跌,美原油价格67.25最低下跌至65.50附近,目前交投于65.72。俄罗斯已经连续第三个月违反了减产协议所分配的产量上限,同时截至6月1日当周美国原油钻井数增加了2口至861口,创出了自2015年3月以来的最高水平,这使得美油再次出现下跌。随着近期贸易局势升温,全球能源交易或面临成本上升,这将导致原油需求下降,从而导致油价进一步下跌,并试探60一线。尽管原油价格在过去的两周内下跌了7%,但是美国的能源公司连续第二周增加原油钻井。原油分析师认为在今年的下半年原油钻井数可能不会有太大的变化。技术面看,原油上个交易日大幅下跌,不但跌破周初低点,也跌破7周来低位,本周大概率进一步下行,建议逢高做空原油。



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