久久环球：知名投行警告：未来一年务必提防美元

	久久环球：知名投行警告：未来一年务必提防美元 　　澳大利亚资本控制的投资银行-麦格理银行的策略师Viktor Shvets日前指出，在市场认为美元已经进入了长期下行通道之际，美元指数不出意料地持续攀升，而且在突破92关口之后，问题演变成了美元是否将出现剧烈升值，麦格理表示：“这正是未来一年中投资者面临的重要风险。” 　　Shvets表示，美元汇价的变动方向并不仅仅取决于利差甚至是美元的供给，还取决于通货紧缩的影响是否更为强大。 　　多年来我们集中于通缩压力上，随着时间的推移，这种压力可能更强，通缩压力则是拜各类科技以及三十年来的过度金融化所赐。简言之，投资者生活在一个“没有工资”的世界，劳动或是商品的定价能力已经遭到侵蚀，而“僵尸”仍然必须存活以避免需求的收缩。 　　Shvets 称，自由贸易秩序至少在十年前就已经消亡了。全球经济也已经不再受传统贸易驱动，贸易增长和 GDP 增长之间的弹性系数目前接近于 1 倍，而在 1983 年 - 2000 年，这个弹性系数是两倍，那是全球化的黄金时代。 　　这种环境下就会出现美元和黄金同时升值的“奇观”，而这种异象正在演变成新的趋势，因为以往美元与黄金通常会呈现相反的走势。考虑到公众和选民需要财政当局的保护等因素，投资者的行为可能更为“极端”，这将利好美元。 　　“所以我们发现市场对美元的持仓陷入极看空的局面，这可能会失控”，麦格理指出，与方向相比，仓位变动的幅度才是至关重要的。 　　值得注意的是，美元能够在全球范围内承载价值并充当交换媒介的身份，也为该货币提供了利好。麦格理指出，当前只有美元能够满足储备货币的条件，而只有严重的通胀或是QE才能削弱其价值。 　　麦格理总结称，美元的迅速波动都会带来通货紧缩的效果，美元升值的影响通过流动性和商品两大管道传导，从而影响经济增长，并导致美元外债再融资更为困难。美元的急速贬值则扼杀了实际需求。所以无论美元升值还是贬值，都不属于市场所期待的结果。 【久久环球】- 高端金融投资服务平台