8月28日-9月1日 | 周评：特朗普、耶伦和德拉基——上周市场唯他们马首是瞻！

	8月21日至8月25日市场概述：上周经济数据较为清淡，在杰克逊霍尔全球央行年会召开前，金融市场主要受地缘政治因素的主导，尤其是美国总统特朗普的“嘴炮”模式再度打开，令投资者避险情绪再度全面爆发，周中美元震荡下挫，而欧元、日元、瑞郎以及黄金等避险资产一度大涨。然而真正的重头戏还在后头，随着杰克逊霍尔全球央行年会的召开，重量级官员美联储（FED）主席耶伦和欧洲央行（ECB）行长德拉基的演讲双双令投资者大跌眼镜，引发市场剧烈波动。 耶伦讲话前，美联储两位官员的讲话撩动了市场的神经，现货黄金短线上演暴涨暴跌行情。随后耶伦在讲话中对货币政策缄口不提，导致美元短线急挫，黄金多头则卷土重来。 耶伦在杰克逊霍尔年会讲话中未提及货币政策，而是专注于危机历史以及监管者所作出的回应，但她提到美联储在物价和就业两个目标上取得实质性进展。 而之后“超级马里奥”德拉基也重磅登场，正如以往一样，这位“大嘴巴”行长再度给了市场一记重重的耳光，其表示对全球经济复苏信心满满，这令原本预期本次会议德拉基讲话难以“激起水花”的投资者大吃一惊，在经过耶伦讲话的提振后，欧元/美元再度暴力拉升，进一步走高刷新2015年1月以来高点1.1940。然而美元则惨遭“两连击”，耶伦讲话本已令美元遭受重挫，德拉基讲话后美元指数进一步挫跌刷新2016年5月以来低点92.47。 商品货币方面，受耶伦讲话影响，隔夜澳元/美元大幅飙涨，刷新8月17日以来高点0.7953，之后继续于高位震荡。 大宗商品方面，周五（8月25日）国际现货黄金在美联储主席耶伦讲话后上涨，最高上探至1293.98美元/盎司。耶伦讲话前后，金价从闪崩到暴拉，振幅逾20美元。与此同时，国际原油则录得周线下挫。 周五(8月25日)美国WTI原油10月期货收涨0.44美元报47.87美元/桶，上周下跌1.6%。布伦特原油10月期货周五则收涨0.37美元报52.41美元/桶，上周下跌1.4%。 上周要闻盘点： 耶伦缄口不提货币政策 美元急坠黄金坐上“过山车” 周五(8月25日)在备受关注的美联储（FED）主席耶伦讲话前后，金融市场掀起巨澜，短线坐上疯狂“过山车”。耶伦讲话前，美联储两位官员的讲话撩动了市场的神经，现货黄金短线上演暴涨暴跌行情。随后，耶伦在讲话中对货币政策缄口不提，导致美元急跌， 黄金多头卷土重来。 回顾金融危机爆发后的十年，美联储主席耶伦周五表示，尽管可能需要做出一些调整，但当前的金融体系比以往更安全。 耶伦在备受关注的杰克逊霍尔讲话中未提及货币政策，而是专注于危机历史以及监管者所作出的回应，但她提到美联储在物价和就业两个目标上取得实质性进展。耶伦警告称，未来的危机不可避免，但表示住房危机给我们上了宝贵的一课。 耶伦在事先准备好的讲话中指出，“危机事件要求我们采取行动，我们实施了需要的改革，这些改革使得体系更加安全。” 耶伦反驳了监管抑制了银行业活动这一观点，坚称更高的资本要求会促使贷款增长。 美联储观察人士一直在寻找有关耶伦对美联储对危机应对的看法，这就是其演讲的重点。她引用了需要将救助计划落实到位以应对华尔街流动性的降低，并兜售了新规定实施以来的有效性，如多德-弗兰克改革。 投资公司Kisco Capital顾问表示，耶伦的讲话似乎在为自己的卸任铺路。 CNBC资深经济记者Liesman指出，美联储主席耶伦在杰克逊霍尔会议上对于金融改革的捍卫，令其得到特朗普再次任命的可能性进一步降低。 耶伦讲话之后，美元指数短线急跌60点，跌破93，刷新8月4日以来新低至92.72。欧元/美元短线上扬近110点，至3周高位1.1884。美元/日元短线下挫近90点至一周低位109.09。 FTN Financial首席经济学家Chris Low表示，耶伦显然在杰克逊霍尔全球央行年会上重复了一周之前的内容，尤其是耶伦已经避免了借杰克逊霍尔这样的场合来置评FOMC货币政策，耶伦认为在美联储例行货币政策会议之外宣布政策变化并不合适。 法国农业信贷银行指出，耶伦讲话之后，欧元/美元准备测试1.20。 但分析人士警告欧元多头，因德拉基显然并不希望欧元太强，如果德拉基在随后的讲话中口头打压欧元，这令欧元承压。目前欧元升至一周高位，上方重要的阻力关口在1.19。 此外，耶伦讲话后，国际现货黄金短线上涨，最高突破1290美元/盎司。 德拉基对经济复苏信心满满 欧元暴力拉升、美元惨遭“两连击” 欧洲央行行长德拉基周五(8月25日)在杰克逊霍尔主要央行行长会议上指出，全球经济复苏正在增强。 德拉基表示，如果没有强劲的潜在经济增长，我们正在经历的周期性复苏将最终放缓。要向全球经济注入更多活力，我们要带动潜在产出增长。 德拉基指出，贸易的开放性正遭受威胁，转向保护主义会给生产率持续增长和全球经济潜在成长构成严重风险。 德拉基讲话后，欧元/美元暴力拉升，进一步涨至2015年1月以来高点1.1940。 与此同时，美元指数刷新2016年5月以来低点至92.47，当日跌幅达逾0.8%。美元延续自耶伦讲话以来的跌势，多头惨遭欧美央行首脑的“两连击”。 与此同时，CBOE波动性指数缩减跌幅，应声下跌0.84点至11.39。 在德拉基讲话前，一些市场人士预计德拉基可能会利用杰克逊霍尔来暗示欧洲央行将于何时通过削减购债规模来开始收紧货币政策。但其在周三的演讲中并未就在欧元区经济正在改善之际央行将如何调整政策作出评论。 财经网站Forexlive撰文指出，欧洲央行行长德拉基讲话整体偏乐观，直接拉升欧元/美元涨至1年半新高。 金融博客Zerohedge表示，德拉基对欧洲经济复苏信心高涨，其言论拉升欧元打压美元。 在德拉基讲话之前，BK资产管理董事总经理Kathy Lien周四（8月24日）撰文指出，过去72个小时，多位欧洲央行官员看似正利用每个机会来传递鹰派讯息。其中包括欧洲央行朔伊布勒，他周四表示央行应更早而不是更迟收紧政策。欧洲央行的汉森也淡化了欧元区今年大涨13%这一事实，表示欧元的涨势并非重大变化。而在此之前，魏德曼表示，他认为“在2018年之前没有延长QE的必要”。 法兴银行此前也表示，如果德拉基提及再通胀或者有任何暗示缩减QE的言辞，我们将会认为欧元可能上涨。 本周，欧元/美元长期上升趋势线位于1.1660附近，其也是过去4周最低水平，意味着只要这一水平不失守多头就不会缴械投降。在这一进程中间，上周低位1.1730为本周需要关注的首道支撑。 特朗普一开口市场“抖三抖” 避险情绪全面大爆发 上周三（8月23日）特朗普再次开启“嘴炮”模式，发表“就算政府关门也要修建边境墙”的惊人言论并威胁称可能会终结与墨西哥及加拿大的北美自由贸易协定(NAFTA)，这令市场的避险情绪爆发，美元急挫，欧元、日元、瑞郎以及黄金等避险资产大涨，其中现货黄金受助突破1290美元/盎司关口。 当日美元指数跌至93.19低位，逆转了前一交易日的强劲走势。 周二在Politico报道称特朗普总统的高级助手和国会领导人在税收改革计划取得进展之后，美元获得买盘支撑。但动能很快消退，因特朗普在亚利桑那州一次集会上对支持者表示，“纵使我们必须要关闭政府，也要筑起那道高墙。” 交易员在评估联邦政府暂时停摆的威胁之际，他们还期待从杰克逊霍尔全球央行行长年会上获得更多的货币政策线索。美联储主席耶伦和欧洲央行行长德拉基的讲话备受关注。 铁汇高级分析师Charalambos Pissouros表示，“然而在我们看来，潜在的停摆可能会进一步降低税改预期。其再次凸显了白宫和国会之间的分裂，暗示如果双方不能就预算达成共识，那么复杂的税收改革不太可能会实现。” 此外，特朗普周二还警告称，可能终结与墨西哥及加拿大的北美自由贸易协定(NAFTA)，三方此前的谈判未能弥合严重分歧。 美国、加拿大与墨西哥周日结束旨在修改该贸易协定的首轮谈判，几乎没有突破性进展迹象出现。特朗普以美国经济利益受损为由，要求对这一在1994年生效的协议重启协商。 特朗普在亚利桑那州菲尼克斯的一次政治集会中表示，“我个人并不认为我们能够达成协议，最终有可能在某个时间点终结NAFTA。” 暗示终结协定或许能帮助强力推动谈判，特朗普称，“我个人认为若不终结该协定将无法达成协议。” 在特朗普发表上述言论后， 墨西哥外交部长Luis Videgaray发表推文称，“这并不意外，我们已经在谈判了。墨西哥将沉着地留在谈判桌前，并且会将国家利益放在首位。” 三方在华盛顿结束持续五天的谈判时发表了联合声明，来自三国的贸易高官称，墨西哥将主持召开9月1-5日的下一轮谈判。 9月之后的谈判将转至加拿大举行，到10月将回到华盛顿，今年稍晚可能将进行更多回合的谈判。 荷兰合作银行高级外汇策略师Jane Foley指出，“相比财政问题，总统在贸易问题上的确有更多的自主权，因此有撤回谈判的风险，持续的谈判可能表明协议不会停止。” 多头爆发？ 美元全线反弹 朝鲜又爆出大新闻 在全球紧盯杰克逊霍尔全球央行年会之际，美元多头提前爆发了？周二(8月22日)美元全线反弹，欧元、日元、英镑均“跌跌不休”。市场分析人士指出，美元空仓下降，以及投资者出于获利回吐或逢低买入的目的买进美元。与此同时，美韩军演当天，朝鲜又作出 警告！据外媒消息，美军指挥官计划在今天晚些时候的记者会上向朝鲜发出严词警告，朝鲜半岛危机恐卷土重来！ 周二欧洲时段美元全线反弹，美元指数最高升至93.51，有望终结连续2个交易日下跌势头。欧洲交易员表示，投资者出于获利回吐或逢低买入的目的做多美元。 汇丰银行（HSBC）撰文指出，预计近期美元空头持仓将继续减少。据路透报道，CFTC最新公布的持仓数据显示，截至8月15日当周，投机性美元空头持仓录得减少21957手，结束7周连涨。 该行称，美联储（FED）或将直至12月才决定是否适当升息，且近期在财政方面料不会出现新的催化剂，美国预算和债务上限尚未对美元产生影响，因此预计美元在未来几周内或将温和增长。 此外，汇丰银行表示，美元在8月暂缓其贬值趋势，表明空头持仓有所减少，预计美元指数将升至50日均线的95.25上方。 美联储在去年参加该会议后，已经升息3次，并暗示未来几个月将开始缩减资产负债表。 联邦利率基金期货显示，交易员押注美联储12月加息的概率仅为42.5%。有分析师人士指出，市场可能低估了美联储未来升息的意愿，不排除耶伦借机对此就行纠正的可能性。 本周市场展望： 上周经济数据相对较为清淡，但美联储（FED）主席耶伦和欧洲央行（ECB）行长德拉基在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话令投资者大跌眼镜，金融市场剧烈波动，而本周还将迎来系列重磅经济数据，其中包括万众瞩目的美国8月非农就业报告，该数据的表现将直接影响其后市场对美联储（FED）货币政策的预期，进而影响美元和黄金市场走势，投资者拭目以待。 本周一（8月28日）美国将公布7月批发库存和8月达拉斯联储制造业指数。 周二（8月29日）日本将公布7月失业率，法国将公布第二季度GDP初值，美国将公布8月谘商会消费者信心指数。 周三（8月30日）日本将公布7月季调后零售销售，美国将公布8月ADP就业人数变动和第二季度PCE修正值以及第二季度实际GDP修正值。 周四（8月31日）中国将公布8月官方制造业PMI，澳大利亚将公布第二季度私人新增资本支出，德国将公布8月季调后失业率，欧元区将公布8月CPI初值和7月失业率，加拿大将公布6月GDP，美国则将公布7月个人收入和消费支出。 周五（9月1日）法国和欧元区将公布8月Markit/CDAF制造业PMI终值，美国将公布8月非农报告、7月营建支出、8月密歇根大学消费者信心指数终值以及8月ISM制造业PMI等系列重磅数据。 央行动态方面，本周二（8月29日）芝加哥联储主席埃文斯将发表讲话。 此外，假期方面，本周一（8月28日）英国将因夏季银行假日而假期休市。 本周重要经济数据和事件： 周一（8月28日）： 经济数据： 16:00 意大利8月Istat消费者信心指数 20:30 美国7月批发库存 22:30 美国8月达拉斯联储制造业指数 假日预告： 英国夏季银行假日假期休市 周二（8月29日）： 经济数据： 07:30 日本7月失业率 日本7月所有家庭支出 日本7月求才求职比 14:00 德国9月GfK消费者信心指数 14:45 法国第二季度GDP初值 22:00 美国8月谘商会消费者信心指 央行动态： 23:00 芝加哥联储主席埃文斯在该行举行的大型银行主管会议上致开幕辞 周三（8月30日）： 经济数据： 07:50 日本7月零售销售 日本7月季调后零售销售 09:30 澳大利亚7月季调私营营建许可 16:30 英国7月央行抵押贷款变动 17:00 意大利7月生产者物价指数 欧元区8月经济景气指数 20:00 德国8月消费者物价指数初 20:15 美国8月ADP就业人数变动 20:30 美国第二季度PCE修正值 美国第二季度实际GDP修正值 央行动态： 墨西哥央行公布季度通胀报告 财经事件： 21:15 美联储理事鲍威尔在芝加哥联储主办的大型银行主管会议上发表讲话 周四（8月31日） 经济数据： 09:00 中国8月官方制造业PMI 中国8月官方非制造业PMI 09:30 澳洲第二季度私人新增资本支出 14:45 法国8月消费者物价指数初值 15:55 德国8月季调后失业率 17:00 欧元区8月消费者物价指数初值 欧元区7月失业率 20:30 加拿大6月GDP 美国7月个人收入 美国7月个人消费支出 美国7月个人消费支出物价指数 20:00 美国7月NAR季调后成屋签约销售指数 央行动态： 09:30 日本央行审议委员政井贵子发表演讲 15:00 瑞典央行执委会会议 韩国央行宣布利率决定 财经事件： 11:00 澳洲联储金融市场基础设施与支付政策部门副主管Sarah Harris参加2017年澳洲风险会议 周五（9月1日）： 经济数据： 07:00 韩国第二季度实际GDP终值 08:00 韩国8月贸易帐 08:30 韩国8月制造业PMI 15:50 法国8月Markit/CDAF制造业PMI终值 16:00 欧元区8月Markit制造业PMI终值 20:30 美国8月非农就业人口变动 美国8月失业率 22:00 美国7月营建支出 美国8月ISM制造业PMI 美国8月密歇根大学消费者信心指数终值 来源：fx168 欢迎关注Y2外汇微信公众号：实时更新推送校长、鲨版等精华分析欢迎添加Y2微信公众号，更加可以添加Y2客服微信号（1044631611）加入Y2微信群哦！                                 登录/注册后可看大图                                 登录/注册后可看大图                        Y2微信公众号                                               Y2大咖群申请添加客服微信二维码