均线本无痕，何处惹尘埃

	很多投资者利用均线作为交易依据，各种均线交易规则在市场中流传很广，也有很多专门书籍讲解。 投资者都会在交易软件中设置几条自己比较喜欢的均线，使用这些均线来判断趋势。比如有些人认为M30均线上行，就认为趋势向上，M30下行，就认为趋势向下，如果股价跌破M30，就认为趋势有可能结束，应该清仓。 这种交易方法本无所谓对与错，看投资者对其策略本身的理解与执行力。但本文想谈的是均线与趋势的关系，深入理解趋势与均线的关系有助于交易成功。 回顾趋势形成的过程：首先市场无序波动，慢慢出现一个方向的微弱优势，然后各种风云际会的因素共同酝酿、推动，一部分聪明的交易者形成了某种程度上的共识，再大量的人然后看到已经有点明显的趋势，不断地有新的交易者认同而加入，直到大部分交易者已经买入（卖出），这时趋势就快到尽头。 1，趋势的终结判断 很多投资者利用均线作为交易依据，比如站上某条均线看多，下穿某条均线看空。可是均线有那么多条，有人看M10，有人看M20、M30，还有人看M60、M120等，这些利用均线支撑股价作为交易依据的投资者，因为其所参照的均线并非同一条，其交易时间框架也不尽相同，所以不可能在某条均线上形成趋势成立或改变的关键判决。 换句话说，也许投资者认为自己的特定均线支撑是至关重要的生命线，但是市场中其他参与者不一定这么想。比如某位投资者规定股价跌破20日均线就离场，实际上就算股价跌破20均线，其它投资者未必离场，趋势更不一定就此转向，一切都是可能性。 其实，不管你怎么认为哪条均线有多么重要，市场整体不知道也根本不在乎。 相对于均线，理论上趋势线支撑的共识度更强，不管怎么说，一轮上涨趋势基本上只有一条支撑趋势线，几乎所有市场参与者都看得见。如果要指示趋势的结束，趋势线应该比均线更有说服力。 和跌破均线一样，就算跌破趋势线，也不意味着趋势的结束。股价有可能短暂跌破后重返趋势线，也可能多空平衡后形成更加平缓的趋势线，继续原有的运行方向。 2，趋势的发展过程 经常听到专家说类似这样的语言：“股价沿着20日均线有序上涨，可以放心持股”。在很多讲K线投资大法的书籍中，也经常给读者呈现大量完美的股价走势图：股价沿着某条均线上涨、一回调到这条均线就获得支撑，然后一直强劲上涨直到在高位跌破均线之后股价一泻千里。 这给很多投资者一种错觉，好像股价必须沿着某条均线上涨才行。其实，一个相对平滑的没有大幅度日内、日间波动的上涨趋势，你总能试出一条完美的均线去支撑它。问题在于，在股价上涨没有进行到一定程度时，你无法知道适合这只股票上涨的支撑均线是哪个周期的。 假设你相信20日线的支撑作用，在A股几千只股票找出符合20日线支撑的股票易如反掌，当然这指历史走势，而对于未来的情况，没有人可以预测。 猛烈上升的股价可以沿着5、10、15日均线上涨，相对平缓的可以沿着50、60日均线上涨，还有很多情况沿着20、30日均线上涨。而且很多情况是，股价上涨速度会改变，在均线上表现为变换支撑的均线，比如一个股票上涨速度减慢，其K线图上起支撑作用的均线也从10日线换成了20日线。 所以在看均线对股价的支撑作用时，不可避免有很多含糊的因素在内。对中短期趋势交易者来说，可能10-30日均线都有可能作为股价支撑的参考，也就是说寻找趋势第一个回调入场点时，股价在10-30日之间的某条均线获得支撑而反弹的，都可能是一个合理的介入点，具体看个人的交易系统的设计。 但本质上，趋势的发展不会依赖均线，均线只是趋势本身的体现，本末千万不要倒置。 3，趋势的形成判断 从趋势的形成来看，除了一轮暴跌（比如一周内跌20%或者更多）之后有反弹的共识（至少A股如此），大部分情况下，趋势形成有一个缓慢地、可能反复地的过程。应该用什么均线来衡量趋势是否形成呢？ 趋势是市场无序向有序发展的过程，有句话说：行情在犹豫中成长，指的就是趋势发展初期是不确定的、反反复复的，当大部分人都有所觉察的时候，趋势其实已经走了一部分了。 寻找趋势的拐点，也就是寻底或者逃顶的努力，虽然盈亏比很高，但成功率很低。很多趋势投机大师都建议趋势形成后的第一次回调作为买点，这在逻辑上最说的通。 用什么均线衡量趋势的形成其实没有标准答案，一般日周期以上的中长期交易者使用M50或者更长时间均线来指示趋势方向。 有几个动量指标在趋势形成早期发出新一轮趋势可能形成的领先信号，比如MACD底部金叉且上行，MACD快线上穿零轴；中期ROC由负值变为正值；股价上穿中期均线（M15-M30）。 以上动量指标都可能在一轮趋势变的很明显之前发出信号，但也可能是错误的信号。 然而，动量策略有一个无可比拟的优势，那就是其交易信号非常容易量化，对在主观交易中不能严格控制自己的投资者来说，动量策略（趋势预测策略）无疑是值得选择的方法。 4，如何正确使用均线 对于中长线交易者，均线系统还是可以使用的有效工具之一，原因在于：虽然在趋势形成早期均线系统信号比较滞后，但趋势终结判断上，中长期均线有一定的胜率，可以用于实际交易。 其实采用M20、M30还是M60都不重要，重要的是看懂市场上涨逻辑和多空博弈的本质，当然不同市场上涨、下跌的趋势运行历史波动特征也很重要。 一种比较有操作性的办法是，对市场历史波动特征做回测研究，找出市场的周期，采取对应的均线系统作为交易依据。 另外，利用均线系统交易，也必须杜绝随意交易，最好遵守两个原则： 一是模式化原则，即找出市场中胜率较高的均线、趋势与股价的关系模式，尽量只交易这些模式。 二是采用可量化的交易原则，对准备参与的市场进行历史回测优化交易参数。在技术分析的交易大类里面，价格模式（price pattern）、阻力/支撑较难量化，而均线系统、突破交易易于量化，在量化交易中被采用也多一些。 但均线本来是不存在的，是投资者为了制造交易依据而构造出来，不要被自己构建的东西束缚住思路，只看到均线的表象，而看不到市场本身。 套用六组慧能广为流传的禅诗，我们也可以问问自己： “均线本无痕，何处惹尘埃？”

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