6月5日-9日 | 市场周评：无暇送别惨淡非农 便迎英国大选与欧银

5月29日至6月2日金融市场概述：上周重大事件频发，美国5月非农意外惨淡，英国大选前的民调也对特蕾莎不利，人民币周中则强势飙高。


美元指数周中持续下挫，最终收于96.68。欧元/美元震荡走高，升至1.1280水平。美元/日元温和下挫至110.40水平。英镑/美元一度走低，最终温和收高于1.2880水平。


大宗商品方面，国际现货金强势走高，最终收于1278.90水平。国际现货银升至17.50水平。美国WTI原油收报47.66美元/桶，上周重挫4.22%。


当周要闻盘点

非农仅增13.8万


美国劳工部(DOL)周五(6月2日)公布的数据显示，美国5月非农就业人数仅仅增加13.8万人，远不及预期，备受关注的薪资增长也意外不及预期。


数据显示，美国5月非农就业人数增加13.8万人，市场预期增加18.2万人，前值增加21.1万人；美国5月份失业率为4.3%，预期为4.4%，前值为4.4%。美国劳工部还将4月非农就业人数修正为增加17.4万人。


数据公布后，CME FedWatch根据联邦基金期货利率计算得出，交易员预计美联储6月加息的概率为87%，略低于非农数据前的89%。交易员认为，6月加息之后今年再加息一次的概率略低于50%。


非农数据意外疲软，美元指数自97.30水平重挫至96.70水平，此后更是逐步走低至96.66一线，刷新去年11月以来低位。

知名金融博客Zerohedge指出，3月非农新增就业人数从7.9万人下修至5万人，4月数据也从21.1万人下修至17.4万人，也就是说过去三个月美国新增非农就业人数仅为12.1万人，远低于过去12个月的均值18.1万人。这证明美联储对于近期经济放缓迹象只是暂时性现象的希望已然落空。


Commonwealth Foreign Exchange首席市场分析师Omer Esiner表示，短期来看，本次非农报告对美元来说绝对是负面的新闻；此次报告对于美联储的打击可能要远大于对于市场的打击。


不过，其也预计，美联储不太会在意这一次的数据，也不会影响他们6月加息的步伐。


英国安本资产管理公司经济学家Paul Diggle指出，失业率下滑暗示美国就业市场似乎越来越紧俏，但薪资增速并未发生变化，这给美联储增添了一个难题。


英国大选不确定性上升


特蕾莎为在议会中取得更多的统治力，以为退欧谈判铺路而将英国大选提前至6月8日。但民调显示，特蕾莎梅所在的保守党甚至可能无法在大选后单一执政。


YouGov民调显示，英国首相特雷莎?梅(Theresa May)领导的保守党领先幅度降至三个百分点的新低，而目前距大选仅有一周时间。


如果特雷莎?梅不能以绝对优势赢得6月8日的大选，那么将不利于她，因为英国退欧正式谈判将开始，如果她在议会中失去多数支持，将令英国政局陷入混乱。


YouGov数据显示，自特雷莎?梅在4月18日要求提前举行大选以来，其领先优势已从24个百分点下跌。眼下反对党在民调中支持率为39%，保守党为42%。


虽然周中的Panelbase民调曾显示，保守党和工党支持率分别为48%和33%。但保守党最终能否赢得326个席位，以单一执政仍存疑。YouGov民调曾显示，保守党最终可能只获得310席。


英镑/美元周中一度重挫，跌至1.2760水平，此后虽温和反弹，但终未能重返1.30关口。


瑞银英国投资部主管Geoffrey Yu表示，“最近的民调显示的可能的悬浮议会结果令市场受到震动，若6月8日大选的真实结果如此，我们可以想象英镑将再次大幅波动。”


但其也指出，“尽管如此，许多其它民调显示，保守党最终获得明显优势仍是最有可能的结果，这是我们的基本假设。在没有更进一步可能形成悬浮议会的证据之前，英镑最近的下跌可以被视为投资者买入的机会。”

人民币周中大涨


人民币兑美元即期周中随中间价大幅收涨至近七个月新高，离岸人民币亦大涨，一度触及近八个月新高。


在岸人民币周中连续升破6.80、6.79关口，创2016年11月9日以来新高；香港离岸人民币兑美元早盘亦继续劲扬，升破6.74、6.73关口，创2016年10月12日以来新高。


根据周四(6月1日)公布的路透调查显示，投资人在人民币的多头部位较两周前增加，升至近两年来最高。


根据这项针对17位分析师、交易商及基金经理的调查，人民币的多头押注较两周前增加超过一倍，来到2015年6月底以来最高。


路透指出，这项调查是在周二至周四之间进行。有很多受访者是在人民币周三开始大涨以前完成问卷。


交易员们指出，当前影响汇市短期走势的核心因素在人民币的流动性。中资行交易员表示，人民币小周期的表现已经完全可以独立于美元指数的走势。


本周市场展望


金融市场本周将面临英国大选、欧洲央行决议及澳联储决议的多重洗礼。英国大选结果成为了核心风险事件。


周末公布的Ipsos最新民调显示，英国工党支持率达到40%，创2014年来最高支持率。保守党支持率仅略微领先，为45%。


不过，法国农业信贷银行(Credit Agricole)表示，保守党最终会在6月8日的英国大选中扩大其在议会多数席位的领先优势，从而令特蕾莎梅在退欧谈判上有着更强的立场。


但是，该行也承认，就超短期而言，仍对英镑持谨慎态度。保守党最终未能如期扩大在议会的领先优势，仍是一个不可忽略的风险。


汇丰控股全球外汇交易策略主管David Bloom表示，“英国大选不会阻挡英镑跌向新低。一旦大选结束，我们预计英镑将重启下跌趋势。”


汇丰银行预计，英镑/美元可能已在1.30筑顶。英镑兑美元年末将重返1.20，欧元兑英镑将触及平价1.00。


欧银决议方面，据路透对经济分析师的调查显示，欧洲央行6月8日会议上对经济的看法料将略为更加乐观，有可能将经济风险评估调升至风险平衡，或是开始讨论调整原本倾向放宽政策的立场。


不过调查还指出，欧洲央行还不太可能会暗示对资产购买速度做出任何调整。欧洲央行将继续每月购买600亿欧元债券，直至12月。不到10%的受访者表示，欧洲将排除增加资产购买的可能性。


过去一周对65位分析师的调查显示，欧元区经济将保持良好增速，但该央行对增长和通胀前景的温和评估将不会有明显的变化。这表明欧洲央行离决定撤出非常规刺激措施还有一段距离。


而对于澳联储，市场普遍预期其将维持利率不变。高盛预计随着收益率优势逐步耗尽，澳元最终将跌破0.70水平。


高盛集团(Goldman Sachs)固定收益部门亚太区主管Philip Moffitt表示，“人们购买澳元的一个原因在于它的收益率比较高。但这种情况正在发生转变。”


Moffitt解释道，澳元需要面对中国因素的影响。而澳联储利率持续保持不变，美联储又处于升息周期，这令澳美的利率趋同。这些因素意味着澳元将进一步走低。


Philip Moffitt指出，澳大利亚相对于美国的利率溢价预计在明年年中就会消失。随着澳大利亚失去对美国的收益率优势，澳元/美元预计将跌破0.70水平。


本周重要经济数据和事件

周一


美国5月ISM非制造业PMI


美国4月工厂订单


美国5月就业市场状况指数


德国圣灵降临节休市一日


周二


欧元区4月零售销售


澳洲联储公布利率决议及政策声明


周三


澳大利亚一季度GDP


中国5月外汇储备

周四


日本一季度GDP


日本4月贸易帐


中国5月贸易帐


美国上周初请失业金人数


加拿大央行行长波洛兹和高级副行长威尔金斯举行记者会


欧洲央行公布利率决议/德拉基召开新闻发布会


英国举行大选

周五


中国5月CPI&PPI


英国4月工业产出


英国4月贸易帐




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