中国银行期权介绍

	中国银行期权介绍 　　个人外汇期权业务是中国银行北京市分行借鉴国际金融市场外汇期权产品的模式，结合国内市场个人实盘外汇买卖业务的发展特点，推出的一项技术含量高、同国际金融市场接轨的，全新的私人理财业务品种。 　　中行外汇期权业务包括“期权宝”和“两得宝”两个品种： 　　期权宝——客户按照自己帐户中的存款金额，根据自己对外汇汇率未来变动方向的判断，向银行支付一定金额的期权费后买入相应面值、相应期限和规定执行价格的期权（买权或卖权），期权到期时如果汇率变动对客户有利，则客户通过执行期权可获得较高的投资收益；如果汇率变动对客户不利，则客户可选择不执行期权。 　　两得宝——客户在存入一笔定期存款的同时根据自己的判断向银行卖出一份期权，客户除收入定期存款利息（扣除利息税）之外还可得到一笔期权费。期权到期时，如果汇率变动对银行不利，则银行不行使期权，客户可获得高于定期存款利息的收益；如果汇率变动对银行有利，则银行行使期权，将客户的定期存款按协定汇率折成相对应的挂钩货币。 品种一：“期权宝” 　　一、优点： 　　为炒汇客户增加了双方向交易的可能，即汇率无论是上升还是下降，都有盈利机会。投资收益率可以成倍扩大。 　　买入一个期权（无论看涨还是看跌）的好处是，成本固定而潜在收益（理论上）有可能是无限的。 二、风险： 　　如果客户对未来汇率的变动方向判断错误，则损失全部期权费。 三：举例说明 　　 [例1]：当前美元兑日元汇率为1：115，客户预期美元兑日元两周后大幅升值可能性很高，于是买入看涨美元看跌日元期权。 　　客户选择以5万美元作为期权面值进行期权宝交易，客户同银行签定《中国银行期权投资协议书》，并填写《期权交易申请表》，确定期权的协定汇率为1：115.00，期限为2星期，根据期权费率即时报价（例：1.0%）交纳期权费为500美元(5万*1%=500)，客户买入此期权的含义是：期权到期时不论汇率如何变化，客户都有权按1：110.00的协定汇率买入5万美元，即客户拥有一个看涨美元看跌日元期权。 盈利情况分析： 　　1、如选择到期前将所购权利卖出 　　例如：期权到期日之前该期权报价变为1.5%，则客户可选择卖出手中的这个看涨美元看跌日元期权，收取期权费750美元（50000*1.5%=750）， 总盈利为250美元（750-500=250），投资回报率为50%（250/500=50%） 　　2、如选择持有该期权到期 　　期权到期时，如果即时汇率变为1：120.00（即美元兑日元果真升值），则客户执行该期权，每1美元可获利5日元（120-115=5），5万美元面值共可获利25万日元，在客户选择轧差交割的情况下，则银行将25万日元按到期日即时汇率120.00折成2083.33美元入客户指定帐户（2083.33=25万/120），投资回报率为317%[（2083.33-500）/500=317%]。如客户选择实物交割，则客户可以按1：115的汇率卖出5750000日元换成50000美元。 　　期权到期时，如果即时汇率低于或等于115.00，则客户手中的期权没有收益，银行与客户不进行任何交易。 　　[例2]：当前欧元兑美元汇率为1：1.19，客户预测未来欧元将下跌，则客户选择“期权宝”买入一个看跌欧元看涨美元期权，协定汇率为1：1.19，期权面值确定为10万欧元，支付期权费800欧元（例如当时期权费率为0.8%，10万*0.8%=800），客户所买的这项权利的内容是：期权到期时，无论市场汇率如何变动，客户都有权按1：1.19的协定汇率卖出10万欧元。 　　盈利情况分析： 　　到期日之前，如该期权费率上升至1.2%，则客户可选择卖出手中的该项看跌欧元期权，收取期权费1200欧元（10万*1.2%=1200），投资收益为400欧元（1200-800=400）,投资收益率为50%(400/800=50%) 　　如到期时市场汇率变为1：1.16，则客户手中的该看跌欧元期权已经有盈利，每1欧元可获利0.03美元（1.19-1.16=0.03），10万欧元可获利3000美元[10万*（1.19-1.16）=3000]，在客户选择轧差交割的情况下，银行替客户执行期权并将3000美元盈利入客户指定帐户,投资收益率为275%[(3000-800)/800=275%] 　　到期时如市场汇率高于或等于1.19，则客户手中的期权不会带来任何盈利。 品种二：“两得宝” 　　优点： 　　在外汇定期存款利率非常低的情况下可以增加投资收益。 　　在外汇市场汇率出现横盘整理的行情时也可以获得收益。 　　风险： 　　如果客户对未来汇率的变动方向判断错误，则手中的存款将被折成另一种货币。 　　举例说明： 　　[例]：当前美元兑日元汇率为1：118，客户存款货币是美元10万元，客户判断美元兑日元未来1个月将横盘整理或小幅下跌，遂选择“两得宝”投资，向银行卖出一份期权，期限是1个月，存款货币是美元，指定挂钩货币是日元。 　　签约日美元兑日元汇率是1：118.00，客户以此为协定汇价同银行签订《中国银行期权投资协议书》，并填写《期权交易申请表》，指明挂钩货币是日元。此期权的含义是：银行在到期日有权按1：118.00的汇率将客户的美元存款折成日元（相当于银行持有一个看涨美元看跌日元期权）。 　　客户除可以得到1个月美元定期存款利息外，还可获得一笔额外的期权费收入，例如交易日银行的“两得宝”期权费率报价为1.5%，则客户可得到期权费为1500美元（10万*1.5%=1500），期权费由银行在交易日后的第二个工作日入客户指定帐户。 　　期权到期日，汇率变为1：110.00，则银行不会行使期权，客户的美元定期存款自行解冻。 　　如果到期日汇率高于或等于118.00，则银行将行使期权，按协定汇率1：118.00将客户的10万美元存款折成为11,800,000日元[11,800,000=100,000*118]。

	这个费率是不是高得太离谱了点。真正收益的是不是要净利润去除以本金呀？如例一：250/50000=0。5%？你们中国银行也太黑了吧。你们自己要得750美元？

	真想在国内也有保证金交易，国外的不怎么放心

	谢谢介绍，以下事宜请解答 1。期权宝，现在银行的期权费率在什么多少范围内活动？ 期权的时间有几种（几天、几周、几月）？ 实物交割时还要付银行点差吗？