4月6日 金融机构汇评

　澳大利亚央行今天继续加息25点，令其联帮基准利率升至4.25%。这已是澳储行在近期6
次央行议息会议上，第五次加息，显示了澳大利亚对于经济复苏的信心以及对于通胀的担心
。全球经济复苏的迹象也在不断涌现，除了多个国家按捺不住的加息外，美国数据全面回温
，各国数据止跌回升，都显示了当前正在逐步摆脱经济危机的阴影。在这种情况下，为套息
交易制造了温床，其中经济增长前景强劲的货币对将最受青睐，其中包括澳元和美元。上周
五美国非农数据虽然低于预期，但是仍然显示了就业市场的强劲复苏，昨日公布的美国房地
产市场的数据也表明房地产市场正在努力回稳，就目前的形式来看，美元/日元有望成为套
息交易中增长最为稳健的货币对。

　　美元/日元四小时图下破近期上升趋势线，目前支持在前期升势的38.2%回挡93.80和50%
回挡93.40，后者也是四小时图保利加通道下轨所在位置。通常在强劲升势中的货币对，四
小时图保利加通道下轨都是重要的支持水平，此位守住仍可看涨此货币对。下破此位可能会
面临进一步回撤。

　　美元/日元周图有效上破之前的下降趋势线，目前升至38.2%回挡水平，进一步上破此位
上方将有更为广阔的上行空间。下方支持在23.6%回挡90.50附近。周图MACD和动能指标均倾
向看涨，因此逢低买入仍是最佳策略

　　周二(6日)欧洲外汇市场早盘，英镑快速下滑，因英国首相布朗(Gordon Brown)宣布将
在5月6日进行大选。根据上周(4月3日当周)的民意测验显示，保守党的的领先票数正在不断
扩大，但这却没有给予英镑正面的支持。

　　法国巴黎银行(BNP Paribas)分析师Ian Stannard表示，对于英镑的突然下挫感到很意
外，这或许可以解释为市场在英国大选之前对其国内财政问题的担忧进一步深化。

　　英镑/美元自1.5300开始回落，最低见1.5165。欧元/英镑自0.8811开始反弹，最高触及
0.8834。

中国银行广东省分行
货币:欧元/美元 即期价格：1.3412 阻力位2：1.3590 阻力位1：1.3500 支持位1：1.3380 支持位2：1.3260



欧元在短暂反弹后,本周再现下行趋势,因美国服务业及就业数据支撑了围绕美国经济复苏及升息的乐观情绪。而希腊的债务危机和欧元区的财政问题仍然没有进一步的解决方案，导致欧元滑落至1.3400附近。

技术上看，欧元仍处于下降通道之中，若不能突破在1.3500附近的关键阻力位，可能将进一步下滑。本周四欧洲央行将公布最新的利率决定，若无进一步利好消息，建议投资者逢高做空欧元，上方阻力1.3500。

货币:美元/日元 即期价格：93.81 阻力位2：97.00 阻力位1：95.10 支持位1：92.50 支持位2：91.74



美元兑日元盘中触及7个月来高位94.73后回落。上周五美国公布的非农就业报告使得市场对美元持乐观态度。但有数据显示，虽然就业市场增长，平均每小时实际薪水却降低了，使得市场对未来经济前景的脆弱性和不稳定性忧虑，也造成美元今日小幅滑落。

技术上看，美元已突破前期阻力93.73，预计回落为暂时现象，后市上涨动能将持续。投资者可在93.50附近买入美元，上方目标95.10。

货币:澳元/美元 即期价格:0.9182 阻力位2：0.9407 阻力位1：0.9324 支持位1：0.9150 支持位2：0.9120



受大宗商品价格上涨和对经济回暖预期的影响，澳元近期持续走高。今日澳洲央行公布加息25个基点，并暗示未来可能进一步加息，促使澳元一路飙升。

技术上看，澳元已突破0.9250附近的强阻力位。若能于0.9250上方持稳，投资者可适量看多澳元，上方阻力0.9324，0.9150止损。

货币:英镑/美元 即期价格：1.5148 阻力位1：1.5315 阻力位2：1.5400 支持位1：1.5112 支持位2：1.5000



英镑今日在触及1.53附近阻力后下滑，因英国大选民调结果不一，令近期上涨得英镑黯然失色，而大选将近之际的政治不确定性使得英镑走势并不明朗。

技术上看，英镑在触及1.5320高位后迅速下滑。若英国政局仍没有明确消息，将阻碍英镑突破1.5372的阻力位。建议投资者等待本周四英国央行的利率决定，并在1.54附近逢高做空。

外汇市场:Autochartist：欧元/美元日K线图处于下降通道...


以下为国外研究机构Autochartist 4月06日公布的货币形态日报：

欧元/美元近期开始逐渐走软，此前汇价自1.3268拉起反弹，一度触及1.3591高点，似乎
阻挡汇价升向1.3800关口的只有1.3600上方的卖盘。若欧元/美元无法有效突破1.3600水平
，则不能吸引更多买盘加入。短期之内，汇价触及下降趋势线(绿线)后开始回落，阻力位
于1.3611(图中R点)。



上述欧元/美元日K线图显示，欧元/美元处于由绿线和蓝线构筑的下降通道，若汇价攀升
测试1.3595-1.3620阻力区域破败，则汇价将会出现回落走势。至于最终汇价到底是回落蓄
势震荡，之后寻机再攻或者直接破位下滑则目前仍不明朗。

因此，可以从Autochartist的初步趋势指标(Initial Trend)来判断汇价未来方向。该指
标目前只有2格，表明汇价倾向于区间逐步缩窄的震荡走势。果真如此，那么汇价突破下降
阻力位的几率较高，但是初步趋势指标只有2格，也暗示突破后的上行动能明显不足。反之
，汇价若破败于1.3600阻力，则短期的调整即将拉开，回落初步支撑位于1.3500水平，进
一步支撑位于1.3460，若意外跌破后者，恐将深幅跌向下降通道底部1.3160(图中S点)。

外汇市场:众多机构打赌澳元/美元将升至平价...


因投资者打赌，澳洲联储(RBA)将采取自2000年以来最大规模的升息措施，他们在未来三
年时间内最看好澳元走势。

继去年10月以来，澳洲联储(RBA)在过去四次政策会议中升息三次，周二(4月6日)，该央
行再次宣布加息25基点，至4.25%。

联储并称，考虑到未来1年经济增长多半会达到趋势水准附近，而通胀接近目标水平，联
储将利率调整到接近均值是合理的决定；今日的加息决策是这一过程的一部分。

包括全球最大的资产管理公司AMP Capital 和BlackRock Inc在内的众多机构投资者纷纷
表示，由于商品价格上涨，在过去一年表现最为强劲的澳元将进一步走高。

西太平洋银行(Westpac Banking Corp.)驻希腊外汇交易部门主管Kurt Magnus表示："澳
洲联储的积极举措将令澳元与其他货币利差扩大，这也将是澳元/美元于今年6月30日之前
实现平价的最大风险。"

AMP Capital打赌，澳元收益溢价以及商品价格的上升将推升澳元需求，澳元/美元将升至
1.0000。

尽管澳元/美元在2008年曾升至98.50的高点，汇价自澳元从1983年开始实行自由汇兑以来
还从未实现过平价。

澳元兑16种主要货币在去年均出现走高，其中澳元/美元上涨29%。

Mellennium Global Investment执行官Richard Benson："真实情况是，风险资产在全球
范围内受到支持的大环境下，澳元正从此前的较高收益资产变为高收益资产。假如我们坚
持看空美元，澳元/美元实现平价的可能性非常大。"


外汇市场:加拿大丰业资本：美元/加元平价将持续一段时间...


在短暂跌破平价位后，美元/美元目前交投于1.0015一线附近。

加拿大丰业资本( Scotia Capital)表示，在过去数月，美元/加元平价进程可谓缓慢，但
过去12个月，加元兑美元已大幅上涨29%。

丰业资本表示："加元兑美元上次实现平价还要追溯到2007年，但那次加元的涨势过于剧
烈，因此随后被大幅做空。"

该行补充道："然而，本次平价过程却缓慢而有序，且基于加拿大宏观经济基本面，这也
将令汇价持续在平价水平一段时间。"

外汇市场:美元触及日内高点，提振美元/瑞郎收复1.0700关口


韩元周二(4月6日)收盘接近持平，盘中持续在前收盘点位上下波动，因市场缺乏明确的方
向性指引。

美元兑韩元收盘报1,123.20，较前交易日涨0.10；日元/韩元收盘报11.9540，较前交易日
涨0.0643。

Woori Futures的外汇分析师Byeon Ji-young称，汇率盘中的表现说明投资者对进一步推
低美元感到忐忑不安，因为韩国央行或进行干预，而且获得派息的外国投资者可能会将资
金汇出韩国。

外汇市场:政治不确定打压英镑走势，英/美欧市震荡下滑...


英镑/美元周二(4月6日)欧市开盘于1.5235附近，汇价基本呈震荡下滑走势。欧洲股市早
盘震荡上扬，不过午盘逆转下滑，风险规避情绪上升。另一方面，美元指数时段内持稳走
高，加之英国大选因素打压，英镑/美元跌破1.5200关口，下探至1.5128的日内新低。

欧股午盘逆转下滑，英国FTSE100指数目前下跌7.2点，法国CAC指数下跌4.33点，德国DAX
指数下跌14.35点，风险规避情绪上升，给英镑/美元走势带来压力。

英国目前的民调显示，反对党保守党的支持率领先于工党，但差距很小。有关本届大选将
没有哪个党派获得绝对优势的担忧，令英镑近几周来一直承压。   

德国商业银行(Commerzbank)表示，英镑/美元恐将无法达到1.5383和1.5425的目标水准，
分别是3月高点和1月跌势的38.2%斐波那契回撤位，后市恐将跌向1.5000关口。

　　周二(4月6日)北美盘初，美国股市震荡下滑，风险规避情绪上升，美元强势走高，非美
货币承压滑落。

　　道指目前下跌36.13点，纳指下跌11.15点，标普500指数下跌3.6点，风险规避情绪上升
，给非美货币走势带来压力。

　　美元攀升触及81.64的日内高点；欧元下滑触及1.3357的日内低点；英镑也下探至1.512
8的日内低点，目前小幅回升至1.5160水平；美元/瑞郎则突破1.0700关口，触及1.0720的日
内高点。

险情绪对货币的影响开始减弱
货币之间的关系不是任意发展的，而是由共同的基本面特性发展而来的，它们共同特性的重
要程度会随著时间而改变。过去18个月最突出的主题之一是强烈的风险偏好趋势。风险偏好
不一定指明了情绪的方向，但对估价和汇价产生影响。
以下是我们的4月份关联度更新。不同的货币对之间的关联度不可避免地会随著时间而改变
，因此，根据货币关联度的不断变化来改变交易和投资组合是很重要的。以下是7个主要货
币对的1、3、6和12个月的关联度，此外，还附加了主要货币对和欧元/美元之间的各月关联
度。懂得不同的货币对如何相互影响对于一个成功的投资者是重要的，因为这能让投资者了
解他们的净风险敞口。

货币间的关联度不是任意决定的，而是取决于不同货币对之间的基本面共性，相同的特点，
这些特点的重要性会随著时间而改变。过去18个月最突出的主题之一是强烈的风险偏好趋势
。关联度并不一定指明了情绪的方向，但对估价和汇价产生影响。)当投资者恐慌或贪婪时
，可能会忽视其它最一般的因素。在2008年末危机达到顶点时和2009年风险情绪反弹时，货
币市场的情况就是如此，这段时期，风险偏好与货币市场的关联是最明显的。但风险情绪对
货币影响的动能将减弱，投资者会相应地对建立和减少头寸更加谨慎。
过去几年，市场普遍认为美元、日元、和瑞郎是主要的三大融资/避险货币。但自全球降低
利率以促进经济复苏以来，不同的国家采取了不同的货币和财政政策，这三种货币走势渐渐
变得不一致了。美元/瑞郎和美元/日元可能是分歧最大的。18个月以前，套息交易减少和资
金寻求避险导致资金流向瑞郎和日元。但目前资金流已经缓解了，瑞郎和日元1个月关联度
为0.43。尽管美元基准利率在记录低水平，但市场利率已经开始上升，而其它地区利率并没
有像预期一样上升。另一个问题是由于瑞央行放松监管导致瑞郎降低了其作为国际避险资产
的吸引力，这加强了瑞士对欧元区稳定的依赖度，因此保证了欧元/美元和美元/瑞郎的关联
度。预期在下一个清晰的市场趋势形成之前，这些货币对的关联度会逐渐降低。
从另一个角度看市场的基本面关联度，货币对之间的月关联度变化很大。例如，欧元/美元
和纽元/美元在3月和2月之间的关系就发生了巨大变化。2个月之前，这两个货币对的关联度
为0.83，日走向基本一致。但就在过去的这个月，当市场担心希腊债务违约并预期债务危机
将对欧元区及其经济产生持续的不利影响时，欧元/美元和纽元/美元的关联度下降至0.46。
不管你的交易策略如何，以及你是否准备改变头寸或交易其它货币对，紧记不同货币对的关
联度和它们将改变的趋势是很重要的。