就业数据公布后美元或将下跌

	就业数据公布后美元或将下跌 受经济数据显示美国经济出现回升迹象的激励，美元汇率近几个交易日走强，但这也同时意味着周五美国就业和制造业报告公布后，美元也可能面临下行的风险。 分析师预计，美国周五行将公布的7月份非农就业报告和7月份供应管理协会数据将进一步显示美国经济复苏迹象，而这有可能为美国联邦储备委员会在明年上半年收紧货币政策提供更充分的依据。 澳大利亚麦克雷银行的货币策略师马斯特斯表示，市场为美国经济数据向好感到振奋，但分析人士们却担心，即使周五的数据合乎预期，也依然有可能对美元汇率不利。 只要就业和供应管理协会数据没好到让人吃惊，投资者就可能会抛售美元。在这两个数据上，分析师一致预期的中值分别是：全美就业人数将增加2.5万人，而失业率将降低至6.3%；供应管理协会指数将升至51.5，此前该指数连续4个月低于标志增长和衰退分界的50。 不过就眼前而论，市场关于美国短期利率期货收益率或将提高的预期则继续对美元汇率构成支撑。 本周公布的经济数据走强，推低了联邦基金期货合约价格，推高了合约的引申收益率。本周已发布的数据包括：第二季国内生产总值的初值报告、芝加哥制造业指数以及Fed关于美国经济状况的报告。 联邦基金期货合约价格显示，美国基准的隔夜拆款利率明年1月底前上调25个基点的几率为50%，而明年5月底前上调25个基点的几率为100%。该利率现为1%。 东京三菱银行期货部的资深副总裁约翰·纳霍夫认为，这代表市场预期已出现戏剧性的变化，因为就在几周前，市场还预计利率直到明年底前都不会出现变化。 联邦基金期货合约周三的价格还显示1月底前加息25个基点的可能性仅有10%。 美元汇率今年以来大部分时间内波动都与联邦基金期货的引申收益及3月期欧洲美元的动态紧密相连。举例来说，当2004年6月到期的欧洲美元合约今年6月份涨至高点、而引申收益率跌至1.16%时，美元兑欧元汇率刚好跌至历史低点1.1929美元。 2004年6月期到期的欧洲美元合约的引申收益率现为1.86%。 鉴于期货市场已消化了短期利率期货收益率走高的预期，周五亚洲汇市早盘时，美元兑日圆汇率涨至3个月来的高点120.62日圆，全周涨幅1.5%；美元兑欧元汇率亦涨至3周来的高点1.1225美元，较上周五亚洲汇市尾盘涨2.5%。 然而一些分析师认为，市场预期出现如此大的转变应引起投资者的警觉，因为他们实际已超前对近期已发布和周五尚待发布的经济数据作出了反应。