美联储盯上特朗普财政政策预期，市场预计6月加息

　　北京时间1月5日3时，美联储发布了万众瞩目的12月会议纪要，透露了更多会议内容。
　　
　　虽然只字未提特朗普，但是通篇围绕着特朗普胜选之后的变化，以及预期的财政政策将对通胀率和经济增速产生的影响。
　　
　　美联储官员达成的共识是，未来特朗普扩张性的财政政策，比如提高政府支出和减税等财政刺激，将刺激经济增长。但是美联储官员也强调特朗普刺激计划的时点、规模和组成，也存在相当大的不确定性，这些政策对于总需求和总供给的影响也存在不确定性。
　　
　　基于市场参与人士的调查显示了11月美国竞选之后人们预期的变化，比如对于政府支出的增加和减税政策预期，是近期市场向好的最主要因素，包括长期国债收益率上升，股价上涨，美元升值。
　　
　　几乎所有与会者都注意到了，由于未来几年的财政刺激政策，经济上行风险增加。乐观派的与会者指出，美国经济存在好于预期的经济上行风险，国内投资也有可能更快加速。有些与会者指出，经济增长取决于税收、政府支出、监管以及其他可能的政策变革，可能比原先预期更快或更慢。关于经济增长的下行因素，与会官员提到了美元的汇率波动，海外金融机构的脆弱性（编注：比如德银），联邦基金利率接近有效下限（编注：接近于零利率）。
　　
　　对于某些与会者，经济上行的可能性增加，近几个月里实际通胀率的上升，未来油价将进一步升高，都提高了通胀率的预期。
　　
　　现货发售模式概念与核心
　　
　　现货发售模式由一级市场的现货发售和申购、二级市场的现货所有权电子交易两部分构成。发售申购阶段，发售商在北商所交易平台进行商品发售要约，采购商、贸易商和投资者(统称“交易商”)进行全额货款申购。申购成功的交易商既可在北商所电子交易平台(即二级市场)进行商品转让，也可申请提货交收;发售完成后，交易商还可在二级市场买入商品，并进行商品转让或提货交收。
　　
　　在一级发售阶段将引入承销商(一般为传统贸易商或金融机构)辅助发行和推广商品。发售商将依据发售说明书约定的比例，按发售价格、持仓数量、持仓时间计算并支付持仓收益。
　　
　　通过“互联网+大宗商品市场”，交易平台引入线上发售申购机制，采用全额货款、二级市场电子交易进行商品转让或交收。引入持仓收益平衡各参与方利益。借助平台，推动企业与交易商交易，实现现货交易、流通、供应链融资、社会资金的保值增值投资相结合。
　　
　　现货发售模式的到来已不可阻挡
　　
　　据业内专家表示，将“互联网+大宗商品市场”模式思维渗透到传统金融业，把金融资本导入大宗商品交易市场，切实改善实体企业的资产负债表和现金流量表，实现产业与互联网有机融合;在服务实体经济的同时，带给交易商安全、便捷的互联网金融投资体验。
　　
　　全新的大宗商品交易模式，将有效的扩大原有的供应商体系，逐步实现产业金融化。
　　
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