弹簧-2

在經歷節前連續數周上漲後，蛇年首周滬綜指大跌近半成至2314.16點，創近21個月來單周最大跌幅。數據顯示，春節長假前市場連續四周「失血」 329億元（人民幣，下同），成為股市大跌的重要原因。對於本周走勢，市場相對謹慎，分析指出，大盤短期仍存在繼續調整的需要，震盪走勢還將延續。
　　記者　倪巍晨

　　春節過後A股市場連續調整，滬綜指周累計大跌4.86%。中國證券投資者保護基金公司最新數據顯示，節前投資者證券帳戶交易連續四周淨轉出329億元，分析指出，儘管一月上半月市場淨流入424億元，但隨後連續四周淨流出，已經讓股市資金面再次承壓，凸顯投資者信心不足。

　　節前四周「失血」329億

　　同時，節後首個交易周市場成交金額環比下滑15%左右，也顯示出節後資金回流力度有限，股市「失血」未得到有效緩解。

　　申銀萬國市場研究部聯席總監錢啟敏認為，自去年十二月以來A股上漲了500點，各技術指標紛紛強勢超買，因此短線調整符合預期，前期獲利盤較多、上周三海外市場沖高回落並寬幅震盪，及機構減持銀行股，是引發A股暴跌的導火線。

　　上周國務院會議傳出的「樓市調控」信號對股市造成較大衝擊；同時，央行在時隔八個月後重啟正回購，引發了市場對流動性的擔憂，大宗商品價格下降亦對其造成衝擊。

　　宏源證券高級策略分析師徐磊認為，本輪行情的上漲動因是寬裕的流動性、暫停的IPO（首次公開發行股票），及並未加碼的貨幣和樓市政策，在通脹加大背景下，央行重啟正回購將對市場流動性構成負面預期，同時樓市調控政策也有收緊壓力，市場亦相信IPO將在全國兩會後重啟。

　　展望市場走勢，錢啟敏表示，現時宏觀經濟、市場資金及籌碼供求關係，及流動性等因素均支持大盤保持階段性強勢，因此本輪反彈行情並未終結，但後市反彈高度仍需討論，預計A股調整時間或延續至本月底、下月初。「本周A股將出現企穩整理走勢，股指將在2300至2350點範圍波動，由於行情並未結束，建議投資者持股觀望」。

　　板塊方面，徐磊指出，以大盤藍籌股為主的估值修復行情已告一段落，強周期板塊上半年行情也已終結，考慮到本輪行情的主要動力來自「城鎮化」概念，因此未來炒作主線更多將落實在與「城鎮化」主線相關的民生行業，包括醫療環保、農業現代化、城市智能化建設等領域。他相信，滬綜指2300點本周將面臨考驗，預計大盤將先呈現「探底過程」，最終圍繞2300點區域震盪整理。

　　地產股需關注政策博弈

　　一月份全國重點城市中有七成出現房價上漲情況。對此，錢啟敏稱，地產股基本面較好，但政策負面影響較大，未來多以博弈性行情為主，預計調控政策出台的概率較大。

　　徐磊認為，房價漲跌雖能影響房企業績，但與房地產股走勢無必然聯繫，目前市場更擔心房價上漲後所帶來的政策加碼壓力，在中國市場投資地產股，既要看行業數據，同時更需關注政策走向。

　　湘財證券分析師朱禮旭則樂觀指出，前期地產股價格變動情況已基本反映了市場對政策的預期，由於國務院會議僅強調限購、限貸，及房產稅試點問題，因此政策對地產股的影響或許並不像市場預期那麼大。

利用财务报告选牛股的两个错误

2013-2-25 1:38:37
万龙

利用财报选有潜力的牛股对某些基本面分析的高手来说，能够掌握要领，得心应手，取得好效果，但是，一些投机客、技术派则有可能会犯糊涂，并出现两个错误。

错误一：过于重视数据，但没有考虑数据的滞后性和可变性。比如，有一些投资者喜欢对照上市公司财报中的流通股东持股情况变化，以此来判断是否有主力进场，是否持股结构有所改善。我觉得，这个想法是好的，但是，他们忽略了这些数据的滞后性和可变性。以2012年年报披露结束时间讲，要到今年4月底，最初开始的披露上市也在2013年1月，你想想，2012年12月31日后到现在，已经过去近两个月了，市场出现了各种各样的变化，流通股东的结构肯定也会不一样了，如果投资者还在拿着已过了两个月甚至更长的这些数据照葫芦画瓢，那就会随时上当或受骗。

错误二：过于看重投机性。通过阅读上市公司财报能够帮助我们加深对上市公司经营情况的了解，加强对基本面运行的情况掌握，这个意义是积极的，也应该大力提倡和发扬。但是，很多人仍然只注意其人均持股情况，单纯地观察现有的每股收益情况，而忽视对未来成长性的评估，这些研究会助长投机性的蔓延，就会与真实预期产生偏颇。股票投资不是看现在，不是讲过去，而是重未来。另外，对持股结构来讲，如果是在大熊市里，流通股东名单出现机构和基金的身影，并不是好事情，很多时候，因为基金、机构故意暴露资金的持仓，吸引散户跟风，而在报表公布以后大肆出逃，这样套人的事例非常多。

这也通不过???????????
KDJ和BOLL结合判断进场位置

进入缓冲区
2013-2-26 0:58:48

多头冒进风险于上周触发并猛烈释放。但我们认为，经济温和复苏、改革红利预期及机构投资者队伍扩容三大驱动力仍在，市场仍处于“一段有利于做多的时光”，近期重点关注多头防线2250-2300区间支撑力。

袁季

从近期A股市场的流动性观察，春节前一周央行公开发行8600亿逆回购，节后两周预计现金将集中回流银行体系，其逆回购到期判断不会造成整体资金系统性收紧。而央行2月19 日以利率招标方式开展了28天期规模为300亿元的正回购操作，中标利率约2.75%。考虑节前执行的逆回购到期，本周净回笼资金可能接近9000亿，短期流动性确实有些影响。从货币政策来看，重启正回购说明了我国之前的货币政策仍保持适度偏紧。不过，从1月外汇占款仍然较高及正回购利率2.75%仍明显低于同期限回购利率来看，近期的流动性依然不算太紧张。只是市场传出经济复苏和市场走势稳定后，新股IPO融资和市场再融资将可能重启，这让市场出现担忧情绪。

本轮上涨以来，除了去年12月市场整体上涨初期外，大盘股和小盘股自今年1月开始出现风格轮动转换迹象。中小板和创业板指数基本上在大盘股表现突出的那周表现相对不太活跃，却反而在大盘股（特别是金融股）表现疲软的情况下，呈现明显上涨势头。

多头冒进风险于上周触发并猛烈释放，汽车、金融等此前领涨板块出现明显调整，市场信心迅速被重创，但我们认为，经济温和复苏、改革红利预期及机构投资者队伍扩容三大驱动力仍在，市场仍处于“一段有利于做多的时光”，近期重点关注多头防线2250-2300区间支撑力。

具体观点如下：

1）坚定看好基于经济复苏的A股行情，积极把握这“一段有利于做多的时光”；

2）1949点以来两道重要防线在2150一线及2250-2300区间，预计近期回落将在2250-2300区间获得支撑；

3）风险加速释放，看好受益“金改”的金融服务（证券与银行）以及受益城镇化建设且估值较低的建筑建材行业后续回暖机会，并建议长线投资者逐步关注食品饮料行业；

4)由于困难并未消逝，中长期行情存在反复的可能。

资金流分方面，据统计，上周资金仅流入食品饮料板块，短期资金流向转为流出。上周资金继续大幅流出金融服务、采掘及有色金属等周期板块，相对而言，资金流出消费类行业的幅度较少。结合月度行业配置，建议关注电子板块。电子板块：1）电子先行指标北美半导体BB值持续回升，相应的北美半导体设备销售额亦继续回升，行业景气度维持；2）行业内个股市值较小，存在市值扩张的动力，年报公布期表现较为活跃。

或许是一个“埋坑”的作
2013-2-26 0:58:48

巨丰投顾

从昨日市场表现来看，权重依然是左右大盘的主力军。可以明显的感觉到，银行、券商以及房地产的风吹草动都牵连着股指的神经，而这些板块昨日的良好表现，也是股指保持强势的主要因素。

消息面看，昨日市场利好众多，这对于大盘的企稳创造的良好的基础。具体来看：首先，RQFII投资试点办法将实施，或引入数千亿资金。据悉，证监会日前已经完成《人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》修改程序，目前正在进行部委会签，不久将实施。此外，台湾投资者开展RQFII业务事宜也将获得进展，操作细节正在研究中。分析人士指出，目前，香港市场尚有高达2000亿元RQFII额度可供使用，加上台湾市场RQFII开闸，上述举措有望为市场引入数千亿元新增资金。这对于目前处于敏感时期的A股来说，可谓是极大的利好；其次，当前市况下，证券公司对转融资资金的需求正日益旺盛。据悉，按照对52家证券公司开展的资金需求意向统计，到今年6月底，券商新增转融资需求达到250亿元。证金公司近期对52家证券公司资金需求意向进行了统计，结果显示，到本月底，在现有160亿元转融资余额的基础上，证券公司新增转融资资金需求超过100亿元。

此外，比较重要的一点是两会召开在即，维稳预期愈加强烈。从历届市场表现看，两会期间以及两会前后，市场普遍表现良好。而从目前市场情况看，股指在经历一周左右的急速调整后，权重板块开始出现企稳迹象。虽然还不能确定权重概念是否就此展开反弹，但是就目前盘面的表现看，环保板块持续发酵，题材概念活跃，股指短期下跌空间有限。进而权重企稳在望，股指反弹或就在眼前。

当然，对于目前的A股来说，我们继续坚持中期向好的观点。从近期回调的情况看，这里或许只是一个“埋坑”的动作，毕竟前期一路的上涨加大了主力操作的成本。而在经济企稳信号强烈以及后市预期强烈的基础下，2444点绝对不是主力的目标，更高的上行空间还在后市。

对于后市，建议投资者目前保持适当仓位，等待此轮回调的布局机会。短期来看，强烈建议关注医药等二线蓝筹的补涨机会；其次，两会将至，积极关注农业、环保以及传媒娱乐等板块的投资机会；第三，则是受益于业绩改善且存在高送转预期的相关概念的机会。

阶段行情分析
2013-2-26 0:58:48

信达证券 叶国栋

上一周，春节回来，沪市综指出现大幅回落，特别是上星期四的放量大跌，创15个月最大的跌幅，已经确定了市场短期头部的到来。深沪股市大跌，本周一进入震荡，市场运行方向不明，市场上出现一片看空的声音，认为股市炒作到位，已经见顶了，没有什么可以做的了，要轻仓，要空仓了，等待时机再说。我对市场有不同的认识，今年的市场还没有见顶，市场只是阶段性正常的调整，还会波澜再起。

近期市场的见顶，主要是市场上出现了大量的利空消息，一是部分机构的减磅，包括外资，保险，基金自赎；二是4月份新股发行重新启动；三是金融股的估值已经修复；四是证券会等有关部门查处证券市场违规违法；五是转融券的推出。密集的利空推出，促市场出现快速的下跌。就像有人说的，市场大跌，是舆论和部分机构故意打压，让市场调整一下更健康，不让市场一直上涨，有无形的手在操纵着市场，左右着市场的方向。投资者可以从中品出这样的味道。这次下跌的人为因素很大。

从本人观察分析市场来看，在春节前，对沪市综指影响最大的几大板块逐个出现见顶的迹象，再也不能推动沪市综指上涨，市场出现大幅杀跌。市场动荡与一部分资金急着从一批大蓝筹股之中退出，转战中小盘股有关。市场大幅下挫，特别是金融板块的大幅下挫，引发大市的大幅震荡，与指数期货，与股市融资有关。近期大盘指标股的上涨，融资起了点火作用，帮助大盘指标股上涨，但当大家看到市场见顶了，又害怕融资资金亏损，又开始大量抛售手中的股票，这样，引发市场的动荡。可以说，融资融券成为市场“暴涨暴跌”的动因。

在上篇“踏准热点切换的节奏”中，已经提醒大家不要碰这几大板块了，要大家投资到中小，高送配的个股上面来。特别是当几大板块轮动，轮到石化板块上涨，都是顶部快要出现的信号。在沪市的历史上，是石化板块的最后疯狂，把沪市综指拉到了6124点的高点，其中中国石化从4元多炒到29元的高点，中国石油48元开盘，出现一路下跌的景象。在历次的炒作中，“两桶油”补涨，都是市场行情危险的信号，也就是市场“二八”行情，转向为“八二”行情的标志。这样的情况在沪市的历史上已经反复出现。本次行情也没有例外。

市场的大跌，并不是牛市的完结。每一轮牛市至少有三个阶段。第一阶段是指标股上涨的过程，第二阶段是指标股以外，其他股补涨的过程；第三阶段是指标股出现补涨的过程，市场最后进入全面回落的过程，这时，牛市才结束了。分析本阶段，只是市场的第一阶段的结束，第二阶段行情的开始。在大指标股大涨时，沪市综指大涨过程，大部分的股票都是慢涨，或不涨，在一个蛰伏的过程中，等待着大指标股炒作完成以后再出现上涨。每一轮行情都是有次序的上涨，有步骤的上涨。从现在的强势板块表现可以看出，相关的传媒板块、医药板块、公共事业、环保板块、3D打印等板块和题材，是一个热点扩散的标志。在这一过程之中，主要是中小盘个股上涨，沪市综指在反复震荡，成交量缩小，但个股活跃，大量个股出现涨停的情况。

沪市综指和其他细分板块表现是完成不同的。相关的中小板、创业板两个指数都没有出现大跌，继续保持震荡向上的趋势不变。预示了阶段行情的动向，短期内资金在做中小盘股，让大盘股息一息。为什么市场热点会转到高送配的个股上面？从春季的炒作惯例来看，中小盘高增长是机构最爱的股票。回顾历史，令投资者发财的大牛股都是历年高送转的股票，包括苏宁电器、万科、深发展等，都是从小盘股成为大蓝筹股。机构不可能放过这样的炒作机会。

市场的变化，重要的假日都是市场的转折点。本次沪市综指出现转折，出现在春节前后，下一个转折点应当在“两会”召开的前后。从时间上分析市场，春季行情一般要延续到4月份。现在就牛市结束可能性很小。观2013年上半年的行情，可能出现2012年春季的行情，有两个阶段，在短暂休整以后，又出现一轮上涨过程。

到目前为止，市场上还没有形成业绩浪的炒作行情，可能在大盘股炒作落幕以后，是一个春季行情的开始。其依据是今年年报公布的时间大部分在3月份以后，抢权填权行情还没有开始，今年的春季行情的高潮还没有到来。

投资学堂  
吴锡凌

2013-2-25 1:41:22
深交所将对炒新账户实行分类管理            

孙：     新股上市第一天，常常会成为市场关注的焦点，如果跟风炒作风险很大呢。

土：     深交所统计表明，近6成中小投资者参与新股首日交易出现亏损。其中，交易经验越少的投资者亏损比例越高，买入首日涨幅越高的新股亏损面就越大。

孙：     所以，监管层和交易所一直都在提示新股炒作风险。

土：     可是，新股的独特性使得市场关注度特别高，不但中小投资者容易被吸引，即使一些所谓的炒新大户，也不乏损失惨重之人。新股风险确实比较大。

孙：     监管层反复提示，还是有那么多投资者在新股炒作上亏损累累，那该怎么办呢？

土：     为了更精准、更有效地遏制炒新，深交所将推动会员机构建立炒新账户分类与风险警示长效机制，并针对炒新账户及时采取风险揭示与警示措施，要求会员机构开展自查专项活动，提升炒新账户管理效果。

孙：     可是，投资者爆炒新股，会给证券公司带来不菲的佣金收入，想要券商自己对公司大客户，尤其是一些资金量巨大、且热衷炒新的重点账户严格监管，甚至规范和约束其交易行为，可能会有所顾虑呀。

土：     如果说有所顾虑，那显然只看到短期利益。如果投资者不断亏损，实质上就透支了未来的佣金收入。证券业要发展，高度依赖经纪业务的模式必然要改变。对客户进行深入了解分析，“将适当的产品必须卖给适当的投资人”，才是券商长远发展之道。

投资学堂

灵活运用市销率估值法选股

黎晓婷

孙小媄  阿土哥，我想学习怎么给股票估值啊！

阿土哥  咱们先来看看传统的指标，比如市盈率、市销率等。

孙小媄  市盈率就很熟悉，也经常用到啦。

阿土哥  市销率越低，说明该公司股票当前的投资价值越大；低市销率带来高安全边际。

孙小媄  那你来谈谈市销率嘛。

阿土哥  市销率是比较基础的指标了，它是用股票现价除以每股的销售收入。

孙小媄  用市销率有什么好处呢？

阿土哥  市销率反映的销售收入比财务报表中的盈利更真实，因为有些公司使用会计伎俩通常是想方设法地推高利润。

孙小媄  嗯，想想也是，公司可能使用会计方法调节成本，令利润虚高，但如果是推高销售收入的话太频繁地出猫就很容易被发现。

阿土哥  是的，另外通过把当前的市销率与历史数据比较，波动不大的销售收入相对利润变化较大的公司就很能说明问题。

孙小媄  是呀，我看有些高科技的电子消费品公司就出现这种情况。

阿土哥  摩托罗拉公司就是一个例子，它经常提取特别费用，靠这种做法来调节利润，以至于后来这种做法不能再美化公司财务状况了。

孙小媄  对，我记得它2000年就亏损了。

阿土哥  亏损的时候看市盈率就没意义了，但相同的时间段，销售收入没有太大的变化，这就使市销率派上用场了。

孙小媄  是啊，到了2003年年中，摩托罗拉的市销率大约是1，接近5年低点。

阿土哥  这使它的股票与过去的交易价格相比显得比较便宜。

孙小媄  哈哈，即是见到低市销率就可以出手啦？

阿土哥  慢，利用市销率的方法选中了备选股票后，不等于这些股票都值得买，它离最终确定为投资目标还有一段距离。你还要考察备选股票的其它情况，比如公司是否具备从困境中走出的可能，可能性有多大？公司采取了什么新的措施？行业出现了什么新的转折等等。

什么是转融通证券出借交易？              吴锡凌

孙：     在转融通业务中，出借证券，就是持有人将自己的股票借给其他人用于融券做空吧？

土：     按照正式的说法，转融通证券出借交易，是指证券出借人以一定的费率通过交易所平台向证券借入人出借交易所上市证券，借入人到期归还所借证券及其相应权益补偿并支付费用的业务。

孙：     是不是人人都可以成为证券出借人呢？

土：     不能这么绝对。至少你出借证券之前，要了解证券出借交易相关规则，了解证券出借交易风险特性，具备相应风险承受能力吧。

孙：     这个容易，就算原先不知道，仔细学习交易所的相关规则，就可以啦。

土：     同时，不能存在被法律、行政法规、部门规章或交易所业务规则禁止或者限制参与证券出借交易的情形，而且最近三年内没有与证券交易相关的重大违法违规记录才行。

孙：     如果没有你说的这些法律法规方面的问题，应该就可以啦。

土：     那也要你持有标的券才行呀。只有交易所公布的可融券卖出标的券，才能作为转融通的出借品种。

转融通业务中的证券权益有哪些规定？           吴锡凌

孙：     阿土哥，当股票通过转融通业务出借之后，谁来行使相关的权利呢？

土：     按照规定，对于转融通担保证券账户内记录的证券，由证券金融公司以自己的名义，行使对证券发行人的权利。

孙：     原来是由借入人来行使呀。万一证券金融公司与出借人的意愿不同，岂不是糟了？

土：     不用担心。证券金融公司行使对证券发行人的权利，应当事先征求委托其持有该证券的证券公司意见，并按照其意见办理。

孙：     原来如此。可是证券权利的内容很丰富哦，各种权利都能够按照出借人的意愿办理吗？

土：     可以啊。包括请求召开证券持有人会议、参加证券持有人会议、提案、表决、配售股份的认购、请求分配投资收益等因持有证券而产生的权利，证券金融公司都会按照借出人的意愿办理。

图锐    银行护盘掩盖了行情的真相
(2013-02-26 11:49:31)

除非有令人惊艳的二次上扬，否则行情中笑得最好者未必能够笑到最后，昨夜欧美股市的表现就是一例。首先是欧股，各方面的纷杂传言让意大利股指出现了过山车式的大涨和急跌走势；意大利国家广播电台周一表示，在国会上议院的选举当中，贝卢斯科尼及其联盟的表现比原先预期的更为强势，而贝尓萨尼领导的中左翼联盟则在下议院的选举中领先。较早时有报道称，中左翼政治联盟有望赢得大选，但尾盘又有消息称前总理贝卢斯科尼领导的中右翼联盟参院选举领先，贝卢斯科尼联盟的强势表现使该国紧缩政策受到威胁。意大利富时MIB指数盘中最高时曾涨4%，但收盘仅上涨0.7%，其波动自然也对欧其他各国走势有所影响，泛欧斯托克600指数下跌0.1%，收报288.40点。

    美股方面，负面消息主要来自政府开支，本周五是美国避免大规模削减联邦开支谈判的最后期限，目前美国总统奥巴马与国会共和党人的谈判仍然处在僵局当中。如果国会不采取行动，本财年最后7个月的政府开支将减少850亿美元。白宫当地时间24日发出了更加严重的警告，称这一削减将给美国民众带来痛苦，包括增加失业人数，降低美国各州民众的服务水平。但是提倡削减预算的共和党人表示，这一警告被夸张了，并呼吁奥巴马总统专心采取更加小心的方法应对“自动减赤”。结果美三大股指在早盘高开，创出波段新高的情况下被后续跳水逆转，收盘全部大跌，对应美元则是探底后大幅反弹，嘉信理财常务理事Randy Frederick表示：“周一美国股市高开，但美国本土与海外政治局势令股市下跌。”

    外盘的不佳表现也拖累了亚太方面的情况，昨天因“亚洲央行行长黑田东彦或成为下任日本央行行长”消息而大涨的日经指数今天领跌1%以上，亚太股指整体格局以冲高后的回吐为主。国内方面似乎也不太走运，恰好有略微负面的消息相对应：汇丰2月份对中国制造业指数初步预期将从1月份的52.3下滑至52.2，野村证券张智威看表示中国基本面目前证明比早先预估情况疲弱。上月刚刚创下两年新高的汇丰制造业采购经理人指数(PMI)在2月大幅回落1.9个百分点，初值录得50.4，为4个月最低。分析认为，当前出口面临的压力增大是导致制造业生产活动趋缓的主要原因，这将增加一季度GDP同比增速放缓的可能性。

    春节因素被认为是2月PMI初值大降的主要原因，但张智威提出了不同意见：他表示自2005年以来，中国春节有5次落在2月，而汇丰制造业PMI平均降幅为0.95点，远低于此次1.9个点的降幅，这一状况引发市场对于中国经济复苏的质疑。上海证券策略师岑智勇也表示，汇丰PMI初值低于预期，说明中国中小企业的经营情况转差。再加上近期央行进行的正回购可能会使银根收窄，进而导致内地企业，尤其是中小企业承压。平心而论，初值依然处于50这个荣枯分界线之上，还是能够说明中国经济总体处于复苏状态，但没有那么差的同时恐怕“也没有那么好”，岁末年初国家统计局公布的PMI数据一直表现不佳，但是汇丰PMI连续走高，此次汇丰PMI初值回落，增加了人们对制造业当前面临困难的认识。中国社科院中小企业研究中心主任罗仲伟介绍说，去年末制造企业的出口好转主要是受到西方圣诞节以及年底节日因素的拉动。从他最近走访的多家企业情况看，尤其是在珠三角等东部沿海地区，企业主对未来的市场形势并不乐观。

    虽仍有RQFII规则修改，买A股将不受限；商务部发文贯彻落实中央一号文件，推农产品市场体系建设；第十一届中国软交会将重点聚焦IT产业智能应用；铁路新开工及旧改项目敲定38项，投资额4200亿元；光伏支持政策将出细则；比尔·盖茨断言机器人主宰世界，智能装备潜力大等行业利好，但相对于两条整体性质的利空——外围大跌和PMI初值回落而言，它们的抵消作用可能不会太强，因此今天大盘在昨日弱反之后其实面临着严峻的考验（收评会从技术面继续对“弱反”进行解释）。低开是难免，关键是低开会不会造成跳空缺口，会不会使深成指“四连阴下破年线”，会不会让八股的独立走强盛景受到拖累。

    结果2300点一带和深市年线一带似乎仍有强烈的支撑能力，在KDJ，RSI等衡量波动的指标低位探底反弹的带动之下，市场本身的杀跌动力在早盘20分钟内消耗殆尽，其后银行股充当了力挽狂澜的救世主——在港股跳空新低，中资股并未有太好表现的情况下，内地银行指数走出了漂亮的豪情长阳一举吞噬前两根K线，涨幅逾3%，为沪深走势顺利彻底翻红做出了不可磨灭的贡献。平安银行跌了这么久，今天快涨停就又逼近了前高，这当然不是坏事，但行情真的有银行股体现的这么强么？深市红盘个股数量略多于绿盘而已，而沪市刨去银行股的贡献，其实已经下跌创了新低。诚然，除了遭遇可能ST利空的北矿磁材跌停之外，今天跌3%以上的个股并不多，空头几乎没什么表现，但另一面，今天上涨超过5%的品种也只有53家，若不是创业板持续活跃，赚钱效应恐怕不会有现在的级别。

    说白了，银行股现在的绝地反击，强势护主属于“物极必反”的情理之中，然而这种极端的表现却有些掩盖行情的真相，正如同上周其过分下跌使人忽略了“八二行情”仍在的事实一样。当前空头仍面临衰竭休整期，但多方除了在部分环保，医药以及小盘股做文章之外，整体动向也并不强烈，并且包括医药股在内的品种已经强势多月，能否继续攀高还是个未知数，说白了就是，空方薄弱的同时多头也没能找回2月前的那股子上冲决心，现在场内观望气氛依然较为浓重，如此真相被指数繁荣给掩去了不少。并且失去了H股同步支持，甚至可能失去乐观复苏预期的银行股能反弹多久，会不会再创新高，我们均抱有极大疑问，这里再靠银行股形成V型拐点是不太靠谱的。早盘沪深虽然中阳，但双双在五日线处遇阻，收复不了短期均价线，我们在策略上就不应冲动，维持半仓参与八股，半仓收缩谨慎就仍然很有必要。

習連會承前啟後
     中國夢攜手共圓
     習近平金句
　　我們真誠希望台灣同大陸一道發展，兩岸同胞共同來圓「中國夢」。

　　攜手推動兩岸關係和平發展，同心實現中華民族偉大復興，應成為兩岸關係的主旋律。

　　兩岸同胞同屬中華民族，這種天然的血緣紐帶任何力量都切割不斷；兩岸同屬一個中國，這一基本事實任何力量都無法改變；兩岸交流合作得天獨厚，這種雙向利益需求任何力量都壓制不住。

　　全體中華兒女有決心通過自己的不懈奮鬥自立於世界民族之林，這種全民族共同願望任何力量都阻擋不了。

　　【本報訊】25日上午，中共中央總書記習近平在人民大會堂會見中國國民黨榮譽主席連戰及隨訪的台灣各界人士時強調，繼續推動兩岸關係和平發展、促進兩岸和平統一，是新一屆中共中央領導集體的責任。

　　據新華社北京二十五日消息：習近平指出，我們有充分信心繼續堅定不移推動兩岸關係和平發展，有充分信心克服各種困難開闢兩岸關係新前景，有充分信心同台灣同胞攜手迎接中華民族偉大復興。我們將再接再厲，務實進取，促進兩岸交流合作不斷取得新的成就，造福兩岸同胞。

　　習：兩岸同屬一個中國

　　習近平說，這些年兩岸關係取得一系列重大積極進展，符合兩岸中國人共同願望，符合中華民族整體利益。維護好台灣同胞權益，發展好台灣同胞福祉，是大陸方面多次作出的公開宣示，也是我們新一屆中共中央領導集體的鄭重承諾。我們將保持對台工作大政方針的連續性，始終堅持一個中國原則，持續推進兩岸交流合作。

　　習近平指出，兩岸關係雖然歷經坎坷，但終究能打破長期隔閡，開啟交流合作。這是因為，兩岸同胞同屬中華民族，這種天然的血緣紐帶任何力量都切割不斷；兩岸同屬一個中國，這一基本事實任何力量都無法改變；兩岸交流合作得天獨厚，這種雙向利益需求任何力量都壓制不住。更是因為，全體中華兒女有決心通過自己的不懈奮鬥自立於世界民族之林，這種全民族共同願望任何力量都阻擋不了。

　　習近平強調，展望未來，我們將有更大能力推動兩岸關係和平發展。當然，我們也清醒地看到，兩岸關係中還存在歷史遺留問題，前進道路上還會遇到各種新問題。只要兩岸雙方都秉持民族大義，鞏固反對「台獨」、堅持「九二共識」的基礎，增進共同維護一個中國框架的認知，兩岸各領域合作的前景就是寬廣和光明的。

　　習近平指出，我們始終從全民族發展的高度來把握兩岸關係發展方向。大陸和台灣是休戚與共的命運共同體。「兄弟齊心，其利斷金」。實現中華民族偉大復興，需要兩岸同胞共同努力。我們真誠希望台灣同大陸一道發展，兩岸同胞共同來圓「中國夢」。攜手推動兩岸關係和平發展，同心實現中華民族偉大復興，應該成為兩岸關係的主旋律。

　　連：和平發展是不會逆轉之路

　　【本報記者隋曉姣北京二十五日電】連戰表示，這幾年「兩岸和平發展共同願景」得以逐步落實，不僅得到兩岸人民支持，也獲得國際社會肯定，所以兩岸關係和平發展是一條不應也不會逆轉的正確道路。現階段兩岸關係來之不易，希望能在新的起點上加以深化。

　　「兩岸各自的法律、體制都實施『一個中國原則』，台灣固然是中國的一部分，大陸也是中國的一部分，由此形成『一中架構』下的兩岸關係，而不是國與國的關係。『九二共識』由此產生，這是雙方政治互信的基礎，必須加以維護。」連戰強調，雙方應在反對「台獨」、堅持「九二共識」基礎上「求一中架構之同，存一中內涵之異」。

　　對於十八大報告中「探討尚未統一情況下的兩岸政治關係，作出合情合理安排」等觀點，連戰評價，這都是既正視現實、又高瞻遠矚的見解，「從這些觀點出發，展開探討，累積共識，建立一種平衡、對等、有效的政治架構，對兩岸未來的穩定發展與和平和合將極有助益」。

　　連戰說，兩岸人民同屬中華民族，都是受中華文化薰陶的中國人，理所當然應增進同胞情誼，互助互諒，拒絕分裂，走向融合。

　　會見中，連戰向習近平轉達了中國國民黨主席馬英九的問候，習近平也請連戰轉達對馬英九的問候。

　　會見中，潤泰集團總裁尹衍梁、原台灣教育部門負責人吳清基、星雲大師分別代表台灣工商界、文教界、宗教界人士發言，表示支持兩岸關係和平發展，願為加強兩岸各領域交流合作作出積極努力。

　　中共中央政治局常委俞正聲，中共中央政治局委員王滬寧、栗戰書，國務委員戴秉國，中共中央台辦主任王毅、海協會會長陳雲林等參加會見。