弹簧-2

mai · 发表于 2011-12-12 10:06

我目前只敢偶多澳元,而不到位不做,

mai · 发表于 2011-12-12 10:10

伯涵：美元走强日洗劫财富时 2011年12月12日 07:05:22

　　美元深度绑架了全世界
　　根据传统的国际金融教科书理论，当一国的政治、经济、军事等走强时，该国货币兑美元的汇率会走高；反之，当一国的综合状况变弱时，该国货币兑美元会走低。如果在第一象限里画图表示出来的话，就是一条斜率为正的斜线。如果对市场上各国的货币作一个全面观察的话，就会发现上述规则适用于99%的货币，唯一例外的就是美元！当美国实力走强时，美元会走强；但当美国或者其他国家出问题时，美元仍可能走得很强！为什么会出现这种独特的现象呢？原因就在于美元在国际金融体系中所拥有的独特霸主地位。
　　美元从第二次世界大战结束以来一直充当着国际储备货币、计价货币、结算货币，成为国际金融体系内一日不可或缺的血液。美元的这种特殊地位决定了美元汇率变动的奇特轨迹：当美国或其他国家出问题时，国际金融体系会因为避险的需要形成对美元的巨大需求，而届时金融市场流动性的缺乏又将进一步推动美元汇率的大幅度上升。今年夏天美国两院关于提高美国国债上限出现争执，在大限来临之际，出于对美国可能出现违约的担心，投资者纷纷在市场上买进美元来避险，从而导致国际市场上美国国债以及美元汇率大涨。
　　面对债台高筑的美国，全世界都在祈愿美国会能够顺利提高债务上限以便美国能借债还债。而欧洲多国却因为负债率太高而被投资者唾弃从而面临破产的绝境。这种强烈的反差清楚地表明了一个无可争辩的现实：美元已经深度地绑架了全世界！而世界各国对美元的心态可以用心理学里的"斯德哥尔摩现象"来概括，亦即被绑架者在和绑架者长时间相处之后会爱上绑架者甚至去主动帮助绑架者。这一切再次让我想起了尼克松时期的财政部长康纳利先生的那句名言"美元是我们的货币，你们的问题"！
　　利用霸主地位洗劫他国财富
　　二次世界大战结束后，美国的国力不断增强、财富迅速增长，这其中固然有其鼓励创新、科技进步等多方面的原因，但利用其货币的独特地位洗劫他国的财富也是一个不争的事实。笔者所看到的最保守统计数字显示，以"广场协议"为标志的美国对日货币战争中，美国兵不血刃地洗劫了日本8000亿美元！令人不安的是，历史仍在不断地重复上演。2008年9月当有意收购雷曼的韩国要求美国提供担保时，出乎全世界意料之外的是，美国财长保尔森一口拒绝了韩国的要求，放任雷曼破产并重创全球。笔者2008年10月28日在一次演讲时曾预言：金融海啸至少有三波，第一波在美国当时刚刚爆发，第二波将发生在欧洲，而第三波将发生在新兴市场经济体。不幸被笔者言中的是，3年后的欧洲如今已经处于崩溃边缘了！保尔森当时的行为实在令世人费解：身为高盛前老板和在任财长的保尔森难道不知道雷曼破产的后果吗？为什么他愿意在危机爆发后用成千上万亿美元的真金白银来救援两房、花旗银行等各家机构，而不愿意向雷曼提供至多不超过几百亿美元的担保呢？笔者替保尔森给出的一个理由是：正因为他是高盛的前CEO和在任的美国财长，他太清楚美国经济里的泡沫有多大，当时即使勉强救助了雷曼，美国经济里的泡沫早晚还得爆破，但届时美国所有问题都将自己扛，并很可能会因此落后于欧洲、中国等竞争对手。而放任雷曼破产恰恰能在全球毫无准备的情况下把美国的问题有效地"分包"给全世界各国，从而完成了"自损八百，杀人二千"的战略目标，使得危机爆发后的美国在竞争对手也被拖入深渊的情况下仍然保住了全球的霸主地位。
　　新兴经济体谨防资本出逃
　　2008年次贷危机爆发后，"伟人"伯南克不知疲倦、夜以继日地印刷钞票，过去3年里的疯狂印钞行为已经逐步完成了美元在全球范围内的新一轮布局，而且必将在未来的某个时刻，例如欧债危机因失控而爆发，再次上演一出美元杀人秀！其具体过程如下：由于美国实体经济的不景气，2008年以来伯南克印刷的钞票经由美国发达的金融体系以及全球化的网络早已大量流入到新兴市场经济体，并且大量投资于各种非美元资产，例如粮食、原料、能源、中国大陆和香港以及新加坡的房地产、亚洲各国股市和货币等，并在全球流动性泛滥，尤其是新兴市场经济体内生货币井喷的大背景下实现了可观幅度的升值，新兴市场经济体如今面临着进口原材料和能源价格大幅度上涨、土地和房产等资产价格大幅度飙升、商品物价大涨、劳动力成本不断攀升、以及真正可以带动经济持续发展的新兴产业尚未形成而传统产业过剩问题进一步恶化的困境，整个经济体的负债水平大幅攀升，从而奠定了相关经济体货币未来下行的基础。而与之相对的是，美国持续进行去杠杆化调整，来自世界各地的商品争先恐后地输往美国以换取美元，与新兴市场经济体内生货币井喷局面根本的不同点在于，伯南克印刷的钞票大量地流向世界各地，去炒作别国的房地产、股市、货币等，以期在不远的将来斩获而归。颇具黑色幽默意味的是连被美军击毙的拉登的抽屉里都放着美元现钞。纵观以美国为首的西方国家与众多新兴市场经济体，不难发现东、西方之间的不对称格局：商品西去、美钞东流；东方热胀（即通货膨胀）、西方紧缩。这种"东方越来越贵、西方变得相对便宜"的局面正在逐步奠定未来美元回流美国的基础，不久前某国际知名咨询公司的报告显示：在华投资经营的外企回流的意向在上升，而新增的外资来华投资的意向在下降。而就在笔者写本文的前两天，奥巴马总统公开呼吁在华的美国企业回美国。笔者以为，此刻伯南克眼里大概正在深情地注视着下一场即将到来的某个风险事件，例如欧元区崩溃。无论何种事件最终导致全球金融的剧烈动荡，都有可能直接引发下一轮资本从新兴经济体的出逃风潮，而美国必将成为出逃资本的接收地。

浪淘淘 · 发表于 2011-12-12 10:20

mai · 发表于 2011-12-12 10:31

传央行建新机构管理外汇储备 2011-12-12 8:30:35

市场消息称，央行计划创建新机构来管理资金总额达3000亿美元的投资基金，以提高外汇储备收益。

消息人士称，该机构将运营两项基金，投资目的地分别为欧美。另一位消息人士也表示，该机构的目的是进行更大胆的海外投资以提高收益。

消息人士称，该计划的具体细节仍在讨论中，但机构的管理人员已经确定。一项基金将被命名为华美，致力于投资美国市场；另一项基金命名为华欧，致力于投资欧洲市场。

消息人士称，两项基金的风格将与设立于香港低调的华安投资公司类似，国家外汇管理局就是通过该公司购买了数十家海外上市公司股票。中国领导人近期表示，除了对政府债务进行一般投资外，他们将寻求对欧美实体经济进行投资。

第二位消息人士称，新机构总部或将位于上海，也可能会向国内市场销售人民币计价证券。消息人士称：“公司将发行人民币证券，这样它就可以用人民币从央行或商业银行购入外汇来进行海外投资。”

央行行长周小川在2011年4月一次公开演讲时曾表示，中国或将设立新投资机构以管理外汇储备。周小川说：“不能将所有鸡蛋都放在一个篮子里，一个选择是创建新投资机构去尝试新的投资风格和投资领域。”

mai · 发表于 2011-12-12 10:46

钱经
投什么比什么时候出手更重要 2011-12-12 8:59:40

[在过去25年内，金融危机发生的频率由3年一次变成平均18个月就来一次。2008年起，危机已经成为常态。看看欧洲的状况，财富管理这种事情如今已经不亚于在两旁布满狙击手的冰道上开F1赛车的困难程度。]

在中国，投资界也普遍感受到市场的变化，我们接受的外界影响越来越多，市场波动的周期越来越短，节奏越来越快。与此同时，是理财产品的日渐丰富，2004年，银行理财产品、基金产品分别只发行了123款和不到200款，到了2009年各自的发行数量达5986款和636款。什么时候蛰伏、什么时候出手，投资犯错的概率越来越大。就好像在刚刚下了第一场冬雨的北京，清晨上班，无论7点出门还是8点、甚至9点出门都可能迟到，但选择不开车而是乘坐地铁却可能逃过交通拥堵。

投资什么？总是找不到最好的产品

理财者总是陷入两难境地：不满意于国债和保本基金的微薄收益，也不喜欢股票和阳光私募的大起大落，把钱贷给号称能给5分利（月息5%）的表哥，但又担心要不会来本金；终于打听到一年稳赚13%的信托产品，却发现凑不齐300万的门槛。每个理财产品总是在收益、风险和流动性上纠结不已，如同找女朋友，要么漂亮但不聪明，要么聪明但样子普通，难得碰到才貌双全的女子，却看不上你。如果把2011年最常见的理财产品在一个特别的矩阵中一一排列，我们能发现最简单的真理：这项投资赚钱能力越强，冒的风险就越大。比如股票型基金（公募）在2007年一年能帮持有人翻翻，但也可能在2008年平均亏损一半。但也有例外，固定收益类的信托一般能拿到稳定的收益--9%或者以上，看上去没冒什么风险，但别忘了这样的产品有100万的投资门槛，而且流动性很差，在持有期间不能像基金那样随意买卖。幸好投资可以很花心，不能娶到美娇娥，但可以同时拥有，坐享齐人之福。专业人士称之为资产配置，是为了分散风险。

怎么才是真正分散投资？

90年代初，我有一位朋友去了泰国经商，生意做得不错，在泰国买了很多房子，我当时提醒他，要注意资金流动性，他觉得自己流动性很好，还做了很多分散，因为是在泰国多处购有房产。后来遇到97年金融风暴，泰国房产大跌，他的房子损失惨重，卖不出去，全部成了负资产，企业也倒闭了。这件事很多人听了不以为然，因为中国这么多年，房产大趋势都是向上的。喜欢买股票的人也是一样，以为多买几只不同行业的股票就是分散。房产也罢，股票也罢，买再多也只是在同一种资产类别中，也就是同一个“篮子”里，一旦遇到经济周期转变，同类资产的价格往往是一个方向变动的。比如国家调控房产，可能多处房产价格都往下，而且没有人接手。经济收缩，资金面趋紧，股票也都往下跌。

什么钱投什么产品

真正的分散是要在不同的资产类别中进行配置，比如应该有债券类资产，多数情况下与股票是反向的，还可以考虑黄金，市场越恐慌黄金越值钱，货币型理财产品也是，别看平时收益不高，但市场资金紧张时，货币型产品的收益不可小看。在不同的资产类别中进行配置，并根据自身的需求以及市场趋势的变动进行调整，这才是有价值的分散。看看今年谁打败了通胀？如果以此衡量成败，2011年浮动收益的产品都是失败者。沪指下跌，私募和公募基金跌得更惨，就是常常被冠之以“保守”的债券基金也难逃劫难。只有两类理财产品打败通胀，分别是信托和银行理财产品。

一个简单的方法帮我们找对产品，先把钱简单分成这四类，对号入座：第一笔钱，随时要用的钱（比如一个月后就要支付首付）。保持流动性没商量，把它放在活期存款、货币市场基金或者银行短期理财产品中。第二笔钱，主心骨的钱。说不定什么时候用，因为要保证安心，大可以放在固定收益的产品中，比如固定收益类的银行理财产品、信托等。第三笔钱，小赌怡情的钱，没有了也不会太心疼。大可以直入股市、炒金银也未尝不可，还能顺便提高投资经验。或者尝试些艺术品投资。第四笔钱，长钱。可能在10年以后才会派上用场，可以持有股票型基金、阳光私募，半年看一次就好。虽然今年股票型基金亏损，但长期来看，持有8年，也能把投资翻三倍。

mai · 发表于 2011-12-12 10:54

欧盟峰会草草了事黄金震荡下行 2011-12-12 9:01:00

中国工商银行广东省分行戴伟愉

上周的焦点聚集于周五的欧盟峰会，开会的时间虽长，但结果却未有惊喜，欧洲人的效率问题似乎一直是这么的“慢热”.本次会议应该是今年的最后一次了，市场再次感到失望。估计本周开始，欧元将带领其他风险投资继续向下调整。

其实，欧洲央行已经在上周作出继续降息的行动，加上之前六大央行的短期“量化宽松”政策，注入市场流动性的效果已经令金融市场的价格有所稳定。但是这是治标不治本的做法。欧盟峰会的“不给力”,加上年末各投资者的头寸调整，是令我们未能乐观的主要原因。

黄金在上周的表现是冲高回落走势为主，1750美元的位置有较大的沽压，曾经三次冲击该短期压力，但都无功而回，跟随其他风险投资品种一起下行，证明黄金的避险功能仍未被市场激发，风险投资的角色仍然是主流。预料在年末的这段时间，市场暂未有兴趣对黄金的避险功能进行炒作，因为黄金全年的升幅已经较大，年末获利的压力较大。从一些大型黄金投资者来看（例如SPDR黄金ETF），他们的持有黄金头寸没有减少，并且有轻微加仓的动作，证明大型投资者在伺机而动，或许明年又将会是另一番景象，欧洲的问题如不解决，始终是避险资本炒作者的最佳题材。

操作上，建议各位投资者逢高减持，1750美元和1800美元应该是今年年底前难以超越的两道关口，而下方1680美元和1620美元是近期大型投资者愿意轻微加仓的买入价位。另外，需要提醒的是，进入本月20日后，市场将可能进入圣诞新年的淡静期，建议各位在此之前完成相关投资仓位的调整。

mai · 发表于 2011-12-12 14:54

宋鸿兵：欧洲债务问题恐怕还会有波折

《货币战争》作者宋鸿兵12月11日在微博上称，看了波兰一位学者的邮件，欧洲债务问题恐怕还会有波折。
　　宋鸿兵称："刚收到波兰一位学者的邮件，抱怨新财政公约和拯救欧债危机的计划，如果欧盟通过向IMF注资2000亿欧元来拯救其它国家，那么分摊到波兰头上的金额将高达波兰财政支出的30%！这样的负担是小国们无法接受的！欧洲债务问题恐怕还会有波折。"