弹簧-2

	游枷利叶 发表于 2016-1-15 09:24 随着万科复牌临近，宝能系面临爆仓的风险，近期的险资举牌的票还是不要进为好。 多谢师傳指点!

	午评  转帖; 早盘回落应如何看待 (2016-01-15 11:39) 昨天提到，对于明天，投资者要关注大盘是再杀回马枪还是能继续拉出150点左右的大阳线，不论出现哪一种走势，都将大大消除今日反弹所带来的不确定性，接下来的市场运行方式将会清晰起来，笔者将根据明天市场的运行情况对接下来的走势做出预判。 以早盘走势来看，两市小幅回落。既未延续昨天反弹势头也未杀出回马枪，只是在昨天收盘价以下不远的位置震荡，昨天引领反弹的深圳小板回落幅度更小。对照昨天分析，这令截止早盘收盘，市场不确定性依然较多，还有待于我们继续观察。 虽然不确定性依然多，但由于早盘回落较昨天缩量且回落力度不大，因此暂时可以判断市场仍处于昨天开始的反弹过程中，早盘回落是针对昨日大幅反弹的回落，对于午后，若市场能够维持住早盘的小幅回落格局，则下周初段，市场还有反弹能力。

	转贴  收评; 下周反弹200点以上 中午提到早盘市场既未延续昨天反弹势头也未杀出回马枪，只是在昨天收盘价以下不远的位置震荡，这令截止早盘收盘，市场不确定性依然较多，还有待于我们继续观察。由于早盘回落较昨天缩量且回落力度不大，因此暂时可以判断市场仍处于昨天开始的反弹过程中，早盘回落是针对昨日大幅反弹的回落，对于午后，若市场能够维持住早盘的小幅回落格局，则下周初段，市场还有反弹能力。 以午后市场走势来看，大盘大幅走低，沪指打出了回马枪，深圳指数明显要强一些，昨天引领反弹的创业板指数只是回撤了一下五日均线。根据今日盘面给出的信息，我们可以对下周走势做出预判了。由目前沪指分时走势来看，昨天低开大幅反弹，今天又大幅回落，出现了低位剧烈波动的走势。由于今天回落幅度较大，下周应当会再创新低。由于大盘已经出现多重背离现象，因此新低之后大盘下跌空间并不大，并应出现较昨天力度更大的反弹，令大盘再回3000点，并有望冲击到3100点之上。

	顶 一下   没想到 主力 真够狠 的 ， 不想让散户 安心过年了  。。。  元旦 之后 我已亏掉 28%  左右  。。。 为安慰自己 ： 俺把 “今年春节后”   至  “2016年元旦前” 的 盈利 算作 2015年 的  ，元旦之后 算入 2016年盈亏  。。。 这样以来 我可以 对自己和家人说 ： 2015年赚 40% ，今年2016年浮亏20%多 。。。 这样 心情就好多了

	牛市坐了超级过山车 大熊市教会我防守 　　怀揣5000块学费外加3000块兼职赚来的钱，看完《聪明的投资者》，铁公鸡金融 坚定了自己入市的想法。幸运的是，2006年牛市如火如荼，他按图索骥，买了5只低PE低PB高股息的个股，最高时候赚了8倍，因为贪心，他将刚参加工作的工资用来加仓，结果2008年利润全部倒回去，本金还亏30%。 　　 　　重温经典总结教训，在接下来的几年熊市，他开始玩起股债平衡和低风险套利投资，他开始跑赢指数，踩出自己的投资之路。 　　 　　——正文—— 　　 　　“初入股市赚了八倍太贪心，加仓后本金亏了30%” 　　 　　问：什么时候入市的？为何会入市呢？ 　　 　　铁公鸡金融：2006年9月份，当时还在读大四，和父亲沟通后,本来他答应给我一万块入市,后来怕影响我学习和找工作,就不肯给了。因为我是来自农村的学生，家长的观念比较传统，后来我就拿着父亲给的学费和大学做兼职赚的3000块钱总共大约8000元入市。 　　 　　我大学学的是药学，其实我自小就对经济很感兴趣。可能是潮汕人的基因吧，我在初三就开始关注股票，但当时那个农村信息闭塞，了解的方式就只有电视，后来上了大学去图书馆就开始看一些经济类的书，大学期间受《聪明的投资者》这本书的影响，坚定了我要入市的想法。 　　 　　问:您入市这么久可以分为几个时期，各个阶段收益如何？ 　　 　　铁公鸡金融：1）摸索阶段：2006-2008年，此阶段我属于幸运的傻瓜,学了一点皮毛，懂得了价值投资的长期投资思维，但是不懂得仓位控制，一直都基本是滿仓操作，收益率像过山车一样。2006年入市的第一笔资金，当时分为5只股票，每只买200-300股，当时受格雷厄姆的影响，主要考虑低PE，低PB，高股息率，按图索骥，买的是格力电器(SZ000651)  万科A(SZ000002)  国电电力(SH600795)  开滦股份(SH600997)  中国石化(SH600028)  ，这笔钱到6000点时大约赚了8倍，后来因为贪心的缘故，基本没有减仓，在2007年6月把工作后攒的钱投入到股市中加仓，2008年把赚的利润都亏回去还亏30%多（这几只股除格力外一直持有到2007年8月份，当时的思想受格老影响经较大。2008年股灾后，反而后来比较爱动了。格力电器一直持有到2010年）。 　　 　　2）成长阶段，2009年-2010年，开始懂得股债动态平衡，加上低估和适度分散的持股策略,开始跑赢大盘。因为2008年的教训非常惨重，开始反思，重新阅读了聪明的投资者，发现仓位控制和股债动态平衡非常重要，慢慢学会了股债动态平衡，收益率开始好转，年化收益大约15% 。 　　 　　3）初步成熟阶段，2011-2014年，四年熊市开始学会低风险投资，年化收益20%左右，跑赢大盘。特别是2014年上了雪球之后,开始形成了估值严重低估时加（波动性）,估值合理时控制仓位做绝对收益,估值高估时,减仓到2成甚至清仓,主要靠收益的思维。2015年,获得了67%的收益。 　　 　　问：现在在股市投入大概几位数了？股票资产占到家庭流动资产的几成？ 　　 　　铁公鸡金融：七位数。五成左右。 　　 　　问：您的预期年化收益率大概是？您觉得在股市实现财务自由靠谱吗? 　　 　　铁公鸡金融：我的投资目标和预期收益实际上没有定得太死，做为一个低风险投资者,我追求在牛市时跟随大盘,在熊市和振荡市时收益高于大盘。我觉得股市更重要的是兴趣,如果是兴趣很浓,以研究为乐趣,或许在享受快乐的同时能不小心实现财务自由,如果把财务自由看得太重, 可能会出现比较多的贪婪如不恰当的上杠杆,可能反而不会有很好的结果。对于刚参加工作的人,我个人觉得还是以工作为重,因为本金 不够多,这时努力工作的隐含收益率远大于股市。 　　 　　在2011年之后我的年化收益有20%+，去年更是达到了67%，但是投资有大小年，另外中国后面的M2增长和GDP增长会放缓，市场预期收益率也会下降。在未来十年，我会加强投资系统来对冲整体收益下滑，预期年化收益还是20%。 　　 　　“贪图港股便宜，却碰到个人的第二次股灾” 　　 　　问:6月~9月的大股灾,对您的投资思维和思考方面有什么影响?回撤大、回撤小?什么原因?当时主要持有那些品种? 　　 　　铁公鸡金融：去年四月份大盘4000点时就觉得估值高，开始减仓并保持四成左右的仓位，主要进行折价分级套利。在冲5000点之后并没有大规模配置分级A，当时认为20%分级A对冲，20%做折价分级轮动套利和20%的低级估值股票应该能够应对熊 市。然而，今年的去杠杆让我见识了它的威力，在股灾1.0时，4000点时因为看到国家的力大，找了一些离低值较远的分级B，加了20%的分级B抢反弹，导致净值从最高回撤达到15%。 　　 　　当时太贪婪了，这是2015年最大的错误，开始反弹时很多都还在跌停卖不出去，最后怕低折是买分级A合并赎回的。在分级B上亏了总市值的8%。 　　 　　在7月22日大盘重新上4000点之后，清仓了A股的中国平安(SH601318)  ，万科A，伊利股份(SH600887)  等几只股票占总仓位20%的几只股票，认为高价折的H股风险不大，买入了H股的新华保险(01336)  ，富力地产(02777)  深圳高速公路股份(00548)  等几只股票，后来跌得比A股还厉害，这几只H股大概最高都跌掉了30%，我的二次股灾，第一只回撤了15%，第二次回撤了10%。对于一个低风险投资者而言，两轮股灾的最大回撤都接近了我能承受的最大范围15%，说明我的投资系统还需要更保守一些。 　　 　　问：您是如何步入稳定盈利的，这中间主要的变化在什么地方? 　　 　　铁公鸡金融：2008年的大熊市给了我一盆大冷水,让我知道了投资之路并没有那么简单。 　　 　　后来我开始以估值为核心的股债平衡策略,但是我是有一些修改的,20%-90%的股债平衡。 市场估值合理时为5:5,市场估值开始高估时,每涨10%减仓5%,市场低估时,每跌 10%加仓10%。 　　 　　为什么加仓比减仓要幅度大呢?因为沪深300的年化收益实际上也能达到10%,所以我如果市场估值合理的情况下，我一般 会选择择股50%-60%。再到近二年来,我开始学会了多策略，AH套利，同业配对交易，分级套利，可转债，封闭式基金,中概私有化,逆 回购,期权,股指期货等都运用得比较熟练,这些投资工具的综合使用,使我获得了年化10%以上的额外收益。 　　 　　“在不确定市场寻找确定性收益” 　　 　　问：您觉得投资的本质是什么? 　　 　　铁公鸡金融：投资的本质就是概率的游戏,众人都去的地方不去,众人不去或基本 面有点问题的品种是获取超额收益的来源。最大的风险来自于大家都觉得没有见险的时候。 　　 　　问:能讲下您现在的投资理念吗?您的投资信仰? 　　 　　铁公鸡金融：我的投资理念就是在不确定的市场中尽量的寻找确定性的收益。比如说浪沪深300指数20多年来的年化增长率大约是10%,低估的龙头收益 率又高于10%,在低估龙头中轮动就又能提高一些收益率。 　　 　　市场中充满着不确定性,但在不确定性中又有局部的确定性,我的投资信仰就是通过轮动,在风险不增大的前提下,不断轮动到隐含收益更高的品种上去,获取相对收益来战胜市场。 　　 　　问：能说说您对确定性的理解吗？您是如何把握投资的确定性，能结合您的经验举个例子吗？ 　　 　　铁公鸡金融：确定性就是相对大概率。我认为的确定性就是市场是高度不确定性的，如分析师对宏观经济的预测，很难一直准确，因为变量太多，但市场又是局部高确定性的。一是同类品种的轮换：比如折价分级基金的赎回套利，从买入开始就获得了相对于行业指数的相对收益，这就是一种确定性。其他的各类金融衍生品也是同样的道理。可以通过类似品种的轮换来获得相对收益。 　　 　　二市场会均值回归：比如现在大家都在争论港股会不会今年大涨。我也是看好处于历史低位的H股今年表现会好于A股，但是否今年就有大行情，我也说不准。但AH溢价在140的高位，通位做多H股，做空上证50来做空AH溢价还是可以大概率赚钱的。两者价差缩小是大概率。 　　 　　“持股不动，到股票债券转换轮动” 　　 　　问:您觉得自己的投资风格是什么样的？ 　　 　　铁公鸡金融：资产配置+套利+价值。 　　 　　问：能讲讲您的（阿尔法）收益思维吗？什么时候，怎么形成的？ 　　 　　铁公鸡金融：阿尔法的收益有二种：一种是固定收益，如债券和货币基金。另一种就是利用市场相同或类似品种的价差来进行轮动。比如2015年做的比较多的可转债套利，分级高溢价套利，分级基金折价赎回，股指期货高溢价和前几个月的大幅贴水，都是赚相对收益的阿尔法。 　　 　　我的阿尔法思维最初形成于开始做债券之后，学习到了利用共等级债券进行轮动的骑乘曲线，后面随着投资知识面的扩大，慢慢开始形成多品类的系统。而我又是一个把风险看得比较重的人，整天在思考如何在不增加风险的前提下，如何实现更高的收益，后来就慢慢总结到寻找到有溢价或折价品种间的轮动。 　　 　　“低风险投资不等于没风险” 　　 　　问：您是如何理解低风险投资的，什么样的投资算是低风险投资？低风险投资的核心在哪儿？难点在哪儿？您是如何解决低风险投资的难题的？ 　　 　　铁公鸡金融：我认为的低风险就是相对低风险，也就是不对称风险。市场没有绝对的低风险，比如我最近在做的抄底原油，现在原油破了12年的历史新低，很多人认为会跌到20美元，但我通过主流石油企业的财报发现，原油价格在30美元左右，大部分企业的经营净现金流会转负，所以我认为在34左右开始建仓风险并不高。这是一种悲观预期已经充分体现的低风险。另外我抄底的$华安石油(SZ160416)$  和$华宝油气(SZ162411)$  经常出现折溢价，当出现时，我以底仓进行套利来降低成本也是一种低风险。低风险投资的难点在于仓位控制，不能认为风险相对较低就把仓位大幅加高。 　　 　　问：结合您在A股市场的经验，您觉得投资最难的地方在哪儿?您觉得在市场上要长久盈利，对于散户投资者而言，什么才是最重要的? 　　 　　铁公鸡金融：对于A股而言,由于是一个不成熟的市场,这是一个散户为主体的市场,由于散户群体大多数追涨杀跌,A股的波动性非常大,所以如果不做好仓位控制和注意阿尔法收益可能收益会波动较大。 　　 　　在A股市场,太多的人喜欢找主力,找题材,确实也有些人获得不错的收益,但是 这些都不是我的强项。我认为对个别公司或证券，勤奋工作、关注细节、获得知识优势,是有意义的。但事实证明,任何人对宏观经济走势的精准预测是不可持续的。因为相关的变量太多了。 　　 　　知可知,正确认识自已的可知范围-适度行动而不冒险越界会令你获得超额收益。了解我们身边发生的事,弄清我们身处周期的哪个阶段(熊腰/牛头/牛尾),据此指导投资。测量市场温度,判断市场温度的变量有经 济前景,贷款人,资本市场,利率,利差,投资者情绪,基金申购门槛等。 　　 　　“好行业+好公司+好价格” 　　 　　问：您是如何筛选投资标的?您有比较偏爱的行业吗? 　　 　　铁公鸡金融：我的投资思维是好行业+好公司+好价格，我偏爱食品饮料，医药生物，旅游和公用事业，保险这几个行业,因为按照宏观经济未来的需求，这些行业都是朝阳行业,周期性较弱，现金流比较好的行业,在人员老年化和中产消费升温的未来十年,这些行业会 好于整体经济的增长。另外这些行业也是我比较容易看得懂的行业,现在的TMT等行业虽然发展也很快,但是我看不懂,所以放弃。 　　 　　问：您是如何追踪和研究行业或是公司,维护与更新股票池的? 　　 　　铁公鸡金融：平时会经常看一些卖方的研究报告,但是主要是学习他们的研究思维和方法,并不做为买入的判断,另外现在的股票交易软件也可以进行 股票的筛选,我比较看重自由现金流,营业增长率和利润率的稳定性,我一般根据报表每半年更新一下股票池,季报中会有一些微调。 　　 　　问：您的持股周期是怎样的？会否随手交易？如何避免随手交易的？ 　　 　　铁公鸡金融：在2011年之前持股周期一般都在一年以上，如果碰到深跌，会做一些日内T，平时一般都不去操作。 　　 　　2011年之后，由于开始接触债券等品种，我开始做股债动态平衡，这样根据市场估值给组合中的股票加减仓。我刚开始用的是最简单的50：50，后来随着技巧的成熟就慢慢变成20：80平衡。 　　 　　另外，比如有时候出现股指期货或ETF其他金融产品时，比较大的折价或贴水时，我会考虑卖掉股票，买入其他金融产品吃价差后再重新买入。比如沪深300近月合约贴水超过2%时，我会把股票卖掉，因为组合要跑赢沪深300年化24%还是难度很高的。 　　 　　在2014年之后如果碰上有大折价的机会，我还是会轮换，比如AH之间。多年的经验，告诉我容易卖飞，所以一般基本面没有改变或估值没有大幅提升的我都以持股为主。 　　 　　“研究的精力应该放在如何控制风险” 　　 　　问:您觉得投资研究的精力应该主要用在什么地方?您如何平衡学习投资与工作生活时间的? 　　 　　铁公鸡金融：投资研究的精力我觉得应该主要集中于如何控制风险,不论哪种投资方式,本金的损失都会带来比较不好的后果。 　　 　　工作和投资的平衡,我认为在于计划。如我每周都会定好一个计划,这周工作要做什么,投资要研究什么,然后安排好时间,有计划就容易平衡。 　　 　　“利用量化动态平衡策略，形成知行合一的习惯” 　　 　　问:如何将投资的认知落实到投资的实践中,做到知行合一?会不会遇到看好的股因为估值高不敢重仓,重仓的个股反而持续弱 于大盘。 　　 　　铁公鸡金融：投资中的知行合一确实不容易做到,在刚开始投资阶段,因为经常容易控制不住手,一不小心就仓位过重或者减仓太多,后来制定了量化加减仓的动态平衡策略,如市场估值合理时为5:5,市场估值开始高估时,每涨10%减仓5%,市场低估时,每跌10%加仓10% 的的量化策略,慢慢形成了习惯。 　　 　　看好的个股不敢重仓,重仓的反而持续弱于大盘这种情况是经常发生的，组合中总有超预期的个股和不符合预期的个股，这不奇怪。 　　 　　“注重企业行业地位和产品的竞争优势” 　　 　　问:您从事什么工作，工作对您的投资有什么影响? 　　 　　铁公鸡金融：工作到现在快九年了,我出身在广东潮汕地区,家里以前是做批发生意的,初一开始就帮爸爸管帐,所以我对现金流特别敏感。大学毕业后,我从事的工作主要在医药销售领域,因为这个行业的经验,也使我对医药行业的研究有一定的优势。所以我的行业配置里面医药也是 重头戏。而之前七八年的外企500强管理经历,使我特别看重产品的竞争优势和行业的地位,因为这些可以带来稳定的利润率。 　　 　　问：您比较看好哪些类型的医药公司？ 　　 　　铁公鸡金融：医疗器械 基因检测类 医疗服务类公司，但这一类公司目前估值也较高。 　　 　　问：关于市值超过500亿的医药公司您觉得该如何去评估和投资呢？ 　　 　　铁公鸡金融：从中国的人口基数和老年人口来看，500亿类的公司并没有到天花板，我看医药公司一看现有产品线是不是独家的，不可代替性，二看研发能力，公司过去和未来要上市的产品有没竞争和市场空间，三看行业政策影响，四看公司的经营能力。 　　 　　问：作为一个大行业，医药公司的市值已经占到沪深的7~8%左右相当大的比例了，您觉得未来几年医药行业的机会在哪儿？ 　　 　　铁公鸡金融：医药公司目前占比较大可能和医药类上市公司较多有关，在实际的经济医药公司的占比并不大，当然这个行业还会以快于GDP的速度增长，一是老年化，二是经济基础改善后人们对健康的需求加大。这个行业未来的机会在于化学药类会洗牌，强者占份额会提高，但整体机会不大。医药器械、精准医疗、医疗服务类会快速发展。 　　 　　“股价上涨，隐含收益率下降，应该考虑分步骤降低仓位” 　　 　　问:看好的投资品种是如何建仓与持有?如何配置初始仓位?出现被套的情况会补仓吗? 　　 　　铁公鸡金融：在这个上面小小辛巴的五步建仓法是非常值得借鉴的。我一般使用金字塔型加仓,当看好一个个股时,我一般会建立1%的观察 仓,然后按每下跌5%分别1%,2%和3%,最后再每下跌10%加仓4%和5%,因为我是适度分散策略,如果加完还被套,我会再次 深入研究这个个股,如果基本面没有变化,那就持股装死。 　　 　　问：上文只提到下跌建仓，在牛市这个阶段貌似并不适合？ 　　 　　铁公鸡金融：在牛市的时候，我考虑的是随着股票价格上涨，意味着未来的隐含收益类要下降，这时我考虑的是分步降低仓位。牛市跟随大盘，熊市大幅跑赢大盘是我的追求。 　　 　　问:对于投资的风险您是如何理解的?在风险控制的方面您是如何做的呢? 　　 　　铁公鸡金融：风险主要归因于心理过于积极,以及由此导致的价格过高。风险意味着未来发生的结果的不确定性,以及不利于结果发生时损失概率的不确定性。当市场中普遍相信没有风险时就是最大的风险,因为只有当投资者适当规避风险时,预期收 益中才会包含风险溢价。 　　 　　以估值为核心的投资,不断轮换到更便宜的标的去,适当的多元化投资来降低组合的波动性风险，评估组合中相关性较高的个股进行配对交易,尽量减小波动。 　　 　　问：您这里说的减小波动是减小回撤吗？组合的波动性风险怎么理解呢？ 　　 　　铁公鸡金融：减少波动确实是减少回撤。组合的波动性可以通过适度分散的相关性不高或负相关性的行业个股来降低组合的贝塔值，但这个不能降低组合碰到的系统性风险，系统性风性关系还是在仓位控制和如何提高组合的阿尔法收益。 　　 　　问:您使用杠杆吗?有没有爆仓过?或使用杠杆发生过很难忘的事情? 　　 　　铁公鸡金融：除了去年融资打新股外,没有使用过杠杆。 　　 　　“更喜欢A股，因为对手盘是散户” 　　 　　问:您对A股市场的投资与股票的炒作逻辑怎么看? 　　 　　铁公鸡金融：A股的波动性比较大，所以在A股做逆向投资和套利实际上收益会好于国外,因为我们的对手盘是众多的散户，而境外市场我们的对手盘是机构。这也是我比较喜欢A股投资的原因。 　　 　　问:您如何看待创业板这几年的大牛市呢? 　　 　　铁公鸡金融：我更偏爱目前在行业已经拥有定价地 位又估值较低或合理的公司,创业板里大部分公司我看不懂,如医药行业我的老本行,我看得懂的公司又估值太高,所以下不了手。 　　 　　问:您当前的投资策略是怎样的呢? 　　 　　铁公鸡金融：低估动态平衡策略，适度分散的个股。行业我主要集中在食品,金融,医药,大消费和公用事业，相对而言，2016年更看好港 股，我的权益类仓位大约会有一半会配在港股。 　　 　　2016年我看好的投资机会 　　 　　1.月贴水2%和贴水3%左右的沪深300期货和中证500期货 　　 　　2.小资金可用300etf折价轮换 　　 　　3.低估的h股,看好h股中的消费和公用事业 　　 　　4.经常出现A股价格高于h股的如中国平安,沪宁高速,海螺水泥Ah套利 　　 　　5.a股中港股稀缺的低估消费和公用事业龙头,如五粮液,茅台,伊利股份,水电股 　　 　　6.关注b股的合并股套利机会。 　　 　　7.多帐户打新,每个帐户上海配25万,深圳配20万应该效率会比较高 　　 　　8.择时做空ah溢价和抄底原油。 　　 　　“取得丰厚回报要控制好情绪” 　　 　　问:投资是一场反人性的事情,您是如何控制自己的情绪的? 　　 　　铁公鸡金融：投资一场修行,要取得丰厚的回报反人性的一向思维和情绪控制。逆向投资买入之后可能还继续跌,低估的个股可能较长时间趴 在底部,对金钱的渴望可能变成贪婪等等。我克服情绪的方法多阅读经典,当某个时间我不能平静时,我就重读经典,历 史不会简单重复,但人类的情绪却是没有改变过。 　　 　　问:您是如何锻炼自己的投资心态的? 　　 　　铁公鸡金融：在刚开始投资阶段,我很追求快,手里一有钱不买点股票心里不舒服,中间也吃了很多亏。到了后来因为接触的投资哲学来越多,开始慢 慢的形成良好的心态。因为低估平衡策略我是把他看成一种统计套利来看的,只要长期坚持会有很丰厚的利润的。 　　 　　投资中的纪律很重要，而在每笔投资做决定的时候,我习惯了做沙盘推演,最坏的预期我都能接受,那我就做。 　　 　　比如说我现在建仓华安石油，我是做了沙盘推演的。一是石油企业经营现金流转负在30美元附近，我目前3%的原油仓位，接下来如果继续下跌，我会分别在30美元，27美元和24美元加仓3%，4%，5%，万一跌到24美元，我的成本在28美元附近，15%的仓位对应15%的亏损，总市值损失2%多点，对我来说是可以接受的。做好了最坏的预期之后，我就按计划操作。 　　 　　慢慢形成这个习惯之后,比如我现在买大件物品我都习惯于去搜集一下这个物品的缺点,如果缺点我能接受,那我就买。投资心态的变化来源于亏损,如果事先有预期,那就会更容易接受。 　　 　　问:您觉得当前自己哪个方面还比较薄弱,需要加强的? 　　 　　铁公鸡金融：一直以来我坚持的是适度分散不深研的策略，接下来我研究个股的基本面可能要加强一下，因为现在市场整体高估，并且注册制之后对个股的选择会更加重要。 　　 　　另外一个就是量化交易，我目前刚刚开始研究，随着低风险投资机会的减小,我接下来的主要方向是低估个股的量化交易。

	十五年老股民的肺腑之言 　　我炒股已15年了，它活生生地记录了我的炒股五个阶段，即， 　　 　　1，无知蛮干阶段； 　　 　　2，进修充电阶段； 　　 　　3，摸索探路阶段； 　　 　　4，归纳成型阶段； 　　 　　5，初见成效阶段。 　　 　　由此我也深深得出一个结论，凡是真实地写下自己亲身发生的一切过程，一定是具有生命力的，不管文字本身美与否，感谢成千上万的读者，给我真诚的留言和祝福，为此，我将我多年积淀的炒股话语奉献给大家。 　　 　　1、我入市三年后，发现我比一般股民表现四大突出的优点：刻苦，认真，钻研，求异。相信我能有实现跨进赢家大门槛的能力。 　　 　　2、我在操作中，不断地要发现自我，改变自我，挑战自我，战胜自我。校正自己，永远比研究市场更重要！ 　　 　　3、我炒股五年后才发现，十年后才证实了炒股赚钱的指路明灯——天道酬勤。我每天在重复只做一件最简单而又最单调复杂的事情，即枯燥又无味，即寂寞无聊！只要能够坚持再坚持，忍耐再忍耐，在忍无可忍的时候，有再忍下去的毅力，始终如一不断地观察坚持记录，一天也不能遗漏，然后通过不断地归纳总结筛选，积累沉淀一定会有我意想不到的惊喜！ 　　 　　4、我炒股十年后，终于诞生了我的炒股总方针：追求稳定，长久，持续地获利。 　　 　　5、我知道的炒股知识并不少，我在发问自己：真正做到的又有多少？能够做好的又有多少？最后要问独树一帜的你有吗？十多年后的当时我肯定地说，有！可能是独一无二，我坚信！我坚持！ 　　 　　6、我炒股赚钱的工具——我的操作系统。 　　 　　7、信号第一，铁的纪律。不受个人的情绪影响。它是从由战胜市场转变为顺应市场，由主动性交易转变为被动性交易，操作主要考虑在“应变”而不是在“预测”上。 　　 　　8、抓住试盘，守株待兔。在常人看来这是愚蠢和原始的，但是真正让我炒股能够稳定，长久，持续地赚到钱的功夫还真是“坐功”。守株待兔关键是选择在哪些树下可以耐心等待，可能这个选择是几年来的心血结晶，心法相同技法却不同。 　　 　　9、不听忽悠，眼见为实。我能要到手的铜，不要隔山的金子。 　　 　　10、专家的话是两头堵，总是说如果……那么就会是……，一旦说对了就会炫耀自己看的多么准！一旦说错了他们就会说，我说过如果……那么……，现在是如果的条件没有满足，所以没有走出预想的行情是对的。我说，要是听专家的话炒股，想成为赢家我觉得简直是梦想。 　　 　　11、 我看图是打开图形向左看，先看月线再看周线，压缩图形看趋势，看方向不重价。 　　 　　12、 强势时不看阻力，弱势时不看支撑。 　　 　　13、 顺势加码要持股！逆势斩仓要离场！ 　　 　　14、我无意中发现当我赚到钱的一个规律，要想赚到钱，“必须要敢重仓”。我一般是在底部看好一只股票基本上就重仓，如果不是，顺势加码持股也就逐步达到重仓了。这样，一拨行情下来赚个20%——40%很容易。 　　 　　但是，过去是见到大盘上涨明朗后才开始敢大买，而涨了点就卖，大盘继续涨，就在热点板块跳来蹦去频繁地买卖赚点差价操作忙个不休，或者手中分散持股几只，这样到最后一般是赚了指数不赚钱。应该是在底部区域看准机会，必须重仓，敢于重仓这是改变自己的收益的关键问题。这就是看对时要有赚大钱的豪情，看错时要有及时止损的果断。 　　 　　15、自从我有了选股“本事”之后，我是坚决果断地把鸡蛋就敢放在一个筐里。要是不敢放?!说明我还没有能力找到一个结实的铁筐，也可以说还没有能力走上赢家的路。所以我就每天看管好这一筐鸡蛋就行了，我一赢就赢个盆满钵盈，我一见要输马上干净利落不用几秒钟就能逃个精光。 　　 　　16、 事不过三。有效站稳或跌穿应该以三个交易日为衡量标准，才能够称之为有效。 　　 　　17、庄家在高位连续拉高，目的就是派发和自救，这种认识我必须“固执”。 　　 　　18、明星股，不管价格有多高都会有不怕死的追星族跟风，何为胆大？无知才胆大！ 　　 　　19、 赢家第一想到的是风险，而输家第一想到的是赚钱！ 　　 　　20、 赢家常套在低位，一旦反转就开始赚，输家常套在高位，一旦反转就开始赔。 　　 　　21、要深知股价的高山上长眠的人都得的是什么病？我认为大部分得的是追热点病高烧不退而死在山顶上，少部分得的是贪婪病。 　　 　　22、洗盘时的底部是逐步在抬高，而出货时底部逐步在降低。前者经常以大阴线方式吓唬人，后者则以大阳线在吸引人。 　　 　　23、出权的股票走势不填权，空喊说什么再好的分红送转的花言巧语我都不听。 　　 　　24、我拿手抓住庄家的试盘手法是：多点共振且一阳穿三线。 　　 　　25、我拿手抓住庄家操作态势的是：横盘—挖坑—无量—填平—放量—横盘—拉升。 　　 　　26、以上两条如果能够练就把宏观和微观达到完美的结合——就能是无招胜有招，我个人经验体会是起码需要10年的时间孜孜不倦地看盘磨练。 　　 　　27、我喜欢炒到的股票不是黑马，因为黑马股我是骑不住。而是喜欢能炒到小火慢炖的股票，从底部当我重仓介入的股票走势是，进二退一，进三退二，进五退三，有时甚至是进五退八。虽然这是老牛拉破车——嘎吱的股票，但是我完全不再关心经济数据和政治事件的好坏，因为基本面对于我来说毫无用处。也从不和别人说起交易的事，因为我知道没有人能够说明白。每天我也无需关心大盘在200点之内上下跳动，那是股市的噪音，它除了挑战和折磨我的神经和影响我的情绪之外，对于我的操作没有任何正面作用。我坚持的结果是优哉游哉，资金在滚雪球，一波行情下来，全年的盈利任务就轻松地完成了。 　　 　　28、炒股最难的事是什么？我认为就是方向选对了之后，如何能够“坚持”！人的本性弱点是错误的寻求机会扩大化，而不是使利润继续扩大。 　　 　　29、真正能让我赚钱的是能够把握住趋势，忽略小的波动，热衷于局部战役的小打小闹获得点蝇头小利无法保证全局的胜利。 　　 　　30、正让我赚不到钱或者亏损的原因仍然是心理因素，固执，贪婪与侥幸，失败就是偏爱自负的人，顽固的人和不自律的人，使我重复老犯过去的低级错误。 　　 　　31、部分输钱的人，宁可赔钱也不肯承认自己有错误。死要面子钱受罪！ 　　 　　32、是必看无疑。该看哪本不该看哪本没人告诉我，读书走弯路是必然的。另外一本书不同人会读出不同的效果来。 　　 　　33、认为股市里大多数人的行为往往是错误的。 　　 　　34、大家都怕的事不一定可怕，大家都爱的事不一定可爱。 　　 　　35、想赚钱就要反大众，反来反去把自己反到与庄家共舞的队伍中去了。不必在意他人的看法，只研究自己的对与错，力争成为少数人，你想错它能错到哪里？ 　　 　　36、我的十个“不”字和两个“否定”。我是不找黑马，不追热点，不找重组的，不炒送配的，不炒出权不填权的，不炒ST股，不听股评，不预测大盘走势，不看基本面，不看证券报刊杂志，否定波浪理论，否定炒股软件（两个否定指的是不适合我，他的存在就是具有合理性）。到了我这个炒股氛围不是需要追求再学习更多的炒股知识，而是应该减肥，当我除掉自身那些我自己认为没有用的东西后，我觉得从此炒股的路子更加清晰，技术更加精湛，收益更加稳定。 　　 　　37、我的三个“一”字。一生中我可能只用“抓住试盘，守株待兔”这一种方法炒股; 一生中我可能谁的话我都不会听，就听自己操作系统的；一生中我必须固执地执行自己设定的止损点，即便是有时是错误我下次也不会改变这操作一理念。 　　 　　38、我赞成不要用眼睛和耳朵炒股，要用脑子炒股的理念。就是不看不听（这里指的是股评家，咨询机构的评论），用脑子独立思考。 　　 　　39、凡是股市最热闹人多的地方，不会有我的影子。 　　 　　40、人多的地方我归纳有五多：吹牛的多，股评的多，骗子多，赔钱人多，新人多。 　　 　　41、我是待在被庄家和大家遗忘的角落里，我认为在这个角落里是最好自守孤独的地方。脱离浮躁与喧嚣，心静，不至于做出仓促的决定。 　　 　　42、当我能够感觉到孤独是快乐时，我觉得这是修来了的一种仙气。那断定我的心灵一定是强大的，心灵强大就不怕赚不到钱！ 　　 　　43、我炒股不是走大路而是走小道，爬山坳越溪流。做不正常的人，走不正常的路。走大家走过的路，往往是捡不到什么好果子了，老跟着别人屁股后是呼吸不到新鲜空气的。 　　 　　44、股市永远都不缺机会，踏空一次，仅失去一次机会，被套一次就可能丧失很多机会。 　　 　　45、能看到机会和很好地把握机会是两码事。无知是谈不到把握机会的，一知半解是把握不好机会的，只有真知才能融会贯通紧紧地抓住机会不放。 　　 　　46、会买的是徒弟，会卖的是师傅，卖出后能耐心等待机会的是神仙。等待不是无事可做，不是犹豫不决，不是思前怕后，等待见到机会要有一剑封喉的勇气和果断，一箭不中全身而退。等待反映一个人的综合素质，学习等待，善于等待。 　　 　　47、行为决定了习惯，习惯决定了性格，性格决定了命运。少到“五多”的人堆里去，近墨者黑。慢慢克服自己的贪心，狂妄自大，喜欢别人的认同，不肯承认错误，说话不算数等一些的不良行为，后面的好事就会接踵而来水到渠成。 　　 　　48、世间财富分配永远是二八分成，八二分成那是暂时的。二八定律的市场是为孤独寂寞有耐心的人们而开的！ 　　 　　49、炒股的秘笈实质是秘而不宣。同仁堂能把牛黄清心丸的配方公布于世吗？可口可乐的配方也是如此的。真正炒股高手是待在家里静悄悄地敲键盘赚大钱。 　　 　　50、我相信大盘走势的预测结论，不会在细节上有吻合或者在炒作上有具体的指导意义。有三种人能够准确预测大盘走势，神仙，疯子和骗子。既然炒股软件也是人编造出来的，那么它的买卖点也是不可信的。 　　 　　51、我相信这个世界上没有一种绝对有效分析股市的方式。如果有，股市早就不存在了。 　　 　　52、炒股如果指望是看一看零敲碎打的书籍，听一听似是而非的股评，要不再加上一点秘诀，东学一招，西凑一式，合在一起就用，赢一把，两把是凭运气，赢十把、百把是遇到了牛市，可时间一长，遇到牛皮市和熊市就现了原形，仍然还是陷入亏损的泥潭里，这样的人往往表现无知者无畏。 　　 　　53、理论和心理素质就像是内功，像是心法，而操作方法就像是武功的套路。内功浮燥，心法混乱，武功套路在关键时刻必然就会乱了套，跩了大跟头那是必然。内功雄厚扎实，心法清晰明确坚定，这样的人往往表现大智大勇。 　　 　　54、炒股的心法是什么？你看！均线在骗，K线在骗，技术指标在骗，成交量在骗，业绩在骗，重组在骗，送配在骗，股评家在骗，报刊杂志，广播电视在骗，整个归结股市就是一个“骗”字。下跌当中老是补仓，越跌越补，越补越套，抄底过早而被深套，这些人就是想及早捡便宜没捡到犯了一个“贪”字，股票涨了不卖，越涨越是不卖，结果不是被急跌或者阴跌把自己的利润又给吐回去了，或者是追高，而被套死。整个归结就是一个“贪”字。骗子非常喜欢爱贪的人，爱贪的人没有不被骗的，这是一对幽灵终生陪伴你我，所以股市的心法就是认清两个字，一个是“骗”，一个是“贪”，只要是心法清晰，明确，坚定，这样的人在接招时永远是得心应手，井然有序。 　　 　　55、炒股初级阶段经常是盲目崇拜。不是说向谁学习就一定能学成，巴菲特不是好学的，何况股市里的假巴菲特太多了。尤其是读几年金融专业再出国打了个滚，根本就没有大资金炒中国股票的实战经验，把国内国外的东拼西凑，断章取义，生搬硬套，就敢写书夸夸其谈的毛手毛脚的小伙子多于牛毛。 　　 　　56、我说赢家门前挂有“稳”字牌匾的有三道大门。第一道是稳赔，第二道是稳不赔不赚，第三道是稳赚，最后才能跨进赢家的大门，那是稳定，长久，持续地赚钱。没有5年以上是不能真正走进第二道门槛里的。没有10年以上，是不能稳定获利的。20年后，你可能在股市里为所欲为。但是我认为，时间跟人的炒股经验没有必然成正比例关系。股市不是说只涨岁数不涨记性的人以靠混年头就能来提款的。 　　 　　57、你一旦发现自己常常输的是时间而不输钱时！这就告诉你，离赢家的门槛就不远了。 　　 　　58、求人不如求己，这个挂在嘴边浅显易懂的道理在我炒股五年后才领会到真正的含义。这也说明自己太无知，国际歌词早就告诉的明明白白。 　　 　　59、炒股是艺术不是科学，今天的成功经验也许过些时候就是失败的定律。今天的失败教训过些时候就又可能是成功的法宝。一句话：没准！主要是因为你正用，庄家有时就反用，你反用庄家就正用，尤其同一个炒股软件两家同时用效果更加明显，出现双赢局面那是偶而与侥幸。 　　 　　60、炒股高手一定是具备有自己的交易系统，而且是有稳定的准确率。这个稳定性来源于：个人的无意识，意识到，做到，做好。这中间是由于坚持而形成了习惯，习惯又变成了融会贯通。整个过程是直觉，本能，无招，大成的过程。 　　 　　61、一个人好的交易系统，是经过多年不断地在痛苦的思考，提炼，再思考，再提炼的循环过程。也就是时时在保养，年年在保养。一旦不保养就会失效的。 　　 　　62、好多人成不了高手是悟性不足，韧性不够所以成为不了赢家，也许是一辈子。 　　 　　63、想做高手是痛苦的，需要毅力，更是孤独的，因为高手每天都在否定自己而要适应市场 　　 　　64、没有既能在振荡市中赚钱又能在趋势行情中获利的交易系统。 　　 　　65、一年分四季，各个季节需穿不同的衣服。我有三种选股方法，它们是适应在大盘的底部，中部和顶部。 　　 　　66、看高手不要看他怎么赚钱，最好能够看到他是怎样应对输钱的，看他是怎样止损和止盈的。 　　 　　67、我认为炒股其实并不简单！说简单的人，就好比看齐白石画虾，徐悲鸿画马就这么简单！看到了表面，看到了现象却没有看到本质。 　　 　　68、要让我说炒股简单，我说有两点，一是请一位好老师，二就是勤奋。这就是师傅领进门，修行在个人。 　　 　　69、炒股千万不要与人攀比，容易搞坏心情，只有认真反思自己，大彻大悟！有的对于别人来说是好机会，而对于自己可能就是陷阱，只赚属于自己的钱。是你的就是你的，不是你的，争着抢着夺着也白搭!看看自己的交割单就是自己的老师。 　　 　　70、不要迷信那些夸夸其谈每周都能买到涨停板的人，其实他的业绩是一塌糊涂，赔的可能比谁都惨！ 　　 　　71、不要跟随天天在预测大盘走势的人，他一是故弄玄虚炫耀自己，二是他另有企图，背后干些偷鸡摸狗的事。 　　 　　72、抄底就是炒人气崩溃，等到交易所门可罗雀，让人伤心绝望到极点的时候，营业厅每天只来那么几个人就可以大胆抄底了。所以，抄底就是门可罗雀，逃顶就是人满为患。准确率虽然相当高，可是大多数人就是做不到。为什么？因为都套的死死的，没有钱等待解套。 　　 　　73、我认为股票市场不是国民经济的晴雨表。现在经济不好，不能买进，或是等到所有利空都去尽以后，再买也不迟。所以，大家在家等着看报纸，看电视，确定经济已经转好才开始买股票，我说这时已经晚了。我们应该做到在极度悲观的气氛中，乐观地重仓进场。 　　 　　74、我最怕的是大盘阴跌和不跌，我最不怕的是暴跌。大盘非理性的暴跌和无病的大跌，就是低档介入赚钱的好机会，遇到此时千万不要把财神爷拒之门外。 　　 　　75、我的两次5%理论。我知道抄底很难抄到最低点，一般我分两次进场抄底，第一次我认为可能是低点时以2——4成仓位杀进后，结果抄的不是底时，需再等待至少跌7%以上再买同等仓位，两次平均价离真正的底5%以内时我认为就算是高手了。同理，我两次卖出的平均价离真正的顶部5%以内时也认为是高手了。我是社会最底层的人做股票，没有关系背景，没有消息来源，买进、卖出不可能那么准确，我只能是估计一个区域，在安全区域可以买进，也许买进还会跌一些，在风险区域就要卖出，也许卖出之后还能涨很多。能够每次做到精准买进卖出是不现实的。 　　 　　76、我一旦重仓发动攻击时，身边出现再诱人的股票我都不会动心。炒的股票一旦定下就要专一，往往笑到最后是我而不是那些朝三暮四追龙头抢热点当初嘲笑我的人。 　　 　　77、市是真正培养耐心的土壤！牛市往往会使人的野心膨胀。 　　 　　78、我炒股的高兴与痛苦，不是因为我的股票上涨而高兴与下跌而痛苦，而是我规划设计自己的股票十天半月应该怎么走的大概率框架蓝图，虽然中间有好多意想不到的波动，结果股票基本上没有走出这个框架之外，这是我最高兴的，因为我能与庄家基本上想到一块去了。想不到一块时就是最痛苦的，我需赶快找原因调整操作策略。从来就不要自以为是，不自作多情。 　　 　　79、股市有风险，但股市相对是“公正”的。公不公正就看你的眼力。 　　 　　80、股市是天堂，但股市也是地狱。我想好多股友还是没有真正尝试到地狱是什么滋味，但是我觉得我是嚐到了。即便是有炒股丰富经验的人，如果生活经历不够丰富，也很可能在遭受一次下地狱惨痛的打击之后，甚至有永远要放弃炒股的念头！只有经历丰富的人真正尝试到了这种滋味后，再炒股业绩必有飞跃，这就是被击落有多深，反弹就有多高。 　　 　　81、炒股是谋事在人，成事在天。最后，我加一句：发上等愿，结中等缘，享下等福。 　　 　　我的经验话语共八十一条，也是九九归一。真正想做到它，我认为炒股也就能炒到了真金。

	六个交易日亏损87% 我该怎么办？ 　　2016年元旦过后，上证指数暴跌14.76%，创业板指数跌幅超过20%，由于对市场风险缺乏足够的认识，我一直满仓操作，今天收盘后看了一眼，账面浮亏已经超过80%。面对亏损我一直在思考：为什么炒股会被套？被套之后究竟该如何操作？ 　　首先了解一下被套的原因，很多股票都会有假突破，也就是表面上看，它已经突破整理平台了，但往往上攻无力后，或者跟随大盘系统性调整，就会反向下跌。这个时候很多人第一个想法就是股票在下探突破平台的支撑，这个想法是对的，一般个股确实都需要经常回踩支撑位的过程，所以，我一般不建议追涨，等待时机在10日均线处接回。（这里就要讲一讲个股的操作，很多时候，股票都有一个阻力价位，一旦突破就会起飞，这个大家都了解，但很多人不了解，一旦起飞后，这个阻力价位就变成支撑位，一旦有效跌破，就要止损出局，这样就能避免被深套。比如：一直股票的平台阻力价位为22元，它突破后涨到23元，此刻要牢记，22元就是支撑位，跌破22元就要保本或者止损出局观望，否则就有被套的风险。出局观望的资金不要换股，等待该股快速下跌，低吸一部分。或者判断错误，该股继续上涨，可以择机再入，有空余资金就是有范儿，什么都不怕，所以我觉得满仓持股太疯狂，合适的仓位根据行情起起伏伏。） 　　 　　很多人被套后，唯一想到的是补仓，补仓也要等合适的时机，不是因为你跌了30%就能大胆补仓的.补仓不行就要割肉，割肉也要等时机的，胡乱割肉，资金越割越少。 换股就更不行了，往往股票的上涨和下跌最后的幅度是差不多的，频繁割肉换股最终死路一条。 　　 　　解套是个漫长的过程，不同的个股，出现的情形也不同，但整体思路就是需要耐心等待。就如上涨的时候，也要耐心等待。有些股票虽然股价腰斩，但因为是妖股，所以不补仓为主，逢高止损是明智的选择。不然像中国石油一样，补一次仓，套一次，永无翻身之日。但是已经深套了，不要轻易割肉，等待反弹后减仓，或者5日均线上穿10日均线了，指标企稳了，做做短期补仓，减少亏损时要止损出局，不能再重仓持有去赌博。 　　 　　在被套之后，很多的投资者都存在幻想，期待总有一天自己会翻盘，而迟迟不肯采取措施。实际上，在被套或亏扭严重的情况下，想通过一次、两次股价翻番来实现解套非常不容易，也不切合实际，因此解套不能靠被动等待，而要靠主动出击才能扭转被动的局面。 　　 　　最恰当的方法是波段操作，当股价发出波段卖点，明显缺乏进一步上升的动力时，投资者在此时先不要计较是否保本而应坚决卖出，等到该股回落到波段低点时再买入，这样多次反复操作，把握一次次波段利润，一步步、一段段地夺回损失，逐渐降低套牢成本，直至最终实现解套。 　　 　　对于普通股套牢，在采取波段解套的方法时，一些机构操盘高手的做法优得借鉴。机构操盘高手一旦发现进场被套.一般都会面对现实，采取积极的策略.通过把握大盘、个股的波动规律与节奏展开操作或滚动操作，以不断降低持股成本。而绝对不会被动等待主力庄家拉抬来解套，很好地避免了自己陷入被动挨打的局面。 　　 　　敢于杀跌，让资金活动起来;很多投资者担心卖了之后.股票继续上涨，损失弥补不回来.实际上，想要真正解套，必须要忘记成本，敢于杀跌出局，然后集中做一个基本面较好的股票，通过滚动操作或波段操作逐渐把亏损补回来。 　　 　　善于寻找波段的顶部卖点，利用波段操作来解套、扭亏，如何把握波段的回补低点及高抛、杀跌的点位非常关键的，需要投资者掌握必备的实战操作技术。 　　 　　具体来说，把握波段顶部的卖点应该掌握要领：个股连续上扬，放出巨量后，量增价滞或量升价跌，均可以作为见顶的信号，投资者在此时应该果断地卖出，至少应该在反抽至双顶附近卖出；个股连续涨后放量，却以当天最低价收盘。投资者应该识别这是主力在出货，股价将要开跌.应密切注视及早做出反应。即使是已经吃了10个跌停板，也不代表你不能翻盘。

	16日，证监会主席肖钢在2016年全国证券期货监管工作会议上表示，这次股市异常波动充分反映了我国股市不成熟，不成熟的交易者、不完备的交易制度、不完善的市场体系、不适应的监管制度等，也充分暴露了证监会监管有漏洞、监管不适应、监管不得力等问题，我们必须深刻汲取教训，举一反三，学有所得，深化改革，健全制度，加强监管，防范风险，促进资本市场稳定健康发展。 　　客观来看，证监会其实挺难，保证股市不跌也非证监会能够做到的。而如“熔断”这样监管失当所引发的问题，能主动认错已经算是进步了，当然离股民期望还远远不够。宏观经济下滑依旧，再加上人民币汇率波动，造成全球市场动荡不安，已经引发A股与全球股市的负面循环影响。对此，证监会也无能无力。尽管央行已出手干预人民币汇率，汇率也出现了止跌，但这并不是股市下跌的主要因素，市场的信心需要长时间培养和恢复。 　　面对这一情况，选择后悔、讥讽、责怪甚至谩骂，均无益于你账户情况的改善。唯一的办法是，平静地接受这一不确定的世界，并在此背景下，训练自己慢慢地学会相应的投资方法。要取得超越市场平均表现的收益，就必须全面、动态地理解市场和政府的关系与作用，

	叶国英：亿万股民最大的梦想——稳　 　　刚刚辞别惊魂未定的2015年，又迎来了心有余悸的2016年。股灾的恐慌尚未消除，熔断的恐惧又祸不单行。从2015年6月15日至2016年1月12日这短短的三十一周，完全超越了中国股市二十五年历史的风险总和，数万的投资者被杠杆压得遍体鳞伤，数万投资者被流动性窒息得气血阻塞，数十万亿的市值被蒸发，数千家上市公司在停牌、复牌、股权质押、高管增持的惊吓中风雨飘摇，股灾的失望与救市的希望短兵相接，为国接盘的正能量与损权辱国的内奸贴身肉搏。在这段生死时速、存亡惊魂的多空决战中，国家与民众都经历了巨大的创痛，这也许是我国经济金融改革所必须付出的代价，这也许是亿万股民对互联网金融下的股市风险所必须付出的学费。但是这种股灾、这种异常波动必须要尽快制止，必须要尽快地防治，否则不仅将使亿万股民信心丧失、人气涣散，更将危及国家经济金融体系，更危及国家的安全和社会的稳定。因此，在经历如此严重的灾祸之后，亿万股民新一年最大的梦想便是一个字——稳。股市思稳，股民思稳，民心思稳。 　　一、股市必须进行管理层的人事改革。中国股市二十五年历史已换了七任证监会主席，也就是说任命了七任监管层。而这次股灾却暴露出令人想像不到的问题，有监管不到位、观念未跟上、措施不健全、法律不完善。更严重的是，在管理层中出了内奸，借救市之名、行私利之实。在股市这个没有硝烟的战场，需要一个能统战、能运筹、懂金融、知资本的领导，需要一个负责、高效、廉洁奉公的监管层。中国古代有韩信挂帅，有杨家将挂帅，又有刘备三顾茅庐，有萧何月下追韩信，有周文王渭水之滨遇子牙之典故。在招贤纳士上可面向懂国内外金融的专业人士，也可面向藏龙卧虎的民间高手。泱泱大国、人才济济，中国资本市场一定会涌现一批国际级人才，这是稳定的旗子、资本市场的指挥部。有了一流的水平，那么浩荡的投资军何愁军心不稳、士气不振。 　　二、股市也必须进行供给侧改革。供求平衡是稳的核心，IPO、再融资、新三板、注册制、战略新兴板等等，均是供；股民保证金、产业资金、社保资金、保险资金、养老资金，乃至救市资金等等，均是求。当股市求大于供时，股市就会强势上升；当股市供大于求时，股市就会弱势下跌；当股市供求平衡时，股市就相对平稳。长期以来股市不稳定的一个重要因素就是供求失衡，重融资，轻回报；重融资方，偏投资方；重融资规格，轻上市质量；重IPO发行，偏市场稳定，从而造成中国股市熊强牛弱、熊长牛短的局面。要进行股市供给侧改革，就是要根据市场的承受能力、根据科学的发展观，合理地安排融资规模和融资进度，合理地监督和调度增量资金，使股票与资金的量与质上始终保持一个稳定向上的局面，这是改革之需、稳定之需。 　　三、股市必须进行制度化、法制化的改革。世界已进入互联网金融时代，信息传播、资金流动、硬件软件等等都发生了根本性变化。我们不能停留于新兴加转型的阶段，市场的发展步伐比法制法规的完善更快。因此必须组织人才研究、借鉴国际先进的法制法规、结合中国股市的实际情况，尽快制订一套适应中国股市发展的法制、法规系统，要紧紧在法制化、规范化的前提下加上国际化。中国股市已不是封闭的小江小河，而已与全球股市江海相通。风起啸同声、潮动浪共涌。因此在法制法规上必须尽力克服滞后性、残缺性，下大功夫建立一套具有前瞻性、系统性、现实性的、具有中国特色的资本市场法制、法规体系。这是稳的基石。 　　经历了股灾的巨大损失，又经历了熔断的严重创伤，中国亿万股民十分需要一个疗伤的过程，股市需要一个休养生息的时期。在这个疗伤的休养的阶段，稳定是一个最好的疗方。唯稳定才能使亿万股民从伤痛中认识到互联网金融时代的风险代价，才能从惨痛的风险教育中清醒自己的认识、平和自己的心态；唯稳定才能使中国资本市场上下各方体会到中国股市不仅在暴跌中释放了风险，而且在暴跌中懂得了亡羊补牢、防患未然，筑起中国资本市场的新的防火墙。稳不仅是亿万伤痕累累的国内股民的需要，也是国际社会的需要，是人心所向、潮流所趋，这应该成为近阶段管理层一切工作之纲。 　　无可否认，稳也是一种掌控能力的检验，稳也是一个行为艺术的量度，维稳任重而道远，必须毫不松懈。党中央主席习 近 平指出：要防范化解金融风险，加快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者权益得到充分保护的股票市场。显然中国股市二十五年来在国民经济中的地位从未象现在这样高，对稳定的要求从未象现在这样急迫，与国民经济的关系从未象现在这样紧密。股市的稳定发展不仅关系到经济能否调结构、促转型、稳增长，更关系到国家整个经济金融体系的安全，更关系到社会的安定与团结。亿万股民相信，国家完全有能力稳定股市，也一定能稳定股市。