弹簧-2

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今天是周六回顾一下本周行情，本周市场热点不持续，且轮动比较快，操作难度也加大，当前股市最大的一个特点就是成交量较小，那就表明了市场抛压不重，市场的惜售心态比较重，也就是说股市接近低点的标志凸显，所以下周将迎来抄底行情！

周五正是圣诞节，利好多出，其中重要的利好就是：央行优化银行业务，对投资者发出多个红包。另外证监会也提前亮出了2016年的底牌，重大利好主要表现在五个方面，第一个是、将会加快完善新三板，第二个是、明年推出战略新兴板,
第三个是、规划性完善区域性股权市场，
第四个是、开展股权众筹融资试点，
第五个是、大力发展债券市场。都是重大利好，我们用一句话概括，那就是：明年A股将迎来前所未有的股市大扩容时代。

目前行情是在缓慢上升，市场只要重心抬升，中期市场天平就会慢慢向多头倾斜，我们从技术上看，现在大盘只要突破波浪顶3650点左右的位置，当再站上144线3718点左右的位置，大盘上行空间就将打开了，所以大盘的目标就在4000点上。节日临近，也没有了新股等的袭扰，通常有暴跌的年份，年底收官时，资金反而都会比较活跃些，所以下周行情本人坚持看多。

其实不然从下周开始个股就要轮番表现了，对于股民朋友来说来说，从下周开始，你们就要放下所有的思想包袱，把心思还有精力放到个股的挖掘上，在个股轮动的节奏中创造最大的利益。

对于本周行情，投资者也不要担惊受怕的，本周主力挖坑的最大目的就是为了向上突破！所以，不管主力怎么折腾，只要你坚定持股，稳坐钓鱼台，就不会迷失方向，不会踏空！下周走势，必然是先抑后扬，下探+挖坑+大幅拉升！所以投资者不需要担惊受怕，放心大胆的跟着本人加入抄底大作战！

mai 发表于 2015-12-26 15:38
我测周一个盘90%会向上跳空高开,

如果 真的高开 就好了     我正想 大举卖出  甚至 清仓  。。。（自从8月中旬以来 还没有真正 完完全全的清仓过） ，当前我的盈利 已经处于今年的最高点 ，是时候 该亲一下仓  ，然后 空仓等待 小跌 2 天 买入  。。。

估计 即使周一 高开  但最终还是 收阴线 可能性为主

mai 发表于 2015-12-26 19:51
我还大胆预判,
2016年1月股指不会平静,
我认为3300还会见,甚至3000见!

个人认为 ： 如果大盘暴跌   3050左右  和  2850左右  是  2 大 重要 支撑位  ，前者是 国庆长假的跳空缺口的下端 ， 后者是前期最低点 （将会提供双底式支撑）  

金色年华 发表于 2015-12-26 21:52
个人认为 ： 如果大盘暴跌   3050左右  和  2850左右  是  2 大 重要 支撑位  ，前者是 国庆长假的跳空缺 ...

退是为了進
缩意末着伸

   

2015全国股民人均盈利20222元 股民感叹“被平均”

2015年12月27日 01:21:11

　　福建股民今年人均获利21822元
　　虽然A股今年年中经历了史上罕见的“股灾”，但截至目前，上证指数今年仍上涨了10%左右。那么，在2015年里，你到底赚了多少钱？统计数据显示，今年福建人均炒A股获利21822元，高于全国平均水平的20222元，在各省市中排名第6位。

　　针对这样数据，记者日前采访了几位股民，少数人称获利超过此金额，大多数称自己“被平均”、“拖后腿”了。

　　全国股民
　　人均盈利20222元
　　虽然2015年的A股遭遇断崖式下跌，但前段的“疯牛”和后段的“慢火”还是让统计出来的盈利数据颇为“亮丽”。和该炒股软件去年年底的统计相比，全国股民的人均盈利由不足万元的9485元跃升至20222元，收益翻番。不过，报告也说了，有赚钱的，也有亏钱的。统计称，今年炒股盈利的股民比例为62%，亏损比例为38%。在所有盈利的股民中，盈利率在20%以内的股民占据多数，达到46.52%；在亏损的股民中，亏损在20%以下的股民也占据大多数，占比51.84%。从具体的盈亏数据来看，赚到钱的股民中，有70%盈利在5万元以内；亏钱的股民中，有80%亏损在5万元以内。

　　再来看颇有争议的“哪个省市股民最能赚”这个问题，紧随上海跻身前五的是浙江、辽宁、西藏和海南，他们的盈利都在23000元以上，跑赢了“大盘”。在人均年化收益省市排名中，上海同样排名第一，人均收益率达到18.23%，辽宁、山东、吉林依次排在前四，收益率均超过15%。18.23%的年化收益是什么概念？相当于一年定期存款利率的12倍。

　　报告中揭示，今年4月是全年股民平均盈利最高的月份，受股灾影响，6月至9月的收益最差，其中，7月是全国股民亏损最多的月份，亏损比例达到14.47%。

　　机构纳入
　　股民感叹“被平均”
　　日前记者采访了多位股民，他们中的多数人表示“被平均”、“拖后腿”了。一位股民告诉记者，他身边就有朋友在股灾中损失殆尽的，他朋友也使用了杠杆。

　　据悉，这个数据是这样算的：人均获利=[(各地成交量/总成交量)×市值增加值]/人口。由此可看出，成交量和市值增加值指标中既有机构也有普通散户，并且是以居民总人口而非股民数量平均，所以“人均获利”的确有“被平均”的意义。

　　对于这样的数据，不仅股民有异议，长江证券的分析师也表示，这种统计数据只能参考，并不十分科学。他表示，一个人投资1000万元，年均赚2万元，和投资10万元本金赚2万元，差别是很大的。这样的统计把大机构也纳入进去，很多股民实际上并没有达到这个数。

低价小市值股有望出现补涨行情

　　去年7月股市上涨以来，A股市场跌宕起伏几经轮回，虽然期间低价股、小市值股、滞涨股受关注度明显不足，但如果有相关条件配合，未来都有拨开“雾霾”迎接“阳光洗礼”的机会。

　　低价绩优股有望东山再起

　　记者选取2014年7月21日(本轮牛市启动前)、去年年底、6月12日(本轮牛市最高点)、8月26日(本轮牛市调整后的阶段低点)，以及当前5个时点中5元以下低价股、10元以下相对低价股、百元以上高价股进行分析。从分析结果来看，各档位的股票数量与A股的走势关联度较大，即高价股的数量与A股的走势成正相关；低价股的数量则与A股的走势成负相关。相较于目前绝对价格高企的高价股，股价较低的股票因价格低，投资门槛低，很可能隐藏着很多尚未被开发的潜力。

　　统计数据显示，去年7月21日以来，两市5元以下低价股数量总体大幅下降，去年7月21日行情启动前有365只，到今年牛市最高峰的6月12日骤降至7只，但随着此后股市暴跌，8月26日又增至94只，而9月以来的震荡反弹再次使得5元以下的低价股减少至目前的46只。与低价股类似，10元以下的相对低价股数量也经历了基本相同的变化。相较于目前仅剩的46只5元以下的低价股，10元以下的股票阵容则要大很多，截至12月23日，共有484只处于相对低价状态。这些相对低价股主要集中在化工、房地产 、公用事业、交通运输、采掘、机械设备、钢铁(27只)等行业中。

　　目前，2015年收官在即，2015年的年报业绩“大戏”也将于1月上旬正式“开演”，随着年报业绩的炒作行情渐入佳境，当前股价不足10元的低价股，如果在其全年业绩预期向好的背景下，很可能在后市拥有较大的上涨潜力。

　　小市值品种股性相对更活跃

　　市值大小是股市中重要的估值指标之一，股指攀升时除了会“消灭”低价股外，同时也会“消灭”低市值的个股 。在2015年，市值管理一词成为上市公司的最爱，上市公司从此前一味寻求做高股价，转变为更多地寻求做大市值，通过市值管理手段达到利益最大化目的。

　　统计数据显示，截至12月23日，两市有398家公司总市值不足50亿元，其中主板公司203家、中小板公司111家、创业板公司84家。在代表着经济转型和科技创新的创业板中，目前(12月23日)仅有温氏股份和乐视网总市值突破千亿，市值高达1733.59亿元和1091.34亿元，而在今年6月12日股指创下5178点高点时，市值在千亿以上的创业板股当时还有东方财富 、乐视网、宋城演艺 、昆仑万维 4家。在新上市的创业板公司中，山鼎设计总市值在板块中最低，仅有8.27亿元，富祥股份 、润欣科技两只新股的总市值也不足30亿元。单从业绩表现看，这3家公司2015年年度业绩全部预喜，其中，富祥股份相比2014年营业收入同比预增10%~30%，归属母公司净利润同比预增40%~60%。对于这些低市值有业绩支撑的公司，未来存在很明显地资本扩张过程。

　　中小板中也有很多科技类、创新类个股，目前总市值在千亿元以上的公司有国信证券 、比亚迪 、海康威视 、万达院线 、上海莱士 、西部证券 、洋河股份 、苏宁云商 。从行业性质和市值大小对比看，中小板中很多与创业板公司相同性质的企业，总市值要明显低于创业板股，这意味着，在市场向上突破阶段，与创业板股同类性质的中小板股或有补涨需求，当然也不排除创业板股以回调方式寻求向下平衡。从统计数据看，目前中小板公司中有84家市值偏低甚至不足50亿元的民营企业，这些民营企业的转型决心很大，这使得这些中小板股成为当前“互联网 +”中的洼地，以员工持股、并购等模式改善公司竞争能力，未来其股价具有较大的想象空间。

　　除中小创板块中低市值公司值得关注外，主板公司中的一些低市值有业绩支撑的个股也同样值得关注。数据显示，截至12月23日，沪深主板市场总市值不足50亿元的个股共有203家，如*ST皇台的总市值只有24.52亿元。从这些小市值个股的市场表现看，很多小市值公司在本轮股灾中处于长期停牌，未能及时参与补涨行情而错失了上涨机会。分析认为，相对目前市场上主板个股市值普遍在200亿元、300亿元左右的大背景下，主板公司中那些30亿元、40亿元市值的个股就显得更为袖珍，相较于大盘股，这些小市值品种具备更高的股性以及活跃度，很容易成为资本关注的对象。

　　政策利好钢铁、地产等滞涨板块

　　自本轮股灾低点2850点反弹以来，虽然不少个股股价涨幅翻倍，但仍有194家公司在此期间股价出现下跌，632家公司反弹幅度不及市场平均水平(期间上证指数累计上涨24.21%)。在A股历史上，滞涨股往往有一定的“板块效应”，譬如从绝对涨幅来看，目前有不少钢铁股属于低价滞涨范筹。作为供给侧改革的重要组成部分，国家正在酝酿重拳治理产能过剩问题，将加快建立更为有效的退出机制，利用市场手段进一步化解产能过剩。种种迹象表明，钢铁行业正面临一场前所未有的破产重组潮，这有利于行业龙头及区域优势公司做大做强，如宝钢股份 、鞍钢股份 、河北钢铁 、马钢股份 、八一钢铁 、新兴铸管等近期就相关利好频现。

　　同样，房地产板块也是近两年低价滞涨股的“集中营”之一。不过，在低迷近两年后，有关房地产的讨论再次出现在中央经济工作会议中，“化解房地产库存”成为本次会议提出的2016年五大任务之一。分析人士表示，目前，房地产行业的去库存和产业结构优化将成为大势所趋，而会议提出的一系列促进需求的政策要求，都将极大地激活住房的潜在需求，实际改变房地产行业供求现状，改善当前高库存的局面，从而助推房地产行业实现复苏。安信证券表示，从行业资金面、基本面、制度面来看，地产板块在2016年具备很好的投资机会，目前新地产胜旧地产的格局已经形成，具体可关注四类个股：
1，交易旧地产类上市公司：保利地产 、金融街 、世茂股份 、新城控股、万科A；
2，持有新地产的企业：南京高科 、浙江广厦 、万方发展 、嘉宝集团 、福星股份 、中航地产 ；
3，去库存政策受益标的：荣盛发展 、华夏幸福 、云南城投 ；
4，资产整合类企业：京能置业 、高新发展 、中房地产 。

全国楼市库存至少85-90亿平方米 需7年才能消化

2015年12月27日 09:02：东方财富网


【全国楼市库存至少85-90亿平方米 需7年才能消化】根据钟伟的测算，全国的楼市库存至少是85亿-90亿元平方米。按照过去3年平均销售速度计算，需要至少7年时间才能消化。(21世纪经济报道)
　　90亿平方米楼市高库存如何解题？

　　导读：根据钟伟的测算，全国的楼市库存至少是85亿-90亿元平方米。按照过去3年平均销售速度计算，需要至少7年时间才能消化。


　　楼市库存已经成为悬在中国经济头上的一把达摩克里斯之剑。

　　根据国家统计局数据，2015年前10月，房地产开发投资同比下降0.5%，为近十年来首次出现同比下降，1-11月降幅扩大至1.3%，且存在进一步下降的趋势，其对于经济的贡献率也再度创历史新低。

　　“从历史经验来看，在销售面积回暖半年左右，新开工回暖。”中国指数研究院常务副院长黄瑜介绍。2015年1-6月，商品房销售面积同比转正，但截至11月，全国房屋新开工面积仍同比下降14.7%。

　　房地产投资数据持续萎靡的一个主要原因在于楼市高库存。也因此中央经济会议以罕见的大篇幅对房地产库存进行了论述，并把去库存写入了2016年经济工作的“五大任务”中。

　　会议亦描绘了去库存的政策方向，包括加快农民工市民化，扩大有效需求，打通供需通道；同时还提到励房地产开发企业降价、取消过时的限制性措施、建立购租并举的住房制度等方法。

　　虽然基调是去库存，但是中央经济工作会议对于房地产政策的定调，却非简单的刺激消费的救市方案，而是针对新型城镇化背景下，中长期间房地产行业的系统性解决方案。

　　自1998年住房信贷化开始，中国房地产在17年的高速增长下，已经进入“存量时代”，与此同时，新一轮住房制度改革也悄然开启。

　　解构高楼市库存

　　去库存已经成为国家任务，但是有关楼市库存的全口径数据，却依然缺乏。

　　根据国家统计局数据，截止到11月底，全国商品房待售面积6.9637亿平方米，比10月末增加1004万平方米，处于历史高位。

　　根据国家统计局的定义，商品房待售面积，指报告末已竣工的可供销售或出租的商品房屋建筑面积中，尚未销售或出租的商品房屋建筑面积，包括以前年度竣工和本期竣工的房屋面积。

　　上述口径不包括报告期已竣工的拆迁还建、统建代建、公共配套建筑、房地产公司自用及周转房等不可销售或出租的房屋面积。

　　北京中原地产市场分析师张大伟也告诉21世纪经济报道记者，上述数据并未如期反映当前的库存的实际状况。

　　另根据国家统计局数据，在建未售面积约为48亿平方米，待开工面积为8.5亿平方米，以2.4的容积率计算，全国整体库存约为63亿平方米。

　　但这仍未是全口径的楼市库存数据。在北师大教授钟伟看来，除了现房、期房的数据，还有新拿地、闲置未开工等将转为楼市库存的数据，另外，此前曾大举开建的3600万套保障房以及当前以及未来一段时间将力推的棚户区改造也将纳入统计范围内。

　　根据钟伟的测算，全国的楼市库存至少是85亿-90亿元平方米。按照过去3年平均销售速度计算，需要至少7年时间才能消化。

　　受库存压力的影响，今年以来，房地产投资同比增幅持续放缓和快速下滑。“今年房地产住宅投资同比增幅持续下滑，已快接近2009年2月的历史最低值。”社科院城市与竞争力研究中心主任倪鹏飞说，房地产投资下降直接拖累经济增长，初步测算，今年前三季度，房地产投资对经济增长的直接贡献率已降到只有0.04个百分点，创下2000年以来的新低，几乎要落入负增长贡献轨道。

　　在钟伟看来，去库存不只是2016年的工作重点，也将是未来5年乃至更长一段时间的工作重心。

　　“1998年-2014年上半年，房地产行业投资增长比其它行业增长要快，引领着中国经济增长15年。”钟伟告诉21世纪经济报道记者，而反观2014年到今年二季度，房地产从以前的有引领的正能量作用现在转为拖后腿了，“未来5年，房地产不给经济惹麻烦就不错了”。

　　住房需求测算

　　存量时代的房地产规律也悄然生变，“2014年四季度之前，房地产行业都是这样，销售变好了，两三个季度后，开发商就耐不住寂寞开发新土地、新项目，也就是说，销售好转不到半年，投资也将好转”，钟伟介绍，但是楼市高库存之下，上述情况已经不存在。

　　2015年1-6月，商品房销售面积同比转正，但截至11月，全国房屋新开工面积仍同比下降14.7%。

　　消化高达90亿平方米的高库存，是稳投资，促进经济增长的不二选择，但高达90亿平方米的库存如何消化，无疑是未来的政策主要着力点。

　　全联房地产商会创会会长聂梅生认为，库存量最大的问题在于消化慢，如此高的库存量我国以前也曾达到过，但当时在政策刺激之下，很快就消化了，下降到3亿平、4亿平的水平。

　　实际上，以“稳定住房消费”为基调的一系列楼市支持政策，在2015年已经次第推出。

　　纵向比较一下，政策自2008年至2015年已实施五次降息，四次全面降准。五年以上长贷利率降至4.9%的历史低点，存准率也回落到2010年的宽松水平；楼市限制性政策诸如限购、限贷等也次第退出，首付降至3成甚至更低；营业税免征年限由5年改为2年等。

　　政策的刺激效果也很明显，房地产销售面积增速已经从1至2月的-16.3%，逐步回暖。国家统计局数据显示，截止到11月底，楼市销售10.9亿平方米。

　　据中国指数研究院测算，未来五年商品住宅总需求为年均10亿平方米左右。

　　“2015年住宅总需求将超过11亿平方米，接近2013年水平。”在黄瑜看来，市场存在透支的可能，我国已经基本达到户均一套房水平，基本的住房需求已经被满足，住房需求意愿有所降低，因此，政策对于市场的刺激作用较之前趋弱。

　　这也是2016年去库存药方转变的一大原因，由短期的刺激性政策转为构建房地产的系统性解决方案，也被市场誉为新一轮住房制度改革开启。

　　会议聚焦农民工市民化带来的有效需求，打通供需通道，消化库存，稳定房地产市场。

　　“农民工市民化带来的租购需求属于刚需，且符合新型城镇化发展战略，1998年的住房制度改革主要是以城镇户籍人口的公有住房产权化为主要方向，2014年以来的住房优惠政策，诸如住房公积金、财政补贴、信贷政策等也多聚焦城市人口。”北京荣邦瑞明总经理陈民告诉21世纪经济报道记者，把居住制度改革延伸到“农民工”这些“新市民”上也是居住制度改革侧重公平的一个表现。

　　在易居研究院智库中心研究总监严跃进看来，新一轮住房制度改革更侧重回归居住的本源，不管是租赁需求还是农民工由新型城镇化形成的就业买房或长期租房的预期和需求均属于真实的住房需求。

　　会议也提出要打通商品房和租赁房的通道，建立购租并举的住房制度。这也是中央继要求打通商品房和保障房的通道后，首度提出打通商品房和租赁市场的通道。

　　聂梅生表示，这也是住房制度改革的一个方向，由此前的“补人头”好过“补砖头”，聂梅生解释，“补人头”指的是资金方面的鼓励政策，“补砖头”指的是房产。中国的房地产虽基本面存在过剩问题，但依然存在结构性短缺，比如租赁市场、棚改保障房领域等，住房租赁市场是我国住房供应体系的重要组成部分，相比新建，打通与商品房的通道无疑是供给侧改革下房地产库存去化的关键着力点。

　　会议也鼓励房地产开发企业顺应市场规律调整营销策略，适当降低商品住房价格，促进房地产业兼并重组，提高产业集中度。在中房协名誉副会长朱中一看来，即是解除房地产开发、经营环节等各类不符合市场的措施，某种程度上供给侧结构性改革在行政体制改善层面的具体体现，给房企解压。

28日5大券商看好6板块21股

　　燃煤电价下调：再生能源受益 荐3股

　　国务院常务会议决定2016年1月1日起下调全国燃煤发电上网电价约3分钱，降价金额重点用于同幅度降低一般工商业销售电价、支持超低排放排放改造和可再生能源发展。并设立工业企业结构调整专项资金，支持煤炭、钢铁行业的下岗职工安置。同时完善煤电价格联动机制，对高耗能行业继续实施差别、惩罚性和阶梯电价，推动产业升级。此次上网电价调整时间点和幅度基本都在市场预期之内。

　　对应煤电价格联动机制，为实体经济降低成本。

　　以上一次电价调整(4月份)至今，煤价下跌约65元。此次燃煤发电上网电价调整一方面是源于煤电联动的合理调整。另一方面，也是为降低一般工商业销售电价、超低排放补贴电价和可再生能源发电补贴的需要。

　　特别是在目前经济景气度较低的背景下，工商业销售电价同幅度降低，有利于相应企业成本，同时对高耗能产业设施差别、阶梯电价，亦有利于推动产业升级。

　　超低排放市场加速爆发，关注新技术龙头清新环境。

　　此次上网电价调整带来的降价金额将为超低排放、可再生资源等提供支持。此前发改委等多部委出台超低排放电价(16年元旦前/后完成改造分别补贴1/0.5分钱)，正好与此次上网电价下调相对应。我们预期该电价将加速大气领域湿法除尘、脱硫脱硝提标改造等需求将更集中爆发。同时大气治理市场进入严厉监管时期，高额的环境违法成本驱使业主从更看重投资成本转变为更看重环保设施的性能和可靠性，行业竞争环境有望逐渐改善。在超洁净排放时代，市场对环保公司的技术实力、工程经验要求更高，龙头公司在竞争中将占据优势，其市场占有率将逐步提升。建议重点关注超洁净订单爆发推动业绩持续高增长的清新环境。

　　关注大气治理的新热点——清洁能源服务商大通燃气、迪森股份等。

　　我国大气污染的主要因素来自于煤炭燃烧，其中电厂、燃煤工业锅炉等领域是耗煤量较大的领域。在电厂治理趋于严格的背景下，燃煤工业锅炉年耗煤量5-7亿吨，其产能落后、效率低下，在SOx、NOx、颗粒物等污染物排放上超过电厂排放，成为最主要的排放源。我们预期后期政策必将推动燃煤工业锅炉的节能环保改造和替代，其中清洁煤、清洁能源替代等技术方案最为有效。建议重点关注转型综合性清洁能源服务商的迪森股份等；开拓分布式能源领域的大通燃气。广发证券

　　公用事业：智慧城市迎来建设大潮 荐3股

　　时隔37年，中央城市工作会议12月20日至21日在北京举行，议题涵盖城市规划、城市群建设、户籍改革、海绵城市、文化科技发展等领域。时隔37年后，“城市工作”再次上升到中央层面进行专门研究部署，且近期高层频频开会(包含中央政治局常委会议)对城市工作做出指示，预示着我国城市工作将迎来新一轮投资建设。

　　城市投资建设方向：海绵城市、智慧城市、综合治理等。

　　此次会议特别指出城市工作要把创造优良人居环境作为中心目标，为此，需大力发展海绵城市优化城市地上、地下基础设施建设，打造智慧城市提升管理水平，开展生态修复再现青山绿水等。我们认为，此次城市工作会议，海绵城市、智慧城市和综合治理是公共事业/环保领域中受益最大的主线，建议密切关注。

　　海绵城市：政府大力推行，“十三五”投资近万亿。

　　国务院发布《关于推进海绵城市建设的指导意见》，计划2020年，城市建成区20%以上的面积实现70%的降雨就地消纳利用。2015年4月选取16个城市进行海绵城市试点，补贴规模超200亿。按照2020年20%的城市面积完成海绵城市建设，总投资达9954亿元。建议关注具备海绵城市规划咨询、工程建设运营投资等全产业链服务ST华赛和政府合作基础良好、扩张预期强烈、以PPP模式快速抢占海绵城市建设的东方园林。

　　智慧城市：智慧环境监测网络将建立，关注监测板块。

　　智慧环境是智慧城市重要组成部分，近期各地雾霾事件频发，建立城市智慧监测系统迫在眉睫。智慧环境不仅仅是监测设备网络的铺设，而是集城市环境质量监测、应急预警、指挥系统、公众服务平台等于一身的一整套解决方案，实现监测方面的大数据处理，甚至会延伸到环境治理环节，智慧环境的订单将更多、更大的形式释放出来。关注聚光科技、雪迪龙、先河环保等。广发证券

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　　电力设备：核电建设开启又一高峰 荐4股

　　在十八届五中全会上发布的“十三五”规划建议中，党中央特别强调要推进“能源革命”，建设“清洁、低碳、安全、高效”的现代能源体系，核电作为一种成熟的清洁能源，完全满足对于未来能源的要求。因此在能源发展战略行动计划中明确了核电的发展目标：2020年在运和在建的规模分别达到5800和3000万千瓦以上，目前我们在运和在建的分别是2860万千瓦和2340万千瓦，核电站的建设周期一般在5年左右，因此要达到2020年规划的目标，必须相应的提高审批速度。

　　核电建设满足中长期需求和结构调整需求

　　核电是长周期项目，需要放在5-10年的时间尺度去看对于电力需求的增长。因此能源发展战略行动计划根据了中长期电力的需求制定出装机总规模，再根据结构调整的要求分别对不同的电源类型制定了发展目标。能源革命不仅是针对增量的革命，也是对存量的革命，也就是用核电、新能源等清洁能源去取代技术落后、不清洁、不经济的小火电，全国约1.12亿千瓦的30万千瓦以下纯供电机组面临关停。这也是中央对于供给侧改革的要求。核电的产业链实现了自主化，核电建设不仅对拉动经济有好处，更有利于提升我国高端制造业的整体水平。

　　二代加谢幕，三代技术成主流

　　截至目前国家已核准八台机组。红沿河和田湾的四台机采用的是二代加技术，二代加技术可以说为我国核电事业的发展做出了很突出的贡献。这四台机是为二代加技术画上了一个圆满的句号。福清和防城港的四台机分别采用的是中核和中广核的华龙一号技术，这是我国自主开发的三代华龙一号技术。这是在我国30余年核电科研、设计、制造、建设和运行经验的基础上，根据福岛核事故经验反馈以及我国和全球最新安全要求，研发的第三代先进百万千瓦级压水堆核电技术。出口英国和阿根廷的核电项目分别采用了上面两家的华龙一号技术，这四台机组的核准和开工建设对我国核电走出去意义重大。

　　看好在三代核电技术中市场份额高的设备供应商

　　我们认为下一个核电机组开工高峰即将来临。国家电投核电资产上市、CAP1400示范项目核准、更多核电项目的核准将不断刺激板块，提升整体估值水平。核电设备的进入门槛高、竞争格局好。三代核电主管道供应商台海核电优势明显，核电业务弹性大。短周期设备中，阀门的国产化率快速提升，各供应商各有优势产品。一重、二重是铸锻件市场的主要参与者，但应流股份、台海核电等民营企业发展活跃。推荐江苏神通、台海核电、上风高科。江苏神通，业绩弹性大，受益于存量增量市场的爆发。台海核电，主管道市占率近50%，积极开发核电新产品、进入军工领域。上风高科，核电风机优势企业，布局检测、垃圾焚烧等业务，打造环保综合产业链。银河证券

　　轻工制造：互联网彩票重启可期 荐3股

　　彩票发行费和彩票公益金相关违法违规问题已经大部分完成整改：根据审计结果公告披露，截至2015年10月底，有关部门、单位和地方整改问题金额794.73亿元(占99.4%)，制定完善政策制度200个，处理274人。一是对虚报套取、挤占挪用专项资金等问题，通过归还原资金渠道、上缴国库或财政专户、停发或降低标准发放津补贴、补办手续、调整账目等方式整改164.33亿元(占97.1%)；其余4.99亿元正在落实整改中。二是对未经批准利用互联网销售彩票问题，财政部等8个部门联合发文严格禁止，各地开展自查自纠，全面停止了违规互联网销售彩票行为，财政部等正在研究完善有关管理办法。

　　彩票无纸化停售引发总体销量显著下滑：2014年，彩票无纸化销售额已经达到850亿元/年，占当年彩票总销售额的比重超过20%，且增速大幅超过传统渠道(2014年同比增速：90.48%vs.13.11%；5年CAGR:83.93%vs.18.63%)。无纸化渠道是此前多年彩票总体销售维持超过20%年增长的重要引擎。2015年2月，彩票销售创下了有统计数据以来的月度累计增速记录(接近40%，其中体彩超过60%)。此后，随着“史上最严厉的整顿”下无纸化售彩全面停止，彩票销售高速增长的态势迅速挑头向下，到2015年7月，体彩和彩票总体的月度累计增速已经为负，到了9月，福彩销售也出现负增长。而根据我们的测算，彩票综合收益(公益金+综合税收收入)2014年已经分别占到中央和地方两级财政收入的0.99%和1.05%，其重要性不言而喻。

　　2016体育大年或为行业整顿告一段落的契机：2016年是体育赛事大年，将举办6月10日至7月10日的法国欧洲杯(参赛队伍由16支扩充至24支，赛程由传统的三周增加到四周，比赛场次由31场增加到51场)和8月5日至8月21日的里约热内卢奥运会。我们预计，已经延续一年的行业整顿即将以此为契机取得阶段性进展。我们相信，浴火重生的彩票无纸化行业将不会再现百多个网站和APP“无证经营”的乱象，而将是实行严格、有序的牌照管理。

　　投资建议

　　我们维持彩票行业“增持”评级，投资组合为：冠豪高新、中体产业和安妮股份。国金证券

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　　新能源车：新能源车产销剧增 荐5股

　　各地方政府不断加大下一阶段新能源汽车推广的政策支持力度，同时，主要车企也陆续明确了新能源汽车发展规划。我们认为，发展新能源汽车已上升到稳增长、调结构、惠民生的战略高度，在今年即将结束，年底50万辆推广目标及推广应用工作即将到期等末端效应有望集中释放，政策有望持续加码。首先，充电国标、充电设施建设财政奖励办法、各地充电设施专项规划和建设运营管理办法等将陆续出台；其次，首批纯电动汽车生产资质有望2016年初放开。我们坚持之前观点：在环保形势日益严峻和政策持续加码推动下，今年新能源汽车将继续加速普及，公交公务物流环卫领域成主力，前期推广不力的地区年底有望加速推广，预计全年产销将有望达到35万辆，其中，新能源客车有望成为继高铁和核电之后又一出口亮点。维持新能源汽车行业“看好”评级，推荐比亚迪、宇通客车、中通客车、万向钱潮、松芝股份。同时，关注业绩释放的动力电池及政策利好推动的充电设施和低速电动车板块。渤海证券

　　银行：金融改革全方位加快推进 荐3股

　　据媒体报导，国务院总理李克强12月23日主持召开国务院常务会议，部署推进农村一二三产业融合发展，以结构性改革强农惠农；确定进一步显着提高直接融资比重措施，提升金融服务实体经济效率。其中提到，推进符合条件的金融机构在风险隔离基础上申请证券业牌照，研究证券、基金和期货机构交叉持牌。12月21日，十二届全国人大常委会第十八次会议听取和审议了在北京大兴区等232个试点县(市、区)、天津市蓟县等59个试点县(市、区)行政区域试点农民两权抵押贷款的草案。

　　评论：

　　混业经营推进是今年金融改革的重要看点之一。2016年资产品质的下行趋势市场已有充分预期，我们在上月的月报中也指出，货币政策延续宽松已不再是银行估值提升的主要推动。2016年多重政策作用下，对资产品质过度担忧预期的缓解和金融改革的落地有望成为银行股催化剂，而混业经营将是今年金融改革的重要看点之一。在证券牌照上推进较快的中小银行有望受益较大，如兴业银行。

　　两权抵押贷款试点有望在抵押物处置机制上实现突破，是推进城乡发展一体化的配套措施之一。另据媒体报导，12月21日，十二届全国人大常委会第十八次会议听取和审议了《关於授权国务院在北京大兴区等232个试点县(市、区)、天津市蓟县等59个试点县(市、区)行政区域分别暂时调整实施有关法律规定的决定(草案)》。草案规定，在北京市大兴区等232个试点县(市、区)行政区域，暂时调整实施物权法第184条、担保法第37条关於集体所有的耕地使用权不得抵押的规定，允许以农民承包土地(指耕地)的经营权抵押贷款；在天津市蓟县等59个试点县(市、区)行政区域，暂时调整实施物权法第184条、担保法第37条关於集体所有的宅基地使用权不得抵押的规定，允许以农民住房财产权(含宅基地使用权)抵押贷款。据央行副行长潘功胜介绍，建立抵押物处置机制，防范金融风险是改革试点的三大保障措施之一。我们认为，这也是此前两权抵押贷款落实的关键难点所在，表明此次试点有望出台有针对性的解决方案。12月20日至21日中央城市工作会议指出，城市工作一个系统工程，城市工作必须同“三农”工作一起推动，形成城乡发展一体化的新格局，两权抵押贷款的试点也是推进城市工作的配套措施之一。

　　金融改革正在全方位加快推进，部分区域小银行有望受益於中西部区域中心城市的培育，维持行业领先评级。在利率市场化推进基本到位的情况下，进一步的金改措施对银行影响将主要是正面影响。中央城市工作会议指出，要优化提升东部城市群，在中西部地区培育发展一批城市群、区域性中心城市，促进边疆中心城市、口岸城市联动发展，让中西部地区广大群众在家门口也能分享城镇化成果。在区域中心城市群拓展方面，我们认为，中西部经济发展较快，人口聚集潜力大的区域中心城市有望迎来新一轮发展机遇，这些区域的城市商业银行和农商行有望受益较大，如重庆银行、重庆农商行，徽商银行。目前H 股银行平均PE 和PB 分别为5.04和0.78倍，维持重庆银行、重庆农商行、中信、光大、中行买入评级，A 股重点关注兴业银行、北京银行，招商银行。交银国际

　股票发行注册制授权决定获通过 3月1日起施行

　　据中新社、新华社消息，全国人大常委会27日下午表决通过《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有关规定的决定》。决定自明年3月1日施行，期限为两年。

　　决定指出，为实施股票发行注册制改革，进一步发挥资本市场服务实体经济的基础功能，十二届全国人大常委会第十八次会议决定：授权国务院对拟在上海证券交易所、深圳证券交易所上市交易的股票的公开发行，调整适用《中华人民共和国证券法》关于股票公开发行核准制度的有关规定，实行注册制度，具体实施方案由国务院作出规定，报全国人大常委会备案。

　　决定指出，国务院要加强对股票发行注册制改革工作的组织领导，并就决定实施情况向全国人大常委会作出中期报告。国务院证券监督管理机构要会同有关部门加强事中事后监管，防范和化解风险，切实保护投资者合法权益。

　　证监会主席肖钢此前表示，与股票发行核准制度相比，注册制是一种更为市场化的股票发行制度，其主要内容是以信息披露为中心，完善信息披露规则，由证券交易所负责企业股票发行申请的注册审核，报证监会注册生效；股票发行时机、规模、价格等由市场参与各方自行决定，投资者对发行人的资产质量、投资价值自主判断并承担投资风险。 监管部门重点对发行人信息披露的齐备性、一致性和可理解性进行监督，强化事中事后监管，严格处罚欺诈发行、信息披露违法违规等行为，切实维护市场秩序和投资者合法权益。

　　注册制授权决定的通过意味着，在《证券法》修订完成前，股票发行注册制将先行推出，进程的提速凸显决出策层加快证券市场改革的决心。

　　证监会制定的《股票公开发行注册管理办法》等相关部门规章和规范性文件预计也将很快出台。12月9日晚间，证监会公告称，办法将对注册条件、注册机关、注册程序、审核要求、信息披露、中介机构职责以及相应的事中事后监督管理等作出全面具体的规定，向社会公开征求意见后公布实施。

　　当天，腾讯财经援引消息人士称，证监会相关部门"在加班加点地研究制定实施注册制的相关规则，月底前至少会推出征求意见稿。"
　　其还提及，在上月的内部会议上，肖钢指出，在股市异常波动之后，《证券法》修订推迟，国务院可能采取法律授权方式出台意见解决，全力以赴明年三月注册制要有结果。