弹簧-2

	重压力考验了牛市成色--李志林 2014年11月22日 08:49 在冲高2508点，有效征服了三年熊市的头部2444点和2478点之后，本周遇到了三大利空的冲击，大盘连跌4天。当人们忧心于2508点是否会成为头部时，周末大盘依然没有触及2444点，还报收在2478点之上(2486点)，再度拉出了周阳线，直逼2500点。 　　压力之一：11月期指交割。 　　本月在大盘连创新高后，期指积累了22万手的仓位，多空分歧严重。直到周三晚，还有人据最新重大“利空”预测，本月交割可能会发生“踩踏多头”的事故。 　　但是，由于几个月前，期交所已将原先多头开仓限600手，放宽到1200手，改变了空头一统天下的局面。加上市场对股市已进入牛市、明年股市预期能涨到3000点以上，所以，每逢指数回调，空头就见好就收，及时平仓。多头还不时展开反击。如周四下午期指就以最高点收盘。周五上午期指先于大盘反弹，沪深300指数涨21点，下午涨幅扩大到46点。 　　可见，在牛市的氛围下，尽管大盘已接近2500点，但股指期货的巨量交割仍然没能让空头横行，现货惯性暴跌，而是向多头倾斜，体现了市场的牛市成色。 　　压力之二：11只高发行价新股提前申购。 　　本月的新股申购由往常的周三、周四，提前到下周的周一、二。这就使一月一度的期指交割和新购申购期股市的调整提前。 　　又由于本次新股的发行价较高，媒体预测将锁定1.6万亿资金。因为，一般而言，大盘指数涨得越高，投资者申购新股的意愿就越强烈。所以，从上周四起，股市就开始下跌，连跌了5天。有机构甚至预言，大盘将会有200点的深幅回调。更加剧了市场的恐慌。 　　但是，事实证明，此次新股申购对市场的冲击并不大，指数仅跌了50点左右。这是因为，许多机构在10月份2391点之前已经早早空仓，机构和大户在冲破2478点之后已普遍减仓，准备好了申购新股资金。中小散户该抛的都已经抛了。没抛的，在2450点以下，抛掉老股去打新股的积极性也不高。 　　所以，近日盘面抽资的压力并不明显。周四两市成交量仅萎缩到1508亿和1438亿，比10月24日申购新股时的1143亿和1241亿，以及10月27日的1134亿和1240亿的大幅萎缩状况，有了明显的改观。周五两市成交量又上升到1978亿和1724亿，恢复了常态。 　　可以说，本月新股申购期的二级市场的资金抽离，是6月份以来抽离程度最轻的，调整幅度最小的一次。还没等到下周一、二新股申购，本周五，四大指数就迫不及待地大涨了，表明越来越多的增量资金正跑步进场。 　　压力之三：抓紧出台注册制改革方案的消息。 　　周四一早，各媒体都发布了有关领导的“抓紧出台股票发行注册制改革方案，取消股票发行的持续盈利条件，降低小微和创新企业上升市槛”的讲话，导致了市场多次跳水。因为，这意味着创业板、中小板将放低门槛搞大扩容，对目前炒高的中小盘股，乃至整个市场的价值中枢，都将构成了极大的冲击。 　　但是，周五几大权威媒体解读：注册制的前提是修改证券法，全国人大必须进行“三读”程序。推算下来，此过程至少需3-6个月。即使证券法修改完毕，按规定，新法规通过后，还需有半年过渡期，方能实行。这样，实行注册制的最早时间是2015年年底。有多家机构还认为，未来推行的注册制，可能会先从创业板开始试点。于是，周四下午大盘就由跌转涨，周五大盘更是大涨，利空化解，便成利好。 　　回到大盘。本周2486点的收盘，是7月22日以来的本轮行情第二高收盘价。截止周五，四大指数收2486点、8332点、7905点、1504点，均站立于五周均线2421点、8208点、7818点、1491点之上一段距离，呈现多头排列。 　　周末证监会新闻发布会，出人意料地发布了一大利好：“不会在年底集中发行新股”、“未来几个月仍将按照前几个月的进度来发行”，足见管理层对目前的市场呵护有加，精心培育，期待牛市行情的升华。 　　也就是说，在明年三月两会前后，每月发行新股均是11-12家。在我看来，这等于暗示投资者，本轮行情至少可做到明年春天。 　　本周六，重组后的东方明珠将在上海国际会议中心召开与投资者交流会，由承销商海通证券首席经济学家李迅雷主持，董事长黎瑞刚作讲演。周五收盘后，正规媒体又有“东方明珠与迪斯尼加深合作”的新闻报道。 　　可以相信，不久东方明珠、百视通复牌后，股价必会连连飙升，一字涨停，将会带动上海国资改革概念股、迪斯尼概念股整体上扬，并带动传媒、影视、手游板块走强。其对新增资金的吸引和对大盘的拉动作用，以及促使个股行情的火爆，足以抵消周一周二新股申购的负面影响，继续震荡上行。当然，下周仍将是沪强深弱的局面。 　　年末将近，投资者在控制仓位前提下，可大胆参与有外生成长性的个股行情！

	蓝筹股维稳下周个股题材机会展现----秦洪 2014年11月21日 16:59 　　本周大盘在释放沪港股政策之后重拾升势，上证指数连续缩量四天休整之后，周五出现带量上涨格局，得益于金融股企稳，说明当前行情仍在上行节奏运作之中。接下来，尽管新的宏观经济数据不尽如人意，但是宽松流动性预期升温，后市来看，在蓝筹股维持强势格局下，个股题材机会继续展现。 　　先看当前市场多空信息面的变化，一是争论较多的银行存货比更次成为当前主要话题，即银行贷款总额/存款总额，从银行盈利的角度讲，存贷比越高越好，因为存款是要付息的，即所谓的资金成本。之前监管层为了避免银行危机，一直控制存贷比例不是太高，因为银行要应付广大客户日常现金支取和日常结算，这就需要银行留有一定的库存现金存款准备金(就是银行在央行或商业银行的存款)，近日国务院常务会议首次提出增加存贷比指标弹性，相关人士称，监管层正在制定的监管办法有可能年底前出台。这意味着将会释放超万亿规模的银行现金存款准备金。中期的角度考虑，为市场提供了充足的市场流动性，奠定未来牛市的基础环境。并且周五消息称央行通过SLO向市场注入500亿流动性，这也是周五行情企稳的信心原因。二是，一直讨论的土地流转有了新的动向，土地流转确权5年完成；消息称第二批自贸区的名单圈定在广东、天津、福建这三大区域；国企混改规范文件出台在即等，新的改革动向不断。总的来看当前多市场多空信息，多方因素仍占据上风。 　　从市场角度来看，由于本周一沪港通开通，以金融为首的蓝筹股出现利好兑现局面，不过连续休整四天之后，周五这类股票企稳明显，显示沪港股因素基本消除。并且本周是第六批新股发行前夕，盘中出现交投抵迷现象，伴随下周新股申购，这一负面因素同样消除，可见下周来看，在蓝筹股维持强势格局下，个股题材机会重新开始活跃，值得投资者积极参与各类个股轮动投资机会。

	降息影响银行股吗？          2014-11-22 09:09:19 人们翘首以盼降息降准，但当降息真的来了，大家却又犹豫了。 本次降息是非对称的，当然银行股持有者最不爽的是贷款利率降得多，存款利率降得少，这样岂不将了我们股东的利润？ 可是，银行缺利润吗？4倍的市盈率，20+的净资产收益率，显然是利润太高了。 人们不是说现在企业融资成本太高，所以赚不到钱，所以要破产，所以银行要坏账，所以银行股理应享受4倍荣耀。 现在，降息了，按理说企业负担轻一点了，企业就会有钱还贷款，银行不是安全一点了吗？估值不应上去一点？ 可是，银行股的持有者却又犹豫了。 其实，存贷款利率这次由1.1浮动上升为1.2浮动，也还是为银行提供了空间。存款指导利率其实早就名存实亡了，你会存定期吗？现在但凡有钱的，都是买理财产品了，银行的存款利率早就市场化了。 在说说降息对我的影响： 一、A账户（长线持有的养老账户）： 70%左右是中国平安，看上去降息是利好保险股的，但中国平安持有大量据说利空的银行股，以及控股着平安银行。反正中国平安是半个银行股半个保险股了。账户中30%是招商银行。反正对银行的观点，我已经表明。还有一点港股，只是太少了，忽略不计。下一阶段准备再买点港股。 二、B账户（融资融券账户）： 150%银行股。 对于本次降息，可能影响银行股的走势，但要是跌也跌不多。说不定是涨呢？总之，银行不缺利润，只缺安全。何况，既然降息了，降准还远吗？降准可是对银行股实实在在的利好。 因此，没有卖出一点银行股的计划。

	周预测轮盘：不要对千倍收益不屑一顾 2014-11-22 11:36:49 很多人都不相信在股市能够实现1000倍的收益。就像我讲价值投资时说在股市里面，实现十年十倍很容易，很多投资人都觉得做到很难。但是，当我们换个角度，说一年在股市里实现26%收益时，很多人和我讲，这个投资收益水平也太低了吧？但是我告诉你，这两者完全一样的：每年26%的收益，基本上等于十年十倍（1.26^10=10）。而十年十倍就等于30年1000倍（10*10*10=1000），这就是价值投资的复利结果。有人实现过三十年1000倍吗？这就是巴非特过去30年的投资成绩。就是通过坚持对优秀企业的长期持有的复利，让巴菲特成为世界首富。    为什么很多股民对于每年26%的收益不屑一顾，而又羡慕十年十倍的投资收益呢？问题的核心在于很多的股民拿不住牛股。市场中，3根K线改变他的人生观和价值观，股市里一波20%的下跌，就会让股民立即止损出局。那么做价值投资不看K线是否会好些呢？很多价值投资者也会因为上市公司一个季度财务盈利数据不理想而卖出牛股。实际上，每个企业都会又不同的发展阶段，都会又短期的盈利放缓，但是很多投资人就是不能忍受短期的盈利增速放缓而卖出。其实想想巴菲特真的很伟大，可口可乐最近10年盈利一直没有大幅增长，他仍然持有，这是一种怎样的坚持？就是这种坚持和投资组合，让巴菲特实现了平均每年20%多的收益。 有一个问题是值得投资人思考，那就是金融本身并不创造新的财富，那么金融行业的作用到底是什么？美国曾经发生过“占领华尔街”运动，主要是民众对华尔街过度创新导致金融危机不满。不久占领华尔街的人就被清场——因为华尔街是美国经济的发动机，哪个政府能忍受经济发动机停止运行？金融行业的作用到底是什么？巴菲特回答的很好，他说：金融本身虽然不创造新的财富，但是金融家让资本更有效率。银行家、对冲基金经理和私募基金经理，都在经济中发挥着实业家不可替代的作用，他们是先知先觉的人，引导资本流动的方向，使资金得到更最高效的利用。一个国家的经济增长就有赖于此。金融体系将钱引向商业前景光明的公司，投资给这个国家最优秀的企业家，让那些有想法但没有资金的最出色的人能够发挥出最大的价值，这个社会的所有人都从中受益。    我们的大君智萌三期基金即将成立，我们是中国式价值投资的坚定实践者。我们追求价值投资的复利。在中国做价值投资比美国更容易赚钱，因为中国的企业增长速度比美国的企业更快。在美国除了高科技企业，你很难找到每年净利润增长超过10%的企业，而在中国股市这样的企业遍地都是。所以在中国股市，十年十倍的投资收益是初级水平。    我们的一期基金是去年的12月成立的，还不到一年，因为持有的创业板股票比较多，所以目前没有跑赢沪指，但是股市投资需要的就是对于价值的执着和坚持。有时一个股票的确可能你持有11个月都不赚钱，但是非常可能一只股票一年中上涨的时间只有一个月，如果你因为他11个月不涨而卖出，那么你就错过了一年的机会。这也是股市投资为什么需要长期持有的原因。我们的二期基金是今年6月成立的，为了规避回撤的风险，我们到现在都还没有满仓，所以净值一直在1附近。有时买股票需要耐心。我们一直在牢记巴菲特的一句话：投资最重要的一条是规避风险，保住本金。    市场在短期内会犯错误，但是不会长期范错误。因为资金是最聪明的，他们会寻找投资的价值洼地。而一旦你在市场范错误的时候买入了有价值的股票，那么我相信，市场一定会给予超额的回报，所以明年将是我们基金业绩大爆发的一年！

	如何成为亿万富翁？           (2014-09-30 10:15:54)   要想成为亿万富翁，你就要像亿万富翁一样的思考！     昨天，《福布斯》公布了400名美国富豪排行榜的名单。盖茨为首富拥有810亿美元，巴菲特670亿美元居第二。扎克伯格过去一年财富增加150亿美元至347亿排在第11位，成为富豪排行榜上蹿升最快的人。索罗斯拥有240亿美元居17位。按照这个榜单，中国的富豪能进前20名的恐怕只有马云和李嘉诚。    有个笑话可以理解这些亿万富翁是多么的有钱：比尔盖茨要存钱买辆兰博基尼，1秒，2秒，3秒，4秒，5秒，哈哈存够了。 马云要存钱买辆博兰基尼，1小时，2小时，3小时，4小时，5小时，哈哈存够了。 如果你要存钱买辆博兰基尼，则是……年，哈哈，不够！    当然，大部人看到这个榜单更多的是羡慕而不是忌妒。因为他们离我们太远。不过这个榜单却告诉了我们如何成为亿万富翁。 第一，             创立高科技企业和上市。资本市场是造富机器。资本市场是一个放大器，会放大你的财富。 20名富豪里面，一半是网络高科技公司的创始人，一半是因为拥有上市公司的股权而成为亿万富翁的。当然创业的人很多，能活下来的公司并不多，活下来能上市的公司老板更不多，公司上市后能进这个榜单的更少。所以要想让你的财富增值，你要比上市前更努力的工作。从这点来说，创业和上市都不容易，但是人生本来就不容易，如果成为亿万富翁很容易，那么大家就都不用去努力奋斗了。 第二，             继承和持有股权。的确有人可以不努力就能拥有巨额财富。这个榜单里有四分之一的人不用努力就可以进这个榜单。这里面包括持有沃尔玛和糖果公司股票的沃尔顿家族和马尔斯家族。糖果公司你可以不熟悉，但是他生产的箭牌口香糖你应该吃过。这两个公司都已经由职业经理人管理，这两个家族的人已经不参与公司的经营。可能你觉得这样获得财富太容易。其实拥有这两个公司的股权本来就不容易。巴非特的三个儿子也曾经拥有伯克西尔的大量股票，数量和巴非特的老婆一样多，但是他们30年前就卖了，现在20万美元一股。如果不卖。。。。。股市投资恰恰没有如果，如果你不卖出牛股，你也可能在股市赚了很多钱。想想为什么这两个家族的人能拿住股票，你不能。 第三，             投资可以成为亿万富翁。这个榜单里面有三个职业投资人。分别是巴非特，索罗斯和伊坎。从这点来说，职业股民是有希望进入亿万富翁的行列的，但是在股市成为亿万富翁并不容易。因为从本质上来说，你要比前两者懂的都要多。因为你首先要像创业者一样的思考你投资的企业是否值得持有。其次是你要像沃尔顿家族的人一样耐心。即使你想投机，也只能是像伊坎一样，你可以从不关心企业的发展，但是需要关心如何从收购和出售中赢利。伊坎是这个星球上最成功的投机者，“不管你信不信，现实中的伊坎是一个复杂而又多才多艺的人—他精通多种赚钱之道，可能为股东赚的钱比这个星球上的其他任何投机者都多。”索罗斯能管理对冲基金也是需要发现投机价值的本领。没有本领想在股市赚钱，基本上和你进赌场的结果一样。       如果投资人觉得自己已经离开进股市目标太远，以至于已经忘记了进入股市的原因。那么你的投资一定已经糟糕地难以继续，却又不得忍耐股市的煎熬。无论今天的你多么痛苦难熬，其实明天都会如约而至。要想成为亿万富翁，你就要像亿万富翁一样的思考。我们之所以决心要成为一个富有之人。这并不是爱钱的缘故，而是为了追求那种独立自主决定自己命运的感觉。我喜欢能够自由地说出自己的想法，而不是受到他人意志的左右。而要想成为一个亿万富翁，必须坚持信念就是，无论今天我多么彷徨迷茫，最终，我都会过上我想要的生活。

	早上好

	特大制售有毒腐竹案告破 制售地点涉山东等七省 　　昨天公安部发布信息称，在公安部统一指挥下，山东等地公安机关成功破获一起涉及山东、河南、湖北、河北、安徽、黑龙江、辽宁等7省的特大制售有毒有害腐竹案件，抓获犯罪嫌疑人41名，打掉生产有毒有害添加物的窝点8个、生产有毒有害腐竹的“黑窝点”17个，现场查扣有毒有害食品添加物105吨、有毒有害腐竹3.3万余斤，涉案金额5000余万元。截至目前，在今年的“打击食品犯罪深化年”活动中，各地公安机关已侦破制售假劣食品案件9000余起。 　　今年3月，山东枣庄滕州市公安局接群众举报，有一生产窝点自称制售化工漂白剂，但生产地点隐蔽，生产时间异常，生产成品无任何标识。滕州市公安局就此线索展开调查，经过4个多月的缜密侦查，基本摸清了该生产窝点大量生产有毒有害食品添加物销往腐竹生产单位并被腐竹生产单位用于生产毒腐竹的事实。案情上报至公安部后，公安部高度重视，立即派员现场督办，并召开案件协调会，组织部署相关地方公安机关密切配合、重拳打击制售有毒有害腐竹犯罪活动。 　　近日，在公安部统一指挥下，山东、河南、河北等地公安机关成功收网，并通过循线追踪，进一步扩大战果，陆续打掉黑龙江等地多个有毒有害腐竹生产黑窝点。现查明，2013年以来，犯罪嫌疑人沙某某等人从山东、辽宁等地购进吊白块、硼砂、乌洛托品等工业原料，在滕州租用厂房并雇用本地工人，将上述工业原料按一定比例混合，非法生产用于腐竹加工的有毒有害食品添加物，销往山东、河南、河北、黑龙江等腐竹食品生产加工企业和黑窝点。记者了解到，吊白块、硼砂、乌洛托品均属于禁止在食品中添加的有毒有害物质。不法分子将这些物质用于腐竹的生产加工，主要目的在于让腐竹增重、漂白、防腐、增强韧性，以牟取非法利益。 　　公安部有关负责人介绍，为进一步巩固“打四黑除四害”、“打击食品犯罪保卫餐桌安全”等专项行动的打击成效，今年初，公安部部署开展“打击食品药品环境犯罪深化年”活动，要求各地公安机关因地制宜，强化主动侦查，坚持打深、打精，重点侦破一批涉及面广、危害性大、性质恶劣的食品药品犯罪案件。在过去侦办的毒腐竹案件中，受各种因素影响，一般难以追查有毒有害添加物的生产源头，此案是公安机关直接从制售有毒有害添加物的源头切入、全环节摧毁有毒有害食品犯罪网络的典型案件，是对此类案件传统侦办模式的重大突破，体现了公安机关更为主动的侦办模式和积极作为的责任担当。

	大爱腐竹,该死的混蛋,这下有几个月不敢吃了

	融资成本下降 降息利好杠杆行业指基 　　11月21日，央行突然宣布降息，一年期存款基准利率下降0.25个百分点，从3%下降到了2.75%，这一举动将对杠杆行业指基有比较大的正面影响。参照2012年央行的两次降息，降息对分级基金A类份额利空，而间接利好杠杆基金。 　　绝大多数分级基金杠杆份额给A类份额的年化收益率都是浮动的，而最常用的浮动基准是一年期定期存款税后利率，通常是在一年期定期存款税后利率基础上加上3%到4%的收益率。当央行降息时，杠杆份额所需要给A类份额的收益率降低，相当于融资买股票的成本降低了，间接有利于杠杆基金的市场表现。 　　例如，房地产B目前需要每年给A类份额7%的收益率，降息后，当进行新的一个运作周期后，房地产B所给A类份额的投资收益率将下降到6.75%，融资成本更低了，房地产B的折价率有望降低。 　　回顾2012年两次央行降息的历史行情表现，也对目前有一定的参考价值。央行降息后，A类份额普遍有1%到3%左右的下跌，而同期杠杆份额的溢价率提高了1到3个百分点或者折价率下降1到3个百分点。 　　此外，央行降息本身利好房地产、券商 、资源等行业，这些行业有望受益于行业股票上涨的同时，还受益于支付给A类份额的融资成本下降的双重利好。

	我个人浅见, 欧元破1.23不是梦,