弹簧-2

	恐怖伊国冒起 欧美要改己错          2014-09-05 11:49 星岛日报 在英国威尔斯举行的北大西洋公约组织峰会，主要讨论乌克兰局势，而伊斯兰国的冒起，则是不容轻视的非传统挑战。 第二次世界大战后，美国与西欧缔结北约，以对付苏联为首的东欧华沙集团。乌克兰危机，是冷战角力遗留下来的问题，北约以此为重点，是习惯思维的延续。 论军事力量，伊斯兰国固然难望俄罗斯项背；不过，论对基本人权的践踏、行事残暴程度和颠覆西方意识型态的野心，伊斯兰国远超俄罗斯。 伊斯兰国容易与“恐怖大亨”拉登的“基地”组织相提并论，两者都以伊斯兰极端狂热恐怖主义手段起家。“基地”策动九一一恐怖袭击事件，骑劫民航客机直插纽约世界贸易中心，固然轰动全球；但是，其运作始终是托庇于当年塔里班控制下的阿富汗，向西方国家发动间歇式的恐袭。 抓紧中东乱局攻城掠地 伊斯兰国比“基地”走得更前，不止搞恐袭，更抓住中东乱局的机遇，在伊拉克和叙利亚攻城掠地，控制大片“领土”，占据包括油田在内的大片资源，由打游击战进展成打阵地战。这些“显赫”成就，已经令伊斯兰国取代“基地”，成为全球激进宗教狂热者最向往“朝圣”投身的枢纽。 伊斯兰国比“基地”财雄势大，不但得到一些沙特阿拉伯和卡塔尔的伊斯兰逊尼派富豪财政支援，而且在伊叙两国夺得的油田，估计每天可以产油合计八万桶，透过伊拉克在强人萨达姆管治年代，为打破经济制裁而发展出的庞大黑市运油车队，把原油卖往约旦、土耳其等国，每天收入可达二千五百万港元，支持“国家”营运。 这个“国家”斩首处决俘获的美国记者，集示威炫耀和震慑于一身，是其巩固政权扩张势力的一贯手法，对不肯臣服的军人和平民，施加的酷刑包括被钉十字架，比斩首还要残暴。 塑造型格吸引全球志士 另一方面，这个组织又活用社交媒体，塑造“有型有格”的形象，吸引全球各地来投的死士逾万，除了沙特、突尼斯、摩洛哥等回教国家外，西方国家也有不少，美国逾百、法国七百、英国五百。由于斩美国记者人头的刽子手操英国口音，为免这些死士回国招揽人手及施袭，英国首相卡梅伦建议取消他们的护照，这种流放国民的主张，在现代西方社会极为罕见。 伊斯兰国崛起，得力于美国两任总统布殊和奥巴马中东政策的一错再错，伊拉克和利亚在独裁强人统治下，虽然人权记录不佳，至少能够稳住局面。无论是挥军伊拉克，还是鼓励和协助叙利亚反对力量，欧美都扶植不到可以镇住全国的统治力量，叙利亚更陷入死二十万人的残酷内战。比起乌克兰危局，欧美更有道义责任去解决自己在伊叙造成的烂摊子。 欧美估计，单是协助库尔德族人的周边各国多线打击，加上空袭，可以挫败伊斯兰国。可是，打败了这个组织，这一带局势是否就可和平下来呢？

	股市奇才的不亏战法（小股民的成功路）       炒股不易，获利更难，“一赢二平七亏”现象便是炒股之难的真实写照。 　　虽然盈利概率只有一成，炒股十有八九要输，但毕竟还是有投资者赚了钱。而且，据说在民间就有不少高手深藏不露，无论是品种选择、时机把握，还是交易频率、进出节奏等，都有一套投资方法，他们乐此不疲，收益颇丰。 　　一直以来，我就想找一个这样的投资高手，作一次近距离的交流，看看这些年来他在复杂多变的资本市场里究竟取得了怎样的骄人战绩，以及在这些战绩背后有着怎样与众不同的投资故事，特别是在投资理念、方法、技巧、心态等方面有哪些值得普通投资者借鉴的地方。 　　通过一位在证券公司工作的朋友介绍，笔者终于如愿以偿。主人公学历不高，没有上过正规大学，只有一张自学经济管理专业毕业的文凭；他交易不多，每年只操作三五笔，涉及品种仅二三个，甚至因为上夜班连看盘的时间都难以保证。但他是个股市奇才，自2003年起连续8年保持盈利，即使是在指数暴跌的2008年也不例外，历年投入的4万元本金至去年年底已增至140多万元，翻了5番还多……他叫李兵(化名)，是浙江宁波某企业的一名普通工人。 　　一个周末的下午，李兵欣然接受了笔者的专访。 　　炒股奇迹：8年增值34倍 　　【笔者】：随着资本时代的悄然到来，投资股市的人越来越多，但在笔者所接触过的投资者中绝大多数出现了不同程度的亏损，即使获利，其盈利也非常有限，像你这样每年都能盈利，短短八年时间资产增值34倍的投资者十分罕见，能否作一具体介绍？ 　　【李兵】：我1997年入市，从第一笔投资400股宇通客车开始，至2000年陆续投入本金约4万元。自2003年至今每年都保持了盈利。其中，2003年、2004年获利一倍以上，2005年盈利8%，2006年 30%，2007年130%，2008年35%，2009年100%，2010年70%。投入的4万元本金至去年年底已增至140多万元，累计上涨了34 倍。 　　【评点】：单就每年盈利的幅度来看，在1亿多股民里，李兵的“战绩”恐不会排在最前列。但从每年都能盈利、8年累计增值34倍看，李兵绝对称得上股市奇才之一。多数投资者入市多年最终一无所获不是因为没有赚到钱，而是因为赚到的钱后来又还了回去，最终成了一场“零和游戏”。相比之下，持续盈利、积少成多这种看似不起眼的投资方法正是包括李兵在内的投资高手们能在股市里大获全胜的奥秘所在。 制胜秘笈：顺势而为 　　【笔者】：持续盈利是你这些年来能在股市取得巨大成功的关键。其实，许多投资者也都希望能像你那样，但问题是他们做不到的事你却做到了，其中的秘笈是什么？ 　 　【李兵】：概括起来8个字：尊重趋势，顺势而为。当股市趋势向上时一路持有，向下时不能补仓。如果在趋势向下时过早补仓就相当于“再次犯错”。因此，作为资金量非常有限的普通散户在炒股时千万不能不尊重趋势——股价一跌就补仓。其实，这方面我也曾走过弯路。记得我第一次大额投资买的是海信电器，当时从12元多开始建仓，一跌就买、越跌越买，最后一次买入时价格已跌至6.5元。后来，海信电器跌到5.4元时实在撑不住了，只好清仓，结果亏了60%，教训极为深刻。从2003年开始能够持续盈利，主要也是得益于趋势交易，顺势而为，不与趋势作对。 　　在进行趋势交易时重点注意两点： 一是不能追涨杀跌。 因为追涨杀跌所带来的获利往往是极为短暂的，但导致的套牢却是永久的； 二是不能完全依赖指数。 如果说 2008年之前指数与个股的关联性相对密切的话，那么进入2009年之后，随着大盘权重股的大量发行上市，这种关联性就弱化了，投资者要是再想依据指数炒股就难了(这里所说的指数是指综合指数)。所以，在进行趋势交易时，投资者不仅要参考综合指数的动向，更要观察分类指数的涨跌以及相互之间的关联性，还有股指期货的市场走势。只有把上述因素结合起来一并观察、分析、研究，才会有参考价值。 　　【评点】：揭开李兵这些年来取得巨大成功的神秘面纱不难发现，其成功的核心“密码”正在于做到了尊重趋势、顺势而为这八个字。这就如同坐电梯，有的人上上下下到最后从哪里来又回哪里去，有的甚至进入了“地下室”(亏损)，而李兵坐的电梯只上不下，收益随之水涨船高。做到了尊重趋势，顺势而为，相当于坐了部只上不下的电梯，想不盈利也难！ 　　熊市要务：保存实力 　　【笔者】：尊重趋势、顺势而为看上去很美，做起来很难。尤其是在熊市，做到不亏已属不易，要想盈利更是难上加难。这方面你是怎么做的，有哪些体会？ 　　【李兵】：2005年上半年，股市在前两年持续下跌的基础上再度出现了恐慌性下跌，最低跌至998点。这一年，投资者要想获利的前提是要保存好实力，否则就无法在接下去的反弹中取得好的收益，这一点我深有体会。记得当时我重仓持有的股票是泰豪科技，当时选择投资这家企业的原因有三个：一是国家领导人曾去这家企业调研，说明企业受到国家的高度重视；二是企业致力于信息技术应用，倡导智能科技生活，当时感到该企业极有可能成为引领中国智能建筑电气产业发展的龙头企业；三是估值低、盘子小、公积金和净资产等方面的优势十分明显。在2005年大盘调整中，虽然泰豪科技也出现了一定程度的下跌，但该股跌幅非常有限，加之买入后做过几次高抛低吸，股价下跌但筹码增加，所以，当年总体盈利仍达8%左右，年底资产总值也首次达到了6位数(10万元)。更重要的是保存了实力，为参与后来的上涨行情准备了充足的“子弹”。 　　【评点】：熊市炒股，赚多赚少无所谓，关键是不能输得太惨，否则，“子弹”打完了，即使行情来了跟你也没有关系，这一点许多投资者都深有体会。假如投资者能在熊市保存好足够的实力，一旦行情转暖，就会有充足的本金参与反弹，享受股市上涨带来的无穷乐趣。 　　让利润“飞跑”，把亏损“截断” 　　【笔者】：你在谈话里多次提到“让利润飞跑，把亏损截断”，这与一些投资者经常采用的“止盈”、“止损”方法有什么区别，实际操作时能否做到？ 　　【李兵】：可以这样说，让利润“飞跑”、把亏损“截断”是实现持续盈利的精髓和核心。这方面，我既有成功的经验，也有失误的遗憾。应该说，2006年选择的几个品种都是当时市场的大牛股，虽然也带来过一定的收益，但主升段还是没能抓住。譬如用友软件，这是一家业绩非常突出、市场占有率高、在软件业极具代表性的企业，当时17-18元买入，23-24元卖出，赚了30%左右(后来该股涨到了68元)。之后，又参与了中青旅投资，6元多全仓买入，两三个月后9元多卖出，获利50%。后来，该股用了一年多的时间涨到了37元以上。这两只处于上升通道的股票当时都没有做到让利润“飞跑”，留下不少遗憾。所幸的是，2006年除了在投资宁波联合时有过亏损外，其余都是盈利，总体涨幅大概在30%左右，年底市值达到了13万元。 　　【评点】：李兵的投资经历告诉人们，“让利润飞跑，把亏损截断”是一把成就投资大业的尚方宝剑，但拥有并且用好这样的尚方宝剑须具备两个条件： 一是要有一双发现牛股的慧眼，能在数千只股票中及时准确地发现潜在的牛股并及时买入； 二是要有一股拿住牛股的“底气”，无论市场风云怎么变幻，舆论环境多么不利，都能做到不为所动，一路持有。 　逃顶：逆市获利的法宝 　　【笔者】：2008年，股市直线下跌，无论是大盘还是个股都几乎把前两年的涨幅悉数抹去，绝大多数投资者在这轮暴跌中损失惨重，而你不仅毫发未损，而且还逆市获利35%，堪称奇迹。在创造这一奇迹的背后有些什么样的经历，能否介绍一下？ 　　【李兵】：关键在两点， 一是及时逃顶。前面我已经讲到，要让利润“飞跑”，把亏损“截断”。顺势而为其实也包含这两个方面，既要让利润“飞跑”，又要把亏损“截断”，而且从某种意义上讲，后者比前者还要重要。作为普通散户，我一直把大盘的走向放在首位，在大盘没有确认见顶的情况下，喜欢顺势而为，以获得最大的收益；但当大盘确认已经见顶时，就要迅速离场，以免给后面的投资带来被动。所以，在大势不好的情况下我在4700点上方先撤资20万元，部分资金留在股市。另外，当2008年5月指数从高点下来已打对折、许多人开始唱多时我依然看空股市，当时主要鉴于高估值高风险、通胀无牛市、总体经济形势趋于悲观、人民币升值暂告段落、畸高的房地产价格、贸易顺差同比下降以及不断出现的意外事件等八方面“利空”考虑。实际上，当时助我成功逃顶的头号功臣正是这 “看空股市的八点理由”。 　　二是果断出击。在逃顶的同时，还要抓住时机，果断出击。在2008年3月初至4月初的单边下跌市里，我一直空仓，可以说是毫发无损。但当大盘开始逼近3000点大关时，其实当时也没有预料到政府会突然出台大幅降低印花税政策，我只是凭着多年来积累的看盘经验，在4月22日用剩余资金满仓买入一直喜欢的股票达安基因，买入价12.80元，接下来便是享受市值一路“膨胀”的感觉，记得当时还曾后悔买得太少。 　　由于判断当时的行情只是反弹，因此到了5月6日，感觉大盘马上要有大的调整，上午一开盘便把达安基因卖掉，获利了结。没想到的是，5月7日大盘果然大跌150点以上但达安基因居然开盘涨停，后来又连续大涨。虽然没能吃到最美味的一段鱼肉，但从大盘后面的走势来看，我这次逃顶还是正确的，所以并不后悔。加上之前在中材科技和片仔癀两只股票之间滚动操作取得的收益，当年在指数暴跌的情况下，本人的市值再次刷新了历史纪录，年收益率35%，总资产超过41万元。 　　【评点】：熊市炒股，能够成功逃顶已经相当不易，做到逆市获利更是难上加难。而逆市获利的前提和关键是要学会逃顶。从某种意义上讲，逃顶就是逃命，只有把命保住了，才有可能日后东山再起，实现投资梦想。 　　选股一绝：抓小放大 　　【笔者】：2009年上半年，指数出现了近一倍的涨幅，当年你也获得了一倍的收益，并使账户里的资产再上一个新的台阶——从41万元涨到了82万元，这一阶段的关键又是什么？ 　　【李兵】：也是两点：一是成功抄底，该出手时就出手。2008年11月，发现指数自见底1664点以来已拒绝调整，不再创新低，许多股票更是轮番上涨，市场明显充满了生机。一看机会来了，我又把原先撤出的资金再次搬回股市，结果抄了个大底；二是“抓小放大”，弃弱择强。资金进去后，我先满仓买了獐子岛，18元买入，34元卖出，获利后又建仓恩华药业，20元进，22元出。这两只股票的共同特点是盘子适中，股性活跃，非常适合散户操作。现在看来，当时的这一选择也是明智的。假如当时不是“抓小放大”而是相反，结果也会相反——只赚指数不赚钱。 　　【评点】：散户要想取得超过大盘的收益，除了需要适时抄底外，还要选对股票，否则极有可能赚了指数不赚钱，欢欢喜喜一场空。从连续多年沪深股市的表现看，给投资者带来良好回报的大多是那些盘子适中、股性活跃的品种。当然，时机和节奏的把握非常关键。相比之下，那些超级大象由于股性相对较呆，投资获利的难度就大得多。 　　既要充满信心又做最坏打算 　　【笔者】：进入股市以来，你在投资路上可谓顺风顺水，有没有遇到过不顺手的时候或者说也曾做过坏的打算？ 　　【李兵】：的确有过不顺手的时候，也做过坏的打算。卖出恩华药业的时候感到该股还不能抵御市场风险，相比之下，感到中国重工抵御市场风险的可能性更大些，尤其是在整个宏观经济存在变数的市场环境下。同时我发现，中国重工具有军工、次新、资产注入等题材，盘子不大，价格也适中，于是我在该股上市后不久卖出恩华药业，并随即以7元多的价格全仓买入中国重工。但上市后，该股却连收5阴，不断下跌，直至6.44元才止住。在这种情况下，之所以能够坚持住，关键是我对该股充满信心，而且有明确的目标位，同时还做好了最坏的思想准备，并不指望它立即上涨。但股市就是这样神奇，你越指望它涨它越是不涨，当你不指望它涨的时候它却常常带给你意外惊喜。2010年，之所以能够取得七成收益，年底账户总值达到140万元以上，主要也是得益于中国重工的大幅上涨。实践表明，既能充满信心，又做最坏打算是股市投资者必须拥有的良好心态。 　　【评点】：炒股也是炒预期。在对具体品种的看法上，面对同一只股票，往往有人充满信心、视作宝贝，有人不屑一顾、弃之恨之。这种现象在充满变数的资本市场本也正常，问题在于，有些投资者面对同一只股票，当它上涨时充满信心、视作宝贝，等它下跌后又不屑一顾、弃之恨之，在这种心态主导下追涨杀跌就在所难免。所以，股票没有绝对的好坏之分，对任何股票都既要充满信心，又做最坏打算，尤其是当股票出现下跌时更要充满信心，当它上涨后须做最坏打算。 合格投资者应具备的素质 　　【笔者】：在我接触过的投资者中，你是一位选股有眼力、操作有定律、结果较成功的投资者。在充满变数的股市里，要做一名合格的投资者你认为应具备哪些素质？ 　　【李兵】：我认为，一个合格的投资者至少应具备以下四项基本素质： 一是要会分析大盘，这是对投资者技术面要求非常高的素质要求。投资股票最关键的是要学会趋势投资，在大势不好或方向不明的情况下进行个股投资显然是冒险行为； 二是要会挑选个股，重点在于学会对个股基本面的研究和把握，尽可能选择成长性好的上市公司进行长期投资； 三是要会及时止损，要在综合考虑大盘和个股的具体情况后确定是否止损。一般来说，当个股运行到前期盘整区域的低点时就要及时止损，当股价低于买入价的12%时也要止损。一个不合格的散户割肉大体都有这样“四部曲”：一开始觉得亏得厉害下不了手，亏损加大后内心的痛苦逐渐加深，麻木不仁后放任亏损扩大，极度绝望后再一刀下去能剩多少就多少； 四是要有良好的心态。投资股市的钱占家庭总资产的比例原则上要低于50%。当盈利达到一定程度后最好撤出本金，只剩下盈利部分留在股市，千万不要把坏心情带给你的家人。上述四条我自己做得也不够好，就当和大家共勉吧。 　　【评点】：会分析大盘、会挑选个股、会及时止损、有良好心态，李兵总结出来的这些作为一名合格投资者应具备的素质看上去并不深奥，做起来也并不复杂，但却不是所有的投资者都能做到、做好的。成功的投资者之所以能取得成功，起基础作用的其实也正是因为他们较好地具备了应有的素质。 　　【笔者】：除了拥有合格投资者应具备的素质外，你在投资实践中还原创了一套适合自身实际的“不亏战法”。能否介绍一下这一“战法”的核心内容，以及与“必备素质”之间的关系？ 　　【李兵】：拥有合格投资者应具备的素质是成功投资者的共同特点，但不同的投资者还需要有一套适合自己的具体投资方法。 我的投资方法是自己原创的“不亏战法”，主要内容包括： 一是顺势而为，这是绝大多数散户的弱项。 二是要善抓热点。学会把握板块轮动节奏，善于观察和研究各分类指数和相关指数，且能辩证看待，总结彼此之间的关系和规律，及时抓住其中的龙头品种。 三是要研究公司。途径有很多，投资者可以从上市公司的路演资料着手，了解上市公司的基本资料，包括公司发展规划、产品竞争力等。此外，可通过网络上的路演中心、证券交易分析软件、上市公司网站、有关部门发布的相关信息以及上市公司公告和财务报表等去具体研究上市公司。 四是要建立自己的交易系统和估值评价体系，要做到这一点很难很复杂。 五是要把握主力思维模式，克服自身心理障碍。一个健康从容的投资心理同样是战胜市场的必备条件。 六是要掌握必要的技术分析方法，并善于思考和总结。 以上6条归结成一句话，那就是：要想在股市投资中保持“不亏”，必须做到趋势投资和价值投资的有机结合。 　　【评点】：“必备素质”和“不亏战法”作为成功投资者的两大“利器”相辅相成，缺一不可。“必备素质”是“不亏战法”的基础和前提，如果没有“必备素质”这一基础作为支撑，再好的“不亏战法”恐也难以付诸实施；如果仅有“必备素质”这一基础而无适合自身实际的“不亏战法”，同样难以取得实实在在的收益。

	券商晨会观点汇总0916 2014-09-16 11:11 | 机构观点                 “钱多、人傻”（华西证券） 难看的经济数据给周一A股市场带来巨大心理压力，但从全天走势来看，A股总体表现尚算平稳，甚至可以称得上“强于预期”，除深成指表现偏弱外，其他各主要指数均以红盘报收，出色地经受住了不利经济数据的严峻考验，看来，当前市场的确很强，短线人气并未因基本面的疲弱而恐慌，但目前这种缺乏经济基本面支持而仅凭“钱多、人傻”来维持的击鼓传花式博傻投机行情，又能走得了多远？股市可能忽视基本面而走强一时，但终究要受到基本面的牵制，这就不得不令人对后市充满忧虑。在短线超强的人气支撑下，沪指短期或许继续向2400靠拢，但整体大盘位置已高乃不争的事实，建议控制仓位，短线参与，快进快出。 改革是主要驱动力，行情过中程，布局消费医药（银河证券） 8月宏观数据公布，工业增加值、发电量等数据大幅低于预期，经济势头减弱需要政策继续托底，与此同时，预期改革信号进一步释放，对十八届四中全会的憧憬、沪港通以及资本市场改革预期有助于推动市场。经济状况不容乐观，而受“约束商业银行存款冲时点”影响，9月季末流动性冲击时点将提前、区间将拉长。在优选成长的同时，如新能源汽车、机器人和3D打印、智能生活，应考虑布局消费医药。主题投资继续重点看好军工和国企改革。 本周市场延续震荡概率较大，参与低价补涨股的爆发机会（英大证券） 本周市场延续震荡概率较大，采取防御为主的策略，稳健的投资者可参与低价补涨股。操作上，个股要有进有退。诸如遭受爆炒的破位强势股，投资者不宜留有幻想，可在相对高位获利出局，防止该类个股新一波下跌起点来临。只要上涨趋势没有被破坏，对涨幅不大的低估值的蓝筹股，耐心持仓待涨。 本周偏负面，中短期勿悲观（华泰证券） 股票市场方面，受8月经济增速严重低于预期，叠加资本市场资金面受新股发行负面影响，本周市场大概率要调整一下。随后，市场大概率要考虑“稳增长”的重要性，配合相关政策力度实质性加大，从中短期来看，市场对经济的预期大概率会出现改善，这使得市场风险下降。另外，在“稳增长”诉求下，打破刚兑、企业破产制度等释放风险的改革领域将被推迟。同时，改革加快，热点层出激活市场。加上政策支持激活资本市场方向明确，沪港通等已明确的制度之外，不排除会持续有新的支持资本市场的政策出台。上述四大因素将很可能使股市的风险偏好在中短期出现持续性改善，形成对股市的支撑。再者，资金价格在政策引导下，下行概率较大，至少无风险利率不大可能上行。因此，中短期来看，不要对市场悲观！ 数据利空仍会影响市场（航天证券） 对于未来市场走势，我们认为短期或仍将维持震荡调整，市场对于经济数据的利空消化或仍未完成。另外，9月期指合约将于本周交割，期指交割周“魔咒”对市场影响也偏于负面。不过，鉴于当前有改革红利的释放预期，中期股票市场仍有望震荡走好。操作上，建议投资者仍可暂持前期布局的低估值蓝筹；创业板和中小板优质个股可逢低介入。 结构性行情并没有因为多空对峙而削弱（广发证券） 多空论战却十分激烈，有多家券商报告基于上周经济数据不佳而开始“看空”，同时也有多家券商继续“看多”。结构性行情并没有因为多空对峙而削弱。当然客观的说，上周数据的不佳，确实给市场继续上行蒙上了一层阴云，不过，自去年到今年，市场炒作的逻辑并不在基本面数据如何，而是经济结构性调整所带来的行业发展以及政策导向所带来的红利。至于说经济数据，目前来看好不到哪去，但也坏不到哪去。保持一个“新常态”可能是未来很长一段时间的大概率。在这种背景下，市场坐以待毙显然不是目前市场的选项，更多的是积极进取精神在继续发扬。换句话说，即使大盘难以拓展上涨空间，但结构性行情依然不会停歇。市场牛股仍会继续奔腾。 短期来看，大盘依然处于整理中，方向有待进一步明确。考虑到本周五将是9月份期指交割日，期间再度出现震荡也是情理之中，但只要提到的上述量能、趋势没有发生变异，则继续做多仍是可行的。

	江苏每三户家庭有一个炒股 老股民两个月赚百万 2014年09月16日 09:50:44         　　股市似乎正在走牛！最新统计数据显示，今年以来，江苏股民账户开户总数已突破700万，占全国股民数的7.75%，位居前三甲，堪称资本市场投资“主力军”之一。江苏股民账户开户总数700万，这意味着，若按江苏常住人口7920万人计算，则平均每10个江苏人中就有1个是股民，每3个家庭(家庭人口3-4人)之中，就有一个家庭成员在炒股。江苏近十多年A股账户开户数经历了怎样的增长？自有股市以来，江苏历代股民经历了怎样的变迁与苦辣酸甜？近期牛市呼声又至，江苏股民据记者近日采访历代股民，以及风头甚劲的营业部。 　　最新数据 　　江苏A股开户总数超710万户 　　近11年一直占比全国7%-9% 　　据中国证券登记结算有限责任公司8月份统计月报的《A股账户开户地区分布表》，在上海分公司的江苏开户总数为7199692户，在深圳分公司的江苏开户数为7127643户，均占全国比重的7.75%，分别位居全国第三和第二。在中国结算上海分公司开户数排在首位的省市是上海，其总开户数为12567195户，占比13.53%；第二位的是广东，其开户数8058765，占比8.68%。在深圳分公司开户数位居第一的是广东，开户数为9488542户，占比10.32%。第三位是上海，开户数为7015809，占比7.63%，第四位是深圳，开户数6235177，占比6.78%。 　　“一般而言，开户地区分布都是按开户代办点所在地的邮政编码统计，江苏开户数可以看做江苏股民的一个统计数据。”业内人士认为，这意味着江苏股民迄今已有700万人左右，堪称全国资本市场投资的“主力军”之一。 　　记者查阅中国结算2003年-2013年共11个年度的统计年报发现，江苏历年A股开户数呈有序逐年增长趋势。江苏开户数自2003年至2013年在中国结算深圳分公司的开户总数则是：301.72、308.15、311.11、304.5、456.8、491.49、548.1、600.82、636.86、655、669.63万户，历年占比为：8.29%、8.24%、8.2%、8.5%、8.36%、8.18%、8.01%、7.95%、7.84%、7.82%、7.79%。 　　其中，受2007年“大牛市”的影响，当年江苏新增股民数也曾有个“大爆发”，上海分公司当年分别猛增135.91万户和152.62万户，占全国新增的比重为7.26%和8.09%。 　　江苏有540家证券营业部 　　首家证券公司成立比沪市开业还早 　　与江苏A股开户数增势喜人相一致的是，江苏的证券营业部也快速健康发展据记者从江苏省证券行业协会了解到，全省迄今已有540家营业部，并还有40家左右在筹备准备开业。追溯历史，鲜为人知的是，江苏首家证券公司成立竟比沪市开业还早。 　　1990年12月19日上午，上海证券交易所正式开业。而江苏省的第一家证券公司——南京市证券公司，即是现在的南京证券，却是在上交所开业前1周即1990年12月12日就正式开业了。但这时的主营业务还是国债等债券，1992年才开始股票业务。 　　沪市开业之初有“一个账户必须达到5万元资金”的规定，这也把大批普通人挡在了股票投资之外。1992年开始关注股市、1994年正式入市、曾著书“炒股八法”的南京第一代股民陈维钢回忆，他当时在南京港工作，一个月工资50元，5万元就相当于83年不吃不喝。因此，南京的第一代股民中，有闲钱和闲时间的“个体户”比较多。 　　陈维钢回忆，当时老听到一些“个体户”说：今天我又赚了几千元。这让30岁的他深感羡慕，头一次知道在工作、劳动赚钱之外，还有这么一个生财之道。于是他先听广播关注，等入市5万元的门槛一取消就入市了。 　　南京市证券第一个营业部所在地是中山东路200号。开业之初不久，每天下午都有很多人聚在这里讨论。“就像华尔街市场，最早起源于梧桐树下股民的自由买卖；南京不少股民的启蒙，就来自中山东路200号自发形成的‘股民马路沙龙’。” 　　南京第一家营业部跟现在有何不同呢？据股民介绍，跟现在最大的不同是手工报单。 　　打个比方，假设1992年股民要卖100股的中石油，他必须得到营业部，先花20元钱买个“委托单”，填上姓名、账号、股票、价格，再交给委托柜台，输入电脑后，转给申报员。申报员用一部听筒永远不会放下的手摇电话，直接跟上海场内“红马甲”保持联系。成交后资金不是即刻到账，而是下午3点闭市后，上交所把数据传送到全国证券公司，工作人员再加班一笔笔划到股民的账户上。 　　三代股民素描 　　90年代入市“平民股神”高竹楼： 　　股市始终有规律，江苏股民“有福气” 　　【采访对象】 　　高竹楼，职业股民 　　【股龄】 　　18年，1996年入市 　　人称“平民股神”的高竹楼，早在1996年就开始踏入股市，他凭借着自己刻苦钻研出的股市规律在股民中获得“平民股神”的称号。 　　上世纪90年代股市如火如荼，正展开着一波大牛行情，高竹楼揣着做生意挣来的资金，开始涉足股海。 　　回顾当年初次入市，高竹楼也和很多新人一样，什么都不懂。按照前辈们的指点，他选择把初始资金投到深发展——1997年初，当年的“领头羊”深发展股价只有20元左右，没多少日子，深发展大发其威，一下子蹿到了49元。家人建议他卖掉，可他听股评家说，深发展很快会冲上60元大关，就信心十足地持股不放。然而，当深发展在5月份创出最高价后，一天比一天疲惫。在股价跌到38元时，他赶紧出局。虽说赚了不少钱，可他感到股市的阴阳难定，个股难以把握，由此产生了冲破股市迷雾、捕捉股市规律的念头，后来总结出“一招定乾坤”等规律，并出版《炒股就是炒趋势》等书籍。 　　当谈到这将近二十年的股市经历，现在与过去的股市究竟有何不同时，高竹楼认为：“中国的股市就像春夏秋冬四季一般，虽有变化，但终究还是会像过去一样，有内在一种规律的。”至于后市，高竹楼还是抱有一个乐观的态度：“中国的经济一直在发展，没有理由股市一直停滞不前，今后的大趋势还是乐观的。”但对近期他还是特别告诫道：“还是要走一步看一步，不要异想天开。” 　　江苏的股民数突破700万大关，高竹楼认为江苏省作为中国经济数一数二的大省，这么多股民数量并不值得吃惊。对于江苏的上市公司，总体上他也给出了“实力强、重组少、质量好”的评价。他认为证券公司实力也很好，“像江苏的华泰证券、南京证劵都是信誉非常不错的。”“我们江苏的股民还是非常有福气的！” 　　2000年入市股民顾先生： 　　买白酒股2月赚百万，养成藏酒习惯 　　【采访对象】 　　顾先生 曾偏好投资白酒行业股票 　　【股龄】 　　14年，入市时间为2000年前后 　　顾先生告诉记者，一开始进股市啥都不懂，只会跟着人家随大流炒。“人家说好就买点，买了之后基本都会涨。”他回忆说，那个时候股票依然是只要炒就能赚的时候，低价股比较多，而且因为刚入市资金也不充足，所以开始时他统统都买低价股。 　　他记得，第一只赚钱的股票是招商轮船，买入价是7块多，持有半年左右涨到12块多卖出。这一次成功操作后，他大大提升了自己研究、摸索的兴趣，并越炒越顺手，时间长了，就会研究行情，使用各种技术指标和K线图了。 　　在十多年的炒股过程中，他印象最深、觉得最惊心动魄的莫过于投资贵州茅台、洋河股份、五粮液等白酒股的经历了。2001年贵州茅台上市，顾先生则是从2003年左右就开始看好茅台股票了。顾先生在那段时间投资白酒股2个月间赚取百万元收益，还养成定投“茅台酒”实物的习惯——每月买一瓶回家，自用兼收藏。 　　“投资这些白酒股，总体还是赚的。”但让顾先生表示想不通的是，为何股市现在作为经济“晴雨表”的作用不怎么发挥了？“一些业绩好的个股不涨，反而是那些业绩不咋样的在疯涨。”对于今年后市，他表示尽管现在牛市呼声不断，但还是要多观察才知道。 　　2010年后入市股民薛同学： 　　初生牛犊不怕虎，他一上大学就入市了！ 　　【采访对象】 　　南财大三学生薛润之 　　【股龄】 　　2年，入市时间为2012年10月 　　对于炒股这一行业来说，也不乏“长江后浪推前浪”之辈。90后有一批小青年，也陆续下“股海”，切身感受股海中的惊险人生。 　　南京财经大学大三学生薛润之是1994年出生的，至今已有近两年的炒股经历据记者说，从小就喜欢巴菲特等股神的传奇故事，一直很想体验神秘的资本市场。于是高考时，这位淮安小伙很坚决地报了南财金融系。开学一个月后，便入市了。 　　他告诉记者，开学前的假期，自己已经开始学习各种证券知识，凭借初生牛犊不怕虎的劲头，他在开学通过考试，拿下了证券业从业人员资格证。“网络信息畅通，加之兴趣，竟然考得还不错。”薛润之说，上大学就要将迷茫期减到最低，才能达到更优化的投入产出比。 　　了解了证券基础知识后，薛润之对股市跃跃欲试，约上两个同学，去开了户，在2012年10月份，投入股海。“当时我给爸爸说要炒股，他表示反对，以炒股倾家荡产、跳楼的例子提醒我股市的风险。后来我砸上了所有的生活费，开始了炒股历程。”薛润之用1000多元买了四川长虹的股票，当时股价2块多，因为浮动相对平稳，所以操作得还不错。后来又从支持自己的老姐那里筹到一万多块钱，全部放到股市中。“最初心态没现在好，那时亏了50多元，心里不平衡了，那可是好几天的饭钱啊！”薛润之说，之后，又学习了股价的操作方法，掌握基本技巧，渐渐地在2013年暑假，赚到了第一桶金。“在这之前，亏过几十块钱，就当交学费了，第一桶金赚到了六百多块钱，当时是买的同方国芯的军工股，赚到钱后非常激动，对爸爸说了这个消息，从此爸爸不那么反对我炒股了。” 　　即使有第一桶金做基础，然而股市跌宕起伏，小薛也深有体会。“2014年年初时，行情不太好，我的钱一下子亏了五百多，整体大盘受国际影响很大，但那时我心态逐渐趋于平和，再度搜集信息，在两会‘政策红月’抓到几只A股，又把钱赚回来了。”七八月份股市行情上涨，薛润之表示，现在已经赚到三千多块钱了。 　　对于江苏的上市公司或营业部，薛润之表示，这里经济发达，盈利较多，老师和同学们一般会优先选择这里。一来有地缘亲近性，二来对当地的政策更容易了解到，靠近信息源是不错的选择。 　　A股市场头十年里，在南京，股市大鳄云集，游资凶猛。但当南方金桥、南方金陵这些老牌营业部逐渐淡出人们视野后，南京的游资力量归于沉寂。这一潜伏就是十年。在这十年里，宁波游资“敢死队”迅速崛起，与此同时，深圳、广州等地的老牌游资却依然呼风唤雨。但从2010年起，江苏游资卷土重来，成为股市一大亮点。其中，国信洪武路、中信高楼门、东吴苏州西北街、中投无锡清扬路等家营业部表现最为活跃，频频现身交易所龙虎榜。 　　江苏股市大鳄卷土重来 　　最牛“敢死队”PK 　　中投无锡清扬路创一年上榜666次神话 　　以往很少有江苏营业部在两市龙虎榜上能持续保持高曝光率。而在2012年，江苏跑出了一匹“黑马”，中投证券无锡清扬路营业部在悄无声息中完成了“上榜666次、抓住348个涨停板”的靓丽成绩。 　　数据显示，2012年营业部交易量排名中，中投证券无锡清扬路营业部这匹黑马杀出重围，以56.53亿元的交易量在全国营业部排名第三，紧随“敢死队”大本营光大证券深圳金田路营业部、五矿证券深圳金田路营业部之后。炒热点、骑龙头、玩形态，中投证券无锡清扬路营业部样样精通。中投无锡清扬路平均每个交易日就要被龙虎榜“曝光”2.86次、平均每个交易日要抓住1.49个涨停板。而若以交易量算，该营业部在2012年每天要成交2400多万，可谓资金雄厚。仅在国海证券(000750)这只牛股上，中投无锡清扬路营业部就陆续买入了2亿多的筹码。 　　在涨停板敢死队的圈子中，中投无锡清扬路有“黄金买手”的名号，每天都有不少游资跟随其脚步在个股上进退。 　　海通广州路成“快枪手”，年交易30亿 　　近几年，无论市场怎样变幻，江苏有一家营业部一直表现出众，这就是海通证券南京广州路营业部。最近一年来该营业部总成交23亿元，上榜248次。 　　其实，早在权证时代，海通证券广州路营业部就是权证高手们的集中地，权证T+0的交易模式更是为该营业部创造了海量成交额。而在2012年，海通证券南京广州路营业部总成交金额将近30亿，比闻名遐迩的国信证券深圳泰然九路营业部成交量都大。巨量成交额带来的收益也是显而易见的，该营业部2012年龙虎榜上共出现374次，捕捉到了149个涨停板。 　　以今年8月份为例，盘踞在海通证券广州路营业部席位上的游资参与过多只股票的炒作，游资操盘风格以“快枪手”闻名业界。一位业界人士称，他们有典型的涨停板敢死队风格，在起涨的第一时间，操盘手会大量买入，随之股价涨停，在次日或者最多隔1-2天，他们会在高点撤离。如8月12日，该席位游资动用916万元资金买入桑乐金股票，次日，桑乐金虽然上涨，但该席位游资毫不恋战，抛出了994万元的筹码，账面收益1天理论上在70万元以上。8月14日，该席位游资大举介入共达电声，当日合计买入了1406.153万元，该股在上午10点左右封于涨停板。第二天，交易所龙虎榜显示，海通证券广州路营业部成功逢高派发，卖出了1530.1976万元的股票。 　　记者探秘大户室 　　超级大户手握上亿资金团队作战 　　要探访这些呼风唤雨的证券营业部以及投资大户，并不是一件容易的事，记者在采访过程中屡遭碰壁。一营业部理财总监介绍说，“我们的大客户，都是由我们总监以上级别的人员，提供一对一的专业服务。大户们都相对独立，操作上不喜欢外界干扰，营业部就做好其他服务。” 　　记者在南京一营业部看到，所谓的大户室并没有外界想象的奢华，10来平方米的房间，放着一张大办公桌，桌上摆放有两台电脑。除了饮水机和当天的证券报纸外，并没有更多的摆设。 　　如何能将这些股市高手吸纳到营业部来呢？“我们的通道速度在行业内比较领先。比如说，当看到一些好的股票，大家都想买，同时下单时，我们这边提供的通道更快。”一营业部经理黄先生表示。另外，可以将大户的交易成本降低到行业内比较低的位置，但优惠幅度多大又要具体根据大户的交易频率和资金量来确定。“来我们营业部可以跟高手交流，我们也可以推荐高频交易的高手”。黄经理表示，营业部会定期开办沙龙，利于高手们相互交流。营业部会对大户进行“优胜劣汰”。 　　据业内人士介绍，目前“驻扎”在南京各大证券营业部的这些“大户”，通常不是一个人单打独斗，而是几个人组成的小团体，算是超级大户。南京最有名的超级大户平常有上亿的资金在手上操作，而一旦需要更多资金时，营业部往往会提供“火线支持”。 “市场起来了，大户们的情绪也振奋了，目前很多大户都是满仓加融资操作，个别优质大户的融资比接近1:2。” 　　教你一招 　　龙虎榜究竟看什么 　　每个交易日结束后，深沪交易所均会发布一份当日活跃个股的“交易信息表”(俗称：交易龙虎榜)，会对主要买卖席位予以公布。可以知道大户和机构买卖的大致情况。 　　交易所每日发布的龙虎榜数据都透露出哪些信息？南京一资深私募人士表示，一方面从龙虎榜上能够看出资金的活跃度，如果资金的活跃度很高，就说明对大盘行情表示认可。 　　另外，该私募人士认为，普通投资者可以通过龙虎榜的数据研究主力的思路。比如一段时间，以券商营业部为代表的游资成为助涨生物医药股的主力资金。而生物医药股之所以受到追捧，就是受到甲流和国家出台的生物规划两大因素影响。投资者还可以从龙虎榜数据分析资金买入卖出的溢价比。如果游资、机构全力买入，有可能是在做短线操作，那么该股未来可能会有短期的上升空间。该私募人士也提醒，不要跟着龙虎榜炒作，因为大资金可能做的是波段操作。 　 .扬.子.晚.报

	MACD指标的使用方法和研判标准          2014-09-16 14:27           股民学校                 MACD指标是市场上绝大多数投资者熟知的分析工具，但在具体运用时，投资者可能会觉得MACD指标的运用的准确性、实效性、可操作性上有很多茫然的地方，市场上绝大多数论述股市技术分析的书中关于MACD的论述只局限在表面的层次，只介绍MACD的一般分析原理和方法，而对MACD分析指标的一些特定的内涵和分析技巧的介绍鲜有涉及。本文将在介绍MACD指标的一般研判技巧和分析方法基础上，详细阐述MACD的特殊研判原理和功能。 MACD指标的一般研判标准主要是围绕快速和慢速两条均线（DIF和DEA线）及红、绿柱线（MACD柱）状况和它们的形态展开。一般分析方法主要包括DIF和DEA及它们所处的位置、DIF和DEA的交叉情况、红柱状的收缩情况和MACD图形的形态这四个大的方面分析。 一、DIF和DEA的值及线的位置 1. 当DIF和DEA均大于0（即在图形上表示为它们处于零轴以上）并向上移动时，一般表示为股市处于多头行情中，可以买入或持股。 2. 当DIF和DEA均小于0（即在图形上表示为它们处于零轴以下）并向下移动时，一般表示为股市处于空头行情中，可以卖出股票或观望。 3. 当DIF和DEA均大于0（即在图形上表示为它们处于零轴以上）但都向下移动时，一般表示为股票行情处于退潮阶段，股票将下跌，可以卖出股票和观望。 4. 当DIF和DEA均小于0时（即在图形上表示为它们处于零轴以下）但向上移动时，一般表示为行情即将启动，股票将上涨，可以买进股票或持股待涨。 二、DIF和DEA的交叉情况 1. 当DIF与DEA都在零轴以上，而DIF向上突破DEA时，表明股市处于一种强势之中，股价将再次上涨，可以加码买进股票或持股待涨，这就是MACD指标“黄金交叉”的一种形式。 2. 当DIF和DEA都在零轴以下，而DIF向上突破DEA时，表明股市即将转强，股价跌势已尽将止跌朝上，可以开始买进股票或持股，这是MACD指标“黄金交叉”的另一种形式。 3. 当DIF与DEA都在零轴以上，而DIF却向下突破DEA时，表明股市即将由强势转为弱势，股价将大跌，这时应卖出大部分股票而不能买股票，这就是MACD指标的“死亡交叉”的一种形式。 4. 当DIF和DEA都在零轴以下，而DIF向下突破DEA时，表明股市将再次进入极度弱市中，股价还将下跌，可以再卖出股票或观望，这是MACD指标“死亡交叉”的另一种形式。 三、MACD指标中的柱状图分析 在股股票分析软件中通常采用DIF值减DEA值而绘制成柱状图（MACD柱），用红柱状和绿柱状表示，红柱表示正值，绿柱表示负值。用红绿柱状来分析行情，既直观明了又实用可靠。 1. 当红柱状持续放大时，表明股市处于牛市行情中，股价将继续上涨，这时应持股待涨或短线买入股票，直到红柱无法再放大时才考虑卖出。 2. 当绿柱状持续放大时，表明股市处于熊市行情之中，股价将继续下跌，这时应持币观望或卖出股票，直到绿柱开始缩小时才可以考虑少量买入股票。 3. 当红柱状开始缩小时，表明股市上涨结束或要进入调整期，股价将出现下跌，这时应卖出大部分股票而不能买入股票。 4. 当绿柱状开始收缩时，表明股市的大跌行情即将结束，股价将止跌向上或进入盘整，这时可以少量进行长期战略建仓而不要轻易卖出股票。 5. 当红柱开始消失、绿柱开始放出时，这是股市转市信号之一，表明股市的上涨行情或高位盘整行情即将结束，股价将开始加速下跌，这时应开始卖出大部分股票而不能买入股票。 6. 当绿柱开始消失、红柱开始放出时，这也是股市转市信号之一，表明股市的下跌行情或低位盘整已经结束，股价将开始加速上升，这时应开始加码买入股票或持股待涨。 四、MACD的顶背离和底背离 MACD指标的背离就是指MACD指标的图形的走势正好和K线图的走势方向正好相反。 1. 顶背离 当股价K线图上的股票走势一峰比一峰高，股价一直在向上涨，而MACD指标图形上的由红柱构成的图形的走势是一峰比一峰低，即当股价的高点比前一次的高点高、而MACD指标的高点比指标的前一次高点低，这叫顶背离现象。顶背离现象一般是股价在高位即将反转转势的信号，表明股价短期内即将下跌，是卖出股票的信号。 2. 底背离 底背离一般出现在股价的低位区。当股价K线图上的股票走势，股价还在下跌，而MACD指标图形上的由绿柱构成的图形的走势是一底比一底高，即当股价的低点比前一次低点底，而指标的低点却比前一次的低点高，这叫底背离现象。底背离现象一般是预示股价在低位可能反转向上的信号，表明股价短期内可能反弹向上，是短期买入股票的信号。 在实践中，MACD指标的背离一般出现在强势行情中比较可靠，股价在高价位时，通常只要出现一次背离的形态即可确认位股价即将反转，而股价在低位时，一般要反复出现几次背离后才能确认。因此，MACD指标的顶背离研判的准确性要高于底背离，这点投资者要加以留意。

	价值投资也要舍得“卖出”         2014-09-17 14:28                 俗话说，会买的是徒弟，会卖的才是师傅，而大多数投资者现在都还处于徒弟级别或者还不到这个级别，因为买股票很容易，只要找到相对低点，在高点出现之前卖出，都可以盈利。决定股价的根本因素是公司的内在价值而不是市场股指波动，作为一名价值投资者，为了利益最大化，同样也要学会“卖出”。 首先，投资买入股票发生误判，则必须卖出。投资者在股市完全分析正确和买入正确是很难实现的，巴菲特和格雷厄姆等大师一样会发生投资误判。避免投资整体失败的方法就是买入后还要不断跟踪分析和反复研究公司基本面，投资者如果可以理性而全面地不断检讨所持有的股票，则可以最大化和最快化地避免投资损失，也就最大化地保证了本金的安全，为今后正确的投资赢得了更大的机会。 其次，买入股票后公司基本面发生根本性恶化必须卖出。也许有些时候，优秀公司也会因为行业大环境恶化、新来的强大竞争对手、公司内部矛盾激化、高管经营出现低级大失误等原因，使公司盈利能力锐减，并且在一定时间内公司经营无法根本扭转。此时，股票的估值必然会大幅度降低，投资者对手中变质的股票要果断卖出，保证已经取得的投资收益和本金安全。 第三，通过对比发现更高比率的预收益股票，可以卖出预收益偏低的股票换成预收益更高的股票。有时投资者会发现一些更好的股票，经过估值分析发现它当前股价更低，未来收益更高。这时，投资者则可以卖出已经产生了部分收益而未来预收益已经不高的股票，腾出现金买入更好的股票，为未来更高的收益打下坚实的基础。投资活动是一个连续动态的过程，需要投资者不断盘点自己的投资组合，不断寻找更高收益的股票。当然，这其中会花费大量的研究时间和精力，不断比较各种投资机会，合理的判断选择是投资高收益的重要前提。 第四，持有的股票已经涨到了估值合理的位置甚至有一定溢价时，果断卖出，兑现投资收益。不管股市的涨跌如何，股价最终还是跟着公司内在价值在走。投资者如果可以低价买入高预期收益的优秀公司股票，中长期持有，它们的价格会不断上涨，投资盘子也会越来越大，投资收益会越来越高。 通过投资者不断对持有股票重估价值并与现价对比，当收获的时刻到来时，投资者不必犹豫，应果断卖出兑现收益，也许大盘在牛市时很多股票会涨到更高位甚至富含大量泡沫，但那泡沫风险部分还是留给别人吧，稳稳的低风险地赚钱才能让人睡得踏实。值得持有一生的伟大公司股票是凤毛麟角的，大多数股票都要卖出换取投资收益。

	MACD指标最常用“顶部逃生法” 2014-09-18 14:26 | 股民学校                 前些天，我们完整地讲述了MACD指标的使用方法和研判标准，今天我们着重讲讲如何利用MACD指标捕捉最佳卖出点的技巧。在实际投资中，MACD指标不但具备抄底、捕捉强势上涨点的功能，使你尽享买后就涨的乐趣，同时，它还具备使你捕捉到最佳卖点，帮你成功逃顶，使你尽享丰收后的感觉。 准备工作是将MACD指标的快速EMA参数设定为12，将慢速EMA参数设定为26，将DIF参数设定为9（这是MACD指标的默认参数，大部分软件不用修改），移动平均线参数分别为5、10。设定好参数后，便可寻找卖点。由于一个股票的卖点有许多，这里介绍两种最有效、最常用的逃顶方法： 第一卖点或称相对顶 其含义是指股价在经过大幅拉升后出现横盘，从而形成的一个相对高点，投资者尤其是资金量较大的投资者，必须在第一卖点出货，或减仓。判断“第一卖点”成立的技巧是“股价横盘、MACD指标死叉”，也就是说，当股价经过连续的上涨出现横盘时，5日、10日移动平均线尚未形成死叉，但MACD指标率先死叉，死叉之日便是“第一卖点”形成之时，应该卖出或减仓。 虚浪卖点或称绝对顶 第一卖点形成之后，有些股票并没有出现大跌，而是在回调之后为掩护出货假装向上突破，多头主力做出货前的最后一次拉升，又称虚浪拉升，此时形成的高点往往是成为一波牛市行情的最高点，所以又称绝对顶，如果此时不能顺利出逃的话，后果不堪设想。 判断绝对顶成立技巧是“价格、MACD背离”，即当股价进行虚浪拉升创出新高时，MACD却不能同步创出新高，二者的走势产生背离，这是股价见顶的明显信号。一般来说，在虚浪急拉过程中如果出现“高开低走阴线”或“长下影线涨停阳线”时，是卖出的极佳时机。 经典案例： （上证指数 2003.11.4-2004.5.19） 最后需要提醒的是，由于MACD指标具有滞后性，用MACD寻找最佳卖点逃顶特别适合那些大幅拉升后做平台头的股票，不适合那些急拉急跌的股票。另外，以上两点大都出现在股票大幅上涨之后，也就是说，它出现在股票主升浪之后，如果一只股票尚未大幅上涨，那么，不要用以上方法。

	多家机构周二(9月16日)证实，中国人民银行央行当天对五大行实施5000亿常备借贷便利(SLF)操作，性质类同基础货币的投放，近似全面降准0.5个百分点。

	首发价敲定68美元 堪称亿万富豪制造器 ; 从创建阿里巴巴的“十八罗汉”，到发展为30人的“阿里合伙人”，作为公司的高层管理者和精神文化的传承者，一路跟着马云从西湖之畔走向纽约的“小伙伴”们是阿里上市最大的个人受益者。在阿里巴巴30位合伙人中，24位来自阿里巴巴，6位来自集团关联公司或相关公司。这30位合伙人共持有阿里巴巴14%的股份，价值超过210亿美元。 按此定价，阿里巴巴市值将达1,676亿美元，超过迪士尼、波音等美国标杆企业

	券商晨会观点汇总0919           2014-09-19 11:27      机构观点                 市场的脆弱性不容忽视（山西证券） 18日统计局发布8月份全国大中城市商品住宅价格，70城中68个环比下降，松绑限购政策“救市”效应有限，主力资金大举从地产股流出。央行一再释放维稳信号，先是向五大行投放5000亿SLF，相当于全面降准0.5个百分点，再是将100亿14天正回购中标利率从3.70%降到3.50%，政策引导促使资金面宽裕，银行股也因此蒙受利好，再加上沪港通背景下的估值修复预期，使其成为上个交易日护盘的主力军。政策连连发力暂时稳住了大盘，但周二行情暴露出的市场脆弱性也不容忽视，下一步走势尚不明朗，建议获利了结，轻仓操作，选择政策强力支撑的题材板块快进快出。 市场或将震荡筑顶，布局消费医药（银河证券） 8月宏观数据公布，工业增加值、发电量等数据大幅低于预期，经济状况不容乐观，需要政策继续托底，而受“约束商业银行存款冲时点”影响，9月季末流动性冲击时点将提前、区间将拉长。三季度是秋收行情，随着改革憧憬的因素被市场再次反应，市场将震荡筑顶。行业配置上，建议布局稳定增长的细分领域创新医药龙头和品牌消费，同时优选方向明确、空间较大的科技股，如新能源汽车、机器人、智能生活。主题配置上继续推荐国家安全产业链（国防军工、信息安全）及混合所有制改革。 等待调整后的入市良机（华泰证券） 主板市场震荡消化数据的影响，短线看市场上行动力不足，部分过度炒作的题材股和成长股需要调整。市场动力中随着低价股大幅上涨，部分改革预期已经被反映，沪港通对市场影响也有所反映，我们判断短线若要重拾升势，市场需要寻找新的动力，并适度改变当前以国资改革和沪港通的逻辑思路。市场短线盘整格局将延续，建议操作上适当防御，不可追高。建议关注医药、食品饮料等防御性行业，我们重点推荐医药板块，该行业经过较长时间盘整，四季度有望在估值切换的逻辑下展开反弹。 环境有利大盘稳定，时间换空间仍继续（方正证券） 周四市场小幅反弹，新股申购和股指交割周效应对市场的冲击小于我们的预期。周四央行进行了100亿14天正回购操作，本周公开市场共实现80亿资金净投放，符合预期。值得注意的是正回购利率下调了20个基点至3.5%，这是7月31日14天正回购重启之后首次下调。正回购利率下调可能是周四市场表现强于我们预期的直接原因，因为当前市场对货币政策的预期较为混乱，甚至出现两大官媒释放两个不同声音的情况，央行此举说明了央行并没有不作为，货币政策宽松力度正在加大，央行正在引导利率中枢下移，此举相当于实质性降息，其意义甚至大于向五大行SLF注资。从这一点来看，后市存在支撑，本次市场调整暂不会演化为中期调整，但对短期市场我们建议继续保持谨慎，原因在于市场资金面形势并不是太乐观，下周可申购新股数量高达12只，同时叠加了季末和国庆小长假的因素，因此市场虽然不会破，但近日也难以立。 上攻乏力（川财证券） 昨日股市在较小区间内反复震荡，前期强势板块回落，多方竭力拉升银行等权重蓝筹板块维护指数走势但效果不佳，成交量迅速缩小至1400亿。从盘中数次出现的权重上冲后回落这一点可以清楚看到市场继续上攻的力量已经逐渐衰竭。即使是在市场传出央行再次利用SLF释放流动性以及正回购利率再次下降这些新闻的背景下，市场反应也极为平淡，股市对此类羞羞答答式的政策已失去兴趣。