弹簧-2

	常青藤名校面试中国学生需软硬实力兼顾 2014-08-11 09:59:12 　　新东方前途出国将于8月14日邀请10所美国名校招生官来华举办见面会，与中国学生共同分享本科留学中申请的经验和疑问。众所周知，随着留美热潮的蔓延，许多美国名校纷纷将面试设置为录取的重要参考。在见面会来临之际，北京商报报记者采访到了新东方前途出国美国本科部总监闫晓哲，就招生面试的有关问题进行了深入探讨。 　　常青藤院校70%面试率 　　“招生之所以设置面试环节，一是为了考察学生对递交的所有材料的熟悉度，二是考察学生整体的素质。”闫晓哲表示。同时，她也谈到，现在美国常青藤院校提供面试的机会已经超过70%。 　　首先，面试时招生官所希望看到的是学生在面试过程中所表现出的思想是否能与材料中所表现的保持一致。闫晓哲举了这样一个例子：“比如说，某个学生获得过计算机的某一奖项，经考察后确认这些奖项也没有造假。那么在面试中，考官更加看重的就将是这个学生在材料中阐释的思想在这一沟通的过程中是否能够坚持并且将其表现出来。同时他们也会考察学生是否足够了解自己递交的材料。” 　　其次，对学生综合素质的判定也是面试中所要达到的目标，包括临场应变能力、求知欲以及一切在材料中不能体现的个人的细节特色和能力。“就以我为例吧。我是研究生留学，申请的时候收到了哈佛、牛津和西北大学的面试。相较于本科，研究生对学术方面要求更高，所以在面试的时候，对方提出的很多问题都跟我的实践经历与专业领域的思考相关。”闫晓哲说。 　　面试需把握自身软实力 　　据了解，美国高校的面试一般分为两种，一种是第三方面试，另一种是校友面试。 　　第三方面试主要考核学生的学术能力。除此之外，第三方面试会有一个固有的考察方式。闫晓哲介绍道：“比如说，他会问学生除了本专业课程，未来还想学习哪方面的内容，他们也会询问学生参与过的最重要的课外活动，以及学生自己在学习方面遇到的困难、人生中最大的挑战、对人生的计划等等，有时候还会请学生谈一谈自己的家庭。类似的问题有很多，这些一般都是第三方面试所固有的。” 　　与第三方面试不同，校友面试在氛围和问题方面会较为温和，但这并不意味着校友面试会更加简单。据闫晓哲介绍，校友面试的时间一般从15分钟到两个半小时不等，甚至有达到三个小时的。“有一位学生在面试结束后，面试官直接拉着她一块儿去逛街了。”闫晓哲笑道。所以就气氛而言，校友面试会更为随意，但其严格程度并不亚于第三方面试。此外，闫晓哲还告诉北京商报记者，校友面试所递交的报告往往会更有说服力。 　　美国本科的面试环节具有一定的灵活性、接地气，也有助于招生官对学生的全面状况进行了解。 　　申请者需知己知彼 　　那么，在具体的面试中学生应该怎么做才能得到一个令人满意的结果呢？对此闫晓哲也提出了自己的建议。 　　“第一，要全面了解自己所有的素材。”闫晓哲表示，学生首先要十分清楚自己材料中每一处分别展示的是自己的哪一种素质，“而且要清楚到每个细节一旦岔开后对方可能会问出来的问题”。 　　“第二，对面试你的人，无论是校友还是老师，一定要做彻底的背景调查。” 在聊到一些特定的问题时，如果学生知道对方的喜好或背景，便可以投其所好地回答，同时也可借此增加面试官对自己的好感。“假设有一个学生收到了哥大的面试通知，我们便会让在该校就读的学生在校友系统里面搜索，查到老师或者校友的简介后再返给我们。因为校友系统里的资料很全面，包括这个人现在在哪个国家、在哪里任职等等一系列信息。” 　　“第三，试图变得更学术，这可能是你让对方留下深刻印象的一点。”软实力固然重要，但硬实力也不容忽视，学术能力和对专业的想法是面试官所必须关注的重点。软实力要求学生关注社会、关注生活，硬实力则要求学生在准备时需要额外阅读相关书籍和资料，为深入的探讨做准备。 　　两类面试结果对录取影响大 　　面试对录取结果究竟起到什么作用，历来是许多学生家长都十分关注的问题。随着考试中获得高分的学生人数越来越多，面试成为了一个至关重要的参考坐标。 　　闫晓哲告诉北京商报记者，美国高校的面试官有一个标准的反馈表，其中有一部分比例是强烈推荐的学生，还有一小部分比例是相对来说不推荐的学生，但大部分的人都在中间位置。“许多学生家长都比较关心面试到底有多大作用，可以说，一旦学生进入最上面那个尖儿，也就是强烈推荐，或者是最末端不推荐的部分，学生就会受到比较大的影响。” 　　据闫晓哲介绍，获得推荐的学生一般在最终决选的时候都会得到招生官的青睐；而对于不推荐的学生，在没有其他特别突出的才能的情况下往往只能抱憾而归。 　　面对数量越来越多的中国申请者，美国大学招生面试的广泛普及也是大势所趋。“以SAT为例，近几年高分考生越来越多，三年前看到2300分以上的学生我们都会十分惊奇，但现在往往已经见怪不怪了。中国人一直善于考试，所以通过同一类考试应对多年的筛选，早晚会被中国人攻破。”闫晓哲说，“所以对于招生官而言，他们在面对中国学生的情况下也会变得更聪明，不仅是从学术硬实力方面，也通过对学生责任感、认知情况等多方面的软实力进行综合判定，从而找出最优秀的人，分数已经不是惟一的衡量标准了。”

	常青藤名校面试中国学生需软硬实力兼顾 2014-08-11 09:59:12 　　新东方前途出国将于8月14日邀请10所美国名校招生官来华举办见面会，与中国学生共同分享本科留学中申请的经验和疑问。众所周知，随着留美热潮的蔓延，许多美国名校纷纷将面试设置为录取的重要参考。在见面会来临之际，北京商报报记者采访到了新东方前途出国美国本科部总监闫晓哲，就招生面试的有关问题进行了深入探讨。 　　常青藤院校70%面试率 　　“招生之所以设置面试环节，一是为了考察学生对递交的所有材料的熟悉度，二是考察学生整体的素质。”闫晓哲表示。同时，她也谈到，现在美国常青藤院校提供面试的机会已经超过70%。 　　首先，面试时招生官所希望看到的是学生在面试过程中所表现出的思想是否能与材料中所表现的保持一致。闫晓哲举了这样一个例子：“比如说，某个学生获得过计算机的某一奖项，经考察后确认这些奖项也没有造假。那么在面试中，考官更加看重的就将是这个学生在材料中阐释的思想在这一沟通的过程中是否能够坚持并且将其表现出来。同时他们也会考察学生是否足够了解自己递交的材料。” 　　其次，对学生综合素质的判定也是面试中所要达到的目标，包括临场应变能力、求知欲以及一切在材料中不能体现的个人的细节特色和能力。“就以我为例吧。我是研究生留学，申请的时候收到了哈佛、牛津和西北大学的面试。相较于本科，研究生对学术方面要求更高，所以在面试的时候，对方提出的很多问题都跟我的实践经历与专业领域的思考相关。”闫晓哲说。 　　面试需把握自身软实力 　　据了解，美国高校的面试一般分为两种，一种是第三方面试，另一种是校友面试。 　　第三方面试主要考核学生的学术能力。除此之外，第三方面试会有一个固有的考察方式。闫晓哲介绍道：“比如说，他会问学生除了本专业课程，未来还想学习哪方面的内容，他们也会询问学生参与过的最重要的课外活动，以及学生自己在学习方面遇到的困难、人生中最大的挑战、对人生的计划等等，有时候还会请学生谈一谈自己的家庭。类似的问题有很多，这些一般都是第三方面试所固有的。” 　　与第三方面试不同，校友面试在氛围和问题方面会较为温和，但这并不意味着校友面试会更加简单。据闫晓哲介绍，校友面试的时间一般从15分钟到两个半小时不等，甚至有达到三个小时的。“有一位学生在面试结束后，面试官直接拉着她一块儿去逛街了。”闫晓哲笑道。所以就气氛而言，校友面试会更为随意，但其严格程度并不亚于第三方面试。此外，闫晓哲还告诉北京商报记者，校友面试所递交的报告往往会更有说服力。 　　美国本科的面试环节具有一定的灵活性、接地气，也有助于招生官对学生的全面状况进行了解。 　　申请者需知己知彼 　　那么，在具体的面试中学生应该怎么做才能得到一个令人满意的结果呢？对此闫晓哲也提出了自己的建议。 　　“第一，要全面了解自己所有的素材。”闫晓哲表示，学生首先要十分清楚自己材料中每一处分别展示的是自己的哪一种素质，“而且要清楚到每个细节一旦岔开后对方可能会问出来的问题”。 　　“第二，对面试你的人，无论是校友还是老师，一定要做彻底的背景调查。” 在聊到一些特定的问题时，如果学生知道对方的喜好或背景，便可以投其所好地回答，同时也可借此增加面试官对自己的好感。“假设有一个学生收到了哥大的面试通知，我们便会让在该校就读的学生在校友系统里面搜索，查到老师或者校友的简介后再返给我们。因为校友系统里的资料很全面，包括这个人现在在哪个国家、在哪里任职等等一系列信息。” 　　“第三，试图变得更学术，这可能是你让对方留下深刻印象的一点。”软实力固然重要，但硬实力也不容忽视，学术能力和对专业的想法是面试官所必须关注的重点。软实力要求学生关注社会、关注生活，硬实力则要求学生在准备时需要额外阅读相关书籍和资料，为深入的探讨做准备。 　　两类面试结果对录取影响大 　　面试对录取结果究竟起到什么作用，历来是许多学生家长都十分关注的问题。随着考试中获得高分的学生人数越来越多，面试成为了一个至关重要的参考坐标。 　　闫晓哲告诉北京商报记者，美国高校的面试官有一个标准的反馈表，其中有一部分比例是强烈推荐的学生，还有一小部分比例是相对来说不推荐的学生，但大部分的人都在中间位置。“许多学生家长都比较关心面试到底有多大作用，可以说，一旦学生进入最上面那个尖儿，也就是强烈推荐，或者是最末端不推荐的部分，学生就会受到比较大的影响。” 　　据闫晓哲介绍，获得推荐的学生一般在最终决选的时候都会得到招生官的青睐；而对于不推荐的学生，在没有其他特别突出的才能的情况下往往只能抱憾而归。 　　面对数量越来越多的中国申请者，美国大学招生面试的广泛普及也是大势所趋。“以SAT为例，近几年高分考生越来越多，三年前看到2300分以上的学生我们都会十分惊奇，但现在往往已经见怪不怪了。中国人一直善于考试，所以通过同一类考试应对多年的筛选，早晚会被中国人攻破。”闫晓哲说，“所以对于招生官而言，他们在面对中国学生的情况下也会变得更聪明，不仅是从学术硬实力方面，也通过对学生责任感、认知情况等多方面的软实力进行综合判定，从而找出最优秀的人，分数已经不是惟一的衡量标准了。”

	“摸黑投资”理财产品刚性兑付待打破 2014-08-11 09:48:51 　　中国银监会创新部主任王岩岫在上周五(8月8日)举行的第一届中国资产管理峰会上表示，因为银行理财信息披露不充分，投资者很难了解产品的真实情况，形成了社会对银行理财刚性兑付的预期。 　　其实，银行理财产品特别是投资端信息披露不充分，已经不断成为市场质疑的焦点。全国理财产品信息登记系统的上线对理财产品的信息披露已经有了进一步的完善，然而，银行将理财产品在信息系统登记更多是要迎合监管要求，是否对投资者完全披露相关信息还是一个未知数。 　　信披情况存在严重分化 　　根据王岩岫在论坛上提供的数据，银行理财市场发展非常快，截至目前，银行存续理财产品51560件，资金12.65万亿，从事银行理财的金融机构超过了400家。 　　王岩岫表示，银行理财保持着健康稳定的发展，除少量境外代客理财、结构化产品出现了一些收益率低于预期的情况外，绝大多数银行理财产品的收益得到了顺利兑付。但是，因为信息披露不充分，不及时，产品投向披露过于简单、空泛、不够详细，收益信息不够透明，各种通道类业务层层嵌套等，导致操作中银行理财产品风险收益不对等，投资者很难了解到产品的真实情况，只能依赖银行的信用和名气，从而形成了对银行理财刚性兑付的预期。 　　普益财富年初发布的 《银行理财能力排名报告(2013年四季度)》显示，2013年第四季度，普益财富选取的100家银行中，有51家银行没有对其运行中的产品披露任何运行公告，其中大部分为城市商业银行和农村商业银行，股份制商业银行中也存在不少银行运行信息披露严重不足的情况。 　　对此，普益财富研究员叶林峰曾向《每日经济新闻》记者表示，在不同类型银行之间，产品信息披露透明度和及时性差距很大，甚至每一个类型之间的差距也比较大。目前，国有银行在理财产品发行、运行以及到期等信息披露方面存在严重分化；而大部分股份制银行都存在发行、到期或运行信息中的一项或两项披露不足的情况；大部分城市商业银行和农村商业银行没有对其运行中的产品披露任何运行公告。 　　“从产品发行信息披露来看，一方面部分银行对于其发行的银行理财产品不予公开披露；另一方面，虽然有的银行披露了理财产品的发行信息，但是信息披露质量堪忧，一些银行仅简单公布理财产品的发行时间、期限、预期收益率等基本信息，有的银行甚至连预期收益率都不公布，需要投资者打电话或者亲自去营业部咨询，这些都给投资者的购买决策制造了障碍。”叶林峰说。 　　某股份制银行人士向《每日经济新闻》记者表示，银行理财产品信披不到位，银行打官司也会输，所以就会对购买者实行刚性兑付。某银行理财人士亦表示，目前银行都在用理财产品信息登记系统，会披露一些信息，但不是所有的信息都披露，主要还是谋求监管合规。银行按照监管要求披露一些东西，客户不一定有时间看，另外也不一定能看懂。 　　打破刚兑需完全市场化 　　实际上，银行理财产品的信披问题早已引起监管层重视。在2013年的年中工作会议上，银监会主席尚福林曾明确要求，已开展理财业务的银行业金融机构要认真规范登记理财信息，加强非现场监管和风险预判预警。 　　去年6月14日，银监会下发《中国银监会办公厅关于全国银行业理财信息登记系统(一期)运行工作有关事项的通知》，同日系统正式启用。要求银行业金融机构发行设计的理财产品实行全国统一的电子化报告和信息登记制度，总行应在理财产品销售前10个工作日，通过系统向银监会或属地银监局报告产品相关信息。 　　叶林峰表示，很多银行不公布到期收益率，只有购买的客户才会知道到期收益率。在产品运行上也是一样，不论产品是投资资产池，还是投资单一资产，对应资产的情况如何，客户根本无从知道。而按照正规要求，是应该定期公布相关融资人的资产情况的。 　　王岩岫表示，按银监会的要求，今后普通大众和高端人群、私人银行客户的理财应相区别。普通大众需要购买一些稳健的产品；一些高端的私人银行客户可以获得更加高端的产品。 　　对于打破理财刚性兑付，特别是银行的理财刚性兑付，王岩岫表示，第一，必须完全市场化；第二，兑付，包括收益的兑付，需做到独立核算，不能搞利益输送；第三，必须做到完全彻底的信息披露，保护金融投资者的利益要做到对等，同时避免出现其他风险。 　　叶林峰表示，虽然从法理上来讲，银行理财产品的信息披露可以只面向理财产品的投资者，但是为了培育更多的银行理财产品投资者，让投资者更了解银行理财市场，帮助他们做出有效的投资决策，应该呼吁商业银行提高理财产品发行、到期和运行的信息披露透明度，为个人投资者选择、购买理财产品创造更加透明的环境，促进银行理财业务持续健康发展。

	“摸黑投资”理财产品刚性兑付待打破 2014-08-11 09:48:51 　　中国银监会创新部主任王岩岫在上周五(8月8日)举行的第一届中国资产管理峰会上表示，因为银行理财信息披露不充分，投资者很难了解产品的真实情况，形成了社会对银行理财刚性兑付的预期。 　　其实，银行理财产品特别是投资端信息披露不充分，已经不断成为市场质疑的焦点。全国理财产品信息登记系统的上线对理财产品的信息披露已经有了进一步的完善，然而，银行将理财产品在信息系统登记更多是要迎合监管要求，是否对投资者完全披露相关信息还是一个未知数。 　　信披情况存在严重分化 　　根据王岩岫在论坛上提供的数据，银行理财市场发展非常快，截至目前，银行存续理财产品51560件，资金12.65万亿，从事银行理财的金融机构超过了400家。 　　王岩岫表示，银行理财保持着健康稳定的发展，除少量境外代客理财、结构化产品出现了一些收益率低于预期的情况外，绝大多数银行理财产品的收益得到了顺利兑付。但是，因为信息披露不充分，不及时，产品投向披露过于简单、空泛、不够详细，收益信息不够透明，各种通道类业务层层嵌套等，导致操作中银行理财产品风险收益不对等，投资者很难了解到产品的真实情况，只能依赖银行的信用和名气，从而形成了对银行理财刚性兑付的预期。 　　普益财富年初发布的 《银行理财能力排名报告(2013年四季度)》显示，2013年第四季度，普益财富选取的100家银行中，有51家银行没有对其运行中的产品披露任何运行公告，其中大部分为城市商业银行和农村商业银行，股份制商业银行中也存在不少银行运行信息披露严重不足的情况。 　　对此，普益财富研究员叶林峰曾向《每日经济新闻》记者表示，在不同类型银行之间，产品信息披露透明度和及时性差距很大，甚至每一个类型之间的差距也比较大。目前，国有银行在理财产品发行、运行以及到期等信息披露方面存在严重分化；而大部分股份制银行都存在发行、到期或运行信息中的一项或两项披露不足的情况；大部分城市商业银行和农村商业银行没有对其运行中的产品披露任何运行公告。 　　“从产品发行信息披露来看，一方面部分银行对于其发行的银行理财产品不予公开披露；另一方面，虽然有的银行披露了理财产品的发行信息，但是信息披露质量堪忧，一些银行仅简单公布理财产品的发行时间、期限、预期收益率等基本信息，有的银行甚至连预期收益率都不公布，需要投资者打电话或者亲自去营业部咨询，这些都给投资者的购买决策制造了障碍。”叶林峰说。 　　某股份制银行人士向《每日经济新闻》记者表示，银行理财产品信披不到位，银行打官司也会输，所以就会对购买者实行刚性兑付。某银行理财人士亦表示，目前银行都在用理财产品信息登记系统，会披露一些信息，但不是所有的信息都披露，主要还是谋求监管合规。银行按照监管要求披露一些东西，客户不一定有时间看，另外也不一定能看懂。 　　打破刚兑需完全市场化 　　实际上，银行理财产品的信披问题早已引起监管层重视。在2013年的年中工作会议上，银监会主席尚福林曾明确要求，已开展理财业务的银行业金融机构要认真规范登记理财信息，加强非现场监管和风险预判预警。 　　去年6月14日，银监会下发《中国银监会办公厅关于全国银行业理财信息登记系统(一期)运行工作有关事项的通知》，同日系统正式启用。要求银行业金融机构发行设计的理财产品实行全国统一的电子化报告和信息登记制度，总行应在理财产品销售前10个工作日，通过系统向银监会或属地银监局报告产品相关信息。 　　叶林峰表示，很多银行不公布到期收益率，只有购买的客户才会知道到期收益率。在产品运行上也是一样，不论产品是投资资产池，还是投资单一资产，对应资产的情况如何，客户根本无从知道。而按照正规要求，是应该定期公布相关融资人的资产情况的。 　　王岩岫表示，按银监会的要求，今后普通大众和高端人群、私人银行客户的理财应相区别。普通大众需要购买一些稳健的产品；一些高端的私人银行客户可以获得更加高端的产品。 　　对于打破理财刚性兑付，特别是银行的理财刚性兑付，王岩岫表示，第一，必须完全市场化；第二，兑付，包括收益的兑付，需做到独立核算，不能搞利益输送；第三，必须做到完全彻底的信息披露，保护金融投资者的利益要做到对等，同时避免出现其他风险。 　　叶林峰表示，虽然从法理上来讲，银行理财产品的信息披露可以只面向理财产品的投资者，但是为了培育更多的银行理财产品投资者，让投资者更了解银行理财市场，帮助他们做出有效的投资决策，应该呼吁商业银行提高理财产品发行、到期和运行的信息披露透明度，为个人投资者选择、购买理财产品创造更加透明的环境，促进银行理财业务持续健康发展。

	揭秘32股暴涨内幕(附股) 2014-08-11 09:57:24 　　涨幅异动：有研新材拟8.88亿出售硅板块全部资产和负债引关注。有研新材8月4日、8月5日涨停，全周上涨19.4%。公司8月4日公告 ，拟向有研总院出售公司持有的硅板块全部资产和负债，标的资产的交易价格初步确定为88,806.97万元。 　　涨幅异动：北生药业定增募资不超23.5亿进军智慧城市业务股价8涨停。北生药业8月4日起继续涨停，全周上涨31.6%。日前公示披露定增预案，拟向顾国平、许广跃等9名特定对象非公开发行不超过6.4亿股，募集资金总额不超过23.5亿元，公司实际控制人将变更为顾国平，公司主业也转型为智慧城市建设。消息发布后，公司股票连续8涨停。 　　涨幅异动：中国高科拟用6亿参股方正东亚信托布局金融业。中国高科8月4日涨停，全周上涨5.2%。公司8月4日公告，拟用不超过6亿元人民币的自有资金通过公开竞拍的方式购买方正东亚信托有限责任公司12.5%的股权，进军金融业引发投资者关注。 　　涨幅异动：摩恩电气投1.035亿收购北京亿力69%股权引关注。摩恩电气8月4日涨停，全周上涨18.78%。日前公司公告称，已与刘令飞、刘晓伟就收购北京亿力新能源69%股权签署了《股权收购协议》，交易作价1.035亿元。 　　涨幅异动：丽鹏股份拟9.99亿购华宇园林100%股权进军园林行业。丽鹏股份8月4日起继续涨停，全周上涨14.11%。日前公司发布公告，拟通过发行股份及支付现金方式收购重庆华宇园林100%的股权，交易对价为9.99亿元， 　　涨幅异动：福日电子拟8亿元收购IPO折戟公司中诺通讯。福日电子8月4日涨停，全周上涨8.75%。日前公司披露资产重组预案，拟通过发行股份方式收购深圳市中诺通讯有限公司100%股权，并募集配套资金，交易价格8亿元。受此消息刺激，公司股票复牌即大涨。 　　涨幅异动：建投能源拟受让控股股东部分电力资产。建投能源8月4日涨停，全周上涨3.59%。公司8月3日晚间公告称，控股股东建投集团拟将其持有的4项火电及热力企业股权及5项垃圾发电企业股权协议转让予公司，公司拟将持有的河北建投国融能源服务90%股权作为交易对价的一部分协议转让予建投集团，重大资产置换引发市场关注。 　　涨幅异动：湖南天雁受益兵工集团改革加速推进。湖南天雁8月4日、8月5日涨停，全周上涨18.28%。日前中国兵器工业集团公司披露，兵工集团已制定印发了《集团公司全面深化改革领导小组2014-2015年工作要点》，将有序推进各项改革，集团旗下上市公司受益。 　　涨幅异动：鲁抗医药兼备生物疫苗概念，因埃博拉病毒在西非蔓延受关注。鲁抗医药8月4日涨停，全周上涨10.24%。近期埃博拉病毒已造成数百人死亡，并在尼日利亚等西非国家呈现加速蔓延趋势，A股疫苗、抗生素相关公司也随之被游资爆炒。 　　涨幅异动：云南城投因云南鲁甸发生6.5地震受关注。云南城投8月4日、8月5日涨停，全周上涨12.42%。8月3日，云南省昭通市鲁甸县突发18年来最大地震，引发重大人员财产损失。云南城投主营房地产开发经营，地震灾后重建预期引发市场对公司的关注。 　　涨幅异动：中科三环受益稀土收储政策及稀土价格上涨。中科三环8月4日涨停，全周上涨19.54%。近期大型稀土集团组建、稀土收储等行业利好政策密集出台，刺激稀土价格开始调涨，轻稀土氧化镨钕、重稀土氧化镝平均涨幅2%，相关稀土概念股集体大涨。 　　涨幅异动：安源煤业受益煤炭行业扶持政策将出台及煤炭涨价预期。安源煤业8月4日涨停，全周上涨8.97%。消息称，近期举行的煤炭行业脱困工作会议提出，限产、规范收费、调整进出口关税以及其他有利煤炭企业脱困的扶持政策正在酝酿，引发煤炭股超跌反弹。 　　涨幅异动：国际锌价涨至3年高位，罗平锌电股价涨至4年新高。罗平锌电8月4日涨停，全周上涨10.16%。日前国际锌价涨至2416美元的近3年高位、《电动汽车用锌空气电池行业标准》有望出台等消息刺激公司股价创下近4年新高。 　　涨幅异动：拓邦股份上半年业绩大增4成及智能家居概念。拓邦股份8月4日涨停，全周上涨16.64%。日前公司公布半年报 ，今年1-6月公司实现净利润2333.89万元，同比增长37.03%。此外，公司兼备智能家居及动力锂电池等近期热门题材。 　　涨幅异动：福星晓程拟向大股东定增2.6亿“补血”引关注。福星晓程8月4日涨停，全周上涨24.23%。日前公司公告称，公司定增募集资金不超过2.6亿元补充流动资金，公司控股股东、实际控制人程毅将以现金方式认购此次非公开发行的所有股份。 　　涨幅异动：晋亿实业拟定增募资逾8亿用于归还借款。晋亿实业8月4日涨停，全周上涨9.55%。日前公司发布定增预案，拟向控股股东晋正企业非公开发行9900万股，发行价格为8.11元/股，募集资金总额近8.03亿元，用于偿还借款以及补充公司流动资金。 　　涨幅异动：云南盐化受益多品种食用盐确定正式销售价格及盐业改革概念。云南盐化8月4日涨停，全周上涨11.18%。公司是盐业改革概念股，受盐业改革影响，日前公司多品种食用盐正式销售价格已经确定，这些盐较此前的碘盐具有更高利润水平，公司直接受益。 　　涨幅异动：银鸽投资重大事项未公布停牌前一天蹊跷涨停。银鸽投资 8月4日涨停，全周上涨10%。公司股票8月4日突然被巨量资金拉升至涨停，当日收盘后发布消息称，因重要事项未公告，公司股票于8月5日起停牌，部分敏感资金或许提前获知该重大事项。 　　涨幅异动：电力改革或超预期，桂东电力连续2交易日涨停。桂东电力8月4日、8月5日涨停，全周上涨15.38%。日前发改委再度召集专家讨论新电改方案，如此密集的征求意见为近年罕见，暗示今年电改提速趋势，而改革力度抑或超预期，引发相关概念股大涨。 　　涨幅异动：晋西车轴实施10转6高送转股票涨停。晋西车轴8月4日涨停，全周上涨10.37%。8月4日是公司每10股派发现金红利1元(含税)，并转增6股的除权除息日，游资蜂拥而上拉开填权行情 。此外，公司受益泰国批准高铁直通中国。 　　涨幅异动：新股上市再遭爆炒，天华超净连续7涨停。天华超净8月4日起继续涨停，全周上涨61.1%。近期上市9只新股再度受到市场热捧。天华超净7月31日上市，自上市以来已经连续7个交易日涨停，较发行价的涨幅达到了XXX% 　　涨幅异动：安洁科技拟9亿收购精密金属零件商引关注。安洁科技8月5日涨停，全周上涨11.94%。日前公司公告称，拟向定增募集资金总额不超过8.92亿元，收购精密金属零件商SupernovaHoldingsPteLtd。全部股权。 　　涨幅异动：申华控股向大股东定增逾5亿补血股价大涨。申华控股8月5日涨停，全周上涨8.36%。日前公司公告称，拟向公司实际控制人华晨汽车集团非公开发行2亿股，募集资金总额5.18亿元用于偿还银行贷款和补充流动资金，股票随即涨停。 　　涨幅异动：沃森生物拟定增融资4.5亿元补血被质疑利益输送股价仍大涨。沃森生物8月5日涨停，全周上涨13.29%。日前公司公告称，沃森生物披露定增预案，公司拟向李云春等四名特定投资者非定增募资4.5亿元，用于偿还银行贷款及补充流动资金。而在此前，上述公司高管抱团减持，此番低价定增，有利益输送嫌疑，但公司股价仍旧大涨。 　　涨幅异动：中储股份定增20亿引入外资战投开启混合所有制改革。中储股份8月5日涨停，全周上涨17.79%。消息称中储股份将引进国际知名物流设施提供商普洛斯战略入股，双方计划开展深度合作，后者拟豪掷约20亿元现金全额认购前者定增股份，引发中储股份大涨。 　　涨幅异动：科陆电子定增募资7亿元补充流动性股票大涨。科陆电子8月5日涨停，全周上涨17.19%。日前公告称，拟向实际控制人饶陆华及公司管理层共8人、以及2家机构定增募资6.97亿元，用于补充公司流动资金，股票随即迎来大涨。 　　涨幅异动：四川双马受益棚户区改造加速及水泥涨价预期。四川双马8月5日涨停，全周上涨11.67%。日前国务院下发《关于进一步加强棚户区改造工作的通知》，计划2014年改造各类棚户区470万户以上，刺激相关概念股集体大涨。 　　涨幅异动：双林股份拟8.2亿元收购新火炬股票3涨停。双林股份8月5日-8月7日涨停，全周上涨31.84%。日前公司公告称，拟以发行股份及支付现金的方式，收购同属汽配产业链的湖北新火炬，交易作价8.2亿元，随后公司股票复牌并迎来连续3个交易日涨停。 　　涨幅异动：中科金财 8亿元收购滨河创新100%股权拓展智能银行业务。中科金财8月5日、8月6日涨停，全周上涨23.29%。日前公司公告称，拟发行股份及支付现金相结合方式购买天津滨河创新科技有限公司100%股权，交易价格7.98亿元，拓展智能银行业务。 　　涨幅异动：锡业股份 37亿华联锌铟75.74%股权股价4涨停。锡业股份8月5日起连续4个交易日涨停，全周上涨46.46%。停牌三个月的锡业股份披露重组预案，拟以11.80元/股底价定增37.49亿元购买华联锌铟75.74%股份，股票复牌后即迎来连续4个交易日涨停。 　　涨幅异动：锌业股份恢复上市首日暴涨148.97%。锌业股份8月6日暴涨148.97%，随后连续两个交易日跌停，全周上涨104.12%。停牌接近1年半的锌业股份8月6日恢复上市，由于近期有色概念股行情火爆，该股上市首日也遭遇爆炒，涨幅近1.5倍，但随后被投资者质疑股价被庄家操纵，次日起即连续跌停。 　　涨幅异动：中铝组建大稀土集团获批，中国铝业沾光涨停。中国铝业8月6日涨停，全周上涨9.3%。消息称工信部已于近日正式下文确认中国铝业大股东中国铝业公司大型稀土企业集团组建方案，中国铝业应声涨停。

	揭秘32股暴涨内幕(附股) 2014-08-11 09:57:24 　　涨幅异动：有研新材拟8.88亿出售硅板块全部资产和负债引关注。有研新材8月4日、8月5日涨停，全周上涨19.4%。公司8月4日公告 ，拟向有研总院出售公司持有的硅板块全部资产和负债，标的资产的交易价格初步确定为88,806.97万元。 　　涨幅异动：北生药业定增募资不超23.5亿进军智慧城市业务股价8涨停。北生药业8月4日起继续涨停，全周上涨31.6%。日前公示披露定增预案，拟向顾国平、许广跃等9名特定对象非公开发行不超过6.4亿股，募集资金总额不超过23.5亿元，公司实际控制人将变更为顾国平，公司主业也转型为智慧城市建设。消息发布后，公司股票连续8涨停。 　　涨幅异动：中国高科拟用6亿参股方正东亚信托布局金融业。中国高科8月4日涨停，全周上涨5.2%。公司8月4日公告，拟用不超过6亿元人民币的自有资金通过公开竞拍的方式购买方正东亚信托有限责任公司12.5%的股权，进军金融业引发投资者关注。 　　涨幅异动：摩恩电气投1.035亿收购北京亿力69%股权引关注。摩恩电气8月4日涨停，全周上涨18.78%。日前公司公告称，已与刘令飞、刘晓伟就收购北京亿力新能源69%股权签署了《股权收购协议》，交易作价1.035亿元。 　　涨幅异动：丽鹏股份拟9.99亿购华宇园林100%股权进军园林行业。丽鹏股份8月4日起继续涨停，全周上涨14.11%。日前公司发布公告，拟通过发行股份及支付现金方式收购重庆华宇园林100%的股权，交易对价为9.99亿元， 　　涨幅异动：福日电子拟8亿元收购IPO折戟公司中诺通讯。福日电子8月4日涨停，全周上涨8.75%。日前公司披露资产重组预案，拟通过发行股份方式收购深圳市中诺通讯有限公司100%股权，并募集配套资金，交易价格8亿元。受此消息刺激，公司股票复牌即大涨。 　　涨幅异动：建投能源拟受让控股股东部分电力资产。建投能源8月4日涨停，全周上涨3.59%。公司8月3日晚间公告称，控股股东建投集团拟将其持有的4项火电及热力企业股权及5项垃圾发电企业股权协议转让予公司，公司拟将持有的河北建投国融能源服务90%股权作为交易对价的一部分协议转让予建投集团，重大资产置换引发市场关注。 　　涨幅异动：湖南天雁受益兵工集团改革加速推进。湖南天雁8月4日、8月5日涨停，全周上涨18.28%。日前中国兵器工业集团公司披露，兵工集团已制定印发了《集团公司全面深化改革领导小组2014-2015年工作要点》，将有序推进各项改革，集团旗下上市公司受益。 　　涨幅异动：鲁抗医药兼备生物疫苗概念，因埃博拉病毒在西非蔓延受关注。鲁抗医药8月4日涨停，全周上涨10.24%。近期埃博拉病毒已造成数百人死亡，并在尼日利亚等西非国家呈现加速蔓延趋势，A股疫苗、抗生素相关公司也随之被游资爆炒。 　　涨幅异动：云南城投因云南鲁甸发生6.5地震受关注。云南城投8月4日、8月5日涨停，全周上涨12.42%。8月3日，云南省昭通市鲁甸县突发18年来最大地震，引发重大人员财产损失。云南城投主营房地产开发经营，地震灾后重建预期引发市场对公司的关注。 　　涨幅异动：中科三环受益稀土收储政策及稀土价格上涨。中科三环8月4日涨停，全周上涨19.54%。近期大型稀土集团组建、稀土收储等行业利好政策密集出台，刺激稀土价格开始调涨，轻稀土氧化镨钕、重稀土氧化镝平均涨幅2%，相关稀土概念股集体大涨。 　　涨幅异动：安源煤业受益煤炭行业扶持政策将出台及煤炭涨价预期。安源煤业8月4日涨停，全周上涨8.97%。消息称，近期举行的煤炭行业脱困工作会议提出，限产、规范收费、调整进出口关税以及其他有利煤炭企业脱困的扶持政策正在酝酿，引发煤炭股超跌反弹。 　　涨幅异动：国际锌价涨至3年高位，罗平锌电股价涨至4年新高。罗平锌电8月4日涨停，全周上涨10.16%。日前国际锌价涨至2416美元的近3年高位、《电动汽车用锌空气电池行业标准》有望出台等消息刺激公司股价创下近4年新高。 　　涨幅异动：拓邦股份上半年业绩大增4成及智能家居概念。拓邦股份8月4日涨停，全周上涨16.64%。日前公司公布半年报 ，今年1-6月公司实现净利润2333.89万元，同比增长37.03%。此外，公司兼备智能家居及动力锂电池等近期热门题材。 　　涨幅异动：福星晓程拟向大股东定增2.6亿“补血”引关注。福星晓程8月4日涨停，全周上涨24.23%。日前公司公告称，公司定增募集资金不超过2.6亿元补充流动资金，公司控股股东、实际控制人程毅将以现金方式认购此次非公开发行的所有股份。 　　涨幅异动：晋亿实业拟定增募资逾8亿用于归还借款。晋亿实业8月4日涨停，全周上涨9.55%。日前公司发布定增预案，拟向控股股东晋正企业非公开发行9900万股，发行价格为8.11元/股，募集资金总额近8.03亿元，用于偿还借款以及补充公司流动资金。 　　涨幅异动：云南盐化受益多品种食用盐确定正式销售价格及盐业改革概念。云南盐化8月4日涨停，全周上涨11.18%。公司是盐业改革概念股，受盐业改革影响，日前公司多品种食用盐正式销售价格已经确定，这些盐较此前的碘盐具有更高利润水平，公司直接受益。 　　涨幅异动：银鸽投资重大事项未公布停牌前一天蹊跷涨停。银鸽投资 8月4日涨停，全周上涨10%。公司股票8月4日突然被巨量资金拉升至涨停，当日收盘后发布消息称，因重要事项未公告，公司股票于8月5日起停牌，部分敏感资金或许提前获知该重大事项。 　　涨幅异动：电力改革或超预期，桂东电力连续2交易日涨停。桂东电力8月4日、8月5日涨停，全周上涨15.38%。日前发改委再度召集专家讨论新电改方案，如此密集的征求意见为近年罕见，暗示今年电改提速趋势，而改革力度抑或超预期，引发相关概念股大涨。 　　涨幅异动：晋西车轴实施10转6高送转股票涨停。晋西车轴8月4日涨停，全周上涨10.37%。8月4日是公司每10股派发现金红利1元(含税)，并转增6股的除权除息日，游资蜂拥而上拉开填权行情 。此外，公司受益泰国批准高铁直通中国。 　　涨幅异动：新股上市再遭爆炒，天华超净连续7涨停。天华超净8月4日起继续涨停，全周上涨61.1%。近期上市9只新股再度受到市场热捧。天华超净7月31日上市，自上市以来已经连续7个交易日涨停，较发行价的涨幅达到了XXX% 　　涨幅异动：安洁科技拟9亿收购精密金属零件商引关注。安洁科技8月5日涨停，全周上涨11.94%。日前公司公告称，拟向定增募集资金总额不超过8.92亿元，收购精密金属零件商SupernovaHoldingsPteLtd。全部股权。 　　涨幅异动：申华控股向大股东定增逾5亿补血股价大涨。申华控股8月5日涨停，全周上涨8.36%。日前公司公告称，拟向公司实际控制人华晨汽车集团非公开发行2亿股，募集资金总额5.18亿元用于偿还银行贷款和补充流动资金，股票随即涨停。 　　涨幅异动：沃森生物拟定增融资4.5亿元补血被质疑利益输送股价仍大涨。沃森生物8月5日涨停，全周上涨13.29%。日前公司公告称，沃森生物披露定增预案，公司拟向李云春等四名特定投资者非定增募资4.5亿元，用于偿还银行贷款及补充流动资金。而在此前，上述公司高管抱团减持，此番低价定增，有利益输送嫌疑，但公司股价仍旧大涨。 　　涨幅异动：中储股份定增20亿引入外资战投开启混合所有制改革。中储股份8月5日涨停，全周上涨17.79%。消息称中储股份将引进国际知名物流设施提供商普洛斯战略入股，双方计划开展深度合作，后者拟豪掷约20亿元现金全额认购前者定增股份，引发中储股份大涨。 　　涨幅异动：科陆电子定增募资7亿元补充流动性股票大涨。科陆电子8月5日涨停，全周上涨17.19%。日前公告称，拟向实际控制人饶陆华及公司管理层共8人、以及2家机构定增募资6.97亿元，用于补充公司流动资金，股票随即迎来大涨。 　　涨幅异动：四川双马受益棚户区改造加速及水泥涨价预期。四川双马8月5日涨停，全周上涨11.67%。日前国务院下发《关于进一步加强棚户区改造工作的通知》，计划2014年改造各类棚户区470万户以上，刺激相关概念股集体大涨。 　　涨幅异动：双林股份拟8.2亿元收购新火炬股票3涨停。双林股份8月5日-8月7日涨停，全周上涨31.84%。日前公司公告称，拟以发行股份及支付现金的方式，收购同属汽配产业链的湖北新火炬，交易作价8.2亿元，随后公司股票复牌并迎来连续3个交易日涨停。 　　涨幅异动：中科金财 8亿元收购滨河创新100%股权拓展智能银行业务。中科金财8月5日、8月6日涨停，全周上涨23.29%。日前公司公告称，拟发行股份及支付现金相结合方式购买天津滨河创新科技有限公司100%股权，交易价格7.98亿元，拓展智能银行业务。 　　涨幅异动：锡业股份 37亿华联锌铟75.74%股权股价4涨停。锡业股份8月5日起连续4个交易日涨停，全周上涨46.46%。停牌三个月的锡业股份披露重组预案，拟以11.80元/股底价定增37.49亿元购买华联锌铟75.74%股份，股票复牌后即迎来连续4个交易日涨停。 　　涨幅异动：锌业股份恢复上市首日暴涨148.97%。锌业股份8月6日暴涨148.97%，随后连续两个交易日跌停，全周上涨104.12%。停牌接近1年半的锌业股份8月6日恢复上市，由于近期有色概念股行情火爆，该股上市首日也遭遇爆炒，涨幅近1.5倍，但随后被投资者质疑股价被庄家操纵，次日起即连续跌停。 　　涨幅异动：中铝组建大稀土集团获批，中国铝业沾光涨停。中国铝业8月6日涨停，全周上涨9.3%。消息称工信部已于近日正式下文确认中国铝业大股东中国铝业公司大型稀土企业集团组建方案，中国铝业应声涨停。

	940家新三板一一飘过 中小券商积极大券商冷淡 2014-08-11 05:21:47 　　各家主办券商对于做市业务部门架构的安排有所不同，但风控基本上统一严格将推荐挂牌业务和做市交易隔离，竖起防火墙。 　　离新三板做市系统上线仅剩两周，主办券商和挂牌公司都忙成了一团。除需要申请各项业务资质、模拟测试等基础准备外，还要商讨洽谈、储备标的股。 　　尽管市场对于做市转让期待已久，但是理财周报记者调查发现，并不是所有的公司都愿意选择做市转让，挂牌公司态度分化。 　　目前，积极参与做市业务的主要是一些中小型券商，大型券商参与热情并不高。而券商参与做市业务的关键因素还是资金实力。 　　为防火，券商挂牌、做市两业务隔离 　　8月25日，期待已久的做市商系统将正式上线，新三板跨入一个新的阶段。 　　目前，股转系统公司、各家主办券商以及挂牌公司为迎接这一时刻都在积极备战中。从6月低开始，股转系统公司就曾召集各家主办券商举行做市技术系统仿真测试培训会；7月上旬，股转系统又分三次召集主办券商进行仿真测试；8月上旬，股转系统和主办券商已经进入全网测试阶段。 　　参与全网测试的某主办券商做市交易负责人向理财周报记者透露，全网测试基本较正常，在测试过程中发现的问题都是常规的小问题。全网测试分很多场景进行，例如报价、撤单、当天协议做市等。 　　此外，经纪业务交易系统也在测试范围内。“客户通过交易系统委托下单，所以经纪部也要参与。我们会选几个试点营业部参加测试，主要从客户的角度去模拟。交易部则以做市商报价的角度模拟。” 　　知情人士透露，测试将会持续到做市系统上线以前，后续还会不断进行。“即使成熟的经纪业务也是隔段时间就要测，是一种常规化工作。股转系统之所以每次都公告，是为了召集、通知券商一起测试。” 　　截至8月6日，81家主办券商中已有60家获得从事做市业务资格。股转系统采取“成熟一家、备案一家”原则开展做市业务备案工作。从第一批四家券商获批以来，已陆续分8次集中批准券商做市。 　　股转系统对主办券商从事做市业务资格的要求包括：具备证券自营业务资格、做市业务专门部门和从业人员、做市业务管理制度和做市业务专用技术系统。 　　“提交的材料包括内部制度、技术系统准备情况说明以及业务发展概况，最重要的是资金要到位。”上述业务负责人向记者坦言，券商做市的资金来源于自有资金，一般实际到位都在1-2亿元。 　　申万场外市场部总经理蒋曙云在接受理财周报记者采访时表示，目前申万做市资金为3亿元，后续根据市场情况以及做市需求大小再决定是否追加资金。 　　主办券商做市的系统基本上是以外购加自己辅助开发为主，供应商为恒生电子、金证股份、顶点软件、根网科技。“我们还有一个专门的技术系统群，各个券商在技术开发过程中进行交流。”上述业务负责人透露说。 　　各家主办券商对于做市业务部门架构的安排有所不同。例如，中信证券将做市商业务放在了衍生产品部，广发证券做市商业务全部放在柜台交易部，东吴证券在场外市场部下设做事交易部，广州证券做市商业务放在投行部，东兴证券做市业务则属于自营部门。 　　不过，各家主办券商对做市风险的控制还是统一严格。券商将推荐挂牌业务和做市交易两块业务隔离，竖起防火墙。 　　公司做市态度因股本、规模而异 　　截至8月8日，新三板挂牌企业已达940家。其中，根据8月7日的数据，申万依旧以98家稳坐头把交椅。齐鲁、国信分别以57、45家居二、三位。 　　新三板交易方式主要有竞价交易、协议转让和做市转让三种，但是国内目前只有协议转让，市场活跃程度不高。随着做市系统的上线，做市转让将成为挂牌公司转让的另一选择。 　　据悉，挂牌公司只能选择一种转让方式，不能同时兼有，但可以切换。挂牌企业若要申请做市转让，就必须召开股东大会获决议通过，然后和做事券商分别向股转系统提交申请。此外，选择做市转让的公司还必须有2家以上做市商提供做市报价服务。 　　值得一提的是，7月3日股转系统公司发布挂牌企业转让方式确定及变更指引以后，兴竹信息便抢得头筹。 　　7月7日，兴竹信息发布了股票发行方案，成为新三板首家选择做市的公司。半个月之后又发布了股票发行认购办法。其中，中信、广发、申万合计认购260万股，成为其做市商。 　　证监会公布数据显示，截至7月30日共有40家挂牌公司启动了股票采取做市转让方式的内部决策程序，诸如海能仪器、维珍创意、中磁视讯等挂牌企业。本月25日前已经完成转让方式变更的挂牌企业将在届时以做市方式进行转让。 　　不过，并不是所有公司都愿意选择做市转让。 　　“我们看中项目但是人家不一定会做，要经过双方谈判，是一种双向选择。”上述业务负责人坦言，有许多公司暂时不会选择做市转让方式，有多种原因。 　　例如，有的股份公司设立未满一年，没有可流通股，无法做市转让；有的公司本身股本较少，发展运营处于上升期，觉得目前做市转让价格偏低；还有的企业自身盘子较大、流动性较好，处于观望状态而并不着急转换转让方式。 　　此外，部分主办券商手中项目众多，部分挂牌企业在短期内没有被覆盖。“有的券商没有予以重视。服务较好的主办券商会和挂牌企业反复介绍挂牌的意义，使对方更加了解这项业务。”上述负责人强调，不排除没被选上的企业中有好的标的，但是目前被选出来的肯定是好的。 　　做市商获取初始库存股票，主要有以下几种方式：一是股东在挂牌前转让；二是参与挂牌公司定向发行；三是在全国股份转让系统买入。 　　由于第一批在本月25日前就要完成转让方式变更，通过定增获取标的股所花费的时间将会很长，许多主办券商目前主要通过股东在挂牌前转让的形式获取初始库存股票。 　　“这对券商估值判断、研究、谈判、销售能力都是一种考验，很多券商和挂牌公司谈不拢主要是价格问题。”上述业务负责人坦言，他们会优选自己推荐挂牌的企业，因为彼此有一定的熟悉和了解。 　　至于如何选择券商为同一挂牌公司提供做市服务，上述业务负责人表示：“我们会把自己所掌握的情况与同行分享。如果他们有兴趣，则双方进一步推进。” 　　中小券商做市最为积极 　　做市业务对融资需求较为迫切的公司而言，无疑具有很强吸引力。但对于这部分公司来说，做市也并非唯一的融资方式。 　　“做市业务是一个双向选择的过程，企业必须拥有足够的吸引力，才会得到做市商和其他买家的认可，股票才能卖出好价钱。否则，做市商握着一堆没有升值空间的股票而没有人愿意来交易，损失最大的还是券商。”前瞻投顾新三板咨询顾问孙强向理财周报记者表示。 　　从企业角度而言，资质好、成长性高、价格低的挂牌公司在做市业务中更受青睐。但资质好、成长性高的公司，价格不一定低；价格低的公司也不一定资质高。 　　在孙强看来，无论是挂牌公司还是做市券商，在当前的做市框架内可能都存在矛盾点。“这是由新三板本身存在的定位、机制、活跃度问题等综合造成的，也是市场各方主体博弈、优胜劣汰的过程。” 　　以台湾资本市场为例，想在主板IPO的公司必须先在场外市场挂牌两年。等企业适应资本市场环境，并经过两年检验得到市场认可，才能到主板IPO。如果新三板能够参照台湾的做法，或许能在一定程度上改善目前新三板存在的问题。 　　对于券商参与新三板做市所面临的风险，前述咨询顾问孙强表示：“因做市业务在国内还是新事物，不仅需要券商自身建立一套完善的做市业务机制，包括如何选择做市标的、如何报价、交易过程中如何更有效率等，也需要券商基于整体业务架构进行做市业务的风险评估与规避。” 　　理财周报记者了解获悉，目前更有兴趣参与做市业务的主要是中小型券商，大型券商参与热情并不高。 　　“中小型券商在IPO方面的竞争优势并不明显，但团队灵活，更能适应新三板中小微企业的服务诉求。因此，其承担新三板的做市业务更能长袖善舞。”孙强解释道。 　　不过，中投顾问高级研究员任浩宁认为：“我国实施做市商制度的初衷非常明确，金融市场的巨大活力有望逐渐爆发出来，有实力、有资质的券商投行都愿意申请做市商，在维护行业稳定、交易流畅的同时还能赚得大量资金。普通中小券商很难获得政策青睐，其较低的风险控制能力很容易埋下隐患。” 　　此外，券商参与做市业务的关键因素是资金实力。在这方面，中小型券商的支撑力也稍显不足。 　　任浩宁向理财周报记者表示：“做市商制度的实施需要有良好的信用体系、完善的监管体系和流畅的交易系统，做市商间、挂牌企业间、做市商和挂牌企业之间的利益链条应当有效梳理，以便能够促进行业有序竞争、健康发展。而做市商制度形成后，有实力的做市商将成为行业的交易主体，其所发挥的桥梁性作用不可忽视。”

	940家新三板一一飘过 中小券商积极大券商冷淡 2014-08-11 05:21:47 　　各家主办券商对于做市业务部门架构的安排有所不同，但风控基本上统一严格将推荐挂牌业务和做市交易隔离，竖起防火墙。 　　离新三板做市系统上线仅剩两周，主办券商和挂牌公司都忙成了一团。除需要申请各项业务资质、模拟测试等基础准备外，还要商讨洽谈、储备标的股。 　　尽管市场对于做市转让期待已久，但是理财周报记者调查发现，并不是所有的公司都愿意选择做市转让，挂牌公司态度分化。 　　目前，积极参与做市业务的主要是一些中小型券商，大型券商参与热情并不高。而券商参与做市业务的关键因素还是资金实力。 　　为防火，券商挂牌、做市两业务隔离 　　8月25日，期待已久的做市商系统将正式上线，新三板跨入一个新的阶段。 　　目前，股转系统公司、各家主办券商以及挂牌公司为迎接这一时刻都在积极备战中。从6月低开始，股转系统公司就曾召集各家主办券商举行做市技术系统仿真测试培训会；7月上旬，股转系统又分三次召集主办券商进行仿真测试；8月上旬，股转系统和主办券商已经进入全网测试阶段。 　　参与全网测试的某主办券商做市交易负责人向理财周报记者透露，全网测试基本较正常，在测试过程中发现的问题都是常规的小问题。全网测试分很多场景进行，例如报价、撤单、当天协议做市等。 　　此外，经纪业务交易系统也在测试范围内。“客户通过交易系统委托下单，所以经纪部也要参与。我们会选几个试点营业部参加测试，主要从客户的角度去模拟。交易部则以做市商报价的角度模拟。” 　　知情人士透露，测试将会持续到做市系统上线以前，后续还会不断进行。“即使成熟的经纪业务也是隔段时间就要测，是一种常规化工作。股转系统之所以每次都公告，是为了召集、通知券商一起测试。” 　　截至8月6日，81家主办券商中已有60家获得从事做市业务资格。股转系统采取“成熟一家、备案一家”原则开展做市业务备案工作。从第一批四家券商获批以来，已陆续分8次集中批准券商做市。 　　股转系统对主办券商从事做市业务资格的要求包括：具备证券自营业务资格、做市业务专门部门和从业人员、做市业务管理制度和做市业务专用技术系统。 　　“提交的材料包括内部制度、技术系统准备情况说明以及业务发展概况，最重要的是资金要到位。”上述业务负责人向记者坦言，券商做市的资金来源于自有资金，一般实际到位都在1-2亿元。 　　申万场外市场部总经理蒋曙云在接受理财周报记者采访时表示，目前申万做市资金为3亿元，后续根据市场情况以及做市需求大小再决定是否追加资金。 　　主办券商做市的系统基本上是以外购加自己辅助开发为主，供应商为恒生电子、金证股份、顶点软件、根网科技。“我们还有一个专门的技术系统群，各个券商在技术开发过程中进行交流。”上述业务负责人透露说。 　　各家主办券商对于做市业务部门架构的安排有所不同。例如，中信证券将做市商业务放在了衍生产品部，广发证券做市商业务全部放在柜台交易部，东吴证券在场外市场部下设做事交易部，广州证券做市商业务放在投行部，东兴证券做市业务则属于自营部门。 　　不过，各家主办券商对做市风险的控制还是统一严格。券商将推荐挂牌业务和做市交易两块业务隔离，竖起防火墙。 　　公司做市态度因股本、规模而异 　　截至8月8日，新三板挂牌企业已达940家。其中，根据8月7日的数据，申万依旧以98家稳坐头把交椅。齐鲁、国信分别以57、45家居二、三位。 　　新三板交易方式主要有竞价交易、协议转让和做市转让三种，但是国内目前只有协议转让，市场活跃程度不高。随着做市系统的上线，做市转让将成为挂牌公司转让的另一选择。 　　据悉，挂牌公司只能选择一种转让方式，不能同时兼有，但可以切换。挂牌企业若要申请做市转让，就必须召开股东大会获决议通过，然后和做事券商分别向股转系统提交申请。此外，选择做市转让的公司还必须有2家以上做市商提供做市报价服务。 　　值得一提的是，7月3日股转系统公司发布挂牌企业转让方式确定及变更指引以后，兴竹信息便抢得头筹。 　　7月7日，兴竹信息发布了股票发行方案，成为新三板首家选择做市的公司。半个月之后又发布了股票发行认购办法。其中，中信、广发、申万合计认购260万股，成为其做市商。 　　证监会公布数据显示，截至7月30日共有40家挂牌公司启动了股票采取做市转让方式的内部决策程序，诸如海能仪器、维珍创意、中磁视讯等挂牌企业。本月25日前已经完成转让方式变更的挂牌企业将在届时以做市方式进行转让。 　　不过，并不是所有公司都愿意选择做市转让。 　　“我们看中项目但是人家不一定会做，要经过双方谈判，是一种双向选择。”上述业务负责人坦言，有许多公司暂时不会选择做市转让方式，有多种原因。 　　例如，有的股份公司设立未满一年，没有可流通股，无法做市转让；有的公司本身股本较少，发展运营处于上升期，觉得目前做市转让价格偏低；还有的企业自身盘子较大、流动性较好，处于观望状态而并不着急转换转让方式。 　　此外，部分主办券商手中项目众多，部分挂牌企业在短期内没有被覆盖。“有的券商没有予以重视。服务较好的主办券商会和挂牌企业反复介绍挂牌的意义，使对方更加了解这项业务。”上述负责人强调，不排除没被选上的企业中有好的标的，但是目前被选出来的肯定是好的。 　　做市商获取初始库存股票，主要有以下几种方式：一是股东在挂牌前转让；二是参与挂牌公司定向发行；三是在全国股份转让系统买入。 　　由于第一批在本月25日前就要完成转让方式变更，通过定增获取标的股所花费的时间将会很长，许多主办券商目前主要通过股东在挂牌前转让的形式获取初始库存股票。 　　“这对券商估值判断、研究、谈判、销售能力都是一种考验，很多券商和挂牌公司谈不拢主要是价格问题。”上述业务负责人坦言，他们会优选自己推荐挂牌的企业，因为彼此有一定的熟悉和了解。 　　至于如何选择券商为同一挂牌公司提供做市服务，上述业务负责人表示：“我们会把自己所掌握的情况与同行分享。如果他们有兴趣，则双方进一步推进。” 　　中小券商做市最为积极 　　做市业务对融资需求较为迫切的公司而言，无疑具有很强吸引力。但对于这部分公司来说，做市也并非唯一的融资方式。 　　“做市业务是一个双向选择的过程，企业必须拥有足够的吸引力，才会得到做市商和其他买家的认可，股票才能卖出好价钱。否则，做市商握着一堆没有升值空间的股票而没有人愿意来交易，损失最大的还是券商。”前瞻投顾新三板咨询顾问孙强向理财周报记者表示。 　　从企业角度而言，资质好、成长性高、价格低的挂牌公司在做市业务中更受青睐。但资质好、成长性高的公司，价格不一定低；价格低的公司也不一定资质高。 　　在孙强看来，无论是挂牌公司还是做市券商，在当前的做市框架内可能都存在矛盾点。“这是由新三板本身存在的定位、机制、活跃度问题等综合造成的，也是市场各方主体博弈、优胜劣汰的过程。” 　　以台湾资本市场为例，想在主板IPO的公司必须先在场外市场挂牌两年。等企业适应资本市场环境，并经过两年检验得到市场认可，才能到主板IPO。如果新三板能够参照台湾的做法，或许能在一定程度上改善目前新三板存在的问题。 　　对于券商参与新三板做市所面临的风险，前述咨询顾问孙强表示：“因做市业务在国内还是新事物，不仅需要券商自身建立一套完善的做市业务机制，包括如何选择做市标的、如何报价、交易过程中如何更有效率等，也需要券商基于整体业务架构进行做市业务的风险评估与规避。” 　　理财周报记者了解获悉，目前更有兴趣参与做市业务的主要是中小型券商，大型券商参与热情并不高。 　　“中小型券商在IPO方面的竞争优势并不明显，但团队灵活，更能适应新三板中小微企业的服务诉求。因此，其承担新三板的做市业务更能长袖善舞。”孙强解释道。 　　不过，中投顾问高级研究员任浩宁认为：“我国实施做市商制度的初衷非常明确，金融市场的巨大活力有望逐渐爆发出来，有实力、有资质的券商投行都愿意申请做市商，在维护行业稳定、交易流畅的同时还能赚得大量资金。普通中小券商很难获得政策青睐，其较低的风险控制能力很容易埋下隐患。” 　　此外，券商参与做市业务的关键因素是资金实力。在这方面，中小型券商的支撑力也稍显不足。 　　任浩宁向理财周报记者表示：“做市商制度的实施需要有良好的信用体系、完善的监管体系和流畅的交易系统，做市商间、挂牌企业间、做市商和挂牌企业之间的利益链条应当有效梳理，以便能够促进行业有序竞争、健康发展。而做市商制度形成后，有实力的做市商将成为行业的交易主体，其所发挥的桥梁性作用不可忽视。”

	“二八”切换为时尚早 2014-08-10 08:57:57 　　随着交通银行等金融股以及有色等周期股的大涨，股市出现了久违了的量价齐涨的行情。从近几周情况看，以沪市为代表的大盘蓝筹股明显地活跃起来。相反，创业板和中小板股票则明显回落。由此，无论是股市分析师，还是许多投资者，都认为大盘蓝筹股将带领股市走出一波大的行情，更有人认为，沉寂已久的股市将出现反转。同时，近几年来以创业板为代表的题材股的牛市，将切换为大盘蓝筹股唱主角的行情。“二八”是否会切换？“二”的大盘蓝筹股，真的代替中小盘股，在股市中发出牛气？笔者觉得要回答这个问题，我们首先应该分析一下此次大盘蓝筹股发威的根源。 　　从专家和分析师分析看，大盘蓝筹股之所以发威大涨，无外乎是几个原因。第一，沪港通10月份启动；第二，购房政策松绑；第三，货币政策宽松；第四，7月汇丰PMI终值由上月50.7升至51.7，创出18个月的新高；第五，五大央企宣布进行国资改革试点。很显然，这些因素，确实是大盘蓝筹股走强的原因。而且，随着沪港通开通，以及中国经济触底回升，大盘蓝筹股有理由可以看高一线。 　　但进一步分析，沪港通开通，真的能够为中国股市带来增量资金，甚至于能够撬动十几万亿市值的大盘蓝筹股？对此，笔者不敢想像。许多人说，A+H股存在着巨大差异，所以存在着套利空间。但是，请不要忘记沪港市场的基础是不一样的。如资金来源，如投资理念和股市文化，如监管模式等等。另外，A+H股的盘子也有差异。最后，不要忘记的是，沪港通每天有一定的额度限制。所以，期待开通以后有大批资金进来买大盘蓝筹股的投资者，很可能会发现是一场空。相反，由于港股比较规范和透明，监管比较严，更能吸引内地稳健的投资者。所以，资金也有可能流到香港市场。又例如，二三线城市购房松绑，但松绑就能让房地产上市公司业绩转好吗？我觉得未必。首先，我们看到现在各地的房产积压非常严重，就算松绑能够带来比较大的买方，但还是以消化积压存量房为主。其次，近几年房产调控，但房产仍然没有停止涨价步伐。统计资料显示，近十年来，平均房价每年上涨7%以上，由此，现在的房价，大多数普通老百姓是买不起的。松绑难以带来更多的消费。另外，近期央行通过定向降准，由此造成了货币一定的宽松。但货币政策很明确，是把资金定向投入到农村等民生保障、经济结构调整企业以及新兴行业和中小企业。如果说给股市带来了什么，我觉得还是比较有限的。最后，对于汇丰PMI回升，我觉得不能光看一个月，还得看未来几个月，才能确定是否经济真的触底回升了。 　　从以上分析看出，几大利好大盘蓝筹股的因素，虽然给股市带来了正能量，但毕竟还是暂时的，短暂的刺激，并不代表大盘蓝筹股的春天已经到来了。更重要的是，能够连续支撑大盘蓝筹股走出持续性行情的资金，是个最大的问题，如今这个市场，如果每天没有2000亿到3000亿的增量资金，大盘蓝筹股是根本走不出波澜壮阔的大牛行情的。所以，现在谈“二八”切换，为时尚早。

	“二八”切换为时尚早 2014-08-10 08:57:57 　　随着交通银行等金融股以及有色等周期股的大涨，股市出现了久违了的量价齐涨的行情。从近几周情况看，以沪市为代表的大盘蓝筹股明显地活跃起来。相反，创业板和中小板股票则明显回落。由此，无论是股市分析师，还是许多投资者，都认为大盘蓝筹股将带领股市走出一波大的行情，更有人认为，沉寂已久的股市将出现反转。同时，近几年来以创业板为代表的题材股的牛市，将切换为大盘蓝筹股唱主角的行情。“二八”是否会切换？“二”的大盘蓝筹股，真的代替中小盘股，在股市中发出牛气？笔者觉得要回答这个问题，我们首先应该分析一下此次大盘蓝筹股发威的根源。 　　从专家和分析师分析看，大盘蓝筹股之所以发威大涨，无外乎是几个原因。第一，沪港通10月份启动；第二，购房政策松绑；第三，货币政策宽松；第四，7月汇丰PMI终值由上月50.7升至51.7，创出18个月的新高；第五，五大央企宣布进行国资改革试点。很显然，这些因素，确实是大盘蓝筹股走强的原因。而且，随着沪港通开通，以及中国经济触底回升，大盘蓝筹股有理由可以看高一线。 　　但进一步分析，沪港通开通，真的能够为中国股市带来增量资金，甚至于能够撬动十几万亿市值的大盘蓝筹股？对此，笔者不敢想像。许多人说，A+H股存在着巨大差异，所以存在着套利空间。但是，请不要忘记沪港市场的基础是不一样的。如资金来源，如投资理念和股市文化，如监管模式等等。另外，A+H股的盘子也有差异。最后，不要忘记的是，沪港通每天有一定的额度限制。所以，期待开通以后有大批资金进来买大盘蓝筹股的投资者，很可能会发现是一场空。相反，由于港股比较规范和透明，监管比较严，更能吸引内地稳健的投资者。所以，资金也有可能流到香港市场。又例如，二三线城市购房松绑，但松绑就能让房地产上市公司业绩转好吗？我觉得未必。首先，我们看到现在各地的房产积压非常严重，就算松绑能够带来比较大的买方，但还是以消化积压存量房为主。其次，近几年房产调控，但房产仍然没有停止涨价步伐。统计资料显示，近十年来，平均房价每年上涨7%以上，由此，现在的房价，大多数普通老百姓是买不起的。松绑难以带来更多的消费。另外，近期央行通过定向降准，由此造成了货币一定的宽松。但货币政策很明确，是把资金定向投入到农村等民生保障、经济结构调整企业以及新兴行业和中小企业。如果说给股市带来了什么，我觉得还是比较有限的。最后，对于汇丰PMI回升，我觉得不能光看一个月，还得看未来几个月，才能确定是否经济真的触底回升了。 　　从以上分析看出，几大利好大盘蓝筹股的因素，虽然给股市带来了正能量，但毕竟还是暂时的，短暂的刺激，并不代表大盘蓝筹股的春天已经到来了。更重要的是，能够连续支撑大盘蓝筹股走出持续性行情的资金，是个最大的问题，如今这个市场，如果每天没有2000亿到3000亿的增量资金，大盘蓝筹股是根本走不出波澜壮阔的大牛行情的。所以，现在谈“二八”切换，为时尚早。