弹簧-2

	沪指涨200点散户干瞪眼 缘于嫌弃蓝筹 2014-08-10 08:19:28 　　摘要：7月以来，上证蓝筹股引领两市大幅反弹，从2000点附近一口气涨到2200点以上，不断刷新年内新高。不过，多数投资者仍然深陷6年漫长熊市思维中，错过了这波赚钱机会。近期蓝筹股很热，比如高铁板块，受高层频频出访推销刺激受到主力资金追捧。沪港通将启动、优先股试点、蓝筹股ETF期权将推出等消息，也激发了蓝筹股活力。但券商调查发现，多数散户没有从本轮行情中获得收益，用一位散户的话说：“对大盘股的嫌弃根深蒂固，扭转观念不是一件容易的事。” 　　挺蓝派>> 　　@01先生的微博：炒了一年多的题材股和小盘股，很多投资者的注意力还是在创业板和题材股上，全然不知这个市场早已悄然改变。 　　@xwh6303:大蓝筹是我的最爱，因为它安全，一旦涨起来也不得了，只是一般人没有这样的耐心。 　　@对面大海：怕什么，还有200点上涨，国泰君安早说过有四五百点大反弹！赚足后面的200点就好了，现在进场一点不晚，正当时！ 　　@大哥看盘：市梦率的创业板和中小盘就等待散户接盘呢。 　　@千里寻道-2012:这就是人们的羊群心理，大家都看不上蓝筹说明蓝筹股是有巨大潜力的。 　　@大哥看盘：还得涨，一直到散户无法忍受追高买入。 　　@射星人：机构发动突然袭击，几天之内拉升百分之十以上，小散根本来不及反应。等小散反应过来眼馋要进场了，机构已经准备出货了。这就是普通股民永恒的命运，是吧？ 　　@明MinhT:去年底开始配了一堆银行证券有色军工。 　　@Sex-Criminal:急什么，等小散忍不住的时候才是套他们的好时机。 　　@自由99:小散估计要到3000点才买烂臭股。 　　@德财张晖：再涨200点散户还是干瞪眼！ 　　@小盘古：我们习惯于上涨下跌都去找找原因，是因为什么涨的？是因为什么跌的？其实这样做的意义并不大，如果从技术含义来讲，市场包含一切，任何消息也必然是通过市场来起作用，只要做到尊重盘面的事实演化就很好了。 　　倒蓝派>> 　　@傻OK:蓝筹股可看不可入，入了它不是闷死，就是套死，好难能享受到昙花一现的拉升，它是为扶起大盘冲一冲，又要去沉睡了。 　　@FC夏天：现在开始吹大盘股好，然后发现还是创业板涨。 　　@随缘披发独行人：如果不看好大蓝筹，涨了两百点之后应该更不看好。 　　@ooyiyi_Grace:爱买蓝筹的大多现在都还套着呢，深情相拥多少年了。 　　@鸣镝浪客：大蓝筹就是垃圾，打死也不买。 　　@随缘披发独行人：小散如果屯一堆蓝筹，估计涨的就是诸如上海自贸、京津冀一体化这样的概念板块了。淡定。 　　@价值天平网：别眼红，别打乱自己的节奏，坚持自我是关键。 　　@Julian_the_Apostate_：炒蓝筹的大部分还没解套呢吧。

	8股下周一很有希望冲涨停 2014-08-09 11:38:37 　　市北高新获注大股东13亿元产业园区资产 　　市北高新8月8日晚间发布重组预案，公司拟向控股股东市北集团发行股份购买其持有的市北发展、泛业投资2家全资子公司各100%股权，并募集配套资金。公司股票将于8月11日复牌。 　　根据方案，标的资产预估值约为13.08亿元，预估增值率约为31.46%。公司拟以9.79元/股的价格，向市北集团发行股份约13367.47万股用于支付上述对价。同时，公司拟向不超过十名特定投资者非公开发行股份募集配套资金不超过4.36亿元，发行底价为8.81元/股。 　　方案显示，其中市北发展主要从事园区产业载体的开发，目前正在开发上海市闸北区392街坊54丘地块新中新项目。同时，相关文件批复同意对市北集团将其持有的投资性房地产无偿划转至市北发展经营，截至预案签署日，上述投资性房地产权属正在办理中。 　　而泛业投资主要从事产业园区综合服务业务，负责市北南通科技城5.24平方公里土地的一级、二级开发的产业规划、项目定位、招商引资等，以深入的产业研究、规划、定位为导向负责商办用地开发的前期定位、产业规划、招商咨询。 　　财务数据显示，2013年度，市北发展营业收入为5761.63万元，净利润为1116.93万元。泛业投资营业收入为1648.52万元，净利润为51.57万元。 　　市北高新表示，本次交易拟向市北集团发行股份购买园区产业载体以及产业园区综合服务业务等相关业务。交易完成之后，集团内与上市公司相关的所有园区产业载体类业务均注入至公司，有利于公司深度开展其主营业务，进一步做大做强公司的核心业务。 　　东宝生物拟定增募资3.7亿加码明胶产能 　　东宝生物8月8日晚间发布定增预案，公司拟向不超过五名特定投资者非公开发行不超过5000万股，募集资金不超过37559.30万元，拟用于年产3500吨新工艺明胶建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金。公司股票将于8月11日复牌。 　　公告显示，其中年产3500吨新工艺明胶建设项目总投资2.54亿元，项目建设总进度预计为21个月。据测算，该项目100%达产后，预计年销售收入为24569万元，项目年均利润总额为5611.30万元，年均净利润4208.50万元，项目总投资净利润率为16.60%，项目销售净利润率为17.13%。 　　此外，公司拟投资5202万元用于研发中心建设项目。项目完成后可帮助公司攻克目前行业内在研发方面急需解决的技术问题，如减少污染、缩短生产周期、降低能耗、保障产品安全等。此外，公司拟将本次非公开发行股票募集资金中的7000万元用于补充流动资金。 　　公司表示，本次募集资金投资项目的实施将使公司明胶的产能得以快速扩张，进一步提高公司产品价值，切实增强公司的核心竞争力，并将进一步提高公司的研发实力，提升公司产品核心技术水平，公司将凭借先进的技术、优良的产品品质，使产品的市场占有率进一步提升。 　　东北制药艾滋病用药获临床试验批件 　　东北制药8月8日晚间公告，公司下属子公司东北制药集团沈阳第一制药有限公司日前收到国家食品药品监督管理总局核发的依非韦伦药物临床试验批件，经审查，其依非韦伦药物符合药品注册的有关规定，同意进行人体生物等效性试验。 　　公告称，依非韦伦片是目前治疗艾滋病全球一线用药，为国内免费治疗艾滋病的药物品种，2013年国内用药金额为2—3亿元人民币。 　　大庆华科前三季净利预增31-34倍 　　大庆华科8月8日晚间披露前三季业绩预告， 公司预计1-9月归属于上市公司股东的净利润约1950万元~2150万元，同比大增3098.29% - 3426.32%。 　　公司称，2014年三季度，公司产品市场需求仍将保持平稳态势，公司盈利水平预计好于去年同期。 　　公司同日披露半年报，1-6月公司实现营业收入7.39亿元，同比增长43.28%；净利1841.57万元，同比增长7950.69%，基本每股收益0.14元。 　　易华录签1亿元智能公交合同抢占北京市场制高点 　　易华录8月8日晚间公告，近日，公司与北京公共交通控股(集团)有限公司就签订了“公交车辆智能化运营调度系统工程项目建设合同”，项目合同价1.04亿元。 　　该项目将完成7796套双模车载卫星定位设备和20243台车载控制器设备的供货安装，对现有公交车载定位设备、刷卡机、报站器等设备进行软件升级和设备连接施工集成，实现定位、刷卡、CAN等各类车载数据的实时采集、传输、管理和监控；升级完善智能调度和业务数据处理应用软件系统，包括通信接入系统、智能运营调度系统、公交卡业务数据处理系统；完善公交智能运营调度系统软硬件支撑平台，包括系统软硬件、网络设备和安全设备。 　　易华录表示，该项目若能正常实施，将加快公司智能公交业务的发展，有利于公司抢占北京公交市场制高点，为后续合作及向其他城市拓展公交业务奠定良好基础。同时将对公司业绩产生积极影响，有利于公司产业规模的进一步扩大。 　　风范股份与国网签订逾2亿元供货合同 　　风范股份8月8日晚间公告称，公司在国家电网公司2014年淮南-南京-上海1000千伏交流特高压输变电工程招标活动中中标。公司已按要求与项目单位国家电网公司签署了淮南-南京-上海特高压交流输变电工程铁塔 AC1000kV 双回路角钢钢管组合 Q345 直线塔采购合同、淮南-南京-上海特高压交流输变电工程铁塔 AC1000kV 双回路角钢钢管组合 Q345 耐张塔采购合同、淮南-南京-上海特高压交流输变电工程铁塔 AC1000kV 四回路角钢钢管组合Q345 耐张塔采购合同等三份合同，合同总金额共计20887.78万元。 　　公司表示，上述合同金额占公司2013年度经审计的营业收入的11.41%，合同的履行将对公司2014年的经营业绩产生积极的影响，但不影响公司业务、经营的独立性。 　　新乡化纤中期净利4218万同比大增逾26倍 　　新乡化纤8日晚间发布中报，公司上半年实现营业收入14.58亿元，同比下降10.18%；净利4217.94万元，同比增长2679.59%；基本每股收益0.05元。 　　新乡化纤表示，2014年上半年，公司主要产品粘胶短纤维、粘胶长丝主要原材料价格较去年同期相比有不同幅度的下降，氨纶纤维市场价格有所回升，粘胶长丝产品价格保持稳定。在此期间，公司采取积极措施，努力开拓市场、调整产品结构，强化内部管理，2014年上半年公司取得了较好的经营业绩。 　　莱宝高科称已向联想等厂商供应4G手机用触摸屏 　　莱宝高科8月8日表示，公司已向国内包括宇龙酷派、联想等部分智能手机品牌厂商供应4G手机用触摸屏。 　　莱宝高科的主营业务为ITO导电玻璃和彩色滤光片的生产和销售。 　　此外，对于投资者所说的OGS项目被淘汰的问题，公司称，OGS产品不存在被市场淘汰的问题，与此相反，OGS产品在智能手机、平板电脑和触控笔记本电脑等应用领域的渗透逐步增加，其中OGS产品在触控笔记本电脑领域占据主流市场地位；随着智能手机逐步以5英寸及以上尺寸为主流，OGS产品的轻、薄、透光性更好的特性日益显现优势，公司正在努力优化调整OGS产品结构，大力推广OGS产品市场。

	8股下周一很有希望冲涨停 2014-08-09 11:38:37 　　市北高新获注大股东13亿元产业园区资产 　　市北高新8月8日晚间发布重组预案，公司拟向控股股东市北集团发行股份购买其持有的市北发展、泛业投资2家全资子公司各100%股权，并募集配套资金。公司股票将于8月11日复牌。 　　根据方案，标的资产预估值约为13.08亿元，预估增值率约为31.46%。公司拟以9.79元/股的价格，向市北集团发行股份约13367.47万股用于支付上述对价。同时，公司拟向不超过十名特定投资者非公开发行股份募集配套资金不超过4.36亿元，发行底价为8.81元/股。 　　方案显示，其中市北发展主要从事园区产业载体的开发，目前正在开发上海市闸北区392街坊54丘地块新中新项目。同时，相关文件批复同意对市北集团将其持有的投资性房地产无偿划转至市北发展经营，截至预案签署日，上述投资性房地产权属正在办理中。 　　而泛业投资主要从事产业园区综合服务业务，负责市北南通科技城5.24平方公里土地的一级、二级开发的产业规划、项目定位、招商引资等，以深入的产业研究、规划、定位为导向负责商办用地开发的前期定位、产业规划、招商咨询。 　　财务数据显示，2013年度，市北发展营业收入为5761.63万元，净利润为1116.93万元。泛业投资营业收入为1648.52万元，净利润为51.57万元。 　　市北高新表示，本次交易拟向市北集团发行股份购买园区产业载体以及产业园区综合服务业务等相关业务。交易完成之后，集团内与上市公司相关的所有园区产业载体类业务均注入至公司，有利于公司深度开展其主营业务，进一步做大做强公司的核心业务。 　　东宝生物拟定增募资3.7亿加码明胶产能 　　东宝生物8月8日晚间发布定增预案，公司拟向不超过五名特定投资者非公开发行不超过5000万股，募集资金不超过37559.30万元，拟用于年产3500吨新工艺明胶建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金。公司股票将于8月11日复牌。 　　公告显示，其中年产3500吨新工艺明胶建设项目总投资2.54亿元，项目建设总进度预计为21个月。据测算，该项目100%达产后，预计年销售收入为24569万元，项目年均利润总额为5611.30万元，年均净利润4208.50万元，项目总投资净利润率为16.60%，项目销售净利润率为17.13%。 　　此外，公司拟投资5202万元用于研发中心建设项目。项目完成后可帮助公司攻克目前行业内在研发方面急需解决的技术问题，如减少污染、缩短生产周期、降低能耗、保障产品安全等。此外，公司拟将本次非公开发行股票募集资金中的7000万元用于补充流动资金。 　　公司表示，本次募集资金投资项目的实施将使公司明胶的产能得以快速扩张，进一步提高公司产品价值，切实增强公司的核心竞争力，并将进一步提高公司的研发实力，提升公司产品核心技术水平，公司将凭借先进的技术、优良的产品品质，使产品的市场占有率进一步提升。 　　东北制药艾滋病用药获临床试验批件 　　东北制药8月8日晚间公告，公司下属子公司东北制药集团沈阳第一制药有限公司日前收到国家食品药品监督管理总局核发的依非韦伦药物临床试验批件，经审查，其依非韦伦药物符合药品注册的有关规定，同意进行人体生物等效性试验。 　　公告称，依非韦伦片是目前治疗艾滋病全球一线用药，为国内免费治疗艾滋病的药物品种，2013年国内用药金额为2—3亿元人民币。 　　大庆华科前三季净利预增31-34倍 　　大庆华科8月8日晚间披露前三季业绩预告， 公司预计1-9月归属于上市公司股东的净利润约1950万元~2150万元，同比大增3098.29% - 3426.32%。 　　公司称，2014年三季度，公司产品市场需求仍将保持平稳态势，公司盈利水平预计好于去年同期。 　　公司同日披露半年报，1-6月公司实现营业收入7.39亿元，同比增长43.28%；净利1841.57万元，同比增长7950.69%，基本每股收益0.14元。 　　易华录签1亿元智能公交合同抢占北京市场制高点 　　易华录8月8日晚间公告，近日，公司与北京公共交通控股(集团)有限公司就签订了“公交车辆智能化运营调度系统工程项目建设合同”，项目合同价1.04亿元。 　　该项目将完成7796套双模车载卫星定位设备和20243台车载控制器设备的供货安装，对现有公交车载定位设备、刷卡机、报站器等设备进行软件升级和设备连接施工集成，实现定位、刷卡、CAN等各类车载数据的实时采集、传输、管理和监控；升级完善智能调度和业务数据处理应用软件系统，包括通信接入系统、智能运营调度系统、公交卡业务数据处理系统；完善公交智能运营调度系统软硬件支撑平台，包括系统软硬件、网络设备和安全设备。 　　易华录表示，该项目若能正常实施，将加快公司智能公交业务的发展，有利于公司抢占北京公交市场制高点，为后续合作及向其他城市拓展公交业务奠定良好基础。同时将对公司业绩产生积极影响，有利于公司产业规模的进一步扩大。 　　风范股份与国网签订逾2亿元供货合同 　　风范股份8月8日晚间公告称，公司在国家电网公司2014年淮南-南京-上海1000千伏交流特高压输变电工程招标活动中中标。公司已按要求与项目单位国家电网公司签署了淮南-南京-上海特高压交流输变电工程铁塔 AC1000kV 双回路角钢钢管组合 Q345 直线塔采购合同、淮南-南京-上海特高压交流输变电工程铁塔 AC1000kV 双回路角钢钢管组合 Q345 耐张塔采购合同、淮南-南京-上海特高压交流输变电工程铁塔 AC1000kV 四回路角钢钢管组合Q345 耐张塔采购合同等三份合同，合同总金额共计20887.78万元。 　　公司表示，上述合同金额占公司2013年度经审计的营业收入的11.41%，合同的履行将对公司2014年的经营业绩产生积极的影响，但不影响公司业务、经营的独立性。 　　新乡化纤中期净利4218万同比大增逾26倍 　　新乡化纤8日晚间发布中报，公司上半年实现营业收入14.58亿元，同比下降10.18%；净利4217.94万元，同比增长2679.59%；基本每股收益0.05元。 　　新乡化纤表示，2014年上半年，公司主要产品粘胶短纤维、粘胶长丝主要原材料价格较去年同期相比有不同幅度的下降，氨纶纤维市场价格有所回升，粘胶长丝产品价格保持稳定。在此期间，公司采取积极措施，努力开拓市场、调整产品结构，强化内部管理，2014年上半年公司取得了较好的经营业绩。 　　莱宝高科称已向联想等厂商供应4G手机用触摸屏 　　莱宝高科8月8日表示，公司已向国内包括宇龙酷派、联想等部分智能手机品牌厂商供应4G手机用触摸屏。 　　莱宝高科的主营业务为ITO导电玻璃和彩色滤光片的生产和销售。 　　此外，对于投资者所说的OGS项目被淘汰的问题，公司称，OGS产品不存在被市场淘汰的问题，与此相反，OGS产品在智能手机、平板电脑和触控笔记本电脑等应用领域的渗透逐步增加，其中OGS产品在触控笔记本电脑领域占据主流市场地位；随着智能手机逐步以5英寸及以上尺寸为主流，OGS产品的轻、薄、透光性更好的特性日益显现优势，公司正在努力优化调整OGS产品结构，大力推广OGS产品市场。

	离别赌桌去股坛 “麻婆”华丽转身 2014-08-09 02:04:06 　　退休后，她在麻将桌上废寝忘食，鏖战多年，是小区出了名的“麻将婆”。天天小赌闹得家庭关系紧张不说，还患上严重的腰椎病。更令人啼笑皆非的是，不到两岁的外孙女在耳濡目染中竟也把麻将当玩具，见不到就哭，这又引起女儿女婿的不满。偶尔走进股市，让她晚年实现了美丽蜕变…… 　　位于深圳市红岭路一家证券营业部，中户室里有4台电脑、4把黑色皮座椅，门右侧的茶几上被茶杯、雨伞、杂志等物品占据。里面靠窗的第一把座椅，就是炒股16年的鲁大妈的固定“根据地”。从一楼到二楼，从散户大厅到中户室：一台电脑、一个记录本、一只水杯、一把折叠伞、一瓶自制下饭菜、一张证券报，还有市值已升到50万元的7只股票，这便是鲁大妈的炒股全部“家当”。 　　说起炒股，鲁大妈同室的3位老姐妹都很感激她。鲁大妈名叫鲁洁，1996年，50岁的她从内地一家供销社副食品商店主任岗位上退休。同一年，在深圳工作的女儿丽丽给她生了个外孙女晶晶，她“晋升”为姥姥。 　　本来鲁大妈到深圳是想帮女儿照看外孙女，可女儿已在家当全职母亲，她根本插不上手。成天没事可做，鲁大妈心里长草似的，总感觉自己被社会抛弃了。麻将桌很快将鲁大妈带入了一片新天地，她几乎天天上桌。起初，她只打5毛、1元的小麻将，后来觉着不过瘾就涨到2元、3元。一年过去，竟5元、10元地玩大的了。女儿见她整天不离桌，提醒她“别上瘾”，可鲁大妈已经听不进劝告了。 　　外孙女1岁多时，丽丽上班了，鲁大妈就在家呼朋引伴打电话“三缺一”。一天，好久不见人来，外孙女又哇哇大哭。鲁大妈把麻将拿出来，“哗啦”一下倒在桌上：“哎呀小祖宗，别哭了，姥姥教你打麻将。”外孙女真的不哭了，拿起一粒麻将，竟“咯咯”地笑起来。后来丽丽下班回家，总见到这祖孙二人玩麻将，哭笑不得，便下决心让女儿晶晶上了幼儿园。鲁大妈又“失业”了。 　　1998年夏天的某个中午，高温酷热，鲁大妈买菜回家时看到大街上许多人汗流浃背地排长龙。刚要打听，她突然听见有人喊：“鲁大妈，你这么会打麻将，指不定会炒股呢？” 　　原来是小区刘大妈家的儿子，鲁大妈对炒股原本就好奇，总想找机会赚大钱给晚辈瞧瞧。于是，她来到了位于深圳红岭路的一家证券营业部开户。这一天是1998年8月12日(星期三). 　　“新手上路，没经验，就骑驴看唱本。”鲁大妈从街头买了份证券报，瞅着东方航空每股才4元，没几天又跌到3.15元，真的是“白菜价”呀，就以每股3.19元的价格买了2000股。一个星期股票涨到3.8元，一股涨了6毛多。鲁大妈见涨出手，赚了第一桶金1200元。这多好啊，一天工作4小时，不用熬夜，还可以赚钱，比打麻将好多了。她决定把牌友叫来做股友。 　　可是，几个老姐妹犹豫不决。鲁大妈只有公开自己的账户，老姐妹看到鲁大妈买了1万份博时封闭式基金，每份1元，两周后，涨到1.8元。老姐妹刘大妈表示怀疑：“这是纸上富贵吧？” 　　为了证明赚钱，鲁大妈当即转手一抛，账户上多了8000多元现金。中午休市，她还请老姐妹上餐馆吃了一顿。 　　于是，4个牌友成了股友。“不管熊市还是牛市，我们都在一起，不弃不离。”鲁大妈说。 　　老姐妹一开始乐晕了，以为傻瓜都能赚。1999年“5·19”行情、2000年炒科网股，她们都赶上了，买啥啥涨。从1999年“5·19”到2001年6月的跨年牛市，也让鲁大妈与几个老姐妹钵满盆满，手中的股票市值一度达到25万元左右。这正好达到当时中户室开户合计100万元保证金+股票市值的要求。 　　可是，天有不测风云。2001年6月25日，股市开始下跌。鲁大妈她们买的万科A、深发展、葛洲坝等10多只股票都齐齐下跌。接下来4年半熊市中，原来25万元市值的股票渐渐蒸发到不足15万元。眼睁睁看着手中股票市值缩水，几个老姐妹被套牢，鲁大妈心如刀割。 　　不知是否与心情有关，鲁大妈两只眼睛白内障需住院10天做手术，3个老姐妹分上午、下午、晚上“三班倒”昼夜护理她。鲁大妈不肯，轮值白班的王大妈说，反正股市低迷，不去也罢。 　　出院后，鲁大妈干了两件大事。先是2005年3月，深发展最低跌倒5块钱，她对老姐妹说，记得有人说过，股市里有“披着熊皮的牛”，这就是眼下的深发展。在她的鼓动下，老姐妹筹钱各自补了1万股深发展。2005年7月，万科A10转5除权后跌到3块钱，鲁大妈说，“比白菜还便宜呀”，她又牵头补仓1万股万科A。在接下来轰轰烈烈的大牛市中，深发展涨到近49元，万科A上涨超过40元。在老姐妹各自手中新老股票总计突破100万元市值时，鲁大妈下达“清仓令”。这时，上证指数还在5000点上震荡。 　　“就像打麻将一样总得要清盘结账，不能总混账。”鲁大妈笑着说，“我们几个老姐妹来这里后，可没再玩麻将啦，即使在股市最低迷时期。”在鲁大妈的策划下，老姐妹留下25万元作为继续战斗的本钱，80多万拿回家。 　　上证指数跌破500点、4000点，舆论一片喊“抄底”，鲁大妈都不为所动。等跌到3000点，大盘股指被“腰斩”，连境内外机构都说A股到了“铁底”。鲁大妈和老姐妹才勇敢杀进去，却又被套牢了几年。 　　“避开了大跌，大家又套牢了。”鲁大妈说，“这也算是缘分。每天从家走路到营业部，当作散步锻炼。最舍不得几个老姐妹，凑在这儿聊天唠嗑。” 　　记者发现鲁大妈的电脑桌上有一副放大镜，这是以前没有的。我顺便问她：“炒股和年龄有关吗？”如今年近70岁的鲁大妈很不服气反问：“巴菲特、索罗斯都生于1930年，他们比我大多少岁？干嘛说我们中国的老年股民就一定是弱势群体呢？” 　　她透露，几个老姐妹现在手中主要是证券股、电力股、军工股，而且属于国资国企改革概念，赚钱的概率大。

	离别赌桌去股坛 “麻婆”华丽转身 2014-08-09 02:04:06 　　退休后，她在麻将桌上废寝忘食，鏖战多年，是小区出了名的“麻将婆”。天天小赌闹得家庭关系紧张不说，还患上严重的腰椎病。更令人啼笑皆非的是，不到两岁的外孙女在耳濡目染中竟也把麻将当玩具，见不到就哭，这又引起女儿女婿的不满。偶尔走进股市，让她晚年实现了美丽蜕变…… 　　位于深圳市红岭路一家证券营业部，中户室里有4台电脑、4把黑色皮座椅，门右侧的茶几上被茶杯、雨伞、杂志等物品占据。里面靠窗的第一把座椅，就是炒股16年的鲁大妈的固定“根据地”。从一楼到二楼，从散户大厅到中户室：一台电脑、一个记录本、一只水杯、一把折叠伞、一瓶自制下饭菜、一张证券报，还有市值已升到50万元的7只股票，这便是鲁大妈的炒股全部“家当”。 　　说起炒股，鲁大妈同室的3位老姐妹都很感激她。鲁大妈名叫鲁洁，1996年，50岁的她从内地一家供销社副食品商店主任岗位上退休。同一年，在深圳工作的女儿丽丽给她生了个外孙女晶晶，她“晋升”为姥姥。 　　本来鲁大妈到深圳是想帮女儿照看外孙女，可女儿已在家当全职母亲，她根本插不上手。成天没事可做，鲁大妈心里长草似的，总感觉自己被社会抛弃了。麻将桌很快将鲁大妈带入了一片新天地，她几乎天天上桌。起初，她只打5毛、1元的小麻将，后来觉着不过瘾就涨到2元、3元。一年过去，竟5元、10元地玩大的了。女儿见她整天不离桌，提醒她“别上瘾”，可鲁大妈已经听不进劝告了。 　　外孙女1岁多时，丽丽上班了，鲁大妈就在家呼朋引伴打电话“三缺一”。一天，好久不见人来，外孙女又哇哇大哭。鲁大妈把麻将拿出来，“哗啦”一下倒在桌上：“哎呀小祖宗，别哭了，姥姥教你打麻将。”外孙女真的不哭了，拿起一粒麻将，竟“咯咯”地笑起来。后来丽丽下班回家，总见到这祖孙二人玩麻将，哭笑不得，便下决心让女儿晶晶上了幼儿园。鲁大妈又“失业”了。 　　1998年夏天的某个中午，高温酷热，鲁大妈买菜回家时看到大街上许多人汗流浃背地排长龙。刚要打听，她突然听见有人喊：“鲁大妈，你这么会打麻将，指不定会炒股呢？” 　　原来是小区刘大妈家的儿子，鲁大妈对炒股原本就好奇，总想找机会赚大钱给晚辈瞧瞧。于是，她来到了位于深圳红岭路的一家证券营业部开户。这一天是1998年8月12日(星期三). 　　“新手上路，没经验，就骑驴看唱本。”鲁大妈从街头买了份证券报，瞅着东方航空每股才4元，没几天又跌到3.15元，真的是“白菜价”呀，就以每股3.19元的价格买了2000股。一个星期股票涨到3.8元，一股涨了6毛多。鲁大妈见涨出手，赚了第一桶金1200元。这多好啊，一天工作4小时，不用熬夜，还可以赚钱，比打麻将好多了。她决定把牌友叫来做股友。 　　可是，几个老姐妹犹豫不决。鲁大妈只有公开自己的账户，老姐妹看到鲁大妈买了1万份博时封闭式基金，每份1元，两周后，涨到1.8元。老姐妹刘大妈表示怀疑：“这是纸上富贵吧？” 　　为了证明赚钱，鲁大妈当即转手一抛，账户上多了8000多元现金。中午休市，她还请老姐妹上餐馆吃了一顿。 　　于是，4个牌友成了股友。“不管熊市还是牛市，我们都在一起，不弃不离。”鲁大妈说。 　　老姐妹一开始乐晕了，以为傻瓜都能赚。1999年“5·19”行情、2000年炒科网股，她们都赶上了，买啥啥涨。从1999年“5·19”到2001年6月的跨年牛市，也让鲁大妈与几个老姐妹钵满盆满，手中的股票市值一度达到25万元左右。这正好达到当时中户室开户合计100万元保证金+股票市值的要求。 　　可是，天有不测风云。2001年6月25日，股市开始下跌。鲁大妈她们买的万科A、深发展、葛洲坝等10多只股票都齐齐下跌。接下来4年半熊市中，原来25万元市值的股票渐渐蒸发到不足15万元。眼睁睁看着手中股票市值缩水，几个老姐妹被套牢，鲁大妈心如刀割。 　　不知是否与心情有关，鲁大妈两只眼睛白内障需住院10天做手术，3个老姐妹分上午、下午、晚上“三班倒”昼夜护理她。鲁大妈不肯，轮值白班的王大妈说，反正股市低迷，不去也罢。 　　出院后，鲁大妈干了两件大事。先是2005年3月，深发展最低跌倒5块钱，她对老姐妹说，记得有人说过，股市里有“披着熊皮的牛”，这就是眼下的深发展。在她的鼓动下，老姐妹筹钱各自补了1万股深发展。2005年7月，万科A10转5除权后跌到3块钱，鲁大妈说，“比白菜还便宜呀”，她又牵头补仓1万股万科A。在接下来轰轰烈烈的大牛市中，深发展涨到近49元，万科A上涨超过40元。在老姐妹各自手中新老股票总计突破100万元市值时，鲁大妈下达“清仓令”。这时，上证指数还在5000点上震荡。 　　“就像打麻将一样总得要清盘结账，不能总混账。”鲁大妈笑着说，“我们几个老姐妹来这里后，可没再玩麻将啦，即使在股市最低迷时期。”在鲁大妈的策划下，老姐妹留下25万元作为继续战斗的本钱，80多万拿回家。 　　上证指数跌破500点、4000点，舆论一片喊“抄底”，鲁大妈都不为所动。等跌到3000点，大盘股指被“腰斩”，连境内外机构都说A股到了“铁底”。鲁大妈和老姐妹才勇敢杀进去，却又被套牢了几年。 　　“避开了大跌，大家又套牢了。”鲁大妈说，“这也算是缘分。每天从家走路到营业部，当作散步锻炼。最舍不得几个老姐妹，凑在这儿聊天唠嗑。” 　　记者发现鲁大妈的电脑桌上有一副放大镜，这是以前没有的。我顺便问她：“炒股和年龄有关吗？”如今年近70岁的鲁大妈很不服气反问：“巴菲特、索罗斯都生于1930年，他们比我大多少岁？干嘛说我们中国的老年股民就一定是弱势群体呢？” 　　她透露，几个老姐妹现在手中主要是证券股、电力股、军工股，而且属于国资国企改革概念，赚钱的概率大。

	专家解股：这只股下周如何操作 时间：2014年08月09日 10:44:39 中x网   　　问：山东矿机(002526)压力位多少？能否继续持有？ 　　答：形态上可能摆脱下降趋势线压制，短期建议暂持有。 　　问：鑫富药业(002019)成本29.6元，能否解套？ 　　答：整体运行于上升趋势之中，缩量整理后再度上行的可能性较大，建议暂持有。 　　问：亚盛集团(600108)成本6.52元，后市如何操作？ 　　答：目前看没有更多积极因素支持股价，建议暂谨慎对待。 　　问：西藏天路(600326)成本7.33元，能否继续上涨？ 　　答：周四收放量收小阴线，短期有小幅整理，建议暂持股。 　　问：西藏旅游(600749)成本10.35元，能否继续上涨？ 　　答：目前股价上升仍可期待，建议关注其旅游开发收入、盈利模式及资本运作情况。 　　问：动力源(600405)现价能否买入？是否有潜力？ 　　答：近期放大量创出历史新高，但其量能过大，建议可少量试探性介入。 　　问：沃尔核材(002130）可否买入？ 　　答：近期在11元附近窄幅整理，上涨趋势保持良好，可在有效不下破趋势线附近介入。 　　问：建新股份(300107）该股能否介入？ 　　答：近一周再度温和放量创出探底回升以来新高，后市仍有再试新高的要求，可择机介入。 　　问：泰山石油（000554)什么价格介入好？ 　　答：目前价格接近前期高点，建议可在筹码稳定及缩量的情况下适当介入。 　　问：东睦股份(600114)压力位多少？能否继续持有？ 　　答：粉末冶金产品需求稳定上升，收入持续增长。股价接近前期新高，但量能保持良好，后市仍有创新高能力。

	专家解股：这只股下周如何操作 时间：2014年08月09日 10:44:39 中x网   　　问：山东矿机(002526)压力位多少？能否继续持有？ 　　答：形态上可能摆脱下降趋势线压制，短期建议暂持有。 　　问：鑫富药业(002019)成本29.6元，能否解套？ 　　答：整体运行于上升趋势之中，缩量整理后再度上行的可能性较大，建议暂持有。 　　问：亚盛集团(600108)成本6.52元，后市如何操作？ 　　答：目前看没有更多积极因素支持股价，建议暂谨慎对待。 　　问：西藏天路(600326)成本7.33元，能否继续上涨？ 　　答：周四收放量收小阴线，短期有小幅整理，建议暂持股。 　　问：西藏旅游(600749)成本10.35元，能否继续上涨？ 　　答：目前股价上升仍可期待，建议关注其旅游开发收入、盈利模式及资本运作情况。 　　问：动力源(600405)现价能否买入？是否有潜力？ 　　答：近期放大量创出历史新高，但其量能过大，建议可少量试探性介入。 　　问：沃尔核材(002130）可否买入？ 　　答：近期在11元附近窄幅整理，上涨趋势保持良好，可在有效不下破趋势线附近介入。 　　问：建新股份(300107）该股能否介入？ 　　答：近一周再度温和放量创出探底回升以来新高，后市仍有再试新高的要求，可择机介入。 　　问：泰山石油（000554)什么价格介入好？ 　　答：目前价格接近前期高点，建议可在筹码稳定及缩量的情况下适当介入。 　　问：东睦股份(600114)压力位多少？能否继续持有？ 　　答：粉末冶金产品需求稳定上升，收入持续增长。股价接近前期新高，但量能保持良好，后市仍有创新高能力。

	最大机会：为什么是交行？ 2014-08-11 01:20:29 　　让52岁的原汇金投资公司总经理、任职交通银行行长刚刚一年的彭纯，没有料到的是：自己和同事们在江苏宜兴的一次年中工作会议，会被传出一个“惊天的消息”。 　　这是2014年7月，其时刚刚进入“大暑”的第三天。一则由境外通讯社路透社于2014年7月25日15:29发布的短消息，像一团夏天炙阳下被点燃的柴火，热力强射。不足百字的消息说：“两位熟悉情况的消息人士向路透社透露，交通银行已上报‘实施混合所有制’的申请，若获批准，将开启国有银行试点的先河。” 　　国资改革的大背景下，“混合所有制”改革风潮开始向银行业蔓延。作为唯一一家总部设立在上海的国有股份制银行，交通银行再次跑在金融行业国企改革的最前沿。 　　在业内人士看来，之所以交行会成为第一个吃螃蟹的人，与当下的时势、交行的地理位置、以及新任领导积极的态度密切相关。可谓占尽天时、地利、人和。 　　交行先行 　　上海陆家嘴金融贸易中心，银城中路188号。 　　交通银行总行大厦坐落于此，与这个毗邻黄浦江畔的国有银行对望的，是由数十幢古典复兴大楼所组成的旧上海时期的金融中心。新旧两个金融中心之间，一场涉及国有银行重大改革的风暴，已经逼近。 　　7月25日路透社发布短消息之后，旋即引起市场关注；7月28日晚间，针对媒体的聚焦关注，交通银行(601328.SH，下称“交行”)发布公告称，目前正高度关注国家在混合所有制经济以及金融体制改革等方面的要求，正在积极研究深化混合所有制改革、完善公司内部治理机制的可行方案，以此推动公司改革的深化。 　　一条短消息，一则公告，拉开了国之重器——银行业，进行混合所有制改革的序幕。 　　目光回到交行年中会议上。 　　一名初晓内情的交行系统内部人士向理财周报记者透露，会上领导们有提到混合所有制的事情，但没有讲得很详细，只说混合所有制是大方向，“为什么是交行第一个提出银行混合所有制改革，这个我们也能理解，毕竟交行是我国第一家股份制银行。” 　　另一名交通银行内部人士则对理财周报记者表示，“公司员工对这个事肯定都是欢迎的，但具体的改革细则和影响，目前谈论还为之过早，但引入改革和竞争机制肯定是好事。” 　　对于交行试点混合所有制改革，在国务院发展研究中心副主任范建军看来，目前五大行中，交行的股权结构比较有优势，并且交行也引入了外资，初步具备了混合所有制的特征。 　　交行一季报显示，截至一季度末，财政部持有交行26.53%的股份，为第一大股东；香港中央结算(代理人)有限公司持有20.07%的股份；汇丰银行持有交行18.70%的股份，为新晋股东；全国社会保障基金理事会(社保基金)持有交行4.42%的股份。剩下六个大股东分别为首都机场集团公司、上海海烟投资管理有限公司、中国平安人寿、中国第一汽车集团、云南红塔集团有限公司和鲁能集团有限公司。 　　交行的这种股权结构，包括了国资、外资、民资，其目前的股权结构形式确实被业内人士认为是适宜开展混合所有制改革。 　　对于交行这样的股权结构，沪上某股份银行高管接受采访时指出： “股份制银行和五大行比体量太小，民营银行经营模式也是有限牌照。整个银行业改革肯定是大行做导向性最强，能够显示整个银行改革的决心，意义更大。交行股权结构一开始就分散，外资行汇丰占比大，本身就在非国有控股这件事情上走得比其他行远一点，有这方面经验。长期来看，也并没影响到银行的经营性质，相对来讲风险小。” 　　交通银行欲试水“混合所有制”想法在正式发布公告之前的两个月内也已经初露端倪。 　　今年5月份，交通银行曾发布公告称，包括董事长、行长在内的13名高级管理人员分别于2014年5月13日和14日以自有资金从二级市场买入本公司A股股票，成交价格区间为每股人民币3.75元到3.77元。股票锁定期为三年。 　　这在上述沪上某股份银行高管的眼中，“是破天荒的一次”。“对于一般国企，相关部门是支持股权激励的，但银监会却是不主张银行高管持股，所以很多人曾质疑银行股大面积破净，银行为什么不回购。”这位高管向理财周报记者表示，从这次二级市场买入来看，更像是交行的一次压力测试，试探市场的反应，“毕竟还不是交通银行回购来分配给高管”。 　　同样在5月，交行董事长牛锡明在上海曾公开表示，目前银行业虽已有混合所有制之名，但尚未达到混合所有制之实，离充分市场化、商业化的现代商业银行运行机制尚有差距。 　　牛锡明对此的期望是：“要完善股东大会、董事会、监事会、高管层的公司治理，形成董事会与管理层相对独立运作、互相制衡的机制，让董事会在战略管理、高管人员管理、薪酬管理和业务风险管理中发挥主要作用。” 　　“中国金融改革探路者基本都是在上海、深圳，探出来之后再复制到全国，深圳除了招行、平安之外又没有国有大行总部。还有就是交通银行虽然总部在上海，但又不归上海国资委去管，属于中央级企业，未来发挥的空间大。”一位银行业人士补充道，“从顶层设计来看，交行新的董事长、行长有这个动力，历史有这个机遇。基层没有胆量提，即便提了，必须要领导有这个意愿，才能有条件有动力地去做。” 　　交行先行，市场的反应也没有慢下来。 　　交行混合所有制改革消息被公布的7月25日，截至当日收盘，交行A股直逼涨停，并带动市场银行板块整体上涨。接下来的两个交易日，交行涨幅更是达到16.54%，股价从之前的3.9元冲至4.5元附近。 　　消息被公布之前，交行一直潜龙夜行，知晓者寡。 　　两家参股了交通银行的企业内部人士向记者表示，交通银行的混合所有制改革在于这两家股东之间，并没有做过详尽的沟通，而由于两家公司持有交通银行股份较小，公司内部也从来没有对交行的类似改革做过研究。 　　值得注意的是，2015年8月份，多家股东将有一批限售股份解禁，这是否与交行的混合所有制改革有关系呢？对此，上述两家参股公司的内部人士解释，这与混合所有制改革并无关系。 　　夹缝下的商业银行 　　交行纵然有多种优势开展混合所有制，但也有其被动的一面。 　　一位长期追踪交行的投资人士向理财周报记者透露，截至1季度末，外资股东汇丰银行成为交通银行第二大股东，且已经派驻了2名董事进入董事会，不管是持股比例还是派驻董事的人数均为上市银行中最高者。 　　“交通银行近几年在经营发展方面，规模、业绩以及盈利方面有些落后，通过混合所有制有望给交通银行带来新的活力。但改革的进程还是具有不确定性的，还需国家政策的配合，如外资对银行持股比例的限制，还有银行内部激励体系的变革，包括推出管理层股权激励或是员工持股计划等。”这位投资人士说。 　　其实，历史可追溯到1908年，交通银行在一轮轮的银行业改革中可谓已历尽沧桑。 　　新时期的交通银行诞生于1987年，作为金融改革的试点，国务院批准重新组建交行，这是新中国第一家全国性的国有股份制商业银行。彼时的交行率先在中国金融领域引入竞争机制，建立新型银企关系，借鉴国外商业银行先进的管理机制和经验，建立、完善和创新资产负债管理制度、信贷资产质量监控制度、财务指标分析体系制度等。 　　时代背景下，当时金融改革路径并未明晰，交行在创办之初即按照当时“分权办金融”的思路，采用了完全违背现代银行管理基本原则的“二级法人制”。其相当一部分支行由中央财政与地方财政、企业共同出资主办，一部分支行则为地方财政、基层单位和企业共同出资，有资格自行决策，各行其是。 　　这种“特许经营式”的银行结构固然使得交行资产规模迅速膨胀，但显然难以控制风险，其遗患正是大量无人负责的隐性和显性不良资产形成，曾给交行带来沉重包袱，直至后期重组完成。 　　上世纪90年代末期，交行便开始寻求上市之路。2000年初，交行向证监会提交了上市申请，计划在国内A股市场发行15%的股权，预计筹资20.5亿元人民币。2001年1月，这一计划即获得了证监会、中国人民银行和国务院的批准。然而由于资产质量不济，上市计划最终搁浅。这也促使交通银行改变策略，加紧内部制度改革和财务重组工作。 　　2002年，交行聘请高盛证券公司作为重组顾问。当年6月，国务院、中国人民银行批准交通银行引入两名外资股东，同时规定所占外资控股比例合计不得超过15%。根据当年的媒体报道：“在交行总行的14层，一块新的英文牌子‘overseas capital raising office(引资办)’醒目地出现在楼道上。” 　　2004年6月30日，交通银行顺利完成前期财务重组工作；2004年8月6日引入汇丰银行作为境外战略投资者；2005年6月23日，在香港联交所成功上市交易。 　　财务重组之后的交行轻装上阵，公司治理结构在当时来说已是逐步完善。 　　根据当时的数据显示，截至2004年6月末，交通银行资产总额达10511亿元，比年初增加958亿元，增长10.02%，突破了万亿元大关。各项存款余额为9504亿元，比年初增加987亿元，增长11.59%；各项贷款余额达5773亿元，比年初增加208亿元，增长374%。 　　当时的交通银行发言人对媒体说：“不良贷款集中处置后，全行不良贷款余额为198亿元，占比为3.43%，拨备覆盖率为72.77%。上半年实现拨备前利润6048亿元，比去年同期增加16.03亿元，增长36.06%。” 　　然而世易时移，随着中国金改政策逐渐步入深水区，金融机构自身也必将不断跟随时代的发展。 　　表面上看，进入战略投资者后交行的股权结构已经均衡，初步出现了混合所有制的特征。但人们更容易忽视的是，行政力量对银行业经营的干预更多地隐藏在股权结构之外。加之近年来民资已正式被纳入监管体系，地位逐渐提高。如何从根本上激发国企经营管理活力，又成了业界热议的话题。 　　有业内人士表示，交行既然有条件率先引进外资投资者，也应率先引进民间投资者，且引进的力度要大于上一轮改革，引进以后的机制要优于上一轮改革，再不能将战略投资者当作财务投资对待。不然，真正的民间投资者就不会选择成为交行的股东，而会直接联合申请去组建民营银行了。 　　就在今年7月份，民间资本在金融行业的地位刚刚被提高到了史无前例的水平。以腾讯、百业源、立业为主发起人，以正泰、华峰为主发起人，以华北、麦购为主发起人的三家民营银行的组建申请正式获得银监会批准。 　　甚至有学者提出，交行的“混合所有制”改革，最好也按照民营银行的格局来设计，通过股东多元化、股权多元化的方式，使股权结构更趋合理、更能满足市场化的要求，让董事会成为真正的企业决策机构，让企业经营者选聘、薪酬标准确定、员工福利等，都能严格按照市场化要求执行。 　　华东地区某城商行高层也向理财周报记者表示：“商业银行普遍存在董事会的决策功能不足、内部制衡机制不够健全的问题。这些都需要通过改革进一步加以完善。” 　　该人士还认为：“以后如果董事会说了算了，更多的经营决策是通过董事会决定，更加科学。其次对银行来说，高管团队稳定性很重要，国资银行经常两、三年一换，对整个经营策略执行、团队建设、文化不是特别有利。像董文标、马蔚华、工行的姜建清这些高管之所以能够给大家留下比较深印象的，有一定的口碑，能够做出特色，跟长期的持续的经营管理有一定关系。” 　　交行之后，下一个开展混合所有制的银行会是哪一家？ 　　理财周报记者了解到，目前，有包括中行、农行、浦发在内的几家上市银行在准备优先股方案。一名熟悉内情的资深券商投行人士向理财周报记者表示，按照他多年经验，像交行这种混合所有制改革这么大的案例，“一定有十几家投行围着转”。 　　其分析，混合所有制改革由于涉及资本结构与股权优化，一定要有资本市场和运作经验的券商投行才能做好，“请一家企业咨询顾问来做方案，我个人认为不大可能”。 　　据其分析，中行等大银行并不是不想搞混合所有制改革，而是因为目前最“生命攸关”的事情是补充资本充足率。 　　“我和中行的高层交流过，只要是有利于中行长期发展的，他们都会考虑。中行目前最迫切的是补充资本，它的一级资本缺口很多。因为2008年经济刺激时，中行冲得很猛。”该人士同时提到：“中行的资本结构比较特殊，它的境内散户多，有40亿，股市交投清淡，股价长期低迷，这些因素造成中行再融资困难，所以它选择发优先股。优先股的事情如果进展顺利做完了，中行等四大行，也会参与混合所有制改革的。” 　　在讨论银行推进混合所有制过程中，不得不关注目前银行的股东结构。截至2013年底，四大行股东架构如下：工商银行，前三大股东分别为汇金公司和财政部、香港中央结算代理人有限公司，持股比例分别为35.33%、35.09%、24.48%。其中汇金和财政部为国资背景，香港中央结算代理人有限公司是境外法人(H股). 　　农业银行，前四大股东分别为汇金、财政部、香港中央结算代理人有限公司、全国社会保障基金理事会，分别持股40.28%、39.21%、9.04%、3.02%。 　　中国银行，前两大股东为中央汇金、香港中央结算，各持股67.72%和29.21%。建设银行，五大股东为汇金、香港中央结算、淡马锡、国家电网、宝钢集团，分别持股57.03%、29.04%、7.15%、1.14%、0.93%。 　　不难发现，与交行相比，四大行的股东结构比较集中，这种集中更多的是体现在股东背景方面，主要以国资和外资两种形式构成。 　　中行之外，混合所有制的标杆——华夏银行，被热议为下一个将实行混合所有制的银行。华夏银行拥有具体市场化基因的混合制股权，形成：“中央国资+地方国资+外资+民营资本”的四位一体结构。 　　地方国资方面，重点为北京国资委，主要为首钢总公司，持股20.28%。中央国资方面，重点为国家电网及其全资子公司(国网英大)，持股18.24%。 　　外资方面，重点外资为德意志银行及其关联方，共计持股21.30%。民营资本方面，重点民资为恒大地产集团的全资控股公司(广州广域实业等5家公司)，合计持股约5%。 　　对于银行推进混合所有制的改革，上述跟踪交行的投资人士对理财周报记者表示，交行作为银行业中第一家混合所有制改革的试点，是银行业改革的标志性事件。混合所有制有利于优化银行的股权结构，通过引入战略投资者还可以引入更加市场化的管理体系和运营机制，甚至与战略投资者达成业务上的协同效应。 　　“但既然是试点，也是一个边走边看的过程。从股权结构来看，我国有多家银行也引入了外资战略投资者，伴随交行示范效应的显现，不排除后续改革的推进。”该投资人士说。 　　而在上海地区某股份行高管看来，和一般国企不同，国有银行往上级提交申请至少国资委要审核，银监会要审核，财政部也要过问，“如果真的批准，未来很难说四大行也会放行，这个是开窗口的问题。” 　　4项改革，6家企业 　　离开黄浦江，你会发现，这场风暴远非存在于银行业。 　　八个月前闭幕的中共十八届三中全会上，李克强总理再次提出要完善产权保护制度，积极发展混合所有制经济，推动国有企业完善现代企业制度，支持非公有制经济健康发展。 　　虽仅有寥寥数语，却释放出高层改革的决心。 　　十八届三中全会以后，各地国资委纷纷将混合所有制改革推上日程，目前，北京、上海、广州多地都已出台了相关文件，从政府到国企，企业混合所有制改革似乎刻不容缓。 　　今年7月15日，国资委对外宣布的开展“四项改革”试点名单，这被视为国企开展混合所有制改革的标志性事件。 　　这四项改革内容为：在国家开发投资公司、中粮集团有限公司开展改组国有资本投资公司试点；在中国医药集团总公司、中国建筑材料集团公司开展发展混合所有制经济试点；在新兴际华集团有限公司、中国节能环保公司、中国医药集团总公司、中国建筑材料集团公司开展董事会行使高级管理人员选聘、业绩考核和薪酬管理职权试点；在国资委管理主要负责人的中央企业中选择2家—3家开展派驻纪检组试点。 　　一位来自其中一家试点企业的内部人士向理财周报记者介绍，国资委开展的“四项改革”和选择的6家央企之间，存在很强的逻辑性，可以看出，以国资委为代表的政府部门，对推进混合所有制改革已经梳理出框架，“虽然有四项改革，但是最受市场关注的，还是前三项”。 　　开展改组国有资本投资公司的试点企业为国家开发投资公司、中粮集团有限公司。前者在多年发展中，以较小的国有资本带动了社会资本的投向，以不到300亿元国有资本，引导和带动了3000多亿元资本进入国家鼓励发展的经济领域，其中90%的投资集中在关系国计民生的基础性、资源型和高新技术产业领域。后者则在2005年~2013年期间，完成近50起并购项目，截至2013年底，被并购企业总资产增长4.28倍，净利润增长33.6倍。 　　在这位内部人士看来，开展改组国有资本投资公司试点，其实就是探索以管资本为主加强国有资产监管的体制模式，“这是管资产向管资本转变的重要体现，与此同时，此前也有人担心改革中国有资产会流失，恰以此试点来规避风险”。 　　此外，新兴际华集团有限公司、中国节能环保公司、中国医药集团总公司、中国建筑材料集团公司开展董事会行使高级管理人员选聘、业绩考核和薪酬管理职权试点。上述人士认为，在这4家企业的试点内容，体现的就是职业经理人的管理，“这也是想突破过往政企不分的窘境”。 　　值得注意的是，真正实行混合所有制经济试点的是中国医药集团总公司、中国建筑材料集团公司这两家企业。中国建材集团2014年全球500强排名前进了52位至第267位，稳居全球建材行业第二名。公开资料显示，中国建材重组了上千家民营企业，一跃成为年产能超过4亿吨、全球规模最大的水泥供应商。同时，所有者权益也由20多亿元上升到220亿元，同时吸纳小股东权益440亿元，又以660亿元的净资产撬动3600亿元总资产，其中混合所有制企业数量超过85%。 　　中国医药集团2003年至2013年，集团营业收入年平均增幅31%，利润总额年平均增幅42%，总资产年平均增幅32%。2013年营业收入超2000亿元。2012年成为首家进入世界500强的中国医药企业，位列全球上榜医药企业第10位。 　　上述知情人士分析，四项改革和这6家企业，涉及了国企改革的多个维度，也是当前最重要的难题，这6家企业不仅自身特色上与改革内容匹配，企业的自身经营情况也保持良好。从市场角度来看，这6家企业在资本市场上拥有超过20家上市公司，成为试点企业后，旗下相关个股也迎来了上涨。 　　公开信息显示，国家开发投资公司旗下拥有中成股份、国投中鲁、国投电力、国投新集、中纺投资等5家A股上市公司；中粮集团旗下拥有中粮地产、中粮生化、中粮屯河等3家A股上市公司；中国医药集团旗下拥有国药股份、天坛生物、现代制药、一致药业等4家A股上市公司；中国建材旗下拥有中国玻纤、北新建材、洛阳玻璃、方兴科技、瑞泰科技等5家A股上市公司；中国节能环保集团旗下拥有烟台万润、启源装备等2家A股上市公司；新兴际华集团旗下拥有际华集团、新兴铸管等2家A股上市公司。 　　在上述知情人士看来，6家企业推进混合所有制后，在吸引资金规模方面具备优势；此外，可使资产的结构持续优化，更高效地为股东创造价值。 　　顶层设计的讨论 　　理财周报记者发现，截至目前，无论是央企还是地方国企，都在主管部门的领导下，相继开展了混合所有制的改革工作，8月初，包括中冶集团、恒天集团、国电集团在内的多家央企几乎同时召开年中工作会议，将发展混合所有制列为工作重点。 　　一位长期跟踪国资委的人士向理财周报记者表示，虽然从7月15日当天的国资委会议上可以感受到，相关部门已经对混合所有制改革进行了长期梳理、勾勒出一定的框架，但是目前还看不到更加具体的“路线”。 　　事实上，此番试点将因企制宜实行“一企一策”，由企业提出试点方案，对企业的方案经专项小组研究后，提交国资委改革领导小组审议，成熟一个，审议一个，实施一个。 　　“也就是说，试点企业按照各自试点的分类，自己进行改革，而国资委不会对每家企业给出具体的指导方案，这样做的好处是更加专业、更有针对性；但是，尽管这些企业有自身优势，但改革也是摸着石头过河，风险和难度较大。”上述人士说。 　　在接受理财周报记者采访时，一位研究国企改革的专家认为，开展混合所有制改革，首先要将国企分类，这已得到共识，“目前分类方法很多，有把国企分三类的、有分四类的，主要是分竞争类还是非竞争类，这是从国企目标来分；另外还要从国企的行业来分，不仅要从横向来分，还有旗下不同子公司、不同产业链去分类。” 　　在这位专家看来，分类之所重要，主要是我国国企众多、资产规模庞大，大多数国企还是跨领域发展，因此需要“顶层设计”，对政府、企业进行指导。 　　另外值得注意的是，混合所有制改革，并非公有制经济自己的事情，还涉及到非公有制经济，其中，民资是重点。对此，上述跟踪国资委的人士认为，民资目前对混合所有制持观望态度，“很简单，人家怕进来了说不上话、经营受影响，我们目前认为既然国企推进了混合所有制改革，就要对股东平等对待，不要因为民资没有背景，而没有话语权。” 　　“混合所有制改革这个课题太大了、牵扯的因素太复杂了，并不是一家企业、一地企业取得成功就可推广的，还是要慢下来，这样的改革不怕慢。”上述国企改革专家强调，资本运作在推进混合所有制中至关重要，“我国的资本市场还需更加完善，今后，很多企业将通过上市来完成混合所有制。”

	专家：我们该期待什么样的牛市 2014-08-11 09:41:07 　　沪深股市在经过了2005年到2007年的超级大牛市之后，似乎被透支了未来的预期，在美国市场已刷新市场的名义高点之后，A股指数却依然在两千点左右上下两难。最要命的是A股主板市场在普通人之中丧失了“赚钱效应”这一对普通投资者至关重要的“核心吸引力”，一时间不但普通投资者对所谓的大蓝筹“避之唯恐不及”，就连基金为代表的机构投资者也选择用脚投票。一个以散户为主要构成的投机气氛严重的金融市场，一旦没了“赚钱效应”，就好比斗室之中，一片黑暗，全无一丝光明。如同飞蛾一样的投资者，就算是想扑火都找不着北。 　　东方不亮西方亮，大蓝筹不玩了，就玩小票呗。炒概念，画地图，主题炒作无所不用其极，堪称上世纪90年代的庄股时代的“昨日重现”。既然没有新的增量资金去撬动蓝筹的大盘子，整上几个一年之内连翻几倍的“大牛股”又有何难？沪深市场没有牛市？无所谓，咱们弄几个牛股就得了。反正只要有赚钱效应，博傻心理的存在，总得有接盘的不是。“人有多大胆，地有多高产”只要概念炒作足够新，就不信最后拉高出不了货。聪明的专家给这个现象起了个很专业的学术性名字：“结构性牛市”。只是，金融市场投资人的记性往往不太好，上一个庄股时代中这种玩法集大成者的代表德隆系的覆灭，今天不知还有几个散户投资者记得？ 　　由此不难看出，中国式的牛市思维，最典型的就是“赚钱效应”。大家都有钱赚，才是大众认可的牛市的题中应有之义。投资界有句行话：“台风刮来，猪都会飞”。可在牛市中，几乎每个人都是结果导向性的思维方式。只要猪还在飞，是不是风吹的又有谁会在乎？赚钱才是硬道理，这是大众化金融市场亘古不变的公理。但是，残酷的现实却是，在这样“结构性”牛市下，往往是大量投资者最后大出血，不但赚不到钱，反而伤痕累累，血本无归。 正如巴菲特所说：“潮水退去之时，才知谁在裸泳”。一地鸡毛之后，痛定思痛，投资者要么选择远离这个市场，洗手不干了；要么抱着坚定的信念，犹如杜鹃泣血，不信牛市唤不回。在套牢中等待下一波牛市的来临，等待下一场大风把猪给再吹飞一次。 　　我们永远无法期待个人和散户投资者具备与专业机构投资者一样的金融专业素养和能力，但是，如何保护好这些个人投资者的利益，让普通的投资者分享经济增长和发展的红利，能拥有可为子女教育，自身医疗，以及退休后保障的稳健的投资渠道，应该是我们这个市场监管者的首要任务。保障中小投资者的利益，应该落实在实实在在的健康的市场的构建上。从十八届三中全会以来，上证指数基本维持了一种横盘震荡的走势。但是，没有指数的飙升，并不代表着市场的不健康，恰恰相反，一个基础牢靠，制度不断完善中的市场要比一个热火朝天，疯狂交易的所谓“结构性牛市”要健康，长远的多。罗马不是一日建成，沪深股市真正的牛市也不可能骤然而至。但是，从中央政府，到市场的主管部门，用一系列的果断的政策措施和变革，在不断向市场的投资主体表达自身的诚意。实体经济的转向和结构调整虽然艰难和缓慢，确确实实在发生着。从乐观的角度来看这些不断积累的细小变化，不断发生的实体经济量变，将最终不可避免地带来资本市场如同凤凰涅槃一样的质变。只是这场未来的变革能不能脱离以往那种过把瘾就死，矫枉过正的牛短熊长的宿命，确实是绕不过去的一个巨大挑战。简而言之，只有赚钱效应的牛市，结果要比起熊市更为凶险。因为，熊市之中，很多投资者会在承担损失之后，选择离开，最后的伤害反而有限。而在一段只有赚钱效应而无扎实的制度和经济基础的“牛市”里尝到甜头却不知道及时收手的投资者，却会在随后的调整中，不但连本带利地把牛市中的盈利全部回吐，还往往伤筋动骨。沪深股市巨大的波动性的杀伤力，往往在这个环节显得最为狰狞和血腥。 　　正因为之前的惨痛教训，我们才应更期待一个健康成熟稳定的牛市；一个基础设施完善，更为透明的市场环境；一个真正公平，公正，公开的市场。如此，则能形成市场中各交易主体共赢的局面。目前这种存量资金之间，沽空博傻的零和博弈会逐渐消失，短期掠夺式的供给能带来的收益虽快，有时却无异于火中取栗。随着中国资本市场的完善和开放程度的提高，加上相应的公司治理情况的改进，人民币国际化步伐的逐步加速，沪深股市对场外资金的吸引力也在逐步加大。随着顶层设计带来改革措施的落地发力，我们坚信，中国的资本市场终将打破牛短熊长这个自打沪深股市诞生之时就困扰着我们的魔咒，迎来属于自己的长期、稳定的超级繁荣周期。 　　而目前谈论或期望牛市，则还为时过早。当下，投资者也好，监管层也罢，首要任务还是携手为这个市场多带来些理性和建设性，少一些急功近利的躁动。未来牛市的基础，将在今天的市场建设过程中孕育成长。

	专家：我们该期待什么样的牛市 2014-08-11 09:41:07 　　沪深股市在经过了2005年到2007年的超级大牛市之后，似乎被透支了未来的预期，在美国市场已刷新市场的名义高点之后，A股指数却依然在两千点左右上下两难。最要命的是A股主板市场在普通人之中丧失了“赚钱效应”这一对普通投资者至关重要的“核心吸引力”，一时间不但普通投资者对所谓的大蓝筹“避之唯恐不及”，就连基金为代表的机构投资者也选择用脚投票。一个以散户为主要构成的投机气氛严重的金融市场，一旦没了“赚钱效应”，就好比斗室之中，一片黑暗，全无一丝光明。如同飞蛾一样的投资者，就算是想扑火都找不着北。 　　东方不亮西方亮，大蓝筹不玩了，就玩小票呗。炒概念，画地图，主题炒作无所不用其极，堪称上世纪90年代的庄股时代的“昨日重现”。既然没有新的增量资金去撬动蓝筹的大盘子，整上几个一年之内连翻几倍的“大牛股”又有何难？沪深市场没有牛市？无所谓，咱们弄几个牛股就得了。反正只要有赚钱效应，博傻心理的存在，总得有接盘的不是。“人有多大胆，地有多高产”只要概念炒作足够新，就不信最后拉高出不了货。聪明的专家给这个现象起了个很专业的学术性名字：“结构性牛市”。只是，金融市场投资人的记性往往不太好，上一个庄股时代中这种玩法集大成者的代表德隆系的覆灭，今天不知还有几个散户投资者记得？ 　　由此不难看出，中国式的牛市思维，最典型的就是“赚钱效应”。大家都有钱赚，才是大众认可的牛市的题中应有之义。投资界有句行话：“台风刮来，猪都会飞”。可在牛市中，几乎每个人都是结果导向性的思维方式。只要猪还在飞，是不是风吹的又有谁会在乎？赚钱才是硬道理，这是大众化金融市场亘古不变的公理。但是，残酷的现实却是，在这样“结构性”牛市下，往往是大量投资者最后大出血，不但赚不到钱，反而伤痕累累，血本无归。 正如巴菲特所说：“潮水退去之时，才知谁在裸泳”。一地鸡毛之后，痛定思痛，投资者要么选择远离这个市场，洗手不干了；要么抱着坚定的信念，犹如杜鹃泣血，不信牛市唤不回。在套牢中等待下一波牛市的来临，等待下一场大风把猪给再吹飞一次。 　　我们永远无法期待个人和散户投资者具备与专业机构投资者一样的金融专业素养和能力，但是，如何保护好这些个人投资者的利益，让普通的投资者分享经济增长和发展的红利，能拥有可为子女教育，自身医疗，以及退休后保障的稳健的投资渠道，应该是我们这个市场监管者的首要任务。保障中小投资者的利益，应该落实在实实在在的健康的市场的构建上。从十八届三中全会以来，上证指数基本维持了一种横盘震荡的走势。但是，没有指数的飙升，并不代表着市场的不健康，恰恰相反，一个基础牢靠，制度不断完善中的市场要比一个热火朝天，疯狂交易的所谓“结构性牛市”要健康，长远的多。罗马不是一日建成，沪深股市真正的牛市也不可能骤然而至。但是，从中央政府，到市场的主管部门，用一系列的果断的政策措施和变革，在不断向市场的投资主体表达自身的诚意。实体经济的转向和结构调整虽然艰难和缓慢，确确实实在发生着。从乐观的角度来看这些不断积累的细小变化，不断发生的实体经济量变，将最终不可避免地带来资本市场如同凤凰涅槃一样的质变。只是这场未来的变革能不能脱离以往那种过把瘾就死，矫枉过正的牛短熊长的宿命，确实是绕不过去的一个巨大挑战。简而言之，只有赚钱效应的牛市，结果要比起熊市更为凶险。因为，熊市之中，很多投资者会在承担损失之后，选择离开，最后的伤害反而有限。而在一段只有赚钱效应而无扎实的制度和经济基础的“牛市”里尝到甜头却不知道及时收手的投资者，却会在随后的调整中，不但连本带利地把牛市中的盈利全部回吐，还往往伤筋动骨。沪深股市巨大的波动性的杀伤力，往往在这个环节显得最为狰狞和血腥。 　　正因为之前的惨痛教训，我们才应更期待一个健康成熟稳定的牛市；一个基础设施完善，更为透明的市场环境；一个真正公平，公正，公开的市场。如此，则能形成市场中各交易主体共赢的局面。目前这种存量资金之间，沽空博傻的零和博弈会逐渐消失，短期掠夺式的供给能带来的收益虽快，有时却无异于火中取栗。随着中国资本市场的完善和开放程度的提高，加上相应的公司治理情况的改进，人民币国际化步伐的逐步加速，沪深股市对场外资金的吸引力也在逐步加大。随着顶层设计带来改革措施的落地发力，我们坚信，中国的资本市场终将打破牛短熊长这个自打沪深股市诞生之时就困扰着我们的魔咒，迎来属于自己的长期、稳定的超级繁荣周期。 　　而目前谈论或期望牛市，则还为时过早。当下，投资者也好，监管层也罢，首要任务还是携手为这个市场多带来些理性和建设性，少一些急功近利的躁动。未来牛市的基础，将在今天的市场建设过程中孕育成长。