弹簧-2

	13股后市有望冲击涨停板 2014-07-15 16:53:58 　　隆鑫通用：低速电动车合资又有新进展 　　报告摘要： 　　公司发布业绩快报：上半年，公司实现营业总收入34.15 亿元，同比增长2.65%，实现归母净利润3.19 亿元，同比增长13.40%，实现EPS0.40 元，ROE 为8.50%，符合我们的预期。 　　公司二季度业绩优于一季度，符合我们的预期。第二季度受益于发电机组、农业机械装备、轻型动力、两轮摩托车等传统业务销量增长较大，实现营业收入19.23 亿元，较一季度增长28.98%，较去年同期增长10.91%；实现归属母公司净利润1.74 亿元，较一季度增长19.99%，较去年同期增长21.02%。 　　公司公告：拟出资2000 万元设立重庆宝鑫镀装科技有限公司，旨在推进全铝合金缸体内壁镀镍技术的运用。该项技术与传统的发动机气缸内壁镶嵌铸铁缸套相比，具有重量轻、散热好 、润滑好等特点，有利于发动机的轻量化和整体性能的提升，该项技术填补国内空白，目前该项技术主要用于宝马的大排量发动机项目，对公司巩固在通用汽油机方面的传统优势具有较大帮助，对公司拓展新战略业务无人机也有一定的想象空间。 　　低速电动车领域的合资又有新进展。4 月17 日，公司与力驰科技签署了合资合作的框架协议，7 月11 日，公司发布董事会公告，在对该产品及行业进行仔细分析研究，以及委托相关中介机构对力驰科技进行尽职调查的基础上，拟与力驰科技大股东共同签署 　　《关于山东力驰新能源科技有限公司投资合作协议》。 　　维持公司2014-2016 年EPS 分别为0.83 元、0.97 元、1.15 元的盈利预测。2014 年的合理PE 为15-20 倍，公司合理估值区间为13.05-17.40 元，给予公司“买入”的评级。 　　风险提示：如果宏观经济大幅走低，将抑制公司业务的成长空间。 　　(东北证券刘立喜 ) 　　红日药业：业绩符合预期，期待新药获批 　　业绩实现快速增长，符合预期。根据公司半年报业绩预告数据显示，公司半年报净利润在1.90 亿元-2.23 亿元之间，EPS 在0.33元-0.39 元之间。我们预计公司上半年净利润在2.1 亿元左右，总的来说，公司半年度业绩实现快速增长，符合我们之前的预期。我们认为公司半年报业绩快速增长是由于颗粒业务持续高增长和血必净销售恢复快速增长所致。 　　配方颗粒业务表现出色，全年将保持高增长。根据公司2014 年半年报业绩预告数据，我们认为配方颗粒营收4.9 亿元左右，同比增长在50%左右。凭借公司颗粒业务快速拓展情况和业务壁垒特性，我们维持之前的判断：公司配方颗粒业务仍将在未来两三年内持续高增长势头，预计今年全年销售额增速超过40%。 　　血必净注射液销量恢复快速增长。根据公司2014 年半年报业绩预告数据，我们预计公司血必净注射液销量超过1700 万支，同比增长超过20%，其在强有力的学术推广和旺盛终端需求下销量恢复快速增长。因此我们维持之前的预计：血必净注射液全年销量有望实现20%以上的较快增长势头。 　　在研重磅新药PTS 等审批进展顺利。按照目前审评进度，一类抗癌新药PTS 注射液仍在生产批件审批阶段，进展顺利，其在2014年获批上市概率较大。重磅新药的上市销售将是公司未来业绩新的增长点，也将大幅提振公司未来业绩。 　　维持对公司“推荐”的投资评级。根据公司目前的经营状况，我们维持之前的盈利预测，预计公司2014 年-2016 年的EPS 分别为0.75 元，1.03 元和1.41 元。以公司2014 年7 月11 日收盘价27.22元来计算，其2014 年-2016 年市盈率分别为36 倍，26 倍和19 倍。由于公司配方颗粒业务高速增长是大概率事件，而且公司重磅新药获批在即，因此我们维持对公司“推荐”的投资评级。 　　风险提示：1、中药注射剂系统性风险；2、新药获批进度不达预期。 　　( 国联证券刘生平 ) 　　江海股份：薄膜电容和超级电容渐次发力 　　事件：7月11日我们调研了江海股份，与公司董事会秘书王汉明、海润电子(负责超级电容生产)总经理姚建军以及公司副总裁、总工丁继华就公司业务发展进行了交流。 　　点评： 　　薄膜电容和超级电容梯次成为公司培育起来的新增长点，长期空间巨大。公司是国内最大的铝电解电容器生产商，产品主要使用在消费电子、工业变频等领域。11年起公司开始布局高压薄膜电容的生产，经过几年的培育，目前公司薄膜电容的客户开发已经初见成效，15年将成为最大增长点。超级电容是公司13年战略布局的新领域。新建的炭基超级电容和锂离子超级电容2条生产线已经于7月9日正式投产。因此超级电容有望接棒薄膜电容，成为下一个增长点。 　　锂离子电池超级电容技术领先，直接受益新能源客车大发展。公司锂离子电池超级电容采用日本ACT专利，主要的壁垒还在于电极材料的制造上。第一阶段公司先使用日本ACT提供的材料进行生产，第二阶段从明年开始，公司将自行生产电极材料。锂离子电池超级电容同国内领先的超级电容厂商上海奥威科技、哈尔滨巨容等使用的技术体系是不一样的，主要是日本的公司在使用，国内其他公司重点都在炭基超级电容上。公司的锂离子电池超级电容正在给宇通使用，先期测试已经完成，效果很好，即将进行第二阶段的路试。目前宇通的混合动力客车使用的超级电容基本都由美国Maxwell提供。一台车Maxwell的供超级电容+电池的价值20-30万，超级电容模组价值在7-8万左右。相比Maxwell，公司生产的锂离子超级电容的体积和总量是其提供给宇通客车的一半，电压较高，循环次数50万次，在温度、寿命、能量密度方面具备一定的优势。公司提供给宇通的超级电容模组，共12个超级电容组，容量3000F，单体能量密度30Wh/Kg，单个价值在400-5000元，成组后价格和Maxwell的差不多。2014年宇通混动客车的销量预计在5000-6000辆左右，对应超级电容的价值约5亿。此外公司也在给东风客车测试。现在启停装置中也在使用超级电容，未来配备启停装置的汽车将越来越多，这也是一个非常大的下游应用空间。除新能源客车外，风电变桨、电梯、工程机械等领域未来也有很大的应用空间可以挖掘。 　　炭基超级电容技术相对成熟。公司炭基超级电容器设计产能300万只/月，由公司自主研发并得到韩国技术团队的支持，初期设计将具有耐高温、长寿命、低内阻等性能特性。产品功率型和能量型都有。目前公司的产品已经给海信网络、华为、三星都送样了，正在试用。产品主要用在通讯设备中数据存储的后备电源。未来炭基超级电容在智能电网、智能三表、家用电器中将得到广泛使用。 　　薄膜电容定位高端，目前生产线基本满产，15年将爆发。公司薄膜电容产品主要定位于新能源领域。目前有4条生产线，两条DC-link电容生产线、两条Snubber(缓冲电路)电容生产线。明年底将达到10条生产线。经过几年的开拓，公司目前有60多个客户，主要的应用领域来自光伏。阳光电源是公司主要客户。光伏发电中使用薄膜电容已经非常普遍，但在风力发电机组中使用薄膜电容的还不多，未来应用比例还有望提升。前几年国内上的薄膜电容生产线的很多，薄膜电容价格也下跌了很多，竞争较为激烈，未来价格还会继续下降。同法拉电子相比，公司薄膜电容产品线单一，并且由于没有镀膜生产线，公司产品的竞争力不如法拉，毛利率也低一些。15年公司会自己生产镀膜，盈利能力会提升。公司计划薄膜电容2014年实现销售3000万，2015年1.5亿，2016年2.2亿左右。 　　铝电解电容发展平稳，空间仍大。全球铝电解电容有约300亿的市场容量，整体需求的增长已经非常缓慢，公司未来增长点主要在于市场份额的提升。公司在全球的市场占有率才1.8%，占单个客户的的市场份额也比较小，与日本同行NCC、Nichion等相比，公司未来的发展空间还很大。公司会继续大力拓展工业用铝电解电容市场，14年二季度公司工业类铝电解电容已经占到65%的比例。未来公司计划在工业用铝电解电容和消费电子铝电解电容上能达到7:3的比例，均衡发展。此外公司固态电容的发展也很好，生产订单比较满，下游客户主要是三星，用在手机充电器上。13下半年三星充电器开始使用固态电容，增长很快。目前产量在400-500万只/月，平均4-5毛/只。公司计划14年铝电解电容增长20-30%。 　　首次覆盖，给予“谨慎推荐”评级。预计公司2014-2016年EPS分别为0.48元、0.66元、0.85元，市盈率分别为39.3倍、28.7倍、22.4倍，我们看好公司长期发展，但短期估值偏高，给予 “谨慎推荐”评级。 　　风险因素：(1)宏观经济下滑；(2)光伏和风力发电装机容量增速不及预期；(3)超级电容客户开拓不及预期。 　　(国联证券) 　　三聚环保：煤化工工程服务引领中报业绩超预期 　　1。公司积极拓展煤化工事业，成为重要盈利贡献领域公司与煤化工、化工化肥、焦化领域的企业合作，利用工业尾气联产甲醇、LNG 等清洁能源项目顺利实施，项目结算收入大幅增加，导致经营业绩大幅增长。 　　公司在煤化工业务增长较快，其中在2013 年报中预计14 年的主要项目金额达到8 亿元，主要集中在七台河焦炉煤气制LNG 上和卫辉市豫北化工有限公司35 万吨合成氨联产50 万吨高效缓释肥节能型改造项目中“高硫煤净化、尾气综合利用生产1.5万吨/年LNG(含加气站)、联产25 万吨/年甲醇项目”建设。焦炉煤气制甲醇及LNG 属于尾气综合利用，成本低，所需要的投资相对较小，而获得受益大，得到很多企业的欢迎。 　　公司在焦炉煤气制LNG 上已经获得了技术突破，目前国内建成或在建的项目有20 套左右，其中17 套为三聚环保承建，并提供的技术工艺包，能够很好打通能源净化和甲烷化技术路线，实现设备的稳定运行。 　　2、从能源机构看，煤化工市场空间大。 　　从我国的能源结构上看，我国具有“富煤、少油、缺气”行业特点。去年以来煤炭价格持续低迷，下游的钢铁企业盈利也甚微，焦化企业的经营出现困难，需要转型升级。焦炉煤气制LNG 或者甲醇就成为增加企业盈利能力的重要手段，公司顺应时代的要求，开发新技术，做一些煤化工项目，帮助下游客户走出困境。 　　3。公司未来盈利能力持续看好。 　　2014 年，预计煤化工工程的不断接单是公司盈利的主要方面。另外，年产3 万吨苯乙烯抽提装置及年产2 万吨新戊二醇对盈利有所贡献。2015 年盈利主要是看乌海焦炉煤气制LNG 项目投产。而未来还有悬浮床重油加氢、低阶煤深加工等领域。 　　结论： 　　三聚环保未来加大在脱硫服务的发展，煤化工工程是重要领域，发展空间巨大。焦炉煤气制LNG及油品品质提升都将影响公司业绩。我们看好公司的发展前景，预计14-16年的每股收益分别为0.72、1.22元、1.88元，对应14年PE28倍，维持“强烈推荐”评级。 　　(东兴证券杨若木 ) 　　汤臣倍健：将进一步提升外延性扩张和内生性增长的能力 　　核心观点： 　　公司发布非公开定向增发方案，主要内容如下： 　　公司发布非公开定向增发方案，拟发行股份不超过7000 万股，发行规模不超过19 亿元，主要用于推动公司主营业务发展，发行对象不超过5 名特定投资者，发行定价原则为不低于发行期首日前二十个交易日公司股票均价的90%或不低于发行期首日前一个交易日公司股票均价的90%。 　　本次募集资金项目主要用于公司“珠海生产基地四期建设项目”、“广东佰嘉单品运作项目”、“技术运营中心项目”、“信息化规划与建设项目”与“终端精细化管理及品牌建设项目”，项目投资总额为24.5 亿元，各建设项目分别为9.9 亿、1.5 亿、2.4 亿、0.78 亿、9.9 亿元，拟募集资金19 亿元。 　　有利于扩大产能，发展多元化子品牌，促进内生性增长 　　从现有的生产能力看，随着公司销售规模持续扩大，逐渐无法满足需求，预计部分品类产能将于2014 年达到饱和；从公司品类看，公司目前有70 多个产品批文，90%以上收入来自汤臣倍健主品牌，跟国外保健食品龙头相比，产品和品牌数量较少，未来将通过研发、并购、合作等多种方式开拓新品类、新品牌、新业务模式；此外，公司还将通过信息化和终端精细化项目实现“品牌”和“渠道”的建设，提升核心竞争力和内生性增长。 　　为后续并购提供资金基础，实现营养品“联合国”战略 　　我们在之前的深度报告中也深刻分析了NBTY和GNC等保健食品龙头的成长历史和发展模式，后续提升市场份额、壮大市值主要依赖并购。公司目前面临膳食营养补充剂行业快速发展的历史机遇和行业较为分散的整合契机，通过并购将占据更大市场份额。我们预计公司在后续并购中尤其是国际并购中需在短期筹集大量现金， 因此公司需储备充足现金，实现营养品“联合国”的发展战略。 　　盈利预测及投资评级 　　今年上半年由于公司蛋白质原料、品牌推广费用下降及及经销商考核指标和数量调整等问题，收入增速有所放缓，预计今年下半年加大开店数量外延性扩张贡献逐渐显现，收入增速有望逐步提升，此外下半年推出十二篮项目以及草本系列产品，未来市场较大，有望在明年逐渐贡献业绩。暂不考虑定增的摊薄，预计2014-2016 年EPS 为0.95/1.38/1.88 元，维持买入评级。 　　风险提示 　　新开店数量不达预期，内生性增长放缓。 　　( 广发证券吴雅春，贺菊颖 ) 　　世联行：上下联手，恰逢其时 　　搜房参股祥云战略添翼，增发加速 O2M 时代来临：搜房旗下的华居天下参股世联行是公司本次定增方案的主要变动。搜房注资约 7.4 亿参与此次定增，预计增发后将持股公司 10%股份，一跃成为公司第二大股东。我们认为搜房此次参股将为公司转型再造再添动力，今年连续数篇的跟踪报告中，我们在认同公司战略转型的同时也指出， O2M 的成功离不开企业彻底的互联网思维的改造。自战略实施半年来，公司已经完成整合内部信息三大平台的第一步，但要加快线上平台的推进进度，我们相信专业化线上团队的协助将会弥补公司的短板。因此，与线上地产服务商龙头搜房的合作适逢其时。我们认为，尽管今年地产销售市场不佳，但对公司线下优势在传统房地产服务领域的持续能力仍然持乐观态度。而引进搜房这样的战略投资者，对于世联行未来实现线上流量的导入、02M 的的模式成型有着重要的意义。 　　代理业务弱市略有收缩，资管云端服务待发力：受房地产大环境影响，公司上半年代理销售额总计 1304 亿，同比略降 3.12%。但前五月市场占有率还是上升近 0.3 个百分点，达 4.1%，保持代理业务龙头地位。公司预计中报业绩增速将降至 0%-30%。我们认为公司代理业务仍然呈现强周期属性，这也是地产服务业逃不开的特性，而公司展开的祥云战略将以集成化服务方式，提升快速扩张能力，从而抵御弱市的负面影响。我们认为短期业绩增长点仍然在公司金融资管业务的进一步扩张，公司目标是在 16 年金融资管业务收入占比达 30%。金融业务作为公司云服务的重要组成部分，这也将随着公司祥云战略的加速推进而快速成长。 　　投资评级与盈利预测。公司业绩锁定性具保障，管理层参与增发也体现公司对未来信心， O2M 战略的实现将进一步提升空间，与搜房的合作将有利于公司战略转型的成功，预计公司在 14-15 年EPS 分别为 0.50 元和 0.64 元，维持“买入”评级。看好公司行业前景、区域深耕带来的规模效应以及业务体系的逐步完善，予以 6 个月目标价 11 元。 　　五粮液：终端销售企稳，业绩三季度反弹 　　北京地区： 茅台、五粮液价格稳定，一批价分别为 880 元和 609 元，团购价分别为 920-950 元和 630-650 元。销售状况良好，到目前为止基本完成了去年 50%的任务。茅台库存状况良好，茅台已提前拿货，茅台今年配额增加了 20%-30%，主要是去年每吨 999 元 20%的返送配额以及每吨年份酒赠送的茅台酒配额。五粮液还有一些库存，但二季度走量良好。经销商估计未来茅台和五粮液价格变化不会太大。 　　四川地区：五粮液一批价 610 元，与出厂价 609 元相当，团购价 630-650 元不等。目前价格是比较稳定的，经销商虽然一批价不赚钱，但通过团购等渠道，能维持微利。厂家有在市场上收低于出厂价的货，以保持价格稳定，经销商也联合起来，维护五粮液经销商不倒挂。经销商估计到 8 月份即中秋前前夕，五粮液的一批价会涨到 620-630 元。届时，经销商可实现盈利。 　　今年二季度期间，在五一、端午两个节假日唯一的销售都不错，上半年估计比同期增加了 10%的销量。按照 5月份调价之后的政策是没有其他返点了，但对于不少大经销商来说是好事。以前一些经销商为了返点求销量，会一直压低价格去卖，现在的政策更清晰，对价格体系。 　　整体状况：茅台和五粮液库存水平都较低，五粮液不仅清理了前期积压的库存，也基本完成了年初制定的计划。价格方面，虽然经销商仍然是微利，但均预期中秋国庆旺季会带来价格的回暖。我们的观点 　　高端白酒企稳仍然是白酒行业短期内最有价值的投资机会。五粮液渠道库存逐步消化，价格稳定，预计到中秋旺季价格和销量还将上升。从业绩角度看，公司二季度利润增度有望环比回升、到三季度单季可能有两位数的增长。预计公司 2014-2016 年 EPS 为 2.01、2.24 和 2.43 元，对应 2014 年 PE 仅为 8.9 倍，维持买入评级，目标价 25 元。 　　风险提示：高端酒销售低预期，行业竞争加剧超预期。 　　开元投资：定增15亿建医院，打造医疗服务王国 　　高新医院迎来高增长，14 年应是业绩爆发年 　　我们估计 2014 年 1-6 月高新医院贡献利润 4000 万-5000 万，商业贡献利润在 9000 万左右。13 年是商业拐点，目前公司新开的宝鸡店、咸阳店等已经度过培育期，未来属于公司现金牛业务。国际中心项目预计 18 年初开始运营 　　关于建设期及投资问题，我们认为目前方案相对原有的有进一步扩大，医学中心项目预计建设期 4 年(从 2013 年 1 月开始计算)，预计 18 年开始营业。项目目前公告床位数 1500 张，从投资金额27 亿来看，实际床位数应该远不止此，公司仅募集 15 亿元，应该是股本摊薄、市场承受力等综合考虑的结果。 　　增发前实际控制人及其一致行动人控制公司 29.99%，倘若按照底价 6.06 元增发且实际控制人及其一致行动人不参与认购， 则控股比例将被摊薄至 22.21%。 　　由于增发从预案到顺利募集到资金一般得 3-6 个月，考虑到高新医院业绩增速略超我们之前的预期、 14 年商业的恢复性增长及非经常性损益的减少，同时假设圣安医院投资有财务费用。我们预计 14-15 年 EPS 分别为 0.285、0.315 元，维持买入评级，目标价10 元。 　　泰格医药：中报预告略低于预期， 业绩安全性仍然很好 　　一季报业绩预告略低于市场预期，但公司业绩安全性仍然很好对公司业绩看法详细分析见后文，根据 13 年年报，截止 13 年底公司新增合同 5.47 亿，累计待执行合同 5.65 亿元，目前待执行合同结构看大部分为 13 年新增，将为未来 14-15 年业绩提供很厚安全垫，未来两年维持 25%-30%内生增长问题不大。VIVUS 潜在大订单跟踪 　　目前在药审查中心，预计下半年大规模开展，大概率是泰格的订单。VIVUS 在中国大约做 3600 个病人，全球做 16000 个病人。(考虑“ 客单价”，VIVUS 在中国投入研发费用大约占全球的10-20%，而 VIVUS 自己预计的接下来总研发费用投入 1.5-2.5 亿美元) 　　创业板再融资已经放开，公司有继续产业整合的动力收购方达医药后，公司还将同北京康丽华合作，后者主要从事GMP 认证，国内原料药出口到国外认证。三方合作后整个通道打通。能够为药厂提供完整的服务链。 CRO 行业有很多专业细分子行业，也有着轻资产公司发展的一切特点。并购整合是迅速做大做强的有效途径。 　　但由于收购还没完成，暂时未能并表，所以业绩预测中暂不考虑方达医药，仅考虑公司内生增长。 　　( 中信建投陈烨远 ) 　　涪陵榨菜：Q2收入环比提速，利润增速慢于收入 　　海带丝二季度铺货榨菜增速同比有所放缓 　　收入主要靠榨菜的渠道下沉和新品海带丝拉动，由于 4 月海带丝招商会经销商就已打款 4000 多万，估计海带丝在确认部分收入后单榨菜 Q2 增速不快(海带丝确认 2000 万以上则榨菜增速为10%以下). 虽然渠道仍在下沉和精耕，但整个上半年榨菜产品收入增速相对去年同期放缓，主要受外部环境影响。 　　另外，二季度收入与营业利润同步增长，净利润增速低于收入估计主要是营业外因素所致。 　　盈利预测：和去年一样，公司在二季度收入环比提速，但今年如果没有海带丝单靠榨菜则提升不会那么明显。海带丝目前空白市场多，我们认为靠铺货仍有较大空间，动销需持续关注。去年公司的看点是渠道下沉，今年主要看新品铺货率和动销情况。维持盈利预测，预测 14-15 年 EPS 为 0.86、1.07 元，目标价 26 元，对应 14 年 30 倍 P/E，增持评级。 　　硕贝德：LDS产能释放4G、NFC促进业绩增长 　　3D 先进封装等新业务保证公司持续成长 　　公司先后控股苏州科阳光电和昆山凯尔光电，涉足 3D 先进封装和摄像头模组封装。目前科阳光电设备已经安装完毕，预计 4 季度可以实现小批量量产。由于科阳和凯尔前期投入较大，费用较高，预计科阳光电上半年亏损 1 千万以内，4 季度将略有盈利，两家厂商全年亏损大约在两千万以上。如果产品良率提高顺利，预计2015 年可以实现全年盈利。 　　公司 2008 年进入无线充电产业并成立无线充电产品事业本部，是最早加入无线充电联盟(WPC)的会员之一。与 NFC 不同，无线充电没有明确的利益驱动，推动速度较慢。但公司认为随着可穿戴设备的发展，无插口的无线充电将成为未来主流。 　　盈利预测和评级 　　我们认为公司 2014 年业绩仍然主要依靠天线业务，LDS 新产品升级提高公司手机天线的售价，4G 和移动支付专用天线为公司拓展新的市场， 机壳一体化可以大幅提高公司销售收入。而长期来看， 无线充电、 3D 封装、摄像头模组封装等新的业务将保证公司未来持续成长。随着 4G、移动支付发展加速，下半年公司业绩将好于上半年。我们预计公司 2014-2016 年 EPS 分别为 0.27、0.43 和 0.60 元。我们看好公司所在的智能终端行业，所以提高公司评级至“增持” ，6 个月目标价 20 元。 　　(中信建投武超则，徐荃子 ) 　　金风科技：国内风场模式成功复制到海外 　　该风场项目于 2012 年 8 月开工建设，2013 年末完工比例86%，预计 2014 年下半年并网发电。 通过此次交易， 公司预计将获得约 3785.5 万澳元的投资收益，合 2.21 亿元人民币左右，占去年净利润的 51.63%，远远超过了市场预期。 预计下半年确认该收益的概率大，能够对公司今年的净利润起到明显的增厚作用。 　　公司在 2010~2012 年间曾经在国内探索过风电场开发并销售的商业模式， 目的是在国内市场调整期间，带动风机设备的销售，同时也可以获取项目开发和工程建设的附加值。随着风场项目规模化开发建设，继而销售锁定投资收益的模式逐渐完善成熟，公司曾经从中获得了丰厚的回报，帮助公司顺利渡过行业下滑期，并完成逆势扩张。目前随着公司风场开发实力的增强，在国内的商业模式已经全面转向风场长期运营，以享受更高的收益率。 　　此次海外风电场的转让成功，显示这种在国内曾经大获成功的商业模式，再次复制到海外市场。一方面获得了海外市场的历史业绩和运营数据，以便于获得国外的权威认证，加速风机出口销售的推进速度。另一方面也可以持续获得高额的投资收益。对于公司而言，这已经是成熟的商业模式，因此不能将此次转让收益看作是非经常性，而应该看作公司主营业务的一部分。 　　预计 2014、15、16 年 EPS 分别为 0.59、0.89、1.13 元，对应的 PE 分别为 16、11、8 倍，维持买入评级，目标价 15 元。 　　中国重汽：业绩高弹性超预期，小幅上调盈利预测 　　预测盈利同比增长60% 　　公司发布业绩快报：预计上半年业绩为2.77-3.70 亿元，同比增长50%-100%，超出我们及市场预期。我们预计上半年业绩在3 亿元左右，同比增长60%以上。上半年公司累计销售重卡4.6 万辆，同比增长14.0%。 　　关注要点 　　上半年销量4.6 万辆，同比增长14%：二季度公司共销售重卡2.6万辆，同比增长5.8%，明显好于行业-3.5%的增速。其中公司六月份销售重卡7819 辆，同比下滑3.3%，明显好于重卡行业15.1%的下滑。公司上半年逐月销量均好于重卡行业，公司新推出的产品T7H 上半年销量呈现明显环比增长的趋势。我们认为经过与合作伙伴德国MAN 的深度合作之后，公司的技术水平、产品质量和管理能力都得到了明显的提高。 　　上半年净利润预计增长60%以上：公司上半年业绩预计在3 亿元左右，同比增长60%以上。二季度单季度净利润2.1 亿元，同比增长24.8%。业绩增长快于销量增长，除了规模效应之外，今年上半年重卡重要的原材料，如钢材和橡胶的价格同比下滑依然明显，对利润贡献较为显着。 　　预计下半年重卡销量同比持平，公司依然有望维持快于行业的增长：三季度是重卡行业传统淡季，同时受房地产投资拖累的影响，行业预计小幅负增长5%左右，进入4 季度之后因为排放标准的切换，我们预计行业会有小幅的透支需求；全年下半年重卡销量同比有望持平。预计公司下半年年销量依然有望快于行业增长，全年销量有望达到9.2 万辆，同比增长10%左右。 　　估值与建议 　　我们小幅上调公司今年净利润至5.0 亿元，上调幅度为9.4%。预计公司2014/15 年EPS 为1.19/1.37 元，同比增长30.7%/15.6%。维持公司16 元目标价，相当于2014 年13 倍P/E。维持“推荐”评级。 　　风险 　　下半年重卡销量大幅下滑，公司新产品推广不达预期。 　　(中金公司奉玮，李正伟 )

	中国向哈萨克斯坦伊犁河下游地区应急调水圆满结束 2014-07-15 23:06:59 　　据国家防办15日消息，中方已终止伊犁河应急调水，向哈萨克斯坦伊犁河下游地区应急调水圆满结束，此次调水过程共向哈方调水3.5亿立方米。 　　记者从国家防汛抗旱总指挥部办公室了解到，应哈方请求，国家防总、水利部协调新疆维吾尔自治区自6月30日10时起，加大中方境内伊犁河流域吉林台水库、卡甫其海水库的下泄流量。7月4日9时至14日9时，伊犁河三道河子水文站流量连续10天维持在300立方米每秒以上，最大时流量接近400立方米每秒，既缓解了哈方伊犁河下游地区旱情，同时又兼顾中方新疆伊犁州当地抗旱需要，保障了沿河地区居民生活生产用水。 　　据了解，此次应急调水正值新疆伊犁州地区旱情严重。新疆伊犁河流域作物受旱面积432万亩，严重干旱草场面积达3800万亩，395万头大牲畜无法正常放牧。调水期正值伊犁河流域灌区秋作玉米灌溉的高峰期和关键期，调水与抗旱灌溉矛盾突出。同时，流域骨干水库蓄水严重不足。 　　国家防总、水利部三次下发通知，要求按照制定的应急调水方案，加大水库下泄流量，既要确保圆满完成向哈方的应急调水任务，又要兼顾中方沿河地区的抗旱用水需求。在这次应急调水中，各有关部门和地区克服重重困难，密切配合，确保了应急调水任务圆满完成。

	国际足联生财有道 算算巴西世界杯经济账 2014-07-15 18:07:19 　　2014巴西世界杯结束，是到了该算一算经济账的时候了。如今的球场，不仅是没有硝烟的战场，更是将各方势力均席卷进来的商场；足球，不只是竞技，不只是游戏，还是一门生意。谁在这一桩“大生意”中获利最多？巴西民众为什么一直在抗议世界杯、反对国际足联？巴西政府又是打的什么算盘？下面，我们就一起聊一聊这笔经济账。 　　 　　尽管赛前面临“工期进展缓慢”、“国内游行不断”等具体困难，但巴西世界杯开赛至今，以其亲民、欢快的节奏受到各方的一致好评，这是否意味着“巴西赢了”？如果从经济方面来说的话，恐怕并非如此，国际足联才是最大的赢家——世界杯确实赚钱，转播收益、广告收益、门票及官方纪念品销售等，是一笔可观的收入，这其中的绝大部分被国际足联分走了。 　　在国际足联的收益账本中，60%至70%是媒体版权分销，即转播收益；广告和赞助收入则达到了20%至30%；剩下的10%则是从球迷手里赚得，其中包括门票和官方纪念品的销售。单是本届世界杯的转播费用就已经让国际足联有逾25亿美元入账。门票方面，目前已卖出了300万张，总价值达到了3亿美元。在纪念品的收入方面，则和门票收入大体相当，约2.3亿美元。 　　此外，本届世界杯吸引了阿迪达斯、阿联酋航空、索尼、现代、可口可乐、Visa、麦当劳、百威啤酒等诸多国际大牌成为赞助商，目前国际足联从这些公司收到的赞助费就已经超过13亿美元，预计最终将达到17亿美元。 　　根据英国媒体预估，本届世界杯是国际足联历届投入最多也是最赚钱的，收支相抵后，最终国际足联将赚取20亿美元左右的“净利润”。 　　质疑声音从未停息 　　世界杯开赛以来，热爱足球的巴西民众再未爆发大规模的罢工，但小范围的游行、示威一直没有停止。 　　据巴西媒体报道，本届世界杯巴西政府财政投入超过130亿美元，比原先的预算多出50多亿美元。虽然贵为金砖五国之一，但巴西仍然有33%的贫困人口，近年来经济发展逐渐放缓的难题尚未解决，世界杯前日益严重的通货膨胀让穷苦潦倒的巴西民众生活难以为继。这是巴西民众每逢休赛日便集会抗议国际足联的根源所在。 　　对于国际足联的质疑，久已有之。自从上世纪九十年代中后期，国际足联原主席阿维兰热退位、现主席布拉特接任以来，世界杯在短短的时间内便在亚非拉大陆举办(2002韩日、2010南非、2014巴西)，表面上，这是国际足联对不发达国家和地区的一种扶持，起到了推广足球的效果，但也有人认为，这不仅是布拉特为自己当初的竞选成功“还债”，更是方便了国际足联“吸金”——这些国家的财政制度往往不像欧洲那样严格，在与国际足联的谈判中更容易做出让步，这正是国际足联乐于看到的。 　　巴西政府算盘在后 　　作为本届世界杯的主办方，巴西在场馆建设、安保费用、基础设施改建等方面投入巨大，至于每一个大赛举办国都要面对的“场馆下一步如何利用”问题，巴西人的回答是“里约热内卢马上要于2016年举办夏季奥运会，所有的事情，都等到奥运会办完再说”。 　　除了巨大的投入，自今年5月初起，巴西公交车司机、银行安保人员等发起了大规模罢工活动，巴西的交通和银行运营系统基本瘫痪，直接经济损失超过2.77亿雷亚尔(1雷亚尔约合人民币2.8元)，这都是巴西政府必须面对的实际困难。 　　同样一本账，角度不同，算出的结果肯定不同。巴西本地经济学家和政府部门列举了世界杯可能会给巴西经济带来的七大好处。巴西旅游部也在估算，在世界杯期间将有60万外国游客来到巴西，其带动的消费将达到29.5亿美元。另外还有300万巴西本国游客也将带来逾79亿美元的消费。 　　前段时间，记者曾造访圣保罗的一家由广东人开办的批发市场，记者在现场看到，光是一家卖盗版球衣的小店铺，一天的利润达1.6万美金，折合人民币近10万元；而里约贫民窟借世界杯之际大力整治居住环境，家庭旅馆取代了毒品买卖、比赛地酒店机票价格较世界杯之前上涨三至四倍。<STRONG推销自己收获账外 p “一定要把每一笔账都算清楚”，这是普通小市民的想法。事实上，上升到国家层面，办赛的着眼点往往在场外、在经济账簿之外，巴西便将举办本届世界杯当成“向全世界推销自己”的一次绝佳机会。<> 　　通过什么渠道“推销自己”，巴西政府紧紧抓住前来采访的各国记者这条线。巴西当地时间7月7日早上6点，里约新闻中心邀请媒体记者走上巴西海军军舰，介绍巴西海军在世界杯期间开展安保工作的细节。当天下午，巴西工业和对外贸易发展部部长、巴西支持微小企业服务部部长，还到媒体中心作了主题为“世界杯与激发巴西企业竞争力”的演讲。巴西环境部长、民航部长、旅游部长、体育部长和总统秘书处负责人，均走进新闻媒体中心，以简报形式，评估世界杯对激发企业竞争力、环境保护的可持续发展以及对民航、旅游、体育事业发展的拉动作用。巴西外交部政治事务二部副秘书长也介绍“金砖五国”峰会筹备情况，为峰会预热。对巴西而言，世界杯这个平台，可以让全世界重新了解、认识、熟悉、喜欢这个国家，这才是他们最看重的一笔“账”。

	散户入市五年内成植物人 每逢牛市割韭菜 一代又一代个人投资者，携带几万、几十万或者上百万资金，满怀信心投入股市，他们将面对怎样的未来？ 深圳一家券商研究所对该券商旗下数十万个人投资者的历史数据进行的研究表明，60%的个人投资者开户之后，在3年内成“植物人”；90%的个人投资者在开户后的5年内成“植物人”。 负责这项研究的人士称，在A股市场上，99%的个人投资者都是散户，因此得出的上述数据基本能说明A股市场成立以来散户的生存状态。 由于这家券商数十万客户遍布全国各地，因此，业内人士认为，这组数据或多或少能折射出整个A股市场散户的生存状态。 散户如韭菜 在我国市场上，习惯将证券账户中资金量或持股市值较高个人投资者称为大户，而非散户，因此散户仅指中小资金量和持股市值的个人投资者。以往中小个人投资者资金量一般指50万元以内。 中登公司公布的数据显示，在目前全部个人账户中，持股市值在50万以上的个人账户占比达97.83%；100万元以内的个人账户占比高达99.13%。 即便考虑到每个投资者均同时开设沪市和深市的证券账户，在极端情况下，99.13%的个人投资者持股市值也在200万以下。 据上述研究所人士介绍，这项研究定义的“植物人”散户标准主要有三点：一是资金加持股市值在一万元以内。二是一年以上没有交易。三是一年以上没有从银行账户向证券账户转钱。一旦一个投资者携资金进入股市交易，到同时满足这三点，这个投资者就算成为“植物人”。 “基础数据显示，成为‘植物人’的散户要么被深度套牢，资金所剩无几，干脆不管不问。要么伤心地永远地离开了股市。”他说，但这并不是最悲哀的事情，最悲哀的事情是每隔几年的一个小反弹、一个小牛市，就会有新一代散户进入这个市场。 对于这一现象，不少业内人士感叹，散户就像韭菜，总也割不完。 中登公司的公开数据显示，我国A股个人投资者年度新开户数在2000年达到1300多万户。随后逐年下降，2005年降至约85万户的冰点，2006年回升至308万户左右。而在2007年牛市中，个人投资者新开账户暴增至3700多万户，这比2002年～2006年这5年新增的账户数还多3倍。然而，次年A股开始进入熊市。 面对前赴后继的散户，中信建投证券一位不愿具名的经纪业务负责人称，九成的散户在开户后的5年内成为“植物人”并非不正常，但让人费解的是我国的个人投资者为何如此热衷于自己炒股票。 博弈中处劣势 证券时报记者调查结果显示，散户之所以容易被割韭菜，主要原因在于不了解所投资的股票、频繁交易、喜欢追涨杀跌。去年5月，曾经的“公募一哥”王亚伟在离职新闻发布会上称，散户不适合买任何股票，除非他非常了解这家公司。 “可惜的是，绝大多数散户不可能完全了解上市公司。”上述负责研究散户生态的研究人员称，投资股票是一项非常复杂的事情，而绝大多数散户显然不可能具有足够的精力、能力和人脉胜任这项工作。 中信证券相关业务负责人则称，这样的统计结果表面上很让人惊讶，但如果仔细观察散户的交易情况，就会明白当中的因果关系。散户每年换手率普遍为6～8倍，个别的高达几十倍，频繁换股产生了大量的佣金，而且还形成了频繁追涨杀跌的不良投资习惯。 深圳证券交易所投资者教育中心一项研究也发现，非理性交易行为较为明显的投资者主要为个人投资者；低价股、绩差股、高市盈率股和ST股的持有者与交易者主要为中小个人投资者。而且个人投资整体呈现的投机倾向较强，频繁交易现象严重。 这项研究还显示，2007年至2011年，深市个人投资者交易金额占比较高，超过了八成。对此，深交所给出了两方面原因：一是中国股市投资者群体中小散户多；二是个人投资者的资金周转率远高于机构。 散户交易频繁到怎样的程度？统计数据显示，2011年深市个人投资者资金周转率为6.35倍，高于机构投资者4倍。其中，资金较少的投资者交易更加频繁，资金周转率约为资金量较大的投资者2倍。 成股市冤大头 证券时报记者调查发现，以散户为绝对主力的个人投资者普遍存在一种现象，他们对券商的佣金收入贡献最多，但获得券商的服务却最少。“散户成了股市的冤大头。”一位不愿具名的券商经纪业务人士称。 深交所公开的数据显示，2007年～2011年，深市个人投资者交易金额占比仍较高，超过八成以上。平安证券相关业务人士称，“个人投资者的佣金率明显高于机构，因此对佣金率的贡献明显超过八成。成为撑起券商经纪业务的绝对主力。” 接受证券时报记者采访的多家券商经纪业务人士表示，以前向个人投资者提供的服务确实非常少，但现在这种状况有所改善，不过，主要的服务对象也只能覆盖资金量超过一定规模的客户。 据了解，券商向机构客户或者极少数资金量较大的个人投资者提供的服务主要包括研究服务、投资顾问、VIP交易通道、私募股权投资基金产品、高收益理财产品。而这些服务，绝大多数存在资金门槛，或者仅面对机构投资者。 对此，一位不愿具名的券商董事长称，作为一家企业，提供服务首先考虑的是成本收益。为散户提供这些服务中的任何一项成本都比较高，而提供服务的新增收入比较小。另一方面，散户议价能力较弱，因此很难向任何券商要求提供服务或者调整佣金费率。 上述中信证券相关业务负责人也称，券商研究所自2000年开启卖方业务模式起，就已经将服务对象定位为机构投资者。但近年来大力发展的投资顾问业务，或可弥补散户市场的空白，只不过优质的投资顾问服务不可能覆盖所有个人投资者，至少会有50万元或者100万元的资金门槛。 值得一提的是，证券时报记者调查中还发现，券商向不少机构或大户提供的研究、资讯等服务是免费的，而对佣金量贡献较多的海量散户要么不提供，要么需要付费。 “资金量较小的个人投资者购买价格昂贵的服务显然不值得。这就加剧了中小散户投资中的资讯劣势。”上述中信证券人士称，对于有意投资股市的散户而言，未来通过机构化或者产品化，将资金放在一起或是方向之一，这既增加了佣金费率的议价能力，又可以享受到券商的众多服务。 证券时报记者 李东亮

	廖新波医改梦：基本医疗全民免费 2014-07-16 02:22:09 　　在2009年新医改方案出台之后，时任原广东省卫生厅副厅长廖新波就预言：“看病不贵”是暂时解决不了的。这其中的关键是体系和制度的建立，这是两三年内无法明显见效的。他认为，具体看病贵不贵，不要只看比例，要看绝对数的支出。 　　医改虽然已经进行了5年，但是它所存在的问题，仍没有跳脱五年前廖新波所说的范畴。 　　对于被“出局”的廖新波来讲，也许很多人感兴趣的是官场潜规则，而他自己就处于潜规则中。“假如人家说，你是不是说得有点多了，多是多，关键是有没有说错，不说话，难道就是一个好官了吗？我可能说多，但是我没说错。如果说错，领导会找我谈话，媒体也会封我。”廖新波对自己曾经说过的话，没有后悔过。 　　在他的世界里，中国的医改到底是什么样子？《第一财经日报》与廖新波一起剖析了他的医改观。 　　第一财经日报：从你任职广东省卫生厅副厅长之后，一直从事医政工作，对中国的医改一直持续关注并不断提出自己的看法，你认为当前医改存在什么问题？ 　　廖新波：我对医改的呼吁集中点、关键词是政府的投入。医改五项工作：基本保障制度、公立医院改革、公共卫生、药品流通、基本药物这五项哪一个不需要投入？这五项改革除了基本医疗卫生体系，政府是投了钱的，其他没有投很多钱。 　　这是医改里面很欠缺的。李克强总理也说，基本医疗是政府的责任，要管好县级医院，也认识到基层的重要。强基层保障网是建立了，但是网口很大兜不住。看病难、贵还是没解决。 　　基本药物制度是政府保证基本药有得用、不缺药。现在我们是作为一种考核，实行了零加成，又没有政策的补偿；实行了收支两条线，但又没有很好的激励制度能让医生安心看病，去做好基本医疗。 　　从我的观点，如果要想医疗下沉的话，在基层的人开不到药，那病人肯定要往上走的，从这点来看又应该开放。如果基本药没有保证，基本药物制度就是失败的。现在就推出低价药制度，不限价限金额用量，这就是在不断纠正错误，其实这些我一直都在指出不足，一直在呼吁。 　　日报：在公立医院改革上，到底哪种方案才是切实可行的？你怎么看待现在正流行的“药房托管”？ 　　廖新波：2004年来，那时候还没有医改不成功的报告，我就已经开始研究医改。因为我在这个位置上管理，要去改变当时所说的“因病致贫”、“因病返贫”，正是由于这两句话的出现才开始医改。 　　医院的管理工作经历，给我以后的医改工作打下了很好的基础。医院特别是三甲医院的财务问题不透明，也没有监管，就算有些地方有财务总监，那也是自己的内部总监，上级都没有监察。存在两套账单是很危险的，如果有事一查，法人要背负责任。现在没有人去查，放任自流，就像脱缰的野马。 　　公立医院的盲目扩张我也很早就提出了，我是看到医生往上跑，多少钱投入到基层都没有用，石沉大海。这个说起来，病人观念、医务人员服务水平、报销制度都在制约着医院。 　　在药物制度改革里取消以药养医依然没有办法，因为有很多补偿没有跟上，不能真正做到零加成。药品流通改革其中说要取消药品加成，现在反而出现很多像药房托管乱象出来。 　　所谓的药房托管其实就是一种利益的重新分配，本来是医院与托管公司在分利益，没有切断药品加成，也没切断药品回扣。这样一种做法也没有人去禁止。 　　日报：对于医改，你曾经说了很多真话，甚至直指一些问题的核心所在，你觉得哪些真话可能让人难以接受甚至误解？ 　　廖新波：首先是医改新方案年底是否出台的问题。当时有领导说在2007年年底出台，我说年底出不来，没有两到三年是出不了台的，果然在两到三年后才勉强出台。方案出来也有可取之处，我认为这是一个很理想的文件，我形容就像在月光下行走，很美丽很憧憬，但是漆黑的路怎么走？摔倒，什么时候到天明？另外又形容是月光下行走，落不了脚，漂浮着着不了地。 　　这就是我的一个判断，事实上到第7年，我们再一次提出整体推进，也就可看到我们遇到的问题。医改进入深水区，深水区意味着什么，就是利益博弈，要有壮士断腕的气魄去蹚这浑水。 　　其实这5年在微博中都反映出我的担忧。我从没变更我的观点。从一开始，医院的状态就是医院反哺政府，这是我自己总结出来的观点。但这种现象的存在是事实上的，也是一直我们没有去纠正的问题。 　　对于药价虚高的问题，我剑指发改委，虽然说出了事实，但是也有可能会引起别人的不高兴。 　　日报：对于医改中存在的问题，用你的医改观，该如何改下去呢？ 　　廖新波：我的医改观，是三个回归。首先，是公立医院的公益性回归。因为现在国际普遍认为我们并不是公立医院，这是个大家认定的事实。因为政府没有履行到责任，医院是在市场上奔跑，趋利行为严重。医院的发展也是通过这样的政策发展，不是通过政府投入，所以公益性一天不解决，看病贵、看病难依然存在。 　　第二是医护人员劳动价值的回归。医改讲公益性和积极性，积极性从哪里来，就是从劳动价值能不能得到认可。现在不管护士、医生看一次病多少钱？这是对生命的不尊重，对医生价值的不认可，造成很多医患矛盾升级。连白岩松也讲，不尊重医生就是不尊重生命。这些都是基本达到共识的一种缺失。 　　第三个是尊重生命的价值观的回归。这个跟前面讲的医生的劳动价值不一样，尊重生命的价值观包括医生、政策、病人各方都要尊重生命。以药养医就是不尊重生命，用多开药来赚医院发展的本钱是有违伦理的。 　　整体医学素养的下降、过度医疗是对病人的不尊重。对生命的尊重要贯穿医疗改革的全过程，投入的不公平不是政府的行为，政府应该维护公平。 　　有资料表明，政府64%的钱是投在城市大医院，县级医院才百分之三十多，其他百分之十几。这样的投入缺陷是基于以疾病为中心的投入，而不是预防，所以我们对健康教育做得很不好。 　　强基层、保基本，保什么，我们内容也不清，所以县级医院业务量不断上升，是不是真有那么多人需要看病呢？为什么病人越治越多？原因是不注重预防，小病大治。我医改的梦想是实现全民免费医疗，这个是有限的而不是无限的，是解决基本的而不是统包的。 　　基本医疗是根据财政支付情况而实施的。基本的内容还没有确定。基本医疗不是全部报销的。如果我们控制了过度医疗，加强社区医疗，那就更有可能实现了，现在过度医疗浪费很严重。 　　日报：政府该怎么投入？投到哪里？具体的措施是什么呢？ 　　廖新波：首先，建医院，政府投入，然后按市场定价，减去成本。我们现在既没有投入，全部按照市场价格运作的。如果政府投入进去，把投入的减去，成本就会低于民立医院，那参保就按这个计价，不参保就按市场价计，不就解决了。 　　在香港公立医院医生的收入和自由执业医生的收入平均相差不多，政府就是按照市场价格买医生、养医生，这样群众得到的就是一种免费医疗，而不是过度医疗。杀手锏是要切断医生的各种趋利动机，药品、检查、手术等，这些都应与医生的收入无关，医生的收入完全走市场定价，发现收回扣严肃处理，这样才能解决当前出现的由大药方转战大检查、多手术的状态。 　　另外推动人事制度改革，医生福利社会化、评级去职称化。科研对大医院有用，但要跳出体制看问题，不是每个医生都需要有支撑论文、研究。我认为的撬动点在这里。

	房子该不该买？不得不看的芮成钢理财语录 2014-07-15 08:41:02 　　芮成钢对奢侈品的看法人尽皆知，更曾一度成为时尚圈人尽皆知的“奢侈品终结者”。他曾炮轰“十大恶俗奢侈品牌”，又直斥中国奢侈品市场是“人傻钱多速来”，也曾毫不客气的讽刺某钻石机构对中国女性进行洗脑营销。 不得不看的芮成钢理财语录 不得不看的芮成钢理财语录 　　房子该不该买？ 　　早年间，芮成钢曾坦言自己作为常居北京的外地人，有车有房乃梦寐以求，言语中甚至提及自己也为高额房贷所累，但语焉不详。 　　后来，在一次访谈节目上，侯耀华问及他对房价问题怎么看，他回答道： 　　房价这个问题我是这么看的，我觉得中国房价，有一部分原因，为什么房价前些年泡沫比较大，直到今天可能也不能断定说泡沫完全被挤干了，至少在某些城市，不好做特别精准的判断。 　　中国人可能独生子女的习惯，年轻人买房子太多了，我觉得到世界任何一个大都市，年轻人，咱们这个年龄的，三十来岁、二十来岁，买房子的很少，百分之九十以上都在租房子，买房子可能很大的时候，比如三十五岁以上，四十岁以后才考虑这个事情，绝对没有大学一毕业就买房子的。 　　而中国因为都是独生子女，大家都觉得房子会涨，所以大学一毕业就去买房子，这可能也是让房价出现泡沫的原因，年轻人尽量不要买房子，我现在还租着房子，我今天还接到短信，房东告诉我欠着两个月的房租，让我赶紧交。 芮成钢：一个复杂的转型中国的面孔 　　股票该不该抛？ 　　金融危机时期，人心惶惶，不乏很多记者提问芮成钢，股票到底是留着还是抛出？ 　　他表示，炒股心态最重要。金融危机最大的教训就是世界上没有免费的午餐，天上不会掉馅饼。 　　其实大家正常的时候都知道这个道理，世界上没有免费的午餐。但是一旦当你周围所有人都在说我买了，我三万块钱确实变成三十万了，所有人都在说的时候你的贪婪就会被激起，所以这实际上是恐惧跟贪婪的博弈，大家会去相信这个，平时不可能相信的事，那个时候也相信了，因为别人都这么干，我觉得这是大家最根本的事情，如果说你抱着这样一个心态，三万块钱拿进去希望几个月能出来三十万，我建议大家最好别做，那不是投资是投机，那个不要买股票，真的是买彩票，你可能中奖的机率比那个还高。 　　另外不要拿很多钱去买股票，股票的证券投资应该占你个人资产还少的一部分，而且真要买自己懂的公司，千万千万不要听别人说什么你就去买，如果是你自己经过很多分析真正弄懂这个公司最后去买，即使买了也无怨无悔，大不了看错了。如果你听别人，比如我听某老师的建议买一个股票，最后买错了。 　　奢侈品该不该用？ 　　芮成钢对奢侈品的看法人尽皆知，更曾一度成为时尚圈人尽皆知的“奢侈品终结者”。他曾炮轰“十大恶俗奢侈品牌”，又直斥中国奢侈品市场是“人傻钱多速来”，也曾毫不客气的讽刺某钻石机构对中国女性进行洗脑营销。 　　在他看来，“奢侈品本身无罪，商品而已。少部分人欣赏喜爱消费奢侈品，无可厚非，市场供求而已。但如果大多数人甚至全民盲目的颂扬追捧崇拜奢侈品，甚至到了卖器官换钱去买东西的程度，那就是一件伤心可怕的事。暴发，炫富，盲从，特权腐败寻租等等，这些都是部分中国消费者赋予奢侈品的新的品牌文化和内涵。” 破鼓众人捶，比如芮成钢。 　　投资，看上去很美 　　在芮成钢看来，投资理财，总是“看上去很美”。从他开始工作至今，身边的同事朋友都热衷各种投资，兰花钻石恐龙蛋，一拥而上的投资品数不胜数，最后却往往成为失望空手的大多数，因此劝诫大家奇绝险怪的投资项目少碰为妙。 　　投资不是赌博，投资必须审慎，要科学管理，所以养成一个好的习惯比什么都重要，所以刚才我们说的那些好的习惯，不要羡慕别人，那些人今天是挣了很多钱，很可能过两天，因为他没有好的习惯，他会把全部输掉，甚至倾家荡产，这样的例子很多。 　　养成一个好的习惯，你有稳定的收入可能比什么都强，这种习惯打个比方来说就跟系安全带一样，你可能系安全带一千次，九百九十九次都白系了，没事，就那一次你急刹车安全带保护了你。 　　惯也是一样，你可能看这个人冒险、这个人冒险，听谁说谁挣了钱了，但是有一次他可能就毁了，但是你可能别人挣钱的时候风光的时候你虽然没有经历，但是你有很稳定的收入，长线来看，五年、十年来看你是笑到最后的人。

	题材股加速补跌后 将迎建仓良机 2014-07-16 12:57:13 　　今日沪指小幅跳空低开，随后在国资改革概念股上涨，低价股相继补涨的影响下，沪指维持高位震荡的走势，但呈现高位滞涨的态势。创业板短期风险继续加速释放，耐心等待大幅下挫后的一个超跌反弹机会。截止11:30，上证指数报于2071.90，上涨0.07%，创业板指数报于1327.81，下跌1.00%。盘面上，下跌个股居多，其中，生物质能、油改、港口、电改等板块领涨，而军工、在线旅游、充电桩等板块领跌。 　　从板块轮动和市场的走势来看，沪指早盘维持高位震荡，一方面低价股轮番补涨，权重股开始护盘，另一方面，题材股短期风险加速释放。在存量资金博弈的市场中，板块涨跌分化的局面还将延续的概率较大。短期影响市场涨跌的因素主要有以下几个方面。 　　题材股轮番补跌，短期风险加速释放。题材股近期风险的释放主要有两个原因，一是部分题材股短期涨幅过大，获利回吐压力较大；另一方面是证监会发布12家企业获得第二批IPO批文，使得部分炒新资金开始备战，市场抛压增大。短期来看，市场的局部风险还有待释放，投资者以规避高价题材股为主，但后市随着新股发行重启，先于市场调整的部分题材热点将会重新企稳。投资者只需等待短期风险加速释放后的一个逢低布局机会，中期反弹趋势不改。 　　六央企试水国资改革，相关概念股领涨市场。市场期待许久的央企国资改革终于落地，中粮集团有限公司、中国医药集团总公司、中国建筑材料集团公司、新兴际华集团有限公司、中国节能环保公司等6家公司开展改革试点。二级市场上，相关概念股表现抢眼，尤其以中粮系最为活跃，其中，中粮地产、中粮屯河、中粮生化联袂涨停。短期领涨龙头还有望继续活跃，投资者可以保持关注。 　　经济数据公布，符合市场预期。今日，国家统计局公布GDP等重要经济数据，上半年国内生产总值269044亿元，同比增长7.4%，一季度同比增长7.4%，二季度增长7.5%。二季度以来，在国家微刺激经济政策的实施下，国内经济数据开始逐步回暖。另外，6月人民币贷款增加1.08万亿元，同比多增2165亿元。截至6月末，广义货币(M2)余额120.96万亿元，同比增长14.7%，超出市场预期。同时，央行表态下半年稳健的货币政策取向不变，在目前货币信贷总量基础上，调整信贷结构、盘活存量为主。为此，三季度来看，国内经济有望逐步企稳，但在货币定向刺激的影响下，国家政策支持的一些行业，受益会较为明显。 　　从技术面看，沪指短期经过连续反弹后，反弹力度有所减弱，但成交量出现温和放大的迹象，短期还将继续上攻年线一带的概率较大。而创业板指数短期空头排列趋势明显，在未出现明显的见底信号前，调整还将延续。下周，第二批新股申购即将重启，届时资金分流压力将会压制主板市场的一个反弹走势。短期来看，题材股短期风险的加速释放后，投资机会开始逐步显现，耐性等待创业板止跌后的一个重启企稳机会。在板块布局方面，短线投资者继续耐心等待创业板的止跌企稳后，再选择介入；而中线投资者则可以继续持有受益于微刺激的高铁、核能等板块，逢低布局中报行情。

	蓝筹强成长弱 “二八”风格转换欲成型 2014-07-16 12:44:17 　　今日A股市场走势继续分化，沪综指低开后围绕2070点一线震荡蓄势，中小板及创业板则同步展开回调，短期来看，市场的“二八”风格转换欲渐渐成型。 　　截至中午收盘，沪综指报2071.90点，涨幅为0.07%；深成指报7296.12点，微跌0.11%；中小板指报4729.39点，跌幅为0.40%；创业板指报1327.81点，以1%的跌幅领跌A股；沪深300指数报2178.41点，涨幅为0.16%。 　　概念板块涨少跌多，油气改革、PM2.5指数、新疆区域振兴、上海自贸区领涨wind概念板块，涨幅分别为1.18%、1.10%、0.81%和0.76%；同期航母指数、卫星导航、燃料电池、通用航空等下跌较深，跌幅分均在2%以上。 　　行业方面，申万交通运输、建筑装饰、公用事业、钢铁、房地产等强周期行业涨势较好，涨幅在0.70%-1.3%之间；国防军工、传媒、电子、计算机等板块则表现垫底。 　　值得注意的是，存量资金博弈的A股格局下，今天市场资金呈现“蓝筹强、成长弱”的态势。沪市半日成交额接近600亿元，创业板成交额则环比下滑，60亿元出头；特别是交通运输、钢铁、房地产等蓝筹股云集的行业，成分个股环比成交额均出现放大趋势，而传媒、电子、计算机等新兴产业则成为资金出逃的重灾区。 　　消息面上，国家统计局今天公布上半年国内生产总值数据，按可比价格计算，半年GDP同比增幅为7.4%；其中一季度同比增长7.4%，二季度增长7.5%。这表明随着一季度稳增长措施的起效，中国经济企稳回暖速度正在加快。 　　分析人士表示，鉴于经济数据的好转，当前股市风险在逐步降低，而随着创业板头肩顶的逐步成型，短期则面临下挫风险，短期市场风格将继续向蓝筹及二线蓝筹倾斜；题材股，尤其是前期炒作过高的成长性题材股回调风险逐渐加大。建议投资者重点关注受益于微刺激的核电、高铁等板块，以及具备国资改革题材的钢铁、有色等。

	沪港通即将到来买什么股？港股最赚钱9支股票！ 2014-07-16 11:22:54 　　知情人透露，沪港通今年10月正式推出的概率很大。来看下港股最赚钱9支股票，这些公司并不大，市值、净利润都无法同大公司相比。但他们有着最高的股息回报率。 1.jpg 　　越秀房产信托基金 排名2013年度港股股息回报率榜单第1名，股息回报率9.62%。 　　越秀房产信托基金净利874(百万)，ROE5.49%，市值32,535(百万). 2.jpg 　　互太纺织控股 排名2013年度港股股息回报率榜单第2名，股息回报率9.57%。 　　互太纺织控股净利925(百万)，ROE23.33%，市值12,576(百万). 3.jpg 　　华人置业 排名2013年度港股股息回报率榜单第3名，股息回报率9.25%。 　　华人置业净利9,795(百万)，ROE21.51%，市值26,516(百万). 4.jpg 　　合和公路基建 排名2013年度港股股息回报率榜单第4名，股息回报率9.21%。 　　合和公路基建净利1,023(百万)，ROE11.52%，市值28,766(百万). 5.jpg 　　洛阳钼业 排名2013年度港股股息回报率榜单第5名，股息回报率7.85%。 　　洛阳钼业净利1,335(百万)，ROE9.10%，市值35,581(百万). 6.jpg 　　华南城 排名2013年度港股股息回报率榜单第6名，股息回报率7.69%。 　　华南城净利2,750(百万)，ROE17.35%，市值10,605(百万). 7.jpg 　　海港企业 排名2013年度港股股息回报率榜单第7名，股息回报率7.44%。 　　海港企业净利3,058(百万)，ROE20.95%，市值10,277(百万). 8.jpg 　　汇贤产业 信托排名2013年度港股股息回报率榜单第8名，股息回报率7.33%。 　　汇贤产业信托净利3,688(百万)，ROE10.39%，市值30,305(百万). 9.jpg 　　美高梅中国 排名2013年度港股股息回报率榜单第9名，股息回报率7.28%。 　　美高梅中国净利4,531(百万)，ROE76.65%，市值78,660(百万).

	传央视27岁财经频道主持人欧阳智薇被带走(图) 2014-07-16 10:41:39 图为欧阳智薇(资料图) 图为欧阳智薇(资料图) 　　7月4日，继央视财经频道总监郭振玺被吉林检察院以涉嫌受贿犯罪被检方立案侦查并采取强制措施后，经媒体又曝光了央视财经频道原副总监李勇、知名主持人芮成钢和一名制片人也被检方带走的消息。昨日上午，微博上多名认证用户爆料称财经频道《第一时间》的女主播欧阳智薇也被带走调查，而欧阳智薇的微博最新一条的更新是在6月6日。 　　【人物资料简介】欧阳智薇：1987年10月2日出生于湖南怀化，中国传媒大学播音与主持艺术学院2005级本科班毕业生。2009年4月开始在中央电视台财经频道《第一时间》实习，2009年8月31日，欧阳智薇正式亮相《第一时间》，成为该节目新主播。4个月升为女主播。 　　央视反腐风暴>>> 　　6月03日 央视财经频道总监郭振玺被查 史玉柱骂他“不要脸” 　　7月12日 央视财经频道副总监李勇及主持人芮成钢被带走