弹簧-2

	足球王国的中等收入陷阱 2014-07-12 03:58:28 　　到目前，巴西陷入中等收入陷阱的时间已有38 年。相比之下，与巴西差不多同时迈入中等收入国家的韩国 ，仅用了18 年的时间(1977~1995 年)便跨出了中等收入陷阱。为什么巴西陷入中等收入陷阱的时间如此之长，其发展的经验教训对于中国有何借鉴意义？ 　　“中等收入陷阱”是世界银行2006 年东亚经济发展报告中提出的一个概念：新兴市场国家突破人均GDP 1000 美元的“贫困陷阱”后，很快会奔向1000 美元至3000 美元的“起飞阶段”；但到人均GDP 3000 美元附近，快速发展中积聚的矛盾集中爆发，自身体制与机制的更新进入临界，很多发展中国家在这一阶段由于经济发展自身矛盾难以克服，发展战略失误或受外部冲击，经济增长回落或长期停滞，陷入所谓“中等收入陷阱”阶段。 　　根据世界银行2012 年的数据，1960年中等收入国家或地区共有101 个，到2008 年，只有其中13 个进入高收入经济体：赤道几内亚、希腊 、中国香港、爱尔兰 、以色列、日本 、毛里求斯、葡萄牙 、波多黎各、韩国、新加坡 、西班牙和中国台湾。未能成功跨越中等收入陷阱的国家包括中东及拉丁美洲部分国家。 　　第一，巴西这个国家近年来经济发展势头很好，国家迅速崛起。2011 年12 月26 日，英国智库经济与商业研究中心公布最新年度全球经济体排名，巴西的经济规模首次超过英国，成为全球第六大经济体。全球前十名为：美国 、中国、日本、德国 、法国 、巴西、英国、意大利 、俄罗斯 、印度 。巴西将成为一个迅速崛起的世界大国，似乎已成为人们的共识。巴西的崛起也大大带动了中国与巴西关系的发展。2009 年3 月，中国首次超过美国成为巴西第一大出口市场，巴西也成为中国的第九大进口来源国。中国成为巴西第一大投资来源国。 　　第二， 巴西成为即将跨出中等收入陷阱的国家。根据世界银行最新的统计数据，2011 年巴西人均GDP 达到12594 美元，排名世界第53 位(同年中国排名世界第87位)。根据这个数据，学术界认为，再过三四年，巴西将跨出中等收入陷阱，进入高收入国家的行列。巴西跨出中等收入陷阱用了多长时间？ 1975 年， 巴西的人均GDP 达到1144 美元，迈进中等收入国家行列。这样算来，到目前，巴西陷入中等收入陷阱的时间已有38 年。相比之下，与巴西差不多同时迈入中等收入国家的韩国，仅用了18 年的时间(1977~1995 年)便跨出了中等收入陷阱。为什么巴西陷入中等收入陷阱的时间如此之长，其发展的经验教训对于中国有何借鉴意义？这也是当前国内各界关注的热点问题。 　　负债发展的代价 　　进入中等收入水平后，巴西如何陷入中等收入陷阱的？20 世纪七十年代中期巴西进入中等收入水平之后，经济和社会发展中存在着一系列的矛盾：国有企业效益低下，经济对外资依赖性大，收入分配不均影响国内市场扩大和社会稳定，政治专制导致社会矛盾激化等等。 　　当时，要想避免陷入中等收入的陷阱，一个关键的挑战就是以可持续的方式保持高速增长。现在回顾来看，要实现这一目标，对巴西来说，正确的选择应该是：经济上，改变长期以来推行的国家干预、高度保护为支柱的进口替代工业化模式，完善市场机制；社会政策上，改善收入分配，扩大内需，缓和社会矛盾；政治上，扩大参与，实行政治民主化。总体上说，当时巴西政府在经济和社会政策上是失败的，但在政治改革方面取得了成功。 　　1974 年，巴西军政府在政治上实行“减压”和开放，开启了军政府“还政于民”的进程，同时认识到改善收入分配的必要性。在政府看来，要实现这两个目标，前提是维持较高的经济增长速度。为此，1975 年，政府通过了“第二个国家发展计划：1975 ~ 1979年”。该计划确立了年平均增长率为10% 的发展目标，这些目标将通过从耐用消费品生产向中间工业产品和资本货币生产的转变来实现。通过经济的高速增长，来改变收入的分配状况。在当时的形势下，选择推行经济继续高速增长的战略意味着外债的迅速增加。如果不从国外借贷，巴西不可能支付其石油进口，也不可能继续支付其工业生产、特别是“第二个国家发展计划”所确立的大的投资项目所必需的巨大进口投入。因此，巴西政府推行的是“负债增长”的战略。这样，1973 年以后，外债迅速增加，随着国际利率的上升，外债负担逐渐成为巴西经济的严重问题。到1979年，外债负担占了全部出口值的63% 以上。 　　1979 年，第二次石油危机爆发，油价上升，巴西国际收支恶化。国际利率上升，取得新的贷款越来越困难，负债增长战略难以为继，巴西被迫实行经济紧缩政策，限制货币发行量，减少对国营企业贷款，由此导致1981~1983 年经济衰退。1982 年墨西哥债务危机爆发后，巴西不得不于1983 年接受国际货币基金组织的建议，推行经济稳定政策。这样，和其他拉美国家一样，20 世纪八十年代成为巴西“失去的十年”，经济增长和社会进步化为泡影，更遑论跨出“中等收入陷阱”了。 　　总体上说，20 世纪七十年代中期到九十年代初，巴西政府的经济和社会政策是不成功的，选择负债增长战略贻误了发展模式的调整，这也是巴西陷入中等收入陷阱的根本原因。但是，这一时期，在政治上，1974 年开始，军政府推行稳步的、渐进的政治开放政策，并最终于1985 年实现了军人“还政于民”的民主化进程，重新初步建立了民主制的政治体制。根据西方学者的研究成果，巴西的民主化是一种“通过交易的转型”(transitionthrough transaction)。政府内的强硬派和改革派、反对派内的温和派和激进派，各种力量不断博弈。最终，改革派和温和派占了上风，强硬派和激进派被边缘化，保证了改革的渐进推进与和平变革。这为以后巴西朝着摆脱中等收入陷阱的方向前进创造了最基本的前提。因为没有政治民主化，就不可能有真正意义上的社会公正，就不可能实现经济的可持续增长，当然也就不可能真正摆脱中等收入陷阱。政治民主成为社会公正、经济可持续发展的前提。 　　正确的“大方向” 　　在20 世纪八十年代的危机之后，巴西进入了一个调整与改革的时期，在此期间，虽然发生过金融危机，但巴西经济逐步走出八十年代的阴影，从1993 年起开始复苏。进入21 世纪，巴西的发展更加引人注目。2007年位列世界第十大经济体、2009 年跃升为第八、2011 年取代英国成为第六。究其原因，除了得益于其丰富的自然资源和能源矿藏，更与巴西政府内外政策密切相关。 　　特别是在卢拉执政期间，巴西政府重视经济转型，转变对外贸易结构。巴西的出口产品已不限于钢材、咖啡等低端产品，而包括航天、国防等领域高技术、高附加值产品。例如，巴西支线飞机占世界支线飞机市场的75%。巴西支线飞机不仅向中国出口，而且中国与巴西合资，在哈尔滨生产支线飞机。巴西从上世纪七八十年代起就开始发展乙醇(酒精)等绿色能源产业，清洁燃料的技术和产量领先世界。相比纯粹的汽油，乙醇燃料更加清洁、污染也更小，深受巴西人的青睐。在巴西，公交车、垃圾车等公共服务的车辆更是以乙醇作为燃料。 　　在社会政策方面，卢拉政府重点推出以“零饥饿计划”和“家庭救助金计划”为主的一系列收入分配改革政策。2003 年1 月左翼劳工党领导人卢拉开始执政后，把消灭饥饿和贫困作为优先目标，就职当天就宣布了“零饥饿”计划，成立了社会发展和反饥饿部，承诺要让所有巴西人都能吃上一日三餐。“零饥饿”计划不仅限于向贫困家庭发放基本食品，而且还鼓励发展家庭农业，为贫困地区创造就业机会，加强教育投入，改善贫困地区的饮水和卫生条件，目的是使贫困家庭通过政府的救助提高自身脱贫能力，融入社会发展进程。当年10 月，巴西政府将过去由多个部门发放的助学金、基本食品、燃气补贴、最低保障金等整合为“家庭救助金计划”，以便统一管理，提高效率，增加透明度。享受“家庭救助金计划”的家庭必须持身份和收入证明在当地政府登记，而且每两年重新登记一次。政府发给符合条件的家庭一个银行卡，每月定期打入救助金。持卡人可以到银行提取现金，也可以到任何超市和商店购物。这种方式把联邦政府的社会救助金直接发到救助对象手中，避免了被地方官员贪污挪用的可能性。 　　20 世纪九十年代以来，巴西政府在社会支出相当于GDP 的20% 左右，在拉美国家中排名第二，仅次于古巴。社会支出项目主要用于医疗、社会救助、食品和营养、住房、卫生、就业、教育、农村发展等领域。巴西改善收入分配的政策效果非常明显。据世行统计，从2002~2010 年，巴西的贫困人口减少了50.64%，只用了八年时间就完成了联合国千年计划提出的25 年内将贫困人口减少一半的目标。贫富差距方面，目前，巴西贫富差距水平为1960 年以来最小。此外，据统计，2010 年巴西居民消费增长率超过10%，创下了近几年来的新高。 　　但是，巴西经济的脆弱性依然存在，社会问题的解决也需要进一步努力，政治民主还需要进一步加强。但是，总体上来看，进入21 世纪以来，巴西发展战略的大方向是正确的。朝着这个方向走下去，巴西真正跨出中等收入陷阱将指日可待。 　　对中国的启示 　　总结巴西陷入中等收入陷阱的教训，对比顺利地跨出中等收入陷阱的韩国经验，我们至少可以得到如下启示： 　　必须根据国内外形势的变化及时调整发展模式，实现经济的可持续增长。巴西在20 世纪七十年代中期达到中等收入水平后，在一系列的挑战面前，走上了“负债增长”的道路，延缓了发展模式的调整，由此陷入了中等收入陷阱。这与韩国的经验形成了鲜明的对比。韩国之所以能够较快地跨出中等收入陷阱，很大程度上在于根据形势的变化及时调整发展模式。20 世纪五十年代，韩国推行的是进口替代战略，六十年代中期，转向出口导向战略，七十年代后，从强调出口导向转向强调内部投资，八十年代，在经济形势恶化时，又强调把稳定作为经济增长的基础，由过多依赖政府转向更多依赖市场。经过发展战略的及时调整，韩国多次克服危机，成功跨越了中等收入陷阱。 　　必须处理好增长和分配的关系，缩小贫富差距，实现社会公正。世界银行东亚与太平洋地区高级经济学家米兰·布拉姆巴特指出：“高度的不平等有可能会阻碍增长，因为无法获得信贷的穷人也许不能利用投资机会，也有可能成为政局和社会不稳的根源，阻碍投资和增长。”要改善收入分配，涉及到方方面面，包括改革税收制度、壮大工会组织的独立性和力量、普及教育等等，但是还有一个特别值得重视的方面，那就是农村土地制度的改革。 　　韩国之所以较顺利地跨出了中等收入陷阱，一个重要的有利条件是，在20 世纪四十年代末和五十年代初，在美国的推动下，韩国进行了比较彻底的土地改革，确立了小农制的土地占有和生产模式。有的学者指出：“小农制模式尽管不利于发展现代大农场，但对于人口稠密的发展中国家来说具有可行性，它减少了租佃农，从而维护了农村稳定，使现代化进程不至于因下层动荡而中断，同时它也起到了一定的破坏旧社会结构的作用。”有学者注意到，进入20 世纪后，在现代化的发达国家，尽管“农业经营的规模已经扩大，但占统治地位的仍然是家庭农场”，在现代化比较成功的东亚国家与地区，包括日本、韩国和我国台湾地区，其农业迄今仍以家庭自耕农为主。相比之下，巴西的大地产制度一直难以改变，土地占有高度集中，由此导致“无地农民运动”(MST)等农民组织的活跃。较为平等的收入分配，是亚洲“四小龙”成功的经验；土地占有过度集中，是拉美国家迟迟难以跨出中等收入陷阱的重要因素。 　　必须建立民主政治体制，扩大政治参与，化解社会矛盾，维持社会稳定。1960 年，韩国的人均产值仅为83 美元，远远低于巴西。如上所述，巴西的“经济奇迹”出现在军人威权主义统治时期，同样，韩国也是在朴正熙、全斗焕的军人威权主义时期实现了快速的经济增长，进入中等收入水平。然而，韩国和巴西的军人威权主义在国家干预经济的方式上存在着一个重大的差别。在韩国，政府干预主要是通过扶植私人企业而非建立国有企业的方式，因而，一个强大的私人企业部门成为此后韩国经济健康发展的保障，而庞大、效益低下的国有企业成为巴西进一步发展的巨大包袱。此外，在达到中等收入水平后，韩国较早地实现了向民主政治的转变，而巴西的军人威权主义则延续了更长的时间。绝大多数成功进入高收入水平的国家的发展历史证明，在经济增长的初期，在低收入向中等收入过渡的阶段，威权政治在稳定政治和社会秩序，排除利益集团的干扰，促进经济增长方面具有一定的积极作用。 　　根据战后第三世界发展的经验，真正实行西方政治学意义上的民主政体的国家(如印度)的经济增长速度，远远赶不上实行非民主政体的国家(如韩国、巴西等)。从总体上看，实行民主政体的国家和实行非民主政体的国家的经济增长速度，在1950~1959 年间分别是1.4%和2.4%，1960~1964 年分别是0.9% 和2.3%，1965~1969 年分别为1.4% 和3.8%。但是，在经济增长达到一定的水平，在从中等收入向高收入迈进过程中，威权体制已经不仅不再适应经济发展的需要，反而成为经济和社会发展的严重障碍，必须建立民主体制，才能保证经济健康的、可持续的增长，进入高收入国家的行列。

	多重利好为A股保驾护航 2014-07-13 07:03:19 　　===本文导读=== 　　世界杯即将结束 大反弹全面启动 　　千亿长线资金带来稳定正能量 A股或迎来牛市起点　 　　A股股东动用400亿增持 QFII连续增持蓝筹 　　证监会：进一步扩大QFII和RQFII规模 　　上市公司并购重组新规发布 五大亮点释放政策利好 　　世界杯即将结束 大反弹全面启动 　　不少人认为数据不好行情就起不来，只有到四季度数据好了行情才会展开，我想经济状况若真如此，四季度行情就该结束了。股市是投资于未来，投资者为憧憬而折腾，当现实印证投资者预期的时候，行情反而发生转折，只有在超级大行情时期，股市才会与实体经济同步。 　　外贸增长趋势或已逆转 　　6月份统计指标本周仅公布了贸易和价格数据。从贸易数据看，出口增长7.2%，进口增长5.1%，比5月份有所提高，特别是出口复苏的加速为中国经济增加了一线希望，但是由于去年基数问题(去年6月比5月低4个百分点)，实际上6月出口数据低于5月，外贸实际出现了下行趋势. 　　从价格指数看，我国经济忧喜参半。CPI指数同比2.3%、环比-0.1%，均比上月回落，从定基指数看，也出现稳中趋降态势，但PPI走势弱于预期。6月份PPI同比下降1.1%，比5月份收窄，但环比下降0.2%，比5月份扩大，如果从长期趋势看，PPI定基指数持续下行，没有任何改善迹象，所谓经济企稳回升的趋势并不显著，经济增长的动力依然不足。 　　从产业链上看，采掘业价格加速下行，表明尽管政府启动基建等微刺激措施，但对资源的需求非常疲弱；原材料和加工业价格下行趋势依旧持续，只是下行速度有了微弱减轻，微刺激效果没有得到明显印证，至少从可持续性来看，依然后劲不足。 　　在这个价格体系映衬下，下周公布的其他经济数据，即使有所改善也不会提振信心，因而政府继续实行经济刺激和货币宽松，应该是顺理成章的事情。构成我们看好股市的逻辑基础不是经济现状有多大改善，而是因为最恐慌的时期已经过去，政策的转向已经出现，不断刺激的措施有望陆续出台，M1增速将逐月走高，投资者的情绪将为之转变。中国股市的中级反弹基本是由政策变化推动的，在政策面、资金面和情绪面全面改观的情况下，全面反弹行情将如期而至。 　　从大盘股到小盘股的反弹 　　与以往的反弹不同，这次反弹应该是一轮从大盘股到小盘股、从主板到创业板、从周期到消费，包括各类板块的一次全面反弹，只是各个板块反弹的时间和力度有所差异。反弹第一阶段，创业板和科技股发挥了先锋作用，主要板块出现了20%左右的涨幅。第二阶段航天军工类股票接过领涨大旗，也出现接近20%的涨幅，而随着宏观数据的披露，一批周期类的股票也会绝地反击，出现大幅上涨。下一阶段引领市场反弹的板块将依照行业景气度展开，首先是价格触底回升的行业。从6月数据看，价格反弹较快的行业是化纤制造、有色金属冶炼和加工、石油天然气开采、木材加工、农副产品加工五大行业。 　　其次，有些行业尽管价格依然下行，但其上游价格跌幅更大，导致行业毛利增加，股价依然率先上涨。毛利增加较快的行业主要是：钢铁冶炼、有色金属加工、化纤制造、水泥制造、火力发电。 　　地产松绑稳定剂 　　导致市场情绪改变的另一个重要原因是房地产限购政策的解禁。由于一般的刺激政策已经不足以对冲房地产下行压力，政府正在陆续放松各地限购政策，截至本周已经有三个城市明确取消限购政策，相信从下周开始将会有更多的城市效仿跟进，一个燎原之势已经不可阻挡，与之配合，房地产板块也出现震荡上扬走势。可以说，只要房地产板块能够止跌回升，这股市就没有什么不能上涨的板块了。 　　客观地说，这一轮股市上涨就是一轮中级反弹，其动力就是估值、政策、货币、情绪等多种有利因素的叠加、共振。由于各种因素耦合点集中，爆发的力度会稍强一些，我估计这轮行情会持续两个月左右，反弹力度大约300点，在上证指数2280点以上，进入风险区。由于限购放松解决不了房价下行的趋势，中国经济的长期减速也难以逆转，在9月份以后，A股市场还会随全球股市进入回落周期。 　　投资者应该把握好这次反弹的节奏，不可盲目悲观，也不必一味追高，板块轮动，耐心潜伏，渐近买入，逢高出局。(证券市场红周刊) 　　千亿长线资金带来稳定正能量 A股或迎来牛市起点 　　上周A股市场出现了震荡中重心下移的趋势，尤其是创业板指更是持续下跌，上周五，上证指数的渐渐逞强，也难掩弱势。如此的走势似乎表明A股风格有望切换，看来，沪深两市有望进入到一个新的投资周期中。 　　半年报业绩牵引资金流向 　　如此走势折射出半年报业绩已经成为A股股价走势重新排序的核心驱动力。 　　对于创业板来说，他们的弱点就在于高估值，部分新兴产业股的市盈率居然达到80倍，甚至100倍。如果此类个股的业绩能够保持着80%、100%的增速，那么，如此高的估值，市场参与者还是可以容忍的。但问题是，半年报业绩显示出创业板的增速并没有达到80%、100%的增速，甚至部分个股还出现了业绩增速放缓的态势，华谊兄弟 、乐视网等个股最为典型。既如此，在半年报的阳光照耀下，此类个股的高估值坚冰自然渐渐消融，股价走势渐渐回落，牵引着创业板指同步回落。 　　不过，对于上证指数乃至深证成指来说，他们的构成核心是银行股、保险股、地产股等传统产业股，其业绩成长预期并不是很乐观。但是，他们有着相对确定的业绩、低企的估值，因此，股价反而有了相对安全的走势特征。而对于化工股、电力股、高铁概念股、特高压概念股等品种，则由于业绩的高成长以及他们相对低企的估值等，随着半年报业绩的披露，受到越来越多的资金青睐，进而推动着此类个股的股价震荡回稳。如此诸多个股的活跃，也就使得上证指数经过上周三急跌后出现了企稳的态势。 　　成交量渐趋活跃 　　由此可见，就短线趋势来说，上证指数在2000点上方的确具有一定的支撑力度。这支撑力量，不仅仅来源于银行股、保险股、地产股、电力股等低估值品种，而且还来源于近期明显有实力资金开始回流传统产业股，如此就使得沪市的成交量渐趋放大，渐有增量资金加仓的迹象。这也得到了两个信息的佐证。 　　一是QFII席位开始渐趋活跃。比如一向有QFII大本营之一称号的瑞银证券上海花园石桥路营业部席位在近几个交易日就持续出现在京东方A、长江电力等诸多蓝筹股的大宗交易信息，说明了QFII已经看到了A股市场的低估值优势。更何况，欧美股市，乃至东南亚股市，在近年来一直保持着强势推升的态势，已运行了五年的大牛市。反观A股市场，尤其是上证指数，自2007年下半年以来，一直处于熊市状态，如此就显露出A股的低估值洼地效应。因此，长线资金的加仓也在情理之中。 　　二是长线资金的来源渐趋广泛。随着我国相关部门的努力，长线资金的来源已经从原先的公募基金、保险、社保扩展到QFII等范围，近年来更是扩展至RQFII范围。继近期中国政府向韩国提供800亿人民币RQFII额度后，在7月7日国务院总理李克强与德国总理默克尔举行会谈后提出，中方将向德方提供800亿人民币的RQFII额度。截至目前，中国政府批准的RQFII试点区域已从中国台湾、中国香港、伦敦、新加坡、法国 ，扩大至韩国和德国，获批额度达6400亿元。如此庞大的资金，正好契合了上证指数持续七年熊市，意味着长线资金逐步加仓有着清晰的逻辑推理过程。所以，近期A股，尤其是沪市的成交量持续放大，从前期的日均600亿元持续放大至目前的800余亿元。 　　A股或迎来趋势拐点 　　而从以往走势来看，新增资金的进场，可能为了建仓等目的而往下打压股指。但是，打压的目的还是为了获得更多的筹码，为了未来的指数回升。因此，只要A股市场成交量持续放大，只要新增资金稳步进场，那么，A股就有望迎来一波中级弹升行情。 　　据此可以推测，A股市场在近期的确面临着一个趋势性的拐点，上证指数可能会依靠2000点的支撑，先图谋站稳2050点，然后再渐渐聚集力量冲击2100点、2150点。只是，由于高估值以及半年报业绩的压力，创业板的走势相对低迷一些。 　　因此，在操作中，建议投资者也需要跟随当前资金的动向改变操作策略，尽量远离大市值、高估值且业绩增速放缓的品种；可以适量跟踪估值优势与业绩成长趋势均较为乐观的品种。就目前来看，一是契合了产业政策导向的品种，包括新能源动力汽车的锂电池产业链、航天军工产业链、特高压以及高铁等微刺激受益品种；二是业绩有望持续超预期的品种，比如说煤炭价格持续下跌，电力股的盈利能力可能持续超预期。(华夏时报) 　　A股股东动用400亿增持 QFII连续增持蓝筹 　　尽管今年A股市场跌宕起伏，但仍有不少公司重要股东增持护驾。据本报数据中心统计，今年以来，沪深两市共有267家公司涉及增持，累计增持63.37亿股，涉及金额达396.40亿元。回顾今年以来的增持大戏，其中不乏值得关注的亮点。 　　股权争夺推动股东增持 　　典型代表：万科A、新黄浦、长园集团等 　　在今年近400亿元的增持潮中，围绕股权争夺上演的增持战亮点多多。据本报数据中心统计，今年增持额超10亿元的10家公司中，万科A、新黄浦、农产品、金融街等5公司大股东均因股权或主动或被迫大举增持。 　　为应对潜在的被举牌、被收购的威胁，万科A事业合伙人今年频频增持。截至目前，盈安合伙已累计六度增持2.11万股，增持金额达17.97亿元。同时，盈安合伙表示将继续增持A股股票。新黄浦的增持则像一场混战。自今年3月中科创首次举牌以来，新黄浦已经数次易主。从变动次数来看，今年来累计增持41次，共动用16.73亿元资金。 　　此外，金融街为反击安邦财险，其大股东北京金融街投资(集团)有限公司也两次增持9658.19万股，动用资金约5.4亿元。长园集团和沃尔核材、中百集团和永辉超市纷纷在二级市场上打响了争夺股权的增持战。 　　业内人士认为，今年通过二级市场连续增持举牌获得上市公司控股权的案例频频出现，反映出A股部分板块和公司的估值优势对产业资本的吸引。对于上市公司而言，如何抵挡“野蛮人”的进攻需要仔细考虑。 　　QFII连续增持蓝筹 　　典型代表：保险、银行等金融股 　　尽管A股市场震荡起伏，上证指数也不见起色，QFII等外资却频频增持蓝筹股。统计显示，中金公司北京建国门外营业部、海通证券国际部等3家“QFII大本营”，今年以来通过大宗交易平台进行了89次操作，合计买入46只大蓝筹股的3.39亿股票，累计金额达29.28亿元。与此同时，一季报数据显示，QFII在一季度末持有上述大部分蓝筹股。 　　分行业看，银行证券、能源、有色等大盘蓝筹股深受QFII喜爱。建设银行、民生银行、平安银行等17只金融股共出现在大宗交易市场35次，合计买入1.10亿股，涉及金额10.35亿元。此外，部分消费龙头股及权重股也获得QFII关注。如白酒龙头贵州茅台和乳业股伊利股份均获海通证券营业部买入；五粮液本周四也出现在大宗交易平台，买卖双方均为业内公认的QFII席位。 　　业内人士表示，QFII资金一向具备前瞻性，近期市场调整也为机构投资者提供了极佳的布局机会。估值较低、安全边际较高的金融蓝筹股，自然成为注重价值投资的QFII资金的增持对象。 　　大股东增持表决心 　　典型代表：上海家化、陕西煤业 　　上市公司增持目的各不相同，但大股东或实控人出手增持自家股票，一方面想提振股价，另一方面也传达出认可公司价值、对公司未来发展有信心的信号。不过，实际效果如何，或许就得见仁见智了。 　　去年以来风波不断的上海家化终于获得大股东增持。7月3日，公司第一大股东上海家化(集团)有限公司斥资8683.21万元增持公司235.9万股，这是自2010年以来上海家化首次获大股东增持。公司称，此次增持基于对公司未来发展的信心。然而，对于大股东的增持好意，二级市场并未领情。公告至今该股连续下跌，跌幅为8.2%。 　　而对于年初上市的次新股陕西煤业来说，大股东增持或许是不得已而为之。上市后，陕西煤业股价表现惨淡，上市仅4个交易日就接近“破发”。而陕煤曾在上市发行文件中表明，若收盘价连续走低，将触发其高管的增持义务。在此背景下，陕煤控股股东陕煤化集团耗资4299.54万元增持1059万股。尽管增持当天股价有所企稳上涨，但增持效果并不尽如人意，目前股价仍在破发边缘徘徊。 　　结果 　　踩点不准增持频频被套 　　尽管在股东力挺之下，部分增持股走势较为强劲，但仍有不少增持股东被套牢。除上海家化、陕西煤业外，大有能源、中煤能源、阳光照明、华孚色纺等多只增持股东最新价均低于增持均价，陷入浮亏的尴尬境地。 　　大有能源大股东可谓“深度被套”。1月初，控股股东义马煤业集团一举增持2879.08万股公司股票，增持金额约1.96亿元。然而，大手笔增持并未能阻挡“跌跌不休”的股价。数据显示，年初至今大有能源已累计下跌25.54%。以昨日5.19元的收盘价计算，控股股东的股票市值至少已蒸发掉4000万元。 　　阳光照明的4位高管运气也不佳。7月初，4位高管动用1491.37万元合计增持了150.97万股，如果按照9.95元的交易均价计算，目前上述4位高管账面已浮亏逾百万元。 　　华孚色纺高管陈亮在今年5月仅增持了1000股自家股票，但增持后股价一直下跌，至6月25日创下一年半来的新低。(重庆商报) 　　证监会：进一步扩大QFII和RQFII规模 　　证监会新闻发言人邓舸11日在新闻通气会上表示，近期相关部门对RQFII额度的具体操作进行了简化，增加额度使用的便利性，证监会对此表示积极欢迎。下一步，证监会将继续与相关部门保持密切沟通，完善各项制度，进一步扩大QFII、RQFII规模，引入更多境外长期资金，扩大资本市场改革发展。同时，证监会有关部门正在研究起草支持期货及衍生品行业创新发展的意见，并将在广泛征求并充分吸收各方意见后正式发布。 　　邓舸表示，近年来，随着我国期货市场快速发展，期货公司的合规状况、资本实力和服务实体经济能力显著提升。与此同时，期货公司的业务范围也逐步拓宽，期货投资咨询业务、资产管理业务和风险管理子公司业务相继推出，初步改变了过去单一的经纪业务模式。总体来看，我国期货行业的创新发展已经具备了良好的基础和条件。 　　邓舸指出，推进期货经营机构创新发展，是证监会贯彻落实《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(国发〔2014〕17号)的重要内容。此前，证监会分别于5月15日和6月13日发布了《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》和《关于大力推进证券投资基金行业创新发展的意见》，明确了今后一段时期推进证券业和基金业创新发展的总体原则、主要任务和具体措施。为了提高期货行业竞争力，促进中介机构创新发展，证监会有关部门正在研究起草支持期货及衍生品行业创新发展的意见，并将在广泛征求并充分吸收各方意见后正式发布。 　　有媒体报道，券商业首张“资金归集”牌照已经下发。对此，邓舸表示，经核实，上述报道与事实不符。海通证券的有关做法，实际上是证券公司与第三方支付机构合作，利用第三方支付机构的支付功能，提升客户体验的探索。媒体所说的“资金归集”，是指客户将存放在多家银行的资金，转入到第三方支付机构为其开立的账户，第三方支付机构在其中起到了资金归集的作用，海通证券并不持有支付牌照。(中国证券报) 　　上市公司并购重组新规发布 五大亮点释放政策利好 　　中国证监会11日就修订《上市公司重大资产重组管理办法》(以下简称《重组办法》)、《上市公司收购管理办法》(以下简称《收购办法》)向社会公开征求意见。此次并购重组新规是贯彻落实国务院关于简政放权、促进企业兼并重组的要求，适应当前国民经济“转方式、调结构”战略调整的重要举措，对促进上市公司行业整合和产业升级，推动并购重组市场发展具有重要意义。 　　两个办法的修订，立足于充分发挥资本市场促进资源流动和优化配置的基础性功能，推进并购重组市场化的总体要求，结合并购重组市场发展过程中的经验总结，以“放松管制、加强监管”为理念，减少和简化并购重组行政许可，在强化信息披露、加强事中事后监管、督促中介机构归位尽责、保护投资者等方面作出配套安排。 　　亮点一：大幅减少事前审批涉及发行仍要核准 　　分析人士指出，“放松管制、加强监管”，减少和简化并购重组行政许可是本次改革的一大亮点。 　　首先，大幅取消上市公司重大购买、出售、置换资产行为审批。“上市公司重大购买、出售、置换资产行为审批”行政许可是《国务院关于确需保留行政审批的项目设定行政许可的决定》(以下简称《国务院412号令》)第395项明确的行政许可事项，本次《重组办法》对不构成借壳上市的上市公司重大购买、出售、置换资产行为，全部取消审批。需要说明的是，“上市公司发行股份购买资产核准”行政许可是《国务院412号令》第400项明确的行政许可事项，根据《证券法》现行规定，上市公司发行新股用于并购重组的，因涉及发行行为，不论是否达到重大标准，仍须报经核准。 　　其次，取消要约收购事前审批。收购人在向证监会报送要约收购报告书之日起15日，若证监会未表示异议的，收购人可以公告收购要约，证监会不再出具无异议的批复文件。 　　同时，取消两项要约收购豁免情形的审批：第一，考虑到因取得上市公司发行新股而取得控制权的情形已经过审核，仅需对收购人资格等少数关注点进行审核，取消该情形的行政许可，改为自动豁免。第二，对于证券公司、银行等金融机构在其经营范围内依法从事承销、贷款等业务导致其持有一个上市公司已发行股份超过30%的豁免，如相关方没有实际控制该公司的行为或者意图，并且提出在合理期限内向非关联方转让相关股份的解决方案，取消行政许可，改为自动豁免。 　　亮点二：不鼓励借壳主板、中小板借壳上市标准与IPO等同 　　按照2008年11月施行的《关于破产重整上市公司重大资产重组股份发行定价的补充规定》，上市公司破产重整中涉及发行股份购买资产的，允许相关各方不再执行20日均价的规定，可以协商确定发行价格。 　　从五年多的实践看，破产重整的协商定价机制虽然促成一些危机公司进行发行股份购买资产，但给并购重组市场带来了不利影响。一方面破产重组实行协商定价，不符合严格退市制度，不鼓励借壳上市的总体政策导向。另一方面协商定价机制强化了投资者对ST或*ST公司被借壳的预期，推高了这类公司的股价，不利于优胜劣汰。本次修订为遏制对破产重整公司借壳上市的炒作，废止了《补充规定》的协商定价机制，破产重整公司发行股份购买资产适用与其他公司相同的定价规则。 　　此外，本次改革在规章层面明确借壳上市标准与IPO等同，禁止创业板公司借壳上市。同时将借壳方进一步明确为“收购人及其关联人”，进一步防止规避行为。从最近3年的借壳案例看，购买资产并不仅仅是向收购人，有65%的案例是向收购人及其关联人一同购买，虽然实践中已将关联人一并视为借壳方，但规则上没有明确，存在模糊地带。为防止收购人在取得控制权后通过其关联人注入资产而规避监管，将借壳方明确为“收购人及其关联人”。 　　亮点三：定价机制更为灵活从20个交易日拓展为“三选其一” 　　目前，上市公司发行股份定价应当不低于董事会决议公告日前20个交易日公司股票交易均价。该规定的初衷是防止公众股东权益被过度摊薄，在制度推出初期具有积极意义。但随着实践发展，这种定价模式的缺陷逐渐显现，比如该规定过于刚性，在市场发生较大波动，尤其是股价单边下行时，资产出售方容易违约。 　　本次考虑到资本市场并购重组的市场化需要以承认市场定价为基础，修订内容包括： 　　一是拓宽定价区间，增大选择面，并允许适当折扣。定价区间从董事会决议公告日前20个交易日均价拓宽为：可以在公告日前20个交易日、60个交易日或120个交易日的公司股票交易均价中任选其一，并允许打九折。 　　二是引入可以根据股票市价重大变化调整发行价的机制，但要求在首次董事会决议的第一时间披露，给投资者明确预期。 　　亮点四：丰富支付工具明确审核分道制的工作机制 　　为了落实《国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》(以下简称14号文)和《国务院关于开展优先股试点的指导意见》，明确优先股可以作为并购重组的支付手段，《重组办法》新增上市公司发行优先股购买资产或者与其他公司合并。 　　此外，按照14号文要求，为进一步增强资本市场对并购重组的支持、丰富并购支付和融资工具，新增“鼓励依法设立的股权投资基金、创业投资基金、产业投资基金、并购基金等投资机构参与上市公司并购重组。”“上市公司可以向特定对象发行可转换为股票的公司债券、定向权证，用于购买资产或者与其他公司合并”。 　　同时，进一步明确了审核分道制的工作机制。按照14号文关于“实行上市公司并购重组分类审核”的要求，增加“中国证监会审核上市公司重大资产重组行政许可申请，可以根据上市公司的规范运作和诚信状况、财务顾问的执业能力和执业质量，结合国家产业政策和重组交易类型，作出差异化的监管制度安排，有条件地减少审核内容和环节。”的规定。 　　亮点五：加强事中事后监管保护投资者权益 　　为防止出现监管真空，《重组办法》、《收购办法》在加强事中事后监管、强化信息披露、完善市场主体约束机制、督促中介机构归位尽责等方面作了重点修订。 　　首先，继续加强信息披露监管，强化事中监管手段。上市公司应当在报告书中充分说明并披露其从事本次交易符合现行相关法律法规的要求，审核部门主要关注信息披露的准确性和完整性。为做好取消审批后的衔接，除保留关于公告重大资产重组报告书等信息披露要求外，明确规定证监会可以根据审慎监管原则，责令上市公司按照《重组办法》的规定补充披露相关信息、聘请独立财务顾问及其他证券服务机构补充核查并发表专业意见，在补充披露、发表专业意见前应暂停交易。同时，《重组办法》在发行股份定价、标的资产定价等方面也进一步强化了信息披露要求，为投资者决策提供更充分的参考。 　　其次，对中介机构加强事中事后监管。新增条款强调，中介机构及其人员不得教唆、协助委托人编制虚假的交易报告或公告，不得从事不正当竞争、谋取不正当利益。在重组程序中，强化律师对股东大会的合规把关责任，要求其必须对会议程序、表决结果等事项出具明确意见并公开披露。对中介机构加强事后督导，各类证券服务机构及其人员存在违法违规情形的，在按要求完成整改之前，不得接受新的并购重组业务。 　　第三，对重组的交易各方强化事后监管。控股股东及其关联人或者拟借壳上市的收购人作为发行对象的，应当公开承诺，如重组后股价低于发行价达到一定标准的，其持股锁定期自动延长至少6个月。上市公司重组因定价显失公允、不正当利益输送等问题损害上市公司、投资者利益的，可以责令暂停或停止重组活动，对有关责任人采取监管措施、进行行政处罚。有关单位和个人从事虚假重组、提供或披露虚假信息的，在案件调查结论明确之前，不得转让其在该上市公司拥有权益的股份。 　　第四，加强投资者权益保护。引导重组交易对方公开承诺依法赔偿因其虚假披露对投资者造成的损害。明确规定涉嫌违法违规的单位和个人，应当严格履行其所作承诺，在案件调查结论明确前不得转让所持股份。引导建立民事赔偿机制，要求重组交易对方公开承诺，其提供的信息不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，否则将对上市公司和投资者依法承担赔偿责任。要求股东大会必须提供网络投票方式。要求单独统计并披露中小投资者(除上市公司的董事、监事、高级管理人员外，单独或合计持股5%以下的股东)的投票情况。明确律师对股东大会表决过程和结果出具独立鉴证意见。要求公司董事会分析重组交易对当年每股收益的影响，对因重组摊薄每股收益的情况提出填补回报的具体措施。(新华网)

	习 近 平第二次访问拉美将提出成立中拉论坛 2014-07-13 08:09:07 　　7月15日至23日，中国国家主席习 近 平将出席在巴西举行的金砖国家领导人第六次会晤，对巴西、阿根廷、委内瑞拉和古巴进行国事访问并出席中拉领导人会晤。 　　此访是习 近 平第二次出席金砖国家领导人会晤、第二次访问拉美。此间学者认为，习 近 平出席中拉领导人会晤，必将推动中拉关系全面深入发展，为世界和地区和平、稳定与发展作出积极贡献。 　　会晤期间，中拉领导人将围绕“平等互利、合作共赢、共同发展”的主题，就治国理政、中拉关系以及共同关心的重大国际和地区问题交流看法。习 近 平将发表主旨讲话。会晤后将发表联合声明。习 近 平还将同与会的有关拉美和加勒比国家领导人举行双边会见。 　　上海国际问题研究院世界经济研究所执行所长张海冰在接受中新社记者采访时表示，习 近 平第二次访问拉美，折射出中拉发展双方关系、拓宽合作空间的积极信号。中拉在发展经济、增强人民福祉、全球经济治理等方面都有许多共同语言。金融危机之后，大家讨论最多的是发展问题，无论是发达国家还是发展中国家都是如此。拉美国家也面临结构转型、保持经济发展的问题，中拉在发展经验、发展模式上可以相互借鉴。 　　外交部副部长李保东在此前吹风会上表示，中方倡议举行中拉领导人会晤，目的是提升中拉关系水平，推进双方整体合作，拉美和加勒比国家对此积极响应。这次会晤对推动中拉关系全面深入发展具有重大而深远意义，将进一步展现中拉双方致力于全面发展互利友好合作关系的共同愿望。 　　中国国际问题研究基金会战略研究中心执行主任王嵎生告诉中新社记者，之前金砖国家在南非举行第五次会晤期间，也与部分非洲国家领导人进行了会谈，促进了金砖国家与非洲国家的交流，给非洲国家带来了新的发展机遇。今年在巴西举行第六次会晤期间，和周边拉美国家交流，也必将增进同拉美和加勒比国家的互信，增强金砖国家的影响力、生命力和凝聚力。 　　近年来，中拉关系快速发展，政治互信日益深化，经贸合作持续扩大，人文交流更加丰富，国际事务协作不断加强，整体合作迈出实质步伐。去年5月31日至6月6日，习 近 平对特立尼达和多巴哥、哥斯达黎加、墨西哥三国进行了国事访问，访特期间，习 近 平还与安提瓜和巴布达、巴巴多斯、巴哈马、多米尼克、格林纳达、圭亚那、苏里南、牙买加等加勒比国家领导人举行双边会晤。 　　此次中拉领导人会晤期间将提出成立中拉论坛，备受外界关注。今年1月，包括拉美和加勒比33个国家在内的拉共体第二届首脑会议通过了“关于支持建立中国—拉共体论坛的特别声明”。王嵎生说，中国和非洲已有中非合作论坛，中国和阿拉伯国家已有中阿合作论坛，中国—拉共体论坛是中国外交的新举措，是发展新形势下中国和拉美国家关系的重要平台，预计成立后不久要召开中国拉共体部长级会议，为双方关系进一步发展注入活力。 　　王嵎生表示，发展中国家比较集中于亚、非、拉美地区，过去由于地域遥远，经济贸易、文化交流、人员往来都不方便。中国一向重视同亚非拉的关系，现在通过中阿论坛、中非论坛、中拉论坛可以让中国的发展惠及更多发展中国家，也让广大发展中国家理解中国人民实现“中国梦”的愿望。 　　张海冰相信中拉论坛会像中非论坛一样机制化。领导人的友好往来将为经济合作、人文交流创造更好的条件，此外，金砖国家开发银行聚焦基础设施建设，对于拉美国家的建设、发展、投资将发挥积极作用，中国积累了很多基础设施建设经验，可以对拉美国家提供借鉴，进而拉动投资、解决就业。 　　张海冰强调，在全球一体化大背景下，中拉论坛将使中拉联系日益密切，为中拉关系发展铺垫更好的政治氛围，进而成为南南合作的典范，也有望成为新时期合作共赢、共同发展的典范。

	(07/13)晚间沪深上市公司重大事项公告最新快递 2014-07-13 19:35:12 　　(07/13)晚间上海证券交易所上市公司重大事项公告最新快递： 　　宜华木业筹划事项为发行股份购资产 　　宜华木业(600978)7月13日晚间公告，经与有关各方论证和协商，公司筹划的重大事项为发行股份购买资产，鉴于该事项存在较大不确定性，经申请，公司股票自2014年7月14日起连续停牌，停牌时间不超过30个自然日。 　　此前，公司因筹划重大事项，经申请，公司股票已于2014年7月7日开市起停牌。 　　业务收入增长，安信信托上半年净利预增近4倍 　　安信信托(600816)7月13日晚间发布2014年半年度业绩预增公告，经财务部门初步测算，预计2014年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加390%左右。上年同期，公司实现归属于上市公司股东的净利润11045.68万元，每股收益为0.2432元。 　　公司表示，业绩预增的主要原因是公司业务收入较上年度增长。 　　紫江企业逾1.6亿投资三项目 　　紫江企业(600210)7月13日晚间公告，公司决定投资沈阳紫江包装有限公司东北瓶坯中心项目。该项目主要为恒大冰泉、达能等客户供应瓶坯，投资金额为5,424万元。项目计划于2015年1月1日正式生产，预计达产后年瓶坯销量为6.2亿只。 　　公司决定投资武汉达能瓶坯项目。该项目主要为达能供应瓶坯，投资金额为3,094万元。项目计划于2014年12月底正式生产，预计达产后年瓶坯销量为3.39亿只。 　　公司决定在陕西省与可口可乐装瓶商生产(东莞)有限公司(SCMC)合作投资一条无菌灌装生产线，并由公司控股子公司投资设立陕西紫泉饮料工业有限公司，项目总投资为8,000万元，其中注册资本为5,000万元。该项目主要为可口可乐生产“美汁源”果汁饮料系列PET瓶装饮料。项目计划于2015年9月投产运行，预计该项目达产后年销售数量2.16亿标瓶(500ml). 　　销量及工程业务增长，中电远达中期净利预增137% 　　中电远达(600292)7月13日晚间发布2014年半年度业绩预增公告，经财务部门初步测算，预计公司2014年1-6月实现归属上市公司股东的净利润将比去年同期上升137%左右。上年同期，公司实现归属于上市公司股东的净利润7625万元，每股收益0.15元。 　　公司表示，业绩大幅上升的主要原因是上半年公司脱硝催化剂销量、脱硫脱硝工程业务同比增长影响所致。 　　中国太保公布2013年度分红派息公告每股派0.40元 　　中国太保(601601)13日晚间公布2013年度分红派息公告，将向全体股东派发2013年年度末期股息，每股派发现金红利人民币0.40元(含税)，共计人民币36.2亿元，剩余部分的未分配利润结转至2014年度。 　　扣税后，自然人股东和证券投资基金每股派发现金红利人民币0.38元；合格境外投资者(QFII)股东每股派发现金红利人民币0.36元。 　　此次股权登记日为2014年7月17日，除息日为2014年7月18日，红利发放日为2014年7月18日。 　　(07/13)晚间深圳证券交易所上市公司重大事项公告最新快递： 　　渤海租赁中期净利预增约46.48%至63.91% 　　渤海租赁(000415)7月13日晚间发布2014年半年度业绩预告，预计上半年公司归属于上市公司股东的净利润为约42000万元- 47000万元，比上年同期增加约46.48%- 63.91% ；依据2014年增发股份505,050,504股股份资金到账时间加权平均股数计算，预计基本每股收益为约0.2688元-0.3008元，比上年同期增加约18.99%- 33.16% ；依据公司2014年6月30日的总股本1,774,303,476股计算，预计上半年基本每股收益约为0.2367元-0.2649元。 　　公司表示，业绩较上年同期大幅提升的主要原因是：公司于2013年12月取得了Seaco SRL 100%股权，因此合并报表范围发生变化；同时，公司租赁业务较上年同期有所增长，致上半年财务数据与公司2013年1-6月财务数据相比有较大幅度提升。 　　国兴地产上半年扭亏为盈，预计净利约5800-6300万 　　国兴地产(000838)7月13日晚间发布2014年半年度业绩预告，预计上半年公司归属于上市公司股东的净利润为约5800-6300万元，预计基本每股收益为0.3204元/股-0.3481元/股，上年同期这两项数据分别为-906.19万元、-0.0501元/股。 　　公司解释，业绩增长的原因是：公司重庆国兴北岸江山项目2014年上半年B4、A1号楼顺利实现交房结转利润；公司2013年度同期亏损。 　　销售收入下降，酒鬼酒中期预亏3900万元至4900万元 　　酒鬼酒(000799)7月13日晚间发布2014年半年度业绩预告，预计上半年公司归属于上市公司股东的净利润为-3900万元至-4900万元，预计基本每股收益为-0.12元/股至-0.15元/股，上年同期这两项数据分别为盈利3071.85万元、0.09元/股。 　　公司解释，公司销售收入大幅下降，同时，因调整产品结构，导致产品整体盈利能力下降。 　　售子公司获得收益，南京中北上半年净利预增超两倍 　　南京中北(000421)7月13日晚间发布2014年半年度业绩预告，预计上半年公司归属于上市公司股东的净利润为10,800万元–11,700万元，比上年同期增长240.13% -268.48% ，预计基本每股收益为0.3071元- 0.3327元，上年同期为0.0903元。 　　公司表示，上半年归属于上市公司股东的净利润较上年同期上升，主要系公司出售子公司南京中北瑞业房地产开发有限公司股权获得收益。 　　松芝股份再遭控股股东减持0.97% 承诺近期不再减持 　　松芝股份(002454)7月13日晚间公告，公司控股股东陈福成在2014年5月29日—2014年7月9日，减持公司无限售条件流通股3,953,441股，按照转增股本前后分别计算总计占公司总股本的0.97%，截止上述减持为止，陈福成累计减持公司无限售条件流通股35,514,634股，占公司总股本的11.09%。 　　减持后，陈福成持有公司股份数量为203,210,788股，占公司总股本的50.1%，仍为公司控股股东。 　　此外，陈福成于2014年3月20日作出承诺在未来六个月内，其持有公司股份比例不低于公司总股本的50.1%。截止2014年7月9日减持完成后其持股比例为50.1%，从公告之日起至2014年9月20日，陈福成承诺不再减持公司股票。 　　南国置业控股股东更名为中国电建地产集团有限公司 　　南国置业(002305)7月13日晚间公告，公司近日收到公司控股股东中国水电建设集团房地产有限公司的通知，经工商行政部门核准，该公司名称由“中国水电建设集团房地产有限公司”变更为“中国电建地产集团有限公司”。 　　钢铁行业需求萎靡华宏科技下修中期业绩预告 　　华宏科技(002645)7月13日晚间公告，公司预计上半年归属于上市公司股东的净利润为877.00万元–1,315.51万元，比上年同期下降40%至60%。 　　此前，公司在2014年4月28日披露的《2014年第一季度报告》中预计：2014年1-6月归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-40%至10%；2014年1-6月归属于上市公司股东的净利润变动区间为1,315.51万元至2,411.76万元。 　　公司表示，业绩修正的主要原因是：受国家宏观经济下行影响，钢铁行业需求持续萎靡，从而造成公司下游金属资源回收客户的投资和设备需求下降，进而给公司产品销售造成不利影响；同时市场对产品需求结构变化导致公司综合毛利下降。 　　红旗连锁中期高送转拟10转10派0.52元至0.55元 　　红旗连锁(002697)7月13日晚间公告，公司董事会于2014年7月10日收到公司控股股东曹世如提交的《关于2014年半年度利润分配及公积金转增股本预案的提议暨承诺》。 　　鉴于公司经营状况良好，业绩稳步增长、资本公积金充足，同时考虑到公司的成长性，为持续回报股东，与所有股东分享公司快速发展的经营成果，公司控股股东曹世如提议公司2014年半年度利润分配预案为：以截至2014年6月30日公司总股本40000万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.52元-0.55元(含税)；同时进行资本公积金转增股本，以截至2014年6月30日公司总股本40000万股为基数，向全体股东每10股转增10股，共计转增40000万股，转增后公司总股本将增加至80000万股。 　　公司控股股东曹世如承诺，在公司股东大会审议上述2014年半年度利润分配及公积金转增股本相关议案时投赞成票。 　　公司提示，此次利润分配预案尚未提交公司董事会及股东大会审议。公司2014年半年度利润分配方案最终以董事会审议通过后提交股东大会批准通过为准。 　　岭南园林中期利润分配拟每10股转增9股 　　岭南园林(002717)7月13日晚间公告，公司董事会于2014年07月10日收到公司控股股东尹洪卫提交的《关于2014年半年度利润分配预案的提议函暨承诺函》。 　　鉴于公司经营状况良好，业绩稳步增长、资本公积金充足，同时考虑到公司的成长性、业务发展需要及广大投资者的合理诉求，为持续回报股东，与所有股东分享公司快速发展的经营成果，公司控股股东提议公司2014年半年度利润分配预案为：以截至2014年6月30日的公司股份总数85,720,000股为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增9股，转增完成后公司总股本将变更为162,868,000股；此次分配不送红股、不进行现金分红。 　　控股股东承诺在公司有关董事会及股东大会审议2014年半年度利润分配预案时投赞成票。 　　公司提示，此次利润分配预案仅是公司控股股东作出的提议，尚须经公司董事会和股东大会审议批准后，方能确定最终的2014年上半年度利润分配方案。 　　软控股份推1300万份股票期权与限制性股票激励计划 　　软控股份(002073)7月13日晚间公告，公司拟向包括公司董事、高级管理人员及公司董事会认定的经营管理骨干、核心技术(业务)人员总计16人授予股票期权和限制性股票总计1300万份，约占公司股本总额的1.75%。其中股票期权520万股，限制性股票780万股。股票期权的行权价格为9.45元/股，授予的限制性股票的授予价格为4.58元/股。股票来源为公司向激励对象定向发行新股。 　　授予的股票期权分三期行权，业绩考核目标是：以2013年年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为基数，公司2015年、2016年、2017年年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较2013年增长率分别不低于40%、65%、90%。 　　限制性股票分三期解锁，业绩考核指标与股票期权相同。 　　经申请，公司股票将于2014年7月14日开市起复牌。 　　合金投资终止重大资产重组事项 14日开市起复牌 　　合金投资(000633)7月13日晚间公告，由于此次交易双方就重大资产重组标的资产的业绩承诺等条款无法达成一致意见，为维护广大投资者的利益，公司董事会经认真研究与讨论，决定终止公司此次重大资产重组。 　　公司股票将于2014年7月14日开市起复牌。 　　此前，公司曾于2014年2月17日发布《关于重大资产重组停牌公告》，称公司正在筹划重大资产重组事项，公司股票自2月17日开市起停牌；于2014年4月25日发布《沈阳合金投资股份有限发行股份购买资产并募集配套资金暨重大资产重组预案》等相关文件。 　　掌趣科技筹划重大事项 14日起停牌 　　掌趣科技(300315)7月13日晚间公告，公司正在筹划重大事项，该事项尚存在不确定性。经申请，公司股票自2014年7月14日开市起停牌，待公司披露相关事项后复牌。 　　润和软件重组事项获通过 14日起复牌 　　润和软件(300339)7月13日晚间公告，7月11日，经证监会上市公司并购重组审核委员会会议审核，公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项获得无条件通过。待公司收到证监会予以核准的正式文件后将另行公告。 　　根据相关规定，经申请，公司股票自2014年7月14日开市起复牌。 　　银河电子重组事项获通过 14日起复牌 　　银河电子(002519)7月13日晚间公告，公司于2014年7月11日收到证监会的通知，公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项经证监会上市公司并购重组委员会会议审核并获得无条件通过。 　　根据相关规定，公司股票自2014年7月14日上午开市起复牌，待正式收到证监会相关批准文件后公司将另行公告。 　　终端零售市场仍未回暖，卡奴迪路下修中期业绩预告 　　卡奴迪路(002656)7月13日晚间公告，预计上半年公司归属于上市公司股东的净利润为1,732.09万元-3,464.19万元，比上年同期下降60%-80% ，上年同期这一数据为8,660.47万元。 　　此前，公司于2014年4月25日披露的《2014年第一季度报告》中预计：2014年1-6月归属于上市公司股东净利润与上年同期相比变动幅度为：-30%至-10%。 　　公司表示，此次业绩预告修正的主要原因一是终端零售市场仍未回暖，上半年营收略有下滑；二是新老业务费用增加，新的业绩增长点未充分释放。 　　利德曼上半年净利预降20%-40% 　　利德曼(300289)7月13日晚间发布2014年半年度业绩预告，预计上半年公司归属于上市公司股东的净利润为3,803.10万元-5,070.80万元，比上年同期下降20%-40%，上年同期这一数据为6,338.50万元。 　　公司表示，2014年1-6月，公司业绩较上年度同期下降，主要是X53工程项目达到预定可使用状态后贷款利息不再资本化，及房屋建筑物折旧费用、运营费用增加所致。其中上半年预计非经常性损益对净利润的影响为182万元，主要为政府补助。 　　此外，公司自主研发并生产的全自动化学发光免疫分析仪CI1000(以下简称“CI1000”)，已于近日上市销售。CI1000主要用于对人类血清进行定量和定性的免疫分析，与公司自主研发、生产和销售的化学发光试剂盒配合使用可检测肿瘤标志物、甲状腺激素、性腺激素、传染病标志物、糖代谢标志物、肾功能标志物、心肌损伤标志物、炎症标志物、生长激素，测试速度最高可达180+测试/小时，最长离机时间为4小时，百万级宽线性范围，10-19超微量灵敏度，背景干扰接近零值。 　　公司称，新产品CI1000以及配套试剂的投产上市将进一步巩固和提升公司的产品优势，丰富产品线，提高公司的市场竞争力，将对公司业绩产生积极的影响。 　　需求旺盛，数字政通上半年净利预增25%-40% 　　数字政通(300075)7月13日晚间发布2014年半年度业绩预告，预计上半年公司归属于上市公司股东的净利润为2615.81万元-2,929.71万元，比上年同期增长25%-40%，上年同期这一数据为2,092.65万元。 　　公司表示，上半年公司所处智慧城市建设领域市场需求旺盛，订单充足，公司各项主营业务延续良好发展态势，新业务市场开拓初见成效，盈利能力得到持续提升。预计上半年非经常性损益对公司净利润的影响约为40万元。

	周末影响市场重要资讯回顾(7/13) 2014-07-13 15:10:31 　　7月13日晚间消息，周末(7月11日-7月13日)影响市场的重要资讯包括：上半年47家公司重组失败并购重组乱象将获遏制；比亚迪产出A股最贵董秘年薪连续三年超过董事长；阿里更新招股书：上市后董事会将由9人增至11人；李克强：推进能源资源生产和消费方式变革；中美专家聚焦页岩气开发；芮成钢被曝节目开播前被检方带走央视称不知情；习 近 平第二次访问拉美将提出成立中拉论坛；二季度经济运行企稳央行酝酿货币调节变革；个人所得税改革或延至“十三五”；经济学家张维迎：中国经济转型理解有“误区”；美联储加息计划接近完成美式“钱荒”引担忧；中东供应担忧持续降温原油大跌1%至两个月低位。 　　上半年47家公司重组失败并购重组乱象将获遏制 　　7月11日，证监会就修订上市公司并购重组办法和收购办法向社会公开征求意见，提出将大幅取消对上市公司重大购买、出售、置换资产的审批。统计显示，截至6月30日，2014年上市公司发生并购案例2007起，涉及交易金额1.27万亿，相当于2013年全年并购重组交易涉及金额的总额。[详细] 　　比亚迪产出A股最贵董秘年薪连续三年超过董事长 　　根据数据统计，2013年，比亚迪董秘吴经胜的年薪不仅位居A股上市公司董秘榜首，而且连续三年位列83家汽车制造业上市公司首位。[详细] 　　阿里更新招股书：上市后董事会将由9人增至11人 　　北京时间12日凌晨，阿里巴巴集团向美国证券交易委员会递交招股书更新文件。文件显示，上市后，阿里巴巴合伙人团队将追加任命2名董事，使董事会成员由此前公布的9人增加至11人。[详细] 　　李克强：推进能源资源生产和消费方式变革 　　李克强强调，人类只有一个地球。保护生态环境、促进绿色发展是各国利益的汇合点。中国把生态环保作为对外开放的重要领域，将继续加强同世界各国、国际组织的环境合作，深入推进国际环境公约的履约，携手应对气候变化，共同推动人类环境与发展事业。[详细] 　　中美专家聚焦页岩气开发 　　中美两国能源领域专家11日下午聚首贵阳“页岩气开发、能源结构调整与绿色发展论坛”，就页岩气开发、能源结构调整及绿色发展进行探讨，并对中国页岩气的开发形成参考建议。[详细] 　　芮成钢被曝节目开播前被检方带走央视称不知情 　　昨天，有媒体报道称央视财经频道副总监李勇、央视财经频道主持人芮成钢和一名制片人被检方带走。记者致电央视财经频道，一名工作人员称对此事并不知情。央视总编室也表示对此不知情，暂无法回应。[详细] 　　习 近 平第二次访问拉美将提出成立中拉论坛 　　7月15日至23日，中国国家主席习 近 平将出席在巴西举行的金砖国家领导人第六次会晤，对巴西、阿根廷、委内瑞拉和古巴进行国事访问并出席中拉领导人会晤。[详细] 　　二季度经济运行企稳央行酝酿货币调节变革 　　中国央行行长周小川表示“需要采取一些措施来稳定金融市场。中国央行想要让政策利率引导市场利率。中国央行正在为短期和中期利率准备两个或三个政策工具。一些国家央行有相似的政策工具。中国的新工具需要抵押品。”[详细] 　　个人所得税改革或延至“十三五” 　　个税改革虽仍由财政部牵头，但按照财税改革的步骤，如果联网工作没有实质进展，预计综合与分类相结合的个人所得税制或将推迟到“十三五”。[详细] 　　经济学家张维迎：中国经济转型理解有“误区” 　　13日，中国经济学家张维迎的著作《理解公司：产权、激励与治理》位居某电商图书经济管理激励销售排行榜榜首。他在读书会上指出，外界有关中国经济转型讨论中存在误区，强调企业家创新精神的重要性。[详细] 　　美联储加息计划接近完成美式“钱荒”引担忧 　　美联储接近完成未来加息的新计划，可能最早今年秋季正式公布。最近联储高官的公开言论显示，他们越来越谨慎，担心退出宽松的新工具可能引发意外的“钱荒”，甚至导致危机。[详细] 　　中东供应担忧持续降温原油大跌1%至两个月低位 　　美国原油期货周五(7月11日)纽约时段盘初扩大跌幅逾1.5%，并刷新101.20美元/桶的近两个月低位，同时也录得第三周跌幅，因近期伊拉克及利比亚供应担忧持续降温，而美国库欣地区的原油库存也从低位开始反弹。[详细]

	人民日报：社保或抄底部分蓝筹股 A股将转而上行 2014-07-14 08:07:40 　　A股市场长期“缺血”的局面近期有望得到改观。蓄势14个月之后，全国社保基金终于再开A股账户，这将给当前持续低迷的股市注入强劲信心。专家认为，在中国经济下行趋势得到有效控制，股市见底下跌空间已不大的背景下，社保基金看好股市未来的长期走势，或将抄底部分低价优质的蓝筹股，以期获得长期投资回报。A股市场也将受到长线资金的驱动，而获得扭转当前僵局转而上行的良机。 　　时隔一年再开新户 　　根据中国证券登记结算公司最新数据显示，6月份社保基金在沪市新开1个账户，使得其账户总数达到了231个。而其上一次开户还是在去年4月，社保基金当时在沪深两个交易所各开立了2个账户之后，就出现了长达14个月静默期，直到今年才又重新出手。 　　社保基金一直被认为是股市的“风向标”，一举一动都备受市场关注。从2011年开始，社保基金几乎每年都会新开A股账户，而每一次出手都被市场视为是其抄底救市的信号。 　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对本报记者表示，社会保障基金在沪市新开账户有两重含义：一是基金资产扩容后投资的需要；二是开户时机选择可能意味着市场建仓机会来临。 　　国务院发展研究中心金融研究所研究员吴庆认为，中国经济正处于一个下行的过程，但是这个下行的趋势已经接近到了我们政府可以容忍的底线，所以政府也采取了各种保增长的措施。这个过程反映在资本市场上，市场也应该相应的见底。那么在这个时候介入的话，对于社保基金也是一种理性的选择。 　　“国家队”入场为抄底 　　“社保投资主要还是为了赚钱，并不是为了救市，所以社保再次行动恐怕还是一个抄底的概念。”在申银万国证券研究所市场研究部经理桂浩明看来，所谓抄底实际上是基于两种考虑，一方面，今年资本市场的表现比较低迷，在2000点附近来回折腾，一些蓝筹股价位确实比较低。在这个情况下，社保就有意图在目前比较低的价位入市，将来可能有可观的增速和市场；另一方面，随着中国经济调整产业结构已经渐入轨道，经济有望企稳，7.5%左右的增长将有望实现。在这种情况下，社保基金再开户，反映了社保基金对于股市投资的认同。 　　尽管社保基金在过去4年整体而言保持着较高的受益率，但审计署的公告也显示出，2010年到2013年全国社保基金自营指数化投资组合亏损共计69.53亿元，其中2013年亏损14.7亿元。因此，如何确保此次社保基金获得长期稳定收益，规避入市风险则成为关键问题。 　　董登新认为，全国社保基金“入市”绩效的考核，应该基于其组合投资与长期投资的特点，不能仅仅观察其短期收益率，而是要着重考核其长期收益率高低。不过，全国社保基金是一种公共性、公益性基金，必须加大投资程序规范性监管，并细化信息披露内容，尤其是要披露全国社保基金各个“投资组合”重仓股及损益情况，应重点披露投资损失较大的基金组合及其投资管理人，并公开损失原因及问责情况。此外，全国社会保障基金还要细化各类投资收益率统计及信息披露，尤其是上市股票投资收益、未上市股权投资收益、债券投资收益、证券投资基金投资收益等，以便社会监督。 　　“反周期”操作平稳市场 　　就在社保基金准备抄底的同时，其他各类投资机构也加大了入市的脚步。证券公司自营、证券公司集合理财、合格的境外机构投资者(QFII)等各类机构投资者新开A股账户数都环比增加。尤其是QFII在6月份新开立了29个账户，更是创下今年单月开户数新高，使得其在沪深两市的总开户数达到723个。 　　国家外汇局最新数据显示，截至6月底已有71家境外机构获批RQFII(人民币合格境外投资者)资格，累计获批额度为2503亿元人民币，其中基金系机构获1449亿元。香港证监会副行政总裁张灼华近日指出，外汇局批复给香港的额度已动用了2000多亿元，接近用尽。其中，RQFII A股基金成为主要的追逐对象。 　　随着社保基金和QFII等机构投资者的入市，无疑将给A股市场未来走向带来正面推动。对此，董登新表示，在中国股市，全国社会保障基金尤其适合“反周期”操作，即当股市跌无可跌或是市场灰心绝望时，全国社保基金就应该全仓杀入，给股市注入人气和信心；相反，当股市泡沫横飞、人人唱多时，全国社保基金就应该及时清仓退出，给过热的股市降温冷却。这就是全国社保基金的“反周期”操作，这就是“平准基金”作用的顺势而为。全国社保基金的这一投资模式，既能保证基金安全，又有助于市场平稳运行。由此可见，由专家团队打理的全国社会保障基金确实应该发挥投资风向标的作用。

	本周股评家最看好的个股 2014-07-14 08:03:49 　　9人次推荐：(1个) 　　东方国信(300166) 　　8人次推荐：(7个) 　　太原重工(600169) 　　中航重机(600765) 　　新华传媒(600825) 　　许继电气(000400) 　　宝馨科技(002514) 　　同花顺(300033) 　　金刚玻璃(300093) 　　7人次推荐：(9个) 　　维科精华(600152) 　　百利电气(600468) 　　东吴证券(601555) 　　联明股份(603006) 　　莎普爱思(603168) 　　南洋股份(002212) 　　高德红外(002414) 　　天山生物(300313) 　　富邦股份(300387) 　　6人次推荐：(22个) 　　凤凰光学(600071) 　　大恒科技(600288) 　　抚顺特钢(600399) 　　江淮汽车(600418) 　　方大炭素(600516) 　　航天通信(600677) 　　华东电脑(600850) 　　武汉健民(600976) 　　三星电气(601567) 　　中海集运(601866) 　　深信泰丰(000034) 　　珠江控股(000505) 　　青岛金王(002094) 　　成飞集成(002190) 　　世联行(002285) 　　威创股份(002308) 　　中海科技(002401) 　　中原特钢(002423) 　　一心堂(002727) 　　华平股份(300074) 　　洲明科技(300232) 　　飞天诚信(300386) 　　5人次推荐：(5个) 　　宋都股份(600077) 　　金花股份(600080) 　　北方导航(600435) 　　贵航股份(600523) 　　三爱富(600636) 　　本栏所荐个股为上周末本报以及其他证券类报刊中推荐频率较高者，亦即本周股评家最看好的个股。

	早盘游资大单抛售的前50只个股 2014-07-14 11:57:53 序号        证券代码        证券名称        增减金额        最新价        涨跌幅        总成交额 1        000001        平安银行        -1625万元        9.6        -0.72%        20095万元 2        002226        江南化工        -1240万元        10.07        -2.99%        6247万元 3        600667        太极实业        -1215万元        4.07        -3.78%        7465万元 4        002246        北化股份        -1187万元        6.07        -0.98%        8122万元 5        300067        安诺其        -1173万元        9        -2.07%        5640万元 6        002081        金螳螂        -1100万元        14.11        -0.56%        7316万元 7        600513        联环药业        -1062万元        13.17        -3.80%        11800万元 8        600161        天坛生物        -1047万元        20.08        0.30%        5901万元 9        300200        高盟新材        -1036万元        13.52        1.20%        9256万元 10        300035        中科电气        -1009万元        8.65        -1.82%        4655万元 11        002400        省广股份        -980万元        20.67        -2.18%        5817万元 12        000012        南玻A        -979万元        6.84        1.03%        7717万元 13        000760        斯太尔        -964万元        12.37        -2.06%        3325万元 14        000768        中航飞机        -945万元        11.17        0.63%        38592万元 15        002227        奥特迅        -940万元        24.25        4.53%        13231万元 16        300119        瑞普生物        -932万元        9.42        -3.78%        5000万元 17        000099        中信海直        -926万元        9.22        -0.43%        9296万元 18        002050        三花股份        -924万元        10.94        -0.91%        3670万元 19        002179        中航光电        -922万元        19.03        4.50%        15129万元 20        600633        浙报传媒        -916万元        12.5        -1.42%        9332万元 21        002013        中航机电        -900万元        16.2        0.56%        10044万元 22        002138        顺络电子        -889万元        20.26        -1.03%        5245万元 23        600655        豫园商城        -887万元        7.28        -0.55%        3513万元 24        000902        新洋丰        -886万元        9.54        -2.95%        5024万元 25        300020        银江股份        -867万元        26.5        -1.12%        8412万元 26        000738        中航动控        -851万元        13.4        1.28%        14224万元 27        300124        汇川技术        -851万元        27.23        -2.30%        9563万元 28        000728        国元证券        -850万元        9.58        0.21%        8606万元 29        000509        华塑控股        -847万元        5.03        -2.71%        11641万元 30        603000        人民网        -842万元        36.1        -3.48%        16863万元 31        002527        新时达        -837万元        17.95        -0.94%        6127万元 32        002005        德豪润达        -829万元        8.07        -3.00%        17524万元 33        300010        立思辰        -823万元        23.74        -2.31%        9004万元 34        002424        贵州百灵        -820万元        29.43        3.01%        9623万元 35        600216        浙江医药        -817万元        9.02        -0.66%        5383万元 36        600436        片仔癀        -811万元        75.98        -1.30%        4178万元 37        000633        合金投资        -811万元        5.49        -6.15%        5583万元 38        002697        红旗连锁        -805万元        11.16        4.30%        18984万元 39        600999        招商证券        -800万元        10.02        0.00%        5468万元 40        300177        中海达        -798万元        16.58        1.34%        14603万元 41        000538        云南白药        -797万元        47.35        -1.97%        26427万元 42        600108        亚盛集团        -790万元        5.61        -1.58%        12233万元 43        000024        招商地产        -782万元        11        0.82%        14944万元 44        300220        金运激光        -763万元        29.92        -3.52%        3291万元 45        600149        廊坊发展        -760万元        11.55        -2.20%        10143万元 46        300096        易联众        -760万元        24.95        -2.84%        4300万元 47        600887        伊利股份        -743万元        32.33        0.09%        14297万元 48        002405        四维图新        -732万元        16.99        -0.58%        8528万元 49        000410        沈阳机床        -732万元        6.79        1.50%        9237万元 50        002130        沃尔核材        -725万元        10.84        0.37%        9398万元

	十大机构预测后市：三大利好力挺A股 2014-07-14 16:50:13 　　顶点财经：三大利好助沪指现中阳 　　早盘两市小幅高开后，震荡走高。上证上周五收复60日均线，收于20日线下方，今日直接小幅高开在20日线上方，并一举收复5日线、10日线和半年线，基本收复上周三的放量破位下跌，短期主动权重回多方手中。创业板则早盘低开后一路杀跌，奔下方60日线去的趋势；后在沪指的带动下企稳反弹，勉强收红，均线依然呈空头排列。截止14:00，上证报2062.5点，涨0.76%；创业板报1362.35点，涨0.22%。 　　盘面上，6月26日开始上市的本批9只次新股分化明显，目前仅有4只依然走在一字板的路上，其余5只均已打开涨停板进入调整。受昨日印发《政府机关及公共机构购买新能源汽车实施方案》消息刺激及上周国务院常务会议决定对新能源汽车免征车辆购置税消息刺激，充电桩、特斯拉、锂电、新能源汽车等板块近日成为继军工板块之后的市场炒作主线，今日再度领涨A股。受钛白粉价格持续上涨刺激，钛白粉板块全线飘红。亿思达研发的全球首款全息手机takee，将于2014年7月17日上午在北京正式发布，受此消息影响，今日全息手机概念股大涨，共三只个股涨停。石墨烯、稀土永磁、民营医院等板块也涨幅居前。而基因测序、医疗器械、网络游戏、传媒等题材跌幅居前。权重板块方面，经济复苏受益板块有色板块再度领涨权重板块；白酒、证券、保险、铁路等板块表现较好，银行板块则最为低迷。 　　沪指在上周三被空头利用外盘大跌和新股资金分流的借口实现短线向下变盘后，破位下跌在三个交易日即被多头收复，反弹明显较为强势。今日收获自6月17日近一个月以来最大涨幅，我们认为，主要由以下利好驱动。 　　首先，上周五葡萄牙政府和央行均表示该国金融体系健全，使市场对葡萄牙银行业危机的担忧缓解，受此消息影响，欧洲股市和美股周五收涨。空头做空的借口最大可能来源于外盘的深幅大跌及一些黑天鹅事件，而外围股市企稳及葡萄牙银行业危机这一黑天鹅事件未现使得空头做空的借口短期落空。 　　其次，中国证监会上周五收盘后，就修订《上市公司重大资产重组管理办法》、《上市公司收购管理办法》向社会公开征求意见。此次修订对不构成借壳上市的上市公司重大购买、出售、置换资产行为，取消审批，但涉及发行股份的并购重组仍需核准。业内人士预计，此举或为今后将推出的注册制做准备，并有利于国资改革。 　　再次，增量资金入市。自6月30日以来，沪指成交量连续11个交易日维持在800亿上方，一扫近三个月以来成交量徘徊在600亿左右的低迷局面。4月以来央行两次定向降准、银监会自7月1日起调整商业银行存贷比计算口径、近期连续向韩国和德国各提供800亿元RQFII额度以及近日国务院要求险资支持股市债市发展，均有利于长期资金入市，为A股注入“活水”。 　　操作上，目前创业板头肩顶形态日渐明显，在创业板未有效站稳半年线之前，建议回避部分短期炒高的题材股。而目前炒作重心转向部分具有政策利好的主板蓝筹，如新能源汽车、核能、铁路、有色，因此具备收益政策利好的主板板块，建议逢低关注。 　　倍新咨询：资金继续寻找新结构性热点 　　今天上午上证指数窄幅震荡后一路走高，尾盘收出一根小阳线，上涨了近20点，而创业板指数在上午则继续下跌，只是在下午被上证带动起来最终也收红了。从这几天两市情况看，上证又好于创业板，体现在低价股、超跌股和业绩预增股开始受到资金的关注，加上今天新能源汽车股的行情也使得如汽车行业这个权重较大板块推动了股指上涨。从今天涨停板个股来看，以600打头的上证个股和中小板个股几乎平分秋色，这在过去比较少见。涨幅榜方面，新能源汽车概念股涨幅位居第一，其中有汽车股和锂电池股。酿酒行业涨幅第二，炒作的是超跌概念。有色、环保、智能电网、石墨烯等题材股比较活跃。截止收盘，上证收在2066.65点，上涨19.69点。深综指涨1.2%，中小板指数涨0.85%，创业板指数涨0.57%。 　　盘面上，涨停板有40多只个股，其中4只为新股。受五部委推公务用车新能源化利好影响，新能源汽车产业链股有一汽夏利、安凯客车、曙光股份、南洋股份、动力源、和顺电气、沧州明珠、万向钱潮、江淮汽车、万安科技、一汽轿车、海马汽车等股，中国重汽则是因为业绩预增涨停，当然与新能源汽车概念也有相关。濮耐股份炒作的是镁电池概念。上周五表现强劲的全息手机概念股只有大恒科技和彩虹股份涨停。重组题材股有金刚玻璃、华东电脑、凤凰光学、乐凯胶片、银河电子、万力达、红阳能源、运盛实业、开元投资等涨停。房地产板块也有多只个股涨停，如中南建设、中粮地产、中天城投、宏润建设。其他涨停股分布在军工概念的抚顺特钢，高铁板块的太原重工、酿酒板块的山西汾酒，环保板块的三维丝，有色行业的东方钽业、安纳达，太阳能行业的拓日新能，石墨烯板块的维科精华等。 　　后市方面，股指震荡反弹，资金继续寻找新的结构性热点，主要方向为新能源汽车以及低价超跌股的反弹，而中报行情和重组题材股仍是未来的重点方向。 　　广州万隆：突现中阳或触发周K线一重要规律 　　在权重股带领下，大盘午后震荡走高。周一收出中阳，为本周行情奠定回暖基调，但同时也可能触发年内曾多次上演的周K线运行规律。其中蕴藏主力操盘密码，投资者宜留意！ 　　从沪指周K线看，今年股指正以四周为一个节奏展开运行：1月24日当周起反弹4周；2月21日当周起回落4周；3月21日当周起又反弹4周；4月18日当周起又回落4周；之后又紧接着5月16日当周的震荡4周，规律性较为清晰突出。而熟悉这个规律，对于投资者把握操作节奏、洞悉主力意图无疑有较大作用。例如，本周为又一个反弹第4周，若股指保持相对高位，按上述规律，预示着主力将大概率展开新的运行节奏。 　　不过，这个节奏仍有望属于大震荡的范畴。我们认为，中短期而言A股所面临的格局条件，如IPO冲击、资金相对不足、预期悲观等，仍未发生质变；但另一方面，监管层倾向于护盘维稳，且各项改革仍在持续推进中。因此，股指依旧上下两难，直到IPO、房地产和信用风险等利空充分兑现，以及4季度各项改革落实并有突破、点火资金入市等，才有望形成较好的趋势性行情。 　　而在目前的震荡过程中，主力将继续存量博弈，集中力量攻击结构性局部。而股指的震荡节奏，则正是主力完成热点洗牌切换的良好时机。如今日新能源汽车借力政策利好再次爆发，板块内10余股涨停；以及收盘两市总涨停数再超40家，主力运作愿望之强烈跃然盘面。 　　我们认为，虽然部分成长股短期炒作透支，如千山药机、天润控股等跌停，局部风险不小；但一个热点倒下去，另一热点又迅速崛起接力，赚钱效应存在则行情无忧。况且随着政策鼓励兼并重组、中报披露、国家重要产业政策出台等因素刺激，新一轮波段机会又悄然降临。那些产业资本实力强大、运作意愿强烈的改革转型类个股，无疑是震荡市中值得投资者跟随潜伏、攻守兼备的良好标的！ 　　巨丰投顾：大盘将快速脱离底部区域 　　【盘面简述】： 　　周一，沪深股指维持窄幅震荡走势，沪指在10日、20日均线之间震荡。深成指和创业板小幅下跌，受制于5日均线压制。盘中钛白粉、新能源汽车(充电桩、锂电池、汽车整车、燃料电池)等板块涨幅居前。午后，银行、汽车、铁路、钢铁、白酒、环保等蓝筹股全线启动，沪指收复7月9日失地。深成指和创业板同步探底回升。个股出现普涨格局，市场成交量出现回升，后市转暖已无悬念。 　　【板块方面】： 　　新能源汽车概念掀起涨停潮：一汽夏利、一汽轿车、广汽集团、动力源、安凯客车、沙钢股份、中国重汽、乐凯胶片、沧州明珠、维科精华、沧州明珠、法拉电子、当升科技等纷纷冲击涨停板！医疗器械、基因测序、网络游戏、网络彩票等板块跌幅居前。 　　【消息面】： 　　1、6月新增贷款或达万亿左右 　　6月金融运行数据本周将公布。业内预计，6月新增人民币贷款或达万亿左右，上半年信贷环境总体宽松。下半年货币政策仍将稳健偏松，全年信贷有望超过去年达到10万亿元左右…… 　　2、第二批IPO批文下发临近 　　据记者了解到，目前已过会企业还在就最终的发行方案和证监会进行密切沟通，多家券商的保荐代表人表示尚未收到下发批文的时间通知。多家投行人士指出，从此前监管层“各月均衡发行”的表态来看，批文下发时间正在临近…… 　　3、铁路发展基金即将启程基建下半年有望冲出重围 　　近日，国家发展改革委正式出台了《铁路发展基金管理办法》，提出了规范铁路发展基金管理、年规模达2000亿元至3000亿元的铁路发展基金年内即将亮相、保证社会投资人按约定取得稳定合理回报等多项条款来吸引社会投资人共同发起设立中国铁路发展基金股份有限公司…… 　　【巨丰观点】： 　　周一股指探底回升，两市股指全线上涨。上证指数完全收复7月9日失地！盘面上，新能源汽车相关产业链板块是市场最大热点：汽车整车、新能源汽车、充电桩、燃料电池、锂电池、汽车零部件、特斯拉概念等涨幅均超越3%！ 　　周一新能源汽车概念股表现活跃，安凯客车、中国重汽、曙光股份、一汽夏利、一汽轿车、海马汽车、广汽集团等纷纷冲击涨停板。新能源汽车产业链上的锂电池板块再次大涨，乐凯胶片、沧州明珠、维科精华涨停，杉杉股份涨幅超5%，充电桩题材动力源、和顺电气涨停，国电南自、上海普天涨幅超5%消息面上，国家机关事务管理局、财政部、科技部、工业和信息化部、国家发展改革委13日联合公布《政府机关及公共机构购买新能源汽车实施方案》，明确了政府机关和公共机构公务用车“新能源化”的时间表和路线图。 　　午后，白酒、钢铁、电气设备、有色等蓝筹板块集体爆发，推动股指全面上涨。蓝筹股的启动，将推动A股进一步走强。对于后市，我认为：大盘系统性风险极低，建议投资者继续关注巨丰投顾近期反复强调的两类个股： 　　其一、受益于微刺激的高铁、核电、特高压、环保等板块；当市场不确定性上升时，确定性的机会不容忽视！其二、低于净资产的低价低估蓝筹股，特别是具备国资改革题材的钢铁、煤炭、有色等。 　　午评中，我们强调“此时此刻，投资者千万不要因疑神见鬼而割掉带血的筹码，这样，就彻底失去了翻身的机会。”午后，市场已经给出了答案：底部区域，不敢做空！ 　　华讯财经：震荡上攻 三类股点燃做多激情 　　周一，两市震荡走高，盘面气势如虹。沪指盘中涨近1%，突破2050点整数位。深成指涨近1%，逼近60日均线。创业板盘中涨近0.5%，逼近30日均线。板块方面，新能源汽车、石墨烯、稀土永磁等板块涨幅居前，互联网、医疗保健等板块小幅回落。 　　华讯财经监测数据显示，今日上证综指开盘2047.74点，最高2067.34点，最低2044.90点，收报2066.65点，上涨19.69点，涨幅0.96%，成交963.57亿；沪市859家上涨，95家下跌；今日深证成指开盘7206.13点，最高7279.15点，最低7180.21点，收报7278.86点，上涨71.89点，涨幅1.00%，成交1387.04亿；深市1332家上涨，330下跌。 　　消息方面，1。交通部：四方面加大建设海上丝绸之路力度。第一，加强互联互通设施建设。第二，提升海运便利化水平。第三，加强海上安全合作。第四，推进国际物流体系建设。2。金砖国家第六次峰会后，习 近 平将对巴西进行国事访问。中国将宣布对巴西交通、能源和食品行业的投资。对巴西铁路的投资，有助于降低出口中国大宗商品运输的成本。此外，双方很可能签署一项巴西向中国出口飞机的合同。华讯视点：大盘峰回路转，盘面呈现普涨格局。两市超40家个股涨停，赚钱效应再次显现。预计大盘向好趋势不改，逢低关注新能源汽车、通信、军工航天等板块。 　　今日投资：量能放大 大盘8券商5骑墙3看空 　　量能放大，周一A股市场震荡上涨。上证指数收于2066.65点，涨0.96%；深圳成指收于7278.86点，涨1.00%。两市A股1898只股票上涨，344只股票下跌。成交金额整体持平，上海市场从上一交易日的862.5亿元上升至963.6亿元；深圳市场从上一交易日的1213亿元上升至1387亿元。据今日投资“在线分析师”数据显示，当前A股市场中期趋势(看跌)，安全持仓线下降至40%，市场天气为雨天。 　　本周三，国家统计局将公布2014年上半年宏观经济运行数据。“在一系列‘微刺激’和‘稳增长’政策的带动下，第二季度我国GDP增速将保持平稳的运行态势，或将落入7.4%的位置，而上半年的GDP增速也将保持在7.4%的水平，这是一个相对稳定和理想的状态。”中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军在接受《证券日报》记者采访时表示。与此同时，中投顾问高级研究员任浩宁在接受媒体记者采访时也预测上半年GDP增速将会保持在7.4%。他认为，上半年，国家层面刻意降低了以大规模投资拉动经济增长的力度，整体范围内的经济刺激计划没有出台，而消费和出口形势在调整中受益匪浅，贸易方式、贸易额度、贸易区域更加合理化，居民消费能力的提升也在一定程度上改善了经济质量，这也促进了国家产业政策不断调整。 　　从今日盘面的行业跟踪情况来看。据媒体报道，国家机关事务管理局、财政部、科技部、工业和信息化部、国家发展改革委13日联合公布《政府机关及公共机构购买新能源汽车实施方案》，明确了政府机关和公共机构公务用车“新能源化”的时间表和路线图。国家机关事务管理局有关负责人介绍，方案明确提出了新能源汽车购买的“时间表”，指出2014年至2016年，中央国家机关以及纳入新能源汽车推广应用城市的政府机关和公共机构，购买的新能源汽车占当年配备更新总量的比例不低于30%，以后逐年提高。受此利好刺激，汽车行业板块今日走势强劲，收盘大涨3.43%，高居涨幅榜榜首。电气设备板块今日走势强劲，个股多数飘红，收盘涨2.37%，列涨幅榜第五位。金砖国家领导人第六次正式会晤将于15日在巴西举行，据《新闻联播》报道，日前，巴西总统罗塞夫在巴西首都巴西利亚接受央视专访，表达了对习 近 平主席来访的期待，并充分肯定了中国在金砖国家中的作用。罗塞夫说，“我们非常希望中国加入到巴西的铁路建设项目中。我知道中国经历了铁路大发展时期，中国在铁路建设上拥有成功的经验和成熟的技术，我们希望中国能够帮助巴西开展铁路建设”。早盘运输设备板块走强，至收盘涨2.24%，位居涨幅榜前列。此外，酿酒行业、有色金属和建材行业等板块强于大盘；医疗保健、互联网和传媒娱乐等板块弱于大盘。 　　今日投资统计了8家券商对今日大盘走势的看法：看多：0名，骑墙：5名，看空3名，今日看多指数维持在0%。分析师表示，由于中国经济企稳态势较为明显，上周资金涌港仍在继续。据报道，涌港热钱投资方向开始明朗，多只A股ETF本周出现大额申购。此外，时隔14个月后社保基金再开A股账户。中国结算7月10日发布的统计月报显示，6月份社保基金在沪市新开1个账户，总数达到了231个。同时，QFII的开户热情依然高涨，上月QFII在沪深两市新开立了29个账户，其中，沪市15个，深市14个，总开户数达到723个。种种迹象显示，在经济增速企稳回升的情况下，A股市场的价值正得到各方资金的认可。市场盘面上看，今日股指放量收涨，多头势头良好，短期股指还将震荡上行。 　　天信投资：沪指强势上涨 风格转换明晰 　　【市场观察】 　　周一两市早盘窄幅震荡，创业板继续走低。盘面上看，新能源汽车，充电桩，石墨烯等板块表现较好，基因工程，网游，医疗器械等板块走势较弱。午后大盘震荡上行，创业板探底回升，酿酒，环境保护等板块异动冲高。最终大盘以中阳报收，成交量较上周明显放大。 　　【市场消息】 　　国家主席习 近 平13日上午乘专机离开北京，赴巴西出席金砖国家领导人第六次会晤，并将对巴西、阿根廷、委内瑞拉、古巴进行国事访问。在访问巴西期间，习 近 平还将出席中拉领导人会晤。 　　《政府机关及公共机构购买新能源汽车实施方案》明确了政府机关和公共机构公务用车“新能源化”的时间表及路线图。指出至2016年，中央国家机关以及纳入新能源汽车推广应用城市的政府机关和公共机构，购买的新能源汽车占当年配备更新总量的比例不低于30%，以后逐年提高。 　　全国股份转让系统做市商制度落地进入百米冲刺阶段，上周末该系统再批准13家券商加入做市商队伍。至此全国股份转让系统做市商已经达到37家。前四批券商获批从事做市业务的节奏正在加快，每周均有一批券商加入到做市商队伍。 　　第二批首次公开募股(IPO)批文何时下发是目前市场关注的焦点。据记者了解，目前已过会企业还在就最终的发行方案和证监会进行密切沟通，多家券商的保荐代表人表示尚未收到下发批文的时间通知。多家投行人士指出，从此前监管层“各月均衡发行”的表态来看，批文下发时间正在临近。 　　【天信解盘】 　　天信投资认为：周一股指以中阳报收，创业板探底回升，新能源汽车暴涨。主板资金小幅流入，创业板资金则继续流出。从技术形态上看，沪指短线以三连阳强势上涨收复均线，并向上突破2060点阻力位，量价配合较好，预计后市该板块将向年线靠拢。创业板受沪指带动止跌企稳，短线1380点阻力较大，建议逢高适当减仓。近一段时间创业板走弱而主板走强，主板题材受资金关注，盘面风格转换逐渐明晰。建议关注钛白粉，动力电池，充电桩等板块，操作上以控制仓位为宜。 　　宁波海顺：大盘安步当车 收复半年线 　　消息面上：多家投行人士表示第二批IPO批文下发时间正在临近；6月金融运行数据本周即将公布，预计6月新增人民币贷款或达万亿左右；国家发改委等五部委近日联合公布了《政府机关及公共机构购买新能源汽车实施方案》，明确了政府机关和公共机构公务用车“新能源化”的时间表及路线图； 　　周一沪指以2047.74点小幅高开0.78点开盘，早盘围绕上周五收盘位2047点一线窄幅振荡，午后在酿酒造酒、汽配、汽车、建材等板块走好带动下一路振荡走高，收盘站上半年线，报收2066.65点，上涨19.69点，涨幅0.96%，成交963.57亿元；深成指开盘7206.13点，早盘亦围绕上周五收盘位7207点一线窄幅振荡，午后一路振荡上行，收盘站上20日均线，报收7278.86点，上涨71.89点，涨幅1.00%，成交1387.04亿元；中小板开盘4716.20点，收盘报4752.61点，上涨40.07点，涨幅0.85%；创业板开盘1358.17点，盘中最低下探至1342.56点，受到支撑后反弹走高，收盘报1367.07点，上涨7.73点，涨幅0.57%； 　　汽车板块表现强劲，一汽夏利(000927)、安凯客车(000868)、江淮汽车(600418)、一汽轿车(000800)、海马汽车(000572)等5只个股封涨停，广汽集团(601238)、隆鑫通用(603766)、中通客车(000957)、金杯汽车(600609)、福田汽车(600166)、北巴传媒(600386)、亚星客车(600213)、国机汽车(600335)等8只个股涨幅均超4%，宁波海顺认为，随着国家发改委等五部委近日联合公布了《政府机关及公共机构购买新能源汽车实施方案》，新能源汽车领域有望受益政策支持迎来加快发展，相关上市公司也将形成长期利好。 　　沪深两市今日表现活跃，沪指收盘站上半年线，收出一根中阳，成交量963亿元，深成指收出一根小阳线，成交量1387亿元，两市量能较上一交易日双双温和放大，今日涨停家数逾40只，市场交投氛围回暖；宁波海顺认为，目前大盘正处收敛三角形末端，本周或有望迎来方向选择，上方2080点仍存一定压力，操作策略上建议投资者可逢低关注相关中报优质个股。 　　金证顾问：挑战年线 压制方向未变 　　上周五，市场在受到中报拉开序幕的影响下，企稳反弹。今日市场继续延续上涨行情，日K线一举突破短期均线系统压制，重新维系起向年线发起挑战的攻击形态。量价齐升，上证量能今日达到963.6亿元，出现明显增长，短期进一步上涨动能相对充沛。 　　随着中报披露大幕正式开启，市场完全进入到了中报崛起行情之中。华平股份(300074)(300074)周五公布了两市首份中报，当日出现大涨行情。随后，将有更多的上市公司将逐渐披露中报，对于业绩有超预期的相关个股有望成为市场资金首要的猎头对象。当然，面对中报披露行情，笔者人市场的逻辑将转向业绩证伪，低估值蓝筹与经典消费将成为资金避风港，而新兴成长股将面临巨大的业绩兑现压力。这也是每个中报季节的基本逻辑，后市对于中报行情还需要区别对待。 　　中报行情自然是近段时间的重头戏。但对于市场而言，主题投资过于单一的市场也不健康。幸好当前市场之中的政策面还是频频不断。其中对于行业性的政策，更是驱动行业集体爆发的主要推手，将激活市场整体的投资氛围，促进多方的持股信心。通过盘面观察，不难发现，今日市场之中的新能源汽车相关概念股涨势极为突出。推动新能源汽车集体飙升的主要因素，就是新能源汽车受到相关政策的持续推动。 　　据悉，近日，国家发改委等五部委联合公布了《政府机关及公共机构购买新能源汽车实施方案》，明确了政府机关和公共机构公务用车“新能源化”的时间表和路线图。此外，国务院常务会议7月9日决定，自2014年9月1日至2017年底将对三类新能源汽车免征车辆购置税。方案明确提出了新能源汽车购买的“时间表”，指出2014年至2016年，中央国家机关以及纳入新能源汽车推广应用城市的政府机关和公共机构，购买的新能源汽车占当年配备更新总量的比例不低于30%，以后逐年提高。笔者认为，新能源汽车具有广阔的市场，且受到政策扶持，新一轮爆发时间点来临，存在强者恒强的延续性，市场也有可能形成新的投资活力。 　　技术上看，今日一根中阳线突破所有短期均线共同个压制，多方再度处于优势。下方的KDJ技术指标在今日已经形成“金叉”，买起正急剧回升。MACD技术指标也刚刚金叉，能量柱由绿变红，上涨，加上成交量明显呈现放量状态下，短期上涨动能充足。上方最近的压制位在年线处，短期股指上行挑战年线压制是大势所趋，操作当中暂时可继续持股待涨，仓位可以保持在7成左右。重点关注绩优蓝筹以及受益政策主导的相关个股。 　　钱坤投资：个股分化严重 短期依然谨慎 　　周一大盘呈现先抑后扬的走势，早盘开市后创业板先快速走低，上证指数横盘整理，在创业板创出调整新低后股指开始企稳反弹，午后大盘继续上攻，当日上证指数收出一根实体中阳线，创业板是一根带下影线的小阳线，两市量能略有放大。 　　创业板3连阴后今日有所反弹，当日收的下影小阳线应是下跌中继形态，预计创业板后几日还可能继续调整，短期的反弹空间有限。但相对于创业板的弱势，主板反而开始走强，上证指数和深综指都仍在高位。如图，这是深综指的K线图，短期似乎还能再创新高，但要注意的是深综指和上证指数都正面临长期下降趋势线的压制，这里应该还有反复，不容易马上突破上去。操作上建议投资者短期继续观望。 　　新能源汽车、电力、有色、白酒等今日表现出众，尤其是主板的个股最近往往能逆市走强，一些低位的个股开始突破平台上攻，比如电力、有色。个股选择上短期可适当关注主板的强势股。创业板暂时仍要等待，等待创业板跌多了才可进场做反弹。创业板虽然指数跌幅不小，但主要是传媒等权重股跌幅大，大部分创业板目前还没有明显杀跌下来。

	文国庆：股市大反弹全面启动 未来两月涨300点 2014-07-14 16:23:09 联讯证券首席经济学家文国庆 　　联讯证券首席经济学家文国庆日前表示，股市大反弹全面启动，未来两月涨300点。 　　文国庆认为，从全球市场看，美国经济持续复苏，各项数据频频造好，三大股指却出现了持续的下跌。美联储月度会议决定，加快退出量化宽松步伐，大致在今年10月份全面退出QE，到期国债也不再转投资。联储纪要警示市场情绪过于乐观，隐含的意思是股市要为下跌做好心理准备。与这个暗示匹配，全球股市出现了整体性下跌，欧洲市场更出现暴跌，即使不算熊市，至少是一轮中期调整。 　　“可以断定，即使美国经济复苏迹象明显，但欧洲经济大幅低于预期，下半年全球经济整体预期不佳，我国出口增速可能再次下行。” 　　6月份统计指标本周仅公布了贸易和价格数据。从贸易数据看，出口增长7.2%，进口增5.1%，比5月份有所提高，特别是出口复苏的加速为中国经济增加一线希望，但是由于去年基数问题(去年6月比5月低4个百分点)，实际上6月出口数据低于五月，外贸实际出现了下行趋势(参见图1)。 360截图20140714162422418.png 图1、外贸增长趋势可能已经逆转 　　文国庆表示，从价格指数看，我国经济由喜参半。CPI指数同比2.3%，环比-0.1%均比上月回落，从定基指数看，也出现稳中趋降态势，但PPI走势弱于预期。6月份PPI同比下降1.1%，比5月份收窄，但环比下降0.2%，比5月份扩大，如果从长期趋势看，PPI定基指数持续下行，没有任何改善迹象，所谓经济企稳回升的趋势并不显著，经济增长的动力依然不足(如图2所示)。 图2、PPI显示消费基本平稳而工业品需求十分疲弱 图2、PPI显示消费基本平稳而工业品需求十分疲弱 　　文国庆称，从产业链上看，采掘业价格加速下行，表明尽管政府启动基建等微刺激措施，但对资源的需求非常疲弱；原材料和加工业价格下行趋势依持续，只是下行速度有了微弱减轻，微刺激效果没有得到明显验证，至少从可持续性来看，依然后劲不足(如图3所示)。 图3、产业链价格趋势显示微刺激尚未改变经济下行大趋势 图3、产业链价格趋势显示微刺激尚未改变经济下行大趋势 　　文国庆指出，在这个价格体系映衬下，下周公布的其他经济数据，即使有所改善也不会提振信心，因而政府继续实行经济刺激和货币宽松，应该是顺理成章的事情。构成我们看好股市的逻辑基础不是经济现状有多大改善，而是因为最恐慌的时期已经过去，政策的转向已经出现，不断刺激的措施有望陆续出台，M1增速将逐月走高，投资者的情绪将为之转变。中国股市的中级反弹基本是由政策变化推动的，在政策面、资金面和情绪面全面改观的情况下，全面反弹行情将如期而至。 　　他表示，与以往的反弹不同，这次反弹应该是一轮从大盘股到小盘股，从主板到创业板，从周期到消费，包括各类板块的一次全面反弹，只是各个板块反弹的时间和力度有所差异。反弹第一阶段，创业板和科技股发挥了先锋作用，主要板块出现了20%左右的涨幅。第二阶段航天军工类股票结果领涨大旗，也出现接近20%的涨幅，而随着宏观数据的披露，一批周期类的股票也会绝地反击，出现大幅上涨。下一阶段引领市场反弹的板块将依照行业景气度展开。首先是价格触底回升的行业。从6月数据看，价格反弹较快的行业是化纤制造、有色金属冶炼和加工、石油天然气开采、木材加工、农副产品加工五大行业，其价格走势如图4所示。 图4、景气度回升行业 图4、景气度回升行业 　　其次，有些行业尽管价格依然下行，但其上游价格跌幅更大，导致行业毛利增加，股价依然率先上涨。毛利增加较快的行业主要是：钢铁冶炼、有色金属加工、化纤织造、水泥制造、火力发电。部分行业利差走势如图5所示。 图5、部分周期性行业毛利率出现反转 图5、部分周期性行业毛利率出现反转 　　文国庆指出，导致市场情绪改变的另一个重要原因是房地产限购政策的解禁。由于一般的刺激政策已经不足以对冲房地产下行压力，政府正在陆续放松各地限购政策，截至本周已经有三个城市明确取消限购政策，相信从下周开始将会有更多的城市效仿跟进，一个燎原之势已经不可阻挡，与之配合，房地产板块也出现震荡上扬走势。“可以说，只要房地产板块能够止跌回升，这股市就没有什么不能上涨的板块了。” 　　“客观地说，这一轮股市上涨就是一轮中级反弹，其动力就是估值、政策、货币、情绪等多种有利因素的叠加、共振。由于各种因素耦合点集中，爆发的力度会稍强一些，我估计这轮行情会持续2个月左右，反弹力度大约300点，在上证指数2280点以上，进入风险区。”文国庆说，“由于限购放松解决不了房价下行的趋势，中国经济的长期减速也难以逆转，在9月份以后，A股市场还会随全球股市进入回落周期。” 　　文国庆建议投资者应该把握好这次反弹的节奏，不可盲目悲观，也不必以为追高，板块轮动，耐心潜伏，渐近买入，逢高出局。 　　媒体：A股正做大涨前最后准备 只待一个契机 　　导语：虽然领导人没这样说，我(还是认为该轮到股票市场成为一个资产膨胀的热点了，就如同过去十年不动产业领域所发生的事情一样 　　插文：更多的外资正在寻求买入中国股票，保险业的资金也被鼓励更多持有股票资产，这个市场里最让人担心的资金来源的问题正在消失。更为重要的，原来大量投入房地产业的资金正在寻求新去处，而另一个让股市燃起希望的原因则是来自政府 　　一切压制性的理由似乎都在被人抛弃，同时利好消息又纷至沓来。股市在过去两周的表现完全配得上欲扬先抑，尽管人们没有做好迎接大牛市的准备，但是，行情的发生也许只是在等待某一个特殊的契机了。 　　熟悉本专栏的读者知道我在此很长一段时间以来所表达的悲观看法，那就是我对经济的前景因为对中国政治治理的失望而缺乏信心--不论当前的领导人多么德才兼备，他们将挑战的都是中国两千年以来的官民关系以及皇权与治权、执政党与官僚体系混杂及相互间竞争所带来的极高的社会成本。 　　作为一个不乐观的长期前景，不意味着眼下不会再度发生令人欣喜若狂的行情。如果你留意最近上层动态的话，再结合市场经过长达数年低迷、麻木中消化的负面情绪，你就会同意我的这个判断。 　　周小川，在我眼里是一位极其贪恋“市场化改革和专家学者功名”，却很少主动作为的官僚，当他向外界说“感觉中国的最高领导层对改革有紧迫感，只争朝夕”时，不正印证了他在央行行长位置上长达十年里所荒废的时间吗？周本人出席了习总亲自召开的与经济学家们的座谈，他承诺中国的利率市场化再用两年可以实现。 　　利率管制，这是让中国的金融行业完全不具备竞争性的最核心的堡垒。正是因为政府保证了一个固定的利差存在，这就使得许可证的发放有了当然的合法性--因为开一家银行是稳赚不赔的生意。这方面的改革，周行长用了两届任期都无法向前推动，直到等来最高领导层带有紧迫感的催促。 　　中国经济显然处在市场化无法进一步纵深的关键时刻，主要原因就是金融领域自身不市场化。金融业，作为经济活动中最核心要素--资本交换的中心，它一边让间接融资市场轻易获利(银行、信托都如此)，一边抑制了直接融资市场的发育，助长了股市中只能“非法”才能获利的风气。 　　我无意把股市低迷的全部责任都推给央行，实际上，当更多的外资正在寻求买入中国股票，保险业的资金也受到更多持有股票资产的鼓励，这个市场里最让人担心的资金来源的问题看上去正在消失。更为重要的，原来大量投入房地产业的资金正在寻求下一个去处。 　　另一个让股市燃起希望的原因还是来自政府，混合所有制--其内涵就是国有股权的私有化，需要一个上涨的、流动性有保证的股市。无论是为了变现国有股补充社保，还是为债务缠身的政府提供财务担保，未来，国有股权同样面临着市值管理的问题。尽管我认为与政府这种既当裁判员又当运功员的游戏玩起来风险很高，但是，中国的市场化进程从一开始就如此，人们似乎对此也颇为适应。 　　在一些技术因素层面，比如IPO发行、融资与套现，甚至公募基金的规范运作，正在被市场理解为“熊市因素”。如果市场真的发生重大反转，这些因素反而都会成为买方因素。如果你稍为加强一点感知，现在你还会对所谓的“IPO堰塞湖”紧张吗？ 　　一段时间以来，我努力领会最高领导人口中的“新常态”说法。我理解他们力图让公众不再只看中GDP单一指标，不再追求数字中的增长(能否做到这点我仍表示一定程度的怀疑)，而去寻求一种与过去十年不同的，更讲求效益的、更符合资源约束的增长。但同时，虽然他们没这样说，我还是认为该轮到股票市场成为一个资产膨胀的热点，就如同过去十年不动产业领域所发生的事情一样，资产仍然是对抗通货膨胀的最佳选择。很难预测，这一次的财富增长以及分配到底又会带来一个什么样的前景。（投资者报） 　　水皮：A股还不是做梦的时候 需要慢慢打消耗战 　　匪夷所思。 　　几乎没有人会相信这是一个真实的比分，是一个足球的比分，是一个德国队和巴西队两支世界冠军队之间的比分，但是，这的确就是德国队打巴西队的比分，7∶1。 　　是的，匪夷所思。 　　这是巴西队的主场，如果按照潜规则，巴西应该至少在决赛中出现，现在才是半决赛，7∶1是终场的比分，上半场的比分是5∶0，如果德国队不手下留情，巴西球迷情何以堪？德国队的整体实力不用质疑，巴西队则完全依靠一个内马尔，内马尔的价值并没有真正体现在场上，而是体现在场下，没有内马尔的巴西队和中国队没有多大的区别。 　　可怜的中国队也曾经输给过巴西队，2002年的世界杯，拜托韩日主办的名额空缺，拜托足智多谋的足坛老大米卢，也拜托队员争气，天时地利人和地上世界杯逛了一圈，中国队2∶0输哥斯达黎加、3∶0输土耳其、4∶0输巴西，一场未赢，一球未进，现在看来，中国队的实力是可以的，根据大数据的统计，中国队在世界杯上只输过这三个队，巴西是冠军队，哥队是八强队，土耳其并不弱，没什么可丢人的，巴西队能这么输，中国队从此腰杆都能挺直了。 　　是的，大多数时间里，我们是在意淫。 　　德国队干掉巴西队，我们比德国球迷更兴奋，我们想象这和默克尔赛前跑到中国来有关，我们想象德国队是为了替中国队报仇雪恨来着，我们甚至想象7∶1的比分就是向我党的生日献礼。天哪，这样想象下去的结果就是荷兰首相恐怕就要搭今天晚上的专机来中国，而且必须去成都，必须点宫保鸡丁，必须和谁谁谁一起早餐，然后就是8∶1干掉阿根廷，这不是意淫又是什么呢？ 　　但是，谁让我们去不了巴西呢？谁让我们又如此地喜欢那只皮球呢？谁让我们知道足球是圆的呢？不是什么都有可能发生的吗？ 　　德国总理叫默克尔，是女士；巴西总统叫罗塞夫，是女士；阿根廷总统叫克里斯蒂娜，也是位女士；荷兰的国王倒是男的，但是荷兰女王贝娅特丽克丝2013年4月30日才把王位交给她的长子，我们当然不能得出大数据才会得出的结论，世界杯四强都是女王当政；但是面对这样的数字，难道你一点也不怀疑自己的智商吗？这用常识显然无法解释，对不对？ 　　是的，匪夷所思。 　　德国能7∶1干掉巴西，如果不是世界杯上最大的惨案，还有什么能比这更惨的呢？这就叫超预期，中国股市会有这种好事吗？吴国平说这一天会有的，我们的市场必然会有一天，有那么一个阶段，有那么一个时代，让所有人叹为观止，犹如这次夸张的结果，绝对是超预期、超意外、超想象。吴国平是股评家，中国的股评家和中国的球迷一样可怜，他们梦中都在想象着中国股市出现牛市，正如吴国平所说的，“六绝”的市场已经挺过来了，世界杯魔咒也被打破，市场的天平已经向多头倾斜，说白了，接下来空头没能反扑成功，多头抓住机会，就可能是连续的疯狂攻击，空头进入彻底崩溃阶段，就如德国队在179秒之内连进三球一样。吴国平的预言在网上挂出半小时之后，中国股市的空头发起逆袭，沪深两市齐齐跳水，K线图上留下一根长长的阴线，究竟是断头刀还是黄金坑，再次留下了一个出乎意料的谜团。 　　足球是圆的，股市却不是圆的，其实即便是圆的，也要看谁在玩，旗鼓相当的德国和巴西玩的时候，是圆的，如果德国和中国，或者巴西和中国玩的时候，一定不是圆的；所以，我们不相信中国股市是圆的，更不相信今天的股市能圆我们的“中国梦”，让中国足球去圆梦吧，中国的A股还需要我们一点点一点点地打消耗战，消耗空头的有生力量，积蓄多头的反攻能量，等待战略大反攻的到来，现在还不是A股做梦的时候。 　　跳水是不是意味中国股市摊上大事？ 　　匪夷所思。（华夏时报）