弹簧-2

	图锐      止跌和红包行情不能划等号 (2014-01-16 15:24:56)     把全天行情分为上下两块，可以发现上证指数在两个半场的表现有非常相似的地方——即都是典型的冲高后回落再翘头的曲折走法，而这种走法出现在当下也是丝毫不会让人感觉到奇怪：论大盘是否该“跌不下去”，我们真的可以举出好多条理由，即便再看空后续趋势的人，只要不是蛮不讲理者，也会承认“整数关口”的心理预期依然相当强大，由此带来的严守效果也相当明显。所以虽然主板方面如今走势依然是弱中求稳，但自从1月7日“弱反弹”以来，股指每天都有上冲，不是光头阳就是带上影线，且不论结果如何，多头的这份心值得肯定。     然而只有心没有力，这就叫做“心有余而力不足”，显然是完全不行的。股指好不容易跨越了5日均线，重心开始缓慢向上，代表性的数据就是上证指数连续三天的低点都有所太高，今天高点也已经突破了周二的光头收盘位，这是否意味着市场已经完全走出困境？当然不能这样认为，在5日线继续向下挺进的情况下，“站上5日均线”实际上已经同“保卫两千点整数关口”概念统一了起来。按照林兄“相对主观”的推测：首先酝酿一年的新股改革失败告终，基本上2000点之下很难硬推新股（推了也是破发，企业股民两败俱伤），IPO被延期到三月份，目前还有一个多月的时间，管理层如果想要顺利发行新股必须要把指数搞上去，否则很难再发出来；而且大小盘的剪刀差也比较严重，可能会出台一些措施理顺市场，而这个动作应该是在IPO之前就会出台，所以即便创业板面临着“新高铩羽”的局面，主板也硬挺着不跌打破了重要心魔，但打破心魔的主要原因还是因为2000点不会在近期快速被打破，并非多头已完全占据上风。     再来回顾一下午评时所说的其他微观困境（全息三要素），论权重——工行要破位，煤炭没起色，金花凋零；论量能——成交金额还是低迷，全天沪市成交600亿左右，根本无法撬动普涨；论热点——午间收市时涨停个股数量仅十家左右，比起昨天明显减少，午后博文中所提的两大热点LED与特斯拉再度发力，情况略有好转，但这两个板块的特点笔者也说过，跟主板动向是几乎没有太大关联的，而几乎以一己之力促成主板反弹的中国平安为首的保险板块，午后却并没有能够再前进一步。在权重内部思想无法统一，整体交投又趋向清淡的情况下，沪指再度陷入两难局面——向下困难，但向上何尝不是更困难呢？于是刚刚站稳五日均线的股指试图向十日均线进发，毫无疑问地会以失败（即冲高后回落）收场。     于是不管是上证指数还是沪深300，两者都没有例外地像被铁索横江一样“进不得，退不得”，被卡在了五日线和十日线之间，接下来股指的动向，仍要看政策面是否会有措施让当前环境好转，以及更多的客观数据是否支持“复苏”压倒“着陆”而定，若消息面真空或相对真空，那么这种夹板格局相信会维持一段时间，甚至会维持到农历新年之前（即“蛇尾”）也不是没可能。对于个股而言，大盘处于夹板，其总体运行格局也绝不可能是一帆风顺的，譬如今天热点除了昨天的老两样就是相对分散的品种，其中既有国药一致这样的绩优股也有罗平锌电这样的预亏股，要知道今天预亏的中船股份可是被强行打在了跌停板上，以0.35点（0.02%）的涨幅想要托起“红多绿少”已经非常不容易（大多数个股都只是跟风弱红），更别提深市方面还是微跌的。所以就大盘而言，仅仅谈“止跌”二字可以，但止跌未必就等同于能够马上收复多少失地，别忘了昨天收评强调的那句话：整数关警报还远未解除。     同样对我们的策略而言，止跌和红包行情也绝不能够划等号，因为主板方面最近三天的确空头表现不好，但多头也没有精彩到哪里去，比起1949和1849点时的爆发，如今只能算是夹板中的温吞水，个股中“拿红包”的概率也就比“买乐透”高一些而已，而小板方面的确是一直存在着赚钱效应，可这种效应几乎没断过，本波行情也是从12月初就开始了，就算这是“广义上的红包”，其又和止跌有多大关系呢？反倒是高点处的“滞涨”需要让我们留意。总结两者，可见无论是主板还是小板，止跌和红包之间都没有太大联系，该止跌的未必马上有红包，有红包的则根本无需谈止跌，对于主板而言，我们坚信在严守2000点之后超跌品种存在着部分机会，但在市场关注点几乎不在其中的情况下，博取反抽不是“天上掉馅饼”而是需进行一番选股，且必须遵循“见好就收”甚至“见平也收”的基本原则。

	图锐     破位印证抵抗都是纸老虎 (2014-01-17 11:52:46)     2012年6月16日之后，我们经历了“神九上天，股市落地”，这一落就跌到了1949点；2013年6月11日之后，我们又经历了“神十上天，股市落地”，这一次一直跌到1849点才暂时见底。而最近这一次是2013年12月2日之后，我们又目睹了“玉兔上天，股市落地”，只不过小快灵真正像玉兔的创业板指仅仅是下蹲了一小下就又跳了起来，而主板方面的大象们则是一直疲软到了今天，既然还处于“股市落地期”，那么所谓“新股上天，股市落地”的新言论也就不奇怪了。今天IPO重启后的首家公司纽威股份上市，虽然整体涨幅不算大，但高开平走的局面保持得很好，让参与这只股票的打新者取得了确定的收益，然而纽威上天，股市落地，虽然纽威给足了IPO重启的面子，但是大盘似乎并没有给“IPO继续重启”以好脸色。     纽威的阀门为何堵住了大盘前进的动力？昨天春祺兄已经对此阐述了观点，即纽威上市会导致创业板调整的加剧，有三大理由，一是将主板上证综指个股拿来做第一个，对创业板中小板的信心打击会很大，以数量看，本次重启两小板品种毫无疑问是中坚力量，以先后看，新股发行的第一单并不是1月9日发行的纽威阀门，而是1月8日发行的一只中小板和两只创业板，然而管理层恐怕是担忧“小鬼”们上市会兴风作浪导致一发不可收拾（虽然纽威股份的发行股数比起新宝股份也多不到哪里去），于是决定让主板先行，同时让上交所为其“戴严”紧箍咒。上交所有关负责人表示，上交所将对新股上市初期交易进行盘前、盘中、盘后全过程的监管。二是纽威股份的市盈并不低，发行价17.66元与46.47倍的市盈，依然使江苏神通、中核科技等个股绝对价格或市盈上具备优势，因此市场或会举一反三，小板的高估值可能会得到相关修正。三是纽威股份的二级市场交易，意味着新股重启已正式开始，无论IPO定价如何会抽查，承销商如何证清白，IPO确实O了，谁也挡不住，这会让市场很受伤。     结果市场的的确确很受伤，纽威的喜气洋洋只是个别的，暂时的，上证指数早盘低开后的一头栽倒才是反映如今市场尴尬境地的最好写照。相反，本来认为牛路会被堵塞的创业板，上半场却再度我行我素，依托五日线收出小阳线，这又是为何？先来看创业板为何无惧IPO，首先，IPO的“挤出效应”早已经在上个月被化解，因此现在说白了IPO带来的负面效应主要是两点，一是高估值的修正，二是对资金的抽血，而这两点恰恰并不是创业板所怕的内容，前者有新兴产业的无限遐想，后者有小快灵的交易实践嘛！譬如今天创业板涨幅前五名的个股（全部涨停），流通股本最大的长城集团才9878万股，并且都算是前期迎着创业板大牛市有过翘头但总体滞涨的品种，此时收到了资金的追捧，另外一方面昨天大跌的乐视网，掌趣科技等“相对大象蓝筹”们也都快速企稳，华谊兄弟更是涨幅居前，这更充分说明了朝阳行业总是让资金们爱不释手。如此一来，空头的怨气就只能发泄在感觉没那么良好的主板身上。     仍然是昨天的例子——蓝筹中的做空代表工商银行今天已经到达3.40元一带，农业银行更是已经创出阶段新低2.35元，在大块头没有走好之前，蓝筹即便有部分个股想要“救市”起到的效果也很零星，正如笔者昨天所说的那样：在权重内部思想无法统一，整体交投又趋向清淡的情况下，沪指再度陷入两难局面——向下困难，但向上何尝不是更困难呢？就大盘而言，仅仅谈“止跌”二字可以，但止跌未必就等同于能够马上收复多少失地，别忘了昨天（前天）收评强调的那句话：整数关警报还远未解除。结果要不是2000点的面子工程依然在以及创业板争气，早盘市场恐怕已经进军1时代，仅仅打破了一天的心魔又重新回归，市场经典的“分化格局”又重新回归，不得不说当前主板的运行态势已经让人十分失望。     看看微观三要素的情形，除了失望还能有什么结果呢？周末效应+期指交割的影响下，股指还算能出现“分化”交出一个红盘的指数，还算能够在2000点附近苟延残喘（这应该是笔者近期第三次用这个词）的抵抗，已经十分不容易。但看看上证50，早盘实已创出1473.02的新低，正如同创业板指只是因为心理预期没创出新高，其实创业板综已经强势破顶一样，上证指数也只是因为还有那一份尊严不愿意撕破，其实更反应权重的指数已经沉底破位。笔者原本预计：2000点不会在近期快速被打破（这一观点目前至少还成立），若消息面真空或相对真空，那么这种夹板格局相信会维持一段时间，甚至会维持到农历新年之前。结果指数仅仅稳了三天时间就重归5日均线下方（实际已破位），并且再度“打桩阴”，足以证明一切做样子的抵抗其实都是“纸老虎”，即便午后不再下行也不能把这里看做是双底。相反，创业板方面怎么都难以跌破10日线的支撑，即便没有新高个股行情也完全能够保证。

	图锐     尽快“1时代”有望促成先破后立 (2014-01-17 15:32:00)     本周市场可以概括为两大战役，主板上证指数的“整数关保卫战”和小板创业板（成）指的“新高攻坚战”，后者的努力给了前者充分的喘息时间，相反前者的多头如果迅速走向败北，对整体气氛的影响以及后者也没多大好处。鉴于后者的部分笔者从《把握年终走势的获利关键》开始已经说得很详细，很清楚，鉴于大多数股友（尤其是对现在市道还不明就里，或者还不愿意接受新形势，新事物的股友）还是愿意把“上证指数”作为A股的最重要乃至唯一代表，因此本周周收评依然以研判“整数关保卫战”的成败为主，很明显，继上周空头步步紧逼之后，本周市场（如无特别标示均指代“沪指”）最低打到2000.40点，离整数分界线只一步之遥，可谓是在弱势中无限濒临。在这样一种情况下多头仍然秉承大多数人的心理预期（即“2时代”不能破）在此处死守，虽然有很多论据都可以证明2000点破与不破已无太多意义：     首先，在之前的博文《严守两千点能否托起最后希望》中已经说过：按理来说2000点已经在近一年多的时间里被击破过两次，早已不是什么传说中的固若金汤，超级城防，但似乎“1时代”对场内部分资金而言还是无法接受的，所以非常有趣的事情再次发生了，就是2000点附近的“力挽狂澜”又适度上演。而《严》文中最后的结论是：若比对之前市场在2000点附近的“惺惺作态”，我们会更好理解这种看似逆转的反抽行情，愈看起来像底部的位置，愈只会是下跌的中转站而已。所以当前2时代的严守只能带来短暂喘息，无法形成全面希望。既然市场已经被逼迫着来到这里，就说明弱势环境仍没有好转甚至还在逐步发酵，如果当前的预期并不比2012年底，2013年中更好，那么“股指”为何要“固执”呢？     其次，“1时代”我们不仅在不久前见过，而且在部分板块中其实“早已产生”。何谓“早已产生”？从几大权重板块来看，“五朵金花”中的银行，地产，钢铁，煤炭，有色板块指数早已经跌破之前对应上证2000时候的价格，尤其是煤炭，有色早已经跌破对应的上证1849点位置价格。之所以上证指数没有破2000，很大程度上是因为权重中的券商，保险保持了相对强势，加上两桶油近期的抗跌（中国石化本周四阳一阴，可谓是相当顽强）。若以更反应权重走向的上证50来看，本周就是一个继续下探创新低的过程，空头并未遭遇实质抵抗，也未实质偃旗息鼓，同理沪深300在午后也跌破了周二低点，这两者都是典型的“破位”走势，既然其他指数早已产生破位，沪指2000点的跌破也只不过是同步中的时间问题，负隅顽抗又有何意义呢？     再次，若管理层心存“救市”想法，则破或者不破2000都无法改变2000点一线形成阶段底部的趋势。单从技术面分析，无论从空间还是时间看，2270以来调整都已经趋向尾声，跌破2070颈线应该是一个战术性诱空过程(当然这需要重新站上来确认）。底部是一个区间概念而非一个点。上证周K线图以2012年12月低点1949为左肩，以2013年6月低点1849点位头部，截止到目前尚处于一个大级别周线头肩底结构的酝酿中，目前处于右肩构造。这个右肩结构走的极为复杂，但有一点一般右肩位置要高于左肩为好，即本次2270以来调整的低点理论上应在1949之上，若按这个思路来分析，则即便破2000，下面最多也就是一个中阴线的跌幅而已，没必要死赖着不走。反之，若管理层破罐子破摔存心想看到中国股市“推倒重来”的话，那么正如洪灏先生所说，“过去几年的市场走势充分证明了A股没有底线”，市场跌到1600点也不是没有可能。届时回头一看，2000点只不过是半山腰而已，在这里拼命“流连忘返”真的很有必要？     最后，从目前权重股的表现来看（如近700万手，22亿元左右的买单守在工商银行3.39元的位置上，生怕其真的击破6月26日的低点，不过这些挂单却根本没有化作主动买盘的意愿，如尾盘中国人寿，中国石油的突然发力攀升营造指数繁荣），当前纠结2000点得失的其实是“暴力哥”领衔的大资金，而其背后的实际控制者则是管理层，这是个面子问题。1时代搞IPO，管理层脸面挂不住而已，至于普通投资者，很多早已经深套其中，破不破2000还真无所谓。就拿今天来说，上证50权重股中国石油，中国人寿，中国石化等贡献了许多红盘力量才使得沪指堪堪守住2000点，而实际上沪市红绿比是1:6.5，深市也接近1:3，跌幅超过3%个股达到近300家，如此即便下周市场都能站在2000点以上，“稳指数，跌个股”又有多好玩？     为了今天指数能够确保“2时代”，资金可谓是煞费苦心，在实际能力不足（全天沪市成交金额仅570亿，纽威股份就抽去13亿，可见周末效应还是很伤）的情况下采用了“拉大旗作虎皮”“秀肌肉放买单”（工商银行），尾盘突袭（石油，国寿包括中信证券）等多种方法达到这一目的，而根据历史经验我们都知道，愈是在关键位置的作秀，愈是只能形成暂时之功而无长久作用，甚至在本周这么“耗费气力”之后，会加剧接下来空头“彻底击破”时的突然性和残酷性。譬如中国太保上市以后也曾经“保”过发行价30.00元，结果2008年3月26日跌破之后怎么样？至今30元成为铁顶没有再站上过，譬如农业银行上市后也曾经走过“织布机”的走势确保2.68元不破，但最后还不是连阴杀下？反而是连阴杀到2.52后促成了“国庆攻势”的产生，可见越纠结于眼前其实毫无必要的输赢越是没有意义，反而退让一步跌出空间来，才会形成海阔天空的新攻势。     至于大盘的例子，笔者就举过更多了，《以史为鉴看整数关保卫战成败》中我们看过之前2132点，2000点保卫战的例子，最终是越险守越死扛越没能成功，反而是跌破后柳暗花明。往前看，2008年大熊市时市场在4000,3000点处皆有过想反复的念头，结果当然没能阻止下行，可见“不破不立”，“破而后立”是股市中的铁律，本次也绝不会例外。我们虽然不知道市场距离跌破2000点到底还有多久，但我们知道的是，守在上面玩“指数繁荣”只会加大场内实际的深套，百害而无一益，反之，尽快地促成“1时代”才能让各方“知耻而后勇”，仔细想想中国股市到底是哪方面出了问题，从而在“破”之后促成真正的“立”。而对于我们散户股友来说，不深套的最好办法就是看清楚“整数关守卫战”的脆弱本质，若不能坚定“轻二重八”（本周创业板再涨3.12%，推翻了笔者上周补跌的预测，这才是真正强势）就干脆“刀枪入库”，等待股指进入1时代之后真正的浴火重生。

	今天 指数 又被拖回“2时代” 。。。 我可拎 的 中远航运  也 回到  “2时代” 。。。 太弱了

	图锐     仍需提防反弹出现反复！ (2014-01-21 15:19:37)     以当局者和旁观者的对比来看，两者对于中国去年经济数据的观点可能是有些差异的。对旁观者或者“甘于当旁观者”的个体/群体而言，中国的国内生产总值同比增长率，只要是达到了既定目标就算是好事，那么最终结果是增长7.7%，而年初设定的目标是7.5%，可以算是超额完成任务，去年CPI上涨2.6%，城镇化率53.7%，基尼系数为0.47，也被官方认定为“国民经济呈现稳中有进的发展态势”。受此正面提振港股今天出现反弹，国企指数的涨幅是恒生指数的3倍有余，可见内地经济数据完全成为了港股反弹的催化剂。而对于当局者而言，我们除了要看到去年一年的成果，也比承认其中的不足甚至是隐忧，对于懂得忧患意识的个体/群体来说，不管是着陆担忧还是紧缩威胁，都成为目前宏微观市场挥之不去的阴影，所以相比于港股因为经济数据而涨升，A股的反弹恐怕是受央行“开闸放水”刺激更多一些。     而央行的这一“亡羊补牢”看起来让市场“迅速收复了失地”，也可以反过来理解为“有失才有得”，如果能够早一点“补牢”，羊不就不会“亡”了？2000点不就不会失去或者非要在这里作保卫战了？按照钮文新先生更加激烈一点的措辞就是：美国10年期国债变动10个基点，市场就当成大事了；要是联邦基本利率变动25基点，整个金融市场都会做出极大的反应。中国市场利率大起大落堪称世界之最，一天的变化幅度居然可以高达100多个基点，而央行居然称之为市场化。还有外国金融机构为之佐证，说什么是“利率市场化过程中的必然现象”。请问：哪个国家利率市场化过程中，利率变动幅度如此之大？我要证据，而不是“毫无依据的结论”。如果你们拿不出证据，那就是欺骗。中央银行是市场的控制者，而绝不是市场的服从者。所以，用市场化为“失控”现象辩解，纯属央行行为错位。     是否能够控制？看看午评时给出的数据就知道了，昨天央行“逆回购”刚放出风声，货币市场利率就已经应声回落，而今天更是继续“回归正常”。那为什么这样的释放不是上周？如果上周开始释放，货币市场利率会有如此之大的起伏吗？股市会跌破2000点吗？难道央行不知道长假之前市场现金需求量大吗？那为什么不早点动手？这到底是央行的迟钝？还是愚钝？中国的金融市场乃至整个经济要为央行的这种迟钝或愚钝付出何等巨大的代价？为什么平白无故地支付这样的代价？这些问题，全球人民都想知道，股票市场投资人更需要懂得来龙去脉，中央银行也有义务给出明确的答案。我们强烈要求央行给出解释。其实，货币市场利率的事情同样是“一手放火、一手灭火”。逼着银行购外汇，流动性紧张后不予补充，从而拉高货币市场利率，逼得商业银行到处开旁门，而且股市等金融市场为之付出巨大代价之后，中央银行又出来灭火。诚然，我们看得出“灭火”效率还是蛮高的，但为什么要烧起这把火呢？如果消防队是以纵火，医疗队是以瘟疫作为邀功的标志，那整个社会可就乱套了。     从今天银行股的表现来看，内地银行指数（399947）在连收六根阴线之后终于见到了“一丝阳光”（缩量小涨），可见释放短期流动性确实立竿见影——之前的阴跌走势就是被新“钱荒”，整体流动性导致的企业活力不足给伤到了，然而我们依然不能因为一天的走势就沾沾自喜。宏观而言，短期流动性的投放主要是为了解决节日期间的资金缺口而准备，并非纯粹为了“托起股市”（当然能有此效果是最好），我们还需看到短中期和中期流动性的真正改善，从而才能使得经济复苏回到正轨，着陆隐忧得到解除；微观来说，今天一天蓝筹向指数的走势只能说是强力反抽而已，不管是内地银行，沪深300还是上证指数，都既没有放量，也没有能够越过下降通道上轨十日均线，那么接下来在阳线之后，市场能否经受住获利盘涌出和套牢盘割肉的双重考验，还是个未知数。几个简单的数据就可以证明沪指接下来面临的挑战有多么艰难：1）沪指继新年第二个交易日跌破10日均线之后，还从未再站上过这条线；2）沪指上一次两连阳要追溯到12月中期，“两连阳+两连涨”要追溯到本波小熊市之前的12月初期。     而事实上，沪指今天虽然反弹，但只不过是受了多重利好（沪深港红筹联动）的东风影响，实际全息三要素并没有太多的转强，所以一旦不能经受住获利盘的考验，就仍要提防目前的所谓反弹行情出现反复，重回“否”状，重回乏味！相反，今天真正意义上的放量上攻出现在分时图上的黄线，出现在小板，尤其是创业板，真正意义上的阳包阴也是指的创业板。创业板今天成交300亿以上，近十个交易日内出现第三根标志性中阳，且再次回归所有均线之上，其代表行业TMT以传媒股为首再度全面启动，和新股成为了当前最具赚钱效应，最能拉拢人气的区域，在这种情况下，主板难保不被边缘化，想要吸引眼球的确是难上加难，没有人气的支持又怎能让反弹不反复呢？所以既然主板已经不被2000点的破与不破纠缠，那小板也应该别因创业板成指新高的创与不创而纠结，只要八股方面的个股牛市继续就足够我们操作。

	上交所发布2014春节休市安排 2014年01月22日 15:41:22    　　根据《关于上海证券交易所2014年全年休市安排的通知》，上交所2014年春节休市有关安排通知如下： 　　一、休市安排: 1月31日（星期五）至2月6日（星期四）休市，2月7日（星期五）起照常开市。另外，1月26日（星期日）、2月8日（星期六(002291)）为周末休市。 　　二、有关清算事宜，根据中国证券登记结算有限责任公司的安排进行。 　　三、为保证节后交易的正常进行，上交所定于2014年2月6日（星期四）9:15-12:00进行交易系统（含竞价撮合平台、综合业务平台和固定收益证券综合电子平台）全市场连通性测试。

	深交所发布今年春节休市安排 2014年01月22日 16:27:29   　　记者22日从深交所获悉，2014年春节休市安排已经排定发布。 根据《关于2014年节假日休市安排的通知》，2014年春节休市有关安排如下：1月31日（星期五）至2月6日（星期四）为节假日休市，2月7日（星期五）起照常开市。另外，1月26日（星期日）、2月8日（星期六）为周末休市。 　　为保证节后交易的正常进行，深交所定于2014年2月6日（星期四）9:30至11:30进行交易系统（含综合协议交易平台）联调测试。

	上交所发布2014春节休市安排 2014年01月22日 15:41:22    　　根据《关于上海证券交易所2014年全年休市安 ... mai 发表于 2014-1-22 17:08                                 登录/注册后可看大图 谢谢 好在看到了   我差点以为30日休市

	图锐     牛市究竟降临在了谁的头上 (2014-01-23 15:28:39)     在反弹举步维艰的情况下，突然出现的强势冲击的确给人一种“柳暗花明”的感觉。笔者周二谈到“仍需提防反弹出现反复！”，并且提到大盘（主要还是指上证指数）近期遇到的几个魔咒式障碍：第一是沪指继新年第二个交易日跌破10日均线之后，还从未再站上过这条线；第二是沪指上一次两连阳要追溯到12月中期，“两连阳+两连涨”要追溯到本波小熊市之前的12月初期；另外今天是传统节日“小年”祭灶节，从今天开始广义角度的“春节”其实已经拉开序幕，而愈来愈浓重的年味显然会继续削弱着股民的注意力和股市的吸引力，能否保证在全息三要素的角度扎扎实实更上一层楼还很难下定论，这就是“提防反复”的原因。     结果忍无可忍便无需再忍，跌无可跌就无须再跌，昨天市场陡然大幅反弹，让很多股民收获了年前意外的“红包大礼”。从结构上而言，同样是阳并阴之后的大阳反弹，昨天沪指的走势像2012年9月7日，像2012年12月5日，也像2013年7月10日，这三次大阳，有的带来了一波参与度很强的小牛浪行情，有的则只是昙花一现的“蹦跶反抽”而已，其实要论强度而言，昨天沪指的阳线没有上影线，似乎比2012年的两次还要更强，只有2013年7月10日那次算是“微上影线”，不过量比和涨幅比值来看，7月10日那一次沪市的成交额放大倍数是1.4倍左右，不及本次放量的1.6倍左右。但7月10日之后的阳线“还有后招”7月11日继续长阳上攻，且涨幅比值角度7月10日的涨值是前一天的接近6倍，后面还有再次1.5倍的阳线，以同等比值看沪指昨天涨幅应该“超过百点”，不过显然这是无法达到的，20日均线恰好在2050点附近，拦住了反攻继续的脚步。     不管怎样能够和前几次标志性长阳比较，本身就说明了昨天红包大礼的强大性质，显然这种走势超出了笔者的预期，让“仍需提防反弹出现反复”的提醒放了空，预示着在年前市场重心恐怕不会再大幅下移（不过这不是恰好也证明了笔者“1时代促进先破后立”的正确性么？有提防从来都不是坏事），有乐观者因此而预测沪市的红包行情将会化为新一轮的“春季攻势”，是为了新年新气象也好，为了IPO再次重启或者一己的“满仓”私欲也罢，总之看到了这样久违的“连阳”+“突破上轨”，似乎一切就无需担忧了。果真如此么？要问转势理由，乐观者首先提到的就是“金融地产翻了身”，其实周二时就已经有部分地产股先知先觉的出现了超跌抵抗，如基金重仓的金科股份，荣盛发展等，而昨天地产股的全面表现更是演绎了王者归来的神话，让大家“很放心”，关键在于，这种走势究竟是什么原因造成的？在笔者看来，原因其实就是两个字，“超跌”更甚于“转牛”。     观察之前提到的两只周二便有抵抗的个股，其K线无一不体现出“超跌”二字，房地产指数从9月时的960点跌到如今的760点，本身就如同压紧的弹簧，势能需要释放，银行为代表的金融股也是如此，而且我们千万别忘记，沪市除了两桶油之外以金融股为大权重，深市也以地产股为大头，沪深300更是金融就是第一话语权，正是因为它们的持续疲软，才导致了本周这样多头连战连退的局面，所以权重的“超跌抵抗”自然就会带来大盘的“意想不到”，全看抵抗程度的强弱而已。再换句话说，本次红包行情就是主要来自超跌的技术面，之前市场各周期出现严重超跌的迹象，部分指标甚至反复背离，在这种局面下容易出现报复性反弹，但这种反弹短线力度大，持续性却非常可疑。今天就有两大信号可以来证明“持续性不强”这一点，首先是今天期指空单依然坚定不退，且主板迅速转入资金净流出状态，表明获利兑现者占据大多数，其次虽然今天仍有中南建设，银润投资等品种为地产股“长脸”，但领头羊万科已经回跌近2%，而内地银行指数则是哪来的回哪去，全天下跌1.29%，标准的“阴并阳”形态，也只能再度与5日线为伴。     微观角度已经充分地证明，是因为大盘“可观反弹”必须要以金融地产等绝对权重的“可观反弹”作为必要条件，而这一条件又迟迟不能达成，所以才在阴跌这么久之后才憋出一张红包大礼的，而不是真的在2000点附近就跌出了价值，跌出了味道，跌到了资金非抢不可的地步，如果2000点有价值，那么2050，,2100点时的价值就会偏离很远？未雨绸缪的资金早干嘛去了？如果长阳不是“难得”而是“难求”，那么本次反弹的性质又会大打折扣，明天笔者会继续分析如果判断本波反弹究竟是2012年9月7日还是12月5日的性质，在此之前宏观方面的汇丰PMI初值已经给我了浇了一盆冷水。中国1月汇丰制造业PMI初值49.6，预期50.6，前值50.5，对此屈宏斌先生的看法与笔者之前反复强调“通胀不是大问题，通缩才是大麻烦”的观点所见略同，屈表示：1月份汇丰中国制造业PMI轻微收缩，主要为受本土消费冷却拖累，这意味着制造业增长势头放缓，并已影响就业增长。由于通胀并不是忧虑，政策重点应倾向支持经济增长，以避免重蹈2013年上半年经济增长减速的覆辙。国泰君安证券首席经济学家林采宜表示，汇丰PMI49.6低于机构预期，创六个月来新低，主要原因是1月资金成本较高，导致企业投资需求回落。同时，可以看到出口需求仍显疲软。从资金利率到消费需求，整个链条的各个环节都存在不利因素。显然，如果着陆风暴提早来临，那么如同去年上半年那样“开春还有一波行情”的好事是绝对不会出现了。     期指继续空单，阳线迅被阴并，PMI再度预警，这些信号加在一起，我们还能够把一根长阳说成是“牛市先驱信号”吗？倘若成交量继续萎靡下去，则昨天的反弹只能是一次较强的蹦跶而已，不过别太沮丧，牛市氛围的确出现了，只不过其不以“长阳”为指标，而以“新高”为指标，这就是再度三连阳，今天创出历史新天量的创业板方面。很显然，在克服了心理预期障碍之后，创业板（成）指终于顺利追赶上了创业板综指迭创新高的脚步，考量牛市无非三个方面：A.有明显的上行趋势性通道，均线能够作为多头排列的支撑；B.量价配合良好，看得到继续突破的可能；C.有代表性的走牛个股，前两者看399006的日K线已经很清楚，持续一年多的翻倍行情还要如何？而第三点的话，网宿科技站上100元，乐视网涨停新高也很能说明问题，近期新股的表现更能说明问题。也许这不合理，但很合情，如果要问：牛市究竟降临在了谁的头上？不得不说两个小板都比主板有资格担当，而这也是近期贯穿行情的主题词之一：分化，当前分化中八强二弱是主流，二强八弱则是非主流，或许399006在连续放量走高后也会遭遇短暂调整，但“主基调”是很难改变的，相反主板孱弱已久，长阳想要改变极弱难返的局面还需要更多的事实来证明。

	图锐     回升能否延续的最大关键 (2014-01-24 15:25:38)     从昨夜外围股指的回落表现来看，今天A股若继续跟风下跌并不会让人很奇怪，更何况，外媒一致认定美股承压的“关键因素”正是中国的经济利空。在中国央行向金融系统注入更多资金以缓解钱荒之际，汇丰银行的初步调查以及Markit Economics机构的调查报告均表明，中国1月份的工业生产出现萎缩。PNC理财公司首席投资官James Dunigan表示：“只要出现关于经济增长波折的任何消息，美股市场就有了抛售的借口。中国的PMI制造业指数就是股市下跌的诱导因素，新兴市场的下跌加重了美股向下的力量。但如果美国股市有所反弹，也没有人会感到惊讶。从整体来说，基本面因素仍然未变，美国经济状况仍在改善。”借“外围力量”调整（指中国相对于美国而言是外围），借“自身力量”反弹乃至继续上攻创新高，这已经成为近期美股的行情惯例。     ETX Capital市场策略师Ishaq Siddiqi表示：“市场对中国制造业数据陷入衰退区间感到意外，一些人现在担心中国在10年内从依赖债务与基础建设开支转变为基于国内消费需求的计划，可能需要更长时间才能实现。”保德信金融公司市场策略师Quincy Krosby表示：“自从去年夏天以来，中国银行业一直被流动性问题所困扰，投资者生怕它会继续蔓延。如果中国的银行业问题严重，那么美国和欧洲的大型银行都会受到影响，可能引发一场新的危机。”以上这些外国友人唱衰的论调虽然确实有点危言耸听，但和笔者一直以来在博文中苦口婆心阐述并担忧的“悲观前景”，其实不谋而合。就拿银行股而言，其早已成为“股市最大的杀手”，16家上市银行赚着中国股市50%的利润，而其股价的下跌却拖着中国股市走向深渊。为什么？就因为中央银行总是对商业银行不满，动不动就查一下，把所有的风险都聚到它们身上，一手放火一手灭火，让银行风险在恶性循环之中不断放大。     来自中国的消息令新兴市场国家货币遭受重创，土耳其里拉对美元汇率降至新低，可见全球金融市场的确呈现联动状态，中国利空导致欧美回落这句话并非无根据之言。面对外围疲软，港股率先报以下跌应对，那么“始作俑者”A股本身又会如何？由于昨天主板所谓“上涨中继”（长阳后的整固）表现非常一般，谈不上多差也没有多好，至少既没能突破20日线和2050点的阻碍，也没有刷新周三的高点，因此今天的走势即便是继续回落，一时半会也不会把周三成果全部吞噬，本周沪综深成的表现还是“两阳三阴”，这已经比之前持续的乌云天气要好上太多了。不过最终的表现再次给人以惊喜，沪指仅仅低开稍微探底之后就快速上攻，最终虽然没有收出多大实体的阳线，但至少达成了前面所说的“突破20日线和2050点的阻碍”和“刷新周三的高点”，把我们的基本期待都给实现了。更何况在这小年味弥漫+周末效应泛滥的时节里，沪市居然还有800亿左右的量能，实在让人刮目相看。     至此本周走势的基调已经彻底确定，四个字来概括就是“柳暗花明”，以沪指来看，完全达成了笔者在上周周评《尽快“1时代”有望促成先破后立》中所做的说明和预测：有很多论据都可以证明2000点破与不破已无太多意义，我们虽然不知道市场距离跌破2000点到底还有多久，但我们知道的是，守在上面玩“指数繁荣”只会加大场内实际的深套，百害而无一益，反之，尽快地促成“1时代”才能让各方“知耻而后勇”，仔细想想中国股市到底是哪方面出了问题，从而在“破”之后促成真正的“立”。现在来看，虽未必“找到哪方面出了问题”，但至少“知耻而后勇”是实现了，连续三周的周阴线至本周被强力扭转，杜绝了去年六月连续四连周阴的尴尬，如此看来股东e年兄所说的“保底线思路”还真是非常贴切，即“克强大大讲话突出密切关注困难，意思是保住底线，A股的下跌是前段时间经济下滑有些绝望，而目前李总又开始保底线思路，加之央行异常放水，使得机构暂时看到希望，加之新股空窗期，股市反弹属于正常的反应，且历史上一直有春季行情也使得参与者热情有所提高，加之A股确实超跌”，新股方面则是“由于新股停了一年后才开始发行，势必需要成功，所以各方面都在大力配合，中国股市管理层是画（蓝）图大师”。     高层的决定掌控着中国经济宏观方面的命脉，这点无需置疑，而既然“先破后立”导致“知耻而后勇”，那么微观方面的改观我们也都是看在眼里的，从本周三开始大盘的表现“连连超出笔者预期”（至少是比悲观预期强了许多），已经证明士别三日当刮目相待，市场或许不再是那个我们嘲讽鄙弃的对象。对于下周走势，既然有了本周的探底逆转作为铺垫，则积极因素也是挺多的，譬如沪指已经稳稳收在了2050点之上，这里不仅是两个整数关的半分位，而且还是20日线和5周线的所在地，有了均线作为支撑上行或会更加稳定，AH溢价指数本周的探底回升也是周阳的重要推手，且经历了两连大涨之后，AH溢价指数仍然只有不到98，下周仍有向上拓展的空间，最后，经历了汇丰PMI利空的冲击，A股居然安然无恙地挺了过来，所谓“该跌不跌必有后福”，我们非常期待接下来高层能够对目前宏微观的境况做出更加明确的规划和确保复苏的举动。     那么这是否意味着下周回升就一定能够延续？也许阴跌已经是过去式了，但能否继续涨，还需要更多的关键因素作为必要条件。以上证指数的技术指标看，周线KDJ刚刚探底回升成底线金叉状态，即便再下探也是底背离的迹象，但日线KDJ则在V型反攻之后呈现超买，再弄下去搞不好要“顶背离”，同样更加疯狂的“牛市已经降临在其头上”的创业板本周则是一中阴四中阳，今天继续逼近1500点但量能却没能继续扩大，也呈现轻微的顶背离迹象，所以下周即便要续涨，周初的调整也是势在必行。而接下来的回升持续度和力度看什么？关键因素中的最大关键依然是“量能”指标，如果交投热度（反映在数据上即量能）稳步回升则再上一个台阶问题不大，反之形成“几日游”也是说变就变的事，由于下周只有四个交易日，年味不会更淡只会更浓，因此看似趋势很明显对多头依然形成挑战，如果关键指标量能不能到位的话，那很可能还是会形成“八二”一边倒的局面。