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一周回顾及未来走势分析（200315期）
2003.07.07–2003.07.13
一、本周主要外汇走势
货 币 开 盘 最 高 最 低 收 盘 上 周 涨 跌 幅 度
[欧元/美元] 1.1476 1.1481 1.1253 1.1279 1.1477 -0.0198 -1.73%
[英镑/美元] 1.6664 1.6682 1.6214 1.6304 1.6670 -0.0366 -2.20%
[澳元/美元] 0.6790 0.6844 0.6486 0.6577 0.6790 -0.0213 -3.14%
[美元/日圆] 118.05 118.69 117.35 117.72 118.05 -0.33 -0.28%
[美元/瑞郎] 1.3490 1.3791 1.3488 1.3776 1.3490 0.0286 2.12%
[美元/加元] 1.3399 1.3880 1.3370 1.3757 1.3400 0.0357 2.66%
二、下周焦点
美国联邦准备理事会(FED)主席格林斯潘本周在国会发表的听证讲话将吸引市场的目光.格老的言论预料将透露FED将如何遏制近期公债收益率(殖利率)急剧上扬,以避免其威胁到经济复苏.此外,美国与欧元区将公布工业生产数据与景气判断指数,且德国将标售两年期公债,投资者希望从中了解更清晰的潜在经济趋势的状况,以及公债连续三周被抛售后,其收益率水准.周二,格老将在国会发表半年一度的货币政策听证讲话.英商巴克莱资本国际国际策略师邦德(TimBond)指出,"格老将小心翼翼地努力维持利率于低水准,但会试图口头推动经济."由于市场对全球经济成长前景日益乐观,且市场衡量美国利率是否已经触底,美国10年期公债收益率最近几周一路扬升,上周触及八周高点3.77%.但美国的银行业根据10年期公债收益率设定抵押贷款利率,而其最近的强劲升势可能损及市场信心.巴黎CDC-IXISSecurities市场分析师诺兰德(ErikNorland)表示,"若公债收益率不断上扬,将打击抵押贷款再融资,从而损及房屋市场及消费者支出,而后者是美国经济的亮点之一."分析师指出,格老料也将下调对经济成长的预估,同时调升失业率预测值.
**经济成长真的出现转机吗?**
若干经济数据将使投资人有机会对经济成长自行判断.费城联邦准备银行7月制造业指数将于周四公布,应能为7月经济活动提供初步线索.该指标6月时为4.0.周五将公布密西根大学消费者信心指数7月初值.分析师预期该指数将从6月的89.7升至90.4,但仍远低于悲观与乐观的分界基础水准100.美国6月工业生产数据预计于周三公布.
**德ZEW数据和公债标售受关注**
周二发布的德国ZEW经济预期指数应能向投资者提供德国经济未来走向的线索.该指数被视为是将于7月28日发布的Ifo景气判断指数的先行指标.6月ZEW经济预期指数升至21.3,远高于市场预估.PrebonMarshallYamane的全球经济分析师科米莱沃(LenaKomileva)表示,"一方面,生产数据显示疲弱,但另一方面,ZEW调查是基于金融业,且目前德股出现反弹,因此,我们应能看到人气有所改善.德国本周将标售价值约50亿欧元的两年期公债.欧债标售将能测试出,投资者对公债似永远无法满足的需求是否正在消退.德国上次标售10年期公债是今年第二差的一次标售.分析师表示,本周标售不会再现这种情形,因欧元区料将降息的预期令短债仍然有很高的魅力.科米莱沃表示,"欧洲央行(ECB)总裁杜森贝赫已明确表示,欧元区利率至少在一段时间内会维持较低水准,因此降息预期应会继续支撑短债.
附有----下周将公布经济指标、重大财经事件进程（详细内容）
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第二部分：下周将公布经济指标、重大财经事件时间
2003/07/14-2003/07/18各国经济数据
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7月14日星期一
日本 央行会议
12：30 日本 6月份公司破产 前值-12.6%/年；市场影响：★（数据显示了日本企业当前的经营状况，若企业破产数量明显下降，将为市场进一步推高日元汇率提供动力）
13：30 法国 央行月度调查
15：00 意大利 5月份工业生产 前值0.6%/月，1.7%/年;市场预测-0.2%/月，-1.2%/年
16：30 英国 6月份生产者物价输出价格指数前值0.0%/月，1.3%/年 ；市场预测0.0%/月，1.4%/年；市场影响：★（由于英国央行刚刚采取了降息举措，市场将更加关注反映通货膨胀状况的数据，以判断目前的利率水平是否有触底的可能）
16：30 英国 6月份生产者物价输入价格指数前值-0.3%/月，1.0%/年；市场预测0.6%/月，2.0%/年
16：30 英国 6月份核心生产者物价指数前值-0.3%/月，1.0%/年；市场预测0.1%/月，1.3%/年
20：30 加拿大 5月份汽车销售 前值-3.8%/年；市场预测7.0%/年
23：00 美国 6月份堪萨斯联储制造业指数前值1
欧元区 财长会议
英国 BRC零售销售 前值4.3%；市场预测5.0%
7月15日星期二
日本 央行会议
13：00 新加坡 6月份零售销售
13：30 日本6月份东京地区百货公司销售前值-4.7%/年
15：00 意大利 6月份消费者物价指数终值前值0.2%/月，2.7%/年；市场预测0%/月2.6%/年
16：30 英国 6月份零售物价指数 前值0.2%/月，3.0%/年；市场预测0.1%/月，3.1%/年；市场影响：★★
16：30 英国 6月份核心零售物价指数（扣除抵押贷款利息）前值0.1%/月，2.9%/年；市场预测0.1%/月，3.0%/年
16：30 英国 6月份消费者物价指数 前值1.2%/年
16：30 英国 英格兰银行行长金讲话
欧盟 经济和财政部长会议
17：00 德国 7月份ZEW经济预期指数前值21.3；市场预测24.0；市场影响：★
19：45 美国 7月12日当周BTM-UBS Warburg连锁店销售 前值0.7%
20：00 美国 7月份纽约联储制造业指数前值26.8；市场预测15
20：30 美国 6月份零售销售 前值0.1%；市场预测0.3%；市场影响：★★（目前市场的目光已逐步转移至经济基本面之上，由于数据显示了美国消费需求的增长状况，若数据上升，将有利于美元汇率的进一步走强）
20：30 美国 6月份核心零售销售（扣除汽车）前值0.1%；市场预测0.3%
20：55 美国 7月12日Redbook零售销售前值0.8%
21：00 加拿大 央行利率政策决定 前值3.25%；市场预测3.25%；市场影响：★★（虽然多数分析人士预计本次会议降息的可能不大，但市场仍会对其保持关注，并以此作为判断近期加拿大利率动向的重要依据）
22：00 美国 一季度零售商利润 前值3.2%
22：00 美国 美联储主席格林斯潘赴金融服务政策委员会讲话；市场影响：★★★（市场关注的焦点，若格林斯潘在讲话中对美国的经济前景保持乐观态度，将有利于美元汇率的走强）
7月16日星期三
09：30 澳大利亚 7月份消费者信心 前值116.2；市场影响：★★（数据显示了澳大利亚经济增长的前景，若数据能够持平或上升，将有利于澳元汇率的反弹）
13：00 日本 7月份央行月度报告 市场影响：★（目前市场已开始预测央行有可能调高对经济的评估，若果真如此，将对日元汇率构成有力支持）
14：00 意大利 5月份经常帐 前值-25.72亿欧元；市场预测-20亿欧元
14：00 意大利 5月份贸易收支 前值-6.5亿欧元；市场预测-3亿欧元
16：30 英国 6月份失业率 前值3.1%；市场预测3.1%；市场影响：★★（市场关注的重点，虽然失业数据有可能与上次持平，但若就业人数明显下降，将对英镑汇率构成不利影响）
16：30 英国 6月份失业人数增幅 前值9700；市场预测4250
16：30 英国 3个月平均收入 前值3.2%；市场预测3.4%
18：00 欧元区 6月份消费者物价指数前值0.0%/月，1.9%/年；市场预测2.0%/年；市场影响：★（由于本周欧洲央行对利率调整采取按兵不动的策略，使得市场更加关注反映通货膨胀的数据，以预测近期是否存在调降利率的可能）
20：30 加拿大 5月份制造业库存 前值0.6%
20：30 加拿大 5月份制造业未完成订单前值-1.9%
20：30 加拿大 5月份制造业新订单 前值-4.5%
20：30 加拿大 5月份制造业库存装船比前值1.49
20：30 加拿大 5月份制造业装船 前值-3.4%/月；市场预测-0.5%/月
20：30 美国 5月份商业库存 前值0.1%；市场预测0.1%
20：30 美国 6月份消费者物价指数 前值0%；市场预测0.2%；市场影响：★（由于美联储的连续降息，使美国所面临的通货紧缩问题被市场所关注，若数据明显上升，可缓解市场的忧虑情绪，并可能会为美元提供一定支持）
20：30 美国 6月份核心消费者物价指数（扣除食品和能源）前值0.3%；市场预测0.1%
20：30 美国 6月份实际收入 前值0.5%
21：15 美国 6月份工业生产 前值0.1%；市场预测0.1%；市场影响：★★（数据显示了美国企业的增长前景，若数据能够上升，将有利于美元汇率的走强）
21：15 美国 6月份设备利用率 前值74.3%；市场预测74.4%
7月17日星期四
01：00 美国 7月份全美房屋建筑商协会指数前值62；市场预测63
09：30 澳大利亚 6月份汽车销售 前值3.7%/月，10.9%/年
13：00 日本 5月份领先指标修正值 前值30；市场预测44.4；市场影响：★（若数据经修正后明显上升，将对日元汇率构成支持）
13：00 日本 5月份同步指标修正值 前值15；市场预测61.1
14：00 日本 央行总裁福井俊彦讲话
16：00 欧元区 7月份欧洲央行月度报告
18：00 欧元区 5月份工业生产 前值0.4%/月，0.8%/年；市场预测-0.4%/月，0.4%/年；市场影响：★★（市场关注的重点，并将以此作为比较欧美经济增长差距的重要依据，若数据如市场所预测的一样明显下降，将对欧元走势不利）
20：30 美国 6月份新屋开工 前值173.2万；市场预测174.5万
20：30 美国 6月份营建许可 前值180.3万；市场预测178.1万；市场影响：★（数据显示了美国建筑市场的增长前景，若明显下降，将对美元的汇率走势不利）
20：30 美国 7月12日当周首次申领失业救济金人数前值43.9万
20：30 加拿大 央行公布月度货币政策报告
24：00 美国 7月份费城联储制造业指数前值4.0；市场预测7.2
7月18日星期五
09：30 澳大利亚 二季度出口物价 前值-0.7%/季，-2.7%/年；市场影响：★
09：30 澳大利亚 二季度进口物价 前值-1.9%/季，-3.4%/年
13：00 日本 央行6月10日-11日会议记录
14：00 德国 生产者物价指数 前值-0.3%/月，1.3%/年；市场预测0.0%/月，1.5%/年；市场影响：★（由于德国政府官员不断发表不满欧员汇率走强的言论，反映德国自身经济状况的数据将会逐步受到市场的关注，并会被市场做为判断欧元走势的重要依据）
14：45 法国 5月份经常帐 前值-21.3亿欧元
16：30 英国 6月份M4货币供应量 前值0.7%/月，8.3%/年；市场预测0.6%/月，8.1%/年
18：00 欧元区 5月份贸易收支
20：30 加拿大 5月份批发库存 前值-0.1%；市场影响：★
20：30 加拿大 5月份批发销售 前值-1.1%；市场预测-0.1%
21：45 美国 7月份密歇根大学消费者信心初值前值89.7；市场预测91.0；市场影响：★★（若数据出现明显上升，将对美元汇率构成 支持因素）
一周政治及经济大事
以下为路透中文新闻为您整理的一周(7月7日00:00-7月11日15:00)国际财经要闻回顾:
在没有重要经济数据公布的情况下,英国央行及欧洲央行(ECB)的利率决定,以及企业财报成为本周市场观察经济景气及产业获利状况的重点.英国央行周四宣布降息0.25个百分点至3.50%的48年新低,颇令市场意外;随后ECB则决定维持利率于2.00%不变,符合市场普遍预期.英国InstituteofDirectors主管李维表示,"我们欢迎此次降息.全球经济有许多根深蒂固的问题,且正在拖累英国经济."他亦表示,国内制造业仍在衰退,而去年支撑成长的消费支出及房屋市场正在放缓.路透在利率决议公布后进行的调查显示,多数分析师认为英国利率已经触底,但央行要到明年才会升息.Invester分析师肖表示,"在确定全球经济复苏稳定前,英央行不会急于调高利率."ECB则不但维持利率不变,而且暗示在可见的未来亦将如此.ECB总裁杜森贝赫表示,"今年底至明年,经济将缓慢复苏.目前利率水平合宜,未来一段时间仍将如此."摩根士丹利伦敦分析菲尔斯表示,"这说明我们不应期待ECB会在下次会议或夏季期间降息.但我认为,未来数月我们不会看到经济复苏的清晰迹象,那可能促使当局降息."受央行降息激励,英国指标10年期公债收益率周四跌至逾一周低点4.237%;欧元区10年期公债收益率当天则跌3个基点至3.93%,盘中亦触及一周低点3.90%.欧元近期受到德国总理施罗德呼吁ECB干预汇市打压欧元,以提振欧洲出口的谈话所打压.欧元兑美元一周来下跌1.52%;欧元兑日圆下跌1.76%;美元兑日圆则微跌0.24%.在企业获利令人担忧的情况下,泛欧绩优股指标FTSEEurotop300指数至周四小跌0.39%.
**企业获利隐忧亦令美股涨势停滞**
美国主要企业的获利状况是影响本周美股走势的主因,好坏不一的财报显示股市的前景还充满不确定因素.网路媒体巨擘雅虎周三虽公布第二季净利劲增逾倍,但其股价一周来仍重挫6%,因在市场再度看好互联网产业之际,雅虎的表现未能满足一些投资人较高的期望.一分析师称,"若业绩不能超出预期,经济数据不回升,市场就将回落,买家不会再回到市场来."通讯设备商JuniperNetworks周四公布,第二季净利超越财测,较上年成长逾一倍,宽频产品及服务需求均见起色.美国铝业周二则公布第二季不计特殊项目每股获利降至0.27美元,受能源成本增加及需求低迷拖累,但仍略高于预估值.全球最大零售业者沃尔玛公布6月同店销售成长2.7%,在成长预估区间2-4%之内,但JCPenny和Kohl's等其它大型业者却调低获利预估;饮料业者百事可乐则公布第二季获利成长15%.至周四收盘,道琼工业指数一周来小跌0.38%;Nasdaq综合股价指数则上扬3.15%.美债本周受到股市牵制并未出现太大波动,周三的对抗通膨债券(TIPS)标售状况颇佳.截至周四,30年期公债收益率持平于上周末的4.69%,指标10年期公债则小幅上升两个基点.
20030714 星期一
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发表于 2003-7-14 20:22
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