智金通：黄金升破1340身陷震荡 聚焦晚间美国加息信号

　　国际现货黄金周二（8月16日）亚市盘初小幅上扬，并触及每盎司1346.41美元日高。周一（8月15日）因此前公布的美国零售销售等数据表现不佳，令市场对美联储今年加息的预期降温，打压美元兑一篮子货币走低，金价(1354.20, 6.70, 0.50%)当天温和上扬，盘中最高触及1343.92美元。周二晚间市场将迎来美国7月CPI等经济数据，料将为美联储年内加息提供指引信号。

　　其他贵金属方面，周二现货白银(19.97, 0.12, 0.60%)小幅上扬，最高触及每盎司19.99美元，隔夜曾收涨0.5%；现货铂金上涨1%，报每盎司1345美元，隔夜收跌1.21%；现货钯金周二上涨0.5%，报每盎司679美元，隔夜收涨1.2%。

　　因8月12日公布的美国零售销售停滞，令人怀疑美国经济复苏的力度，美联储（FED）年底前加息的可能性已经减弱。加息概率在此前强于预期的非农就业报告公布后曾一度回升。

　　美国旧金山联储主席威廉姆斯（John Williams）周一表示，央行官员和政府必须推出新政策，为经济应对长期的低利率提供缓冲，而后者可能导致未来的衰退更加严重且更难以规避。

　　联邦基金利率期货走势暗示，交易员周一（8月15日）预计美联储12月加息的概率约为43%，低于上周五的45%。

　　道明证券（TD Securities）商品策略部门主管Bart Melek表示，“我将黄金上涨归因于美元小跌和原油(45.77, 0.03, 0.07%)涨幅不错。鉴于央行仍在放宽政策，暗示对黄金的胃纳可能增强。”

　　三菱公司策略师Jonathan Butler认为，“本周中期，美联储会议纪要即将公布，其中将会透露美联储下半年如何加息，加息可能会面临一定压力。总体而言，在负利率环境下，尤其欧元区和日本，将会维持黄金的买兴，尽管股市目前表现强势对黄金的上涨形成一定阻力，美联储加息也会面临问题。”

　　德国商业银行分析师Daniel Briesemann则称，从投机性仓位和上市交易基金仓位的来看，有一些获利了结，将使黄金保持在目前1360美元以下的交投区间之内。

                               
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（黄金30分钟）

　　北京时间周二20：30，美国劳工部将发布7月消费者物价指数（CPI）数据，根据外媒调查，分析师预计7月CPI月率将持平，6月为升0.2%。通胀年率预计也将跟随油价下跌而放缓。

　　美元走强和油价下跌仍然使物价压力保持在低位，令通胀持续低于美联储2%的目标。美联储官员一再对低通胀表示担心。上周公布的生产率数据暗示通胀压力不大，支撑了美联储将不急于加息的预期。

　　彭博经济学家撰文称，7月份CPI将继续反映两个主题——由于能源价格疲弱，整体CPI会继续低于核心CPI；服务业和商品核心价格会继续呈现明显背离的趋势。下半年汽油价格通常会回落，但今年的降幅会超出往年，因此CPI中能源价格的下降会显著抵消整体服务业价格上升的影响。鉴于进口价格下降，核心商品价格势将保持疲弱。

　　巴克莱资本（Barclays Capital）周一发布报告称，部分美联储官员焦点从通胀预期转向实际通胀，因此周二的CPI数据需要关注。

　　亿万富翁保尔森二季度不再减持黄金

　　由于2016年上半年国际金价创下40年来最佳的半年度表现，著名对冲基金经理、亿万富翁保尔森（John Paulson）二季度维持其全球最大黄金ETF——SPDR Gold Shares的持仓不变，结束了此前连续二个季度的减持。

　　根据美国政府文件显示，截止今年6月底，保尔森旗下的Paulson & Co．持有480万股SPDR Gold Shares，较3月底没有变化。今年一季度，保尔森曾连续第二个季度减持SPDR Gold Shares的持仓。

　　国际现货黄金今年已经累计攀升27%，其中光上半年就大涨了25%，创下1979年来最大半年涨幅。目前全球央行都在不断宽松以刺激经济增长，而美国利率也依然维持在低位，黄金作为保值工具的需求上升。

　　数据显示，截止6月底的一个季度，投资者共向SPDR Gold Shares投入54亿美元的资金，使得该ETF的总持仓达到近2013年来的最高水平。不过，SPDR Gold Trust上周五黄金持仓量减少1.22%，至960.45吨。

                               
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（SPDR黄金ETF持仓升至2013年来高位）

　　根据彭博全球发达主权债指数显示，目前约有9万亿的国债收益率已经跌至负值，意味着买入这些国债的投资者到期日将亏损，这使得黄金的投资吸引力进一步增加。

　　著名债券基金经理、享有“债券之王”美誉的格罗斯（Bill Gross）本月曾在报告中称，投资者应该尽量规避股票和债券，并表示自己青睐黄金和房地产等真实的资产。

　　投行一改三观 看好年底金价升至1400美元

　　黄金取得了自1980年以来最亮眼的上半年，让众多分析师大跌眼镜。很多黄金空头都纷纷“倒戈”，瑞银集团（UBS）和法国外贸银行（Natixis）预测年底前黄金会涨至1400。

　　瑞信集团银行（Credit Suisse）和美银美林（BofA Merrill Lynch）甚至预测2017年会达到1500。而大空头荷兰银行（ABN Amro）的预测调至1425，并预测特朗普当选总统会引爆贵金属市场。

　　加拿大皇家银行（RBC）也加入了看多行列，2017和2018预期被调至1500。

　　加拿大皇家银行称，欧洲的地缘政治风险升温增加了系统风险，其他不利因素还有国债的负收益率和美联储（FED）的鸽派立场。

　　瑞信银行（Credit Suisse）周一在报告中称，该行维持黄金第四季度会涨至1475美元的预期。

　　香港永丰金融研究主管Mark To称：“由于全球经济刺激措施的范围和规模有限，黄金投资者感到失望。预期金价近期有可能下测支撑位，从短期来看，仍有可能跌破1300关口。”

　　不过，Mark To表示：“美联储有可能将在12月进行加息。另外，尽管金价近期会下滑，但至年底，金价有可能突破1400关口并上测1500一线。”

　　美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，在截至8月9日该周，投机者降低COMEX黄金和白银净多头头寸。

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