机构： 非农意外疲软，美元好日子到头了？

	上周五，美国的非农就业数据不及预期的零头，意外疲软的数据除了使美联储6月或者7月升息的预期化为泡影，这一数据也使美国和全球其它国家的经济差距缩小，美元指数一根大阴线吞没了5月12日以来的全部涨幅，非美货币和黄金飙升。 　　在6月的第一周，日本首相安倍晋三正式宣布将上调消费税的时间推迟到两年半之后，近期将会推出进一步的刺激方案，日本央行进一步宽松的预期也升温；欧洲央行在本月的货币政策会议上采取了按兵不动的举措，同时明确会采取一切手段推动通胀重返目标。周内，虽然美联储官员仍然发表了相对强硬的讲话但是在周五疲软非农就业数据的打压之下，美联储年底之前升息的预期几乎化为泡影。另外，与上周的G7领导峰会一样，本周石油输出国组织(OPEC)会议也上演了一场闹剧，同时也使这个组织的分裂加速。 　　非农个位数增长，美联储年底前升息成泡影 　　6月初公布的疲软非农就业数据，完全改变了市场的预期：美国经济增速并没有像预期那样美好，在上个月下滑之后虽然本月的4.7%的失业率明显好于4.9%的预期，但是非农就业人数3.8万，与15.9万的预期有天壤之别。作为近期一直表现强劲的数据的意外下滑，无疑会使消费者、企业乃至美联储对当前的经济增长状况产生怀疑，上周五非农就业数据公布之后美元指数暴跌，非美货币以及黄金的全线暴涨也使近期市场的走势形成了大逆转。 　　日本政府一切皆有可能 　　美国的非农就业数据意外疲软，也强化了日本首相安倍晋三在G7峰会提出的全球再次面临金融危机的言论。安倍政府曾经于周内明确将消费税上调推迟到两年半之后，安倍也指出未来会进一步加大对于市场刺激的力度和幅度。日本央行在4月货币政策会议上曾经意外宣布按兵不动，但是在本月日本央行宽松的预期进一步升温。与日本的宽松预期形成鲜明对比的就是日元的走势，近期日元明显走强，非农数据之后日元更是进一步飙升，这使以日元贬值为突破口的安倍经济学处境尴尬。 　　欧洲央行年内再宽松预期降低 　　欧洲央行在6月的货币政策会议上维持了其超低利率不变，同时宣布上通胀预期。这使欧洲央行在年内进一步宽松的预期降温。欧元区各国通胀数据的恢复到零上甚至有所抬头也使欧洲央行接下来会面临更加严峻的选择，经济下滑、通缩严峻的形势下欧洲央行还可以打宽松牌；但是在经济复苏乏力、失业率高企而通胀抬头的情况下欧洲央行就会陷入更加困难的境地。 　　整体市场走势分析 　　上周美元指数先扬后抑。周一美元指数跳空高开，非美货币也出现了不同程度的下滑。但是好景不长，周二美元指数冲高遇阻回落，日元飙升，欧元和瑞郎短线反弹但是英镑由强转弱，欧洲货币内部的分化再度上演。欧洲央行议息之后曾经引发以欧元为首的非农货币短线的下落，但是跌幅有限。周五异常疲软的非农就业数据引发美元指数暴跌，非美货币以及黄金全线攀升，同时也影响了接下来整体市场的运行格局。 　　从美元指数的中期走势来看，近期反弹到95.95位置遇阻反转向下，由于下落动能明显占优势，同时当前的下落与5月3日以来的反弹相比明显强势，预计接下来美元指数将会进一步下落到93.60-91.90附近。同时反弹遇阻重新回到低点附近，也使美元指数中期跌破低点展开进一步的下行。从下周的走势来看，经过一轮报复性下跌之后，接下来势必会出现一定程度的反弹，这样才更有利于未来跌势的进一步展开。 　　从非美货币的走势来看，美元/日元中期反弹到111.90位置下方遇阻延续前期跌势，受到中期弱势的影响，在非美货币反弹力度乏力时，日元率先攀升，也使日元成为了非美货币中最为强势的货币对。随着日本政府以及日本央行更多刺激政策出台的影响，未来运行过程中仍然有一定的低位调整需求，经过近期的调整美元/日元跌势延续。 　　与日元的走势类似，三个欧洲货币欧元、瑞郎和英镑中期反弹遇阻也围绕各自的高点调整，经过连续的调整之后仍有进一步向上空间。 　　商品货币澳元和加元比欧洲货币以及日元要弱一些，虽然澳元和加元近期都有反弹，除了周五的强劲反弹之外，澳元和加元相对弱势，但是受到周五强劲反弹的影响，下周澳元和加元主要以区间调整为主，尤其是澳元中期直接下落的压力加大。 　　黄金中期回调到1200获支撑企稳回升，当前黄金重新对均线系统形成了反复穿越，中期的横盘区间范围进一步扩大。 　　上周五，唯一没有受到美元指数暴跌影响的货币对就是原油。原油在中期上行到50.15位置遇阻围绕高点有构筑次要节奏的迹象，本周重点关注原油调整的力度和幅度，预计经过连续的调整仍有进一步向上空间。 　　疲软非农数据改变了美元指数以及非美货币近期的运行格局。在疲软非农公布之后接下来美联储官员对于是否进一步升息的态度成为了市场的焦点，因此本周美联储主席耶伦的讲话备受关注。非美货币以及黄金经过上周的快速攀升本周周初有一定的技术性调整需求，回调获支撑展开进一步的攀升。