花旗A股亚洲最糟论警示了什么?

	一投资者在博客上叫板知名看空派侯宁 　　一位自称孙照华的人前日和知名的股市看空派、财经评论人侯宁较上了劲儿。 　　由于后者曾在多家媒体发表文章，表示看空A股，预测明年中期可能跌破1800点，孙照华4月14日晚上在自己的博客上公开叫板，要和侯宁对赌300万元人民币，并声称愿拿出账户作抵押。 　　昨天，已见到消息的侯宁在接受本报记者电话采访时笑称，他不会和这样的人对赌。 　　不信股市跌破1800要赌300万 　　2008年4月14日22时32分，一位名为孙照华的人在自家博客上发出了一封挑战书，矛头直指知名财经评论人士侯宁。 　　孙照华在博客中放出话来，侯宁认为股市会跌破1800点，他坚决反对！因此，他愿拿出300万元与侯宁对赌，“如果跌到1800点我来支付300万现金，如果到不了1800侯先生支付我300万。” 　　在这封300字左右的“檄文”里，孙照华言辞极具挑衅，“你那么聪明应该有信心迎接挑战，如果高过1800算我赢，小于1800（包括1800）算你赢，我会提供账户作抵押。” 　　不排除存在作秀的成分 　　有人公然叫板，侯宁是否接招？昨天下午，记者电话采访了侯宁。 　　记者：知道吗，有人愿拿300万和你对赌，股市不会跌破1800点？ 　　侯宁：今天刚刚听说了。 　　记者：那你会和他赌吗？ 　　侯宁：我干吗要和他赌？这种人很无聊，完全是赌徒心理。 　　记者：你认识孙照华吗？他有没有主动和你联系过？ 　　侯宁：不认识，也没联系过。只是以前听说过这个人的名字，听说他是身居深圳的一家企业老板。 　　记者：你认为他想拿300万与你对赌，是不是真的？ 　　侯宁：有可能是真的。但是，炒股要心平气和，中国的穷人很多，像他这样拿出300万来赌博，难道是想显示自己很富有吗？！有人把中国股市当成了赌场，如果他真想赌，干嘛不去国外赌场？ 　　记者：你会回应孙照华吗？ 　　侯宁：不会，也不会去联系他。

	本以为“破7”能给股市带来一些利好，至少能让股市稍稍喘口气，不要再跌得那么累；本以为上周的几次上涨，是股市回暖的先兆。可是，本周一5.62%的跌幅，还是把股民的希望完全跌光了。 　　面对这种惨景，千万别告诉股民还是次贷危机的影响。次贷危机可以让美国股市跌得惨不忍睹，但是，绝不可能让中国股市遭受如此重创。从6000点到3200点，而且还没有见底的迹象。那么，除了次贷危机，我们还能找些什么理由呢？ 　　按理，今年是中国喜事、大事最多的一年，政府换届、举办奥运会、改革开放30周年等，应当也是利好消息最多的一年，股市应当“狂飙”。即使不能狂飙，也决不应当狂跌。但是，恰恰相反，股市却像决了堤的洪水一般一路狂跌。这不能不让人回味去年10月以前股市狂飙的情景，不能不让人分析去年股市为什么狂飙。 　　股民们大概还记得，去年能够引起股市狂飙的因素，除了股改之外，似乎没有其他更多的利好消息。那么，股改真的具有如此奇妙的作用吗？管理层对股改作用的各种结论和判断，在今天的股市环境下，还站得住脚吗？ 　　在这里，我们不妨回顾一下股改的情况。实事求是地讲，对股改工作，地方政府和企业是有自己的想法的，很多企业也是不愿意参加股改的。但是，迫于管理层的压力，地方政府只能委曲求全，企业也只能被动参改。也就是说，股改的所谓全面完成，很大程度上不是依靠市场的力量，而是靠行政手段、行政权力。也正因为这样，如此繁杂的一项工程，仅仅用了一年多时间就“全面”完成了，可见行政权力在股改中的威力有多大。也正因为行政权力加入了股改，股改也就夹杂着浓厚的行政权力气息，股市的狂飙也就毫无疑问地被行政权力左右着。 　　于是，每一家上市公司，只要参加股改，只要股改的方案上报政府，这家上市公司的股票就会随着行政权力的出现而连续涨停。于是，有关系的股民，就千方百计、想方设法打听股改方案上报的时间，没有关系但比较聪明的股民，则咬定了尚没有上报股改方案的企业，反正国家有时间限制。试想，一年多时间这么多企业股改，这么多股民紧盯着股改企业，这么多股票连续涨停，股市能不狂飙吗？ 　　但是，被行政权力强行推高、推火、推“牛”的股市，能没有泡沫吗？可不，从去年10月份开始，股市开始“报复”股民了，短短6个月时间，下跌了近3000点。而股民们从股市上获得的利益，尚未捂热，又随着股市泡沫一起，哗哗哗地向外流。 　　股民们无法判断，即使是专家们也无法判断，股市下跌还有没有尽头，股市到何时才能把股改的泡沫“跌干”。“跌干”股改的泡沫并非坏事，问题是，无休止地下跌下去，如果股改的泡沫跌干了，股民的信心也跌光了，那就有点可怕了。我们不指望政府救市，但是，救一救股民的信心十分必要。

	许多股民已不去营业部看盘 很多人把最后的资金也补了进去 　　昨日记者走访了多家证券营业部，发现短短几天之内，随着最后一支“抄底大军”被套，营业部的人气急剧下降。 　　散户大厅只剩21人 　　昨日下午，记者来到一家证券营业部内采访，进入散户大厅时发现人少得可怜，一查只有21名散户。该营业部的散户大厅光座位就有近百个，在前期大盘上涨阶段，该大厅曾拥挤着200多人，这次却锐减到如此程度。 　　接受采访的股民佟先生说：“上午比这人多，能有30多人呢，看了一上午估计都挺闹心，下午不来了。” 　　该散户大厅的大屏幕照常显示，旁边还有10多台可以查看技术分析的计算机，平日里，就算行情再跌，这些计算机跟前也都挤满了股民，排队查看股票的行情，如今这一排机器还空着两个没人用。该营业部工作人员说：“这算什么，你再到中户室去看看，也有一大半没来。” 　　那么，这些股民没来，是因为被套了，还是在空仓等待呢？工作人员苦笑着说，当然是都被套了，而且是深度套牢，一两个涨停都回不来那种，“你想啊，要是空仓，那肯定天天都来看了，哪个股民能闲住啊，只有被套才能这么老实。” 　　抄底者仍然“嘴硬” 　　记者随后来到另外一家营业部，见到了前期采访过的几位在3月28日抄底的大户，有两位大户正在营业部3楼的走廊里打羽毛球，看记者过来，主动笑着说，别采访了，全被套啦。 　　“我们现在属于集体卧倒，全不动了。”该大户领记者进屋，打开账户让记者看，这位大户手中持有的是大盘蓝筹股，目前已经亏损7%左右。该大户表示，3月28日那天他们多名大户集体抄底之后，由于判断蓝筹股已经提前走出底部，在出现获利的情况下没有及时减仓，4月3日大盘出现新的低点后又没有及时加仓，结果4月9日大盘出现暴跌时他们出现了浮亏，如今已经彻底被套牢。 　　“但我还是认为我们抄到了底，现在就死挺了。”该大户说。旁边另外一位大户笑着说：“你就别嘴硬啦，被套就被套呗，还抄底呢。” 　　该大户反驳：“至少我抄到的是底部区域，现在趋势虽然向下，但随时可能变盘，咱们走着看。” 　　补仓的钱已经用光 　　当记者走访到第三家营业部时，该营业部的分析师比较委婉地拒绝了记者：“要不你先别采访了，我们这边大户的心情都不太好，等行情好一点的，我给你介绍几位高手聊聊。” 　　记者表示，也知道自己现在采访招人烦，但聊聊应该没什么问题。该分析师说：你不知道，我们营业部的大户基本上都是做长线的，有的自本轮下跌以来一直都没出过，现在特别闹心，前两天有两个大户都跟我们工作人员吵起来了。 　　情况糟到这种程度，难道没有想办法自救？该分析师说，套太深了，一开始是暴跌一次补一次仓，到最后大家的钱都用光了。4月初大家都认为见底了，很多人把最后的资金也补了进去，现在就只能挺着了，这是黎明前的黑暗，会过去的。

	炒股软件金股王在全国20多家电视台做宣传 一年宣传费用高达2000多万元 公司员工50%月薪过万——— 最近有家公司推出炒股软件“金股王”，在电视、网站上做广告声称可以推荐上涨股票，而且命中率极高。 但当很多股民花去数万元买到炒股软件，按照该公司后续的推荐买入股票后却陆续被套，损失惨重。这些股民纷纷投诉并在互联网上揭露该公司的“骗术”。 对此，昨天，深圳市证监局的工作人员透露，目前已经介入调查，并已进入立案程序。 热点·事件始末 股民热门股吧发帖声讨 3月8日，东方财富网“中国联通”股吧里，一股民贴出题为“深圳金股之王公司是个大骗子”的帖子。文章称：“这是我买了金股之王软件后的真实经历，为了不让其他人上当，我每天把这个贴子发在热门股票吧中。” 这位股民公开了金股之王的“骗人”伎俩：“每天都在网站或电视上做节目，用一些已经涨停了的股票做诱饵来诱惑股民，只要给他们打电话，公司业务员就会死皮赖脸地给你打电话。” “等你买了他们的软件后，会发现他们推荐的股票根本不是电视中点评的股票，但他们却说那是大资金用户才能提前布局的。” 该股民还公布了金股之王给投资者布局的股票，“2007年12月4日39元布局的招商银行，12月6日布局的中国平安，到现在三个月的时间，可以说损失惨重。” “当时他们让买这两只股票时，软件并未出现买入信号，我就此事问过业务员，他们说老师主要根据基本面布局股票。那我就不明白了，他们自己在公开媒体上吹嘘的软件原来连他们自己都不相信。” 据这位股民回忆，“开始一周内，负责让我买卖股票的业务员换了3个，推荐的股票跌了，他们就说不是公司业务员推荐的，就什么动静也没有了。2月27日晚，金股之王的一位老师又打来电话说让我卖掉招行和平安，做短线，不但前面的亏损不再提了，利润还要三七分成。” 据《中国青年报》报道，截至4月初，其获知的受害股民已多达上百人。 大量招聘业务员“电话推销” 据深圳当地媒体报道，金股之王科技有限公司在深圳人才市场招聘业务员。据该公司人事部人员介绍，2007年8月，公司创建时只有5人，如今已有员工近200人，还要招聘800人从事业务工作。 该大厦的12楼、22层以及31层都是公司租赁的办公场所；公司月利润2000万元，每天有60多万元进账，在全国20多家电视台都有宣传，一年的宣传费用高达2000多万元。“公司员工月薪过万者有50%，三四万元者大有人在。” 昨天，记者在职场快递、数字英才等网站上也看到了该公司的招聘公告，招聘的均为销售人员。 该公司员工培训的内容主要是电话推销。一位从金股之王公司离职的王先生表示，进到公司培训的第一课就是“先把投资者大概有多少资金套出来，然后才推荐软件。如果资金在5万到15万，就推荐6800元一年的；15万到30万就推荐29800元的；再多的就59800元。” 金股之王称：进行调查整改 昨天，记者未能直接联系上深圳市金股之王科技有限公司；不过，记者在价值中国职业人士网络上，看到了一份来自该公司的郑重声明；作者是田维政，发表于4月13日。 声明中指出，“本公司是一个合法的软件公司。近来有媒体对本公司进行了报道，本公司非常诚恳地接受来自各界媒体的正常监督与反映，并积极地根据报道情况，进行调查整改。”热点·监管之声 深圳证监局 已经进入了立案程序 昨天，记者拨通了深圳证监局信息处王锐的电话，他表示，目前该案已经进入了立案程序，至于具体的细节他们没有透露。 记者登录金股之王在网上公开的网址，发现该网站的网页已经无法打开。 据一直跟踪该事件报道的记者透露，该公司的网址和公开声讨金股之王公司的QQ群都已经被关闭，虽然公司的办公 热点·原音重放 声东击西 原声带：“某某先生，你可报三只重仓股给我，也就是买得最多的三只股票：请问是些什么股？”并且要求股民再次确认。点评：业务员在网上说免费提供黑马股，其目的是吸引股民打来电话。当股民来问时，他们不会提供股票，而是先摸清股民的资金量。通过几番对话，已经把股民的资金量、心理特征大致判断出来了，然后根据不同情况展开说服。 避重就轻 原声带：“软件是从一种中长期的投资价值来分析，不是教你做短期的投机炒作。”地址还在，但是已经不再推荐股票，很多证据正在“消失”。 业内人士 投资者应多长个“心眼” 对此，记者采访了一位北京证监局相关人员，他告诫投资者：首先，投资者要有取证意识，多长个心眼，将电话录音进行保存；其次，对于一些“免费午餐”，投资者要有防范意识，天上不能掉馅饼，对于一些免费提供的服务和产品，要了解清楚，不能有贪小便宜的心理；其三，在做任 点评：如果投资者买了软件推荐的股票却亏了，去质疑业务员时，业务员打着长期投资的幌子来回避。 威逼利诱 原声带：“一分钱一分货。我们投了一两个亿来开发这套软件，后面是一个强大的专业团队。你不跟我们合作，反正也会在市场上亏掉。但是跟我们合作，至少有很大机会可以帮你赚回来。6800元或者29800元，都只相当您资金量的百分之××，一个来回手续费都要千分之三啦，软件不至于一个月连手续费都帮你赚不回来吧？” 点评：如果投资者嫌软件价格太贵何投资之前，一定要咨询主管部门，了解该机构是否合法，可靠不可靠。 律师 花钱买个教训 上海新望闻达律师事务所律师宋一欣表示，如果该公司只是借推荐股票来卖炒股软件，仅属于违规操作，如果毁灭证据，那么就属于刑事犯罪。而对于民事赔偿来说，没有证据，是没有任何办法的。只能通过公安机关或者当地证监局介入调查。了，业务员便拿出“好货不怕贵”的理论。 虚张声势 原声带：“非常欢迎您到深圳来看一看，但是如果您过来的话，可能会错过一些行情。如果我们公司信誉有问题，电视台能让我们在电视上做广告吗？我们在全国几十家媒体都有广告，而且很多基金公司都用我们的软件。我希望您来的时候，是我们帮您赚了钱过来旅游的时候。而现在抓住机会是最重要的。” 点评：如果投资者怀疑该公司有诈，要求到公司看过以后再说时，业务员会打着电视台的名义击破投资者的心理防线。

	全球通胀，出口增速减缓，经济增长放缓，这些必然将反应于上市公司业绩中。截至昨日，披露一季报业绩“变脸”的公司多达71家。这71只股季报暗藏杀机，可梳理为五颗“雷”：投资股票巨亏、出口汇率受损、成本上升挤压利润、周期性行业降温以及宏观调控拖累业绩。投资者要多加小心，提前规避可能出现的业绩风险。 　　===本文导读=== 　　第一颗“雷”：投资股票巨亏 　　第二颗“雷”：出口汇率受损 　　第三颗“雷”：成本上升挤压利润 　　第四颗“雷”：宏观调控拖累业绩 　　第五颗“雷”：周期性行业降温 　　===一季报有五颗“雷” 踩到就倒霉=== 　　前日，素有“现金奶牛”之称的绩优股佛山照明(000541行情,股吧)，由于一季报预亏，股价封死跌停，昨日更有云南铜业(000878行情,股吧)、通宝能源(600780行情,股吧)、赣能股份(000899行情,股吧)等众多公司踩响业绩地雷，股价也迅速跌停。 　　据记者统计，截至4月16日，披露一季报业绩“变脸”的公司多达71家。详细梳理这些公司，记者发现，业绩变脸的上市公司分别属于五种类型：投资股票巨亏、出口汇率受损、成本上升挤压利润、周期性行业降温以及宏观调控拖累业绩，投资者应多加小心，看清自己手中的股票是否属于这五类公司，提前规避可能出现的业绩风险。 　　躲闪不及众机构被“炸伤” 　　此次业绩风险来得突然，不仅散户投资者躲避不及，就连专业的机构投资者都受到重挫。 　　佛山照明：现金奶牛也靠不住 　　4月15日，公司公告称，受证券市场波动影响，其一季度短期股票投资收益及公允价值变动收益出现亏损，初步测算合计亏损达1亿元，因此，预计佛山照明一季度净利润亏损约7500万元。 　　作为著名的老牌绩优股，多家机构持股该股，去年三季报显示，嘉实沪深300、融通深圳100、招商证券香港公司都进入其十大流通股股东名单。 　　烟台万华(600309行情,股吧)：基金不是好玩的 　　2007年年报显示，烟台万华目前共投资了六只基金，其中有四只都是广发基金公司旗下的基金，另外两只分别是上投摩根和基金兴华(行情,净值,基金吧)，初始投资基金金额为5283万元，到本季度末，账面金额为4853万元，缩水达630万元。亏损主要来自在今年初才建仓的广发聚富(行情,净值,基金吧)，广发稳健增长(行情,净值,基金吧)和广发优选这三只基金。 　　从今年一季报看，南方、华安、博时、长城、银华、汇添富等基金重仓持有该股，其持股量在1200万股～3200万股。 　　驰宏锌锗：成也锌价败也锌价 　　驰宏锌锗的业绩“暴增”始于2006年，伦敦金属交易所锌价在当年暴涨了133%。驰宏锌锗的每股收益也由2005年的0.818元猛增至2006年的5.315元。驰宏锌锗因此项利好受益不少，但当行业周期见顶，出现滑落时，该公司的业绩也受到重大影响。 　　2007公司实现净利润13亿元，2008年一季度，由于国内铅锌产品价格大幅下降，导致公司产品盈利能力下降，同时受到雪灾影响，导致公司产量和产品发运受到影响。公司净利润同比下降50％。 　　从2007年年报来看，鹏华、大成、易方达、嘉实、博时等多家实力基金驻守其中，持股量均超过100万股。     第一颗“雷”：投资股票巨亏 　　2007年的大牛市让投资者赚得暴利，部分参与二级市场的上市公司也赚了个盆满钵满，不管其主营业务发展得如何，光投资收益这一块，就使其业绩看起来非常漂亮。但是，出来混迟早是要还的，当大盘从6000点倾泻至3000多点时，这些公司的投资收益就变成巨大的赤字。 　　风华高科(000636行情,股吧)在其一季报预告中披露，预计一季度公司净利润亏损7200万元，其中一季度短期股票投资收益及公允价值变动就亏损7300万元。而一季度佛山照明的短期股票投资收益及公允价值损失高达1亿元。虽然这两家公司的营业收入同期都出现了增长，但是仍然无法弥补投资股市带来的亏损。 　　目前主业已转型为投资的雅戈尔(600177行情,股吧)，近来也被指因股市下跌而亏损数亿，公司不得不立刻进行澄清，这也表明因股市下跌，对这类投资型公司的影响的确巨大。 　　目前，已有多家上市公司公告业绩“变脸”与投资收益下降有关，主要包括：首创股份(600008行情,股吧)、中水渔业(000798行情,股吧)、京山轻机(000821行情,股吧)、士兰微(600460行情,股吧)、万家乐、黑牡丹(600510行情,股吧)、钱江生化(600796行情,股吧)、招商地产(000024行情,股吧)、中西药业(600842行情,股吧)等。       第二颗“雷”：出口汇率受损 　　在人民币加速升值、出口退税减少、美国遭遇次贷危机、全球经济减速等众多不利因素影响下，我国的出口型公司遭遇寒流，众多上市公司的业绩也受到冲击。 　白猫股份(600633行情,股吧)在其业绩预亏公告中指出：“2008年1～3月，人民币对美元汇率上升约4％，同时牙膏出口退税率比去年同期下降8％，对公司外贸利润产生较大影响。” 　中捷股份(002021行情,股吧)是一家生产缝纫机设备的企业，其一季度预计净利润下降60％～80％，公司在公告中提到：“由于纺织企业面临生存困境，出现倒闭或缩减生产规模的情况，直接影响公司国内市场销售。” 　　受出口影响最严重的是纺织业及简单的加工业。目前为止，已有中捷股份、标准股份(600302行情,股吧)、冠豪高新(600433行情,股吧)、白猫股份、长江投资(600119行情,股吧)、黑牡丹、美欣达、北方国际(000065行情,股吧)、湘潭电化(002125行情,股吧)、莱茵生物(002166行情,股吧)等10家上市公司公告其业绩下滑与出口下降有关。。      第三颗“雷”：成本上升挤压利润 　　由于CPI高涨，成本上升的不利因素在大部分企业的一季报中都有提及，而受影响较大的企业主要是制造业。 　　目前上市公司的成本上升主要包括：原材料成本上升、人力成本上升和加息导致的财务费用上升等等。 　中核钛白(002145行情,股吧)预计2008年第一季度净利润与2007年第一季度净利润相比，会有大幅下降，预计亏损1850万元～2100万元。原因是“公司生产所需原材料价格持续大幅上涨，生产成本大幅上升，而产品销售价格增长幅度低于原材料价格上涨幅度，导致产品盈利空间越来越小。” 　华电能源(600726行情,股吧)公告称因煤炭价格进一步上涨，新一轮煤电价格联动没有启动，以及机组利用小时同比下降，公司预计2008年一季度将亏损。 　　目前为止，有如中捷股份、标准股份、冠豪高新、钱江生化、ST惠天、深天地A、兰州黄河(000929行情,股吧)、安纳达、黑牡丹、S上石化(600688行情,股吧)、华电能源、江苏索普(600746行情,股吧)、美欣达、九龙电力(600292行情,股吧)、锌业股份(000751行情,股吧)、广安爱众(600979行情,股吧)、湘潭电化、风华高科、漳泽电力(000767行情,股吧)、河池化工(000953行情,股吧)、威远生化(600803行情,股吧)、博闻科技(600883行情,股吧)、中核钛白、莱茵生物、云南盐化(002053行情,股吧)、佛山照明、金德发展(000639行情,股吧)、西北化工(000791行情,股吧)、东莞控股(000828行情,股吧)、京能热点等34家企业业绩下滑的原因是受到成本上升影响明显。     第四颗“雷”：宏观调控拖累业绩 　　本轮宏观调控的直接对象是房地产，而针对房地产的调控也间接影响银行业。目前投资、参股房地产行业的上市公司数量众多，很多公司都成立子公司搞房地产，但近期的房价下跌和央行针对房地产的信贷紧缩使不少公司资金紧张，这将对相关公司产生持续影响。 　光华控股(000546行情,股吧)一季度净利润亏损额扩大119.10%。公司公告称，业绩下降主要由于房地产市场在诸多不确定因素影响下，公司存量项目销售不畅。 　　而对房地产的贷款减少也大大削弱了银行的主要利润来源，同时一旦发生地产公司资金链断裂，或者房价骤降按揭户拒绝还款的情况，银行业未来将产生多大的坏账还难以估计     第五颗“雷”：周期性行业降温 　　一些周期性较明显的行业一季度的业绩也出现了下滑。 　　曾经是两市第一绩优股的驰宏锌锗(600497行情,股吧)，预告一季报净利润减少50％，让市场大跌眼镜。主要原因就是国内铅锌产品价格大幅度下降，导致公司盈利能力下降。 　　类似的公司还大量存在于有色金属、造船、航运、券商等多个行业中，波罗的海航运指数的波动、国际金属期货价格的调整都对相关公司的业绩产生负面影响。 　　特别是券商行业，属于典型的周期性行业，在市场转熊的情况下，券商的主要业务都存在萎缩的风险，自营业务很可能产生巨大亏损，经纪业务利润也将出现大幅下降，而熊市中市场的融资功能受损，投行业务发展也不容乐观，由此来看，券商股的调整还远远没有到位.

	炒房客深陷负资产 出路只有断供或者贱卖 2008年04月20日08:19 　 深圳消息 2006年和2007年，深圳炒房团曾在中国大地上引起一股媲美温州炒房团的热潮。随着2008年的来临，银行不断加息，CPI不断上涨，珠三角房价大幅下跌，疯狂的炒房团今日如何？ “我都快崩溃了！”陈彦菲刚在记者面前坐下，就冒出来这样一句。她正面临一个痛苦的两难抉择：是亏本卖掉自己手头的3套房子，还是选择主动向银行断供。这道选择题已经折磨她3个月了。 深度套牢：百亿炒楼资金冻结 据地产业知名专家戴欣明估算，仅深圳炒房团成员2007年投入到深圳楼市的资金就超过百亿人民币。而眼下，这些资金几乎全部被深度套牢。 陈彦菲是记者两年前在深圳房产投资者联盟的一次聚会上认识的，这个近百人的投资者联盟在珠三角业内小有名气，是一个标准的炒房团。 32岁的陈彦菲是深圳蛇口一家泰资企业的财务部经理，她自己透露年薪15万，丈夫则是龙华一家外贸企业的销售负责人之一，这样一个家庭在深圳原本可算是标准的幸福之家。 不过过完年后，她家已经为房子的问题不断爆发争吵，婚姻也面临危机。 她现在手头上有4套房子，自己住的一套2003年买的。另外3套都是2007年买的，分别在深圳蛇口、深圳龙华和东莞，面积分别是120平米、110平米和90平米。当时买入单价分别是3.5万、1.56万和1.2万，总价分别为420万、171万、108万。 “3套房子都是用来投资的，买的时候是三成首付七成按揭，3套房子付出了200万。”这是陈彦菲夫妇这几年打拼的全部资产。 “现在全变了，蛇口那个盘开盘价为1.1万、龙华那个已经降到不到2万、东莞那个则已经跌到9000元，一年内竟然缩水50%，银行不断在加息，我的月供已经突破2.2万了。我先生说我们是一个标准的负资产家庭。”陈彦菲语速很快地说。     “现在我们这个投资团已经有几个月没有团购了，我们人多，组织在一起和开发商谈判，商量退房或者价格赔偿的事，不过目前进展不大。”对于目前的状态，陈彦菲语气低落。 在投资团里，类似陈彦菲这样的成员不在少数。 2007年2月加入的张可曾是深圳某媒体的地产记者，现在的身份是职业房产投资人组团人之一。他和陈彦菲的处境相同，2007年买了3套房产，分别在深圳南山、龙华镇和惠州，每个月月供近万元，压力巨大。 疯狂的代价：山穷水尽靠高利贷维持月供 “银行不断加息，CPI也不断上涨，最重要的是2008年珠三角房价大幅下跌，2007年的炒房团被套牢是必然的，疯狂是要付出代价的。”熟悉这个炒房团的深圳中原地产总经理李耀智对记者这样说道。 张可对记者表示，2007年的这个时候，他们和当年的“温州炒房团”一样受到一些开发商的热烈欢迎。一组组数据让张可越来越紧张。据深圳市国土资源和房产管理局14日发布的报告，3月份，深圳市新建商品住房销售均价为每平方米13618元，比2月份下降16.53%，房价回落到去年4月的水平，而广州 2月份二手住宅成交量的跌幅也达到了63%。 陈彦菲对记者说，房价的变化她早就注意到，不过，放盘出去的3套房子却一直没有找到接盘的买家。屋漏偏逢下雨天，陈彦菲丈夫的外贸生意也在人民币升值步伐的不断加快中江河日下。“我年后换了新工作，收入不稳定，原来房子的月供2000元加另外3套新房月供共2.2万，再加上一家老小的生活费3000元，一个月的最少支出是27000元。” 事实上，整个房地产市场的参与者，经历过去两年的疯狂过后，都在承受市场的报复。 眼下，深圳楼市投机投资者的资金链正嘎嘎欲裂，一些开发商选择了降价处理。深圳一开发商在全国降价促销的结果是，更多的楼盘选择了跟风，比它降价的幅度更大更猛。“此时不降，更待何时。”广州一位知名开发商的销售总监这样对记者说。   “2007年11月前购买的房产，正赶上了房地产的下降通道，这些人将成为自2000年以来中国的首批房产负资产者。”深圳知名的投资客邹先生对记者说。 邹先生对记者介绍，深圳炒房团这种类型的投资客已经基本山穷水尽，目前就靠加按、高利贷等方式维持月供，甚至有些人连过年的几千元都是向人借的。 出路只有两条：断供或者贱卖 邹先生估计，再过一两个月这类投资客就很难顶住了，摆在他们面前的基本上只有两条路：向银行断供或者贱价出售。 而更多的炒房者选择和开发商对抗，要求降价补偿或者退房。 针对这些诉求，某地产集团近期表态，不会支持业主的“无理”要求，但会拿出1000万元建立基金改善小区周边环境和增加配套设施。 深圳国土部门则表示，业主要求退房或补偿价差的要求是一个非法、无理、蛮横的诉求——“此头不能开”。 深圳一些激愤的购房者声称要终止还贷。负责某楼盘按揭业务的中国建设银行(6.60,-0.26,-3.79%,吧)深圳分行相关负责人表示，对于业主断供，银行的应对是：每个月扣款会提前短信通知购房者，如果扣不到款就会进入催收程序，第一个月用电话和书信催收，第二个月通过律师事务所发律师函催收，第三个月会采取向法院起诉等措施。 “我也不知道该断断供还是干脆亏本卖了，这真是个两难选择。”陈彦菲最后对记者表示。

	股市沉浮：3000点上方 空袭警报响 来源：每日经济新闻   时间：2008-04-18 10:40 　　向上挣扎三分，往下却沉一寸。     　股市似乎正慢慢陷入这样的泥潭，昨日沪深两市的走势再次印证了这种趋势：受准备金率“靴子落地”、加息预期降温刺激，两市早盘高开急升，沪指一度收复3300关口，最高还曾探至3353点；稍有反弹，逢高减持心理所形成的抛压便劈头盖脸地砸下，电力、金属、煤炭及地产等板块大幅下挫，股指随之翻绿。午后，沪指继续向下疾行，3200关口盘中告破，3180点成为本轮调整以来新低。     　在此趋势下，新低之后还有新低？     　3000点上空，防空警报已经拉响！ 　　缩量方能见底 别急也别恐慌     　先看组数据：上周五夜间，道琼斯指数暴跌256.56点，跌幅2.04%，沪综指本周一即惨跌5.62%；4月16日夜间，美股涨256.80点，沪综指17日大跌2.1%。因中石油、中石化相对抗跌，沪指实际跌幅远不止这些。     　跟跌不跟涨，大盘确实极弱。造成这种市道的因素有两个，一为经济指标不乐观，二为恐慌的基金经理们力量暂时强过抄底的QFII。近期有关热钱、QFII、社保基金之类资金入场抄底的消息很多，ETF成交异常，港股A50也异常放量，若再考虑管理层暖风频吹，部分前期逃顶或割肉的资金极可能跟风入场，然后“不巧”再度被套。     　蓝筹股的杀跌已经反映出市场对经济指标的理解，如格力、美的大跌和PPI涨幅过大相关，深发展、招商地产等下跌则与银根收紧预期相关。至于有些金融股抗跌，是因为其含有H股，而恒指昨日涨1.6%，H股指数涨2.3%。     　大盘在此位置发生稍大反弹的可能性极大，但反弹后可能还要跌，中长线大底多半还没找到，因历史上重大底部均有个反复缩量、反复创新低的过程。换句话说，正因为没量，有幸能成功抄底的人才会很少，如果超级大底放出巨量，那便意味着有太多的人抄底成功——这有违常理。     　笔者固执地认为，这股市既然没什么分红，肯定是多数人输钱，更何况场中还有许多参与者包赚不赔。正是由于具有多数人必输这一特性，公开信息中至少有一半是有误导嫌疑或是无意中误导的。50ETF放量便是一例。     　底部成交量如果太大，涨上去还没什么，可一旦跌下来，短线被粘高手会反手杀出，由于抄底者太多，有能力（还割得动）反手杀出的人也极多，大盘就会走得很凝重。不过这种盘子也极可能存在反复，因为被套的大资金不甘束手就“套”，多半会和空方对决，如果多方能逼得空方认错，不排除出现较大反弹的可能。反之，便会是“满仓等待暴跌”。     　最终能迫使一方认错的因素有许多，不幸的是，在第一回合的较量中，经济指标帮了空头的忙，但这也仅是第一回合，多头还有能力组织反扑。     　大盘中短期走势难测，但从中长线看空方多半会占优。笔者对扩容的理解很悲观，可概括为一句话：扩容是硬道理！另外，笔者最近对世界性通胀担忧陡增，原油、稻米新高不断是明摆着的，短期很难有意外改善。     　长线未见底应是大概率事件，但下跌途中产生大反弹的可能性也有，因个股跌幅已极惨，且大主力深套其中，稍给点机会就会反扑。因此，目前投资者不能过分杀跌，甚至还可适量抢反弹。

	从“无股可买”到“有股难卖”的痛苦   文/董登新 ——鼓吹“牛市未完”是自欺欺人！ 2005年上证综指跌破千点时沪深A股价格分布 （2005年6月6日收盘统计） 股价分布_股票只数_所占比重（%） 30元以上_1_0.07 20——30_9_0.67 10——20_45_3.35 5——10_364_27.1 3——5_594_44.23 2——3_263_19.58 1——2_65_4.84 1元以下_2_0.15 合计_1343_100 　　2005年6月6日，绝对不是一个“六六大顺”的日子！因为这一天，上证综指一度失守千点大关，最低下探998.23点，当天收盘，沪、深A股平均市盈率分别为15.27倍和16.08倍，几乎达到了西方国家成熟股市的“价值投资”区间！ 　　当时，沪深A股有70%的股票跌入5元以下，真可谓“遍地是黄金”！然而，伟大的股评家们却仍在一个劲地喊叫：底部尚未确认，股民应当耐心等待！切莫冒险抢反弹！ •_2006年牛市的年末成绩单 （2006年12月15日收盘统计） 股价分布_股票只数_所占比重（%） 100元以上_0_0.00 50——100_5_0.39 20——50_51_3.99 10——20_179_14.02 5——10_450_35.24 3——5_430_33.67 3元以下_162_12.69 总计_1277_100.00 　　2006年初，一轮大牛市悄然无声地发动了，从年初1100点左右一直上攻至年末的2675.47点收盘，大盘以惊人的速度暴涨了150%以上。截止2006年12月15日收盘，沪、深A股平均市盈率分别为28.31倍和31.67倍！应该说，这一年的大牛市是一种报复性的急速暴涨，整个上涨过程不眠不休，没有喘息！这为后来牛市的继续与迅速泡沫化埋下严重隐患！至此，5元以上股票所占比重，从30%上升至60%！但毕竟5元以下股票仍占46%的比重！股市重心整体上移，并有5只股票站在50元以上。 “5•30”前沪深A股的疯狂 （2007年5月23日收盘统计） •_ 股价分布_股票只数_所占比重（%） 100元以上_0_0.00 50——100_27_2.09 30——50_99_7.66 20——30_213_16.49 10——20_814_63.00 7——10_135_10.45 7元以下_4_0.31 合计_1292_100.00 •_　　2006年底，牛市财富效应充分显现，老股民大多从2001年开始的“熊市套牢”中解套出来，而且小有斩获，这一被人为放大的财富效应激起了大批新股民的跃跃欲试！ •_　　2007年春节后，全民炒股与全面暴炒垃圾股，双双齐动员，导致中国A股泡沫迅速膨胀，垃圾股普遍鸡犬升天，大学生逃课炒股、公务员上班炒股、企业老板关门专心炒股，甚至有的小学生拿押岁钱炒股翻番，当然，也有人推迟出国或结婚、挪钱炒股，还有人卖房炒股，或是借高利贷炒股，如此等等，全民炒股蔚然成风！ •_　　由于全民暴炒垃圾股升温发烫，上证综指从2007年春节后的2700点上方一口气攻至5月29日的4335点，三个多月大涨60%！ •_　　截止2007年5月23日，沪、深A股平均市盈率分别为43.79倍和56.27倍！直逼60倍市盈率水平！7元以下仅剩4只股票！三个多月时间，600多只股价在5元以下的股票全部失踪！不过，尚未出现所谓的“百元股”！ •_冲上6000点后沪深A股价格分布表 （2007年10月19日收盘统计） 股价分布_股票只数_所占比重（%） 100元以上_11_0.80% 50——100_71_5.20% 20——50_344_25.10% 10——20_585_42.70% 5——10_360_26.30% 5元以下_0_0 合计_1371_100% 　　“5•30”前，由于垃圾股全都鸡犬升天，因此，庄家将主力迅速转移至高价股板块。2007年10月16日，借党的十七大胜利召开之机，上证综指疯狂冲上历史最巅峰6124点，沪、深A股平均市盈率分别高达71.44倍和76.15倍！同样创下历史最高记录！ 　　截止2007年10月19日收盘，5元以下股票全无踪影，10元以上的股票所占比重高达74%！高价股如雨后春笋，争先恐后，纷纷扑向百元股！短短几个月，一下子冒出了10多只百元股，甚至还出现了两百元股、三百元股，而50元以上的高价股更是快速扩容，将近90只！ 沪深A股最后的疯狂 （2008年1月16日收盘统计） •_ 股价分布_股票只数_市盈率分布_股票只数 100元以上_12_1000倍以上_56 50——100_84_500——1000_64 30——50_180_100——500_511 20——30_262_70——100_286 10——20_671_50——70_211 6——10_226_30——50_126 6元以下_0_30倍以下_20 合计_1395_合计_1274 •_　　截止2008年1月15日，沪、深A股平均市盈率分别为61.32倍和78.80倍，再创历史新高！其中，有900多只股票的市盈率超过70倍，而且有50%的个股的市盈率超过了100倍！高价股成堆，而低价股全部失踪！在无股可买的情况下，股民依然热衷的不是股票，而是赌博的筹码！ •_　　刚刚结束的这一轮反弹行情，应该是本轮牛市的“最后疯狂”，同时，它应该也是股民的“最后晚餐”！这一轮反弹结束后，将再次下探4700点的支撑位！如果此次4700点失守，则股民将失去最后的逃生机会！今后两三年内，上证综指很可能再难上到5500点的高度！（注：以上文字均为2008年1月17日撰写并发表。） •_刚刚结束的这一轮反弹行情，应该是本轮牛市的“最后疯狂”，同时，它应该也是股民的“最后晚餐”！这一轮反弹结束后，将再次下探4700点的支撑位！如果此次4700点失守，则股民将失去最后的逃生机会！今后两三年内，上证综指很可能再难上到5500点的高度！（注：以上文字均为2008年1月17日撰写并发表。） •_（2008年3月6日收盘统计） 股价分布_股票只数_所占比重（%） 100元以上_9_0.63% 50——100_62_4.35% 20——50_430_30.22% 10——20_678_47.65% 5——10_244_17.15% 5元以下_0_0 合计_1423_100% •_　　2008年3月6日上午，上证综指收于4390点。然而，此时沪深A股股价水平整体分布，却远高于去年处于6000点顶峰时的股价分布水平！上证综指虽然已从6000点之上跌到了现在的4000点附近，似乎股指已跌去了不少！然而，大家仔细观察后便会发现，除某些大权重股有一定回调外，其他大多数股票的股价并未实质性地下调，相反，还出现了整体股价重心上移。比方，虽然50元以上的股票从6000点时的82只减少为现在的71只，但20——50元区间的股票却从344只增至430只！10——20元区间的股票也从585只增至678只！相反，10元以下的股票却从360只减少至目前的244只！6元以下更是仅剩两只孤零零的股票！这些活生生的数据充分地证明了“目前4000点位的股市泡沫要远大于6000点时的股市泡沫”！（此段文字发表于2008年3月6日） •_沪深A股泡沫开始全线破灭！ •_（2008年4月18日收盘统计） •_ 股价分布_股票只数_所占比重（%） 100元以上_2_0.14% 50——100_25_1.81% 20——50_165_11.96% 10——20_467_33.84% 5——10_637_46.16% 5元以下_84_6.09 合计_1380_100% •_　　截止2008年4月16日，大盘向下深幅调整主要集中在权重股上展开。当以中石油为代表的权重股深调回稳后，人们很快发现这些权重股已是强驽之末——无力反弹，于是，二、三线股原先坚守的“信心”开始动摇，一向不肯轻易跌破5元的垃圾股，自昨天开始便集体“泄气”、掉头向下，直至今天，5元以下的股票已有84只。沪深A股股价重心开始整体性、实质性下移，同时，特别值得关注的是：百元股仅存最后2只，而且中石油实质性“破发”，由此看来，阶段性底部正在逐步形成。一步到位的熊市与一步到位的牛市，都是不健康的！

	水皮：股市目前面临失控的危险 难道无人负责 2008年04月20日10:17 来源：南方报业传媒集团-21世纪经济报道 　　-----美联储和财政部对美股负责，A股无人负责? 　　促进中国资本市场的稳定健康发展是今年国务院的工作重点之一，温家宝总理亦在不少场合都谈到要防止股市的大起大落。 　　但是事实又如何呢? 　　事实是中国股市从去年10月创出最高点6124点之下一路狂泻，在今年连续跌破被管理层视为政策底的4000点和被机构投资者视为市场底的3500点，最低探出3078点，跌幅达到了惊人的50%，短短半年的跌幅已经接近上一轮大熊市的跌幅，而上一轮大熊市的时间跨度长达5年。 　　更可怕的是，大起大落的股市目前面临局面失控的危险。 　　4月17日，道琼斯指数暴涨256点，在K线形态上已经隐约出现牛市的印迹，而就在这一天，工商银行(601398)和交通银行(601328)，中国人寿(601628)A股价格跌破H股的价格，加上此前倒挂的中国平安(601318)和处于接轨状态的中行与建行、招行，A股的金融板块面临和H股的全面倒挂。 　　同样是4月17日，继南京高科(600064)跌破净资产之后，长春经开(600215)、湖北金环(000615)、华银电力(600744)、皖能电力(000543)、皖维高新(600063)等一批股票的价格跌破了净资产。 　　如果说A股和H股的倒挂是估值体系崩溃的结果，A股跌破发行价和增发价意味着股市的融资功能也面临着丧失的危险，那么A股跌破净资产则意味着资本市场的价值发现功能已经被完全破灭，甚至走向了反面。 　　这一切都意味着中国的股市在暴跌之后，又一次成为千人踩，万人踹的"破鼓"。 　　中国证监会不是没有看到事态的严重后果，专门以红头文件的形式下文要求各地的证监办和券商作好投资者的稳定工作，避免恶性事件发生，维护市场交易安全。 　　中国资本市场经过2006年和2007年的快速发展，无论市场的规模和投资者的人数都已今非昔比，说资本市场事关国计民生一点都不夸张，在国有资产巨额流失，国民财富遭遇洗劫的时刻，证监会从社会稳定的高度未雨绸缪不但是应该的，也是必要的。 　　但是，为什么明明知道市场的非理性下跌都快形成社会不稳地因素了，还不采取市场化的措施稳定人心，解决市场的问题呢? 　　这无论如何是不能让人理解的。 　　因为，无论是美国次债还是国内通货膨胀都已经不能再成为管理层不作为的遮羞布了。 　　次债危机爆发在美国，但是道指最多跌了17%，美国股市连熊市的边都没有沾上就开始回升，在越来越多的投行开始乐观的预期美股走牛之际，还能把A股的暴跌归罪于次债影响吗? 　　国内通胀是头等大事，但是一季度的数字表明，CPI的预期在稳定下降，中国经济依然保持10.6%的增速，连国务院常务会都判断经济形势比预期的要好，这难道不是说最困难的时刻已经过去了吗? 　　这有什么理由等一等，看一看呢? 　　谁该对资本市场的稳定负责呢? 　　1987年美国遭遇黑色星期一，格林斯潘一下飞机听说道指暴跌500点随即返航并上电视台发表稳定市场的谈话，贝克回绝了四大投行要求停市的申请并在晚上发表救市声明。格林斯潘是美联储主席，他很清楚他的职责是稳定市场，而贝克则是美国财政部长，虽然他不同意停市，但是中午的时候却有大批来路不明的非市场资金进场抄底托市。 　　在美国，救市也好，托市也好，没有证监会什么事，证监会只是保证市场交易的合理与合法，指数涨跌与他无关，但问题在于，有人对指数负责，美联储和财政部。 　　中国呢? 　　如果中国的证监会因为美国的证监会的定位给自己画地为牢的话，谁来承担稳定市场职能呢? 　　实事求是的说，对于稳定市场，证监会2.26是发表过新闻发言人谈话，央行行长周小川作过加息与否要考虑对资本市场的影响的评论，国资委主任李荣融更说过国有股减持会坚守承诺不会影响市场的话，但是，实事求是的讲，都只有说法，不见办法。 　　资本市场是现代经济的最高市场形态，资本市场不稳定，对国家、对社会，对个人都是灾难。

	"大小非"抛卖压力巨大 监管层欲修改解禁规则 2008年04月20日09:56 来源：华夏时报 　　近日本报记者从一接近监管层的市场人士处获悉，目前有关部门正在研究如何完善大小非解禁制度，修改大小非解禁的游戏规则，以保持股市稳定健康发展。 　　“有专家提出一些建议，高层很关注。股权分置改革的目的就是为了解决国有股流通问题，是着眼中国股市长期发展。 但目前在美国次贷危机、中国CPI高企、银根紧缩等国内外经济环境下，股市大幅震荡已经造成了严重的市场恐慌。大小非也在恐慌中大量抛卖，使市场陷入“抛卖??股市下跌??加速抛卖??进一步下跌”的恶性循环。所以虽然长远上鼓励大小非流通，但短期应该采取一些措施减缓大小非减持的速度。”上述人士说。 　　大小非抛卖压力巨大 　　从去年10月16日的6124.04点到今年4月17日的3180.20点，大盘下跌了47%。其原因有受外部经济的影响，也有受市场本身供求因素的影响，其中大小非解禁上市流通成为股市动荡的主要推动力，也成为市场最大的“空军”。于是一些市场人士呼吁完善大小非解禁规则，甚至认为在“大小非”解禁规则没有完善前，即使政府出台救市政策，只会加速其减持步伐，使大盘雪上加霜。 　　自2005年开始启动股权分置改革以来，有些限售期一般为股改之日起12个月之内不能减持的小非，从2006年下半年就开始减持了。不过那时候减持的小非数量少，加之当时市场行情不错，一直到2007年上半年，解禁股对市场影响都不是很明显。 　　据统计数据显示，从2006年至2007年4月1日，共有412家公司公告了减持行为。其中，减持股东原始股占公司总股本30%以上的有83家，10%-30%之间的有217家，在5%-10%之间的有215家。但到了今年，大小非解禁开始进入高峰期，据统计2008、2009、2010年将分别有1181.27亿股、6637.42亿股和1213.21亿股非流通股解禁。这么大数量的非流通股解禁流通对市场的冲击可想而知，市场对这些解禁的大小非有很大的承接压力，随着这些大小非大量的套现，有专家提醒要提高对此现象的风险意识。 　　著名经济学家、央行货币政策委员会成员樊纲(樊纲新闻,樊纲说吧)日前在出席“新浪长安论坛”时表示，目前市场认为的最大利空之一就是大小非解禁，从股改的时候开始，上市公司就对外披露了大小非解禁的时间安排，但当时市场行情好，大家就都没有意识到。他提示广大投资者对此要提高风险意识。 　　大小非减持不是一时半会儿，持续时间很长，而且以后大小非解禁的数量越来越多。从今年开始进入解禁高峰期，据统计今明两年大小非解禁市值将达到3万亿元和7万多亿元，2010年大小非解禁将达到最高峰。截至今年3月31日，两市共有流通市值为75565.74亿元，而如果按照现在的价格水平，到今年年底，两市总流通市值将增长至93149.81亿元;到2009年年底，总流通市值为155370.68亿元，增长61570.79亿元，增幅达到66.10%;到2010年，总流通市值为222854.94亿元，增长67232.66亿元，增幅为43.27%。2010年的市场总流通市值同比现在的流通市值增长194.9%，相当于在现在市场上再增加近2个市场的流通值。加之现在国家从紧的货币政策，想拿出那么多资金来应对决非易事。 　　改游戏规则 　　现在有的股票，其解禁股甚至比现有流通股的数量都大，像中国平安，其限售股的数量是现有流通股数量的好几倍。而且还有些公司高管在股票解禁后主动辞职以疯狂套现股票成为亿万富翁，此举对市场影响极其恶劣。 　　一些专家学者纷纷表示，股改初期锁定的非流通股已陆续进入解冻期，市场压力非常大。监管层要出台相关的法规政策，来对产业资本、金融资本进行梳理。国资委副主任李伟日前也撰文指出，要建立国有股东所持股份流转核查制度，尽快研究制定规范国有股东行为的办法，并加强国有股东及其所控股上市公司的诚信建设，保护投资人的合法权益，维护证券市场稳定。 　　上述接近监管层的市场人士表示，如果不制定大小非减持的一些政策措施，那么每当市场反弹的时候大小非就会疯狂减持，A股市场想要长期向上难以突破这个障碍。 　　据说，现在有关部门正在研究有关完善大小非解禁的政策，主要是为了延缓大小非上市流通的速度，提高大小非减持的成本，可在一定程度上压抑大小非持有者的减持冲动。那么对解禁套现的大小非征收一个“特别税”也许是个不错的方法。“上边正在讨论征收这个‘特别税’，比如解禁后如果你在一年内卖出，则征收很高的税收;第二年出售征收的特别税就会比第一年减少;以后逐年递减。直至8年后出售就不再对其征税。”该人士对记者透露。 　　有专家对记者表示，现在市场最大利空就是大小非解禁，他们是做空市场的最主要力量。“大小非们”通过极低廉的价格获得部分股权，限售期一到他们会不计较成本毫不犹豫地大量抛售。“如果对大小非的减持不加以限制，任由大小非像洪水猛兽般地涌出，国家想实施救市也是不太可能的，其后果也可能是适得其反。”上述专家说。但也有市场人士认为对大小非减持不应加以限制，让其自由减持。他们认为大小非会在股价合理或高估的情况下出现减持冲动，从这个层面来看，大小非减持对平抑市场泡沫具有正面和积极的作用。并且近期大小非的抛售，从某种意义上，流通股东也起到了助推作用，因为正是2007年流通股东把股价炒到不合理的高价，才带来了今年大小非的坚决卖出。