11月6日的外汇资讯,汇评与新闻

何志成：各国加息前景及美元命运分析

　　本周几大央行将相继公布利率决定，由于市场判断仍然存在分歧，因此对汇价的影响可能很大。

　　我们先看美国。美国10月非农就业人口增加16.6万，为预估增幅的两倍；而9月工厂订单较前月增加0.2%；昨天公布的非制造业数据也不错，这些数据统统暗示了美国经济足够强劲，应该能够应付信贷危机和房市对经济的拖累。但是，市场在星期五再次上演反数据行情，昨天数据也没能给美元足够的支持，原因是市场顽固地认为，上述经济强劲的数据仅为短暂现象，美国第四季度的情况可能很糟，美联储会继续降息提振经济成长。必须承认，美联储和接近美联储的人可能掌握了更多美国金融市场恶化的信息，而这些信息并不为外人所知。从近几天美国市场形势看，最明显的迹象就是美国金融业巨头的业绩下滑，引发美国股市大跌，高管下台。现在我们分析一下美国劳工部11月2日公布的报告。10月份美国非农业部门新增就业岗位16.6万个，远远超过经济学家原来预期的8万个，是过去5个月来的最佳表现。报告显示，10月份全美商业服务部门新增就业岗位6.5万个。但当月制造业就业岗位减少了2.1万个，建筑业就业岗位减少5000个，零售业就业岗位减少2.2万个。另外，美国工人平均小时工资10月份增加了0.2%至17.58美元，增幅小于分析人士预计的0.3%。在过去12个月里，工人平均小时工资增加了3.8%。该报告还显示，美国失业率10月份已经是连续第二个月保持在4.7%，仍为历史较低水平。美国财政部负责经济政策的副部长Phillip Swagel上周五（11月2日）表示，尽管面对住房市场疲软和能源价格高企等不利因素，美国经济10月份仍能够保持强劲就业增长，特别令人鼓舞。但Swagel表示，美国经济在接下来的几个季度当中增长或将放缓。虽然就业数据“十分不错”，但Swagel指出，诸如美国供应管理学会（ISM）制造业指数等其他经济数据，对美国经济未来几个季度的表现发出了一定的警告。美国供应管理学会上周公布，10月份制造业活动指数为50.9，9月份和8月份分别为52.0和52.9。该指数大于50表明制造业处于扩张状态。部分分析师认为，10月份该指数下降意味着夏季经济加速增长期已经结束。

　　但是，美国现在的通货膨胀也已经起来，除非GDP真下降到2%以下，美联储近期内降息的可能性会越来越小，因为伯南克非常清楚，现在很多国家已经在减少美元储备了，一旦更多国家对他们失去信心，要让他们再选择美元，很难！


　　欧洲升息希望没有，降息的可能性暂时看不到。使市场纳闷的是，美国的金融业已经爆出许多毛病，而欧洲却没有。我认为这是监管松紧的差别，欧洲的确在掩盖。

　　澳洲升息应该没有悬念，但这可能是最后一次。由于现在的汇价已经反映了升息，因此升息的刺激会非常短暂。

　　英国金融的问题肯定少不了，因为全球50%的衍生金融在伦敦。因此，周四英国可能让市场意外。

　　加拿大今年肯定不升息，明年则会降息，因为加元目前是世界被高估最多的货币。

　　最后还得谈中国，因为中国正影响着世界。目前来看，由于中国央行过分偏袒通货膨胀，已经使金融危机越来越近。回顾过去100年，大型金融危机都遵循着同样的模式。它们的背景几乎一成不变：全球力量转移，不成熟债权国的发展加上贸易保护主义政策，带来了存款与投资的不平衡。为了控制不平衡问题带来的货币波动，政府采取的行动致使货币政策误入歧途，制造了资产市场的大量泡沫，进而导致泡沫破裂和金融危机。值得注意的是，中国所奉行的汇率政策已经使今年可能会产生近5000亿美元的经常项目盈余，外汇储备大幅度增加。这种增加所导致的全球不平衡是史无前例的，而随后的资金回流也会史无前例。由于维持被人为低估的人民币币值所导致的流动性过剩，也会产生相反影响。股市会从繁荣突然转为崩溃。由于通货膨胀已经达到6%，国内银行存款的实际收益为负值，这会逼迫央行改变政策，而信贷紧缩可能会使巨大的股市泡沫突然挤出，中国金融崩溃未必没有可能。由于中国还没有经历过金融危机，因此危机的程度可能更深。而中国股市开始爆跌，应该是资金回流美国的前兆。这个问题非常简单，现在股市中的热钱90%是美元。

谢国忠：次贷风暴刚开始 美国会放任美元贬值

　　知名独立经济学家、前摩根士丹利亚太区首席经济学家谢国忠近期在接受香港凤凰卫视专访时警告，美国严重的次贷风暴才刚开始，明年美国经济陷入衰退的可能性相当高，美股可能回调10-15%，但他看好新兴市场表现。

　　谢国忠表示，美国房价下跌将严重抑制其消费支出。因为不同于全球其他国家的是，美国发达的金融系统使消费者得以将房价上涨作为其主要的消费信贷来源，这一重要来源消失的后果是严重的。消费是美国经济增长的主要支柱。

　　谢国忠说，次贷危机是一场信心危机，而市场信心从崩溃到彻底恢复需要经历很长一段时间。在过去数年的泡沫时期，华尔街与评级机构一道极力向全球投资者(包括中行、工行)推销这些一度被称为低风险高收益的产品，加之次级债务证券化打包过程极不透明，一旦东窗事发，投资者对这个高风险市场的信心难以在短期内恢复。

　　对于近期美银、花旗和摩根大通等大型华尔街金融机构集资向次级债市场注资（规模750亿-1000亿美元）的行动，谢国忠评论说，次级债市场规模实在太大，这些机构的行动根本就是杯水车薪。

　　谢国忠指出，明年美国经济衰退的可能性已相当大。他说，为了减轻经济衰退可能性，近期美国放任美元贬值以刺激出口并减轻外债压力的做法是“可以理解的”。谢国忠说，鉴于美国经济对全球的重要性，以及其他各国持有海量美元储备，各国难以承受美元崩溃的压力，各国仍将持续买入美元资产，这有助于减轻美国经济降温压力。

　　谢国忠还认为，坐拥大规模外汇储备的新兴市场（如中国、印度和巴西等）经济可抵御美国经济降温而继续扩张3年时间，新兴市场股市牛市在未来一年多内还有望持续。

英皇金汇：风险厌恶情绪升温 美元反弹有限

　　昨日，花旗银行宣布更多的账面价值下降，再度引发市场紧张情绪，加上亚、欧股市下跌，套息交易平仓挫压高息货币，美元逐步反弹，美元指数自76.25逐步升至76.50。美国公布ISM非制造业数据强于预期影响相对有限，而花旗集团准备冲销数十亿美元次级贷资产及其首席财务官职辞的消息，加重了市场对信贷紧缩状况的担忧，打压美股走低，推高风险厌恶情绪。但在美元弱势背景下，美元的任何反弹都遭遇打压。之后美股自低位反弹，刺激了欧元、英镑和澳元等高息货币走高，美元普遍承压。道指尾盘出现冲高回落，收盘下跌50点左右，削减了早盘跌幅。美元指数则自76.33的低点震荡攀升至76.48。目前市场普遍担忧美国信贷危机将会继续扩散，特别是银行等金融机构现状有可能进一步恶化，未来任何有关的信息都可能造成套息交易的新一轮平仓。

　　欧元

　　昨日，在亚欧股市下跌引发的套息交易平仓中，欧元/美元逐步下跌至低点1.4441。在美国数据公布前，汇价有所反弹，但未能突破1.4500。受美股走势的影响。道指早盘自低位反弹，降低了风险厌恶情绪，推动汇价持续反弹。美联储理事克罗兹纳对房市的利空评论，打压道指盘中掉头下挫，令汇价小幅走低，但基本呈窄幅整理走势，尾盘收在1.4480附近。今日将公布欧元区9月生产者物价指数，零售销售，德国9月季调后制造业订单，预计将提供有关欧洲央行未来利率动作的一些线索，进而影响汇价走向。同时关注美股走势可能影响风险厌恶情绪。上方阻力位1.4500、1.4550、1.4600，下行支持位在1.4430、1.4400、1.4350。

　　预计今日波动区间为:1.4400-1.4550。

　　英镑

　　昨日，在亚欧股市下跌，以及英国公布不及预期的制造业数据后，英镑急剧下滑，英镑/美元最低触及2.0779。汇价在美国ISM非制造业指数公布后触及2.0821高点。但此数据对美元影响有限，汇价走势更多是受来自美股震荡的影响。余市汇价基本在2.0790-2.0820之间窄幅整理。近期借美元疲弱不堪之机，英镑表现出色，伴随着次贷危机再次引发市场风险偏好下降，高息货币面临的下调压力越来越大，而由于英国经济显露出降温迹象，英镑可能首当其冲。阻力位在2.0850、2.0880、2.0930，下方支持位在2.0770、2.0740、2.0700。

　　预计今日波动区间2.0740-2.0880。

　　瑞郎

　　昨日，亚、欧股市下挫引发套息交易平仓，但瑞郎受到支持有限，美元/瑞郎继续在1.1510/50区间盘整。但随着美股开盘后的再次走低，风险厌恶情绪上扬支持瑞郎，美元/瑞郎逐步下跌至区间底部1.1511。美国ISM非制造业指数好于预期推动美股低位反弹，推动美元/瑞郎自日内低点1.1511小幅反弹。但幅度仍有限，汇价维持区间运行，尾盘收在1.1540位置。若风险厌恶情绪上扬，将在一定程度上利好瑞郎，下个月瑞士央行可能加息25点的预期也支持瑞郎。支持位于1.1500、1.1485、1.1430，阻力位于1.1555、1.1600、1.1635。

　　预计今日波动区间1.1485-1.1600。

日元

　　昨日亚欧股市大跌，套息交易平仓挫压高息货币，日元虽然全高，但在美元反弹中，美元/日元回撤有限。汇价自开盘的114.80位置逐步跌至114.08低点，随后受美股开盘走软拖累，汇价一度触及114.00低点。道指低位反弹提振了避险情绪，刺激汇价震荡上扬。但午盘，道指掉头下挫，打压美元/日元自114.60附近回落。美联储理事克罗兹纳称，美国房产市场可能会进一步疲软，加重了市场对信贷紧缩形势及经济增长的担忧。随后汇价基本在114.20/60之间整理，尾盘收在114.50附近。在全球风险资产遭遇抛压背景下，日元可能成为最大受益者。美元/日元可能进一步回落。阻力位在114.60、115.00、115.65，下跌支撑位在114.20、114.00、113.25。

　　预计今日波动区间114.00-115.00。

　　澳元

　　昨日亚欧股市大跌，套息交易平仓兴起，盘中英镑和澳元有一段时间急跌，但动能有限。同时澳元/美元短线反弹受阻于0.9220，汇价基本在0.9200一线窄幅整理。风险厌恶情绪引发股市下跌打压澳元，但黄金上涨以及澳洲联储升息的预期将支持澳元。市场普遍预计央行将升息至11年高点6.75%，澳元/美元趋势维持向上。汇价阻力位于0.9240、0.9280、0.9300，支撑位在0.9200、0.9170、0.9120。

　　预计今日波动区间0.9170-0.9280。

　　加元

　　昨日，国际油价和金价探底回升为美元/加元提供了些许支持。加元再次扩展升势，汇价跌至新低0.9302，但反弹有限，商品期货顾问和对冲基金是背后主要卖家。美元需求则来自加拿大企业，帮助推高汇价至0.9343，余市汇价继续位于日内低点附近徘徊，波动幅度有限。目前加拿大经济相对强劲，在美联储大刀阔斧降息后，首次与加拿大利率持平。考虑到美联储可能进一步降息，加拿大利率水平可能会超过美国，利差预期有益于加元走势。支撑位0.9300、0.9270、0.9230，阻力位于0.9370、0.9400、0.9420。

　　预计今日波动区间0.9270-0.9370。

外汇之星：通道下沿徘徊 美日今天继续探底

基本面：

　　昨天，美元些许走高，市场对美国银行业问题的持续担忧促使投资者减持高风险资产头寸，金融市场表现振荡。在美国银行业传出更多有关资产冲销、管理人士离职和评级遭下调的消息后，市场避险情绪升温。在市场避险意识升温时期，低收益率货币汇率一般都会受益上涨，例如现在的美元。这是受追逐高收益、高风险资产的资金避险回流影响。另外，由于黄金和石油这类具有避险功能的资产是以美元计价，因此美元汇率同时还受到了这类避险资金流的提振。尽管上周五以来美元出现走高，但即使是在美国昨晚公布良好经济数据的情况下，纽约汇市盘中，美元也无大幅的波动。除非已经有了证明次级抵押贷款危机已结束的确切证据，否则市场不会卖空欧元兑美元。

　　今日无重要数据关注。

　　上一交易日走势回顾：

　　昨天日元波幅79个点，收出一根下影线很长的小阴线。汇价继续运行在日线图的震荡通道下沿附近。今天美日依旧有望继续有一波探底，然后持稳回升。

　　当日短线方向：探底回升

　　弱支撑：113.70 强支撑：113.25

　　弱阻力：115.40 强阻力：115.90


美元兑日元依然运行在大的上升通道的下轨上方附近，均线系统对汇价的压制力很强，MACD多空双方的力量已经几近平衡。短线上，昨天的下行已经让美日跌破了小型上升通道的下轨。上方的初步阻力在趋势线和均线系统的双重压制位114.80，如果此价位不被真正上破并持稳，则后市美日依然将继续下探113.70一线上方的支撑。

　　操作参考：

　　近期操作中，中线、短线均以区间操作为指导思路。

　　有仓者：手中暂不留有美日多单；手中若有美日空单，止损放在115.10，目标113.90。

11月6日蒋月汇市分析及操作建议


基本面述
在昨天的外汇里，如笔者昨日所预计，各非美货币有所回落下滑，尤以欧元和英镑最为突出；主要是因为美国公布的10月ISM非制造业指数高于预期，以及英国公布的10月服务业采购经理人指数低于预期的影响所致；导致昨日英镑下滑100点左右。

昨天，美国公布的数据好于预期，数据表明，美国服务业10月并没有受到近期金融市场动荡影响，行业增长速度高于市场预期。即美国供应管理协会(ISM)周一公布数据显示，美国10月非制造业指数为55.8，9月为54.8，此前经济学家预期为54.0，数据高于经济学家预期，ISM数据还显示，美国10月非制造业物价指数为63.5，9月为66.1，暗示通胀压力有所降低。同时，美国公布的10月非制造业新订单指数为55.7，9月为53.4。ISM非制造业指数主要反映了服务业相关企业的表现，该指数大于50，则表示行业扩张，反之则表示行业萎缩。

昨天，英国公布的数据不如预期，从而打压了英镑。即英国服务业采购经理人指数(Purchasing Managers Index)10月份跌至53.1，大幅低于此前经济学家预计的56.3，该指数9月份为56.7。弱于预期的数据对英国经济来说不是好消息，因为服务业贡献了英国GDP的74%，远超过其他诸如制造业这类部门的贡献。分析师称，疲弱数据不大可能改变英国央行(Bank of England)本周利率决定，但有可能影响其对未来的看法，从而加大降息概率。英国央行将于周四宣布利率决定，经济学家预计会保持5.75%的利率不变。为全面评估全球信贷紧缩对英国经济的影响，该行表示会采取观望态度。但目前经济学家普遍认为该利率已是顶点，下一步将会降息；一些经济学家认为英国央行最早会在本月降息，接受媒体调查的20名经济学家中有2名预计再融资利率本周会降至5.5%。

昨日，美联储(FED)理事米什金(Frederic Mishkin)周一声称，美联储上周降息并非是一个完全没有悬念的政策举措，美联储可能本该维持利率不变。米什金在美联储10月31日议息会议上，投票赞成降低联邦基金基准利率25个基点，以防止美国经济下滑。但是，米什金认为，目前没有必要再次进一步降息，而且，如果美联储10月31日降息被证明没有必要的话，美联储甚至可能"移除"这次降息。在米什金的讲话中，他似乎暗示，美联储已经尽到职责。他声称，FOMC过去2次议息会议决定降息，已经显著缓解美国经济下行风险。目前经济和通胀风险旗鼓相当。米什金还强调了风险管理在美联储决策中的重要性，提升了未来美国经济可能不需要降息的几率

操作建议：
从昨日的走势来看，预计各非美货币近日会在高位来回振荡，但笔者预计英镑今日仍会继续昨日的走势，继续振荡下滑，故建议投资者今日可逢高沽空英镑/美元，目标可看到2.0700一线。

螃蟹 外汇交易指南11月6日
欧元/美元.
    预计波动：1.4460－1.4580
　入市策略：买入欧元
    入市价格：1.4460左右
　止损价格：50点
　  目标价格：1.4580左右.
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－

英镑/美元
预计波动：2.0780－2.0900
入市策略：买入英镑
入市价格：2.0780
止损价格：2.0730:
目标价格：2.0900
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－

美元/日元
预计波动：114.90－113.80
入市策略：沽出美元
入市价格：114.90
止损价格：115.40
目标价格：113.80
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
美元/瑞郎
预计波动：1.1560－1.1460
入市策略：沽出美元
入市价格：1.1560
止损价格：1.1620
目标价格：1.1460
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
建议继续买入非美货币
推荐货币：欧元，日元

谢谢

大家好！今天回来晚了。