1015~1115欧美短线分析和交易策略

	刚才没收到指令的已经开始盈利了

	林行止2007-11-14林行止专栏 通胀肆虐加息难收效的困局 　　国家统计局昨天公布十月份的消费者物价指数（国内称「居民消费价格指数」，即通货膨胀率）为百分之六点五，可说在海外专家预期之中又在预期之外，因为一派认为应在百分之六点三至六点四之间，另一派则有超过百分之七的共识。无论如何，这已是第三个月超过百分之六，在一年存款利率为三厘八七的前提下，中国的负利率程度相当严重，这种差距若无法于短期内调整，愈来愈多老百姓了解存款等于货币购买力被蚕食而不断萎缩，必有更多资金流出银行系统，投入预期会升值即在通胀肆虐下有保值作用的物品，人民有调动、分配自己资金的自由，这种因自利而引致的趋势便无可避免；这样做的结果是百物腾贵，对通胀升温有火上加油之效。　　 面对通胀率高出存款利率近倍这种教人民吃亏的难题，所有负责任的政府，都会采取措施抑制通胀蔓延；最常见的手法不外是提高利率增加存款诱因，存款比率提升了，可用于消费和投资（以保值）的资金相对减少，消费者物价及金融资产涨升幅度必然缓和，这正是目前专家几乎众口一词认为人行会调高利率、不少甚且指出现在至年底会二度加息的原因。事实上，由于存款息率与通胀率差距太大，除非出奇不意地大幅提高利息，不然二三十个基点的小步加息，无济于事；加息的幅度赶不上物价升幅，等于加息无法拉近与通胀率的差距，存款从银行流入市场（消费掉或投资保值），理当如此。 更令当局头痛的是，在万众一心预期人民币汇价会加速升值步伐的环境下，加息必然令更多资金（外币）流入，以待「财息兼收」（赚息赚价），面对这种情况，当局只有印刷更多人民币吸收这些外币，这固然可以避免人民币汇价被市场炒高，结果却是人民币供应增长加快，那正是一切通货膨胀之源（佛利民这点观察是正确无误的）；人行本月八日才把银行人民币存款准备金率上调半个百分点至百分之十三点五（国际标准为百分之八），这既显得银行愈为稳健（可贷出资金比例下降，等于银行本身的「流动性」更高），亦可限制银行放款以免「过量」资金流入市场令通胀愈发不可收拾。可是，加息预期令资金流入加速，人行这些措施的有效性被抵销。由于加息会引进更多资金，因此人行对加息的态度会非常慎重。 　　今年至今三次加息（从三点○六厘提升至目前的三点八七厘），不但无法留住存款，且引进更多「外资」，令货币供应大增，十月份货币供应K增百分之二十二点二，增长之速，并不常见；而它比L的增幅百分之十八点五高，这种情况且已持续数月之久（去年十一月以来俱如此），意味存户把存款拨转至较易提取的存款工具，为「随时入市」做好准备。种种迹象显示内地存户对食之无味的存款利息已有弃之不可惜的认知，这固然反映在K增速较快上，同时亦从储蓄存款数额从二○○一年七月以来便稳步下跌上看出，……今年八月的储蓄率比去年同期增百分之十六点五、九月十六点八、十月再降至十四点九；内地家庭储蓄年增率只有百分之三点七，这本来无关宏旨，但和大多数西方国家不同，家庭存款是内地银行资金二项主要来源之一；另一项来源为国企存款，虽然近月这方面的存款有放缓之象，和去年比较，十月的「机构存款」仍增百分之二十二点七，意味根据国家的指示，国企机构「不问收成」仍把余资存入银行，但人民则为本身利益着想正在逐渐把资金抽离银行系统，这种趋势当非政府所乐意，因为这些资金流入市场，令股票物业以至百物价格上扬，最终折射在通货膨胀上升上。 　　解决上述的困局，人民币大幅升值也许是快捷方式，惟这兹事体大，牵一发动全身。而且这样做好象是被美国迫出来，在政治上受不了；在经济上对民生有好处对出口则有消极影响，因此不易取舍，但这个问题愈拖愈严重愈难解决经济要付的代价亦愈大！ 　　温家宝总理的亲民慰民活动，令他看起来真的如「民间传说」般有点像粤语「残片」中的「家嫂」！面对通胀肆虐，温总理说政府有决心有信心有能力使人民生活得踏实，在议会没有反对派政府具高度效率的条件下，「有能力」是可以速迅变成政策的。过往西方国家试图克服通胀的措施如实行薪金指数顺应（Indexation，通胀率与薪金挂钩）及物价管制，均为治标不治本的权宜之计，而且都尾大不掉，加深经济困难，中国又有什么办法替人民纾困，大家当然乐观其成，但笔者想不出有什么好办法。如果限制民生日用品涨价，国企当然会毫无异议照办，民企又如何？还有，国企顾全大局岂非要牺牲小我（股东）的利益？天下没有免费午餐，不管让市场自我调节或以行政命令打压通胀，社会都要付出一定代价的。

	11月14日简评： 欧元在前日4518获得支撑后，多头连续突破了几个重要的阻力，昨日再度突破4630后近日暂时受阻于4660附近。从短线的调整来看，自4730以来的下跌通道，在4752假突破后价格开始了下跌的调整，幅度超过了200点。这个通道在昨天的阻力大约在4642，今天价格再度突破了这个阻力位，如果突破并非假突破的话，预计价格将支撑在4620/30附近继续上行， 目前小时图的布林中轨支撑也在这里。从这轮反弹的回撤幅度来看，4660已经到了自4752下跌以来的61.8%的阻力，这里发生一定的回撤时有可能的。一旦价格下破4620的支撑，将再次出现趋势通道的假突破确认，会引发更大的空头动能，否则价格将震荡向上，继续看4730-50的阻力。小时图目前已经下破的上涨支撑线，4小时指标上行，有回撤均线支撑的信号。短线的多空平台在4620一线，这里下破将再度出现新的下跌浪。今天的总体判断为：谨慎看多，4620是关键支撑，否则短线空头会出新出现。 交易建议： - 4625挂单买多欧元，停损15点，目标4730+ - 4610挂单卖空欧元，停损30点，目标4518+ #请关注交易最新更新（每1-2小时）。 #红色部分为最新更新。

	呵呵，老师来了，挂上单~

	兄台的头像太恐怖，看帖容易分神

	还是第一次注意到头像的问题. 大家选的头像都是什么呢? 抛砖引玉, 我的是自家养的小猫 去年三个月大时的运动照.可惜耳朵没有照全. [ 本帖最后由 shenda 于 2007-11-14 17:11 编辑 ]

	tigerbite老师，您觉得股票能反弹到哪？

	我高中时养只猫，颜色和体形都和加菲猫极像，我给他取名叫“胖子”。

	好可爱的猫

	猫猫的眼真有神