证金贵金属：空头回补美元止跌 本周迎GDP大考

　　行情回顾

　　周五美国公布的经济数据表现不及预期，但数据对市场影响有限，美元连续两日大跌之后，在本周结束之际投资者回补美元空头使得美元止跌，金银高位震荡回落，最终银价收带上下影的中阴线，较上一交易日下跌1.20%。

　　基本面分析

　　美元指数自五个月低点回升，主要受美联储决议后投资人空头回补的支撑。不过美元连续第三周录得周线跌幅，自从美联储本周会议调降今年升息预期之后，美元即大幅下滑。

　　周五美国公布的经济数据表现不及预期，但数据对市场影响有限。具体数据显示，美国3月密歇根大学消费者信心指数初值90，预期92.2，前值91.7。美国消费者对就业市场感到乐观。3月消费者信心下滑系消费者对经济前景的担忧所致，并且担心天然气价格将会上升。

　　三位美联储票委在周五发表公开言论，不过他们的讲话并没有涉及太多货币政策的内容，对市场的影响也非常有限。

　　机构持仓

　　黄金白银持仓量方面：全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至3月21日黄金持仓量约为818.98吨，周末加仓11.89吨，黄金ETF--SPDR Gold Trust继续大幅加仓。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust白银持仓量报10218.55吨，周末加仓82.89吨，白银ETF--iShares Silver Trus近期加仓明显。

　　技术分析

　　从白银日线图上看，MACD红柱缩小，KDJ指标即将死叉，均线系统中MA5、MA10、MA20、MA60向上发散。从4小时图上看，MACD死叉，KDJ指标开口向下，均线系统中MA5与MA10死叉，MA20、MA60向上发散。

　　多空博弈

　　现货黄金：美元指数短暂反抽后或继续下行，ETF继续大幅加仓，金价休整后或继续走高，短线支撑1240，短线压力1280。

　　根据对证金贵金属研究团队所有分析师的多空观点调查显示，50%分析师对今日盘面看多，40%分析师对今日盘面看空，10%分析师对今日盘面看平。

　　看多理由：白银ETF持续加仓;美联储鸽派利率决议影响继续发酵;美元指数短暂回抽后或继续下挫;周五美国经济数据不佳。

　　看空理由：短线技术指标稍偏弱。