日元全线上涨 欧元成为央行周一“冷箭”下的“汇市输家”

	日元全线上涨 欧元成为央行周一“冷箭”下的“汇市输家” 03月01日，美元兑日元短短三分钟之内跳水大约50点，最低触及112.20。欧元兑日元短短三分钟之内也跳水50余点，跌破2月24日低点，目前处于2013年4月份以来最低点；降准宣布后，国内外金融市场迅速反应。美元/离岸人民币迅速走高，澳元/美元一度触及0.7168的日内高点，国际原油期货也缩小了跌幅；欧盟统计局2月29日发布的最新数据显示，欧元区2月消费者物价指数(CPI)同比下滑0.2%，为去年9月以来首次出现负值，不及预期。2月核心CPI同比增长0.7%，同样不及预期，创2015年4月以来最低水平。 　　【重点行情回顾】 　　日元兑所有G10货币短线大涨 　　亚洲交易时段盘初，美元兑日元短短三分钟之内跳水大约50点，最低触及112.18。 　　欧元兑日元短短三分钟之内也跳水50余点，跌破2月24日低点，目前处于2013年4月份以来最低点。隔夜，美元兑日元遭到遭到抛售。日元升破1美元兑113日元关口收至112.72一线。因市场波动，投资者避险情绪提升，资金涌入避险资产。 　　高盛研究团队上周五在题为“日元：现在做多大错特错”的报告中表示：“自从日本央行上月实施负利率政策以来，日元已经显著上涨；尽管如此，未来日元将进一步下跌。虽然市场可能认为，日本央行的负利率政策是黔驴技穷的信号，但是我们完全不这么认为。我们认为负利率的根本原因在于，日本央行可能正在下调其2%的通胀目标，但是我们尚未看到下调的迹象。” 　　该行称，虽然日本央行负利率政策后，日元理应下跌，但却事与愿违：虽然全球市场波动激发避险情绪，但这却激发了大量避险资金重新买入日元；此外，目前投资者已经多次预计美联储今年可能不会加息，这打压了美元汇率；预计日元走强不会持续很长时间，仍坚持美元兑日元12个月内将升至130这一观点。 　　据彭博报道，自日本央行行长黑田东彦宣布引入负利率以来，截至2月25日日本银行间拆借余额暴跌79%，至4.51万亿日元的历史低位。尽管黑田东彦希望降低借贷成本，推动资金进入风险资产，但日本银行间同业拆借利率最低仅触及-0.01%，高于部分银行-0.1%的存款准备金率。而债券收益率的大幅波动，也让日本金融机构难以决定到底能够承担何种程度的风险，导致借贷意愿进一步承压。 　　人行降准或使更多央行跟进 　　中国央行(PBOC)周一(2月29日)晚间宣布普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，此举令市场颇感意外。 　　降准宣布后，国内外金融市场迅速反应。美元/离岸人民币迅速走高，澳元/美元一度触及0.7168的日内高点，国际原油期货也缩小了跌幅。 　　BMO策略师Stephen Gallo表示，中国下调存款准备金率将会提升风险偏好，因为该举动支持了央行准备好采取行动的预期。 　　Gallo认为，中国降准明显对人民币不利，同时利好美元/欧元和美元/日元，因为降准提高了欧洲央行(ECB)和其他央行放松货币政策的可能性。 　　周一数据显示，欧元区2月通胀率下滑情况超乎市场预期，并跌入负值区域，令欧洲央行面临更大压力，需在下周进一步宽松货币政策。 　　欧盟统计局周一公布，欧元区2月消费者物价调和指数(HICP)初值年率下跌0.2%。该数据低于预估，且为9月以来通胀率首次出现负值，当时为下跌0.1%。接受外媒调查分析师平均预估2月通胀年率为持平。 　　Oanda首席汇市策略师Dean Popplewell说，该数据支持对欧洲央行将在下周宣布更多刺激计划的观点。 　　欧洲央行密切关注的核心通胀率涨幅下滑幅度也大于预期。排除波动剧烈的未加工食品及能源价格后的核心HICP初值2月为上涨0.8%，分析师预估为上升0.9%，1月为上升1.0%。 　　周一纽约尾盘，欧元/日元下跌1.7%至122.53，创下2013年4月份以来最低；欧元/美元下跌0.6%至1.0873，达到1月29日以来最低；欧元/瑞郎下跌0.4%，触及两个月新低。 　　欧洲央行管委会将在3月10日召开会议。预料欧洲央行将公布一套组合措施，包括进一步调降已为负值的存款利率，以及微幅调整资产购买计划。 　　二十国集团(G20)财经首长上周六一致同意，将各自以及共同使用所有政策工具，包括货币、财政和结构性改革政策，以实现提振全球增长的共同目标。 　　法国农业信贷指出，由于欧盟政治联盟的担忧持续加剧，同时市场押注欧洲央行3月会议进一步宽松，欧元仍将维持疲软的势头。由于市场目前没有热衷于建立欧元头寸，因而使得抛售欧元/美元在目前看来更有吸引力。 　　德意志银行(Deutsche Bank AG)驻纽约的外汇研究全球联席负责人Alan Ruskin表示，欧元/美元第一季度末之前可能会跌至1.05，并在今年晚些时候跌至平价。 　　欧元区CPI跌入负值宽松压力增大 　　欧盟统计局2月29日发布的最新数据显示，欧元区2月消费者物价指数(CPI)同比下滑0.2%，为去年9月以来首次出现负值，不及预期。2月核心CPI同比增长0.7%，同样不及预期，创2015年4月以来最低水平。 　　欧盟统计局表示，欧元区2月CPI下跌主要受到能源价格大幅下跌的拖累。当月欧元区能源价格大跌8.0%，降幅创四个月来最高。此外欧元区2月食品和烟酒价格上涨0.7%，不及1月1.0%的增幅，延续了去年11月以来的持续放缓势头。 　　此前欧盟委员会曾预计，考虑到欧元区油价在今年内将一直保持在较低水平，欧元区2016年通胀率可能为0.5%。 　　欧元区2月CPI年率意外降至负值，令欧洲央行面临更大压力。该行将于3月10日召开货币政策例会，分析师预计其可能进一步降低存款利率，并调整现有的资产购买计划。 　　高盛分析师认为，欧元区经济指标表现疲弱，通胀依旧不尽如人意，宏观经济前景面临大幅下调。预计欧洲央行将出台新的宽松政策，包括将存款利率再下调10个基点到-0.4%，并将月度资产购买规模由此前的600亿欧元上调到700亿欧元。 　　【今日关注】 　　随着亚盘稍后启动，市场焦点将转向中国。中国人民银行意外降准50个基点，股市在这条消息的支持下收复失地。调降准备金率已成为央行避免增长放缓的一项常用政策工具。但此番降准距重要的制造业发布(周二早间)不到一天时间。尽管分析家预计2月财新和官方PMI数据将分别保持48.4和49.4不变，但鉴于人行最新动作，一些市场参与者现在担心数据可能大幅低于预期。好消息是，这点我们很快便知分晓。 　　外汇市场方面，澳元(0.7148，0.0004，0.06%)亚盘可能会有大行情。这不仅因为中国是澳大利亚最大贸易伙伴，其制造业PMI数据对澳大利亚有重要影响，此外，澳大利亚数据和澳联储政策声明也将陆续出炉。首当其冲的是22:30 GMT 的AIG制造业指数，然后是12:30 GMT的营建许可和经常帐。中国官方制造业数据01:00 GMT发布，更重要的财新制造业PMI发布时间为01:45 GMT。接下来，澳联储将于03:30 GMT发布其经济和汇率展望。澳联储近期放弃之前的鸽派倾向，立场转向中性。因此，汇率届时很可能保持2.0%不变。市场将密切关注联储任何对未来利率路径的暗示或中国经济相关看法。 　　实际上，随着本周后段澳大利亚GDP、贸易帐和零售销售的陆续出炉，澳元/美元本周可能相当忙碌。另外，本周还需留意包括周五非农在内大量美国宏观数据。因此，目前存在的大量未知因素意味着澳元/美元本周或有剧烈波动行情，首先需面对的就是隔夜亚盘时段。观察图表是跟紧所有基本面变化的一种方法。其实，至少从交易角度来看，汇价对新闻的反应比新闻本身更为重要。因此，多头可能希望澳元/美元企稳新建看涨通道内部。卖盘1月中未能将价格压制于0.6900/05区域附近前低点下方，澳元因此构筑潜在虚假跌破反转形态，此后，汇价已于日图构筑若干锤子线及其他看涨K线形态。 　　但澳元/美元周五于日图形成大型看跌吞没K线，显示多头正在逐渐丧失控制权，空头或再成主导。但目前来看，抛压后续乏力。不过，截至写文时，澳元/美元于通道下方支撑附近徘徊， 38.2%斐波拉契回档和50天均线也在0.7100附近相交。如确认跌破0.7100，则为探向61.8%斐波拉契水平0.6990，甚至0.6905附近关键支撑开辟道路。上档方面，突破上周高点，200天均线和近期下行之78.6%回档0.7260/5则为看涨进展，指向汇价可能测试或突破0.7380阻力。 　　【机构观点】 　　AETOS艾拓思： 　　欧元(1.0888，0.0014，0.13%)汇价隔夜连续跌落，收盘下阴柱。日内汇价维持空头回落趋势，上行临压上行通道下轨线打压，短期或持续空头下行，警惕回调风险。多日均线间距持续收窄，小幅交错下滑。MACD指标双线分化下行连续，走势分化于零轴线上下；蓝色动能柱稳定小幅放量。 　　英镑(1.3945，0.0024，0.17%)汇价隔夜止跌反弹，收盘小阳柱。日内汇价持续整理于下降通道内，波幅收窄，短期或持续，交投清淡。多日均线分化下行连续，间距拉大。MACD双线零轴线下连续分化下行；蓝色动能柱稳定小幅缩量。 　　日元(112.653，-0.074，-0.07%)汇价隔夜再次跌落，收盘下阴柱。日内汇价上行临压三角形上边线，下行受支撑三角形下边线；短期或持续三角形内整理，警惕破位风险。多日均线齐头分化下行连续，间距连续拉大。MACD指标双线超卖区分化反弹，趋于平滑；红色动能柱平稳小幅放量。 　　兴业投资： 　　澳元/美元 　　周一澳元/美元维持0.71关口上方震荡，略微收高。中国意外降准刺激澳元/美元短暂上探日高0.7166，汇价之后很快回吐部分涨幅至0.7140一线整理。周二亚市早盘出炉的澳大利亚第四季度经常帐赤字扩大至211亿澳元，中国2月官方制造业和非制造业PMI分别跌至49、52.7，2月财新制造业PMI也进一步回落至48.0，表明中国经济成长依然面临下行压力，澳元/美元在0.71上方维持承压。今日重点无疑是11:30的澳储行利率决议，市场预期将维持利率在2.0%不变，但鉴于该行官员之前曾表示澳元/美元汇率在0.65比较合适，需警惕可能会口头打压澳元。 　　技术上，日图澳元/美元稍早在0.7250下方收录看淡吞没组合形态后下行风险加大，1小时图显示汇价跌破温和上行的20SMA，技术指标朝南，处在中轴附近。4小时图上看，汇价持续处在200SMA上方，但技术指标朝南，处在消极区域。与此同时，20SMA对汇价构成阻力，该均线当前切入位于0.7165附近。 　　支撑位：0.7115/0.7070/0.7025 　　阻力位：0.7185/0.7240/0.7275