都适合做空——大摩：是选欧元还是英镑下手？

	都适合做空——大摩：是选欧元还是英镑下手？ 2016年初以来市场的重心围绕着担忧新兴市场经济复苏和油价大跌。但一波未平，又起一波，全球市场的焦点事件此起彼伏。2月20日中午，英国首相卡梅伦在唐宁街10号宣布，英国将于6月23日举行全民公投，以决定英国是继续留在欧盟还是退出。 这是自1975年以来英国首次就其欧盟成员身份进行全民公投，对欧盟来说，英国若退出，欧元区建立紧密联盟的蓝图将成为泡影，对于英国来说，英国将不需分摊每年近100亿英镑（约合144亿美元）的欧盟预算。但英国也将失去自动进入欧洲单一市场的权利，而且目前英国将近50%的进出口贸易依赖欧盟，这将影响到英国的就业和贸易。 英镑/美元亚市午后报1.4115，此前一度跌至2009年3月来的低点1.4057。英镑下跌近2%，为近6年来最大单日跌幅。伦敦市长约翰逊(Boris Johnson)宣布支持英国退出欧盟后，英镑遭遇抛售。 摩根士丹利(Morgan Stanley)依然看跌英镑，并认为当前“英国退欧”的利空影响正发挥到极致。“风险偏好情绪提升也无法帮到英镑，因市场越发认可英国退欧的风险。” 该行在汇市研报中写到： 从现在到6月23日英国退欧公投开展，我们认为英镑将相较利率或股市定价所提示的水平附上额外折扣。英国最炙手可热的政客之一，伦敦市长约翰逊(Boris Johnson)声援英国推出欧盟的阵营，这对英镑弱势起到落井下石的作用。 随着时间逐步逼近公投日，民调对于英镑走向的决定意义将越发重大。 从最新的统计来看，电话采访结果显示“留在欧盟”的赞成人数处在领先地位，而网络调查提示“脱离欧盟”的赞成人数领先。 我们预计英镑将在6月公投进行前承压，我们看空英镑/美元年底报价至1.30。 我们认为，外汇交易需有较好的风险/回报比，做空欧元/美元便具有这样的优势，因英国退欧可能令市场开始质疑欧洲一体化进度。 在战术性资产配置安排中，摩根士丹利持有1.1360入场的欧元/美元空头头寸，修正后的止损位下调至1.1210，目标看1.0700。