26日中行专家评汇

	降息铺垫到位  汇率略显稳定       谭 雅 玲  　2003.06.26     美元稳定——纽约美元周三在FED宣布降息25个基点后缩减跌幅,因降息幅度小于一些投资者的预期,从而对美元构成支撑。Mellon Bank一资深外汇交易商指出,“若从美国与其他国家利差角度看,决定降息25个基点而非50基点似乎有利美元。”在FED宣布降息之前,因美国经济数据疲弱,且市场笃定FED将大幅降息,导致美元普遍走软。但一外汇分析师表示,降息幅度低于市场预期,且FED对通缩前景表示强烈关注,而FED对经济的评估更加平衡。美元数月以来一直承压,因美国与其他主要贸易国之间的利差有可能进一步扩大。与其它地区相比,利率较低令美国资产对于投资者的吸引力降低。FED利率决定公布后,欧元兑美元迅速回吐涨幅。美元多头寄望于FED降息将巩固对于美国经济明确复苏的乐观情绪。JP摩根大通的全球市场主管表示,“由于市场认为美国经济可能在第三季复苏,欧元可能还要继续小幅下跌。”市场从上周以来一直在削减欧元多头部位,因认为降息举措将有助美国经济复苏。     欧元波动——德国6月IFO景气判断指数优于预期,为连续第二个月上升,这也有助欧元兑美元稍早上涨。市场价位在1.1580美元附近见到部分客户前来抛售欧元,市场确实遭受打击。     英镑上升——欧洲英镑周三兑全线下跌的美元上涨0.5%,兑欧元则走强,投资者一直静候美国的利率决策。Rabobank全球外汇战略主管称,“FED利率决议出台前,市场中充斥的紧张情绪令美元承压,英镑不是今日的主角。”英镑/美元在略低于本周高点水准1.6740美元交投,较先前纽约收盘水准上涨0.01美元。今年以来,英镑/美元上涨近4%,英镑/欧元则下跌6%。交易员表示,英镑因其具收益率优势而获益,因投资人出脱利率可能降低的货币。     日元盘整——东京日元兑美元和欧元周三微升,受日本出口商的零星买盘提振。但在FED公布会议结果之前,多数交易人士保持观望。一家美国银行的资深交易商表示,“大家都在等待FED的重大决定,除非你是出口商,为月底结算而买进外汇，今日没人想进行交易。”“但我认为,日元不会走得太高,因大家都怕日本进行干预。”交易商也表示,美国的避险基金可能在卖出美元买进日元。日本央行在结束一天的会议后表示,维持目前的货币政策不变，不过市场对此反应不大。