美元兑离岸人民币趋势强劲，但需注意风险事件

	美元兑离岸人民币趋势强劲，但需注意风险事件 本周，中国金融市场的波动风险骤增，在岸人民币跌至五年新低。不仅如此，中国央行明确表示，美元/人民币未来仍有贬值空间。同一时段，离岸人民币跟随在岸汇率急速下挫。但值得注意的是，在岸、离岸人民币的汇差已经扩大至历史之最。这背後说明了什么？ 在岸人民币（CNY）由中国央行直接调控，离岸人民币(CNH)则是在境外市场上进行交易。因此，如果投资者想交易人民币，一个较为快捷的方法是直接交易离岸人民币。 历史数据显示，离岸人民币与在岸人民币差价向来保持在狭窄区间之内，因为市场预期中国央行会竭力维持货币稳定。然而，最近美元/人民币加速飙升，投资者不禁猜测人民币是否已经打开进一步下行通道。。事实上，笔者认为这是未来会是将大幅震荡的前兆。 离岸、在岸人民币价差达到历史峰值 中国央行为了安抚投资者情绪，回应道“央行有能力维持人民币稳定”。中国央行同时面临来自国内以及国外的压力。 笔者认为，尽管美元/离岸人民币的上升通道明显，但若中国央行强调履行保持人民币汇率灵活的承诺，不排除人民币可能对美元快速回调。 如此一个不确定性可能反映在离岸、在岸人民币价差的继续扩大，也有可能反映在离岸人民币价格波动突然加剧。 交易者预计未来离岸人民币的波动性将上升（美元/离岸人民币隐含波动性价格上升） 建议，直到美元/离岸人民币隐含波动性价格下跌，或者其与在岸人民币价差明显缩小前，均应当谨慎防范人民币出现异动。目前市场趋势依然以看涨美元/CNH为主，但政治因素可能令汇率短期存在下行风险。