和日本台湾有区别 股市上升趋势可持续长时间

	5月底财政部上调印花税成为近期股市大幅调整的导火线，指数最大跌幅一度超过20%。股市下跌之快幅度之大显然超过了政府事前的预期，最后政府通过其他渠道对股市采取安抚的策略，市场才得以止跌回升。尽管与以往不同，政府上调印花税只是对股市的一种间接调控，但市场反应如此强烈，说明股市已经在相当程度脱离基本面的支持，只有"投机"市场才会对政府的政策如此敏感。日本、我国台湾股市在上世纪80年代中期低通胀时出现了4年左右的快速上涨，在1989-1990年随着通胀的反弹泡沫破灭。基于A股市场与日本、我国台湾80年代相比有以下两个区别，我们判断A股市场的上升趋势可能持续的时间较长，但波动较大： 　1．经济增速较高，通胀率较低。由于日元和台币在上世纪80年代经历了大幅升值（日元和台币分别升值了67%和51%），日本和我国台湾的经济增长在泡沫形成过程中已经有所放缓，1985-1990实际GDP年复合增长分别为6.3%和11.8%。但是，由于两地的就业水平已经接近充分就业，单位产品劳动力成本出现了明显的上升趋势，因此，一旦其它要素成本（油价、粮价、地价）出现上升压力，必定推高核心通胀以及利率水平。相比之下，人民币升值幅度有限，经济得以保持了10%以上的高增长，但由于中国单位产品劳动力成本还处于缓慢下降阶段，原材料成本价格上升对核心通胀的压力有限，因此，央行短期内大幅加息的可能性不大。 　　2．股市的市场化程度较弱。日本政府在股市上涨过程中基本上没有采取针对股市的调控措施；台湾当局在1988年试图引进资本利得税以减缓股价上涨速度，但在市场舆论的强烈抵制下不得不最后放弃，并在这之后采取了回避态度，导致股市在1988年之后出现暴涨。从2005的股改到今年5月底上调股票交易印花税，都说明中国政府在市场机制和监管制度没有完全到位之前不会放弃对股市的调控。但是，我们可以看出，无论是对宏观经济的调控，还是对房价和股价的调控，政府的调控目的都在于抑制增长速度，而不是不顾后果的打压，当股市下跌幅度明显超过了政府事前的预期，政府又不得不通过其他渠道对股市采取安抚的策略。

	谢谢校长， 学习了

	希望中国股市长期走牛

	中国股市长期走牛

	我赞同 不过 到股市崩盘的时候 ···········

	看来，楼主在股市混的时间还太短。