龙鑫辰：人民币加入SDR跨入大时代

	投资的路很长，唯交易能力提升才能使资金倍增。务实、直观、贴近现实，指引投资者投学兼修共同发展--龙鑫辰 人民币加入SDR是一个催化剂，在根本上能够吸引多少资金以多快速度流入，还是取决于整个金融系统开放的步伐，包括中国经济的进一步开放、金融市场的改革、汇率保持相对稳定等多个方面，并非加入SDR就一劳永逸。 北京时间12月1日凌晨1点，是人民币国际化路程上极具历史意义的时刻。历经多年准备后，国际货币基金组织[微博](IMF[微博])在这个时点上终于宣布人民币将于明年10月1日加入IMF特别提款权(SDR)货币篮子的消息。 加入SDR，对人民币和中国到底意味着什么？ 根据IMF的数据，目前已经有38个国家在其官方储备中持有人民币资产，截至2014年，人民币在官方外汇资产占比中已达1.1%，位列全球第七。 “如果未来五年，这个比例能提高到5%左右，也就是与日元、英镑在全球储备中相当的水平，预计将能为中国带来4500亿美元的资金流入。”汪涛表示，但这是一个逐步发生的过程，人民币加入SDR后，海外机构可能不会立刻产生购买人民币资产的需求。 目前，全球投资者对于人民币资产的配置仍低。野村证券的数据显示，截至今年9月，海外金融机构持有在岸市场的人民币资产(包括债券、股票及存款)总计约人民币3万亿元，在高达11.5万亿美元的全球外汇储备中仅占4%，远低于中国GDP在全球GDP中17%的比重。汇丰今年4月发布的一份报告曾预测，若今年底人民币在全球外汇储备中的比重可达2.9%，到2025年时，这一比重有望提高至10%。 “伴随着资本项目开放与人民币金融衍生品增加，海外投资者持有人民币的动机也将提升，双向流动渠道拓宽对于稳定资本流出是个利好。”沈建光认为。 人民币加入SDR是一个催化剂，汪涛指出，在根本上能够吸引多少资金以多快速度流入，还是取决于整个金融系统开放的步伐，包括中国经济的进一步开放、金融市场的改革、汇率保持相对稳定等多个方面，并非加入SDR就一劳永逸。 资本账户进一步开放 过去五年来，为争取人民币加入SDR，中国金融改革的步伐不断加快。 “此次人民币加入SDR篮子是对以往金融改革成果的肯定，但并不意味着未来改革之路会有所停滞。”沈建光认为，实际上，人民币开启国际储备体系之路更加需要加速改革。今年7月，央行宣布境外央行、国际金融组织、主权财富基金可以运用人民币投资银行间市场；8月中，央行调整人民币汇率中间价，推动人民币汇率形成机制更加市场化；10月，央行对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限，标志着利率市场化改革基本完成最后一跃。“加入SDR本身是人民币国际化的重要里程碑，也是促进开放、金融改革和整体经济改革的催化剂，在努力的过程中，一些改革已经加快步伐。”汪涛坦言，加入SDR并不意味着中国的资本账户立刻打开，金融改革也不是一步到位，而是一个新的起点，未来几年这些方面的改革还将继续展开。野村中国首席经济学家赵扬认为，人民币加入SDR的一个最重要的影响就是推动中国深化资本账户开放和金融改革，预计未来五年，有望看到中国初步达成资本账户开放和实现人民币可自由兑换。“在其他金融改革方面，可能会看到政府在进一步拓展债券市场的深度上做更多努力。” 随着人民币纳入SDR，收益率仍高达3%左右的在岸债券市场无疑对海外投资者极具吸引力。 “短期内，预计资金流入会逐渐发生，因为不同央行的外汇储备情况不同，而且大部分金融机构在QFII、RQFII以及银行间债券市场方面还有额度限制。”野村东北亚地区利率策略师梁守纶称，长期来看，人民币加入SDR只是一个起点，相信未来海外投资者进入在岸债券市场将更容易。 今年7月，央行已经宣布允许境外央行、国际金融组织、主权财富基金以人民币投资于中国的银行间市场。穆迪副董事总经理、大中华区信用研究分析主管钟汶权预计，中国将加快改革步伐，便于国内外债券投资者和发行人进行跨境投融资，另一方面，他认为人民币加入SDR将有助于提升全球投资者对人民币资产的信心。 在岸债券市场中，2005年已经起步但发展较慢的“熊猫债”，可能成为人民币加入SDR后的一个主要受益者。“熊猫债”是指外资企业在中国在岸债券市场发行的人民币计价债券。今年9月，汇丰和中银香港率先成为在银行间市场发行“熊猫债”的两个国际性商业银行。 虽然“熊猫债”市场仍在发展初期，但梁守纶认为，这一市场发展空间巨大，而且在当前在岸债券收益率低于离岸的情况下，“熊猫债”的发展更有助于降低公司融资成本。穆迪也预计“熊猫债”的发行将会增加，QDII以及QFII等跨境投资渠道的额度将逐步扩大。 【龙鑫辰寄语】 　　不借钱投资，不贷款投资，投资永远不能影响到正常的家庭生活！看盘是分析师的事，大家甚至只需要看看消息通知进场离场就可以了，别把自己整的一天到晚提心吊胆还处处亏钱，道理我相信大家都懂，可就是安于现状，小亏认为能赚回来，大亏认为其他人都是蒙人，不断的选择最后而失去选择；我真的很难过，市场上太多的业务员，整天说能带你赚钱，说的比唱的好听，我也恨你们自己，不会选择，我是分析师，不是感情专家，给你天天喊对单子还继续跟着别人操作，等？等的结果只有一种，那就是继续亏直到自己对那边没有价值，或让你加金继续亏，偏偏很多人还真吃这一套，画一个大饼，让大家买根大勺子，也不想想，眼前的肉都吃不到还想去抢远处的。投资的路很长，唯交易能力提升才能使资金倍增。务实、直观、贴近现实，指引投资者投学兼修共同发展--龙鑫辰 人民币加入SDR是一个催化剂，在根本上能够吸引多少资金以多快速度流入，还是取决于整个金融系统开放的步伐，包括中国经济的进一步开放、金融市场的改革、汇率保持相对稳定等多个方面，并非加入SDR就一劳永逸。 北京时间12月1日凌晨1点，是人民币国际化路程上极具历史意义的时刻。历经多年准备后，国际货币基金组织[微博](IMF[微博])在这个时点上终于宣布人民币将于明年10月1日加入IMF特别提款权(SDR)货币篮子的消息。 加入SDR，对人民币和中国到底意味着什么？ 根据IMF的数据，目前已经有38个国家在其官方储备中持有人民币资产，截至2014年，人民币在官方外汇资产占比中已达1.1%，位列全球第七。 “如果未来五年，这个比例能提高到5%左右，也就是与日元、英镑在全球储备中相当的水平，预计将能为中国带来4500亿美元的资金流入。”汪涛表示，但这是一个逐步发生的过程，人民币加入SDR后，海外机构可能不会立刻产生购买人民币资产的需求。 目前，全球投资者对于人民币资产的配置仍低。野村证券的数据显示，截至今年9月，海外金融机构持有在岸市场的人民币资产(包括债券、股票及存款)总计约人民币3万亿元，在高达11.5万亿美元的全球外汇储备中仅占4%，远低于中国GDP在全球GDP中17%的比重。汇丰今年4月发布的一份报告曾预测，若今年底人民币在全球外汇储备中的比重可达2.9%，到2025年时，这一比重有望提高至10%。 “伴随着资本项目开放与人民币金融衍生品增加，海外投资者持有人民币的动机也将提升，双向流动渠道拓宽对于稳定资本流出是个利好。”沈建光认为。 人民币加入SDR是一个催化剂，汪涛指出，在根本上能够吸引多少资金以多快速度流入，还是取决于整个金融系统开放的步伐，包括中国经济的进一步开放、金融市场的改革、汇率保持相对稳定等多个方面，并非加入SDR就一劳永逸。 资本账户进一步开放 过去五年来，为争取人民币加入SDR，中国金融改革的步伐不断加快。 “此次人民币加入SDR篮子是对以往金融改革成果的肯定，但并不意味着未来改革之路会有所停滞。”沈建光认为，实际上，人民币开启国际储备体系之路更加需要加速改革。今年7月，央行宣布境外央行、国际金融组织、主权财富基金可以运用人民币投资银行间市场；8月中，央行调整人民币汇率中间价，推动人民币汇率形成机制更加市场化；10月，央行对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限，标志着利率市场化改革基本完成最后一跃。“加入SDR本身是人民币国际化的重要里程碑，也是促进开放、金融改革和整体经济改革的催化剂，在努力的过程中，一些改革已经加快步伐。”汪涛坦言，加入SDR并不意味着中国的资本账户立刻打开，金融改革也不是一步到位，而是一个新的起点，未来几年这些方面的改革还将继续展开。野村中国首席经济学家赵扬认为，人民币加入SDR的一个最重要的影响就是推动中国深化资本账户开放和金融改革，预计未来五年，有望看到中国初步达成资本账户开放和实现人民币可自由兑换。“在其他金融改革方面，可能会看到政府在进一步拓展债券市场的深度上做更多努力。” 随着人民币纳入SDR，收益率仍高达3%左右的在岸债券市场无疑对海外投资者极具吸引力。 “短期内，预计资金流入会逐渐发生，因为不同央行的外汇储备情况不同，而且大部分金融机构在QFII、RQFII以及银行间债券市场方面还有额度限制。”野村东北亚地区利率策略师梁守纶称，长期来看，人民币加入SDR只是一个起点，相信未来海外投资者进入在岸债券市场将更容易。 今年7月，央行已经宣布允许境外央行、国际金融组织、主权财富基金以人民币投资于中国的银行间市场。穆迪副董事总经理、大中华区信用研究分析主管钟汶权预计，中国将加快改革步伐，便于国内外债券投资者和发行人进行跨境投融资，另一方面，他认为人民币加入SDR将有助于提升全球投资者对人民币资产的信心。 在岸债券市场中，2005年已经起步但发展较慢的“熊猫债”，可能成为人民币加入SDR后的一个主要受益者。“熊猫债”是指外资企业在中国在岸债券市场发行的人民币计价债券。今年9月，汇丰和中银香港率先成为在银行间市场发行“熊猫债”的两个国际性商业银行。 虽然“熊猫债”市场仍在发展初期，但梁守纶认为，这一市场发展空间巨大，而且在当前在岸债券收益率低于离岸的情况下，“熊猫债”的发展更有助于降低公司融资成本。穆迪也预计“熊猫债”的发行将会增加，QDII以及QFII等跨境投资渠道的额度将逐步扩大。 【龙鑫辰寄语】 　　不借钱投资，不贷款投资，投资永远不能影响到正常的家庭生活！看盘是分析师的事，大家甚至只需要看看消息通知进场离场就可以了，别把自己整的一天到晚提心吊胆还处处亏钱，道理我相信大家都懂，可就是安于现状，小亏认为能赚回来，大亏认为其他人都是蒙人，不断的选择最后而失去选择；我真的很难过，市场上太多的业务员，整天说能带你赚钱，说的比唱的好听，我也恨你们自己，不会选择，我是分析师，不是感情专家，给你天天喊对单子还继续跟着别人操作，等？等的结果只有一种，那就是继续亏直到自己对那边没有价值，或让你加金继续亏，偏偏很多人还真吃这一套，画一个大饼，让大家买根大勺子，也不想想，眼前的肉都吃不到还想去抢远处的。