非农前，各大货币综合评析1

	要点： *11月为美元指数表现第二佳的月份 *11月英镑/美元表现最差，欧元/美元次之 *标普500指数已第三次在11月连续第四个月上行 今年11月，我们将继续关注2009年至2014年期间（量化宽松时代）；尽管美联储倾向加息，但目前尚未加息，仍维持零利率政策。一般认为抽样规模小将导致代表性不足，而使用长期数据分析能够增加数据的稳定性。然而，由於过去六年为量化宽松时代，关系较为紧密，所以选择这一时期能增加预测的可靠性。倘若未来央行采取常规化政策并且逐渐舍弃量化宽松及零利率政策，我们将会抽取更大规模的样本进行研究。 在量化宽松时代，11月为欧元/美元表现第二差的一个月。受2010的糟糕表现的严重拖累，欧元/美元为11月表现第二差。市场预期欧央行於12月或会加大宽松及美联储或会於12月加息，再加上欧元/美元目前正处於长达七个月的看跌旗形内，欧元/美元或会下跌。 英镑/美元11月的表现与欧元/美元类似，都是受到过去糟糕表现的拖累，尽管11月的确是英镑表现最差的一个月。2013年十一月的表现一枝独秀，但量化宽松时代欧元/美元的平均亏损为-168点。另外债券市场值得关注的是，在过去几周内，英国10年期金边债券收益率自低点1.651%反弹至1.951%。 倘若英镑利率继续上涨，英镑或会寻获支撑。 11月为美元/日元表现最佳的一个月。美元/日元仍否保持四个月以来的上涨趋势尚不明确，但在过去三年中，美元/日元的表现一年强过一年。近两个月美元/日元维持盘整，但近期有迹象显示出美元/日元正蓄势向上突破，尤其在预期11月标普500指数上涨的情况下，美元/日元或很快面临突破。 对澳元/美元而言，11月为表现第二差的一个月，有句格言叫“每逢下雨，必当倾盆”，用来形容澳元/美元情形再适合不过。在过去的六年中有四年澳元/美元录得亏损，且这四年平均亏损-283点。11月月初澳元/美元开盘报价为0.7115，预期於月末收盘时汇价或会跌向0.6832。数据显示，澳元/美元的下滑趋势平缓。 11月为美元指数（欧元/美元，英镑/美元、澳元/美元及美元/日元的合计）在量化宽松时代表现第二佳的一个月。美元指数已连续五年录得收益，而这五年的平均收益为+141点。鉴於美元指数各个分项的情况，预期美元指数在十一月可能上涨。