美元与黄金、原油、全球商品的互相影响浅析

	*美元是世界使用最广泛的结算货币； *美元的强弱将对商品的价格、一国通胀水平； *近代金融危机以後，美联储何时首次加息将显著影响世界经济格局； 自2009年8月份世界金融危机全面爆发以来，美元的走势对於世界经济、政治格局和金融市场均产生了深远的影响。美元不仅仅和石油、大宗商品、贵金属的走势密切相关，而且还深刻地影响全球范围内的通胀形势，以及众多国家的货币政策策略。 美元的溢出效应 众所周知，若美元走强（走弱），其对手货币也会相应地走弱（走强）。比如，欧元/美元近期大幅反弹，相当一部分原因得益於美元的疲软。与此同时，美元还是期货市场上大部分商品的定价货币；超过80%的交易是以美元标价，且60%以上的是以美元实际结算。所以，当美元上涨或下跌时，常常观察到大宗商品价格出现反向走势。一个能体现美元“溢出效应”的最佳例子是原油。 原油走势 隔夜油价一举冲破“旗形”技术形态；除去供应关系的消息影响之外，更多应该归功於美元的走弱。又比如黄金， 一种十分特殊的贵金属同时还具备避险保值的功能，其隔夜的走强之中同样窥见美元的助力。 黄金走势 正因为美元与主要商品价格之间存在一种明显的负相关性，由此可以推出——美元的波动，将极大地影响到这些商品的主要出产国，比如盛产铁矿石的澳大利亚，原油出口国加拿大等。可以预见，如果美元大幅升值，将导致这些商品价格下跌，出口国的利润缩减，进而影响到当地的货币价值。 另一方面，商品的价格直接决定各国的通胀压力。通过对比主要国家的CPI、PPI指标，笔者发现全球各国物价水平基本处在历史低位，尤其是能源与食物价格。而这也正是令美联储迟迟未能下定决心加息的重要原因；同时，日央行、欧央行，中国央行等也相继实施量化宽松政策。因此，这也从传统经济学的角度证明了——美元的强弱可以对世界经济产生深远影响。