【淘金胜手】美联储加息是否可行？

	【市场前沿】 又到了投资者十分关心的热门话题，北京时间18日凌晨，美联储将公布最新利率决定。 根据CME的数据，美国利率期货走势暗示交易商预计美联储本周结束近零利率政策的机率为27%，略高于周一晚的23%。在15日的纽约交易时段尾盘，美元指数升0.4%，美股三大股指涨幅均超过1%。在经历了历时九年的加息漫长道路后，本次的加息是否又是一次闹剧呢？ 那么到底是加息还是不加息？ 根据联邦基金利率期货显示本月加息概率为28%；下个月加息概率超过50%；12月期货的隐含利率为0.280%，是高于美联储0-0.25%目标区间的最近合约的。 美联储官方给出的态度是加息或不加息都有可能。 在近期美联储决策委员会投票中，其中官员的评论预示着倾向9月加息与不加息的两方仍就势均力敌。除了里奇蒙德联储主席莱克（鹰派代表）倾向加息，还有芝加哥联储主席埃文斯倾向不加息等观点明确之外，其他的票委不是未明确表态就是留下了两种决定都有可能的“暗示”。 那么美联储加息到底利弊有哪些？为何市场的关注度这么高？ 【美联储不加息】 首先，假设美联储不加息，不会收紧美国国内货比的流动性，这样不会对美国经济产生影响，毕竟目前美国国内流动性并没有想象中那么充裕，没有加息就没有收紧动作，从经济层面看，就不会出现所谓的经济负面效应，故不加息是可以的，而赞同不加息的大多数也都是金融业的机构与个人；例如摩根大通，三菱东京日联银行，法国农业信贷，加拿大丰业银行。 其次，假设美联储不加息，对全世界的流动性也不会产生什么影响，因为没有加息，美元波动就不会太大，而只要美元不大幅走强，全世界流动性的平衡就不会被打破，从而保持现有平衡，这对其它经济体会有一定好处（尤其是欧洲金融），故不加息的呼声更多来自于欧洲金融机构也就不奇怪了，因为这是跟他们的利益密切相关的，假设不加息，也一定会获得他们的鼎力支持。 第三，我们说下弊端，如果美联储不加息，美元将缺失走强的支撑，从而缺乏引导美元流动性进入美国的理由，这样对美国经济没有好处，只能引发通货膨胀，因为在缺乏内在动能的时候，只有外部动能才能进一步刺激再发展，而美联储一旦没有加息也就代表美元缺乏走强支撑，这样情况下，想让美国经济再度复苏发展，难度也可想而知，故假设美联储不加息，弊端其实也不小，同时对奥巴马来说也会压力山大！ 美联储维持利率不变基本上起到了助推黄金白银原油价格上涨的作用。但是也有例外，可以分两种情况说明： 第一，美联储维持利率不变对金价的上涨推动，有时是在后市产生较大影响。比如去年11月3日在美联储宣布维持利率不变当晚，黄金波动剧烈，最终微幅收跌0.7%。而到了第二日（11月4日），随着美联储6000亿美元国债购买计划消息的推动，现货黄金大涨40多美元，涨幅超过了3%。 第二，美联储维持利率不变不是主导金价涨跌的唯一因素，有时候需要配合当时其他因素来综合分析。比如09年1月28日的利率决议当晚，虽然宣布维持利率不变，但是当时美众议院最终投票通过8190亿美元的经济刺激方案，风险偏好情绪升温提振市场信心，带动美股和美元反弹，最终黄金不涨反跌1.16%。市场怎么看？ 【美联储加息】 美联储9月若加息，结果很简单，则利多美元，也就是打压金银油，那么在此之前短中长线多头资金都需要尽快抛售。但是原油方面需要特别注意的是：如果加息，短期肯定是利空，其实不管是原油还是其他大宗商品，美指强势强势都会带来下行压力;但是决定原油中长期走势的还是经济基本面和供需变化。这一点需要格外关注。 先说弊端，就是会导致国内流动性出现收紧，因为加息会增加贷款成本，同时也会带动更多个人和企业把钱存进银行，这样美国国内流动性实际会不断减少，从而拖累美国经济发展，而在当前美国经济正处于至关重要的关口之时，突然宣布加息，无疑等于自己拿手掐住自己脖子，这看起来似乎是件很蠢的事。 但笔者想说的第二点是，美联储一旦在本周确认加息，就等同于打开美元上涨的潘多拉盒子，因为美元加息会对全球流动性产生巨大影响，而同时配合美元指数不断走强，就会引起全球流动性开始转入美元，流入美国，一旦流入的量大于国内紧缩的量，那么就等于给美国经济注入强大新生动力，这完全可以使美国步入第二轮经济复苏周期（第一轮是QE3），在外部流动性不断注入过程中，美国经济加速发展的动力也会越来越强，这将会是非常好的状态，相信也是美国政府和奥巴马最愿意看到的状态。 然而，世事总是伴随利弊，有利的时候一定会存在弊端，假如美联储突然加息，所带来的弊端也非常明显，那就是——全世界流动性都会开始涌入美元，流入美国离开其它经济体，这样就会对其它经济体产生不利影响，甚至拖累经济发展，这其中尤以欧洲最为明显，一旦流动性开始流入美元，欧洲流动性必定出现匮乏，这样欧洲经济就会被拖累，发展也会受阻，这当然是欧洲人最不愿看到的局面，故欧洲金融机构对于阻止美联储加息最为活跃也就不奇怪了，其行为根源就在于流动性外泄，这不是在操心美国，实际是在维护他们自己的利益，而这也就是资本的本质。 【综上概要】 美联储无论加息与否，伴随的利弊也都非常明显，两权相害取其轻，两利相权取其重，相信经过深思熟虑和慎重思考后，美联储一定会选择最为合适的结果，而最终结果如何？答案将在本周五凌晨揭晓，就让我们一起耐心拭目以待，期待本年度最重要的大戏隆重场！ 【国际原油盘中解析】 盘中日线来看，原油再次收取短上下应先的阳柱，昨晚受EIA多头数据的影响，涨幅一度达到2美元，站稳0.236一线，均线多头排列，MACD快慢线突破0轴，多头开始发量，KDJ先行指标进入超买区，K线象征性勾头，但多头发量势头明显，整体来说连续两周原油徘徊布林中上轨，此番EIA更是给原油多头势头注入了强心剂，上方我们要着重关注50.0一线，下方我们看支撑线46.60。 原油今天的操作思路低多为主，高空为辅。建议在48.0一线空单介入，止损0.5个点，下看46.0一线，激进者可以直接现价47.15空单进场，目标不变。反手多单进场，目标49.0一线。 【国际黄金盘中解析】 黄金在经历了两周的低迷之后于昨晚迎来反弹，似乎是对加息的不确定的预演，盘中日线来看，黄金昨日收取上影线的大阳柱，突破黄金分割点0.236，下方均线拐头，MACD虽说在0轴下方形成金叉，但空头能量柱殆尽，多头蓄能。KDJ三线多头继续发量，多头点位我们先关注前期高点一线，此点位可以空单介入，下方阻力主要看1114，短期内我们看区间震荡。 周五凌晨的加息决议不管成功与否势必会对黄金白银原油会有比较大的行情波动，也希望各位投资者能够规避好风险，稳健操作，更多咨询可以和笔者交流。