一週外匯分析

	<經濟一週> [外匯分析] 專欄 (23/6 – 27/6) 美 元 反 攻 失 敗 重 墮 深 谷 美國明尼波里斯區聯儲局理事Stern表示，美國一旦出現通縮, 其後果將非常嚴峻；不過他認為美國經濟具有韌性足以抵擋任何衝擊。 國際貨幣基金會 (IMF) 在年度評估報告中指出，美國經濟復甦不均衡，由於工業活動及就業狀況持續疲弱，因此短期前景仍不明朗。 執行長 Koehler 表示，如果美元匯率進一步下跌或跌勢過速，各國政府及央行應協商制止。 歐 元 – 歐盟央行理事 Wellink 表示, 目前歐元區的貨幣政策適當, 而央行所作出的2004 年內部通脹預測沒有提供進一步減息的理由. 經濟合作與發展組織 (OECD) 秘書長 Donald Johnston 表示, 現時歐元已回穩在面世時的水平, 這是歐元的正確市場價格. 伊拉克戰事完結未為經濟帶來反彈; 首季增長非常疲弱, 雖然經濟存在向下風險但仍預期下半年會逐步復甦. 歐元現價更能反映基本因素及接近長期平均值, 指強歐元有助刺激消費. 歐盟央行理事 Klaus Liebscher 表示, 目前利率水平已低至足以刺激經濟增長, 而近期股市回升也顯示信心回穩, 目前的融資狀況對投資或增長動力已肯定不是造成阻礙的因素. 以上種種都說明為何美元反彈無從, 週初歐元承接上週五 (13/6) 的升勢, 向上再度測試近期高位1.1930, 形成 [雙頂] 後迅即回落, 週四最低見1.1583, 剛好填補了在5月中旬, 歐元 [跳空] 升上1.16水平的 [空位], 隨後即晚升回1.17水平之上, 使日線圖形成了 [錘頭] 形態, 唯日線圖7天及19天平均線相匯於1.1750, 形成了阻力,  投資者可於1.1750左右沽出, 獲利目標1.1460, 若升穿1.18先行止蝕, 在1.19以上再沽, 但升穿1.20必須止蝕離場. 瑞 士 法 郎 – 瑞士央行Roth表示瑞郎的強勢對經濟構成顯著下滑風險, 央行已準備好隨時對匯市採取單獨干預, 無奈美元的下跌迫使瑞郎繼續升值. 比歐元稍弱的瑞郎, 在週初即從1.2935開始回落, 週四最低報1.3375便掉頭回升, 在週線圖上, 瑞郎形成了 [穿腳破頭] 現象, 顯示瑞郎下週偏軟, 投資者可於1.3085左右沽出瑞士法郎, 目標為19週線支持位1.3460, 更甚可見1.36水平, 唯升穿1.2970必須止蝕.               英 鎊 – 英國財相白高敦表示, 在決定加入歐元區之時才會考慮對匯率設定目標, 政府相信中期匯率應反映基本因素並具穩定及競爭性. 英倫銀行貨幣政策委員會 (MPC) 對英國經濟增長遲滯, 以及歐元區的經濟表現更差的狀況較為憂慮, 因為英國有一半的出口產品是到歐元區的. 英鎊累積下來了11個星期的升勢, 並沿著4月初開始形成的上升通道運行, 現時支持位在1.6515, 若守得穩, 英鎊會朝著1.71的阻力前進, 但週線圖出現了 [射擊之星], 假如下週英鎊連1.68也升不穿, 便會向下調整直望1.64, 所以投資者可於19天平均線1.6750左右沽出英鎊, 唯升穿1.68必須止蝕. 日 圓 – 財務省國際局長Watanabe表示, 日圓先前的升勢仍未被大幅修正. 而財務省次官溝口善兵衛表示, 以金融界及工業界的立場可能會樂見波動走勢, 但在這種情況下, 當局將對匯市過度波動保持警愓. 顯示日本確有決心要日圓抗衡美元的貶值.  5月下旬及6月初日圓曾連續兩週下試119.65水平, 接近50週線支持位, 但最後以 [吊頸] 形態使日圓回升, 唯50月線117.20的阻力十分強, 致令日圓未能升破, 只好保持在117至120之間上落運行, 下週投資者仍可將日圓以高沽低買形式作為買賣策略, 然破位60點必須止蝕離場. 澳 元 – 如筆者預期, 澳元本週向上測試99年高位0.6745阻力, 執筆時最高報0.6735, 週線圖出現 [十字星] 形態, 澳元有機會已見頂, 投資者可於0.6710左右沽出澳元, 目標為7週線支持位0.6580, 唯升穿近期高位0.6735需先行止蝕, 在0.6850或以上再沽.