 | |  | | 现在有这样一种理论,美元降息0.25%比降息0.5%对美元更有利.其实从发展的眼光来看这是不对的.为什么呢?首先说外汇市场一种货币的强弱由什么来决定.当然首先是由一种货币的价值来决定.但货币的价值很难用一种量化的指标来衡量. 实际上一种货币的强弱,是由它在外汇市场中的人气来决定的.
前一段时间欧元兑美元疯狂上涨,其背后当然有利叉优势的因素.但最根本的并不是利差优势的因素的影响.说白了就是美元人气的极度低縻的结果.市场对美元的利好不加理会,而对利空则反映积极.结果造成美元逢利好不能大涨,而遇利空则暴跌的局面出现.这种局面持续了近一年的时间,美国的基本面并没有出现多大改观,但市场投资人心理却出现了一定的变化.大多数投资人在美元的跌势中捞到了不少好处.在这时候他们开始越来越倾向于保守的操作行为.对于高高在上的欧元和各非美货币,他们越来越强烈的要求兑现赢利,而将手中的非美兑换为美元赢利.
当然对非美货币并不能一概而论.那些经济基本面较差的(欧元,瑞郎),同美元利叉较小的(欧元,瑞郎),以及前期生势过急的(欧元,瑞郎,英磅,加元,澳元)的货币都会有不同的表现.从前面的几条中可以看出,欧元和瑞郎几乎一条不落,坏事都占全了岂有不大跌之理呢?而英磅,加元,澳元由于其基本面对美元来说算是较好的,而且又有较高的利叉支撑,所以它们的跌势是较为舒缓的.而这种舒缓能否延续,还要看美元降息的幅度来定.
美元降息0.25%从现象上看好象对美元是利好,但从其对人气长期的影响来看反倒是不利的.这一年来美元降息的阴云,一直笼罩美元让它时时刻刻不能安宁.美元的反弹总是半途而废,形不成长期的趋势,也与降息这一不确定因素时时困扰有关.不确定因素限制人们做多美元的信心,这也是美元的反弹总是半途而废的一个主要原因.而降息0.25%正好无法消除进一步降息的预期,而当美国经济数据稍又回软时,进一步降息的可能又会使美元倾向于下跌,使得美元的反弹半途而废.而现在的美国经济是不可能马上恢复全面的强劲表现的,所以说降息0.25%将最终将导致美元此次反弹半途而废.对于凝聚美元的人气,不仅没有好处反而是有害的.
而我最不愿看到的是美元降息0.5%的情况出现.虽说这对美元的短期走势可能是不利的,但对于其长期走势来说则是很大的利好.因为长期困扰美元的降息因素,在很长一段时间内将不再出现了.降息后美元利率只有0.75%了,已经到达了一个基本上是降无可降的标准.美联储可能不会再在降息上打主意了,将会转而利用其他手段刺激经济.这等于拿掉了压在美元身上的一块大石头.其结果很可能是,美元在略微消化一下降息0.5%的不利因素后,很快发起一次全面的反弹(暂且定位为反弹,而不是反转).这次反弹的力度和时间都将是空前的,估计至少会延续到8月底.而且还是在美国经济不突然出现大的改观的前提下.去掉了后顾之忧的美元将是一匹脱缰之马,其破坏力不可小看.
如果出现上面的情况任何非美货币都不能幸免.区别只是跌多少的问题,而不是跌不跌的问题.所以大家不要只看眼前利益,还是祈祷美元降息0.25%吧.因为这样一来我们所受到的损失只是暂时的.如果情况相反那么只能祝大家好运了,希望最坏的事情不要发生在我们头上.
注:
昨天在论坛中发现一种减少损失的妙方.就是在美元下跌趋势延续的情况下.如美元出现小规模反弹,则将手中的非美货币作为基准货币,做短差使手中的非美货币增多(和用美元赢利一样,非美越下跌则手中非美越多).当美元反弹结束后,再抛出手中非美货币,就可以达到尽早解套或者获利的目的.
为创造此方法的人热烈鼓掌!!!!!!!! 以致感谢!!!!!!!!!!!!! |  |  |  |  |
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发表于 2003-6-21 13:50
发表于 2003-6-21 13:57
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