6月25日FED的决定之影响

今天基本面继续支持美元上涨: 六月份消费信心指数维持在83.5%, 比市场预期的82.6%要高.  五月份为83.6%, 市场判断美国经济开始稳定回升, 更加看好FED降利0.25%的说法. 对美元最有利的可能情况是, FED降0.25的同时声明"降利工具"已经到此为止, 表明不会有进一步下降了.

Originally posted by tigerbite at 2003-6-25 02:36 AM:
今天基本面继续支持美元上涨: 六月份消费信心指数维持在83.5%, 比市场预期的82.6%要高.  五月份为83.6%, 市场判断美国经济开始稳定回升, 更加看好FED降利0.25%的说法. 对美元最有利的可能情况是, FED降0.25的同时 ...

那被套的朋友真的要跳楼了

12:40 昨日美元汇价继续呈強，尤其是當美公佈6月消費者信心指數結果較預

期强后，更吸引一些美匯沽盤入市回補。歐羅兌其匯價便曾一度失守1.1500

(HKD 8.969)，下瀉至1.1478(HKD 8.952)才觸底反彈。同時，歐羅及澳元於交

叉盤市場相繼出現拆倉壓力，歐日兌換價便曾下挫至5週來的135.24低位，間

接利好美元直盤價。步入今早東京市，匯價變化不大，市場仍在觀望今夜聯儲

局的議息決定，不願貿然入市建立新倉。筆者預測今夜聯儲局只會減息1/4

厘，而會後聲明對未來經濟前景則會保持中立，以備有需要時，可於8月12日

召開下一次公開市場會議時再次減息。假設預測準確，相信市場反應不會過

剧，原因是華爾街早已消化美息會被下調1/4厘之說。然而，倘若聯儲局減息

半厘，同時將經濟展望傾向於樂觀的一面，美股便不難會向上大幅飆升，估計

亦會利好美元匯價。主要是自美伊大戰後，金融界對全球的經濟前景都存疑，

未敢肯定美國經濟會否從谷底復甦，再次成為全球的經濟火車頭，導致投資界

都不敢貿然將資金放在股票市場，寧採取一些較保守的投資策略，將投資重心

投放在一些高息貨幣上，令美元表現一蹶不振，因此，假使今夜美減息半厘及

看好未來經濟表現，市場便會增強美下半年經濟復甦的信心，屆時，熱錢或許

會放棄高息貨幣，回流至美股市場。況且，如美國減息半厘更足以顯示聯儲局

於今年內都未必需要將息率下調，反觀歐央行於04/09召開下一次議息會議

時，所面對的減息壓力則會增加，無疑會進一步拉近歐美兩地的息差，不難利

好美匯的短期方向。然而，若格老維持息率不變，美股的即時過敏性反應便會

是大幅下挫，而美元匯價卻料會持穩。但總體而言，今夜美匯的方向除取決於

減息幅度外，最重要的卻是其會後聲明，假若其內容能增加投資者對美下半年

的經濟信心，估計美匯短期走勢仍可看升，但卻不易改變其結構性弱勢。尤其

是外資未必會學似2000年般，將大量資金投入美股市場。據瑞銀華寶投資銀行

的資料顯示，資金流出美國市場的數量仍比流入大，再者，美債近期表現強

勁，似乎未有受弱勢美元影響。同時，明年便是美國總統大選年，布殊有需要

壓抑美匯，藉以幫助其出口業及削減失業人數，所以中長線美匯表現仍難看

好。