转贴12.29

週四日本公佈11月工业生产较前月增加0.7%低于预期，但暗示经济持续获得来自企业部门的力道支持；此外日前媒体报导央行可能于1月的货币政策会议中讨论升息议题，且日本产经新闻昨日刊登央行总裁福井俊彦的专访表示，日本个人消费仍处于扬升趋势，央行决定下次升息时间时，将仔细分析即将公佈的数据，强化了即将升息的风险，令日本公债收益率在过去两个交易日大涨，日圆获得投资人青睐，使美元兑日圆下滑至118.53低点。不过欧洲央行官员强硬的谈话，令欧元兑日圆再创历史新高至156.76，以及来自日本进口商于最后一个营业日的美元买盘，均令日圆涨势受限。昨日美国公佈当週失业救济金请领人数降至31.7万，11月成屋销售达628万户，且12月芝加哥採购经理人指数升至52.4及消费者信心指数高达109.0，数据皆优于预估值，令美元兑日圆扩大升势至119.04的高点。预期今日美元兑日圆阻力于119.00-30，支撑于118.20-50。


由于元旦假期将至，市场成交量稀疏。美国週三公佈意外强劲的房屋数据，降低了联邦准备理事会(FED)明年减息的预期心理，昨日早盘打压欧元兑美元至1.3107低点。随后欧洲央行(ECB)委员莫尔许表示，从历史角度而言当前欧元区利率仍处于低档，ECB的货币政策依然宽松，投资人预期ECB将在明年第一季再度升息，提供买进欧元的藉口，在交投不甚热络的情况下，兑美元升至1.3202高点。美国昨晚公佈的经济数据包括成屋销售、芝加哥採购经理人指数以及消费者信心指数皆优于预估值，美国经济前景令美元收復部分失地。市场关注今日德国GFK企业景气判断指数，预期欧元兑美元阻力位于1.3170-1.3200，支撑于1.3050-80。


週四英镑兑美元持稳1.9558低点，直至全英房屋抵押贷款协会公佈12月英国房价较前月上升1.2%，年增率达10.5%，为自去年2月以来，英国房价年增率首次达到两位数，显示升息的举措未能令英国房市降温，巩固英国央行将在2007年初升息的预期，推升英镑兑美元至1.9679高点，但美国优于预期的经济数据令投资人回补部份美元空头部位，限制了英镑兑美元的涨势。预期今日英镑兑美元压力位于1.9650-80，支撑位于1.9550-80价位间。

来自：远东商银

美林证券表示，今晨公布的一系列数据均出乎意料的高于预期，表明美国经济依然温和增长，尽管美联储可能在明年3月进行降息，但在明年5月才进行第一次降息的可能性越来越大。

数据显示，11月成屋销售增长0.6%。谘商会12月消费者信心指数升至109.0。 芝加哥采购经理人指数升至52.4。以上所有数据均强于经济学家的预期。

日内欧元/美元上扬0.3%至1.3157，美元/日圆上扬0.1%。

北京时间0120，欧元/美元报1.3159/60，美元/日圆报118.91/94。


来自：美林

美元兑日圆]：美元兑日圆在纽约市场继续维持震荡上升走势，盘中低点为118.50，高点为119.04，由于在交叉盘方面日圆继续承压，尤其是欧元兑日圆上升至记录高位，使得日圆直盘持续走跌，在欧洲央行明年继续加息的可能性不断增大的情况下，日本央行方面是否加息仍然难以判断，在这种局面下，日圆汇价遭受压力，从技术图形上分析，美元兑日圆在119一线暂时遭到一定阻力，但技术指标显示美元仍有上升潜力，上档120一线将成为重要的心理关卡，短线美元将会继续围绕119一线进行高位整理，由于日本企业已结束交易离场，因此除非大量头寸调整盘出现，否则日圆很难得到有力的买盘支撑。操作策略建议：中线暂时观望，短线可在119和119.50轻仓买入日圆，下档目标定于118.50和118，阻力位在119和120，支撑位在118.50和118。5日均线——118.88，10日均线——118.76，30日均线——117.86。

　　[欧元兑美元]：欧元兑美元先涨后跌，盘中高点为1.3202，在欧洲央行官员发表一系列讲话之后，市场对于欧元明年继续加息的前景更加乐观，在这种情况下，欧元兑日圆、瑞朗均出现上升，欧元兑美元则继续向1.32一线回升，整体走势欧元的前景较为乐观，汇价有望重回1.34之上，技术图形上看，日线图上欧元在1.3050一线结束完调整之后，目前汇价正胶着在1.31——1.32区间，由于年底行情清淡，交易商似乎也不愿过多建立头寸，因此欧元也难以有大的波动，下档1.3050一线守稳则欧元的中期升势将得以保持，短线欧元在1.32之上面临着较多的卖压，暂时无法突破的话，则汇价将向1.31一线寻求支撑。操作策略建议：中线在1.30附近可持有欧元，上档目标定于1.34，短线可在1.31附近持有欧元，上档目标定于1.32，阻力位在1.32和1.3250，支撑位在1.31和1.3050。5日均线——1.3132，10日均线——1.3137，30日均线——1.3170。

　　[英镑兑美元]：英镑兑美元最高升至1.9677，盘中低点为1.9570，整体走势英镑继续围绕1.96一线进行横盘整理，由于英国近期公布的经济数据良好，因此市场对英镑的加息预期重燃，英镑在经历了一轮向1.9450一线的回调走势之后，目前汇价已经启稳，虽然短线波动不大，但小型底部正逐渐上抬，似乎有重开一轮升势之象，下档1.95一线已可以对英镑构成良好支撑，上档英镑将继续向1.97至1.98区域回升。操作策略建议：中线在1.95一线可持有英镑，上档目标定于1.99，短线可在1.9580一线持有英镑，上档目标定于1.9680，阻力位在1.9680和1.9750，支撑位在1.9580和1.9520。5日均线——1.9603，10日均线——1.9602，30日均线——1.9596。

　　[澳元兑美元]：澳元维持升势，盘中高点为0.7917，受澳元兑日圆交叉盘的推动，澳元兑美元直盘稳步上升，另外昨天黄金价格的回升也令澳元得到支撑，整体走势看，澳元在0.78一线得到支撑后，新的一轮升势已经展开，日线图上澳元的上档目标直指0.80大关，短线小时图澳元在突破了一个头肩底形态之后，上档目标将在0.7920，颈线支撑在0.7860，不过小时图上一个上升通道保持完好，将会继续支撑澳元稳步上升，短线关注0.7920阻力位。操作策略建议：中线在0.78附近可持有澳元，上档目标定于0.80，短线可在0.7920附近暂时观望，如受阻回落至0.7860附近可买入澳元，上档目标定于0.7920和0.7950，阻力位在0.7920和0.7950，支撑位在0.7860和0.7800。5日均线——0.7876，10日均线——0.7859，30日均线——0.7848。

　　[美元兑加元]：美元兑加元波动不大，汇价被限制在1.1580——1.1620的窄幅区间之内，虽然加拿大公布的经济数据良好，但加元汇价并未得到有力支撑，从技术图形上看，美元兑加元继续处于一个上升通道之内，目前汇价正处于通道上轨附近，中期趋势仍然维持上升，但短线有回调压力，如果1.1640阻力位无法突破的话，则美元有向1.15一线回落的趋势，30日均线目前在1.1529附近。操作策略建议：中线观望，短线可在1.1640附近持有加元，下档目标定于1.1530，阻力位在1.1640和1.17，支撑位在1.1580和1.1520。5日均线——1.1603，10日均线——1.1585，30日均线——1.1529。

　　[美元兑瑞朗]：美元兑瑞朗最低跌至1.2170，尾盘时回升至1.2220，瑞朗近期的走势要逊于欧元、英镑、澳元等高收益货币，因为瑞朗作为融资货币重新又被交易商作为利差交易的卖出对象，因此导致瑞朗的交叉盘普遍受压，日线图上美元兑瑞朗在1.21一线得到支撑后，正逐渐向1.23回升，短线1.2160一线可以对美元构成一定支撑，上档阻力在1.2170。操作策略建议：中线暂时观望，短线可在1.2270附近持有瑞朗，下档目标定于1.2170，阻力位在1.2270和1.23，支撑位在1.2160和1.21。5日均线——1.2224，10日均线——1.2209，30日均线——1.2132。


来自：中国银行

周四（12.28）纽约市场盘初，美元兑主要货币全线下滑，随后公布的美国11月成屋销售，12月芝加哥采购经理人指数（PMI）以及美国12月消费者信心指数意外均高于预期，扶助美元收复了部分失地，纽约午盘以后，市场交易再度陷入窄幅震荡局面。预计今日在年内的最后一个交易日，市场交易仍以头寸了结操作为主，以上状况可能将偏为有利于美元出现小幅上扬走势，但目前逢高再度追买美元的策路，似乎并不妥当。

　　技术方面，美元指数近期在83.20-84.20附近高位振荡，技术面逐渐形成三角形整理走势，后市在上档阻力84.20和下档支撑83.50技术突破后，均有望展开明确市场交易方向，目标随后可能到达上方85或下方83水平左右。因此在当前市场整体处于振荡整理的条件下，未来走势方向有待市场出现价格突破的指引。后市美元指数走势的不确定性受技术面影响在逐步增加。


　　今日关注：

　　15：00 德国 1月 GFK消费者信心指数

　　17：30 英国 BBA 11月房屋抵押贷款

　　18：30英国 12月GFK消费者信心指数

　　18：30 瑞士 12月KOF信心指数

　　欧元兑美元：整理走势料将延续，1.32水平附近市场仍存在卖出压力，短期突破后方能获得较明确上行动力；主要阻力1.32/1.33。短期支撑位于1.3090，若后市失守偏向于继续弱势下探1.3030/1.30附近支撑。

　　交易参考：观望

　　美元兑日元：年前日本企业仍存在美元买入需求，推动前日市场美元兑日元上扬，但在07年1月美元/日元出现调整可能性仍然较大。

　　交易参考：119.00买入日元，止损119.50，获利118/117.50（均为国际市场中间价）。

　　祝愿朋友们新年快乐，身体健康！

　　2006-12-29

　　工商银行北京分行


来自：北京工行

美国政府周三发布的数据显示，11月新屋销售意外强劲，经季节调整11月新屋销售增长3.4%，年率高于预估的数值，且未出售房屋数量减少，暗示美国房屋市场的低谷可能已经过去，并冲淡了对联储明年降息的预期。美元兑欧元升0.2%至1.3120，英镑兑美元跌至1.9558。

　　此前受日本央行可能升息的影响，日元对美元一度升至118.28，美国数据公布后，美元兑日元反弹至118.78。亚洲开市，美元承接涨势兑欧元一度升至1.3106。阿联酋宣布将抛售美元、买入欧元，此消息使得欧元反弹至1.3149的日内高点。日元方面，日本11月份工业产值较上月增长0.7%，略低于市场预期，日央行行长表示，个人消费支出正处于上升趋势，同时对日央行下次行动明确时间的话题避而不谈。亚洲收市，市场交易清淡，美元限于窄幅区间内波动。周四晚间美国还将公布12月份芝加哥采购经理人指数、12月份消费者信心指数以及12月23日的当周初请失业金人数。

来自：建设银行

今日支撑 弱支撑 1.3115 今日阻力 弱阻力 1.3170
强支撑 1.3080 强阻力 1.3200
短线走势
分析 短线走势方向： 区间震荡
欧元/美元短线昨日自早盘开市以后连续上扬，最高触及到1.3200附近价位。昨日整体走势先涨后跌，欧元/美元短线未脱离区间震荡的走势格局。由于今日为06年最后一个交易日，经济商提前休市，预计欧元/美元短线仍就保持震荡整理走势的可能性较大。欧元/美元中线中线继续看涨。

从小时图形走势看，汇价继续在均线系统中上下穿越，昨日欧元没有在继续走出新低点，在1.3100起稳。从4小时图形看，昨日汇价突破前期通道上沿（即小时图中粉色压力线）但未能形成有效的突破上行节奏。预计今日欧元/美元短线将继续向图中紫色通道上沿运行。

操作策略 近期操作中，中线以做多为指导思路；短线以区间操作为指导思路。

有仓者：

如有持有短线多单者，短线止损设置在1.3080，目标1.3210。

如有持有中线多单者，中线止损设置在1.2920，目标1.3370。

如有持有短线空单者，短线止损设置在1.3170，目标1.3110。

如有持有中线空单者，中线止损设置在1.3350，目标1.2760。



空仓者：

今日投资者保持观望态度。

来自：敬松

在经过不到两周的“休整”之后，人民币汇率中间价28日以7.8149元，再度创下汇改以来的新高。这已是进入12月以来，人民币汇率中间价第6次创下汇改以来新高。

　　中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2006年12月28日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的中间价为：1美元对人民币7.8149元，1欧元对人民币10.2504元，100日元对人民币6.5765元，1港元对人民币1.00507元，1英镑对人民币15.2963元。

　　按照28日的中间价计算，汇改以来人民币已累计升值接近3.78％。

　　市场人士分析认为，临近年末人民币汇率再创新高，表明人民币仍面临较大的升值压力。


来自：深圳商报

圣诞节后的第一个工作日----Boxing Day（节礼日）之后，欧元兑美元仍维持窄幅波动，没有明确的方向性走势。在美元疲软影响下，欧元兑美元升至1.3131，但随后小幅回撤。



昨日和今日都没有明确的方向性走势，意味着欧元在年末前可能在1.3080/1.3200区间内波动。技术支持位在1.3050，阻力位在1.3180。



今日晚些时候将公布美国11月成屋销售，可能会推动欧元兑美元走高。



预期美国成屋销售数据小幅下跌，但在清淡市场交易中，这足以推动欧元兑美元扭转周三的下跌，并有望推升汇价至1.3180。



美国11月成屋销售数据将于北京时间23：00公布，市场预期月率下降1.4%，年率降至620万户。





欧元今年的表现给了外汇市场一个惊喜。由于从2005年第四季度后经济持续增长，同时就业市场也得到极大改善，特别是通胀水平持续位于央行通胀目标控制范围之上，欧洲央行没有步美联储后尘停止升息，并一再暗示通胀仍然是关注重点，这促使欧元受到持续追捧。欧元兑美元、日元汇价持续上升。



欧盟虽然一体化因为“欧盟宪法”被否决而进展缓慢，但仍不断加强内部整合，对中东欧等周边地区的影响力不断上升，在伊朗、伊拉克等热点问题上谋求发挥主导作用。2006年全球经济增长率将接近5％，连续4年保持高增长，处于近30多年来较好的时期。欧洲经济稳健增长，第一、二季度，欧元区GDP同比增长2．2％和2．7％。欧盟经济虽然仍能维持高速增长，但处于高度失衡状态，深层矛盾逐步积累，其引发的无序调整是欧盟经济面临的最大风险。



德国工商联会(DIHK)称，因经济形势好转，德国工业企业在2006年增加1.5万就业人口后，2007年还将新增多达3万个就业职位。DIHK亦预计2007年工业生产将增加3%，2006年料增长了5%。DIHK首席经济师Axel Nitschke说，许多德国企业已经达到了产能极限，必须增加新的职位来满足新的订单需求，特别是在机械，电子技术和化学部门。德国经济的利好，当然也是欧元的利好。



随着越来越多的国家加入欧盟，欧洲经济越发的开始具有活力，加上2006德国世界杯的举行，以及制造业的复苏，今年欧洲的各种经济指标也纷纷开始好转，12月德国ZEW经济信心指数已经大幅开始回升，欧元区ZEW经济信心指数也开始回升，对待通胀欧洲央行更是一直采取严厉的态度，将通胀控制在合适的范围之内，因此2007年欧洲仍然要稳步的提高利率水平。对于欧元区经济的高速增长，一个基本的判断是，这是经济复苏初级阶段的反应。长期困扰欧洲经济的失业率在2006年已经呈现出了下降趋势，而且劳动生产率开始回升，在2006年第二季度达到6年最高。



以欧元为代表的欧系货币在2007年的表现值得期待。专家预计欧洲经济能持续向好，通胀温和增长，欧美之间的利差还将会不断缩小。从目前市场的预期来看，普遍认为明年第一季度欧洲央行还将继续加息，多数投资机构预期明年年中欧央行还将有一次加息，最终将利率提升到4％。这种预期也是欧元汇价大幅上升的主要原因。



但明年欧元的基本面也未必一直看好。比如：持续上升的欧元汇价可能会打击欧元区的出口；美国经济增长的放缓会反过来影响到欧元区经济的增长。更为重要的是，欧元区今年经济增长的主要动力来自于内需的增长，但由于明年德国将提高增值税，这使得部分德国消费者在今年提前消费，间接提升了今年的通胀压力。明年增值税提高后消费可能出现下滑。此外，明年意大利也将实行财政紧缩政策。这些都将直接对欧元明年的内部需求和通胀水平产生影响。



从欧元兑美元走势看，上升目标已经指向2004年高点1.3666，能否突破该位也将决定明年欧元汇价走势。预计短期将在1.2900-1.3600之间反复震荡。一旦顶部建立完成，汇价仍将再次下跌，从而继续宽幅震荡行情。当然，也不能完全排除突破1.3666的可能性，如果汇价向上形成突破，上升目标将延伸至1.4100，之后仍将再次恢复震荡调整。

来自：环球外汇网

俄罗斯央行公布的数据显示，俄罗斯截至12月22日黄金外汇储备较今年年初增长逾64%，接近3000亿美元，仅次于中国和日本跃居世界第三位。

　　据新华社12月29日报道，俄罗斯央行28日公布的数据显示，截至12月22日俄黄金外汇储备已经从今年年初的1822亿美元增加到2992亿美元，增幅高达64.2%。

　　05年以来，俄黄金外汇储备快速增长。今年年初，俄黄金外汇储备还排在世界第五位，如今仅次于中国和日本跃居世界第三位。

　　业内人士认为，俄黄金外汇储备快速增长的主要因国际油价居高不下，以及俄罗斯石油出口收入猛增。统计数字显示，今年前11个月，俄向独联体以外国家出口石油1.9%亿多吨，同比增加2.1%；俄向独联体国家出口石油3318万吨，同比减少3%。





来自：环球外汇网

浙江财经学院金融学院副教授“全球化”的历史其实可以追溯到15世纪末的地理大发现时代，《白银资本》的作者、美国学者弗兰克认为1500年以后的几个世纪已经有了“经济全球化”。当时的葡萄牙、西班牙人以及后来的荷兰人和英国人，以中国的澳门和菲律宾的马尼拉为转口贸易中转站，将中国的丝绸等物远销海外。当时，欧洲列强对中国的贸易无一例外地都处于逆差，而且一直维持到19世纪早期。西方从中国进口的商品主要是丝绸、瓷器和茶叶，而向中国出口的主要是白银、胡椒等。当时西欧各国及其殖民地出产的香料等初级产品根本无法与中国工艺精良的高级商品在贸易上达到平衡，只能从美洲大量掠夺白银支付给中国。学者全汉升从大量的第一手资料中整理发现：1571年至1821年间，从美洲运往马尼拉的白银共计4亿西元（比索），其中二分之一甚至更多流入了中国。

　　这种“历史上罕见的辉煌”大约维持了很长时间，中间还经历中国政府的海禁政策。随着国际贸易的不断扩大，西属美洲的白银产量赶不上迅速增长的对华贸易所需的货币量，很多银矿日渐枯竭，这使得欧洲国家靠输入美洲白银来维持的对华贸易难以为继，这时他们开始想到向中国输入鸦片。最先是葡萄牙，后来英美等国都纷纷干起了这个肮脏买卖。欧洲各国向中国大量输入鸦片，不仅平衡了长期以来的贸易逆差，甚至还有大量盈余，中国的白银却大量外流，这引起了晚清国计民生的凋敝并衰败。

　　自1840年鸦片战争后的差不多一百年内，中国几乎陷入了不停的战火之中，直到新中国的建立。改革开放以后，中国外贸出口获得了前所未有的发展，除了少数年份以外，长期处于巨额的外贸顺差之中。尤其是1994年的外汇体制改革以后，中国的对外贸易顺差开始不断扩大，1995年突破100亿美元， 2005年达到1019亿美元的顺差高峰，而且这样的贸易顺差还将维持很长时间。中国进口商品主要集中在机器设备、铁矿石、原油和其他原材料。出口商品主要是机械及运输设备、生活消费品、原料类消费品等。这些出口商品大量是凭借低成本打开国外市场的劳动密集型产品，以及外商投资企业和外贸加工企业形成的出口产品。

　　中国在全球化的两个时期虽都存在贸易顺差，但却存在本质的不同。明清之际的中国雄踞世界，而现在中国无论在生产力和综合国力上都与美、日等国存在很大差距。历史上的中国对外形成的巨额顺差是凭借它最有竞争力的产品（丝绸和瓷器）形成的，按现在的说法，丝绸和瓷器就相当于资本和技术密集型产品，西方在很长时间内都无法仿制而只能依赖中国进口。而现在，中国对外出口中很大一部分是凭借廉价的劳动力和出口加工形成的，在国际产业转移所形成的“美欧消费、亚洲加工”的全球贸易格局下，中国仅分得一小瓢羹利益。如果明清曾经有过的巨额贸易顺差可以看作是“历史的辉煌”，那么当前的高顺差却不意味着我国是一个贸易强国，而恰恰反映了国内经济结构的软肋！

　　明清之际的中西贸易，中国基本上居于核心地位，在中国流通的白银当仁不让地成为世界货币。如果说历史上的中国靠的是无与匹敌的制造业使世界臣服，那么美国就是靠无限的货币创造能力俘获了全球。由于美元的霸权地位，使得其他国家一方面须向美国保持顺差，另一方面还得努力维持美元稳定，而美国一边可以坐享其它国家向他出口的商品，一边又可获得数量可观的“铸币税”———这就是货币与金融的力量！

　　历史上的中国为全世界提供了工艺精良的丝绸和瓷器，因此外国向中国源源不断输入白银。而现在的美国究竟向全世界提供了什么，以至于这样一种怪异的国际货币体系仍得以维持？它的秘密在于美国有一个发达的资本市场！世界各国在有了贸易盈余之后，往往又将顺差形成的美元源源不断流回到美国投资于美国的股票和国债市场。证券投资资本大量流入使得美国在经常项目逆差的同时，却可以维持资本项目的顺差，因此总可以保证国际收支的平衡。由于美国拥有这样一个秘密武器，它在“国际收支”这根钢丝上总能保持巧妙的平衡，同时维持美元币值的稳定，因而也就造成了今天的美国与明清之际的中国在国际收支上的不同结局。美国的成功是由于它无论在实物因素还是货币因素上都牢牢掌握了主导权，从而保持了国际收支长期的可持续性。

　　历史常常惊人相似，给人们带来的启示总在有意无意间。总结历史经验教训，除了在提升产业结构和经济结构、练好内功以外，更应该在国际金融市场这个舞台扮演一个积极的角色。为了做到这一点，我们要做两个工作：一是人民币的国际化，二是精心培育一个发达的资本市场。这也许是从历史的漫谈中得出的一个有意思的结论吧！





来自：上海证券报