今年黄金趋势的进展和买卖策略

	以下内容转自大中国投资网 MIDAS 今年初，黄金从 520 美元/盎司开始上升，直到 2-3 月份调整。之后从 3 月中又开始大 升。仅仅 60天的时间内从3 月中的 535 美元/盎司升到 5 月中的 730美元/盎司，就是说 60天的时间上升了 36%。在短时间内升得太多、太快，终于到了 5月中开始大调整。一个月的时间调整到了 540 美元/盎司暂时得到支持。等于是3 个月的时间，2 个月升上去，1个月跌下来，坐了一个过山车。 对投资者来说，现在最关心的是以后的黄金的走向何去何从的问题。笔者在这里详细的 阐述一下对今后中期、长期的黄金趋势发展的看法。自从 2001 年商品市场、黄金市场进入大牛市、美元市场进入大熊市以来，笔者对黄金一直采取逢低买进的长期策略。在长期的大牛市中，黄金市场会常常遇到中期的调整，这是很正常的市场的步骤。每当遇到中期调整，到了中期趋势的支持的区域的时候，都是再一次买进中期黄金的绝好时机，直到黄金市场的大牛市结束。笔者估计黄金市场的大牛市还有好几年的时间，因此每次中期的调整都会给投资者带来非常好的投资黄金的机会。 笔者在这里谈一下支持黄金牛市持续下去的因素、这次黄金牛市最终可能到达的目标，以及在长期目标到达之前应该采取的投资策略。 支持黄金上涨的因素 1、黄金市场的中长期供求关系 要想了解黄金市场的中长期趋势，就要弄清楚黄金的供求关系，各大中央银行的货币政 策，美元的中长期趋势，商品市场的趋势，以及世界的地缘政治现状。 黄金跟别的商品一样都受到供求关系的影响。这些供求关系对黄金的中长线趋势有举足 轻重的影响。世界黄金协会的资料显示每年世界黄金产量大概 2,400-2,500吨，世界黄金每年需求量大概 3,700吨，每年有大概 1,200-1,300 吨缺口只能在现存的黄金存量拿出来满足市场的需求。珠宝行业需要的黄金已经每年超过 3，000 吨以上。这方面各大央行的黄金储备起着很大的作用。世界各大央行的黄金储备大概有 33，000 吨。这些央行的黄金储备有的时候卖出去以满足市场对黄金的需求。人类历史以来挖出来的黄金大概 15 万吨，这些黄金已经在民间和央行的手里，还在地下的可以采掘的还有 94,800 吨左右。以现在的黄金的需求量，最多可满足 30 年左右的需求。 近年来黄金的主要出产国的黄金产量呈持续下跌的趋势。南非是它的代表。单在 2005 年一年南非的黄金产量跌了 7%。其他主要黄金出产国的情况也好不了多少。与此同时，对黄金的需求量一直大量增加。印度，中国，日本等亚洲国家的黄金需求量增加的特别大。俄罗斯央行，中国的人民银行，阿拉伯诸国的央行的对黄金的需求也继续增加。 生产量继续跌，需求继续升上去，埋藏量和存货量有限等等的因素对黄金的供求关系方面带来压倒性的黄金价格要长期升上去的压力。当然，黄金也跟别的商品一样有周期的循环。自从 2001 年开始的黄金的长期上升周期是基于供求关系的不平衡而形成的黄金的大牛市。 2、中、美央行的货币政策，货币购买力的贬值和黄金的关系黄金跟别的商品本质上不同的地方就是黄金就是一种真正的货币。著名经济学家马克思说“货币天然不是黄金，黄金天然则是货币”。中国是用黄金做货币的最早的国家之一。人类文明的过去几千年历史里，黄金一直起着真正的货币的作用。宋朝，元朝，明朝，清朝，民国时代的货币或纸币早就变成古董，只有黄金还是保持着真正的货币的本色。 每个中央银行的最主要的政策之一就是保持国家的货币的购买力，压制通胀保持国民的购买力。历史证明，可以实现这些政策的国家的央行不是很多。甚至可以说几乎没有。例如，美国央行-美联储，自从 1913 年美联储成立以来，过去的 90 多年来美元的购买力贬值大概98%。主要原因跟通胀，美联储的印钞的速度有非常密切的关系。美国各地的房地产的价格 的变化可以证明这些。在中国的情况也差不多。80 年代初在上海，广州的华侨新村的一栋洋房十几万人民币可以买得到。现在需要几百万人民币才可以。房子是一样的房子，没有变化。变化的只有货币的购买力。即购买力贬值。这看美联储和中国人行的印钞的速度就一目了然。近年来，美国的经济增长每年大概 2-3%，每年货币的增长也差不多 7-9%。中国的经济每年以 9%的速度增长 28 年。近两年来货币的增长也每年差不多 15-18%。这些都影响到货币的购买力，导致货币贬值。 黄金的作用是长期来说，可以保持购买力。研究显示两千多年以来，黄金的长期购买力 大致维持不变，跟其他货币完全不同。当然，作为商品，黄金也会受到周期的影响，某时期黄金的价格特别高或特别低的现象一样存在。不过长期来说，真正保持购买力的货币就是黄金。中国和美国是近年来世界经济的火车头。这两个国家的经济发展带动世界经济的发展。这两个国家的央行的货币政策也非常深刻的影响黄金的中长期的趋势。即只要这些央行存在且政策不变，他们的印钞的速度不会有明显的减速的迹象，黄金的长期上升就不会受到威胁。投资者要长期保值他们的积蓄的话，投资黄金是很好的办法之一。最近国内的各大小银行推出的黄金买卖给老百姓一个很好的储蓄保值的途径。 3、美元的中长期趋势和黄金的关系 影响黄金的趋势的另一个主要因素就是美元的中长期趋势。自从第二次世界大战结束以 来，美国以世界经济的领导者的姿态出现。一切商品市场的买卖都是以美元标价做买卖。现在也如此。一直到有些国家或地区的货币可以挑战这些现状为止。 这就说明，黄金的涨跌跟美元的涨跌有非常密切的关系。因为黄金的标价是美元，对美元汇率比较稳定的人民币来说，美元的涨跌和黄金的涨跌有直接的关系。除非有一天人民币兑美元短期内飙升。不过，发生那种情况的机会这几年内不大。可以放心投资黄金。自从 1971年 8月 15日，尼克松总统解除了黄金和美元的挂钩以来，美元对主要货币基本上处于长期贬值的趋势中。这个趋势从 1985年以来更加明显。自从 2001 年以来美国政府嘴里强调“强势美元政策”，而实际奉行的则是“弱势美元政策”。除了 2005 年的反弹，美元自 2001 年以来就处于长期跌势中，。主要的理由是美国的实际利率自从2001 年到 2005年的期间处于负实际利率的状态。美国的负实际利率也是造成自从 2001 年以来的黄金市场的大牛市的原因之一。美联储从 2004 年中到现在的连续加息好不容易把美国的实际利率水平拉上去正利率的水平，对美元带来支持。不过今年开始美联储再大幅度加息的机会不大，最多再加息一两次的机会，以后开始观望。美国的地产市场已经承受不了美国的高息开始下跌。美联储继续大力加息的机会不大。这样的环境下，美元今年开始又开始下跌。5月份看到美元指数的 83 水平。最近美元暂时稳定下来。美元的中长期趋势在下面的图表里看的比较清楚。 美元的中长期跌势对黄金有利。黄金能否大升特升要看美元指数的 80.00 会否跌破。 80.00的支持是过去十几年的美元的长期的支持。市场已经试过三次 80.00水平。假如这次跌破这个支持的话，美元的长期趋势会更黯淡，黄金的长期趋势会更明朗。 美元的长期的最主要的弱点就是国民的积蓄等于是零，个人和公司的债务继续增加，财政赤字，贸易赤字年年增加。这都需要外资来提供需要的资金继续推动其经济增长。亚洲的 诸国央行，中东的央行等等都是因为本身的利益近年大力支持美元的主要成员。不过这些支持不会无限的持续下去。总有一天，他们对美元的信心下降的话，美元只能一路下跌。美元的长期前景不是很乐观。这个信心的指标和最后防线很可能是美元指数的 80.00。80.00 跌破的机会也很大。黄金的前途是光明的。 4、国际商品市场的趋势和黄金的关系 影响黄金的趋势的另一个市场就是商品市场。因为黄金也是一种商品。商品市场的代表 就是原油市场和黄铜市场。因为这两个商品和现代社会经济的发展有非常密切的关系。今年这两个市场都是很活跃，基本上向上发展。原油市场今年从 62 美元一桶开市到了 5 月中到了每桶 76美元的历史高位。最近调整到每桶 70美元的水平。原油市场的近年的供求失衡导致价格的持续上升大家都很清楚。这里简单地讲，原油的供应会越来越艰难。因为几乎没有发现新的大型油田，现有的油田的生产量都到了顶峰或下降的趋势。以后好几年的日子里很可能再也看不到更便宜的原油价格。除非世界经济大倒退引起对原油的需求大降。不过这些可能性不是很大。印度，中国的经济继续以快速的速度增长，对原油的需求越来越大。欧美国家的对原油的需求大跌下去的机会也不是很大。除非他们大部分人开始骑自行车或骑马车上班。原油生产的减少、需求的增长，加上美国的中东政策都对原油市场带来非常巨大的压力。以后的日子里原油继续稳步上扬的机会很大。甚至看到原油每桶 100 美元也不会是很遥远的事情。 黄铜市场也是差不多的情况。印度，中国等国家对其需求越来越大。现有的生产量、新的铜矿的发现根本跟不上需要。今年黄铜市场可以说是疯狂。国际大小基金大量投入引起黄铜价格的疯狂上升。到了5 月中开始调整。导火线是从上海市场开始。中国政府的一系列宏观调整政策对疯狂的商品市场，特别是黄铜市场带来的一些清醒。目前调整还在持续中。这也是在长期的上升渠道中的很健康的中期调整。无论长期的前景怎样，太快、太多的中期的上升不能维持。这次的中期调整会持续一段时间。不过，对长期来说，供求的关系继续支持黄铜市场的上升。作为商品市场的一员，黄金的价格自然也水涨船高。 图:原油市场的形势 图：黄铜市场的形势 5、国际地缘政治和黄金的关系 近几年以来美国在伊拉克持续作战。跟伊朗和朝鲜的关系持续恶化。特别是伊朗的问题 越来越紧张。伊朗的问题没有和平解决的话，原油市场向下发展的机会等于零。向每桶100美元发展的机会非常高。黄金是非常敏感的政治货币和商品。中东问题一天没有和平解决原油和黄金价格长期的上升趋势被扭转的机会就不大。美国的如意算盘是打着反恐的口号把中东的石油供应垄断起来，保障本国的原油的供应，控制中国，印度，日本等依赖原油供应的国家，称霸世界。美国的如意算盘能否打得响还是要看伊朗的问题如何解决。伊朗是中东大国，是非常反美的国家。无论如何解决问题，都需要时间。打仗解决的话，原油，黄金肯定会大涨特涨，世界经济会受到严重危害。和平解决的话很可能需要时间。原油价格会继续受到支持。中国对商品、原油的长期的大量需求对商品市场提供了有力的支持。黄金会自然受益。从国际化的视野来说，美国和中国为了确保经济原料进行着非常激烈的的竞争。这种竞争会给投资者带来在商品市场，黄金市场获利的机会。 黄金中期长期牛市的目标 黄金长期牛市还在运行中。在这长期的牛市中一切中线的调整都是买进黄金的好机会。 现在跟大家谈黄金牛市的中长期目标。这次 5 月中开始的黄金的中期调整前几天到了 200日均线，550 美元/盎司附近。笔者预计中线调整的目标基本上已经达到。投资者可以慢慢开始收集黄金的中线好仓。预计这次的中线升势里会超过 5 月份的高点 730 美元/盎司，向800 美元/盎司进军，很可能今年下半年可以看到。对这次长期的顶的预测来说，黄金超过 3，000 美元/盎司的机会大。1980 年黄金的高点是 850 美元/盎司。此后黄金市场进入了长达20 年的大熊市。从 1980 年算的话，过去 25年,以世界银行的统计世界货币供应量的增加是大概 5.4 倍左右。而据世界黄金协会的统计，黄金的供应量在过去 25 年增加了大概 1.3 倍左右，5.4 除以 1.3 等于是 4.15。1980 年的高点 850 美元/盎司乘以 4.15 等于是 3,527 美元/盎司。这就是正常的运作的情况下黄金这次长期的目标。最近的 560 美元/盎司非常便宜。 黄金的真正的大牛市刚刚开始而已。假如黄金开始受到世界各地的投资者和基金的青睐的话，很可能远远超过 3，527 美元/盎司的保守的长期目标。1980 年美国的财政情况比现在好得多，还是世界最大的债权国。现在过了 25 年以后已经变成世界最大的负债国。美元前景的黯淡正决定了黄金前景的一片光明。 黄金市场的投资的技术技巧 上面解释为何在黄金市场投资是很好的中期，长期的投资之一。对绝大部分投资者来说，投资中长期趋势是会带来最好回报的投资策略。怎样甄别黄金市场的中长期的趋势，笔者在这里简单的介绍一下。希望大家在以后的黄金投资的日子里可以参考。 现在是黄金的大牛市。在大牛市里最好的买进货的地方就是黄金的中线调整到 200 日均线附近的时候。在 200 日均线附近买进以后坐稳，等黄金中线升到离开 200 日均线10%以上的时候开始设止赚盘跟上去。黄金市场中线调整的时候获利以后等待。中线调整又把黄金带到 200日均线的时候再买进。这样重复黄金的中长线买卖。一直到黄金的长线上升期结束为止。我在下面的图表里解释如何做黄金中长线买卖的具体的进出点的问题。大家在买卖的时候可参考。最好不要每天做买卖。等了中线机会来的时候买进，以后坐稳。到了获利的时候获利，再等中线的机会。这样大家在黄金市场继续获利的机会非常高。祝大家一本万利，在黄金市场做常胜军。

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