市场预期美联储只会降息25个基点

	2003年6月20日 13:42 [世华财讯]6月24至25日美联储公开市场委员会将召开利率决策会议。由于消费者物价指数小幅回升，令降息压力较先前有所减轻，但就业市场继续保持不景气，降息仍有必要。在这种情况下，市场普遍预期美联储会降息25个基点。 通货紧缩的压力有所缓解 美国劳工部周二发布的5月份消费者价格指数与4月份持平。4月份该指数下降了0.3%，排除食品和能源的核心消费者价格指数上涨了0.3%，为近10个月来最大增幅。通货紧缩是美联储近期最为担心的事情。通货膨胀的小幅回升将在一定程度上缓解美联储降息50个基点的压力。 工业生产和住房市场回升 美国联邦统计局17日公布，5月份美国工业生产小幅增长0.1%，好于专家们原先估计的继续下降。4月份工业生产由下降0.5%修正为下降0.6%。5月份美国工厂产能利用率与4月份持平，为74.3%，这意味着美国大约有25%的工厂生产能力被闲置。 美国商务部6月17日公布的数据显示，5月份的新屋开工率增长了6.1%至173.2万套，好于市场原先预计的增长5.5%。 4月份该数据下降了6.3%。 纽约和费城地方景气指数上升 本周一公布的6月份纽约州制造业指数出人意料地强劲，升至创纪录水平26.8，而5月份该数据只有10.6。表明纽约地区制造业状况大有改善。周四公布的6月份费城联邦储备银行企业景气指数自上月的-4.8升至4.0，显示6月制造业开始成长。但没有达到市场预期的5.0。 就业市场仍未有根本好转    6月15日当周首次申领失业金人数为42.1万人，较市场先前预期的42.5人少，是连续第18周保持在40万人以上，表明就业市场依然不景气。修正后的6月7日当周首次申请失业救金人数为43.4万人。 经常项目赤字再创新高 美国商务部周四公布，2003年第一季经常帐赤字上升近6%，达到了创纪录的1361亿美元。修正后的第四季度经常项目赤字为1286亿美元，低于此前宣布的1369亿美元。尽管美元走软有助于限制贸易逆差，但短期内美元的疲软实际上扩大了逆差，这是因为进口商品的美元价格上涨，而需求的调整较为缓慢。 市场预期美联储可能只会降息25个基点 美联储的降息压力主要来自两个方面，也就是通货紧缩的危胁和疲软的劳动力市场。目前通货紧缩的压力有所缓解，但劳动力市场仍然不景气。再加上纽约和费城公布的数据显示这两个地区的制造业状况有所改善。分析师认为美联储在6月24至25日的会议上仍有降息的必要，但压力有所减轻。总的来看，美联储降息25个基点的可能性比较大。自从2001年美国经济出现衰退以来，美国联邦储备委员会(Fed)已经12次下调利率，目前的联邦基金利率为1.25%，是1961年以来的最低水平。