12月 周汇价律动

考虑本周的一系列事件风险，
这其中美联储年内最後一次利率决议、
希腊援助贷款发放、
财政悬崖问题等三大事件风险完全有足够的分量可以左右潜在的市场趋势。
那么，我们应当怎样结合技术面来分析这些事件呢？

考虑技术面。股市 上，美国、欧洲和亚洲的股指均上扬至各自的趋势线或斐波那契回撤。
汇市上，如澳元/美元、纽元/日元等风险货币徘徊於长期楔形通道顶部。
此外，市场交易量 不断下滑且风险资产过度饱和 (COT数据显示上周澳元净多头创下记录新高) 。
这一切暗示著市场可能会发生反转。

然而，每个障碍也都是 突破的机会。
基本面无疑是判断市场方向的关键部分，
那么从基本面看，上面提及的三大事件风险对美元将有何影响呢？
三大事件风险中，无论是在时间顺序上，还 是在投资者心理上，
美联储利率决议首当其冲。
本次利率决议将伴随著公布美联储对经济的季度展望以及美联储主席伯南克召开新闻发布会。
这其中，我们将重点关 注美联储引入“新”刺激方案的可能性。

在本月，美联储的“扭曲操作” (即∶买入长期限债券，卖出短期限债券) 将会到期。
从平衡资产负债表的角度来看，“扭曲操作”的撤出有一定的紧缩作用。
因此，市场认为美联储可能推出等规模的新方案来替换“扭曲操作”，
如每个月 购买450亿美元的国债或抵押支持证券等。
特别的，这种方案未经“消毒”，即实质上是美联储在向市场单方面投入钞票。
此外，自9月份引入QE3以 来，
QE3对经济的影响也达到了一个峰值。
这将对美元形成抑制。

欧元区方面，本周将决定是否对希腊发放新一笔援助贷款，
而希腊启动债券回 购也是箭在弦上，市场对此表示乐观，
也一定程度上提振了市场风险偏好。

至於财政悬崖问题，市场焦点在於美国何时可以拿出解决方案。
显然，尽管短期内可能无 法取得实质性进展，
但美国政府不会坐视财政悬崖问题爆发。

至於财政悬崖问题，市场焦点在於美国何时可以拿出解决方案。
显然，尽管短期内可能无 法取得实质性进展，
但美国政府不会坐视财政悬崖问题爆发。

结合技术面和基本面，尽管美元仍处於上升趋势中，
但若希腊问题和财政悬崖问题有所缓和，
而美联储推出“新”的刺激方案将沉重打击美元。
潜在的市场预期将抑制美元走强，美元上行举步维艰。

意大利政治困局打压美股期货，油价暂时持稳
2012年12月10日
非农后市场再度陷入相对平静的走势，
欧洲股市和美股期货周一小幅回落修正，
不过目前市场依然缺乏有效推动，股市波动幅度依然十分有限。
目前道指期货下跌0.2%，纳指和标普500指数期货均下跌0.2%。

日 内有效消息依然十分清淡。
亚市公布的中国11月贸易账盈余从320亿美元收窄至196亿美元，
低于预期的268.5亿美元；
欧洲时段公布的德国10月经常 帐盈余从163亿欧元下降至136亿欧元，
中德两国的数据并未给市场带来太大的推动。