代雪峰：美国再次降息减少国内加息空间
2007-12-12 11:07
昨夜美国宣布早前一直风传的再次降低联邦基金利率. 结果是宣布之后道琼斯指数立刻下跌200点.本来是一个利好消息却因投资者希望是降低0.5个基点,宣布的却是0.25个基点.于是应声下落.
有网友一直混淆了联邦基金利率和存贷款利率,没有分清楚他们之间的关系,所以对美国调整之后4.25%的联邦基金利率和国内的存贷款利率一样没有分清所以然.也接到好几个类似这样的电话.因此特罗嗦几句.
要完全解释这几个名词需要一点篇幅才说得清楚.我向来以懒出名,所以就生吞活剥一些简而言之吧(当然,简单就有疏漏).联邦基金利率是美联储同业拆借的利率.可以把它简单理解为我国的银行间隔夜拆借利率.大约就是美国一家银行把多余的钱借给另外一家银行周转一天的利率为年息4.25%.
我国一年期定期存款利率目前经过几次加息后面向居民的一年期存款利率为3.87%,银行间的同业拆借利率则远高于此.有心的网友若仔细比较会发现,倘若美国联邦基金利率进一步下调两次.就会很快低于我国的居民一年期存款利率.当然更不用说早就低于我国同业间拆借利率了.
设想一下,若一个美国金融机构(大投资者)有多余的现金需要风险很小的稳定增殖的投资方式.当联邦基金利率低于中国人民币的一年期存款利率时,就把多余的现金转换成人民币并将它存在中国.赚取美国和中国之间的息差.
有人或许就会提出不同意这个观点的看法:美国银行怎么可能把钱搬到中国来呢?那是万万不可能的.
的确,美国银行不可能把多余的钱搬到中国来,可银行却可以借它所投资的其他金融企业来进行这个搬运工作.原因很简单,因为只需要把钱存到中国赚利息差价就有确定的收益.同时人民币在加速升值.也就是说在人民币相对美圆升值的大背景下,中国的利率高于美国利率则将美圆换成人民币并存放在中国的银行就有大把钞票可赚.根本无须绞尽脑汁去寻找其他更稳定更赚钱的生意.
这时有人还会说,"没那么简单吧.外资的进入渠道受到限制,美国人会把钱存到中国本土的银行来?简直是天方夜谭.他们根本不可能把钱存进中国的银行,因为他们开不了户."那么,请问一句.是把钱存进中国的本土银行更安全更方便呢?还是购买中国的企业债和中国政府发行的国债更安全更方便呢?答案显然是后者,而且利率比存款高.所以美国人根本无须把钱存进中国的银行,只需要购买中国发行的债券就足够.
可见,美国降低利息将会有更多美圆流入中国.同时美圆相对人民币贬值又让我国储备的大量美圆实际价值遭受损失.两者互相叠加,恶性循环.而同期美国人却不断的促使人民币相对美圆升值.其通过金融手段发展自身经济,维护已有经济利益而不顾别国利益的用心显而易见.
当然,这也是一直战略性看涨中国股市的原因之一(尽管最近股市一直在5000点一带徘徊,似乎不再上涨).并不认同08年奥运后中国股市将进入漫长熊市的观点.
美国人今年下半年的一系列金融举措给我国带来了新的挑战.希望中国经济利益能够较好被国人捍卫. |
美股再创新高，鳄王达利欧警告：AI泡沫正形149 人气#黄金外汇论坛
2025年中盘点-2025上半年十大牛熊股出炉877 人气#A股论坛
冷艺婕：10.17黄金新高不猜顶继续多 原油放928 人气#黄金外汇论坛
油价创五年新低！主要大宗商品“形同陌路”883 人气#黄金外汇论坛
显身卡
了不起，厉害
h: 
微信微信
官方微博