2月27日各分析师的汇评

下周整体趋势预测：美元前期阻力面临考验  利率决定再成焦点

美元指数：从月线图看，美元指数仍然处于一个上升的轨道；从周线上看，美元指数周线有望构筑复合头肩底，如成功将继续上升，本周收出一根不大的阳线预示美元强势收盘，有望继续上试前期阻力；日线图观察，周五美元以阳线收盘预示美元下档支撑明显，支撑位在90.00一线；从形态上看，关注美元指数上档阻力91.50，下档支撑90.00。

投资策略:持有美元为主，短线逢非美回调关键的支撑位建仓，快进快出。


欧元：弱势整理
从周线形态上看，欧元仍处于弱势；从日线看，欧元1.2000附近受阻后回落，一周反复测试下档支撑，周五收出阴线预示欧元有望继续回落；从日线指标看，MACD等指标向下预示短线欧元继续回落；从形态看，欧元目前支撑1.1780，阻力1.2000。
交易策略：逢高出货，短线逢回调关键点位买进，跌破支撑位50点坚决止损。

英镑：弱势不变
从周线上看，英镑本周继续收出阴线预示英镑弱势不变；从日线看，自周初英镑冲高回落后，大幅回落，预示英镑暂时企稳；从日线指标上看，MACD、KDJ指标交叉支持英镑短线继续回落；从形态上看，关注英镑阻力位1.7500，下档支撑位1.7300。
交易策略：英镑以逢高出货为主，短线逢回调关键点位买进，跌破支撑位50点止损。

澳元：震荡回落
从周线上看，澳元跌破前期盘整区间下轨0.7400，弱势明显；从日线看，澳元本周后半周连续上涨，但上档阻力明显；从日线指标看，澳元短线有望继续调整；从形态上看，关注澳元跌破盘整区间下轨，有望继续回落。
交易策略：澳元以逢高出货为主，短线逢回调关键点位买进，跌破支撑位50点止损。

加元：高位震荡
从周线上看，美元/加元收出阳线预示加元主要以震荡为主；从日线看，从本周美元/加元高位震荡，方向不明；从日线指标上看，MACD、KDJ指标向下交叉预示加元继续上扬；加元支撑1.1600，加元阻力1.1450。
交易策略：加元逢高出货，逢回调关键点位尝试买入，注意留好止损。

日元：115多空双方的分水岭
从周线看，美元/日元收出实体较长的阴线预示日元后市将继续上试高点；从日线看，消息面的带动下，美元/日元本周后半周连续收阴预示日元将继续反弹；从形态上看，日元115.00附近阻力明显，敬请关注。
交易策略：日元逢高出货，逢关键的支撑位尝试部分买入，注意留好止损。

瑞郎：弱势整理
从月线看，瑞郎弱势明显，美元收复大部分失地；从周线看，美元/瑞郎收出下影线的阳线预示瑞郎将继续回落，目标1.3280；从日线看，瑞郎本周主要以震荡回落为主；从日线指标看，MACD、KDJ指标支持瑞郎走低；从形态上看，瑞郎阻力位1.3000，支撑位1.3280。
交易策略：瑞郎以逢高出货为主，逢回调关键点买入，注意留好止损。
近期的操作策略：持有美元为主，逢回调关键支撑位建仓，快进快出。

原帖由 炒汇新人 于 27/2/2006 08:07 PM 发表
谢

原帖由 旦旦 于 27/2/2006 09:09 PM 发表

原帖由 wengqing 于 27/2/2006 10:17 PM 发表
谢谢!

上周，美元基本维持区间上落，公布的一系列经济数据并没有给美元带来多少影响，而整个走势完全受到了日元走势的指引。因为市场预期日本短期内将解除宽松的货币政策以及对于人民币可能升值的猜测，使日元在对所有货币中表现强劲，尤其是欧元/日元、瑞郎/日元的抛盘，直接拖累欧系主要货币兑美元也反复下跌。本周美国方面将有多项数据公布，这些数据将直接影响到对于美国利率政策走向的预期，相信会令美元走势震荡。另外，市场关注的焦点将继续放在欧元及日元走势上，由于本周4欧洲央行有机会将利率提升至2.5%，而日本周5将公布的消费者物价指数可能显示物价连续第4个月维持在0以上，将给与欧元及日元更多支撑，在这2种货币的带动下，本周美元或有机会承受压力。

美元指数仍维持在90台上下震荡，缺乏突破区间的动能。周图技术指标尚未发出更明显的买入讯号，估计短线美元仍难以突破上方91.00/30的压力，而下放的支撑继续位于90.00及89.70/40区域，虽然中线美元依然存在走高的可能，但预期在进一步走高之前，仍将对前期的涨势作出整理，而区间落在89.40----91。00之间。理想的买入美元的价位或在88.70---89。00间。

日图走势符合上周5预期，回头测试90.80，日内预期美指继续受阻于90.80/00区域之后，有机会维持在90.50---91。00区间内上落。短线操作上依然倾向于逢高沽售美元，而止损在91.30。日内操作或可考虑于上述区间内高沽低买。


欧元/美元
欧元/美元维持在低位反复上落，今日亚洲市场跌破1.1845的前期低位，低见1.1825。不过，本日欧元/美元的下跌，很大程度上是受到了欧元/日元遭到抛售的打压。随着欧元/日元下跌动能的释放，估计欧元/美元有机会逐步靠稳。从近期各种货币的走势看，市场关注的焦点仍然放在各国央行的货币政策上，故本周欧央行的利率会议将格外受到注意。尤其是会议后的声明中，若暗示仍有机会升息，将直接刺激欧元买盘。

周图上看，欧元仍处在自1.2320开始的下跌过程当中，虽然中期的目标仍在1.16—1。17附近，但估计在测试上述区域之前，欧元仍存反弹机会，而本周的主要阻力位于5周均线的1.1920，留意到近几周欧元一直受到这条均线的压制，故若周内欧元/美元能突破5周均线，将有机会减少所遭受的压力，将目标指向1.2020。而下方的支撑位于1.1800及1.1780，估计在欧元没有调整之前，跌破这一区域的可能性较小。故本周预期欧元波幅或落在1.1780---1。2000间。若周初欧元下跌，于上述区域建议可买入欧元，以1.2000为目标，止损于1.1750。

日图技术指标并不统一，RSI回落，但MACD横行，而动力指标反复回升，显示短线欧元走势仍会反复，日内关注1.1880/90区域能否突破，若突破则欧元有机会测试1.1900/20区域，否则若受阻，则有机会再次测试1.1820/00，预期日内欧元/美元有机会震荡上落于1.1800---1。1880间，可考虑区间交易。


英镑/美元
英镑/美元上周走势较其他欧洲货币较为稳健，因对短期央行降息的预期减退，估计短线将减轻前期英镑所承受的压力。图表上看，上周英镑收成小阳线，暗示走势稍微靠稳，唯仍受制于5周均线的1.7472以下，对于其走势仍有待观望，下方支撑位于1.7375，而更强的支撑位于连接去年底低点的一条上升趋势线，前期曾很好的承接了英镑的下跌，本周位于1.7310前后，估计将成为英镑/美元走势的关键。目前英镑处在对前期上升至1.7940后第一波下跌的调整当中，在新一轮下跌之前，估计仍难以摆脱1.7300---1.7600的大交易区间。

日图指标略显疲软，若日内回升无力突破1.7470/00的阻力，或反复向下测试1.7375的支撑力度，操作上本日或可考虑于1.7350---1.7470区间交易，各30点止损。


美元/日元
日元表现一枝独秀，兑各主要货币都大幅上升，估计这种走势有望持续到本周5的消费物价指数的公布及下周的日银政策回合前后。技术上，美元/日元跌破116.70，走势继续承压，暂时关键支撑位于115.68（61.8%回吐）及30周均线的115.37，若跌破则美元/日元的下跌目标或在115.00—114.90前后，而阻力位于117.20/40，强阻力位于118.30，在美元/日元没有回稳于118.30以上时，总体美元/日元维持受压走势。不过，目前美元仍处在对前期下跌的调整当中，预期美元/日元后市调整完毕，仍有机会恢复上升。预测本周美元/日元或波动于115.00---117.40间。

日图指标持续恶化，尚未有明显的回稳迹象，但短期图表技术指标已出现背驰形态，估计下跌空间亦在逐步收窄，日内关注115.70/50区域，或承接美元/日元的下跌，而只有跌破115.20，走势才会进一步的下跌。阻力位于116.40，强阻力位于116.80及117.20，短线操作建议于115.50---116.50间区间交易，各40点止损。


英镑/日元
英镑/日元跌破前期低点的202.90之后跌势加速，日内最低触及201.75，后市这里成为关键，若跌破，英镑/日元将回撤至201.00及200.50才会寻得支撑，而上方中线阻力将转移到206.00一线，周内阻力位于203.60及204.80，预期本周英镑/日元或交易于200.50—204.80间。日图上，技术指标逐步呈现背驰，加上短期图标超卖，估计英镑/日元走势将出现反复，关注本日下跌于200天均线(同时也是50周均线所在)附近出现反弹，估计这里有比较大的支撑，短线不排除会承接英镑/日元的下跌（波幅计算最大目标在201.00/10附近）。而上方阻力位于前期低点的202.90及203.60，强阻力位于204.20，日内若下方支撑有效，英镑/日元走势将有机会转入201.70或201.00---204.20的区间交易，积极地投资者或可在接近于底部附近尝试买入英镑，而止损于200.50以下。

欧元：测试前期低部支撑

分析：基本面上，美国和欧洲继续要进行升息行动。市场预期欧洲将在 ECB料将在周四把指标利率升至2.5%，而美国将在3月28日的会议上升息至4.75%。但长期来说，美国方面来说，由于较好的数据，加上贝南克依然倾向将通膨维持在低位，来达到包括高就业和长期利率温和的法定目标。需要持续观察美国经济数据的好坏来确定未来升息的前景，而从目前的背景来说，还是比较有利于美国升息。汇丰控股上周五调高了对美国利率的预期，从前期的4.75%触顶到目前的将在8月前升息至5.5%的预期；而在欧洲方面，市场预计06年将有2次升息的机会，除外将不提供其他的信息。因此目前依然看空欧系货币。

本周一欧元兑美元本周继续下试支撑，低见1.1823，继续朝前期低点1.1775方向前进。但因本周四欧洲央行会议将举行。因此预期上半周将是一个探低的机会，可以考虑在1.1780附近逢低吸纳，等待欧洲央行升息。
支撑：1.1840，1.1798，1.1775
阻力：1.1860，1.1889，1.1960
短期策略（小时线）：弱势整理
中期策略（天线）：略看跌
长期策略（周线）：略看跌


日元：持续一支独秀
分析：消费者物价微幅上扬，加上央行发表强硬的谈话，引起金融市场臆测日央行可能在4月左右结束量化宽松政策；在周一，日本首相小泉纯一郎周一表示，货币政策变更系由日本央行决定，且须符合政府和日央行打击通缩的政策方针。这或意味日本政府或软化对央行货币政策的控制；而在国际市场上，芝加哥国际货币市场(IMM)的投机客在截至上周二时，已提高日元净空头部位至71,184口，为纪录史上第二高。

基本面和技术面的共同作用，使投资人和对冲基金回补日元空头部位的需求特别明显。而上周日元兑美元亦没有如前2次一样突破后马上回收，而是稳稳站在60天线以上，表明日元兑美元有续涨的要求。本周一日元兑美元再次冲击到115.67，在前期的顶部115-115.50前终于碰到强硬支撑。

目前日元兑美元维持强势整理。从目前的情况看，本周日元兑美元在117.33上依然有较强的上攻欲望，而目标则是200天线113.80附近。短期116.50亦是一个短期的风向标。
支撑：116.50，116.80，117.40
阻力：116.10，115.70，115.20
短期策略（小时线）：强势整理
中期策略（天线）：略看涨
长期策略（周线）：略看涨


个人观点，仅供参考
（中间提到的价位均为国际盘中间价，操作时应加上银行点数）

美东时间 2006/02/27 2:00 北京时间 2006/02/27 15:00 欧元/美元 1.1856 美元/日元 116.14 英镑/美元 1.7420 美元/瑞郎 1.3191 澳元/美元 0.7386 美元/加元 1.1489

4：00 欧元区1月M3货币供给年率（预期值 7.3％，前值 7.3％）
8：30 加拿大4季度经常帐（预期值 124亿加元，前值 93亿加元）
10：00 美国1月新屋销售（预期值 126万套，前值 127万套）
18：50 日本1月工业生产（预期值 0.4％，前值 1.3％）


日元兑美元和欧元分别创4周和6周新高，主要因为日本政府官员愈发倾向于央行的观点，即最早将于下月末结束超宽松货币政策。财务和经济政策大臣Kaoru Yosano称，只要条件允许，“央行可以根据自己的判断调整政策”。同时，日本读卖日报（Yomiuri daily）今天称政府已经决定支持央行在3月8/9日会议上调整政策。财务大臣Tanigaki进一步强调了央行的独立性，称日本央行在结束超宽松政策问题上“应该做出自己的决定”。

我们上周撰文称，在4月实际调整政策前，预计日本央行将会利用3月会议做出口头暗示。但是日本方面近期言论，尤其是政府官员态度的改变，增大了3月调整政策的可能。这意味着将于周五公布的2月消费者物价指数（预计年率为0.4％，通胀将连续第4个月增长）可能成为3月8/9日政策调整的“导火索”。

预计周五公布消费者物价指数前，日元将继续上扬，除非日本政府官员干预汇市，称调整政策时机尚早。鉴于目前无论是政府还是央行都没有明确反对3月调整，所以我们认为口头干预日元回稳的作用是有限的。

美元/日元已经跌破6周支撑趋势线上的116.50支撑，面临115.68支撑——113.41-119.38上升通道的61.8％回撤位。MACD指标恶化表明，更强支撑位于115.40和115.20。反弹阻力见于116.35和116.50。

欧元/日元自10月以来首次跌破200日均线，目前试探5周低点137.09——130.60-143.59通道的50％回撤位。中期动能指标继续恶化，欧元/日元面临136.80和136.30支撑；上扬阻力位于137.70和138.30。

欧元等待美国房屋销售
欧元/日元下跌使得欧元/美元未能从美元/日元下跌中受益。如果美国新屋销售低于126万套，有望推动欧元反弹。周四欧洲央行潜在加息能否对欧元产生影响的关键在于特里谢的态度是否强硬。上次加息后，特里谢随即传达了利率持稳的信息，以免市场产生持续加息的预期。如果特里谢本次会议上的论调与上次会议类似，欧元有望巩固升幅。另外，将于周三公布的2月消费者物价指数（预计将从2.4％降至2.3％）和2月制造业采购经理人指数（预期值为54.1）也将对欧元产生一定影响。

受短期技术因素支撑，欧元/美元持稳于1.1850附近，如果美国新屋销售降幅大于预期，1.1920可能成为阻力。如果数据低于125万套，欧元/美元则面临1.1850和1.1820支撑。

期货市场美元景气进一步提升
截止上周二的期货市场委托交易报告显示，美元继续维持强势，但是数据并不包括美元/日元下跌后的情况，预计日元空头目前已经显著减少。

欧元多头减少16％至10，075份和约，净多头连续4周回落，为自去年10月以来最长下跌周期。面对美元/日元显著回落，欧元却没有明显改善表明欧元多头持续减少。

日元空头增长31％至10周高点71，184份合约，主要因为此前有报告称央行短期内没有调整政策的迹象导致日元回落。但是日元近日的强劲上扬可能将日元空头挤出，可能导致空头转而做多。

英镑空头持稳，净空头减少19％至19，881份合约，主要因为英格兰银行2月会议记录意外偏强。9名委员会成员以8-1的投票结果赞成维持利率不变，只有1名成员赞成降息，与我们3-4人的预期相差甚远。记录显示英格兰银行3月降息并非板上钉钉，英镑因此受益。

瑞郎净空头增加19％至36，975份合约，上周曾一度高涨112％，主要因为伯南克的高调所致。伴随欧洲央行本周的潜在加息，瑞郎有望受益，空头可能回落。

加元净多头减少13％至35，197份合约。由于市场相信加拿大央行很可能在下月加息，我们预计加元多头将在3万份合约附近回稳。

澳元净多头减少一半至4，001份合约，创8周低点，自去年10月以来首次连续3周回落。冰岛克朗惨遭抛售令高息货币承压，但是澳洲联储主席在最新季报中的相对高调有助于澳元持稳。

国家 香港时间 数据 月份 预测数据 上次数据

美国 11:00PM 新屋销售 1 1.26M 1.269M

市场焦点 :

美元仍偏强发展，但汇市走势分歧；受到美国息口有望提升支持，美元对欧币靠稳，而高息货币如纽元则大幅受压，由于美国息口持续上扬，但高息货币未能突破，息口拖累澳纽经济发展，但日圆却表现向好，今日再见买盘承接，日圆有望有零息政策结束而偏强发展，而欧币却反弹乏力，又告回软，市场对美元仍感顾忌，整体汇市只限处于上落争持局面；自美联储公布一月份的议息会议记录后，市场普遍相信三月份亦将会再加息四份一厘，但市场已持续消化美国加息可能，未能进一步见美元有所突破，市况持续出现强持状态，市况在等待更多消息突破；贵金属方面，上周末急升至高位收盘，白银早段仍见承接了早前强势，金价亦保持高位横行，但下午已见两者未有突破，一度下滑，但相信低位仍具买盘迅速上扬，若金价企稳于550美元上方，将显示承托买盘可望持续，买盘重新支持靠稳，而白银则需企稳于9.60美元上方；今晚美国将公布新屋销售，预期对市况影响不大，应无碍市况发展。

欧元预测走势 1.1800 - 1.1920
日元预测走势 115.60 – 116.70
英镑预测走势 1.7350 – 1.7460
瑞士预测走势 1.3140 – 1.3260
澳元预测走势 0.7330 – 0.7420
纽元预测走势 0.6540 – 0.6630
加元预测走势 1.1440 – 1.1550

由于市场会大幅波动, 请放好止损位!!!

日本央行行长福井俊彦上周四、周五接连讲话表示，日本央行执行了五年的量化宽松政策很快将结束，并将在未来某时把利率升至"中性"水准。并称消费者物价指数（CPI）年率的上升受到经济复苏的良好支撑。

CPI由负转正是衡量日本多年通缩是否结束的标志。虽然很多经济学家也预计日本央行将在今年4月份左右转变政策，从储备金目标转换至一个利率目标。但此言被日本央行行长道出，市场反应却大不一样。因为这是迄今为止市场获得的最明确的"信号"。日圆兑美元上周四大涨超过了1%，从118.50水平涨至116.79，周五日收报116.85，比前周上涨1.13%，本周一继续上涨，一度突破116.00至115.64。

日圆的上涨也曾带动其他非美货币的上扬，笔者甚至怀疑可能成为美元就此结束2月24日以来的上涨而进入调整的导火索。上周五美元指数收报90.61，比前周下跌0.03%。但目前市场关注的焦点仍然在美元的利率前景，故欧元兑美元在上周冲高到1.1970后仍然下跌，本周一跌至1.1835美元左右，创两个月来最低。

美元3月份加息至4.75%几成定论
上周二美国联邦储备理事会(FED) 公布的1月会议记录表明，鉴于通胀风险，不排除继续升息的可能性，同时认为未来利率走向将取决于经济数据。联储主席贝南克声明央行需要将通胀维持在低位以实现充分就业和物价稳定的双重目标。

上周三美国公布的1月消费者物价指数(CPI) 因能源和食品成本劲升较上月成长0.7%，增幅高于预期，但扣除食品与能源的核心CPI较上月成长0.2%，符合预期。周四公布的2月18日当周初请领失业金人数意外降至27.8万人，接近六年来最低水准，预示就业市场表现强劲。周五公布的耐用品订单大幅减少10.2%，但扣除运输订单后上升0.5%。上述数据巩固了美国3月将继续升息的预期，但核心通胀温和，利率市场也显示长期利率仍保持稳定。上周美国短期债券下滑，长期债券却微涨，加剧了收益率曲线的反转。2年期国债收益率较10年期高出15个基点，10年期国债收益率报4.58％，而1年期LIBOR续升，报5.14％。

也有美国联储官员表示，目前美国利率接近中性水准，虽然FED必须对通胀迹象保持警惕，但未来的数据可能指引未来的政策行动，而且核心通胀目前仍然适中。并且正在稳步扩张的美国经济面临房地产领域放缓以及能源价格持续高企的风险。日本可能提前启动加息步伐

日本央行行长福井俊彦声称，日本连续7年的通货紧缩形势即将结束，日本央行将逐步提高利率。日本不包括新鲜食物的物价指数11月与12月均上升0.1%，1月预计也将呈现增长。该指标连续三个月处于正数被认为是通缩结束的标志。日本央行自2001年以来就坚持零利率政策以抑制通缩，但是由于日本经济增长速度已连续4个季度超过美国与欧元区成员国，日本央行准备结束该政策。日本去年第四季度经济增长年率达5.5%，第三季度修订后增长率为1.4%；美国去年第四季度经济增长年率为1.1%，而欧元区只有0.3%。

目前美联储利率为4.5%，欧洲央行基准借贷成本为2.25％。日本央行将在3月7日8日举行货币政策会议。日圆受此影响连日大幅上涨。但市场人士预计日本可能要到下半年才会升息25个基点。但日元的加息预期，可能使从事利差交易的投资者要考虑"改弦更张"。所谓利差交易，是指投资者借入零利率日元，然后换成美元或其它币种进行投机。这种投机期满后，一般再换回日元还债，也可能借新还旧。

当然，这种利差交易是以日圆不升值为前提的，如果日圆升值，这种利差交易就可能得不偿失。在去年美元升值加上利差优势不断扩大的情况下，日圆的疲弱表现得无以复加。9月份之后连续单边下跌，全年跌幅达15%。目前这种市场环境正面临改变，因美元加息已尽尾声，而日元加息提上了议事日程。

在日元利率和汇率双重上升预期下，其连锁反应和循环影响，可能使利差交易者快速离场，给日元汇率带来不断的上涨动力。从技术上分析，美元兑日元去年9月份后的涨幅甚至有可能悉数回吐。113.50是第一个目标，111.50、109.00都有可能在今年重见。只是我们还要继续观察日本今后的经济数据，以确定其经济增长步伐是否稳定。

本周关注焦点：欧洲央行(ECB)利率决定、美国GDP和制造业成长数据，以及日本最新的通胀数据。ECB料将在周四把指标利率升至2.5%。投资者将关注ECB总裁特里谢在利率决定公布后举行的记者会，以从中寻找关于未来将进一步紧缩货币政策的暗示。料对欧元会构成短暂的支持。而美国第四季GDP年率料将向上修正为成长1.5%，初估值为成长1.1%。市场注意力亦将投向美国制造业。芝加哥采购经理人指数(PMI)定于周二公布，供应管理协会(ISM)制造业指数定于周三公布。日本通胀数据定于周五公布，可能显示1月核心物价较上年同期成长0.4%，从而支持通缩已经结束的预期，并会巩固关于日本可能即将改变其超宽松货币政策的臆测。


美元指数和主要货币一周行情一览表
项 目 2月17日收市价 2月24日收市价 比上周涨跌% 今年以来涨跌% 2005年收市价
美元指数 90.64 90.61 0.03% 0.61% 91.17
欧元/美元 1.1928 1.1870 0.49% 0.25% 1.184
美元/日圆 118.19 116.85 1.13% 0.91% 117.92
美元/瑞郎 1.3103 1.3173 0.53% 0.29% 1.3135
英镑/美元 1.7404 1.7447 0.25% 1.37% 1.7211
美元/加元 1.1513 1.1492 0.18% 1.13% 1.1623
澳元/美元 0.739 0.7394 0.05% 0.83% 0.7333

*** END ***