弹簧

美元迈过今年第一道坎 【北京时间 2007年05月23日 10:19】

美元走势已经稳定下来，这与笔者之前认为的第一季度是美元一道坎、下半年美国经济将向2.75%的平均增长水平迈进的观点是一致的。在这轮跌势中，美元兑欧元、英镑可能已经见底，下一步将对美元有利。美联储降息可能被排除，将会强有力地推动美元未来几个月的走势。当然，美元还需要强劲的经济数据支撑，才能发起反攻。

近日，科威特宣布取消其货币第纳尔与美元的单一挂钩。尽管科威特是人口260万、GDP仅520亿美元的小国，但却是海合会的三个核心成员国之一。另外两个核心成员国是沙特阿拉伯和阿联酋。科威特取消其货币盯住美元，具有重要的象征意义。国际收支盈余使得许多新兴市场国家的政策选择更为复杂。

一些亚洲经济体最近允许本国货币兑美元升值。笔者相信这种趋势将会持续。随着全球经济走势越发有力，卖出美元买入新兴市场货币的交易将会盛行。过去多年积累的国际收支盈余“遗产”也会发挥“结构性”作用。做空美元，精挑细选一些新兴市场货币仍是最佳的策略。

上周五，中国人民银行宣布将美元兑人民币单日波幅从0.3%扩大至0.5%。4月30日，美元兑人民币曾经达到0.3%的波幅限制，这是自2005年7月21日以来首次触摸这一区间边缘。此后，美元对人民币的日内波动幅度确实比之前稍微放宽。

不过，日内波动并不能与美元兑人民币汇率的弹性画上等号。中国人民银行上周五发布的答记者问一文中也表示，扩大银行间即期外汇市场人民币兑美元汇率浮动区间是进一步完善人民币汇率形成机制的一项制度性建设措施，并不意味着人民币汇率大幅波动，更不意味着大幅升值。

在未来几个月内，人民币兑美元有可能逐渐加速升值。大摩预计一年后，美元兑人民币将会到达7.25，这意味着人民币兑美元将从现有水平升值5.4%。

市场中现在有人在议论，如果人民币升值，美元/日元可能摇摇欲坠。其实，中国和日本任何一个出口部门都不存在针锋相对的竞争关系，两国之间的出口部门存在互补关系。

美元/日元更多地受到日本投资者风险偏好变化，并转移投资组合的驱动。如果资本外流是日元的主要推动力量，如果日本投资者认为人民币和其他亚洲货币会升值，那么日元贬值可能变本加厉，因为资金加速从日本流出，涌入亚洲其他地区。

笔者的建议是，将经济基础先放在一边，不要买入日元，而是追随趋势直至逆转。不要猜测美元兑日元以及欧元兑日元的顶部在哪里，因为日本投资者的群体心理难以猜透。

另外需要强调的一点是，主导日元的不是融资套利交易，而是日本资金外流。这意味着，日本的资金外流对日本央行货币政策并不十分敏感。来自投资基金的最新数据显示，4月份流出的资金规模创下历史之最，接近1.7万亿日元（相当于142亿美元）。而日本月平均贸易盈余只有7000亿日元（约合57.5亿美元）。即使日本央行进一步升息，流入海外股票和债券的资金仍会“川流不息”。


来源：国际金融报
撰稿人：任永力
编译：张燕

“灾难预言家”谈泡沫：中国股市可能涨到8000点【北京时间 2007年05月23日 10:20】

以数次惊人准确的灾难预测著称的投资家Marc Faber如何看待当前的中国股市呢？他的观点是，中国股市继续上涨到8000点也是有可能的。

Marc Faber被称为“末日博士”，目前他的资产管理公司Marc Faber Ltd管理着3亿美元的资产。在上世纪90年代日本股市泡沫破灭、墨西哥金融危机、亚洲金融风暴以及科技股泡沫破灭等事件发生之前，他都曾提出了悲观的预测。但本周一Marc Faber接受彭博采访时，却出人意料地对中国股市泡沫持“宽容”的态度。

他列举出上世纪几次影响重大的泡沫，“当时的泡沫时期人们总是看好这一资产类别，比如看好金银价格，看好日本股票或者看好科技股。但是目前人们对中国股市的看法却只是‘泡沫’。

发生在上世纪的泡沫资产，如金银、石油等，都一度连续增长了10到50倍，而目前中国股市只是从低点增长了3倍。“因此我可以说，的确，中国进入泡沫阶段。但是这并不意味着中国股票市场不可能从这个水平再次翻番。”Marc Faber表示。

他还将中印股市作对比，印度股市在1994年达到顶点后下跌，截止到2003年以美元计算，印度股市缩水了七成，但是目前印度股市又开始强劲增长了；中国股市在2001年到2005年夏天下跌一半，然后从这一低点开始上涨。

为了分散风险，全球投资者越来越喜欢将资金分散到各个投资领域，例如具有地理多样性的股票基金比专注单一地区的股票基金更加受欢迎。平衡型基金比股票基金更受欢迎等。但Marc Faber却认为这样不会降低多少风险。

“大多数资产都是紧密联系的，从2002年10月到现在，所有的资产都在上涨——大宗商品、股票、发展市场股票和新兴市场股票，以及房地产，艺术品价格，所有的一切。”“到处都是泡沫。”

因此当有一天所有的市场都会大幅下跌，很明显全球经济都会受到严重冲击。一些国家受到影响会比其他国家更大。“例如美国，其经济增长已经是靠资产通胀所推动的，而非真正的工业产值或者资本支出。”Marc Faber表示。        

而且他认为目前正是泡沫的最后一个阶段。在被问到投资策略，他指出“去寻找世界上被冷落的资产。”比如中东股票市场。这一市场的泡沫已经破灭，股市下跌了50%~70%，或者同样处在低迷时期底特律的房地产，以及巴西、阿根廷地区的农田。


来源：第一财经日报
撰稿人：王蔚祺

美元仍未摆脱中线走熊风险  【北京时间 2007年05月23日 10:21】

虽然美国面临择机加息或减息时段，并且许多人开始怀疑美元走势，但美元近一个多月却走得较稳，一改前期连跌局面。

美元兑一篮子货币指数（美元指数）于4月25日被打低至81.29点，其后维持底部横盘且底部渐次抬高态势，至昨日20:30已升至82.43，周一纽汇为82.36。

美元兑欧元升至五周高位，兑日元触及约三个月高位。欧元兑美元最新报1.3455，4月27日时最高报1.3680；美元兑日元最新报121.44，其自3月初即明显走软。欧元走弱似乎是技术性超买，外汇期货持欧元多单者太多，以至于稍有平仓，欧元便跌；日元走弱主因是市场预测套利交易仍将继续，另外日本近期经济指标不强也是原因之一。

近一个月来美元渐渐走强主要得益于两因素，一为日元和瑞郎等套利币种下跌，二为高息币种英镑走势也不振，三为美国一些经济指标显示美国减息为时还早。

上周公布的美国房屋开工、制造业、首次申领失业金人数以及消费者信心数据意外强劲，投资者已调降了有关美联储今年降息的预期。另外，近期美联储官员的讲话并未流露出对经济状况或次优抵押贷款市场危机蔓延的真正忧虑，这进一步削弱了美联储降息预期。

欧洲美元利率期货显示，目前市场预期美联储今年降息25个基点的机率仅约为60%，而一周前曾接近100%。除了本周将公布的美国耐用品和房市数据外，目前市场最关注的是中美贸易会谈，市场想从这两天中美间会谈中寻找人民币能否更快升值的线索。上周中国人民银行宣布，自2007年5月21日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之三扩大至千分之五。

中国即将成立的国家外汇投资公司周日宣布，计划向美国最知名和实力最强的私人直接投资公司之一黑石集团(Blackstone Group)投资30亿美元。筹建中的国家外汇投资公司表示，其计划在黑石完成即将进行的首次公开发行(IPO)之后，立即持有黑石不到10%的股权，并准备在至少四年时间内持有这一投资。

该消息对美元有影响，但利好利空很难说。认为利好者强调“此事证明中国的外储多样化未必意味着将美元换成欧元或其它币种”，认为利空者却认为“中国或抛美国国债转向其它高收益型投资”。

一个月来美元虽然反弹不少，但中线走势依然不明朗，走弱危险依然存在。技术面而言，美元指数只有在升破93.00才能算彻底摆脱向下破位危险。所以操作上如果做多美元应注意止盈，而做空美元则未必需要止盈。当然这只不过是个原则，具体操作须视具体币种不同而不同。


来源：每日经济新闻
撰稿人：郑步春

原帖由 寂寞喇嘛 于 2007-5-23 08:57 发表
mai版啊，知道您在澳元最软的时候0.45附近买入可观数目，之后最终获利约有2000点

年头略有些长，能查到些纪录，但比较零散

您能否简介一下当初那一段美澳基本面和利率状况呢？谢谢

那约在1999--2000时段, 我想买悉尼一客位有500位之上酒家,
美澳基本面和利率状况我当时根本不懂, 因全心在生意上,  

MAI班好,能否指教如何在香港中银开户(保证金)?谢谢.

原帖由 mai 于 2007-5-23 13:21 发表

那约在1999--2000时段, 我想买悉尼一客位有500位之上酒家,
美澳基本面和利率状况我当时根本不懂, 因全心在生意上,  

还真好命儿

当时如果不只买了澳元，还用澳元买了悉尼的房，就真正赚翻了

原帖由 zsl8766 于 2007-5-23 11:30 发表
MAI班好,能否指教如何在香港中银开户(保证金)?谢谢.

户开了,但己忘了如何用? 带护照及有地址单据及钱可开,可先网上预约时间才去!  

原帖由 寂寞喇嘛 于 2007-5-23 11:47 发表


还真好命儿

当时如果不只买了澳元，还用澳元买了悉尼的房，就真正赚翻了

也买了!  
但我己不喜欢悉尼了!

原帖由 mai 于 2007-5-23 13:56 发表

也买了!  
但我己不喜欢悉尼了!

不喜欢没关系，大赚澳元money就好

欧元!