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美元反弹过后势再大跌 德法出口术欲美元坚挺--明报

美国财长斯诺获布什留任，市场担心美国会继续放纵美元下滑，一时间美元技术反弹又停了一停，昨午美元兑日圆在104.27水平徘徊，欧元兑美元也在1.3363水平上落。美国佬嘴巴讲「强美元」政策，但官
员却一人一句齐齐唱散美元。

　　11月19日联储局主席格林斯潘在欧洲银行会议上表示，美国第2季经常帐赤字扩大到1662亿美元，外资可能继续厌倦增持美元资产，继续填补美国赤字。格老讲一句立即触发欧元、日圆裂口上升。

　　跟着美国财长斯诺在12月3日跳出来，大谈「强美元」政策不变，但一问到美国会否出手阻止美元继续下挫，斯诺便耍手兼拧头，高唱尊重市场机制，仲大唱高调，风凉地话「市场的优点正是懂得自我修正」。

　　难怪有外汇交易员话，外界原本盛传斯诺会下台，以为美国有很大机会修变嘴巴强、实际弱的美元政策。点知前晚布什宣布继续任用斯诺，暂时遏止了美元的反弹，不禁使近日博美元大反弹的炒家失望。

　　德法出口术欲美元坚挺

　　但美元的技术反弹相信不会就此结束，事关欧洲官员和银行佬也纷纷出口，希望能暂时纾缓一下太过强劲的欧元。昨日德国总理施罗德便表示「关注」欧元强势会影响经济；法国总统希拉克又在欧盟财长会议上直指美元大幅下挫，为全球经济增长带来风险。

　　话口未完，法国财政部官员又向传媒吹风，话不希望各国央行加速增持欧元、减持美元。由此可见，德法两个欧盟大国也不希望欧元不停升、美元继续大散。

　　高盛估美元的技术反弹将持续一段时间，之后再一条气跌到1欧元兑1.45美元，欧元的支持位在1.3075及1.2840，阻力位在1.3470及1.3705。

　　另外，摩根大通也调降美元兑欧元、日圆的汇价预估，预料美元兑欧元明年3月会跌到1.37美元、6月1.38、明年年底跌到1.34；美元兑日圆则预估在3月贬值到96日圆、6月见94日圆、明年年底100日圆。而美林则预期到明年3月底美元兑日圆会贬到90日圆，6月到89日圆，9月到88日圆，12月87日圆；美元兑欧元则分别跌至1.35美元、1.35美元、1.34美元和1.33美元。

　　今年第2季美国经常赤字扩大至1662亿美元，经常赤字愈大，代表美元压力愈大，除非流入美国的国际资金能继续填补这个黑洞之余仲有剩，否则美元要下跌仍是不变的现实，唯一可以控制的只是下调速度。当炒家炒完美元技术反弹后，仍是会一窝风继续抛美元。

信报财经新闻：
欧元挑战1.36美元机会仍高

由于加拿大及澳洲双双维持息口不变，而其他各主要央行除了美国联储局可能在下周二宣布加息四分一外，其他料保持不变，因此美元在息差可能进一步占优下，而出现强劲反弹。不过，不少投资者正密切注视美元的反
弹是否昙花一现。前晚美元的反弹使到欧元兑美元在失守10天SMA后，一度低见1.3190低位，但汇价在1.3200附近的支持力十分强劲，並且瞬即作出强力反弹及返回1.3250之上波动，美国收市前久已返回1.3310之上，最后更险守在1.3330的十天SMA之上收市，市况出现显著的激烈好淡争持局面。

　　由前晚欧元兑美元的收市价来看，美元淡友仍然稍占优势。不过，昨天欧元兑美元却未见继续企稳在十天SMA之上波动，执笔时已回落至1.3270水平。由于欧元兑美元自10月14日开始一直保持在十天SMA之上收市，如昨晚汇价未能企稳在十天SMA之上收市；因此，为汇价自10月中旬开始的升势响起了警号，汇价在本周二所造的1.3469高位成为短期顶部的机会亦增加。

　　留意欧元兑美元在周三所造的1.3190低位为二十天SMA支持所在，汇价触及二十天SMA后便即时作出强力反弹的表现，反映十天SMA失守后，二十天SMA已成为欧元兑美元回落时的另一重要好淡判别讯号。笔者认为，欧元兑美元如稍后进一步失守二十天SMA收市可确认美元已寻底成功，短期内美元可作出更显著反弹的机会才大增。

　　由于美元近两天的反弹始终並不是央行联手干预所造成的；加上美国方面一直大开绿灯让美元贬值，完全没有干预的意图；因此，汇市炒家不会在联储局作出干预行动前随便放弃沽美元的策略；而且，美元下跌趋势已经形成，不会无故随便出现扭转。目前美国的经常账赤字仍有恶化下去的迹象，一些分析员便指出明年美国的经常账赤字可能升至6％，较目的5.7％更高，美元在经常账赤字高居不下，相信整体走势只会是以小涨大回的形式往下寻底。

　　目前美元反弹的关键原因其实只是近期只有美国联储局可能作出加息的行动，但注意若美息于下周二议息后宣布不变的话，担心美元的弱势仍会挥之不去，並确认美元近两天的反弹只属昙花一现而已。

　　周三美元的反弹属于超卖后的调整，经过周三的反弹后，市场上看淡美元的情绪已见缓和下来，不少投资者亦开始相信美元可以向上作出更显著的反弹，但笔者则倾向欧元兑美元若一直未见下破二十天SMA收市，而美元兑瑞郎亦无力企稳在1.1600之上波动及收市的话，则美元是次的反弹浪很大机会是昙花一现，欧元兑美元稍后上破1.35心理关口，挑战1.36∕1.37区域的机会仍高。

美林摩根无视美元谷底反弹 双双调低美元预测--大公报

虽然美元从谷底反弹，但大行仍调低美元预测。美林估计，美元兑日圆的汇价，会一直跌至○六年。美林资深外汇策略师 Jason Daw指出：「我们认为美元疲软，会从欧洲、加拿大延伸到其他国家。」


　　美林预期至○六年三月底，美元兑日圆会贬到90日圆，六月会跌至89日圆，九月至88日圆，十二月87日圆。美元兑欧元同期价位可能分别为1.35、1.35、1.34及1.33。

　　另外，摩根大通调降美元兑欧元、日圆的汇价预估，因为预期美国官方默许美元贬值。摩通预料美元兑欧元，明年三月会至1.37美元、六月至1.38、明年年底至1.34。先前原本预估分别为1.30、1.28、1.25。美元兑日圆则是预估三月贬到96日圆、6 月94日圆、明年年底 100日圆。先前原本预计为 100、 102、 106。

　　摩通外汇策略师 MustafaCaglayan在报告写道，美国经常帐赤字创新高，还有美国联储局和财政部清楚表达弱势美元政策，因此调降美元汇价预估。