万腾Vatee 2026.02.06外汇市场分析报告

一、   宏观基本面要闻

1、   美国政治与财政动态

o   美国1月计划裁员数量激增，创17年来当月最高水平。

2、   全球市场动态

o   世界黄金协会：1月全球黄金ETF流入创纪录的187亿美元资金。

o   澳洲联储主席布洛克：澳洲联储委员会对通胀及其下降前景并不满意。

o   中金研报认为，本轮黄金牛市的“终局”路径已较清晰：要么美联储结束降息并重启缩表，要么美国AI革命显著提升增长、压低通胀从而削弱黄金逻辑；但鉴于当前政策与经济尚未出现拐点，牛市仍有望延续一段时间。短期若美国增长与通胀回升，可能压低降息预期并带来波动，策略上建议继续超配黄金、回调时逢低布局。

o   华尔街近期从追逐科技股与黄金的“热门交易”转向全面避险撤退，原因并非单一事件，而是估值偏高、AI竞争与回报不确定、以及美联储潜在换帅等风险累积，引发投资者“先跑为敬”。周四市场再度走弱，标普500跌1.2%，白银暴跌17%，资金回流美债；同时亚马逊宣布2000亿美元投资后股价重挫进一步放大了对泡沫与“重启式”清算的担忧。

o   周五亚市早盘全球资产再现巨震：金银先大跌后急拉，现货黄金一度触及4660美元、白银盘中最多跌约9%后迅速收窄甚至转涨；恐慌外溢至股市与油市，韩国股市盘中触发熔断，美股股指期货一度大跌后反弹。市场波动叠加去杠杆压力，CME上调金银期货****金（黄金9%、白银18%）被认为进一步放大了短线抛压与波动。

3、   地缘与风险事件

o   消息称在美伊谈判前夕，白宫正私下征询有影响力的伊朗裔美国人士意见，提前制定伊朗现政权若发生崩溃后的过渡预案；据称库什纳参与推动，并计划在佛州棕榈滩召集伊朗反对派开会，但安排尚未敲定，白宫未置评。

o   《新削减战略武器条约》于周四到期失效后，特朗普公开喊话普京称与其续约这份“问题多、还被严重违反”的旧协议，不如让核专家重新谈一份“更现代、长期有效”的新核条约；但白宫同时表示目前没有任何临时遵守安排，而特朗普团队还主张把其他主要地缘政治与军事竞争对手一并纳入新框架，使后续谈判更复杂、也加剧外界对新一轮军备竞赛的担忧。

二、   行情回顾与分析

1、   EURUSD

                               
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重点数据关注：德国12月季调后工业产出月率、德国12月季调后贸易帐、法国12月贸易帐。

当日内短期关键阻力位在1.1805。转折点在1.1805。

交易策略: 在 1.1805 之下，看跌，目标价位为 1.1760 ，然后为 1.1745。

备选策略: 在 1.1805 上，看涨，目标价位定在 1.1820 ，然后为 1.1835。

技术点评: 只要1.1805阻力位不被突破，向下跌破1.1760位置的风险很高。

2、   GBPUSD

                               
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英镑兑美元连续第三个交易日走弱并刷新两周低位，核心驱动是英央行释放更明确的鸽派信号、市场对年内降息的定价快速前移，同时美元在利率差与避险属性支撑下走强形成“双重压制”。英国央行2月会议以5:4的分歧票维持利率不变，但声明与贝利表态强调通胀回落速度可能快于预期，交易员随即计入今年累计降息约50bp的预期，削弱英镑利差吸引力；反观美元端，围绕沃什可能出任下一任美联储主席的预期抬升了市场对政策“不那么鸽派”的想象，叠加波动环境下资金偏好美元，美元指数升至1月下旬以来高位。

重点数据关注：英国1月Halifax季调后房价指数月率。

当日内存在压力。转折点在1.3570。

交易策略: 在 1.3570 之下，看跌，目标价位为 1.3490 ，然后为 1.3460。

备选策略: 在 1.3570 上，看涨，目标价位定在 1.3600 ，然后为 1.3630。

技术点评: 只要依旧存在1.3570阻力位，价格波动存在看跌的趋势。

3、   AUDUSD

                               
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今日无重点数据关注。

当日策略：震荡下行逢高做空，带好止损。

4、   USDJPY

                               
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今日无重点数据关注。

当日策略：逢高做空，带好止损。

三、   总结和展望

宏观面上，市场主线仍是“强美元+政策不确定性+风险偏好降温”。美国1月计划裁员飙升至17年来同期高位，强化了对增长动能边际走弱的担忧；与此同时，资金流向出现分化：世界黄金协会称1月全球黄金ETF净流入创纪录的187亿美元，显示中长期配置需求依旧强劲，但短线交易层面在高波动环境下更偏防御。澳洲联储主席布洛克强调对通胀回落“并不满意”，暗示政策仍偏谨慎；美联储潜在换帅及独立性议题叠加估值偏高、AI投入回报不确定等因素，推动华尔街从追逐热门资产转向“先跑为敬”，资金更多回流美元与美债。

行情上，贵金属与风险资产在去杠杆压力下波动显著，黄金与白银的急跌急拉更像“仓位与流动性主导”的再平衡；CME上调金银期货****金也被认为放大了短线抛压与震荡。原油因美伊确认在阿曼会谈、供应中断担忧缓解而回吐地缘溢价；汇率端则体现明显分化，英镑受英央行鸽派信号与美元走强双重压制走弱。展望后市，短期仍看美元强弱、去杠杆是否出清以及谈判叙事对避险溢价的影响；关键数据聚焦推迟至2月11日的非农及密歇根信心/通胀预期，若美元维持偏强、风险情绪继续收缩，市场仍可能维持高波动震荡格局。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。